Động cơ điều chỉnh lợi nhuận của nhà quản trị

Nhà quản lý có động cơ điều chỉnh lợi nhuận khi lợi nhuận thực (lợi nhuận không điều chỉnh) khác với mục tiêu của nhà quản lý. Lợi nhuận thực có thể quá cao hoặc quá thấp, còn mục tiêu của nhà quản lý thì được xác định trên cơ sở kỳ vọng của các cổ động hoặc yêu cầu đòi hỏi của hợp đồng. Tuy nhiên cần phải cẩn trọng khi phân biệt điều chỉnh lợi nhuận theo hướng có lợi và bóp méo lợi nhuận để gian lận Nhà quản lý có thể thu về phản ứng ít tiêu cực hơn từ những người sử dụng thông tin khi thực hiện hành vi điều chỉnh lợi nhuận để làm cho lợi nhuận được báo cáo “tốt hơn” so với lợi nhuận trước điều chỉnh.

Động điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Nhà quản lý có động điều chỉnh lợi nhuận lợi nhuận thực (lợi nhuận không điều chỉnh) khác với mục tiêu nhà quản lý Lợi nhuận th ực q cao q thấp, cịn mục tiêu nhà quản lý đ ược xác đ ịnh sở kỳ vọng cổ động yêu cầu đòi hỏi h ợp đồng Tuy nhiên cần phải cẩn trọng phân biệt điều chỉnh lợi nhuận theo h ướng có lợi bóp méo lợi nhuận để gian lận Nhà quản lý thu phản ứng tiêu cực h ơn từ nh ững ng ười s dụng thông tin thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận để làm cho l ợi nhuận báo cáo “tốt hơn” so với lợi nhuận trước điều chỉnh Tại Việt Nam, Nguyễn Thị Minh Trang (2012) vận dụng mơ hình điều chỉnh lợi nhuận DeAngelo (1986) Friedlan (1994) thu th ập số li ệu t báo cáo tài 20 doanh nghiệp (DN) Các doanh nghi ệp đ ược l ựa chọn ngẫu nhiên tương ứng loại hình doanh nghiệp khác (doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân, công ty cổ ph ần, công ty trách nhiệm hữu hạn) để nhận dạng việc điều chỉnh lợi nhuận nhà quản tr ị, qua cho thấy, động để điều chỉnh lợi nhuận t ừng lo ại hình doanh nghiệp khác Nghiên cứu Phan Th ị Thùy D ương (2015) khái quát đưa động chủ yếu doanh nghiệp niêm yết Việt Nam: thu hút tài trợ bên ngoài, chế độ lương thưởng thuế lợi nhuận doanh nghiệp Thông thường, động điều chỉnh lợi nhuận hình thành có s ự xuất số kiện phát sinh doanh nghiệp Trong luận án này, tác giả khái quát số động điều chỉnh lợi nhuận phổ biến nh sau: - Điều chỉnh lợi nhuận nhằm thu hút đầu tư bên Khi lần đầu bán cổ phiếu niên yết (IPO) hay phát hành thêm cổ phi ếu doanh nghiệp muốn thu hút nhà đầu tư bên + Lợi nhuận ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu ảnh h ưởng gián tiếp tới thị trường vốn thông qua việc tiêu lợi nhuận s dụng đ ể d ự báo dòng tiền tương lai Về thị trường vốn, việc sử dụng rộng rãi thơng tin kế tốn nhà đầu t nhà phân tích tài giúp định giá cổ phiếu ều thúc đẩy nhà quản lý điều chỉnh lợi nhuận để tác động đến giá cổ phiếu +Một số nghiên cứu trước vấn đề này: Graham cộng (2005) khảo sát CFO (Giám đốc tài chính) mà ph ần lớn th ừa nh ận ều chỉnh lợi nhuận thực tế và/ dồn tích Roychowdhury (2006) phát hi ện chứng hai loại điều chỉnh lợi nhuận Collins Hribar (2000) cho loại yếu tố thúc đẩy tăng giá cổ phiếu Điều thực trước phát hành cổ phiếu bổ sung (Cohen Zarowin, 2010), phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu (IPO), nh mua l ại tài chứng khốn (stock-financed acquisitions) (Adams cộng sự, 2009; Erickson Wang, 1999; Rangan, 1998; Teoh cộng s ự, 1998) Nghiên c ứu khác Haw cộng Trung Quốc cho thấy công ty ều ch ỉnh l ợi nhuận nhằm đạt đủ tiêu chuẩn để phát hành cổ phiếu theo quy đ ịnh c Trung Quốc - Điều chỉnh lợi nhuận chế độ thưởng Về hợp đồng, hợp đồng dựa vào lợi nhuận để xác định mức tiền thưởng mức phạt vi phạm điều khoản điều khiến nhà quản trị điều chỉnh tăng lợi nhuận kỳ nhằm mục tiêu tăng m ức tiền th ưởng +Về vấn đề nghiên cứu Healy (1985) bật nhất, ông cho động khoản tiền thưởng tác động đến việc điều ch ỉnh lợi nhuận - Điều chỉnh lợi nhuận nhằm thay đổi chi phí trị Về chi phí trị, cơng ty điều chỉnh số liệu lợi nhuận báo cáo nhằm tránh can thiệp phủ hưởng ưu đãi thuế, b ởi s ố liệu kế toán sở để tính thuế…Doanh nghiệp điều chỉnh lợi nhuận nhằm tránh công bố mức lợi nhuận cao, để tránh c quan qu ản lý Nhà nước có hành động sách điều tiết hoạt động doanh nghiệp rút bớt sách ưu đãi điều tra hành vi cho đ ộc quyền doanh nghiệp Mà đem lại lợi ích cao cho doanh nghiệp Các nghiên cứu trước vấn đề này: Quốc gia nghiên cứu nhiều Trung Quốc; Chen cộng (2009), Calomiris cộng s ự (2010), Wu cộng (2012), Francis cộng (2009), Fan cộng (2008), Li cộng (2008), Cull cộng (2015), Chan cộng (2012), tất thấy lợi khác công ty liên quan đến trị Trung Quốc Các lợi liên quan đ ến m ột số s ự kết hợp trợ cấp lợi ích thuế, tiếp cận thuận lợi với th ị trường vốn ưu đãi từ ngân hàng Sự kiểm sốt phủ cơng ty coi tiêu cực, thúc đẩy đầu tư mức tối ưu hối lộ (La Porta cộng sự, 2002; Liu cộng (2014) cho tác động c s ự tham gia c phủ vào báo cáo tài phụ thuộc vào s ự bảo vệ nhà đầu t c đ ất nước: quốc gia theo luật dân có nguy sung công cao h ơn, công ty điều chỉnh lợi nhuận giảm, không để bị sung công; t ại qu ốc gia luật phổ biến với bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn, cơng ty báo cáo lợi nhuận tích cực Hiệu xác việc liên quan đến tr ị đ ối v ới m ức đ ộ điều chỉnh lợi nhuận chưa rõ ràng Braam cộng (2015) cho r ằng động lực Các cơng ty liên quan đến trị nói đ ến ều ch ỉnh l ợi nhuận khác nhau: họ sợ bị phát bị phát l ợi ích c vi ệc liên quan đến trị Như vậy, động lực họ bao gồm khơng có khả đáp ứng mục tiêu lợi nhuận định mà ch ủ đ ộng che gi ấu đặc quyền việc liên quan đến trị Li cộng s ự (2016) nh ận thấy sau thay đổi luật thuế Trung Quốc, Các công ty liên quan đến trị tham gia điều chỉnh lợi nhuận thuế: họ có nhiều kh ả trả bị bắt, bị bắt lần Trong Chaney cộng (2011), Ramanna Roychowdhury (2010) RiahiBelkaoui (2004) thấy Các cơng ty liên quan đến tr ị có ch ất l ượng lợi nhuận thấp hơn, Guedhami cộng (2014) thấy Các cơng ty liên quan đến trị có điều chỉnh lợi nhuận chi phí vốn cổ ph ần th ấp - Mức thuế suất biện pháp thay quan trọng cho chi phí trị Trong trường hợp thì, cơng ty khơng tham gia tr ị thường có mức thuế suất thấp Thay vào đó, nh ững cơng ty có m ức l ợi nhuận lớn dễ bị phủ xác nhận có m ức thu ế su ất cao h ơn Do vậy, doanh nghiệp có tác động giảm lợi nhuận ngắn h ạn c h ọ để giảm khoản thuế phải nộp El-Gazzar et al (1986) ti ến hành kiểm tra nhận thấy cơng ty có mức thuế cao th ường t ận d ụng hợp đồng thuê họ Boynton et al (1992) th ực m ột nghiên cứu thực nghiệm liên quan thay đổi lợi nhuận điều kho ản c luật cải cách thuế Hoa Kỳ năm 1986 xác nhận t ồn t ại c vi ệc thay đổi lợi nhuận nhằm trốn thuế Han Wang (1998) khủng hoảng Vịnh Ba Tư năm 1990, nhiều doanh nghiệp sản xu ất dầu Mỹ thông qua giải pháp giảm lợi nhuận ngắn hạn, nh thay đ ổi sách kế tốn giảm hàng tồn kho cuối kì h ọ, để tránh ph ải ch ịu thuế lợi nhuận kết việc gia tăng mạnh mẽ giá dầu Hạn chế phần lớn nghiên cứu trước vào chi phí tr ị họ khơng tập trung vào kiện cụ thể (Wong, 1988) Tuy nhiên theo nghiên cứu sau mối liên hệ chi phí tr ị thay đổi lợi nhuận cần tập trung vào kiện đặc biệt, chúng đ ược th ảo luận dựa tảng trị họ Ví dụ, số cơng nghiệp có khả thu hút ý quan quản lí, h ọ có đ ộng l ực l ớn để giảm doanh thu nhằm tránh quan quản lí Jones (1991) điều tra 23 công ty chịu ảnh hưởng chương trình Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ (ITC) để hạn chế nhập thấy , điều tra, nhà quản lí giảm thiểu lợi nhuận thơng qua thao tác dồn tích Cahan (1992) thực nghiên cứu tương tự nh ững công ty b ị điều tra chống độc quyền nhận rằng, điều tra, khoản phải trả cơng ty có ảnh hưởng tiêu cực đáng k ể Cahan et al (1997) thực nghiên cứu công nghiệp hố chất Mỹ vào cuối năm 1979 Khi cơng ty đối mặt v ới nh ững ch ỉ trích nhiễm mơi trường Trong thời kì điều tra Quốc hội thảo luận việc thành lập quỹ dự thảo làm ô nhiễm (được tr ợ cấp b ởi công ty gây ô nhiễm), lợi nhuận báo cáo công ty gây ô nhiễm th ấp h ơn đáng kể Han Wang (1998) nghiên cứu sách kế tốn đ ược công ty dầu mỏ dùng vào năm khủng hoảng vùng vịnh 1990 giá dầu tăng Họ thấy công ty dầu mỏ giảm khoản l ợi nhu ận họ vào năm 1990 thông qua hàng tồn kho khoản ph ải trả đ ặc biệt quý để giảm phần lớn chi phí trị liên quan đến kho ản lớn lợi nhuận bất thường Monem (2003) nghiên cứu công nghiệp khai thác vàng Australian thời kì năm 1991 Autralian th ực sách miễn thuế cho ngành khai thác vàng Tuy nhiên th ời kì phát triển nhanh chóng năm 1980 công nghiệp khai thác vàng kiếm nguồn lợi nhuận cao phủ tạo áp l ực để áp thu ế lên vàng Nghiên cứu Monem (2003) năm 1985, sau phủ đưa dự thảo luật thuế ngành công nghiệp khai thác vàng Dự thảo thông qua năm 1988, áp d ụng vào năm 1991 S dụng mơ hình Jones (1991), Monem (2003) nh ận th s ự c gi ảm đáng kể khoản phải trả công nghiệp khai thác vàng Autralian vào thời kì 1985 – 1988 Vì khoản ph ải trả th ấp h ơn đáng kể so với công ty khai thác vàng Canada, nh ững kết hỗ tr ợ cho giả thuyết chi phí trị -Về động cá nhân, nhà quản lý bổ nhiệm điều ch ỉnh lợi nhuận giảm năm thay đổi nhân điều chỉnh l ợi nhu ận tăng lên năm tiếp theo… *Thể chế ảnh hưởng đến điều chỉnh lợi nhuận - Nhiều nghiên cứu điều chỉnh lợi nhuận coi tượng tham nhũng yếu tố ảnh hưởng đến điều chỉnh lợi nhuận Tuy nhiên, ph ần l ớn số họ làm điều theo cách gián tiếp cách s d ụng bi ến đo lường sức mạnh môi trường pháp lý - điểm trung bình c ba biến h ợp pháp sử dụng La Porta cộng (1998): hiệu c h ệ thống tư pháp, đánh giá quy định pháp luật mức độ tham nhũng (Leuz cộng sự., 2003; Shen Chih, 2005, 2007; Chih cộng s ự, 2008; Doupnick, 2008; Van Tendeloo Vanstraelen, 2008; Li cộng s ự, 2011) González García-Meca (2014) sử dụng thước đo m ức độ quản tr ị quốc gia xem xét ba số sau đây: kiểm sốt tham nhũng, quy định pháp luật hiệu phủ Theo tài liệu có, tác giả cho số yếu tố quan trọng đ ể đo l ường cách thức quản trị quốc gia ảnh hưởng đến hành vi hội công ty Mặc dù vậy, có nhiều tài liệu tham nhũng chất lượng kế tốn, nghiên cứu phân tích mối quan hệ có th ể có hai điều Chúng tơi xác đ ịnh đ ược năm nghiên c ứu lĩnh vực này: Kimbro (2002), Riahi-Belkaoui (2004), Wu (2005), Riahi-Belkaoui AlNajjar (2006), Malagueño cộng (2010) Houqe Monem (2013) *Bên cạnh động điều chỉnh lợi nhuận phổ biến đề cập trên, thực tế, kiện kinh tế - trị - xã hội diễn đa dạng, hành vi điều chỉnh lợi nhu ận đ ược thực với nhiều động khác Một số nghiên cứu thể đa dạng động điều chỉnh lợi nhuận gắn với kiện phát sinh -DeAngelo (1986) kiểm chứng việc nhà quản trị thay đổi dồn tích họ tìm cách mua lại tồn cổ phiếu cổ đông Thông qua m ột số kỹ thuật kế toán, nhà quản trị điều chỉnh giảm lợi nhuận nh ằm giảm giá phải trả mua cổ phiếu với mục đích tăng tài sản cá nhân Tuy nhiên, kết nghiên cứu DeAngelo (1986) không ủng hộ giả thuy ết việc nhà quản trị có xu hướng điều chỉnh giảm lợi nhuận công ty trước muốn mua lại tồn cổ phần từ cổ đơng Trong Perry Williams (1994) cho kết ngược lại, họ tìm thấy ch ứng c s ự tồn hoạt động điều chỉnh lợi nhuận công ty mua lại c ổ phiếu t c ổ đông, họ nhấn mạnh khác biệt kết so v ới DeAngelo (1986) khác mẫu điều tra ch ứ không ph ải phương pháp Trueman (1990), bối cảnh nhà quản trị muốn trì hỗn việc cơng bố thơng tin xấu, điều chỉnh phần dồn tích sử d ụng để tạm thời tránh việc ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp Fern, Brown Dickey (1994) điều chỉnh số liệu kế toán để đạt lợi nhuận kỳ v ọng theo dự đốn nhà phân tích để giảm thi ểu vi ệc vi ph ạm điều khoản hạn chế hợp đồng vay nợ (chia lãi nhi ều h ơn đ ưa l ợi nhuận tương lai kỳ tại) - Ảnh hưởng chất lượng kiểm tốn quy mơ ki ểm tốn đ ối v ới điều chỉnh lợi nhuận Có nhiều nghiên cứu thực nghiệm hỗ trợ quy mô dùng kiểm toán viên đặc điểm cho chất lượng kiểm tốn Ví dụ, Davidson Neu (1993) lập luận nhà quản lí khuyến khích làm sai l ệch báo cáo lợi nhuận phân tích dự báo Do đó, cơng ty kiểm toán lớn cung cấp chất lượng kiểm toán cao nh ững cơng ty nh ỏ hơn, mong đợi sai lầm d ự đốn cơng ty kiểm tốn lớn phải lớn Sử dụng liệu từ công ty Canada, kết ông hỗ trợ nh ững mong đ ợi ông, quy mơ kiểm tốn đặc tr ưng tốt chất lượng kiểm toán Lợi nhuận, coi nh ững m ục báo cáo tài quan trọng nhất, sở tiêu chí định để công ty đánh giá hiệu suất họ xác định giá trị tài sản Mục đích báo cáo l ợi nhuận bao gồm cung cấp thơng tin hữu ích để đo lường hi ệu quản lý, dự đoán hiệu suất phân phối lợi nhuận tương lai c thực thể, xác định sở để xác định thuế, tính đến giá sản ph ẩm, v.v (Hajizadeh Rahimi, 2012) Trong việc xem xét lợi nhuận khơng số lượng quan tr ọng mà chất lượng quan trọng cách trình bày ki ện kinh tế khác thực thể cho phép ban quản lý có nhiều lựa ch ọn h ơn x lý báo cáo lợi nhuận Tuy nhiên ưu điểm có th ể gây bất l ợi cho chất lượng lợi nhuận Do đó, việc xem xét chất lượng lợi nhuận quy trình giám sát sau quan trọng Một nh ững quy trình giám sát kiểm tốn độc lập thực cá nhân chuyên nghi ệp đ ể tăng đảm bảo thơng tin tài cho người dùng (Hajizadeh Rahimi, 2012: 58) Piot Janin (2005) lập luận kiểm tốn có th ể góp ph ần giảm thay đổi lợi nhuận, từ ngăn cản thông tin sai lệch báo cáo lợi nhuận Nói cách khác, cơng ty kiểm tốn báo cáo tài họ có nội dung thơng tin có chất lượng cao lợi nhuận Các khoản phải trả thay đổi tùy theo định người quản lý khoản phải trả dẫn đến việc kiểm tốn khó khăn Khi chất l ượng kiểm toán cao, khả nhận lỗi kiểm tốn cao ch ất l ượng chun mơn hóa cơng ty tăng lên, nguồn lực khuy ến khích cho việc nhận biết lỗi đồng thời tăng lên Bartov et al (2000) kiểm tra sáu cơng ty kiểm tốn l ớn đ ể đánh giá chất lượng kiểm toán Họ đưa giả thuyết công ty có chất lượng kiểm tốn cao cơng ty khơng kiểm tốn cơng ty cố gắng trình bày nhiều khoản phải trả để sửa đ ổi thu nhập Kết nghiên cứu xác nhận giả thuyết Sự khác biệt chất lượng kiểm tốn cơng ty kiểm tốn Big Four Non-Big Four nhận ý đáng kể nghiên c ứu trước (Tandeoloo Vanstraelen, 2008) Những nghiên cứu trước sử dụng khác kiểm toán Big Four/non-Big Four để nắm bắt khác biệt chất lượng kiểm toán Nghiên cứu trước (Becker et al., 1998, Francis et al., 1999) cho th ki ểm toán Big Four hạn chế đáng kể việc thay đổi lợi nhuận nh ững công ty niêm yết Theo cách tương tự, Tandeloo Vanstraelen (2008) nghiên c ứu cơng ty kế tốn tư nhân để nhận khác biệt Big Four nonBig Four Vì thay đổi lợi nhuận công ty tư nhân không cho ng ười sử dụng báo cáo tài quyền biết thơng tin xác, nên nhi ệm vụ kiểm toán viên bảo vệ bên có liên quan Các đ ộng c cơng ty kiểm tốn (đặc biệt cơng ty lớn) cung cấp kiểm toán ch ất l ượng cao xuất phát từ rủi ro kiện tụng phát lỗi kiểm tốn, làm tổn hại đến uy tín kiểm tốn viên (Tandeloo Vanstraelen, 2008: 448) Các cơng ty kiểm tốn Big Four có động để cung cấp chất l ượng kiểm toán đồng phân khúc thị trường khác có xu hướng kiểm tốn chất lượng cao công ty khác hàng t nhân Do đó, câu hỏi thực nghiệm liệu mối quan tâm v ề danh tiếng kiểm tốn viên Big Four có đủ mạnh để kiểm soát rủi ro đạo đức phân khúc khách hàng tư nhân Ở Mỹ, nghiên cứu chất lượng kiểm toán đề nghị rằng, liên quan đến công ty nhỏ, công ty CPA l ớn cung cấp ch ất l ượng kiểm toán cao hơn, họ hạn chế cách mạnh mẽ khách hàng họ nỗ lực thay đổi lợi nhuận Nghiên cứu quan tr ọng Hoa Kỳ cho thấy công ty kiểm toán lớn cung cấp kiểm toán chất lượng cao công ty nhỏ Điều phần nh vào vi ệc đào tạo nhân chuyên môn ngành lớn có lẽ tồn v ới công ty CPA lớn với mong muốn mạnh mẽ để bảo vệ danh tiếng c họ tránh kiện tụng tốn từ kiểm tốn th ất bại so v ới cơng ty kiểm tốn nhỏ Một dịng nghiên cứu chất lượng kiểm toán c ụ th ể Hoa Kỳ cho thấy thêm rằng, liên quan đến cơng ty kiểm tốn nh ỏ, cơng ty kiểm tốn lớn tích cực kiềm chế khoản ph ải trả tuỳ ý họ khả thay đổi thu nhập họ nói chung (Jordan et al., 2010:19, 20) ... khoản tiền thưởng tác động đến việc điều ch ỉnh lợi nhuận - Điều chỉnh lợi nhuận nhằm thay đổi chi phí trị Về chi phí trị, cơng ty điều chỉnh số liệu lợi nhuận báo cáo nhằm tránh can thiệp phủ... thuyết chi phí trị -Về động cá nhân, nhà quản lý bổ nhiệm điều ch ỉnh lợi nhuận giảm năm thay đổi nhân điều chỉnh l ợi nhu ận tăng lên năm tiếp theo… *Thể chế ảnh hưởng đến điều chỉnh lợi nhuận - Nhiều... thuế…Doanh nghiệp điều chỉnh lợi nhuận nhằm tránh công bố mức lợi nhuận cao, để tránh c quan qu ản lý Nhà nước có hành động sách điều tiết hoạt động doanh nghiệp rút bớt sách ưu đãi điều tra hành