Hãy tính tỷ suất lợi tức kỳ vọng và độ lệch chuẩn kỳ vọng của một danh mục gồm hai cổ phiếu trong đó cổ phiếu 1 chiếm tỷ trọng 60% dưới những hệ số tương quan sau:.. Tỷ suất lợi tức kỳ v[r]
(1)Bài tập chương 1
1/ Bảng sau liệt kê tỷ suất lợi tức hàng tháng công ty phần mềm Madison điện
Kayleigh thời gian tháng
Hãy tính:
a Tỷ suất lợi tức kỳ vọng hàng tháng [E(Ri)] cổ phiếu
b Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi tức cổ phiếu c Hiệp phương sai tỷ suất lợi tức d Hệ số tương quan tỷ suất lợi tức
Mức hệ số tương quan mà bạn mong đợi? Hệ số tương quan mong đợi bạn so với hệ số tương quan tính tốn nào? Hai loại cổ phiếu có cung cấp hội đầu tư tốt cho đa dạng hóa đầu tư hay không?
2/ Bạn xem xét hai tài sản với đặc tính sau:
E(R1) = 0.15 σ1 = 0.10 W1 = 0.5
E(R2) = 0.20 σ2 = 0.20 W2 = 0.5
Hãy tính tỷ suất lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn hai danh mục đầu tư hệ số tương quan tương ứng 0.40 -0.60 Hãy biểu diễn hai danh mục đầu tư đồ thị rủi ro - lợi tức giải thích vắn tắt kết
3/ Cho biết:
E(R1) = 0.10
E(R2) = 0.15 σ1 = 0.03 σ2 = 0.05
Tháng Madison Software Kayleigh Electric
2
-0.04 0.06 -0.07 0.12 -0.02 0.05
(2)Hãy tính tỷ suất lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn kỳ vọng danh mục gồm hai cổ phiếu cổ phiếu chiếm tỷ trọng 60% hệ số tương quan sau:
a 1.00 b 0.75 c 0.25 d 0.00 e -0.25 f -0.75 g -1.00
Hãy tính tỷ suất lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn kỳ vọng danh mục gồm cổ phiếu có hệ số tương quan 0.70 trường hợp sau:
a w1 = 1.00
b w1 = 0.75
c w1 = 0.50
d w1 = 0.25
e w1 = 0.05
Dưới thay đổi phần trăm giá hàng tháng số thị trường:
Tháng DJIA S&P500 Russell 2000 NIKKEI
1
0.03 0.07 -0.02 0.01 0.05 -0.06
0.02 0.06 -0.01 0.03 0.04 -0.04
0.04 0.10 -0.04 0.03 0.11 -0.08
0.04 -0.02 0.07 0.02 0.02 0.06 Hãy tính:
a Tỷ suất lợi tức kỳ vọng hàng tháng loại b Độ lệch chuẩn loại
c Hiệp phương sai tỷ suất lợi tức số sau: DJIA – S&P 500
(3)S&P500 – NIKKEI Russell 2000 - NIKKEI
d Hệ số tương quan kết hợp
4/ Xem xét danh mục đầu tư có rủi ro Dịng tiền cuối năm mà danh mục tạo
là 70,000 đơla 200,000 đơla với xác suất tình 50% Cho biết hội đầu tư thay phi rủi ro tín phiếu kho bạc sinh lời 6% năm
a Nếu nhà đầu tư yêu cầu phần bù rủi ro 8%, số tiền mà người sẵn sàng trả cho danh mục đầu tư bao nhiêu?
b Giả sử với số tiền bỏ mục a, tỷ suất lợi tức kỳ vọng danh mục đầu tư bao nhiêu?
c Bây giả sử nhà đầu tư đòi hỏi phần bù rủi ro 12% số tiền mà người sẵn sàng trả cho danh mục đầu tư bao nhiêu?
d So sánh câu trả lời mục (a) mục (c) Kết luận rút từ mối quan hệ phần bù rủi ro số tiền trả cho danh mục đầu tư gì?
5/ Xem xét danh mục đầu tư cung cấp tỷ suất lợi tức kỳ vọng 12% độ lệch chuẩn
18% Tín phiếu kho bạc cung cấp 7% tỷ suất lợi tức phi rủi ro Tính mức độ ngại rủi ro cực đại mà mức này, danh mục có rủi ro ưa thích danh mục phi rủi ro
6/ Vẽ đường đẳng ích biểu thị mối quan hệ lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn với 5% mức
hữu dụng hệ số ngại rủi ro
7/ Vẽ đường đẳng ích biểu thị mối quan hệ lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn với 4% mức
hữu dụng hệ số ngại rủi ro So sánh kết với kết câu 3? ý nghĩa rút ra?
8/ Có liệu sau:
Cơ hội đầu tư Lợi tức kỳ vọng E(r) Độ lệch chuẩn
1 12% 30%
2 15 50
3 21 16
4 24 21
Hàm hữu dụng U=E(r)−0 005Aσ2 , với A = 4
a Trên sở hàm hữu dụng trên, hội đầu tư lựa chọn hệ số ngại rủi ro A = 4?
(4)9/ Dữ liệu lịch sử tỷ suất lợi tức bình quân hàng năm danh mục đầu tư gồm có số cổ phiếu S&P 500 70 năm qua cao lợi tức từ tín phiếu kho bạc 8.5% Độ lệch chuẩn danh mục khoảng 20% năm Giả sử giá trị đại diện cho kỳ vọng nhà đầu tư tương lai cho biết tỷ suất lợi tức từ tín phiếu kho bạc 5%
a Tính tỷ suất lợi tức kỳ vọng phương sai danh mục đầu tư gồm có số cổ phiếu S&P 500 tín phiếu kho bạc với tỷ trọng sau:
wbills windex
0 1.0
0.2 0.8
0.4 0.6
0.6 0.4
0.8 0.2
1.0
b Tính mức hữu dụng tương ứng với trường hợp mục a với hệ số ngại rủi ro A = c Kết luận rút ra?
10/ Xem xét lại ví dụ liên quan đến kỹ thuật phòng ngừa rủi ro cổ phiếu Best cổ
phiếu SugarKane Cho biết xác suất tỷ suất lợi tức tương ứng với xác suất cổ phiếu SugarKane sau:
TT CP tăng giá TT CP giảm giá Khủng hoảng đường
Xác suất
Tỷ suất lợi tức 10% -5% 20%
a Nếu danh mục đầu tư Humanex bao gồm nửa cổ phần Best nửa SugarKane Tính lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn? Độ lệch chuẩn từ lợi tức danh mục tình bao nhiêu?
b Tính Hiệp phương sai cổ phiếu Best SugarKane?