Luận văn được nghiên cứu với mục tiêu nhằm phân tích thực trạng, đánh giá ưu điểm và hạn chế, chỉ ra nguyên nhân của hạn chế trong sử dụng vốn tại Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP. Đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – CTCP.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO …………./………… BỘ NỘI VỤ ………/……… HỌC VIỆN HÀNH CHÍNH QUỐC GIA VŨ MẠNH THẮNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 34 02 01 TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ NỘI - NĂM 2018 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ngày nay, tất doanh nghiệp thị trường muốn đứng vững phát triển phải chịu nhiều sức ép mạnh mẽ từ đối thủ cạnh tranh kỹ thuật công nghệ, mẫu mã, chất lượng sản phẩm, khách hàng… Do để khơng bị tụt hậu thua đối thủ, doanh nghiệp luôn phải cải tiến sản xuất, nâng cao suất lao động, chất lượng sản phẩm nhằm mục tiêu gia tăng lợi nhuận, tăng mức sống cho người lao động Đối với doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực vốn yếu tố bắt buộc phải có, khơng thể thiếu từ lúc đời, tồn phát triển doanh nghiệp Nó định doanh nghiệp nên phát triển hay thu nhỏ phạm vi hoạt động có ảnh hưởng trực tiếp, tác động mạnh tới kết hoạt động sản xuất kì Thấy rõ tầm quan trọng vốn nên việc sử dụng vốn nào, hiệu có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp kinh tế, đặc biệt kinh tế thị trường Hiệu sử dụng vốn cao lượng vốn thu sau kì hoạt động lớn Nâng cao hiệu hoạt động sử dụng vốn giúp doanh nghiệp ổn định, độc lập tài Từ doanh nghiệp chủ động hoạt động huy động vốn khả toán mình, giảm thiểu rủi ro phát sinh kinh doanh Nâng cao hiệu sử dụng vốn làm tăng nội lực doanh nghiệp, nâng cao sức cạnh tranh so với đối thủ khác Vì có vốn, doanh nghiệp tiến hành đổi công nghệ, gia tăng chất lượng sản phẩm, nâng cao suất lao động… Tuy nhiên, vốn doanh nghiệp nguồn lực có hạn nên việc sử dụng vốn để đạt hiệu cần thiết Do đó, giống tất doanh nghiệp khác thị trường nay, Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP muốn phát triển bền vững hiệu phải đặc biệt trọng đến công tác thu hút vốn, quản lý vốn sử dụng vốn Với mong muốn tìm hiểu, tổng hợp, phân tích kiến thức học để đánh giá thực trạng sử dụng vốn đưa số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty, tiến hành nghiên cứu luận văn với đề tài: “Hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tổng cơng ty cổ phần Phân bón Hóa chất Dầu khí” Tình hình nghiên cứu đề tài Trong năm gần đây, Việt Nam, vấn đề sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhiều cá nhân, tổ chức quan tâm viết nghiên cứu vấn đề tiếp cận phạm vi giác độ khác Mỗi đề tài, ài viết có cách tiếp cận nghi n cứu khác t y theo mục đ ch hướng tới Vấn đề nâng cao hiệu quản lý, sử dụng vốn nói chung doanh nghiệp nói riêng đề cập nhiều, song chưa đủ tiếp tục cần có nhiều cơng trình nghiên cứu nâng cao hiệu quản lý, sử dụng, huy động vốn doanh nghiệp cách toàn diện Tuy nhiên, chưa có cơng trình khoa học, luận văn nghiên cứu đầy đủ hiệu sử dụng vốn Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí Vì vậy, luận văn cơng trình nghiên cứu lựa chọn không trùng tên với đề tài, luận văn cơng bố Mục đích nhiệm vụ luận văn 3.1 Mục đích Tr n sở lý luận vốn, hiệu sử dụng vốn tiến hành nghiên cứu, phân t ch đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí, Luận văn đề xuất giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí 3.2 Nhiệm vụ Xuất phát từ mục đ ch nghi n cứu, luận văn đề nhiệm vụ nghiên cứu sau: - Hệ thống hóa phân t ch sở lý luận vốn, hiệu sử dụng vốn sản xuất, kinh doanh nghiệp Tập trung khái niệm tiêu đánh giá, yếu tố ảnh hưởng, giá trị tham khảo kinh nghiệm doanh nghiệp phát triển Qua xây dựng khung lý thuyết hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp sản xuất kinh doanh - Phân tích thực trạng, đánh giá ưu điểm hạn chế, nguyên nhân hạn chế sử dụng vốn Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP - Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu luận văn 4.1 Đối tượng nghiên cứu Hoạt động sử dụng vốn Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP 4.2 Phạm vi nghiên cứu - Về không gian: Luận văn nghi n cứu thực trạng trạng hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - Về thời gian: Phân t ch, đánh giá việc thực hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí giai đoạn 2014 – 2016 Phƣơng pháp luận phƣơng pháp nghiên cứu 5.1 Phương pháp luận Luận văn nghiên cứu dựa tr n phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử, chủ nghĩa Mác – L nin tư tưởng Hồ Chí Minh, quan điểm Đảng, Nhà nước quản lý phát triển kinh tế, lý thuyết quản lý doanh nghiệp, quản lý tài cơng 5.2 Phương pháp nghiên cứu Trong trình nghiên cứu, học viên kết hợp sử dụng phương pháp chủ yếu sau để viết luận văn: - Phương pháp nghiên cứu tài liệu, thống kê, so sánh, tổng hợp, đồ thị, bảng biểu Các phương pháp thực nhằm thu thập thông tin, hệ thống khái niệm luận điểm, sở lý thuyết li n quan đến sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tài liệu tác giả nước Luận văn nghi n cứu tài liệu văn ản pháp luật, văn ản quy phạm pháp luật Luật, Nghị quyết, Nghị định, Quyết định, Thông tư, Chỉ thị, Hướng dẫn…của quan Đảng Nhà nước để làm pháp lý cho việc phân tích khái niệm li n quan đến đề tài Đồng thời, để làm sở thực tiễn cho việc phân tích thực trạng hoạt động sử dụng vốn Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí, luận văn sử dụng tài liệu: Báo cáo tài Tổng Cơng ty từ năm 2014 – 2016 thống kê tình hình sử dụng vốn trình hình thành, phát triển Tổng Cơng ty hàng năm; để phân t ch, đánh giá đối tượng nghiên cứu - Số liệu đề tài + Dữ liệu đưa phân t ch chủ yếu nguồn liệu thứ cấp từ tài liệu nội bộ, áo cáo tài ch nh hàng năm Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP + Dữ liệu ngoại vi thu thập từ nguồn sách, phương tiện truyền thông, áo cáo thường niên Chính phủ Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Ý nghĩa lý luận thực tiễn luận văn 6.1 Ý nghĩa lý luận Luận văn góp phần hệ thống hóa, bổ sung làm sáng tỏ thêm số vấn đề lý luận, tạo sở khoa học cho vấn đề nghiên cứu hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 6.2 Ý nghĩa thực tiễn Luận văn cung cấp sở liệu công tác sử dụng vốn sản xuất kinh doanh, thông qua việc đánh giá thực trạng Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Đồng thời giải pháp đề xuất luận văn có giá trị giúp cho nhà quản lý có thẩm quyền tham khảo để ứng dụng quản lý doanh nghiệp, quản lý tài Đồng thời, luận văn tài liệu tham khảo cho cán học viên quan tâm đến hoạt động quản lý sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Cấu trúc luận văn Ngoài phần Mở đầu, Kết luận Tài liệu tham khảo, Luận văn cấu trúc gồm chương: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Chƣơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Nhận thức chung vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm Trong kinh tế thị trường ngày nay, vốn xem xét góc độ yếu tố đầu vào trình sản xuất tái sản xuất liên tục suốt thời gian tồn doanh nghiệp, chí doanh nghiệp khơng cịn tồn vốn lại ln chuyển vào trình sản xuất kinh doanh khác Theo quan điểm này, vốn doanh nghiệp toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.1.2 Đặc trưng vốn Một là, vốn thể giá trị tài sản (bao gồm tài sản vơ hình hữu hình) như: nhà xưởng, bất động sản, máy móc, dụng cụ quản lý, quyền, sáng chế… Hai là, vốn đưa vào sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu sinh lời Trong trình vận động, đồng vốn thay đổi hình thái biểu hiện, điểm xuất phát điểm cuối vịng tuần hồn phải giá trịlà tiền) Ba là, vốn chủ sở hữu vốn không tách riêng rẽ trình vận động, đồng vốn phải gắn với chủ sở hữu định Bốn là, vốn có giá trị mặt thời gian Một đồng vốn bỏ có giá trị cao thấp tương lai Năm là, vốn phải tập trung tích tụ đến lượng định phát huy tác dụng Sáu là, vốn coi loại hàng hoá đặc biệt kinh tế thị trường ngày 1.1.3 Phân loại vốn doanh nghiệp 1.1.3.1 Phân loại theo nguồn hình thành vốn a) Vốn chủ sở hữu b) Nợ phải trả 1.1.3.2 Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn a) Vốn thường xuyên b) Vốn tạm thời 1.1.3.3 Phân loại theo đặc điểm luân chuyển a) Vốn cố định b) Vốn lưu động 1.1.4 Tầm quan trọng vốn doanh nghiệp Vốn yếu tố đầu vào thiếu doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Đây y u cầu đầu ti n để bắt đầu thành lập doanh nghiệp 1.2 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phạm trù kinh tế phản ánh trình độ, lực khai thác sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích tối thiểu hóa chi phí, làm tăng giá trị tài sản chủ sở hữu 1.2.2 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2.2.1 Chỉ tiêu tổng hợp + Hiệu suất sử dụng vốn + Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) + Tỷ suất sinh lợi tổng vốn chủ sở hữu (ROE) 1.2.2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định + Hiệu suất sử dụng VCĐ (vòng quay vốn cố định kì) + Hàm lượng VCĐ + Hiệu sử dụng vốn cố định 1.2.2.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động + Vòng quay dự trữ, tồn kho + Hiệu suất sử dụng VLĐ + Hiệu sử dụng VLĐ + Số vòng quay khoản phải thu 1.2.2.4 Chỉ tiêu đánh giá tình hình tài doanh nghiệp + Hệ số tự tài trợ + Hệ số khả toán nhanh + Hệ số nợ 1.3 Những yếu tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.3.1 Yếu tố chủ quan 1.3.1.1 Yếu tố người 1.3.1.2 Năng lực tài 1.3.1.3 Quy mơ tổ chức sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.3.2 Yếu tố khách quan 1.3.2.1 Yếu tố kinh tế 1.3.2.3 Yếu tố công nghệ 1.3.2.4 Yếu tố giá 1.4 Kinh nghiệm quản lý, sử dụng vốn doanh nghiệp giá trị tham khảo 1.4.1 Kinh nghiệm doanh nghiệp nước 1.4.1.1 Kinh nghiệm từ Tập đoàn Bưu Viễn thơng Việc kiểm sốt quản lý vốn Tập đồn Bưu ch nh viễn thơng thực chủ yếu thơng qua Ban kiểm sốt quản lý vốn trực thuộc Tập đồn Bưu ch nh viễn thơng, an có thành vi n trung tâm v ng (thành vi n không thuộc i n chế trung tâm v ng mà trực thuộc trực tiếp Tập đồn), thành vi n có nhiệm vụ thu nhập phân t ch thông tin kế toán quản lý vốn, thực kiểm tra ằng nhiều hình thức khác thơng thu nhập thơng tin li n quan, giúp nhà quản lý đưa định đắn Các trung tâm v ng có nhiệm vụ hạch tốn ri ng iệt để xác định lợi nhuận cho v ng 1.4.1.2 Kinh nghiệm từ Tổng Công ty đầu tư phát triển nhà Bộ Xây dựng (HUD) Cơ chế quản lý vốn Tổng Công ty phát triển nhà đô thị Bộ Xây dựng ật hình thành Cơng ty quản lý vốn, có vai trị ngân hàng nội ộ Tổng cơng ty, hoạt động trợ giúp hoạt động huy động sử dụng vốn, giúp Tổng cơng ty điều hịa lượng vốn tìm kiếm nguồn vốn phục vụ cho đầu tư Công ty chi nhánh Ngồi Cơng ty quản lý vốn cịn thực cung cấp số dịch vụ quản lý vốn quan trọng khác như, chuyển tiền, đổi ngoại tệ, cung cấp giải pháp quản lý vốn cho Tổng công ty đơn vị thành vi n 1.4.1.3 Kinh nghiệm từ Tập đồn Dầu hí Việt Nam Hiện nay, PVN xây dựng thực đầy đủ quy chế quản lý nội ộ quản lý tài ch nh, quy chế cấp vốn, quản lý sử dụng vốn đầu tư đảm bảo vốn đầu tư cho dự án quản lý, sử dụng mục đ ch, chế độ quản lý tài hành sử dụng có hiệu 1.4.1.4 Kinh nghiệm từ Tập đồn Than hống sản Việt Nam Vốn chủ sở hữu đươc ổ sung với việc kiểm soát chi phí vốn, hoạt động q trình sản xuất đầu tư, ti u thụ, bán hàng quan tâm trọng Việc xây dựng công cụ quản trị rủi ro ộ phận quản trị rủi ro cần quan tâm thực cách đặn, gắn liền với hoạt động sản xuất, đầu tư kinh doanh tồn ộ quy trình sản xuất kiểm soát mức hợp lý Điều giúp cho doanh thu lợi nhuận Tập đoàn đảm bảo tăng trưởng 1.4.2 Kinh nghiệm số quốc gia 1.4.2.1 Kinh nghiệm Trung Quốc Chính phủ Trung Quốc xây dựng mơ hình quản lý tài sản nhà nước tập trung thông qua việc thiết lập hệ thống Ủy ban Quản lý Giám sát tài sản nhà nước (SASAC) cấp Trung ương địa phương 1.4.2.2 Kinh nghiệm Singapore Temasek (Singapore) tổ chức kinh doanh vốn đầu tư nhà nước hoạt động hình thức doanh nghiệp Temasek, bên cạnh Tổng công ty Đầu tư vốn Chính phủ (CIIC), Chính phủ Singapore cấp vốn để đầu tư vào doanh nghiệp khác Việc cấp vốn cho hai doanh nghiệp thực thơng qua Bộ Tài sở dự tốn đầu tư vốn Quốc hội phê chuẩn 1.4.3 Những giá trị tham khảo cho Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP * Thứ nhất, tạo lập huy động vốn - Cần xây dựng tr n sở đa sở hữu vốn ản dựa tr n sở hữu tư nhân (người chủ sở hữu vốn trực tiếp quản lý điều hành) giảm dần đơn sở hữu vốn nước ta - Cần xây dựng phát triển th m định chế quản lý vốn trung gian (Công ty quản lý vốn, ngân hàng, ảo hiểm,…) Tổng công ty - Tr n sở quy định Nhà nước, Tổng công ty Phân ón hóa chất dầu kh – CTCP cần xây dựng phương án huy động vốn cho phù hợp với điều kiện hoạt động để có kết tốt * Thứ hai, quản l , sử dụng vốn tài sản - Cần xây dựng chiến lược đầu tư phát triển Tổng công ty cách dài hạn, ki n định rõ ràng ( đầu tư quan trọng) - Việc quản lý, sử dụng vốn, tài sản cần phải linh hoạt, phải dựa tr n nguy n tắc chung tối đa hóa lợi nhuận tất cụ thể hóa ằng hợp đồng kinh tế, hạn chế hẳn việc giao vốn - Để đảm bảo nguồn vốn tự có, Tổng cơng ty Phân ón hóa chất dầu kh – CTCP đầu tư dự án phải có lợi nhuận tr n sở nâng cao hiệu đầu tư tiết giảm chi phí sản xuất * Thứ ba, phân phối thu nhập Dựa tr n nguy n tắc chung tối đa hóa lợi nhuận, n c ng có lợi tất cụ thể hóa ằng hợp đồng kinh tế để phân chia lợi nhuận * Thứ tư, kiểm tra, giám sát quản lý vốn - Việc giám sát hoạt động quản lý vốn hệ thống chi tiêu, tiêu chí định thiết lập đầy đủ khâu, lĩnh vực cụ thể, theo trình tự rõ ràng, minh bạch ch nh xác, đảm bảo tối mật kịp thời trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh - Để đảm bảo nguồn vốn vay, Tổng cơng ty Phân ón hóa chất dầu kh – CTCP cần trì tốt mối quan hệ với ngân hàng, tổ chức tài quốc tế tài trợ vốn Tơn trọng quy định hợp đồng vay trả vốn lãi kỳ hạn, giữ uy tín khách hàng vay vốn Đa dạng hóa k nh huy động vốn phát hành trái phiếu quốc tế Vay tín dụng xuất (ECA) Hình thức tài trợ dự án (Project Financing) 10 Tiểu kết chƣơng Chương hệ thống hóa làm sáng tỏ sở khoa học vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Một số khái niệm ản đề tài đưa phân t ch Trong đó, khái niệm vốn doanh nghiệp làm rõ Nội dung đặc trưng vốn, phân loại nguồn vốn doanh nghiệp, tầm quan trọng vốn doanh nghiệp, ti u ch đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp trình bày cụ thể Để làm rõ sở lý luận nội dung nghiên cứu, Luận văn nhận diện yếu tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, từ yếu tố người nhà quản lý, lực tài chính, quy mô tổ chức sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đến yếu tố pháp lý, khoa học công nghệ cung cầu hàng hóa, dịch vụ Bên cạnh đó, Chương tham khảo kinh nghiệm sử dụng vốn có hiệu số doanh nghiệp nước, ngồi nước, từ đưa giá trị tham khảo việc sử dụng vốn Tổng công ty Phân bón Hóa chất dầu khí Do đặc trưng vốn doanh nghiệp, Chương đưa hệ thống ti u ch đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Đây khung nội dung để nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí Chương 11 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ 2.1 Tổng quan q trình hình thành phát triển Tổng Cơng ty Phân bón Hố chất dầu khí 2.1.1 Lịch sử hình thành 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 2.1.3 Ngành nghề lĩnh vực kinh doanh 2.1.4 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng Công ty Hoạt động kinh doanh cơng ty sản xuất kinh doanh sản phẩm đạm Doanh thu đạm hàng năm chiếm tỷ trọng 70% tổng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty, lợi nhuận chiếm tỷ trọng 90% lợi nhuận gộp bán hàng Sự biến động giá phân ón đạm giá nguy n nhi n liệu đầu vào ảnh hưởng trực tiếp đến kết sản xuất kinh doanh công ty Doanh thu bán hàng lợi nhuận công ty tương đối biến động qua năm: doanh thu tăng năm 2015 nhiên lại giảm so với năm 2016 nguyên nhân việc chủ yếu biến động giá phân bón giới nước sách kinh doanh công ty Theo số liệu thống kê sản lượng giá bán năm 2014 năm 2015 tương đồng (giá án năm 2014 7.398 đ/kg, giá án năm 2015 7.307 đ/kg) Tuy nhiên doanh thu năm 2015 lại tăng so với năm 2014 chủ yếu doanh thu khác, doanh thu khác phần sản lượng phân bón khác ngồi sản xuất công ty thực kinh doanh thêm, việc kinh doanh hồn tồn phụ thuộc vào tình hình thị trường công ty thực chủ yếu để chiếm lĩnh thị trường chuẩn bị thị trường cho sản phẩm mới, lợi nhuận từ hoạt động đóng góp khơng nhiều vào lợi nhuận chung cơng ty (lợi nhuận gộp hoạt động năm 2014 65 tỷ, năm 2015 87 tỷ, năm 2016 111 tỷ) Doanh thu năm 2016 giảm mạnh so với năm 2015 chủ yếu doanh thu kinh doanh phân đạm giảm mạnh (doanh thu phân đạm giảm 1.143 tỷ), nguy n nhân ch nh giá phân đạm trung bình năm 2016 thấp năm 2015 17% (tương đương với 1.267 đ/kg) 12 Để phân t ch rõ biến động lợi nhuận ta xem xét biến động giá án phân đạm giá khí Đây 02 yếu tố ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh công ty Giá án năm 2014 năm 2015 gần khơng có chênh lệch nhiên lợi nhuận năm 2015 lại cao năm 2014 chủ yếu giá kh đầu vào giảm (giá kh đầu vào cơng ty tính theo cơng thức 46%FO + Chi phí vận chuyển khí) giá dầu giới giảm Còn năm 2016 lợi nhuận giảm so với năm 2015 chủ yếu giá phân đạm giảm, mặc d giá kh năm 2016 giảm so với năm 2015 nhiên tốc độ giảm giá khí lại khơng nhiều tốc độ giảm giá bán, doanh thu 2.2 Thực trạng công tác sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hố chất dầu khí 2.2.1 Chỉ tiêu tổng hợp + Hiệu suất sử dụng vốn Hệ số vịng quay vốn cơng ty có tương đối ổn định qua năm theo dõi giao động từ 0,74 - 0,78 Cụ thể, năm 2014 vòng quay vốn đạt 0,78 vòng/kỳ, năm 2015 vòng quay vốn đạt 0,79 vòng/kỳ, năm 2016, hệ số đạt tương ứng 0,74 vịng/kì + Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lợi tài sản công ty ổn định qua năm Tại năm 2014 100 đồng tài sản bình quân sử dụng vào hoạt động kinh doanh công ty tạo 11 đồng lợi nhuận sau thuế Đến năm 2015, với 100 đồng tài sản sử dụng thu 14 đồng lợi nhuận Cịn năm 2016, với 100 đồng tài sản sử dụng thu 12 đồng lợi nhuận + Tỷ suất sinh lợi tổng vốn cổ phần (ROE) Qua 03 năm, lượng vốn chủ sở hữu cơng ty có xu hướng giảm, nguyên nhân chủ yếu công ty thực chia cổ tức phần lợi nhuận chưa phân phối Bên cạnh lợi nhuận qua năm có biến động (tăng vào năm 2015 giảm vào năm 2016) tỷ suất sinh lời ROE có biến động, tăng từ 12% năm 2014 l n 18% vào năm 2015 giảm xuống 14% vào năm 2016 Có nghĩa doanh nghiệp đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thu 1.200 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp vào năm 2014, 1.800 đồng vào năm 2015 1.400 đồng vào năm 2016 Như 13 so với lãi suất ngân hàng qua năm từ năm 2014 – 2016 tiêu ROE cơng ty mức chấp nhận có hiệu 2.2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định Nguồn vốn cố định ổn định qua năm 2014 năm 2015, sau tăng l n 951 tỷ năm 2016 Trong đó, khoản mục tăng l n chủ yếu tài sản dở dang dài hạn (tăng 369 tỷ năm 2015 740 tỷ măm 2016) + Hiệu suất sử dụng VCĐ Hiệu suất sử dụng vốn cố định từ năm 2014 đến năm 2016 có thay đổi sau: năm 2014 2,3, năm 2015 tăng l n 2,7 sau giảm xuống 1,9 năm 2016 Điều lý giải sau, doanh thu công ty cao vào năm 2015, thấp dần năm 2014 thấp năm 2016 + Hàm lượng VCĐ Trong năm 2014, 2015 để tạo đơn vị doanh thu cần 0,4 đơn vị vốn cố định năm 2016, phải cần d ng đến 0,5 đơn vị vốn cố định để tạo đơn vị doanh thu Tỷ lệ có xu hướng cao chứng tỏ việc sử dụng vốn cố định ngày hiệu + Hiệu suất sử dụng VCĐ kì Giá trị lợi nhuận sau thuế thu đơn vị vốn cố định qua năm sau: Năm 2014 đạt 0,32, năm 2015 đạt 0,48, năm 2016 đạt 0,31 Sở dĩ có thay đổi lợi nhuận sau thuế thay đổi phụ thuộc theo tình hình kinh doanh thực tế đơn vị số lượng vốn cố định sử dụng bình quân kỳ (số vốn cố định năm 2014 lớn năm 2015 năm 2013 công ty chưa thực việc trích lập quỹ dự phịng giảm giá khoản đầu tư tài ch nh PVTEX, năm 2016 lượng vốn cố định tăng l n chủ yếu việc giải ngân vào dự án đầu tư làm tăng chi ph xây dựng ản dở dang) 2.2.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Biến động chủ yếu vốn lưu động qua năm 2014-2016 Công ty chủ yếu khoản mục Tiền khoản tương đương tiền Khoản mục giảm mạnh năm 2016 so với năm 2015 (1.637 tỷ) Doanh thu lợi nhuận năm 2016 giảm so với năm 2015 nhi n mức chia cổ tức 14 năm không ch nh nhiều (năm 2015 40%, năm 2016 35%) Đồng thời công ty phải thực giải ngân cho đầu tư năm 2016 lớn năm 2015 Với lợi người bán trả tiền trước nguồn vốn lưu động lớn năm 2014 năm 2015 mà đặc biệt khoản mục tiền khoản tương đương tiền (chiếm tỷ trọng 70% vốn lưu động) lớn thực chưa phát huy hết hiệu quả, nguồn tiền chủ yếu gửi Ngân hàng để hưởng lãi suất Với việc lãi xuất ngày có xu hướng giảm nguồn lực trở lên hiệu Ta thấy, hệ số vòng quay dự trữ, tồn kho ổn định qua năm 2014-2016 mức từ 4,7-4,9 Như lượng hàng bán công ty năm qua tốt, lượng hàng tồn kho hàng năm mức thấp + Hiệu suất sử dụng VLĐ Chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động kì có xu hướng ổn định năm qua Cứ đơn vị vốn lưu động sử dụng kì đem lại 1,1 1,2 đơn vị doanh thu + Hiệu sử dụng VLĐ Với đồng vốn lưu động bỏ sử dụng kì, lợi nhuận sau thuế thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2014 2016 mức ổn định khơng có đột biến Thật vậy, giai đoạn đồng vốn lưu động đem lại 0,2 đồng lợi nhuận sau thuế + Số vòng quay khoản phải thu Do đặc thù ngành kinh doanh phân ón đạm thời gian qua khách hàng trả trước nên khoản phải thu bình qn cơng ty có tỷ lệ thấp so với doanh thu 2.2.4 Chỉ tiêu đánh giá tình hình tài Tổng Cơng ty + Hệ số tự tài trợ Nhìn bảng số liệu ta thấy, hệ số tài trợ năm qua mức 0,9 số cao Trị số tiêu lớn, chứng tỏ khả độc lập tài cơng ty lớn + Hệ số khả toán nhanh 15 Ta thấy, hệ số khả toán nhanh công ty giai đoạn cao mức từ 3,7 - lần Hệ số cho thấy cơng ty hồn tồn đủ khả tốn tồn khoản nợ ngắn hạn + Hệ số nợ: Hệ số nợ công ty a năm qua thấp Cụ thể, năm 2014 0,1, năm 2015 0,2 năm 2016 0,1 Các số liệu cho ta thấy, có khoảng 10% - 20% tài sản doanh nghiệp từ vay Đây số nhỏ hàm ý khả tự chủ tài công ty cao, mức độ rủi ro thấp 2.3 Đánh giá kết sử dụng vốn Tổng Công ty 2.3.1 Những kết đạt Thứ nhất, tiêu doanh thu lợi nhuận Tổng Công ty cao hiệu so với đơn vị ngành kinh doanh phân ón, đơn vị Tập đồn Dầu khí ổn định năm (ROA đạt từ 11% -14%, ROE đạt từ 12%-18%) Thứ hai, tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn hệ số vịng quay vốn kì, số vịng quay dự trữ, tồn kho, vòng quay khoản phải thu…đều mức an toàn Các khoản phải thu khách hàng Tổng Cơng ty kiểm sốt chặt chẽ, khả rủi ro không thu hồi nợ Thứ ba, lượng hàng tồn kho Tổng Công ty ln mức thấp tầm kiểm sốt, điều phản ánh công tác bán hàng công ty tốt bối cảnh thị trường phân bón dư thừa Thứ tư, Tổng Công ty ln làm trịn trách nhiệm Nhà nước ln nộp đủ thuế góp phần không nhỏ vào việc tăng ngân quỹ quốc gia 2.3.2 Những hạn chế Một là, hiệu sử dụng vốn kinh doanh tốt qua hàng năm nhi n kết đạt chưa tương xứng với tiềm vốn có Tổng Cơng ty Hai là, khoảng thời gian theo dõi từ năm 2014 – 2016, doanh thu lợi nhuận công ty đến chủ yếu từ mảng kinh doanh phân bón 16 Ba là, việc đầu tư góp vốn cơng ty chưa thực hiệu mang lại lợi nhuận Bốn là, Tổng Công ty d ng nhiều vốn chủ sở hữu hoạt động sản xuất kinh doanh Năm là, cơng tác phân tích tài chưa trọng 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế Những hạn chế trên, có xuất phát điểm từ nguy n nhân ch nh đây: Thứ nhất, Hệ số vòng quay vốn thấp; Tổng công ty ỏ nhiều vốn chủ sở hữu để có doanh thu tương đối lớn, nguy n nhân dẫn đến hiệu qua sử dụng vốn chưa cao Thứ hai, Tổng Công ty chưa có giải pháp cần thiết để tăng doanh thu tiết kiệm chi ph kinh doanh Công tác quản lý hàng tồn kho sử dụng tài sản cố định Tổng Cơng ty chưa có hiệu Thứ ba, vốn đầu tư Tổng Công ty vào doanh nghiệp khác chưa thực hiệu quả, có dự án gặp nhiều khó khăn PVTEX (góp 25%) công tác quản lý, dự trữ vốn tiền chưa trọng Thứ tư, công tác phân t ch tài ch nh Tổng Công ty chưa thực tốt, công tác lập kế hoạch sử dụng vốn lưu động chưa quan tâm mức dẫn đến chất lượng tư vấn cho lãnh đạo Tổng Công ty chưa cao 17 Tiểu kết Chƣơng Tr n sở tìm hiểu trình hình thành phát triển Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu kh lịch sử hình thành, cấu tổ chức, ngành nghề lĩnh vực kinh doanh, Chương Luận văn phân t ch ảnh hưởng yếu tố đến hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty ảnh hưởng tích cực tiêu cực Nội dung ch nh mà Chương Luận văn sâu nghi n cứu hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí Nhìn chung, thơng qua nghiên cứu số liệu, báo cáo, Luận văn cho thấy tranh chung hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất dầu khí Trong năm qua, hoạt động sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất dầu khí có kết tích cực, doanh thu lợi nhận Tổng Công ty cao, hiệu qủa sử dụng vốn mức an toàn, lượng hàng tồn kho mức cho phép Tuy nhiên, thực trạng cho thấy số bất cập hoạt động sử dụng vốn Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí, tình trạng phổ biến doanh nghiệp nước ta Đó kết sử dụng vốn chưa tương xứng, hoạt động kinh doanh chưa đồng tr n lĩnh vực, việc góp vốn chưa thực hiệu quả, sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu Sự hạn chế bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân chủ quan khách quan Luận văn nguyên nhân, điểm bất cập chế, sách, việc đánh giá hiệu quả, phân tích thị trường Điều đặt yêu cầu cấp bách nhiều mặt nhằm hoàn thiện hoạt động sử dụng vốn có hiệu Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí thời gian tới 18 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CƠNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ 3.1 Định hƣớng phát triển Tổng Cơng ty Phân bón Hố chất dầu khí 3.1.1 Nguyên tắc phát triển - Tập trung vào lĩnh vực cốt lõi sản xuất kinh doanh phân bón hóa chất - Sản phẩm phân bón hóa chất chất lượng cao, sản xuất cơng nghệ đại, thân thiện mơi trường có giải pháp sử dụng gắn bó với người tiêu dùng - Tối ưu lực sản xuất có; phát triển nhanh lực sản xuất kinh doanh lĩnh vực phân bón hóa chất - Phát huy nội lực hợp tác, liên kết đầu tư nhằm chia sẻ rủi ro khai thác lợi thế, hội 3.1.2 Mục tiêu phát triển Tổng Công ty 3.1.3.1 Mục ti u chung Duy trì vị PVFCCo doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh phân ón số nước; Phát triển lĩnh vực sản xuất hóa chất, tập trung vào lĩnh vực hóa dầu 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP 3.2.1 Hồn thiện cơng tác lập kế hoạch sử dụng vốn lưu động Thứ nhất, lập kế hoạch xác định nhu cầu vốn lưu động Thứ hai, lập kế hoạch huy động nguồn vốn lưu động Thứ ba, kế hoạch sử dụng vốn lưu động theo thời gian 3.2.2 Tăng cường công tác quản lý, dự trữ vốn tiền Thứ nhất, xác định đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứng nhu cầu chi tiêu tiền mặt doanh nghiệp kì Thứ hai, kiểm soát chặt chẽ khoản thu chi tiền mặt, tài khoản toán ngân hàng 19 Thứ ba, chủ động lập thực kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm, dự báo nhu cầu tiền mặt doanh nghiệp, giải tình trạng thừa, thiếu tiền mặt ngắn hạn dài hạn 3.2.3 Nâng cao hiệu quản lý hàng tồn kho Trong thời gian tới bối cảnh thị trưởng phân ón đạm tiếp tục dư thừa, đồng thời Tổng Cơng ty có thêm sản phẩm phân bón NPK nguy ị tăng lượng hàng tồn kho lớn Điều đó, đồng nghĩa với vốn Tổng Công ty bị ứ đọng, chưa thu hồi, quay vòng vốn chậm dẫn đến hiệu sử dụng vốn lưu động công ty giảm xuống 3.2.4 Nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu Quản trị khoản phải thu li n quan đến đánh đổi lợi nhuận rủi ro bán trả chậm hàng hóa, dịch vụ 3.2.5 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định Thứ nhất, tiến hành phân loại, đánh giá lại tài sản Định kì doanh nghiệp phải xem xét, đánh giá lại TSCĐ, điều chỉnh kịp thời cho phù hợp với giá thị trường Thứ hai, tăng cường đầu tư TSCĐ Trong doanh nghiệp, việc đầu tư đổi mới, bổ sung tài sản cố định nhân tố quan trọng để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 3.2.6 Tăng cường hiệu cho hoạt động đầu tư tài dài hạn Đây hoạt động quan trọng công ty, hiệu đem lại nguồn lợi tức lâu dài cho công ty 3.2.7 Tổ chức tốt công tác thu hút đào tạo nguồn nhân lực Nguồn nhân lực thừa nhận yếu tố quan trọng định thành bại doanh doanh nghiệp 3.2.8 Thúc đẩy hoạt động huy động vốn Đối với doanh nghiệp, mặc d lượng vốn chủ sở hữu có rủi ro có chi phí vốn thấp, giá trị góp phần tổng nguồn vốn Vì vậy, để tiến hành mở rộng nâng cao chất lượng hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải sử dụng thêm nguồn vốn vay, nguồn vốn huy động từ bên 20 3.2.9 Quản lý tốt chi phí Quản lý khơng có nghĩa cắt giảm tối thiểu khoản chi phí mà sử dụng khoản chi phí phải phù hợp, mục đ ch Khi thực mục ti u tăng doanh thu, tất nhiên phát sinh khoản chi phí tốc độ tăng chi phí phải thấp mức độ tăng doanh thu có hiệu 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Tập đoàn đạo tiếp tục xem xét rà sốt lại quy trình sản xuất định mức tiêu hao kinh tế kỹ thuật nhà máy Đạm Phú Mỹ để nhằm vận hành tiết kiệm nguyên nhiên vật liệu đầu vào nhằm tăng hiệu sản xuất kinh doanh Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp hàng năm Tổng Công ty tương đối lớn (khoảng 1.000 tỷ) cao mặt chung doanh nghiệp nghành sản xuất kinh doanh phân ón (đạm Cà Mau, đạm Ninh Bình, đạm Hà Bắc…), Tập đồn đạo để Tổng Cơng ty có giải pháp để tiết giảm chi phí quan tâm trọng đến việc vận hành Nhà máy đảm bảo an toàn, liên tục hiệu 3.3.2 Kiến nghị với quan quản lý nhà nước Đề nghị Bộ Công Thương c ng với Bộ ngành liên quan có biện pháp để hạn chế tối đa tình trạng sản xuất tiêu thụ phân bón giả nước đặc biệt phân bón NPK Đề nghị Bộ Tài báo cáo Chính phủ nghiên cứu trình Quốc hội thay đổi thuế suất mặt hàng sản xuất phân ón từ diện không chịu thuế VAT đầu thành chịu thuế suất 0% Kiến nghị Chính phủ đạo để cung cấp đủ lượng khí cho Nhà máy đạm Phú Mỹ vận hành ổn định liên tục 3.3.3 Kiến nghị với Chính phủ Một là, ổn định mơi trường kinh tế vĩ mơ Hai là, hồn thiện mơi trường pháp lý 21 Tiểu kết Chƣơng Từ thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Phân ón Hóa chất Dầu khí, kết đạt được, hạn chế nguy n nhân hạn chế tr n sở quan điểm vấn đề này, nội dung ch nh Chương tập trung đưa 09 giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Phân ón Hóa chất Dầu Kh bao gồm: (1) Hồn thiện cơng tác lập kế hoạch sử dụng vốn lưu động; (2) Tăng cường công tác quản lý, dự trữ vốn ằng tiền; (3) Nâng cao hiệu quản lý hoàng tồn kho; (4) Nâng cao hiệu quản lý khaonr phải thu; (5) Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định; (6) Tăng cường hiệu hoạt động đầu tư tài ch nh dài hạn; (7) Tổ chức tốt công tác thu hút, đào tạo nguồn nhân lực; (8) Thúc đẩy hoạt động huy động vốn; (9) Quản lý tốt chi phí Những giải pháp tr n ao gồm nhiều iện pháp cụ thể, chi tiết hóa, đảm ảo t nh khả thi tr n thực tế Để đạt hiệu toàn diện, cần áp dụng đồng ộ, nghi m túc thường xuy n 09 giải pháp Tr n sở đó, giai đoạn, ối cảnh cụ thể có vận dụng linh hoạt giải pháp để chủ động ph hợp với điều kiện sẵn có 22 KẾT LUẬN Trong kinh tế quốc dân, vốn yếu tố quan trọng đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên liên tục Nếu khơng có thiếu vốn gây tình trạng trị trệ, kéo dài chu kì sản xuất dẫn tới đóng cửa doanh nghiệp Từ làm giảm suất lao động, giảm tính cạnh tranh doanh nghiệp Đây viễn cảnh mà không nhà quản trị doanh nghiệp mong muốn Do đó, nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP Tổng Công ty vấn đề thường xuy n đặt bối cảnh cạnh tranh công nghệ cao thị trường Để tăng trưởng phát triển cách bền vững khơng hồn tồn phụ thuộc vào quy mơ vốn nhiều hay t mà ản phụ thuộc vào việc quản lý sử dụng vốn cho hiệu Trong thực tế, Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí CTCP Tổng Cơng ty có uy tín sản xuất kinh doanh Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, hiệu hoạt động sử dụng vốn năm qua đóng góp thành cơng khơng nhỏ hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng Công ty góp phần phát triển kinh tế chung đất nước Với quy mô ngày tăng trưởng cấu đa dạng, đáp ứng nhu cầu sử dụng phân bón nơng nghiệp cho dự án lớn nghành hố chất Tuy nhiên, vấn đề hồn thiện công tác quản lý, sử dụng hiệu vốn doanh nghiệp vấn đề phức tạp, đòi hỏi nghiên cứu với quy mơ lớn tính tổng hợp cao Vì vậy, Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP phải khơng ngừng nỗ lực, khắc phục hạn chế để nâng cao hiệu sử dụng vốn thời gian tới Luận văn thực với mục đ ch góp phần tiến trình đổi mới, tái cấu trúc hoạt động Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP Vì thế, kiến nghị giải pháp mà luận văn đề cập đề xuất tr n sở luận khoa học thực tiễn, hồn tồn có tính khả thi Mong giải pháp góp phần vào việc nâng cao hiệu lực, hiệu sản xuất kinh doanh Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP mục tiêu chiến lược phát triển ngành dầu 23 khí Việt Nam mà Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP thành vi n thực hiện, đưa Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP trở thành đơn vị hoạt động hàng đầu, có hiệu quả, ngày tốt đạt mục tiêu phát triển an toàn, bền vững 24 ... trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Chƣơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HIỆU... ch đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí, Luận văn đề xuất giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí 3.2 Nhiệm vụ Xuất phát... thiện hoạt động sử dụng vốn có hiệu Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí thời gian tới 18 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ 3.1 Định