Để tìm ra những câu trả lời cho những câu hỏi này, bạn có thể sử dụng những con số từ các báo cáo tài chính để tạo nên các tỷ suất đo lường điều kiện tài chính và khả năng sinh lợi của c[r]
(1)PHÂN TÍCH, PHÂN TÍCH VÀ PHÂN TÍCH
Các báo cáo tài có ý nghĩa nhiều tập nghiền ngẫm với số Chúng công cụ quản lý quan trọng Tuy nhiên, để nắm bắt ý nghĩa đầy đủ báo cáo này, bạn cần phải “lăn lộn” chút với số
Chỉ đơn giản đọc số báo cáo thơi chưa đủ Để biết số nói lên điều gì, bạn phải đặt chúng vào bối cảnh cụ thể, cách để thực điều so sánh số liệu năm gần với số năm trước
Cách bắt đầu dễ cho kiểu phân tích báo cáo thu nhập có tính cách so sánh cách đặt số cạnh bên nhau:
Báo cáo gần Báo cáo năm trước
Doanh số ròng $120.000 $100.000
Giá vốn hàng bán (27.000) (30.000)
Lợi nhuận gộp $93.000 $70.000
Chi phí bán hàng 6.000 5.000
Chi phí hành 45.000 25.000
Tổng chi phí $51.000 $30.000
Thu nhập ròng $42.000 $40.000
(2)cách đột ngột Sau đó, bạn cần phân tích báo cáo để tìm mối liên hệ giải thích số lại thay đổi
Nhìn vào báo cáo trên, bạn thấy doanh số ròng tăng $20.000, hay 20%, lúc chi phí tăng $1.000, 20%
Mặc dù doanh số tăng 20%, giá vốn hàng bán lại giảm $3.000, tức 10% Điều lý giải cho thay đổi này? Nếu nhìn vào khoản chi phí điều hành, bạn thấy khoản tăng lên $20.000, hay 80% Có mối liên hệ hai số không?
Không may, mẫu thu gọn khơng thể phân tích chi tiết khoản chi phí, có, cho thấy khoản tăng lương $20.000 Hóa là, công ty thuê người mua hàng, mua với giá tốt từ nhà cung cấp
Cách phân tích tương tự áp dụng cho bảng cân đối kế tốn báo cáo lợi nhuận để lại Để thực điều này, bạn phải sử dụng dạng báo cáo có tính chất so sánh để thể số năm gần năm trước Bạn nên để ý khoản tăng hay giảm đáng kể tìm ngun nhân đằng sau
Sau số gợi ý để giúp việc phân tích báo cáo tài
So sánh với đối thủ cạnh tranh: Thực phân tích đối chiếu bạn
so sánh số liệu gần với số liệu trung bình ngành
Xem xét lựa chọn khác: Đừng vội hài lòng với câu trả lời cho câu
hỏi
Tiếp tục đào sâu: Nếu bạn chưa thể tìm câu trả lời đắn, tiếp tục tìm
nó
(3)HÃY SỬ DỤNG CÁC TỶ SUẤT THEN CHỐT
Sau đọc xong báo cáo tài chính, bạn nghĩ: “Những số có ý nghĩa gì? Cơng ty có tốn hóa đơn hay khơng? Nó lời lỗ nào?”
Để tìm câu trả lời cho câu hỏi này, bạn sử dụng số từ báo cáo tài để tạo nên tỷ suất đo lường điều kiện tài khả sinh lợi cơng ty Các nhà đầu tư tiềm năng, chủ ngân hàng, ban quản trị công ty dùng số đo để đánh giá thành hoạt động công ty điểm mạnh, điểm yếu tài
Có tỷ suất để đo lường thứ Những tỷ suất đắn tỷ lệ mang lại cho bạn thông tin mà bạn muốn biết Ví dụ, bạn tập trung vào số đo thể lớn lên công ty, công ty quản lý tài sản nợ hiệu
Có lẽ phương pháp sử dụng phổ biến tỷ suất giá lợi nhuận, biết với tên tỷ suất P/E Tỷ suất tính cách chia giá trị thường chứng khoán (stock) cho lợi nhuận cổ phiếu (share) Kết thể mối liên hệ giá chứng khoán lợi nhuận mà cổ phiếu chứng khốn mang lại cho nhà đầu tư Con số thể lợi nhuận mà cổ đông nhận mức đầu tư họ Tuy nhiên, số đứng khơng có ý nghĩa mà phải so sánh với tỷ lệ P/E cơng ty khác
Ngồi tỷ suất ra, cịn có bốn số đo phổ biến khác
- Tỷ suất khả toán (Current ratio): Tài sản vãng lai/Nợ ngắn hạn Số đo thể dạng 3:1 Nó nói cho bạn biết khả công ty tạo tiền mặt việc bán tài sản để toán nợ Khi nhìn vào, tỷ lệ 1:1 thích hợp, công ty cố gắng đạt lớn tỷ lệ một:một có chậm trễ đáng kể việc thu tiền tương lai Nói chung, cơng ty cố gắng để đạt tỷ lệ 2:1
(4)- Tỷ suất lãi gộp (Gross profit margin): Tổng lợi nhuận/Tổng doanh số Con số thể dạng tỷ lệ phần trăm, chẳng hạn 1% Số phần trăm cho biết lợi nhuận mà công ty thu mà bán ra, sau chi phí sản xuất trừ đi, trước trừ chi phí khác, chẳng hạn chi phí chung chi phí quản lý
- Tỷ suất lãi ròng (Net profit margin): Lợi nhuận ròng/Tổng doanh số Giống tỷ suất lãi gộp, tỷ suất lãi ròng thể tỷ lệ phần trăm, chẳng hạn 2% Tỷ suất lãi ròng cho biết lợi nhuận công ty làm sản phẩm mà công ty bán sau trừ tất khoản chi phí
Khơng cần biết bạn sử dụng số đo nào, sau hướng dẫn mà bạn theo để hiểu rõ số:
Hãy theo dõi lâu dài: Không nên tính tốn lần qn
So sánh với tiêu chuẩn ngành: Hãy tạo dấu mốc
Thực số đo dịng sản phẩm: Điều xác định xác
những trung tâm giám định chi phí tạo nên nhiều lợi nhuận
(5)TẠI SAO PPE QUAN TRỌNG?
Đất đai, nhà xưởng, thiết bị (property, plant and equipment - PPE) cũng biết với tên gọi tài sản cố định, tài sản hữu hình mà công ty sở hữu sử dụng trình kinh doanh, bao gồm xe cộ, máy móc, nhà xưởng, đất đai chưa sử dụng Bởi tài sản địi hỏi phải có vốn đầu tư lớn, cách chi tiêu giá trị chúng có ảnh hưởng quan trọng đến thu nhập ròng
PPE coi tài sản dài hạn, chúng xem tồn lâu năm Tuy nhiên, máy móc thiết bị sử dụng, giá trị chúng công ty bị giảm xuống Sự giảm giá trị thể khấu hao, phương pháp phân bổ giá trị tài sản cho suốt niên hạn sử dụng chúng
PPE khấu hao qua nhiều năm, chúng khấu hao hết năm mua chúng tạo khoản thu nhập rịng khơng thực tế năm đó, năm thiết bị cịn hoạt động Để hiểu điều diễn nào, bạn xem xét ví dụ sau:
Tập đồn Nicko vừa định thay máy sản xuất dụng cụ Chiếc máy trị giá $50.000 dự tính sản xuất dụng cụ vịng năm năm Thu nhập Nicko năm mua máy $200.000 năm $250.000
Bây giờ, xem ảnh hưởng việc mua máy lên phần chi phí năm năm Nếu giá trị máy khấu hao hết năm 1, ảnh hưởng đến thu nhập rịng cơng ty sau
Năm Năm
Doanh số $200.000 $250.000
Máy sản xuất cơng cụ $50.000
Thu nhập rịng $150.000 $250.000
(6)cho hai năm làm cho ta có cảm giác máy sử dụng hết năm năm khơng sử dụng
Bây giờ, xem điều xảy Nicko áp dụng phương pháp khấu hao hàng năm (khấu hao trực tuyến tuyến tính), phương pháp phân bổ giá trị máy vòng năm năm
Năm Năm
Doanh số $200.000 $250.000
Máy sản xuất dụng cụ
Khấu hao (10.000) (10.000)
Thu nhập rịng $190.000 $240.000
Trong tình thứ hai này, chi phí khấu hao năm năm làm giảm thu nhập ròng hai năm, làm cho thu nhập phù hợp với khoản chi phí cần thiết để tạo Chi phí khấu hao $10.000 tiếp tục tính từ năm năm
Sau vài yếu tố khác tài sản:
Bảng cân đối kế toán: PPE thể bảng cân đối kế toán tài sản cố định
dài hạn trừ giá trị khấu hao lũy kế qua nhiều năm
Cước chú: Các cước cung cấp kê khai chi tiết phần tài sản thuộc
PPE
Được khấu hao hết lập tức: Theo quy tắc, tài sản nhỏ, khơng đắt tiền
được tính hết năm mua khơng thực tế khấu hao tài sản nhiều năm
(7)(8)TÌM HIỂU NHIỀU HƠN VỀ LỢI THẾ THƯƠNG MẠI
Lợi thương mại khơng xuất báo cáo tài chính, xuất hiện, bạn cần nên biết
Khi người nghe đến từ lợi thương mại (goodwill) được nhắc tới mối liên hệ với việc kinh doanh, họ thường nghĩ đến tài sản vơ hình bắt nguồn từ tên tuổi doanh nghiệp mối quan hệ với khách hàng
Tuy nhiên, kế tốn viên lại có định nghĩa khác chút lợi thương mại Khi xuất báo cáo tài chính, đề cập đến tài sản vơ hình không liên quan đến danh tiếng hay hoạt động công ty lập báo cáo tài Thay vào đó, mơ tả phần giá vượt trội mà công ty phải trả giá trị thị trường thực cho công ty khác Sự khác biệt giá trị lợi thương mại thể bảng cân đối kế toán
Lấy ví dụ việc lợi thương mại xuất nào, tưởng tượng tình Tập đồn Nicko muốn mua lại Caffe d’Oro, công ty tư nhân chế biến hạt cà phê rang Vào thời điểm giao dịch, Caffe d’Oro có số tài sản $400.000, nợ $300.000
Nicko Caffe d’Oro trải qua nhiều thương lượng trước đến giá thỏa thuận chuyển nhượng cuối $500.000 Trong đó, phần thương vụ chuyển nhượng, Nicko đồng ý chấp nhận chi trả hết khoản nợ Caffe d’Oro
Ta có dãy số sau giao dịch xong sau:
Tài sản $400.000
Nợ $300.000
Lợi thương mại $400.000
Lợi thương mại phản ánh chênh lệch giá mua $500.000 giá trị sổ sách công ty cà phê $100.000 (tài sản trừ nợ)
(9)chẳng hạn có lượng khách hàng trung thành phương pháp bán cà phê tiên tiến Dù lý nữa, Nicko suy nghĩ kỹ hoạt động kinh doanh tiếng tăm Caffe d’Oro dám trả số tiền cao so với giá trị ghi sổ sách công ty cà phê
Sổ kế toán Nicko bao gồm khoản mục tài sản nợ, lợi thương mại $400.000 Caffe d’Oro
Sau số thông tin thêm lợi thương mại:
Các báo cáo tài hỗn hợp: Một thương vụ hồn thành, bên mua kết
hợp báo cáo tài hai cơng ty lại
Các quy định thay đổi: Mãi năm 2002, công ty Hoa Kỳ phép
khấu hao lợi thương mại - có nghĩa là, phân bổ chi phí - vịng 40 năm Giờ cơng ty phải kiểm tra giá trị thực lợi thương mại tu chỉnh chi phí giá trị thực giảm xuống
Hãy kiểm tra chế độ dịnh giá lại cơng ty: Xóa bỏ lợi thương mại làm giảm
lợi nhuận năm đó, vậy, cơng ty dự loại bỏ lợi thương mại giá trị giảm
(10)CHUẨN BỊ, CHUẨN BỊ VÀ CHUẨN BỊ
Tuy khơng có cơng thức kỳ diệu mà bạn sử dụng để làm số ngân sách xuất từ chỗ khơng có gì, có nhiều bước bạn thực để làm cho trình diễn cách sn sẻ Bí nhờ vào người khác có kiến thức liên quan giúp đỡ
Trong số trường hợp, bắt đầu tốt bạn nói chuyện với kế toán viên quen thuộc với ngành kinh doanh công ty bạn Bạn cần phải chuẩn bị trước danh sách câu hỏi để khỏi phải bỏ sót vấn đề mấu chốt Nếu câu trả lời cho câu hỏi bạn có tính chun mơn q, bạn nên hỏi để giải thích thêm
Trong giai đoạn q trình lập dự tốn, bạn cần chia sẻ thơng tin với người quản lý phòng ban khác Đây là lúc tìm xem có dự án hình thành cần đến nguồn lực từ phịng ban bạn khơng Bạn cần phải nghiên cứu xem có cịn nguồn lực cơng ty chưa sử dụng tốt mà giúp giảm bớt chi tiêu thuộc quyền quản lý bạn hay không
Hãy nhớ đừng bỏ sót người báo cáo cho bạn Họ biết thiết bị hay máy mọc hoạt động trục trặc cần phải tu sửa thay tương lai gần Tuy nhiên, họ dự chia sẻ loại thông tin xấu với bạn, bạn cần đặt câu hỏi để hướng họ cung cấp cho bạn thông tin
Lấy ví dụ, bạn khơng nên hỏi: “Tất máy móc hoạt động tốt chứ?” Mà thay vào bạn đưa câu hỏi mở chẳng hạn “Anh gặp loại rắc rối với máy móc vậy?” Câu trả lời cho thấy bạn cần phải tìm hiểu thêm lập quỹ cho việc sửa chữa thay thiết bị
Trong trình lập dự tốn, bạn cần phải tham khảo ngân sách năm trước Đừng chọn lấy số liệu nâng giá trị chúng lên Ngân sách năm trước có tác dụng người hướng dẫn mà Mặc dù chúng hữu ích chúng thường chứa thông tin lỗi thời mà bạn tin cậy