Nghiên cứu tác động của quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN HỮU ÁNH HÀ NỘI – 2020 i LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên ii LỜI CẢM ƠN Luận án nghiên cứu sinh thực năm học tập nghiên cứu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Với kiến thức phương pháp nghiên cứu khoa học chuyên sâu trang bị, nghiên cứu sinh hoàn thành luận án tiến sĩ chuyên ngành kế toán, kiểm toán phân tích Nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện đào tạo Sau đại học, Ban lãnh đạo Viện Kế toán - Kiểm toán tạo điều kiện thuận lợi để nghiên cứu sinh vừa đảm bảo cơng việc giảng dạy vừa tham gia học tập nghiên cứu khoa học Nghiên cứu sinh xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc đến Thầy giáo hướng dẫn - PGS.TS Nguyễn Hữu Ánh tận tình hướng dẫn mặt chuyên môn, giúp đỡ bước tạo điều kiện tốt cho nghiên cứu sinh suốt trình thực luận án Nghiên cứu sinh trân trọng cảm ơn ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô, đồng nghiệp Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện Kế toán – Kiểm tốn giúp nghiên cứu sinh có kiến thức quý báu kinh tế lượng, thống kê kiến thức chuyên ngành chuyên sâu để nghiên cứu sinh hồn thiện luận án Nghiên cứu sinh xin cảm ơn hỗ trợ nhiệt tình Công ty Vietstock, doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho nghiên cứu sinh trình thu thập liệu để thực luận án Cuối nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình, bạn bè, người ln giúp đỡ, hỗ trợ nghiên cứu sinh suốt trình nghiên cứu hồn thành luận án Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên MỤC LỤC LỜI CAM KẾT .i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu .4 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Thu thập liệu nghiên cứu 1.5.2 Phương pháp xử lý liệu 1.6 Kết cấu luận án KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 2.1 Những vấn đề quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận .9 2.1.1 Những vấn đề quản trị công ty .9 2.1.2 Những vấn đề điều chỉnh lợi nhuận .14 2.1.3 Các lý thuyết vận dụng để nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 25 2.1.4 Một số mơ hình đo lường điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 36 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 46 2.2.1 Đặc điểm hội đồng quản trị điều chỉnh lợi nhuận .46 2.2.2 Cơ cấu sở hữu điều chỉnh lợi nhuận 56 2.2.3 Khoảng trống nghiên cứu .61 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG GIẢ THUYẾT KHOA HỌC VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 65 3.1 Xây dựng giả thuyết khoa học 65 3.1.1 Đặc điểm hội đồng quản trị 66 3.1.2 Cấu trúc sở hữu 69 3.1.3 Các biến kiểm soát 70 3.2 Phương pháp nghiên cứu 73 3.2.1 Xây dựng phương trình hồi quy 73 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu .76 3.2.3 Phương pháp nghiên cứu 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .83 4.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 83 4.1.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty 83 4.1.2 Mô tả thống kê liệu điều chỉnh lợi nhuận 89 4.1.3 Mô tả thống kê liệu biến kiểm soát 99 4.2 Thực trạng tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 103 4.2.1 Phân tích tương quan biến nghiên cứu 103 4.2.2 Phân tích hồi quy tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 104 4.2.3 Kết so sánh phân tích hồi quy trường hợp tách liệu gộp liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương .113 KẾT LUẬN CHƯƠNG 135 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ 136 5.1 Kết luận khuyến nghị 136 5.1.1 Khuyến nghị Ủy ban chứng khoán Nhà Nước .136 5.1.2 Khuyến nghị quan quản lý thuế 137 5.1.3 Khuyến nghị ngân hàng tổ chức tín dụng 137 5.1.4 Khuyến nghị nhà đầu tư 137 5.1.5 Khuyến nghị cơng ty kiểm tốn tra, giám sát khác 138 5.2 Những đóng góp luận án 139 5.2.1 Về mặt lý luận 139 5.2.2 Về mặt thực tiễn 139 5.3 Những hạn chế luận án 140 5.4 Hướng nghiên cứu 141 KẾT LUẬN CHƯƠNG 142 KẾT LUẬN 143 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ 145 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 146 PHỤ LỤC 173 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT S K T1 A ý T G uổ E i 2B B 3C B áo B 4C B áo B C BI áo Ki 6G B ểQ 7O B uy S 8S C ốGi 9E C áD 01 F C F C òn L ưu M 31 C D U E M ều S ự M 11 21 O D A Đ ức P hầ Đi 81 E M E M F ức độ M ức độ M ức độ M ức T 12 22 O G L G ỷM ôM E M 92 02 32 42 52 62 A F E F R H Đ H Đ H N H ỷM ôT ức H oạ H ội S S O vii S K T2 L ý Đ 82 E M òn T 93 13 O N D N E N 3 43 P oo R E R ợi nh M ô M ôT 73 83 Z S O S uy T ỷM I 53 63 94 04 O S E SI ys T A T ỷP hầ S ốL hu Ủ yQ ôT ổn T 14 S T ài T T hị 205 42 Phụ lục 42: Kiểm định phương sai thay đổi với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 43 Phụ lục 43: Kiểm định tự tương quan với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 206 44 Phụ lục 44: Mô hình hồi quy bình phương tổng quát GLS với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 207 45 Phụ lục 45: Mơ hình hồi quy động System GMM với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 208 PHẦN 3: DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP TRONG MẪU NGHIÊN CỨU S T 10 12 31 14 15 16 71 18 29 20 12 23 24 52 26 27 28 93 30 31 32 34 35 36 M C AC T AC A T A AC T BC A C C AT T CC A T D AC T G AC L C AT T MC AT C M AC T N AC T P AC P C AT T R AC T SA C T SC B BT C T BC B T C BC T CC B D C BT T EC B T K BC T BL C M C BT T M BC T PC B T R BC S C BT T SC B T T BC T TC B T C BT T T BC T X CC T 3C C 4T S H O H O H O H O H O H N H O H N H N H N H O H O H N H N H O H O H O H N H N H O H N H N H N H N H O H O H N H O H N H N H O H N H O H N H N H O H O 209 38 49 04 41 42 43 45 46 47 84 59 50 51 25 53 54 65 57 58 69 06 61 62 63 46 65 67 86 79 70 71 27 73 74 75 67 78 89 08 CC T 9C C T A CC A C CT T CC C T CC T D CC H C CT T ICC T CI C T JC C K C CT T LC C T LC C T LC C M C CT T M CC T MC C T MC C M C CT T NC C T O CC T P CC S C CT T SC C T TC C T T CC T C CT T TC C T T CC T TC C V C CT T V CC T X DC T 1C D C DT T A DC T AC D T A DC B C DT T B DC T CC D T CC D C C DT HT H N H N H N H O H O H O H O H O H O H N H N H O H O H O H N H O H N H O H O H O H O H N H N H O H N H N H N H N H O H O H N H O H N H N H O H N H N H O H O H N H N H N H O H O 210 82 83 84 58 86 87 8 09 91 92 93 49 95 96 97 89 19 10 10 01 10 10 10 01 10 10 10 1 1 1 1 1 12 12 12 21 DC T HC D T H DC T H DC IDT C IT D IC D T IC DT LC C D L C DT T M DC NT D N DC NT C D T N DC PT D P DC PT C D T Q DC T RC D T R DC S C DT T SC D T T DC T TC D T C DT T VC D T X DC T XC D X C DT T ZE C T B EC T CC E I C ET T LC E T VC FT D C FC T DC F L C FT T M FC T PC G T DC G DGT C IT H O H O H N H O H N H O H N H N H O H O H N H N H N H N H N H O H O H O H O H O H O H N H O H O H O H O H O H N H O H N H N H N H N H O H O H O H N H O H O H O H O H N H O 211 12 12 12 21 12 13 13 31 13 13 13 31 13 13 13 41 14 14 14 41 14 14 14 41 14 15 15 51 15 15 15 51 15 15 15 61 16 16 16 61 16 16 16 GC T LC G T MC G T MC G M C GT T TC H T AC H T A HC A C HT T A HC T AC H T AC H A C HT T B HC T BC H T C HC C C HT T DC H T DC H T D HC E C HT T G HC T HC T H HC J C HT T LC H T LC H T MC H M C HT T NC H T O HC T O HC P C HT T Q HC T R HC T S HC S C HT T TC H T THC T TC H T C HT T TC H T T HC T UC H UT H N H O H O H N H O H N H O H O H O H O H N H O H O H N H N H N H N H O H O H N H N H N H N H N H N H N H O H N H N H N H O H O H O H O H O H N H O H N H O H O H N H O H O H O 212 16 17 17 71 17 17 17 71 17 17 17 81 18 18 18 81 18 18 18 81 18 19 19 91 19 19 19 91 19 19 29 02 20 20 20 02 20 20 20 02 20 21 21 HC T UC H T V HC T VC H V C IT T C IC T IDC T IDC D C IT T IJ C T M IC T INC N C IT T IT C T IT C T JT C V KT BC K T DC K T D KC H C KT T KC T M KC T M KC S C KT T S KC T SC K T TC K TLT C T 1C L T 1C L T 1C L 3LT C T 4C L T 6C L T L6 C A C LT T BC L T B LC T CC L C C LT T C LC T CC L T DC L GT H N H O H N H O H N H O H N H N H O H O H N H N H O H O H O H O H O H O H O H O H N H O H N H O H N H N H N H N H O H N H N H N H N H N H N H O H N H O H N H O H O H N H N H O 213 21 21 21 12 21 21 21 2 2 2 2 2 23 23 32 23 23 23 32 23 23 23 42 24 24 24 42 24 24 24 42 24 25 25 52 25 25 25 LC T GC L T HC L T H LC IL T C T IC L T MC L T M LC O C LT T SC L T UC M T A MC A C MT T C MC T CC M T CC M C C MT T CC M T DC M T D MC E C MT T H MC T H MC T I C M K C MT T SC N T A NC T A NC B C NT T B NC T BC N T B NC D C NT T EC N GT N HC N HT C N T K NC T NC T S NC S C NT T TC N T T NC T TC N VT H O H N H O H N H O H N H O H N H O H N H N H N H N H N H O H N H O H N H O H N H O H N H N H N H O H N H O H O H N H N H N H N H N H N H N H N H O H O H O H N H O H O H N H O 214 25 25 25 62 26 26 26 62 26 26 26 62 26 27 27 72 27 27 27 72 27 27 27 82 28 28 28 82 28 28 28 82 28 29 29 92 29 29 29 92 29 29 39 OC T C OC T N OC T PC A C PT T AC P T C PC T CC P D C PT T DC P D PT C ET P G PC T G PC T GC P T GC P H C PT T H PC T IC P T JP C J PT PL C T M PC T M PC N C PT T PNC T O PC T O PC PT C T PC T PP C T R PC S C PT T TC P T TC P T T PC T C PT T TC P PVT C VT P V T PC VC P T V PC V PT VC H N H N H O H O H O H N H N H N H O H O H O H O H O H N H N H O H O H O H N H O H N H N H N H O H O H O H N H O H N H N H N H N H O H O H N H O H N H N H N H O H N H N H N H N 215 30 30 30 03 30 30 30 03 30 31 31 13 31 31 31 13 31 31 31 23 32 32 32 23 32 32 32 23 32 3 3 3 3 3 43 34 34 34 PT C VT P V PC T XC P X C PT T XC Q T CC Q T H QC N C QT T SC Q T T RC T AC R C C RT T DC R T E RC T IS C C ST T 7C S T S9 C T SA C A C ST T A SC T B SC T B SC C C ST T C SC T CC S T C SC D C ST T DC S T DC S T DC S D C ST T DC S T DC S T D SC D C ST T DC S T D SC T EC S E C ST T FS C T SFC T SF C GT H O H N H O H O H O H O H N H N H N H N H O H N H O H O H O H N H N H N H N H O H O H O H O H O H O H N H O H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H O H O H N H N 216 34 34 34 43 34 35 35 53 35 35 35 53 35 35 36 63 36 36 36 63 36 36 36 73 37 37 37 73 37 37 37 73 37 38 38 83 38 38 38 83 SC T GC S T G SC T G SC H C ST T H SC T H SC T IS C J C ST T JC S T JS C T JC ST C SJ C M C ST T MC S T M SC T M SC PS T C T SP C T RC S T R SC R C ST T SS C T SS C T TC ST TC C S T C ST T ST C T V SC T SVC V C ST T V SC T ZC T T A TC B C TT T B TC T CC T T CC T C C TT T C TC T C TC T CC T C C TT DT H N H N H O H O H N H O H N H N H N H O H N H O H O H O H O H N H O H N H N H O H O H O H N H O H N H O H N H O H O H N H O H O H O H O H N H N H O H O H O H O H N H O H O 217 38 38 39 93 39 39 39 93 39 39 49 04 40 40 40 04 40 40 40 04 40 41 41 14 41 41 41 14 41 41 41 24 42 42 42 24 42 42 42 24 TC T D TC T DC T T D TC E C TT T HC T T H TC T H TC T IC TT IC C T T JC T T KC T T K TC L C TT T LC T T M TC T M TC M C TT T MC T T M TC T NC T N C TT T N TC T N TC T PC T P C TT T PC T T RC T T R TC S C TT T SC T T S TC T SC T TT C T TC T VC T T VC T V C TT T VC T T X TC T YC UT D C UC IUT C NT H O H N H O H N H N H O H N H N H O H N H N H N H O H O H N H O H O H O H N H O H O H N H O H O H N H N H O H O H O H N H O H N H N H O H O H N H N H N H N H O H O H O H N 218 43 43 43 34 43 43 43 34 43 4 4 4 4 4 54 45 45 45 54 45 45 45 54 45 46 46 64 46 46 46 64 46 46 46 74 47 47 47 VC T 1C V T 2C V T AC V B C VT T CC V T CC V T CC V C C VT T CC V T CC V T C VC C VT CC V T C VC T C VC C C VT T D VC T EC V T EC V E C VT T EC V T FC V T G VC G C VT T H VC T H VTậ p IC V IVT C T IVC T IVC T IC V I C VT T K VC T LC V T MC V M C VT N VT N VC T NC V N C VT T NC V T N VC T NC V NT H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H N H O H N H N H N H N H N H N H N H N H N H O H N H N H O H N H O H O H N H O H O H N H N H N H N H O H N H O H N H O H O H O H O H N 219 47 47 47 74 47 48 48 84 48 48 48 84 48 48 48 94 49 49 49 94 49 49 49 94 VC T OC V T PC V T PC V R C VT T SC V T SVC T SC V T C VT T T VC T TC V T T VC T C VT T TC V T XC W T CC A G C AT M CT TC D T RC E M C FT CT G A GC T SC L A C VT ET H O H O H O H O H O H O H O H O H N H N H O H N H N H N H N H O H N H N H O H O H O H O H O H N H N ... TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .83 4.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận. .. pháp nghiên cứu định lượng tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 4: Thực trạng tác động quản trị công ty đến điều. .. thích tác động quản trị cơng ty đến điều chỉnh lợi nhuận làm xây dựng giả thuyết nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp Chương 3: Xây dựng giả thuyết nghiên cứu