Chính sách phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp

; ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KHOA HỌC XÃ HỘI VÀ NHÂN VĂN Phạm Duy Hiếu CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP (NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP CÁC DOANH NGHIỆP CƠ KHÍ CHẾ TẠO TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH) LUẬN ÁN TIẾN SĨ QUẢN LÝ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ Hà Nội - 2020 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KHOA HỌC XÃ HỘI VÀ NHÂN VĂN Phạm Duy Hiếu CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP (NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP CÁC DOANH NGHIỆP CƠ KHÍ CHẾ TẠO TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH) Chuyên ngành: Quản lý Khoa học Cơng nghệ Mã số: Đào tạo thí điểm LUẬN ÁN TIẾN SĨ QUẢN LÝ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS Trấn Văn Hải XÁC NHẬN NCS ĐÃ CHỈNH SỬA THEO QUYẾT NGHỊ CỦA HỘI ĐỒNG ĐÁNH GIÁ LUẬN ÁN Chủ tịch hội đồng đánh giá Luận án Tiến sĩ Người hướng dẫn khoa học GS.TS Nguyễn Văn Khánh PGS.TS Trấn Văn Hải Hà Nội - 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi công nghệ doanh nghiệp (Nghiên cứu trƣờng hợp doanh nghiệp khí chế tạo thành phố Hồ Chí Minh)” cơng trình nghiên cứu khoa học thân Các số liệu luận án có nguồn gốc rõ ràng, đảm bảo trình bày, trích dẫn ngun tắc, kết luận án đƣợc thu thập, nội dung nghiên cứu trung thực chƣa đƣợc công bố trƣớc Hà Nội, ngày 15 tháng 10 năm 2020 Nghiên cứu sinh Phạm Duy Hiếu i LỜI CẢM ƠN Sau khóa học nghiên cứu sinh chuyên ngành Quản lý Khoa học Công nghệ Trƣờng Đại học Khoa học Xã hội Nhân văn, Đại học Quốc gia Hà Nội đƣợc giảng dạy tận tâm quý Thầy Cô Khoa Khoa học quản lý, tiếp nhận nhiều kiến thức quý báu, hữu ích cho công việc Tôi xin gửi lời tri ân đến quý Thầy Cô truyền đạt kiến thức, đặc biệt Thầy PGS.TS Trần Văn Hải trực tiếp hƣớng dẫn tơi q trình hồn thành luận án tốt nghiệp Cuối cùng, tơi xin chân thành kính chúc q Thầy Cô nhiều sức khỏe thành công nghiệp giảng dạy Nghiên cứu sinh Phạm Duy Hiếu ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC CÁC BẢNG/HÌNH xi MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu Luận án Đối tƣợng nghiên cứu 4 Phạm vi nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu Cách tiếp cận Phƣơng pháp nghiên cứu Ý nghĩa (đóng góp) Luận án 9 Cấu trúc Luận án 10 CHƢƠNG TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƢ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP 11 1.1 Mối quan hệ đầu tƣ mạo hiểm đổi công nghệ 12 1.1.1 Các công trình khoa học cơng bố ngồi nước 12 1.2.2 Các cơng trình khoa học công bố nước 18 1.2 Mối quan hệ sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm thúc đẩy đổi công nghệ doanh nghiệp 22 1.2.1 Các công trình khoa học cơng bố nước ngồi 22 1.2.2 Các cơng trình khoa học công bố nước 28 1.3 Nhận xét cơng trình khoa học công bố liên quan đến đề tài Luận án 32 1.3.1 Những vấn đề mà cơng trình khoa học công bố đề cập 32 1.3.2 Những vấn đề mà cơng trình khoa học công bố chưa đề cập 33 1.4 Những vấn đề mà Luận án cần tập trung nghiên cứu giải 34 1.4.1 Về lý thuyết 34 1.4.2 Về sở thực tiễn 34 Tiểu kết chương 35 iii CHƢƠNG CƠ SỞ KHOA HỌC VỀ CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƢ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CƠNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP CƠ KHÍ CHẾ TẠO 36 2.1 Cơ sở lý luận đổi công nghệ 36 2.1.1 Khái niệm đổi 36 2.1.2 Khái niệm đổi công nghệ 37 2.1.3 Các yếu tố tác động đến hoạt động đổi công nghệ doanh nghiệp 38 2.2 Tổng quan ngành khí chế tạo doanh nghiệp khí chế tạo 40 2.3 Cơ sở lý luận đầu tƣ mạo hiểm 42 2.3.1 Khái niệm đầu tư mạo hiểm 42 2.3.2 Các đặc tính vốn đầu tư mạo hiểm 44 2.3.3 Khái niệm quỹ đầu tư mạo hiểm 47 2.3.4 Đặc điểm quỹ đầu tư mạo hiểm 48 2.3.5 Vai trò quỹ đầu tư mạo hiểm 51 2.3.6 Các yếu tố tác động việc hình thành quỹ đầu tư mạo hiểm 52 2.3.7 Các loại quỹ đầu tư mạo hiểm 53 2.4 Quan hệ đầu tƣ mạo hiểm đổi công nghệ 60 2.5 Mối quan hệ phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm thúc đẩy đổi công nghệ 64 2.5.1 Các quan điểm đồng 64 2.5.2 Các quan điểm bổ sung 65 2.5.3 Các quan điểm trái chiều 66 2.5.4 Mơ hình liên doanh phù hợp quỹ đầu tư mạo hiểm doanh nghiệp nhỏ vừa khí chế tạo đổi công nghệ Việt Nam 67 2.6 Chính sách phát triển đầu tƣ mạo hiểm 70 2.6.1 Khái niệm sách 70 2.6.2 Đặc điểm sách 71 2.6.3 Cấu trúc sách 74 2.6.4 Chính sách phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi công nghệ doanh nghiệp 76 iv 2.7 Các lý thuyết liên quan sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm đổi công nghệ doanh nghiệp 83 2.7.1 Lý thuyết cung cầu 84 2.7.2 Lý thuyết hệ thống 85 2.7.3 Lý thuyết phân tích sách 87 2.7.4 Lý thuyết hoạch định sách 88 Tiểu kết chương 91 CHƢƠNG THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƢ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA NGÀNH CƠ KHÍ CHẾ TẠO TẠI VIỆT NAM 92 3.1 Đánh giá sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm Việt Nam 92 3.1.1 Đánh giá nội dung văn pháp quy liên quan sách phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm Việt Nam 92 3.1.2 Kết đánh giá nội dung văn pháp quy liên quan sách phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm Việt Nam 94 3.1.3 Đánh giá việc thực sách 97 3.1.4 Đánh giá tác động sách 97 3.2 Đánh giá sách thúc đẩy đổi công nghệ Việt Nam 97 3.2.1 Đánh giá nội dung văn pháp quy liên quan sách đổi cơng nghệ 97 3.2.2 Kết đánh giá văn pháp quy liên quan sách đổi công nghệ Việt Nam 99 3.3 Thực trạng hoạt động quỹ đầu tƣ mạo hiểm Việt Nam 100 3.3.1 Dragon Capital 100 3.3.2 VinaCapital 101 3.3.3 IFC 103 3.3.4 Mekong Capital 104 3.3.5 IDG Ventures Vietnam 105 3.3.6 Vietnam Silicon Valley 106 3.3.7 FPT Ventures 107 3.3.8 Vingroup 108 3.3.9 Đánh giá thực trạng hoạt động quỹ đầu tư mạo hiểm Việt Nam 109 v 3.4 Đặc trƣng đổi công nghệ nhu cầu vốn đổi công nghệ 110 3.4.1 Rủi ro thị trường 111 3.4.2 Rủi ro khoản 111 3.4.3 Rủi ro tập trung 111 3.4.4 Rủi ro tín dụng 111 3.4.5 Rủi ro tái đầu tư 111 3.4.6 Rủi ro lạm phát 112 3.4.7 Rủi ro thời gian 112 3.4.8 Rủi ro tuổi thọ 112 3.4.9 Rủi ro đầu tư nước 112 3.5 Thực trạng hoạt động đổi công nghệ doanh nghiệp Việt Nam 112 3.5.1 Hoạt động đổi công nghệ 112 3.5.2 Đổi công nghệ ngành khí chế tạo Việt Nam 116 3.5.3 Đổi công nghệ doanh nghiệp ngành khí chế tạo thành phố Hồ Chí Minh 130 3.5.4 Đánh giá hoạt động đổi cơng nghệ ngành khí chế tạo Việt Nam 133 3.6 Đánh giá mối quan hệ sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm đến hoạt động đổi công nghệ doanh nghiệp khí chế tạo Việt Nam 134 3.7 Quy trình nghiên cứu Luận án 138 3.7.1 Vấn đề mục tiêu nghiên cứu 138 3.7.2 Kết nghiên cứu trước 139 3.7.3 Cơ sở lý thuyết 139 3.7.4 Phỏng vấn sâu đơn vị liên quan 139 3.7.5 Xây dựng bảng hỏi 140 3.7.6 Khảo sát sơ & điều chỉnh 141 3.7.7 Khảo sát thức 141 3.7.8 Xử lý kết khảo sát 142 3.7.9 Thảo luận kiểm định giả thuyết 142 Tiểu kết chương 147 vi CHƢƠNG CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƢ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP NGÀNH CƠ KHÍ CHẾ TẠO 148 4.1 Bối cảnh ngồi nƣớc thúc đẩy hình thành sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm Việt Nam 148 4.2 Các yếu tố khung sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi công nghệ doanh nghiệp 150 4.2.1 Nâng cao lực đổi công nghệ cho doanh nghiệp 150 4.2.2 Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm 154 4.2.3 Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm 158 4.2.4 Phát triển sở hạ tầng 162 4.2.5 Ƣu đãi thuế 167 4.2.6 Phát triển loại quỹ đầu tƣ mạo hiểm 170 4.2.7 Hỗ trợ phủ 173 Tiểu kết chương 178 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 179 DANH MỤC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 183 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 184 PHỤ LỤC CÂU HỎI PHỎNG VẤN SÂU - PHỤ LỤC BẢNG KHẢO SÁT DOANH NGHIỆP - PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHỎNG VẤN SÂU - Kết vấn sâu đơn vị quản lý nhà nƣớc liên quan - Kết vấn sâu doanh nghiệp khí chế tạo đổi cơng nghệ - 13 Kết vấn sâu quỹ đầu tƣ mạo hiểm - 18 PHỤ LỤC PHƢƠNG PHÁP LẤY MẪU - 21 PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH ĐỊNH LƢỢNG - 24 PHỤ LỤC TỔNG QUAN CÁC YẾU TỐ KHUNG CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƢ MẠO HIỂM - 54 - vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ABS Australian Bureau of Statistics Cục Thống kê Úc ADB Asian Development Bank Ngân hàng Phát triển châu Á AI Artificial Intelligence Trí tuệ nhân tạo ARDC CVC CVCA DFJ EFA EVCA FED FDI FTAs GDP GP GSO American Research and Development Corporation Công ty Nghiên cứu Phát triển Hoa Kỳ Corporate venture capital Đầu tƣ mạo hiểm doanh nghiệp Canada’s Private Equity and Venture Capital Association Hội nhà đầu tƣ tƣ nhân đầu tƣ mạo hiểm Canada Draper Fisher Jurvetson (Công ty VinaCapital) Exploratory Factor Analysis Phân tích nhân tố khám phá European Venture Capital Association Hiệp hội đầu tƣ mạo hiểm Châu Âu Federal Reserve System Cục trự Liên bang (Mỹ) Foreign Direct Investment Đầu tƣ trực tiếp nƣớc Free Trade Agreements Các hiệp định thƣơng mại tự Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội General Partner Đối tác chung General Statistics Office Tổng cục Thống kê viii Bảng P.66 Total Variance Explained Biến phụ thuộc Compo nent Extraction Sums of Squared Initial Eigenvalues Total % of Variance Loadings Cumulative % Total 2,506 83,540 83,540 0,296 9,862 93,402 0,198 6,598 100,000 % of Variance 2,506 Cumulative % 83,540 83,540 Extraction Method: Principal Component Analysis Kết phân tích yếu tố EFA, hệ số KMO 0,743 (vì 0,5