Thông tin tài liệu
DAI HOC QUÓC GIÀ HA NÓI TRUÓNG DAI HOC KINH TÉ DE TÀI KHOA HOC CÀP DAI HOC QUOC CIA SU THAM GIÀ CUA GAG NGAN HANG THUONG MAI VIÉT NAM VÀO THI TRl/ỊNG GHÙNG KHỒN MS so dàng ki: QK.06.04 CHU NHIÉM DE TAI: THS NGUYÈN THI ANH DÀO KHOA QUÀN TRI KINH DOANH TRUÒNG DAI HOC KINH TÉ - DAI HOC QC GIÀ HA NĨI Ha nói - 2008 DAI HOC QUOC GIÀ HA NOI TRUNG T A M T H Ò N G TIN THU V I È N j n / ^ ^/\ MUC LUC Chuang : NHUNG VÀN DE CO BÀN VE SU' THAM GIÀ CU A CÀC NHTM VÀO TTCK 1.1 Sa lugc ve vai trò, chùc nàng cùa càc NHTM va TTCK nén kinh té 1.1.1 Thi trng chùng khồn 10 10 1.1.1.1 Khài niem, chùc nàng cùa TTCK 10 1.1.1.2 Vai trị cùa TTCK vói su phàt trién kinh té 10 1.1.2 Ngàn bang thuang mai 13 1.1.2.1 Khài niem NHTM 13 1.1.2.2 Nhùng boat dgng ca bàn cùa NHTM 15 1.2 Nhùng vàn de ca bàn ve su tham già cùa càc NHTM vào TTCK 1.2.1 Vai trò cùa Ngàn hàng Thuang mai trén TTCK 1.2.2 10 17 17 1.2.1.1 Tao hàng bòa cho TTCK 17 1.2.1.2 Tao càu nói giùa khàch hàng va TTCK 18 1.2.1.3 Giàm thièu rùi ro trén ca so da dang hóa danh muc dàu tu 19 1.2.1.4 Cung càp mot ca che tồn 19 1.2.1.5 Tói da hóa Igi nhuan nhị Igi thè thịngtin 20 1.2.1.6 Trg giùp càc cóng ty niém yét, òn dinh tàm ly cùa càc nhà dàu tu chùng khoàn 20 Su tham già cùa NHTM vào TTCK 21 1.2.2.1 Là nhà dàu tu kinh doanh chùng khoàn 21 1.2.2.2 Là tó chùc cung càp dich vu trung gian, dich vu ho trg TTCK 22 a) Ngàn hàng thuc hien toàn tièn va luu ky chùng khoàn b) Ngàn hàng trung gian thuc hién càc boat dong kinh doanh chùng khồn 1.2.2.3 Là tị chùc phàt hành va niém yét chùng khoàn trén TTCK 24 1.2.2.4 Mot so ITnh vuc tham già khàc 24 1.2.3 Y ngbla, tàm quan trgng cùa viec tham già TTCK cùa càc NHTM 25 1.2.4 Dièu kién de NHTM tham già vào TTCK 26 1.2.4.1 He thòng phàp luat 26 1.2.4.2 Quy mó, chat lugng boat dịng cùa ngàn hàng 27 1.2.4.3 Trình phàt trién cóng nghé cùa ngàn hàng 1.3 Mot so mò hinh ngàn hàng tham già TTCK trén thè giịi 30 31 1.3.1 Mó hinh ngàn hàng da nàng 31 1.3.2 Mò hinh ngàn hàng chuyén doanh: 33 Chuang 2: THL/C TRANG THAM GIÀ CÙA CÀC NHTM VÀO TTCK VIÉT NAM 35 2.1 Thuc trang tham già cùa NHTM vào TTCK Viet Nam 2.1.1 Tham già vào boat dgng kinh doanh chùng khồn (thành lap càc cóng ty chùng khồn) 2.1.1.1 Hoat dong mịi giịi 35 35 38 2.1.1.2 Hoat dong tu doanh 40 2.1.1.3 Hoat dong tu vàn dàu tu chùng khoàn va tu vàn tài chinh khàc 45 2.1.1.4 Hoat dong quan ly danh muc dàu tu 46 2.1.1.5 Hoat dong bào lành phàt hành chùng khoàn 48 2.1.2 Tham già phàt hành va niém yét chùng khoàn 50 2.1.3 NHTM nhà dàu tu trén TTCK 53 2.1.4 Tham già càc boat dong khàc trén TTCK 54 2.1.4.1 Ngàn hàng toàn 54 2.1.4.2 Ngàn hàng luu ky 57 2.1.4.3 Góp vón de thành lap cóng ty qn ly quy dàu tu chùng khồn 58 2.1.4.4 Ngàn hàng giàm sàt quy dàu tu, cho vay dàu tu chùng khoàn 59 2.2 Phàn tich nhùng uu thè, bàt càp cùa he thòng NHTM trén TTCKVN 60 2.2.1 Uuthé 62 2.2.2 Han che 62 2.2.2.1 Han che chù quan 62 2.2.2.2 Han che khàch quan 64 67 Chuang 3: MOT SO GIÀl PHÀP THUC DAY SU' THAM GIÀ CUA CÀC NHTM VÀO TTCK VIÉT NAM 3.1 Dinh huòng phàt trién TTCKVN dén nam 2010 67 3.2 Dinh huòng phàt trién cùa he thòng ngàn hàng Viet Nam trén TTCK dén nam 2010 71 3.2.1 Dinh huòng vai trò cùa NHNN trén TTCK 71 3.2.1.1 Hoat dịng qn ly vTmó cùa NHNN 71 3.2.1.2 Hoat dong truc tiép trén TTCK 72 3.2.2 Dinh huòng hoat dong cùa NHTM trén TTCK 72 3.3 Càc dièu kién de thuc day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet Nam 74 3.4 Càc giài phàp thuc day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet Nam 77 3.4.1 Tiép tLic cài càch kinh té, tao dièu kién phàt trién va tham già cùa NHTM vào TTCK trén mgi ITnh vuc 78 3.4.2 Hồn thien khn khị phàp ly cho tham già cùa NHTM vào TTCK, dàc biet cho boat dgng dàu tu, tham già góp vón vào càc cịng ty chùng khồn, tham già phàt hành, niém yét chùng khoà,thanh toàn giao dich chùng khoàn, cho vay dàu tu chùng khồn 81 3.4.3 Tàng cng giàm sàt va thuc thi phàp luat quàn ly, dièu hành thi trng chùng khồn 84 3.4.4 Nhóm giài phàp dịi vói he thịng NHTM 86 3.4.4.1 Tàng quy mị vịn cùa càc ngàn hàng 86 3.4.4.2 Hồn thien va nàng càp co so tàng cóng nghé ky thuàt va dòi ngù nhàn lue ngàn hàng 87 3.4.4.3 Tao dièu kién cho càc NHTMCP phàt hành co phiéu, trai phiéu va niém yét trén thi truòng 87 3.4.4.4 Xùc tièn thành lap mòi CTCK ngàn hàng, mò rpng pham vi hoat dong nhàm nàng cao khà nàng canh tranh CTCK ngàn hàng hien co 88 3.3.4.4 Kiém soàt viec cho vay càm co, thè chàp, repo chùng khoàn 89 KÉTLUÀN DANH MUC TÀI LIÉU THAM KHÀO DANH MUC CÀC TU' VIÉT TÀT 91 92 95 NHUNG NGUÒI THU*C HIÉN DE TÀI Thac sTNguyén Thi Anh Dào, Giàng vién chinh khoa quàn tri kinh doanh Dai hoc kinh té , Dai hoc Qc già Ha nói Thac si Nguyen Hong Ha, Chuyén vién vu chién lugc phàt trién, UBCKNN Thac sT Nguyén Thi Thuc Anh, Vu phó vu quàn li kinh doanh, Ùy ban chùng khoàn nhà nuòc Thac sT Phùng Quang Hung, Truòng phòng quàn tri tin hoc, ngàn hàng ABN AMRO, Ha noi Ths Pham Thi Nguyét, Giàng vién chinh, khoa Màc Le nin va tu tuòng Ho Chi Minh - Hoc vién ngàn hàng LO! MG DAU Li chon de tài Là càc chù the chinh tham già hoat dgng trén thi truòng tién té, he thòng càc ngàn hàng thuang mai ve nguyén tàc co thè tham già lich cuc vào càc boat dóng trén thi trng chùng khồn vói nhiéu tu càch khàc nhu: ngàn hàng bào lành toàn giao dich chùng khoàn; tham già vào càc cịng ty chùng khồn; tham già làm dich vu luu ky chùng khoàn; Tham già nhu càc tò chùc dàu tu trén thi truòng; va dac biet tham già nhu càc tò chùc phàt hành va niém t trén thj trng chùng khồn Hien nay, su tham già cùa càc ngàn hàng thuang mai Viet nam vào TTCK chù yé'u to chùc càc còng ty chùng khồn Viec tham già tu góc dị phàt hành, niém yét chùng khoàn rà't nhiéu han che, cu thè cho dén co mot so ngàn hàng dà phàt hành co phiéu dai chùng, nhung mòi co hai ngàn hàng niém yét trén TTGDCK De phàt trièn he thòng ngàn hàng va dac biet phàt trièn TTCK, càn phài tao mòi truòng kinh té phù bop, mòi truòng phàp ly thuan lai va thào gò nbùtig và'n de bàt càp de dat dugc muc tiéu tao diéu kien cho càc ngàn hàng thuang mai co thè huy dóng vón dai chùng va dua co phiéu cùa càc ngàn hàng niém yét trén TTCK, nhàm giài quyét vàn de vòn cho ngàn hàng, tao cho càc ngàn hàng co tap quàn quàn ly còng khai, minh bach, va dàc biet tao thém hàng boa cho TTCK Viet nam ITnh vuc tài chinh ngàn hàng De làm dugc diéu này, càn phài xem xét vàn de tu nhiéu góc cà ly thuyét thuc té, tìm hièu thuc trang va nguyén nhàn vàn de ò Viet nam nhàm de xuàt càc giài phàp phù hgp vói dac thù cùa Viét nam, nhàm thuc day su tham già cùa càc ngàn hàng vói tu càch tó chùc phàt hành cịng chùng va niém yét trén TTCK Muc tiéu nghìén cùu cùa de tài De tài dugc thuc hien nhàm dat dugc càc muc tiéu sau day: a Tim hièu càc quy luat tham già TTCK cùa càc ngàn hàng thuang mai trén thè giòi; b Tim hièu thuc trang su tham già cùa càc ngàn hàng thuang mai vào thi trng chùng khồn Viet Nam e Tim hièu thuc trang va he thòng nhùng vàn de bàt cap va nguyén nhàn càc ngàn hàng thuang mai Viét nam chua tham già phàt hành va niém yét trén TTCK d De xuà't càc giài phàp nhàm thuc day su tham già cùa ngàn hàng thuang mai vào TTCK va dàc biet su phàt hành còng chùng va niém yét trén TTCK cùa càc ngàn hàng thuang mai Pham vi cùa De tài Pham vi chù yéu cùa De tài su tham già cùa càc ngàn hàng thuang mai vào TTCK, dàc biet vai càc tu càch: phàt hành, niém yét; Nhu vay nò sé truc tiép de cap tói viec phàt trièn so lugng, chà't lugng hàng boa cho TTCK tu ITnh vuc tài chfnh ngàn hàng Phirong phàp nghién cùru co bàn a Thu thap tài lieu va ngồi nc; Nghién cùu, phàn tich danh già nhùng vàn de ly luan, khào cùu kinh nghiém cùa mot vài nc nhàm tìm nhùng vàn de co thè àp dung cho Viet nam b Thu thap so lieu, thòng tin ve he thòng ngàn hàng thuang mai Viet nam, su tham già vào TTCK cùa càc tó chùc này; Phàn tich, dành già va de xuàt giài phàp e To chùc hgp nhóm nghién cùu, bịi thào dành già trc nghiém thu De tài, tham khào y kién dóng góp cùa càc chuyén già càc ITnh vuc ngàn hàng va chùng khoàn, phuc vu cho bào cao tdng hgp cùa De tài Két càu cùa de tài De tài dugc thiét ké làm ba chuang, co phàn ma dàu va két luan Chuang Nhùng vàn de ca bàn ve su tham già cùa ngàn hàng thuang mai vào thi truòng chùng khồn Chuang nghién cùu ve vai trị chùc nàng cùa càc ngàn hàng thuang mai va thj truòng chùng khồn nén kinh té Làm rị khài niém, chùc nàng cùa TTCK, vai trò cùa TTCK vai su phàt trién kinh té, làm rò khài niém NHTM, va nhùng boat dgng ca bàn cùa ngàn hàng thuang mai Dóng thịi cung làm rị nhùng vàn de co bàn ve su tham già cùa càc NHTM vào TTCK nhu vai trò cùa NHTM trén TTCK va su tham già cùa NHTM vào TTCK vói càc vai trị nhà dàu tu kinh doanh chùng khồn, tó chùc cung càp dich vu trung gian, dich vu ho trg TTCK, tó chùc phàt hành va niém t chùng khồn trén TTCK Tiép dén rò y nghTa, tàm quan cùa viec tham già TTCK cùa càc NHTM va càc diéu kien de NHTM tham già vào TTCK Nghién cùu mot so mó hinh ngàn hàng tham già TTCK trén thè giịi va ggi y vói Viét Nam Chuang Thuc trang tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viét Nam Chuang nghién cùu thuc tranh tham già vào thi trng chùng khồn cùa càc NHTM Viet nam nhu: tham già boat dgng kinh doanh chùng khoàn, tham già phàt hành va niém yét chùng khoàn, tham già dàu tu trén thi trng chùng khồn, tham già càc boat dgng khàc trén TTCK Tham già boat dgng kinh doanh chùng khồn: nhu hoat dgng mịi giịi, hoat dgng tu doanh, boat dgng tu vàn dàu tu va boat dgng tài chinh khàc, boat dòng quàn li danh muc dàu tu, boat dgng bào lành phàt hành chùng khoàn Hoat dgng phàt hành chùng khoàn cùa càc ngàn hàng thuang mai va boat dgng dàu tu, boat dgng khàc nhu: ngàn hàng tồn, ngàn hàng luu ki, góp vịn thành lap cóng ty qn ly quT dàu tu chùng khoàn, ngàn hàng giàm sàt quT dàu tu, cho vay dàu tu chùng khoàn Phàn tich nhùng uu thè va bàt cap cùa he thòng NHTM Viét nam trén TTCK Chuang 3: Mot sé giài phàp thùc day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet nam Chuang trén co so dinh huòng phàt trién TTCKVN tòi 2010 va dinh huòng phàt trién cùa he thòng ngàn hàng Viet nam trén TTCK dén nàm 2010 dinh huòng boat dgng cùa NHTM trén TTCK, phàn tich càc diéu kién thùc day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet nam de xuàt mot so giài phàp thùc day su tham già cùa càc ngàn hàng thuang mai vào TTCK nhu tiép tue cài càch kinh tè, tao diéu kien phàt trién va tham già cùa NHTM vào TTCK trén mgi ITnh vuc, Hồn thien khn khị phàp ly cho su tham già cùa NHTM vào TTCK, dac biet cho boat dgng dàu tu, tham già góp vón vào càc cóng ty chùng khồn, tham già phàt hành, niém yét chùng khoàn, toàn giao dich chùng khồn, cho vay dàu tu chùng khồn Tàng cng giàm sàt va thirc thi phàp luat quàn li, diéu hành TTCK Nhóm giài phàp dịi vói he thóng NHTM nhu tàng qui mó vịn cho càc ngàn hàng, hồn thien va nàng càp co so tàng còng nghé ky thuàt va dòi ngù nhàn lue ngàn hàng, tao diéu kien cho càc ngàn hàng thuang mai co piiàn phàt hành co phiéu, trai phiéu va niém yét trén thi truòng, xùc tién thành lap mai CTCK ngàn hàng, mò rgng pham vi boat dòng nhàm nàng cao khà nàng canh tranh CTCK ngàn hàng hien co, kiém soàt viéc cho vay càm co, the chàp repo chùng khoàn Chirong NHÙNG VÀN DE CO BÀN VE SU' THAM GIÀ CÙA CÀC NGÀN HÀNG THirONG MAI VÀO THI TRNG CHÙNG KHỒN 1.1 Sa lirgc ve vai trị, chù'c nàng cùa càc NHTM va TTCK nén kinh x^ te 1.1.1 Thj trtig chù'ng khồn 1.1.1.1 Khài niem, chù'c nàng cùa TTCK TTCK mot thi truòng ma ò dị chùng khồn dugc phàt hành va giao dich giùa nguòi mua va nguòi bàn, nghTa ò dàu co giao djch mua bàn chùng khồn thi dị boat dgng cùa TTCK Tuy nhién, khóng gióng nhu thi trng hàng boa nói chung, noi hàng boa vói già tri vat chat cùa chùng dugc bàn va dugc mua, ma thi truòng thi truòng vòn dàc tinh cùa thi truòng noi gap gò cùa nhùng nguòi càn vòn dàu tu va nguòi càn cho vay vòn, bay noi giài quyét càc mòi quan he cung càu vòn trung va dai han cùa nén kinh té, cung noi ma càc nguòn tài chinh dugc chuyén tu tiét kiém sang dàu tu kinh doanh Trén TTCK, chù thè tham già mua bàn chùng khoàn ngi bó vịn dàu tu chù so hùu vịn Chù thè bàn chùng khồn ị thi trng sa càp ngi su dung vón dàu tu, thuc hien chùc nàng cùa vón kinh doanh Xét ve bàn chat, TTCK khóng chi phàn ành quan he trao dòi, mua bàn mot so lugng nhàt dinh càc tu lieu san xuàt va vón bang tién ma mua bàn quyén so hùu ve tu lieu san xuàt va vịn bang tién - bay nói càch khàc, noi mua bàn quyén so hùu ve vòn TTCK co thè thi truòng tò chùc boac khòng co tò chùc, tap trung hay khóng tap trung Dac dièm co bàn cùa TTCK thi truòng tu nhàt càc loai thi trng TTCK khịng co su dgc dồn, cng ép ve già Già mua bàn hoàn toàn cung càu trén thi truòng quyét dinh 1.1.1.2 Vai trò cùa TTCK vói su* phàt trién kinh té TTCK co nhiéu vai trò truc tiép quan trgng nén kinh té - xà bịi nhu: • Vai trị tao tinh khoàn cho càc loai chùng khoàn Do nhu càu chuyén nhugng co phàn, tu dò phàt sinh nhu càu phài thiét lap mot nai de ngi co chùng khồn co thè bàn cho ngi mn mua chùng khồn Chùng khồn thòng qua TTCK co khà nàng dugc mua, bàn chuyén nhugng nhanh cbóng néu mn bàn co phàn mot cóng ty, hg co thè dem bàn trén TTCK Ngugc lai, nguòi muòn mua co phàn cùa mot còng ty cung còng bò nhu càu cùa minh trén TTCK Day thuc chat viec tao khà nàng, mòi truòng va phuong tién de luu chuyén nguòn vòn Nguòi co vịn dua vào dàu tu khóng sg bi "ket" vón, ma càn vịn hg co thè nhanh chóng rùt kbòi thi truòng chuyén quyén so hùu (bàn) chùng khồn cho ngi dàu tu khàc qua thi trng • Vai trò huy dgng va phàn bò nguòn vòn cho nén kinh tè TTCK co vai trò phuomg tién huy dòng vòn trung va dai han cho nén kinh té Trù mot so truòng hgp, dai da so càc cịng ty, doanh nghiep déu rat càn vón Thịng thng càc doanh nghiep co thè vay vón tu ngàn hàng, nhung phài thuc hien luat thè chàp de ngàn hàng co thè thu bòi vòn vay Thuc té, càc ngàn hàng cung khịng thè cho vay nhùng khồn tién qua lòn de trành rùi ro co thè xày Càc còng ty thuòng vay vòn trén TTCK bang càch phàt hành trai phiéu co ménh già nhàt djnh dò Còng ty vay vòn sé phài tra tién lai va tién vòn hàng nàm cho nguòi mua trai phiéu Tàt nhién, de lòi cuòn nguòi co tién du thùa, lai suàt trai phiéu phài cao han tién gùi ngàn hàng Nhà nuòc cung co thè vay tién trén TTCK de thuc hien càc du àn lòn Nhu vay, TTCK giùp tài trg vòn cho nhà nuòc, doanh nghiep thòng qua ca che cung càp hàng loat còng cu de huy dgng vịn vói già rè theo cu che dinh già canh tranh, truc tiép cùa thi trng Vói ca che luu hành vón va dinh già theo quy lùàt cung - càu cùa thi truòng, nguòn vòn sé dich chuyén tu tiét kiém sang dàu tu, tu noi thùa vòn sang noi thièu vòn, tu noi co Igi nhuan thàp sang noi co Igi nhuan cao, chinh co che sé tao su phàn bò nguòn vòn cho nén kinh té mot càch hgp ly, tói uu nhàt TTCK mot loai ''ca so tàng" tài chinh cùa nén kinh té thi trng, nị giùp cho dóng vòn dàu tu di vào nhùng ngành, nhùng doanh nghiep biét tao hièu qua • Vai trị thùc day càc doanh nghiep boat dgng lành manh han, su dung vòn bieu qua, linh boat han Thòng qua viec tiép càn ngn vón truc tiép va ca che dinh già chùng khồn doanh nghiep trén thj trng theo ngun tàc canh tranh, càc doanh nghiep co the linh IO - uuy tri toc dò phàt trién kinh té nhanh, òn djnh va ben vùng Mot nèn kinh te phàt trién nhanh va ben vùng sé tàc dgng dèn TTCK trén cà hai mat: + De phàt trién kinh té, Nhà nc, doanh nghiep phài huy dóng vịn thịng qua phàt hành co phiéu, trai phiéu tu dò tàng cung hàng hóa cho TTCK; + Kinh té phàt trièn thi ty le tiét kiém, dàu tu tàng tu dò tàng sue càu dàu tu trén TTCK - Tiép tue cài thién mò truòng dàu tu, mò cùa bòi nhap theo lo trinh de ra, tao dieu kién va bau khòng dàu tu tòt sé thu hùt dugc càc ngn vĨn dàu tu va ngồi nc va diéu quan trgng tri dugc su dàu tu dai han tai Viét Nam - Tàng cuòng tinh còng khai minh bach, cịng tàc kiém tồn, ké tồn va qn trj còng ty, cài càch hành chinh theo huòng minh bach va chuyén nghiep de tàng cuòng han nùa tinh còng khai, minh bach cùa cà nèn kinh tè, dàm bào su phàt trièn lành manh va ben vùng cùa thj trng - Hồn thién ca sa phàp ly dóng bị, rị ràng, ón dinh, càc quy djnh vè th, chuàn mire ké toàn, giài quyét tranh chàp, phà sàn vv - Cài càch ITnh vuc tài chinh ngàn hàng theo ca che thi truòng co su quàn ly cùa nhà nc, giàm dàn su bao càp qua vón thịng qua vay uu dai theo chi dinh - Hồn thién dòng bò càc yéu tò cùa thj truòng tài chinh: Pbòi hgp phàt trién thi truòng tài chinh: Chinh phù càn co mot chién lugc tòng the phàt trién thi truòng tài chinh bao gòm thi truòng tièn té va thj truòng vòn Trén co sa chién lugc phàt trién thj trng tài chinh, Bị Tài chinh phói hgp vói NHNN viéc thuc thi chinh sàch tài khoa, chinh sàch tièn té nhàm tao nèn mot ca càu lai suàt phù hgp trén thi truòng, tu lai suàt tién gùi, tièn vay ngàn hàng, lai suàt trai phiéu chinh phù dèn lgi suàt cùa càc co phiéu phài hgp ly tao dièu kien thuan lgi cho thj truòng chùng khồn boat dóng hieu qua v è mat chinh sàch vT mó: Nhà nc trc hét phài phói hgp hai boa chinh sàch ngàn sàch va chinh sàch tièn té nhàm tao nèn mot mòi truòng tài chinh lành manh, mat bang lai suàt hgp ly de càc còng cu ng co thè phàt trién Trai phiéu Chinh phù phai dugc coi còng cu hàng dàu de quàn ly ng cùa Nhà nuòc mot càch hgp ly va co hieu 81 qua, dịng thịi góp phàn dièu tiét càc nguòn tài chinh va phàt trièn thj truòng tièn té nhu thj trng chùng khồn Ké boach huy dịng vỊn cùa nèn kinh té càn chù trgng kénh huy dóng thịng qua thi truang chùng khồn Nhà nc càn loai bó càc hinh thùc bao càp, ho trg vè vỊn dịi vai càc doanh nghiep Nhà nc, dac biet càc TĨng cóng ty lịn Co nhu vay, càc doanh nghiep mai co nhu càu phàt hành cỊ phiéu, trai phiéu trén thj trng - Tao diéu kién cho khu vuc tu nhàn phàt trién: Chùng ta déu biét khu vuc kinh té tu nhàn mot thành phàn co dóng góp rat dang ké cho tàng truang va phàt trién kinh té cùa nuóc ta, dàc biet nhùng nàm gàn day Sau han 10 nàm ban hành Luat Cóng ty, sau dói thành Luat Doanh nghiep, dà eó hàng van doanh nghiep dugc thành làp mòi va di vào boat dòng, dò co nhièu doanh nghiep da tùng buòc phàt trièn, gay dung thuang hieu, mị rịng mang li boat dóng, dat hieu qua boat dịng tuang dói cao va dà khàng dinh vi thè trén thuang truòng, nhu vuon thi truòng khu vuc va thè giòi Tuy nhién, phàn lòn càc doanh nghiep thuge khu vuc tu nhàn co quy mị vón nhó, ITnh vuc boat dịng kinh doanh ban che va chua phàt trién tuang xùng vói tièm nàng vón co cùa khu vuc Dièu mot phàn chùng ta chua co co che va nhùng ho trg thich dàng de thùc day su phàt trièn cùa khu vuc kinh té nàng dòng này, mot màt nhùng nguyén nhàn khàch quan nhu chùng ta dang qua trinh chuyén dói nèn kinh té tu ké boach hồ tap trung sang boat dịng theo ca che thi truòng co su dièu tiét cùa nhà nuòc theo dinh huòng xà bòi chù nghTa, nèn chua su dóng bị viéc bình thành mịi trng kinh doanh thuc su bình dàng giùa càc thành phàn kinh tè va giùa càc loai bình doanh nghiep, chua càc co che, chinh sàch dịng bị tao diéu kién thuàn lgi, thùc day càc doanh nghiep eó quy mị vùa va nhị phàt trièn dùng vói tiém nàng vón co De khàc phuc nhùng tón tai này, thi mot nhùng nói dung càn phài trù trgng dị tao mịi trng thóng thồng cho càc doanh nghiep thuòc khu vuc tu nhàn hinh thành va phàt trièn tu càc doanh nhàn co y tuòng kinh doanh, trién khai càc dir àn này, thành lap doanh nghiep va di vào boat dòng trén thuang truòng chùng ta càn phài co nguón vón ho trg tu ban dàu, eó càc hinh thùc tu vàn phù hgp cho tùng dòi tugng, ITnh vuc cu thè, co bình thùc khun khich càc doanh nghiep thành làp mịi, hay huy dóng thém vịn de ma rịng san xt kinh doanh thịng qua viéc phàt hành chùng khồn 82 va uuy aong von tu nguòn vòn nhàn ròi cùa còng chùng dàu tu dua vào san xuàt kinnh doanh, thùc day luu thóng nguón vón va nàng cao hieu qua su dung vón nén kinh tè, tu dị tao ngn hàng hồ chùng khồn phong phù cho thi trng chùng khồn tu khu vuc kinh té tu nhàn nàng dòng va day tiém nàng này, dàc biét bòi cành chùng ta dà va dang xày dung TTGDCK riéng cho càc doanh nghiep vùa va nhị 3.4.2 Hồn thién khn khó phàp ly cho tham già cùa NHTM vào TTCK, dàc biét cho hoat dóng phàt hành, niém t chùng khồn De hồn chinh bị khung phàp ly cho hoat dịng chùng khồn theo nguyén tàc bào ve nguòi dàu tu, dua càc quy tàc va ky luat cùa thj truòng va ngàn chàn nhÙng hành vi gian làn, nhung vàn bào dàm khuyén khich càc thành vién tham già thj truòng Luat phàp vè chùng khồn va thi trng chùng khồn càn dugc thịng nhàt thành mot he thóng hồn chinh - Luat Chùng khồn dà dugc Qc Hói thóng qua vào ky hop thù 9, Qc hịi khồ XI va CỊ hiéu lue tu 1.1.2007 Day mot buòc di rat quan nhàm tao hành lang phàp ly cao nhàt cho thi trng phàt trién va gàn vói u càu hói nhap kinh té quóc té De trién khai thuc thi Luat Chùng khoàn, UBCKNN dà xày dung 02 Nghj djnh Chinh phù (hng din Luat chùng khồn; Xù ly vi pham hành chinh), 01 Quyét djnh cùa Thù tng Chinh phù ve tó chùc bó mày cùa UBCKNN, va càc Thóng tu, quy che hng dàn cùa Bó Tài chinh - Càc quy dinh phàp ly ve thué, phi, le phi va ngoai hói càn phài dugc rà sồt va bó sung de co hng thào gị nhàm khuyén khich thj truòng phàt trién, nhung van phài dàm bào su tuàn thù càc quy dinh phàp luat ve thué thu nhap doanh nghiep, thué thu nhàp cà nhàn, va quàn ly ngoai hòi Theo huòng: Ve thué: (i) bó uu dai thué thu nhap doanh nghiep dói vói tò chùc niém yét tu 2007; (ii) thué dàu tu chùng khoàn cùa nhà dàu tu cà nhàn se dugc diéu chinh Luat thué thu nhàp cà nhàn; (iii) th thu nhàp cùa càc cóng ty chùng khồn, cóng ty quàn ly quy sé dugc nghién cùu sua dói thay thè Nghi dinh 164/2004 vè thué TNDN Vè phi le phi: (i) diéu chinh càc khoàn le phi cung càp càc dich vu còng linh vuc chùng khồn dị bao hàm cà le phi giàm sàt dói vai thi trng; (ii) thiét ké càc loai phi thu cùa càc TTGDCK, TTLKCK, SGDCK phù hgp vói mị hinh cùa cóng ty TNHH mot thành vién (thay thè cho truòc day dan vi su nghiep co thu); (iii) cho phép UBCKNN dugc thu mot so khoan le phi 83 «-H t^iicp Kinn doanh, phàt hành, thu phi quàn ly giàm sàt thj truòng thòng qua viéc dành mot ty le % phi giao djch tu SGDCK, TTGDCK phuc vu cho cịng tàc dièu tra, th kiém tồn, phàn tich càc vu viec vi pham va chi cho càc nghiep vu kiém tra, giàm sàt thj truòng - Mot vàn bàn phàp luat gay nhièu su chù y cùa du luan du thào Quy che càc TCTD nuac ngồi mua co phàn cùa càc NHTM nc Do thịi gian nàm vua qua, rat nhièu tó chùc tài chinh lịn cùa thè giịi rat 'nhiet tinh' mn trị thành co dịng cùa càc NHTMCP nuòc nhu HSBC, Standard Chartered, ANZ Néu NHNN khòng dua mot khung phàp ly dièu chinh boat dòng mot càc kjp thịi thi se CĨ rat nhiéu vàn de sinh sau nhu vè ty le so hùu tịi da, dièu kién de trị thành dóng cùa càc ngàn hàng nc Tuy nhién dir thào quy che dà co rat nhièu bàt cap nhu: chua xàc dinh thè co dòng chién lugc, màu thuàn vói Quyét dinh 238 quy djnh tòng già tri co phàn cùa nhà dàu tu nc ngồi tịi da 30% vón dièu le cùa mot NHTMCP, càc TCTD nc ngồi mua co phàn cùa càc ngàn hàng Viét Nam phài dàp ùng càc diéu kien nhu thuòc 500 ngàn hàng dùng dàu thè giòi, co kinh nghiém boat dịng qc té ITnh vuc ngàn hàng va dugc càc tó chùc xèp loai tin nhiém quòc tè xèp bang tin dung tu mùc òn dinh trị lén, vàn bàn cam két vè viéc san sàng bó trg càc ngàn bang Viét Nam ve tài chinh, còng nghé va quàn tri R5 ràng nhùng quy djnh trén phàn càn tra viec càc NHTMCP vùa va nhị mn dói mịi bang viéc thu hùt ngn vón dàu tu nc ngồi Su ón djnh cùa TTCK khóng chi dua vào su hồn thien cùa bị luat dièu chinh ma phu thuòc vào su quàn ly dièu hành cùa UBCKNN-ca quan quàn ly cao nhàt cùa TTCK, vàn de chàp hành cùa càc chù thè tham già, vàn de còng khai thòng tin tài chinh va qn ly nói bó cùa cịng ty niém t Chinh vi vay ma qua trinh diéu hành, UBCKNN càn nhùng dièu chinh xù ly kip thịi néu thày vi pham 3.4.3 Tàng cuòng giàm sàt va thuc thi phàp luat quàn ly, diéu hành thj truòng chùng khồn De dàm bào cho TTCK boat dịng an tồn, còng bang va bào ve quyén lgi chinh dàng cho càc nhà dàu tu, nhu viec quàn ly giàm sàt thj truòng, nhàm muc tiéu phàt trién thj truòng theo dùng djnh hng He thóng giàm sàt càn duoc tò chùc chat che va co su phàn càp quàn ly vói càc càp dị khàc nhau: 84 Càp giàm sàt tai càc tó chùc kinh doanh chùng khồn, bao gịm càc cịng ty chung khồn, ềc tị chùc phu trg trén thj trng Càc tó chùc dèu phài thành làp cac bg phan giàm sàt, dièu tra va kiém tồn nói bó Ngồi ra, càc tị chùc chiù giam sàt cùa ềc tị chùc chùc nàng quàn ly, giàm sàt càp trén Dò TTGDCK (hồc So GDCK), UBCKNN va ềc tĨ chùc tra, kiém tồn cùa Nhà nc Càp giàm sàt tai thi trng giao djch tap trung (TTGDCK hồc SGDCK) Day la nhùng tò chùc tu quàn, phài thành làp càc bó phàn giàm sàt thng xun va bị phàn tra chun biet Ngồi ra, phài co bó phàn tra giàm sàt va kiém tồn dịi vói càc cóng ty chùng khồn thành vién, càc cóng ty nièm yét va bó phàn chiù su quàn ly, giàm sàt cùa UBCKNN Càp giàm sàt tai UBCKNN, muc tiéu theo dịi boat dịng cùa càc Ban chun món, càc Ban chùc nàng cùa UBCK, dàc biét UBCKNN càn thành làp Ban Giàm sàt chiù tràch nhiém giàm sàt tồn bị càc boat dgng lién quan dén chùng khoàn va TTCK Càc vi pham phàp luat sé dugc tién hành xù ly theo quy dinh phàn càp cu thè, tu bình thùc phat hành chinh, dinh chi boat dòng mot thòi gian, dinh chi vTnh vièn, thu bèi giày phép hồc truy cùu tràch nhiém bình su Ben canh viéc hồn thién bị mày qn ly giàm sàt thj truòng nhu néu trén, mot vàn de thuc thi mang tinh quyét djnh yéu tò nguòi Thuc té, chùng ta khóng thè thành cóng viéc xày dung va phàt trièn thi trng chùng khồn néu thiéu mot dòi ngù nhàn vién quàn ly va van hành thi truòng co dù nàng lue va kién thùc chun mịn ve thi trng chùng khồn Dịi vói Viét nam, chùng khồn ngành rat mịi va phùc tap Do vay viéc nghién cùu khào sàt, hgc tap kinh nghiém cùa càc nuóc mot nhu càu bue thiét Day manh cóng tàc tao càn bị va tàng cng co so vat chat cho thi trng chùng khồn nhàn tò quan trgng, càn phài di truòc mot buòc Day dòi hòi vùa càp bàch, vùa làu dai de dàp ùng nguón lue cho su phàt trién va an tồn, hieu qua cùa thj trng chùng khoàn Viet nam, dac biét cho giai doan dàu thiét ké, xày dung va phàt trién TTCK Dòi ngù càn bò tham già boat dòng dièu hành va quàn ly thj trng càn phài co trình dị chun mịn sàu, rgng, dugc tao ca bàn, he thóng va kién thùc luòn dugc 85 ^ap linai, f^nièn lugc phàt trièn nhàn su cho ngành chùng khoàn càn dugc chù trgng tu quan quan ly cùa Chinh phù, tòi càc tị chùc tham già hoat dóng trén thj trng, han , tu càc truòng dai hgc, càc vién nghién cùu Cu thè viéc tao càn bò ung khoàn dugc thè hién trén mat: tao càn bó qn ly nhà nc, càn van anh thi trng va càn bị kinh doanh chùng khồn Dong thịi, bàn thàn ' ^^c cong ty chùng khồn, càc ngàn hàng, doanh nghiep phài tu tao cho vien cua minh, co quan qn ly Nhà nc tràch nhiém xày dung nói dung, chuang trình va hng dàn tao Nhung hoat dgng tao vè chùng khoàn càn dugc tÒ chùc phong phù, da dang Chuang trinh tao cùa càc trung tam, vién, truòng dugc xày dung mot càch cu thè va thiét thuc de vùa phàt huy dugc so truòng cùa mòi dòi tugng tham già thi truòng, vùa dàp ùng dugc yéu càu phàt trién cùa ngành Càc loai bình tao dugc da dang hồ nhu: bịi thào chun de (trong nc va qc té), vùa tao chun mịn, vùa nàng cao trình ngoai ngù va tin hgc, càc kién thùc ve phàp luat, quàn tri kinh doanh, phàt trién càc bình thùc phĨ càp kién thùc vè chùng khồn va thi trng chùng khồn va diéu dac biét quan trgng phài chù trgng dén càc hinh thùc tao dai han, co he thóng va chuyén sàu 3.3.4 Nhóm giài phàp dịi vói he thịng NHTM 3.4.4.1 Tàng quy mó von cùa càc ngàn hàng CĨ thè nói, vàn de vịn ành hng va chi phói khà nàng hoat dòng san xuàt kinh doanh cùa càc thành phàn kinh té cùa mot quóc già, dac biet ITnh vuc kinh doanh ngàn hàng He thóng ngàn bang Viét Nam dang phài dói màt vói nguy co canh tranh gay gàt cùa càc ngàn hàng nc ngồi dang va chuàn bi thàm nhap vào thj truòng Viét Nam Giài phàp dàu tién nhàm nàng cao nàng lue tài chinh cho càc NHTM tién hành CĨ phàn hóa nhóm NHTMNN (riéng NHNo&PTNT dugc uu tién sau dàc thù kinh doanh) Tuy nhién, lo trình co phàn hóa cùa nhóm ngàn hàng dang dugc thuc hién mot càch chàm tré, néu khịng mn nói khà nàng co phàn bịa thành cóng rat thàp Vói dien bién co phàn hóa thi diém ngàn hàng NHPTNDBSCL va NHNTVN nhu hién này, thi chùng ta phài màt 10 nàm de chuyén mot doanh nghiep Nhà nuóc sang bình thùc cóng ty phàn (cho dén Nhà nuòc nàm giù 51% co phàn) De giài quyét vàn de này, NHNN nén giao nhiém vu cho càc ngàn hàng chu dòng xày 86 dung phuang àn cỊ phàn hóa, sau dị trinh Thù tng phé dut Ngồi ra, chùng ta cung phai hgc hói kinh nghiém co phàn hóa ngàn hàng tu Trung Quóc Quóc già dà t uc hien co phàn hóa hét càc NHTMNN va da dua càc ngàn hàng niém yét va dà eó mot vài ngàn hàng so dò tham già niém yét trén TTCK nuòc ngoai o rang, dang tòn tai nguy co tut bau cùa càc NHTMNN trc ngàn hàng nc ngồi va cà nhóm NHTMCP (màc dù vĨn dièu le xt phàt dièm cùa nhóm ngàn hàng thap gàn 50 so vói nhóm NHTMNN) quy mó vĨn cùa càc NHTMNN khóng tàng hồc tàng khịng dàng kè néu khóng cỊ phàn hóa 3.4.4.2 Hồn thien va nàng càp co so tang còng nghe ky thuàt va nàng cao chat luong nguon nhàn lue ngàn hàng Dièu kién quan trgng de càc ngàn hàng eó thè tham già hieu qua vào TTCK, dàc biét vói chùc nàng tó chùc toàn, quàn ly tài khoàn tièn gùi giao dich chùng khoàn cho khàch bang, dàm bào chùc nàng giàm sàt hoat dòng cùa càc quy va càc chùc nàng khàc , dò càc ngàn hàng phài co tàng co sa ky thuàt hién dai va dói ngù nhàn vién hành nghé chuyén nghiep Co so tàng còng nghé ky thuàt cùa càc ngàn hàng hién nay, dà nhùng bc tién nhanh nhung chua thè dàp ùng nhu càu tồn cùa thi trng So vói trinh thè giịi, trinh dị cịng nghé ngàn hàng Viet nam co thè nói mai ị giai doan phàt trièn ban dàu, manh mùn, chua dóng bị; viéc két nói vói càc cóng ty chùng khồn de tham già vào dich vu quàn ly tài khoàn va tồn tién chua dịng dèu, chù u két nói da phuang va co trình dị két nói nhièu mùc dị khàc nhau, chua tao dugc su nhanh chóng va tién lgi cho viéc ùng dung Gay tịn chi phi két nói 3.4.4.3 Tao dieu kien cho càc NHTMCP nièm yét trén thj truòng TTCKVN dà tịn tai dugc nàm va mai hai ngàn hàng nièm yét trén TTGDCK Tai càc quòc già phàt trién co mot TTCK làu dòi va thinh thi co phiéu ngàn hàng thuòc mot nhùng loai co phiéu hàp dàn nhàt, thuòng chiém 30% co phiéu niém yét cùa thj truòng Viec tàng cuòng san cùa NHTMCP sé giài quyét phàn su thièu hut nguón vón trung va dai han, tao àp lire de ngàn hàng nàng cao nàng lue tài chinh nhu quàn trj cùa minh Thày dugc nhu càu dò, ngày 24/06/2004 NHNN ban hàng Quyét dinh 787 vè quy dinh tam thòi NHTMCP dàng ky niém yél va phàt hành co phiéu còng chùng Tuy nhién, dén NHNN va Bò Tài chinh vàn 87 chua dua mot danh muc va lo trinh chinh thùc cho vàn de niém yét cùa nhóm NHTMCP Mot vàn de nùa quàn ly NHTMCP niém yét trén TTCK cóng ong tin boat dịng cùa chinh ềc ngàn hàng nhùng ngàn hàng chua ^ yet se co lgi thè nhàt thịi vè cịng bị thóng tin Khi dà thành vièn cùa thi ruong, ngan hàng sé chiù àp lue minh bach thóng tin boat dịng cùa minh Do da so càc CP dang qua trình vùa , phàt trièn de chn bi bịi nhap nén sé sinh nhung khó khan nhàt dinh càc quy dinh vè cóng bó thóng tin trén TTCK Va mgt van de quan trgng khóng ành hng truc tiép dén hoat dóng kinh doanh cùa ngan bang t hién tugng mua cỊ phiéu vói so lugng lịn tó chùc de khịng che ngan hàng, già co phiéu ngàn hàng co thè bi ành huòng xàu thi truòng bién dgng theo chiéu huòng tiéu cuc màc dù ngàn hàng vàn boat dòng hieu qua Do vay, de tao thuan lgi cho ngàn hàng san, càc chuyén già càn hoàn thién hành lang phàp ly, xay dung va diéu hành chinh sàch kinh té vT mò mot càch dòng bò va thòng nhàt NHNN nèn lua chgn NHTMCP co chat lugng boat dòng tòt (phuang dién kinh doanh, an toàn, ng xàu ) NHNN va UBCKNN càn ban hành càc quy dinh cu thè han vè viéc nièm yét co phiéu ngàn hàng, phói hgp vói càc ca quan chùc nàng xày dung va dói phó nhùng tin dịn thàt thiét ành hng xàu dén ngàn hàng 3.4.4.4 Xùc tién thành lap mói CTCK ngàn hàng, mò rong pham vi hoat dong nhàm nàng cao khà nàng canh tranh CTCK ngàn hàng hien co Theo quy dinh hien cùa Viét Nam, càc NHTM mn kinh doanh chùng khồn phài làp Cịng ty TNHH truc thc, bach tồn dịc lap Tinh dén thàng 12/2007 13 CTCK ngàn hàng boat dịng trén TTCK Day so qua it so vói so lugng NHTM trén cà nuóc Bàn thàn càc ngàn hàng phài nhàn thùc dugc lgi thè cùa minh so vói càc tó chùc khàc thè manh vè mang luòi chi nhành, co so vat chat hién dai, dói ngù nhàn vién chuyén nghiep sé mot ho trg tich cuc cho càc CTCK truc thc qua trình kinh doanh cùa minh Khòng chi dùng lai thành lap CTCK 100% vòn cùa minh, ngàn hàng eó thè lién doanh vói càc ngàn hàng hồc tó chùc tài chinh nc ngồi vùa dàm bào vàn de vè vón lai vùa tàn dung ky nàng quàn ly dièu hành cùa hg kinh doanh Khi dà thành làp va dua CTCK vào hoat dịng, ngàn hàng me càn co ké boach bó sung vòn de mò rgng va chuyén sàu càc nghiep vu, tàng so lugng nhàn vién nhàm tao khà nàng canh tranh vói càc CTCK khàc trén thj trng 88 iNgoai ra, càc NHTM càn tich cuc tham già thành làp càc dinh che trung gian khàc boat dgng trén TTCK nhu Còng ty quàn ly quy dàu tu, Quy dàu tu • 4.5 Quàn ly chat che viec cho vay càm cS chùng khoàn, cho vay Repo va cho vay dàu tir chùng khoàn gt hién tugng càn nhùng phàn ùng kip thịi cùa ềc ca quan qn ly thièu ung phap ly co bàn dièu chinh boat dịng cho vay càm co chùng khồn cùa nhièu ngan bang Viét Nam hien co thè dàn dén rùi ro cho chinh nhùng ngàn hàng va anh buang xàu tói thi trng Nghiep vu cho vay chùng khồn rat phó bién dịi vói càc TTCK phàt trién Ò My, Cuc dir trù lién bang (FED) thuc hién nghiep vu vói càc dai ly sa càp dói vói trai phiéu Chinh phù Nghiep vu mot mat làm tàng tinh khồn cùa thi trng, mat khàc giùp FED dièu tiét dugc lugng cung tièn Tài san thè chàp nghiep vu tièn màt Nghiep vu cho vay chùng khoàn giùa càc trung gian tài chinh co pham vi rgng han cà vè danh muc chùng khoàn cho vay nhu danh muc tài san thè chàp Ben vay thè chàp tài san nhàn chùng khồn va tra lai chùng khồn, dóng thịi nhàn tài san thè chàp han Viec cho vay chùng khoàn giùp càc trung gian tài chinh tim kiém lgi nhn thịng qua viéc kinh doanh chùng khồn di vay hoac nhàn thè chàp Theo so lieu thóng ké cùa TTGDCK Tp.HCM cho dén ngày 20/02/2008 thi co khoàng 130 triéu co phiéu càc loai dugc càm co vói tịng già tri khồng 20 ngàn ty dóng chiém 7.5%) tòng già trj thi truòng cùa 22/52 càc còng ty dugc niém yét trén so giao djch chùng khoàn Trong so chùng khồn dugc càm co trén co khịng it nhà dàu tu vay tién ngàn hàng de dàu tu chùng khoàn va tiép tue càm co de dugc vay tiép Trong diéu kién quy mó TTCKVN dang nhó nhu hien nay, hién tugng nhiéu nhà dàu tu tranh mua co phiéu dù già dang tàng vói toc dị chóng mat ma khịng nhàn biét ngun nhàn sàu xa su già tàng càc luèng tièn dàu tu vào TTCK, dò nguòn tin dung tu càc NHTM va còng ty tài chinh chiém mot ty trgng chinh Néu tinh trang cho vay càm CỊ chùng khồn dien ó at nhu thịi gian ngàn vùa qua vàn tiép tue thi nguy ca rùi ro xày dói vói TCTD, dàc biet càc NHTM rat lòn Chinh vi thè, NHNN nén co nhùng vàn bàn hng dàn cu thè phù hgp vói càc TCTD nhàm quàn ly chat che nghiep vu trành nhùng thiét hai dàng tièc cho cà thi truòng 89 Ngay 19/1/2007, Thóng dóc NHNN ky ban hành Quyét djnh ve viéc sua dói, bó SO dieu cùa Quy djnh vè càc ty le bào dàm an tồn boat dịng cùa o, cac TCTD khịng dugc càp vón cho càc doanh nghiep truc thc ( phàn cong ty chùng khồn ) hoat dịng ITnh vuc chùng khồn Quy djnh mịi cung t at chat horn hoat dóng cho vay dàu tu chung khoàn, mot loai hinh kinh doanh ugc xep vao danh muc co nhiéu rùi ro, càc TCTD khóng dugc cho vay khịng co bào am 01 vai cac khoàn vay nhàm dàu tu, kinh doanh chùng khoàn Nhu vày, co che uu cong ty chung khoàn tu ngàn hàng me se bi khòng che Hoat dóng cho vay dàu tu chùng khồn tin chàp bi bò Thay vào dò ngàn hàng phài tuàn thù nhÙng han che mai, nhu tóng mùc cho vay va bào lành dịi vói cóng ty truc thc khóng vugt qua 10% von tu co cua TCTD, vói càc cịng ty khàc mùc cho vay va bào lành tói da 20% vón tu CỊ Ngồi ra, nhùng sua dịi, bị sung mịi sua dói, bó sung mịi xép càc khoàn cho vay de dàu tu vào chùng khoàn va càc khồn cho vay càc cóng ty chùng khồn vai muc dich kinh doanh, mua bàn chùng khoàn vào nhóm tài san "CỊ" co he so rùi ro 150% Chi so sé mot thòng tin quan trgng de càc nhà dàu tu tham khào Gàn day nhàt chi thi 03/2007/CT- NHNN ngày 28/5/2007 co hiéu lue thàng 7/2007 qui dinh cho vay dàu tu kinh doanh chùng khồn tói da khịng vugt qua 3% tòng du ng tin dung Dén ngày 1/2/2008 Ngàn hàng nhà nuòc lai ban hành quyét dinh 03/2008/QD _ NHNN qui dinh mùc cho vay dàu tu chùng khoàn cùa càc ngàn hàng thuang mai khòng vugt qua 20% vòn diéu le cùa càc tó chùc tin dung vi cho vay chùng khoàn co he so rùi ro dugc dành cao 250% Két luàn chyong Nhu vày, de nàng cao vai trò cùa he thòng NHTM trén TTCKVN, càn dua nhiéu bién phàp khòng chi riéng càc NHTM ma bàn thàn càc co quan quàn ly lién quan phài dành nhiéu uu tién nhu càc diéu kién thuàn lgi nhàt cho djnh che tài chinh hoat dòng trén TTCK 90 KÉT LUÀN Rò ràng khòng thè phù nhàn vai trị cùa he thóng Ngàn hàng Thuang mai trén Thj trng Chùng khồn ngày mot quan trgng, dàc biét ò Viet Nam, Thi truòng Chùng khồn mịi ị giai doan phàt trién ban dàu Vàn de lira chgn mó bình boat dịng cùa Ngàn hàng trén Thj trng Chùng khồn hét sue quan trgng nhung dièm màu chót chùng ta co thè tàn dung tói da càc lgi thè cùa Ngàn hàng cho qua trinh phàt trièn Thj truòng Chùng khồn dóng thịi thịng qua dị nàng cao tinh chun nghiep cùa Ngàn hàng càc ITnh vuc kinh doanh cùa minh Su tàc dịng tuang ho chi thè dat dugc mot he thóng Ngàn hàng dugc tao mgi dièu kién thuàn lgi cùa khóng chi tu phia càc co quan quàn ly lién quan ma tu chinh noi bị Ngàn hàng Nhóm nghién cùu dua mot so kién nghi nhàm thùc day vai trò cùa he thòng Ngàn bang Thuang mai Viét Nam trén Thi trng Chùng khồn vói hi vgng dóng góp mot phàn nhó vào ké boach xày dung va phàt trièn Thi trng Chùng khồn theo dùng lo trình cùa Bó Tài Chinh va UBCKNN nhu chién lugc phàt trièn he thịng NHTMVN thành mot tap dồn tài chinh da nàng Danh muc tài liéu tham khào Guan, Lim Kian (1996) Barings Bankruptcy and Financial Derivatives Asia Pacific Journal of Management, 13(1), 117 Retrieved December 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 9626626) William Power (1989, December 4) Securities Industry Accepts Bank Role, But on Its Terms Wall Street Journal (Eastern Edition), p Retrieved December 10 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 27558278) James Hookway (2006, May 24) Vietnam Growth Lures Investors, But Supply of Shares Is Limited Wall Street Journal (Eastern Edition), p CI2 Retrieved November 15, 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1041188841) Vietnam: Finance outlook (2006 November) ElU ViewsWire,***[insert pages]*** Retrieved November 15, 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1174328471) TS Vù Viét Ngoan- TGD NH Ngoai thuang VN "Vai trò cùa ngàn hàng thuang mai viéc tham già phàt trién thi truòng chùng khồn", 07 Aprii 2006, URL: http://www.kiemtoan.com.vn/modules.php?name=News&tìle=save&sid=189 Accessed on November lOth 2007 James Hookway (2007, Aprii 30) Vietnam, Ripe for Retali Banking; Citi, Others Move To Build Business When Rules Ease Wall Street Journal (Eastern Edition) p C.5 Retrieved November 19, 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1262437181) 92 '- V i c i r•am tinance: Set for a correction? (2007, March) EIU ViewsWire,***[insert pages]*** Retrieved November 9, 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1264394091) 8- "Banks' models" State Securities Comm ission Nisha Gopalan (2007, March 20) Morgan Stanley, Hanoi In Deal Wall Street Journal (Eastern Edition), p C.3 Retrieved December 10, 2007, from ABI/INFORM Global database (Documem ID: 1238239471) 10 Amy Kazmin (2007, December 5) Vietcombank finally set for IPO :[ASIA EDITION] Financial Times,p 27 Retrieved December 12, 2007 from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1393606021) 11 Amy Kazmin and Louise Lucas (2006, September 19) Vietnam's financial traffic starts to tlow In spite of its relatively small daily turnover, banks are eager to find a place at Hanoi's exchange say Louise Lucas and Amy Kazmin : [LONDON IST EDITION] Financial Times,p 27 Retrieved December 12, 2007, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1129993601) 12 Jonathan E Leightner (2007) Thailand's Financial Crisis: its Causes, Consequences, and Implications Journal of Economie Issues, 41(1), 61-76 Retrieved January 8th, 2008, from ABI/INFORM Global database (Document ID: 1274475181) 13 Nguyen Ha, "Cuòc dua thành làp ngàn hàng thuang mai co phàn", accessed lOth January 2007 URL: http://www.thitruongchungkhoan.com/index.php?option=com_content&task=view&id =4272&Itemid=41 93 """"" ^aluation and Finance Consultancy Company,"Ngàn hàng Nhà nuòc Viét am an hanh Chi thi 03 vè han che vòn cùa càc NHTM cho khàch hàng vay dàu tu ^ào chùng khoàn", Accessed 9th January 2008, • ™P://www.vaiuation.vn/?page=news_detail&portal=news&id=14 Vn Index Chart", Vietcombank Securities Accessed on 13'" January URL: http://info.vcbs.com.vn/chart/vcbschart.aspx guyen, Huy Hoàng Quàn tri ngàn hàng thuang mai Ha nói: Nhà xuàt bàn Thóng Ké, 2004 17 "Commercial JS Banks & State-owned commercial banks" State Bank of Vietnam, 2007 18 "Ve viéc phé dut De àn phàt trién thj trng vón Viét Nam dén nàm 2010 va tàm nhin dén nàm 2020", Nguyen Tàn Dùng, Ha nói, 2007 19 Pham, Vàn Quàn Chùng Khồn & Tim hiéu thj trng chùng khóan Ha nói: Nhà xt bàn Thịng Ké, 2001 20 www.sbv.gov.vn 21 Càc bào cào cùa Ùy ban chùng khồn nhà nc 94 Danh muc càc tir viét tàt - NHTM: Ngàn hàng thuang mai NHTMCP: Ngàn hàng thuang mai co phàn TTCK: Thi trng chùng khồn TTCKVN: Thi trng chùng khồn viét nam NHNN: ngàn hàng nhà nuòc CTCK: Còng ty chùng khoàn NHTW: Ngàn hàng trung uang SGDCK: So giao dich chùng khoàn TTGDCK: Trung tàm giao djch chùng khoàn UBCKNN: Uy ban chùng khồn nhà nc NHDT&PT: Ngàn hàng dàu tu va phàt trién NHNT: Ngàn hàng ngoai thuang Viét nam CTCP: Còng tycò phàn BIDV: Ngàn hàng nòng nghiep va phàt trién nòng thòn Viét nam TTCKVN: Thi trng chùng khồn Viét nam 95 ... mot so mó hinh ngàn hàng tham già TTCK trén thè giịi va ggi y vói Viét Nam Chuang Thuc trang tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viét Nam Chuang nghién cùu thuc tranh tham già vào thi trng chùng khồn... TRANG THAM GIÀ CÙA CÀC NHTM VÀO TTCK VIÉT NAM 2.1 Thyc trang tham già cùa NHTM vào TTCK Viét Nam Hoat dóng cùa he thóng NHTM Viet Nam trén TTCK dugc phàn thành bón nhóm, thù nhàt NHTM tham già... day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet Nam 74 3.4 Càc giài phàp thuc day su tham già cùa càc NHTM vào TTCK Viet Nam 77 3.4.1 Tiép tLic cài càch kinh té, tao dièu kién phàt trién va tham già
Ngày đăng: 18/03/2021, 15:32
Xem thêm:
