TÓM TẮT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DNCHƯƠNG II: PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆPI.Phân tích khái quát QUY MÔ tài chính:1.Chỉ tiêu phân tích:1.1. Tổng tài sản (TS)TS= Tổng nguồn vốnÝ nghĩa: Phản ánh số vốn bỏ ra để hình thành nên DN, cung cấp số liệu về tiềm năng phát triển của DN.Sự biến động của Tổng tài sản: Tăng lên hay giảm xuống, chỉ khi nào DN nhận định tương lai tốt mới tăng tài sản.1.2. Vốn chủ sở hữu (VC)VC = Tổng Tài sản – Nợ phải trảÝ nghĩa: VCSH phản ánh mức độ đảm bảo tài chính của DN đối với các khoản nợ. Vốn CSH càng lướn thì mức độ đảm bảo càng cao và ngược lại.1.3.Tổng luân chuyển thuần (LCT).LCT= DTTBH + DTTC + TNK LCT = Doanh thu thần bán hàng + Doanh thu tài chính + Thu nhập khác.Ý nghĩa: Phản ánh tổng thu nhập từ các hoạt động của DN trong kỳ.1.4. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)EBIT = LNTT + CPLVEBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay.Ý nghĩa: Phản ánh quy mô lãi mà DN tạo ra khi chưa tính đến chi phí vốn.1.5. Lợi nhuận sau thuế (LNST; NP)LNST = LCT – Tổng chi phí (Luân chuyển thuần – Tổng chi phí)LNST = LNTT – Chi phí thuế TNDN ( Lợi nhuận trước thuế Chi phí thuế TNDN)Phản ánh tổng sô Lợi nhuận thuần sau thuế từ các hoạt động của Doanh nghiệp•LNST>0: DN có lãi•LNST0: DN bội thu•LCtt0: DN có lãi LNST0: DN bội thu LCtt Chi phí kỳ, chưa kể Chi phí lãi vay Tuy nhiên tỷ lệ tăng Luân chuyển (80.1%) lớn nhiều tỷ lệ tăng EBIT 29.81% cho thấy Chi phí DN tăng nhanh Điều chứng tỏ hiệu quản lý chi phí DN năm N giảm so với năm N-1 - LNST năm N 80.409 triệu đồng, năm N-1 88.638 triệu đồng, giảm 8.229 triệu đồng với tỷ lệ (-9.28%) Trong năm LNST DN >0, cho thấy DN làm ăn có lãi Tuy nhiên Luân chuyển tăng với tỷ lệ (80.1%) LNST giảm với tỷ lệ (-9.28%) cho thấy hiệu quản lý chi phí DN suy giảm, đặc biệt chi phí lãi vay tăng lên - Lưu chuyển tiền DN năm N 2.428 trđ, năm N-1 (-4.574) trđ, tăng 7.002 trđ với tỷ lệ 153.08% Lưu chuyển tiền DN năm N dương cho thấy DN bội thu lưu chuyển tiền năm N-1 âm cho thấy DN bị bội chi Lưu chuyển tiền DN thay đổi từ âm sang dương cho thấy DN bắt đầu cân đối thu - chi tình hình tài cải thiện Lưu ý: Liệt kê lại số liệu trước nhận xét II Phân tích khái quát CẤU TRÚC tài bản: Chỉ tiêu phân tích 1.1 Hệ số tự tài trợ (Ht): - Ht = Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản = VCSH/ Tổng TS - Phản ánh: Bình quân đồng TS DN tài trợ đồng VCSH Ht>0,5: DN tự chủ tài Ht1: Chính sách tài trợ ổn định Htx0 tức DN kinh doanh có lãi Tuy nhiên ROA cuối năm N 0.16, cuối năm N-1 0.28 giảm 0.12 với tỷ lệ giảm 43.67% cho thấy hệ số sinh lời dòng giảm - Mức độ giảm BEP thấp mức độ giảm ROA cho thấy chi phí sử dụng vốn tăng lên, hiệu quản lý chi phí năm N-1 - ROE năm N 0.317 phản ánh bình quân đồng VCSH sử dụng vào hoạt động kinh doanh tạo 0.317 đồng LNst, ROE>0 DN làm ăn có lãi ROE năm N 0.317, năm N-1 0.46 giảm 014 tương ứng với tỷ lệ giảm 30.76% cho thấy hiệu sử dụng đồng vốn CSH năm N xu hướng ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng tăng khả sinh lời CSH CHƯƠNG III: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Phân tích tình hình “Nguồn vốn” Doanh nghiệp: - Phân tích “khái quát”’: Tổng nguồn vốn - Phân tích “chi tiết”: Từng nguồn vốn Chỉ tiêu phân tích: 1.1 Các tiêu phản ánh “quy mô” nguồn vốn: - Tổng nguồn vốn - Từng tiêu nguồn vốn: Nợ phải trả (Nợ ngắn hạn, Nợ dài hạn) Vốn chủ sở hữu (Vốn chủ sở hữu, Vốn đầu tư CSH, , Nguồn kinh phí, quỹ khác) 1.2 Các tiêu phản ánh “cơ cấu” nguồn vốn: - Tỷ trọng tiêu nguồn vốn (%) = (Giá trị tiêu nguồn vốn/Tổng giá trị nguồn vốn quy mơ)x100 Phương pháp phân tích: - So sánh tiêu phản ánh “quy mô”, “cơ cấu” nguồn vốn “’cuối năm với đầu năm” số “tuyệt đối tương đối” - Căn độ lớn tiêu, kết so sánh, tình hình thực tế DN để đánh giá Trình tự phân tích: - Lập bảng phân tích; - Nhận xét, đánh giá Ví dụ - Bài 3.2: Phân tích tình hình tài Cơng ty thép Pomina (1) Phân tích khái qt tình hình nguồn vốn cơng ty 31/12/N ST (trđ) TT(%) ST (trđ) TT(%) C Nợ phải trả 4,632,182 68.10 2,987,446 57.16 So sánh TL(% ST (trđ) ) 1,644,736 55.1% I Nợ ngắn hạn 3,842,133 82.94 1,785,403 59.76 2,056,730 II Nợ dài hạn 790,049 17.06 1,202,043 40.24 (411,994) D Vốn chủ sở hữu 2,170,183 31.90 2,239,200 42.84 (69,017) 13.8% -2.3% Tổng cộng nguồn vốn 6,802,365 100.00 5,226,646 100.00 1,575,719 30.1% Chỉ tiêu 31/12/N-1 68.8% TT(%) 1.04 1.25 (0.25) (0.04) 1.00 Nhận xét: Tổng Nguồn vốn cuối năm N 6.802.365 trđ, cuối năm N-1 5.266.645 trđ tăng 1.575.719 trđ với tỷ lệ 30.1% Tổng nguồn vốn tăng phản ánh DN tăng cường đầu tư để mở rộng quy mô kinh doanh Tổng NV tăng Nợ phải trả tăng 1.644.737 triệu đồng VCSH giảm 69.017 triệu đồng Tỷ trọng Nợ phải trả tổng nguồn vốn cuối năm N 68.1%, cuối năm N-1 57.16% tăng 17.94% Tỷ trọng Vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn năm N 31.9%, năm N-1 42.84% giảm 10,94% Tại thời điểm tỷ trọng Nợ phải trả chiếm chủ yếu tổng nguồn vốn phản ánh doanh nghiệp bị phụ thuộc tài Ngồi tỷ trọng NPT có xu hướng tăng lên cho thấy DN tăng cường sử dụng Nợ để tài trợ cho nhu cầu đầu tư Điều mặt giúp tăng khả sinh lời cho chủ sở hữu mạt khác làm tăng RR phá sản cho DN II Phân tích “hoạt động tài trợ” Doanh nghiệp Nội dung phân tích 1.1 Phân tích Vốn lưu chuyển (VLC): - Nguyên tắc “Cân tài chính”: TSDH tài trợ phần NVDH; phần TSNH tài trợ NVNH TSDH < NVDH (Tài sản dài hạn < Nguồn vốn dài hạn) TSNH > NVNH (Tài sản ngắn hạn>Nguồn vốn ngắn hạn) TSNH bao gồm NVNH + NVDH NVNH (Nguồn vốn ngắn hạn) = Nợ ngắn hạn NVDH (Nguồn vốn dài hạn) = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu - Vốn lưu chuyển (VLC) phần Nguồn vốn Dài hạn sau tài trợ hết cho TSDH, dùng để tài trợ cho Tài sản Ngắn hạn - VLC = TSNH – NV ngắn hạn - VLC = NVDH – TSDH VLC = 0: Tài trợ ổn định tạm thời VLC > 0: Tài trợ ổn định VLC < 0: Tài trợ mạo hiểm - Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh phương pháp “phân tích nhân tố” So sánh VLC cuối năm (cuối kỳ) với đầu năm (đầu kỳ) Xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố TSNH NVNH (TSDH NVDH) tới Vốn lưu chuyển Phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố tới Vốn lưu chuyển - Nguyên nhân ảnh hưởng tới biến động Vốn lưu chuyển: Chính sách huy động vốn khả huy động vốn tới nguồn Chính sách đầu tư thay đổi cấu đầu tư - Trình tự phân tích: Lập bảng phân tích; Nhận xét, đánh giá - Ví dụ: Bài 3.2: Phân tích tình hình tài Cơng ty thép Pomina (2).Phân tích hoạt động tài trợ cơng ty thơng qua tiêu VỐN LƯU CHUYỂN Chỉ tiêu 31/12/N ST (trđ) 31/12/N-1 TL (%) ST (trđ) Chênh lệch TL (%) ST (trđ) TL (%) Nguồn vốn dài hạn 2,960,232 3,441,243 (481,011) (13.98) Tài sản dài hạn 3,002,366 3,172,642 (170,276) (5.37) Vốn lưu chuyển (42,134) 268,601 (310,735) (115.69) Nhận xét: Vốn lưu chuyển DN cuối năm N0 cho thấy DN có sách tài trợ ổn định VLC DN có xu hướng giảm dấu hiệu cho thấy mức độ rủi ro hoạt động tài trợ DN tăng DN có xu hướng dùng nhiều nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu đầu tư Điều mặt giúp DN tiết kiệm chi phí lãi vay qua gia tăng LN mặt khác làm tăng rủi ro phá sản DN CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP I Phân tích tình hình tài sản Chỉ tiêu phân tích 1.1 Các tiêu phản ánh quy mơ tài sản 1.2 Các tiêu phản ánh “cơ cấu” tài sản Trình tự phân tích Phương pháp phân tích Ví dụ: Bài 4.2 (1) Phân tích tình hình biến động tài sản cơng ty A Tài sản ngắn hạn 713,279 33.26 599,411 28.25 113,868 19.00 488.01 B Tài sản dài hạn 1,431,55 66.74 1,522,088 71.75 (90,535) (5.95) (388.01) 2,144,83 100.00 2,121,499 100.00 23,333 1.10 100 TỔNG CỘNG TÀI SẢN / # BC D ... III: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Phân tích tình hình “Nguồn vốn” Doanh nghiệp: - Phân tích “khái quát”’: Tổng nguồn vốn - Phân tích “chi tiết”: Từng nguồn vốn Chỉ tiêu phân tích: ... Phân tích “hoạt động tài trợ” Doanh nghiệp Nội dung phân tích 1.1 Phân tích Vốn lưu chuyển (VLC): - Nguyên tắc “Cân tài chính? ??: TSDH tài trợ phần NVDH; phần TSNH tài trợ NVNH TSDH < NVDH (Tài. .. IV: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP I Phân tích tình hình tài sản Chỉ tiêu phân tích 1.1 Các tiêu phản ánh quy mô tài sản 1.2 Các tiêu phản ánh “cơ cấu” tài sản Trình tự phân tích