Đang tải... (xem toàn văn)
Các mối đe dọa của sản phẩm thay thế đã trở thành một vấn đề lớn đối với ngành công nghiệp dầu trong những năm gần đây.. Các nguồn năng lượng khác như năng lượng mặt trời, gió, hạt n[r]
(1)Trang PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CHEVRON
(2)Trang
MỤC LỤC
I. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHEVRON: 3
1 Tổng quan công ty: 3
2 Tổng quan ngành công nghiệp dầu: 4
3 Phân tích vĩ mơ: 5
4 Tình hình Chevron 10 năm: 7
5 Chiến lược công ty: 8
II. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CHEVRON: 8
A. Dữ liệu phân tích: 8
1. Mục tiêu phân tích: 8
2 Đánh giá chất lượng báo cáo tài giới thiệu 9 dữ liệu phân tích:
3. Cách tiếp cận phân tích: 9
B. Phân tích tài cơng ty Chevron: 10
1 Phân tích doanh thu – chi phí: 10
2 Phân tích hiệu suất hoạt động: 13
a. Phân tích thơng số lợi nhuận: 13
b. Phân tích khả sinh lợi: 16
3 Phân tích khả tốn: 18
4 Phân tích cấu trúc tài sản – nguồn vốn: 21
5 Phân tích rủi ro: 23
6 Phân tích địn bẩy: 24
7 Phân tích dịng ngân quỹ: 25
8 Đánh giá giá trị doanh nghiệp qua thông số thị trường: 27 9 Xác định chi phí sử dụng vốn bình qn có trọng số WACC: 30 III. KẾT LUẬN TỔNG THỂ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY 31
(3)Trang I. TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY:
1 Tổng quan cơng ty:
Tổng công ty Chevron cơng ty dầu khí lớn giới Nó có trụ sở San Ramon, California có lịch sử phát triển 125 năm (chevron.com) Chevron nhà dẫn đạo hai phía thượng lưu (đầu vào)
các khía cạnh hạ nguồn (đầu ra) ngành cơng nghiệp dầu, kiểm sốt bước đường
Chevron biết đến với phân bố rộng rãi trạm xăng chi nhánh khắp giới, chervon sản xuất sản phẩm liên quan đến sản phẩm tinh chế, dầu bôi trơn, sản phẩm phụ dầu (chevron.com)
Chevron có đối thủ cạnh tranh bao gồm ExxonMobil, ConocoPhillips, BP Các cơng ty số công ty lớn mạnh giới ngành công nghiệp dầu Thế giới có phụ thuộc vào dầu mỏ xăng dầu, đó,
Chevron phải làm cho sản phẩm ưa chuộng nhiều người tiêu dùng mức giá thấp
Trong ngành công nghiệp mà sản phẩm tương đối, công ty phải tập trung lãnh đạo chi phí để tối đa hóa lợi nhuận Đây phần lý Chevron công ty đầy đủ tích hợp vấn đề liên quan đến khía cạnh trình Chevron sở hữu giàn khoan khoan dầu, nhà máy lọc dầu để xử lý dầu, tàu chở dầu, trạm phân phối Chervon sử dụng số khía cạnh khác biệt sản phẩm để tăng doanh số bán hàng Chúng bao gồm việc sử dụng chất phụ gia nhiên liệu Techron, phân phối sản phẩm hợp lí, cung cấp ưu đãi
chẳng hạn thẻ tín dụng với giảm giá Hình ảnh thương hiệu đóng vai trị nhỏ, hầu hết người tiêu dùng nhận khơng có chi phí chuyển đổi để mua nhiên liệu người khác, hình ảnh thương hiệu có ảnh hưởng thấp Bằng cách giảm chi phí, Chevron sử dụng lợi nhuận thu để tăng tài sản lên cao Đây cơng thức trị chơi ngành cơng nghiệp dầu khí Bất có quy mơ, lượng tài sản lớn có doanh số bán hàng lớn Chevron có chỗ để phát triển so với vài cơng ty ngành cơng nghiệp, chervon hướng
2 Tổng quan ngành công nghiệp dầu: Công nghiệp Dầu
(4)Trang Ngành công nghiệp dầu ngành cơng nghiệp đứng đầu giới có ảnh hưởng trực tiếp tới nhiều ngành công nghiệp khác Các hoạt động ngành bị ảnh hưởng nhiều yếu tố, yếu tố ảnh hưởng nhiều sách phủ (đặc biệt ảnh hưởng vấn đề thuế), lượng môi trường Những yếu tố tác động trực tiếp tới cấu truc công ty, hoạt động cơng ty, qua tác động tới lợi nhuận mà cơng ty có
Nhu cầu dầu vơ lớn, lợi nhuận mà ngành mang lại cho công ty kinh doanh khơng nhỏ Hiện thị trường ngành cơng nghiệp dầu có cơng ty đứng đầu Exxon Mobil, Royal Dutch / Shell, BP, Chevron,
ConocoPhillips Các công ty chiếm 2/3 doanh thu năm ngành cơng nghiệp, đó, exxon công ty lớn nhất, chiếm 1/3 Tuy ngành cơng nghiệp có lợi nhn lớn, lại có cơng ty có ý định thâm nhập thị trường ngành cơng nghiệp có mức độ tập trung cao độ, chi phí lớn nên rào cản nhập ngành lớn Các công ty muốn gia nhập vào ngành địi hỏi phải có tiềm lực kinh tế mạnh, quy mô lớn công nghệ đại Nhờ yếu tố này, công ty ngành tránh cạnh tranh từ công ty muốn gia nhập ngành, giữ vững vị lợi nhuận kỉ lục mà ngành mang lại
Các mối đe dọa sản phẩm thay trở thành vấn đề lớn ngành công nghiệp dầu năm gần Bảo vệ môi trường trở thành vấn đề lớn, việc sử dụng dạng khí đốt, nhiên liệu hóa thạch cân nhắc Các nguồn lượng khác lượng mặt trời, gió, hạt nhân, nhiên liệu sinh học, hydrogen, điện xem sản phẩm thay cho dầu khí đốt Việc sử dụng nhien liệu thay bắt đầu có hiệu lực với phổ biến loại xe có sử dụng nhiên liệu sinh học Hơn 90% nguồn lượng sử dụng ngày hôm từ nhiên liệu hóa thạch nguồn lượng ngày cạn kiệt, việc sử dụng sản phẩm thay cần thiết nhiều năm tới Các mối đe dọa sản phẩm thay cho ngành công nghiệp dầu thấp
nhưng tăng nhẹ tương lai gần
Bên cạnh đó, tình hình bất ổn giới tác động không nhỏ tới ngành công nghiệp dầu, việc khai thác dầu ngày khó khăn, nguyên nhân khiến cho giá dầu giới tăng chóng mặt năm gần
(5)Trang lượng thay nhỏ Năm lực lượng mơ hình cho hình ảnh chi tiết vào thúc đẩy cơng ty ngành cơng nghiệp yếu tố bên ngồi ảnh hưởng đến Sự cạnh tranh ngành cơng nghiệp tổng thể coi thấp Trong bối cảnh tập trung cao độ, ngành công nghiệp siêu cường không xảy chiến giá cả, hay đấu tranh cho thị phần Các trạng thái cân dài ngắt quãng xem hiệp nước ngầm định công ty
với mục tiêu ổn định Ngành công nghiệp dầu tiếp tục
hoạt động cách mà có cho kỷ qua cho thấy khơng có dấu hiệu suy giảm
3 Phân tích vĩ mơ: Tình hình kinh tế giới 10 năm
Năm 2000: Giá dầu mỏ giới tăng mạnh, có lúc vọt lên mức kỷ lục gần 40 USD/thùng, tác động mạnh đến phát triển kinh tế giới
Tuy nhiên, sau năm 2000, kinh tế giới xuất hiện tượng bong bóng, với thiệt hại nặng nề từ ngành nghề, đặc biệt từ sau kiện 11/9, giá dầu giới giảm mạnh Năm 2001 giá dầu chí cịn giảm mức 20 USD/thùng, giảm 35%, ghi nhận lần điều chỉnh mạnh mẽ thị trường chứng khoán Năm 2001: Kinh tế Mỹ, Nhật Bản suy thối tác động tới nhiều nước; kinh tế tồn cầu giảm sút
Năm 2002: Một loạt công ty lớn Mỹ, điển hình Enron, WorldCom, United Airlines, bị phát có bê bối tài phải tun bố phá sản, gây tác động xấu kinh tế toàn cầu
Năm 2003: Kinh tế giới phục hồi, số khu vực đạt tỷ lệ tăng trưởng khá, nhiên tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro cao Mỹ, Nhật Bản Tây Âu bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ
Nhưng với mức tiêu thụ ngày cao Trung Quốc, nhu cầu dầu mỏ tăng vọt Và theo chuyên gia kinh tế, nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình trạng tăng giá dầu liên tiếp năm sau
Năm 2004: Giá dầu mỏ biến động, có thời điểm tăng đến mức kỷ lục 55 USD/thùng, đồng USD sụt giá xuống mức thấp kể từ năm 2001, tác động mạnh đến kinh tế
(6)Trang 37
HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
Phát Hành Nợ 2,045 1,034 114 20 650 2,647 5,347 1,250 377
Phát Hành Vốn Cổ Phần 43 57 0 0 168 0
Trả Nợ Dài Hạn -3,166 -4,975 -1,398 -1,075 -2,901 -3,688 -965 -3,688 -368 -2,746
Mua Lại Vốn Cổ Phần -75 -1,663 -2,737 -4,491 -6,389 -6,821 0
Thanh Toán Cổ Tức Bằng Tiền
Mặt -2,991 -3,070 -3,277 -3,876 -4,396 -4,791 -5,162 -5,302 -5,746 -6,210
Các Chi Phí Tài Chính Kháct 0 0 -60 -77 -99 -71 -306 -3,193
Dòng tiền từ Hoạt động Tài -4,069 -7,029 -6,224 -7,668 -11,848 -14,295 -10,400 -3,546 -5,170
(7)Trang 38 CÁC TRANG WED CHỨA CÁC THƠNG SỐ TÀI CHÍNH CƠNG TY:
- http://www.gurufocus.com/financials.php?symbol=CVX - http://www.chevron.com/
- http://www.smartmoney.com/