Hiểu một cách rộng nhất thì Phân tích kỹ thuật luôn cố gắng nghiên cứu tình trạng “sức khỏe hiện tại của toàn thị trường hay của mỗi chứng khoán với mục đích là nhằm dự báo biến động tư[r]
(1)Chúng ta mải tìm thật cao siêu, xem lại! Chỗ dựa vững chắc chân ta
Em bảo anh bán Sao anh ham giữ lại? Em bảo: đỏ tiếp Sao anh cố cãi xanh? Bảng điện tử màu đỏ, Và mắt em màu xanh Sao anh nhìn bảng giá, Chẳng nói em câu nào?
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT (SƯU TẦM TỪ INTERNET)
PHẦN I – TỔNG QUAN VÀ CÁC MÔ HÌNH CƠ BẢN
Phân tích kĩ thuật P.1
Thị trường chứng khoán trở thành điểm nóng thu hút quan tâm lớn mọt đối tượng xã hội Cùng với quan tâm đó, giới tham gia thị trường chứng khốn bắt đầu quan tâm đến kĩ thuật ứng dụng phân tích đánh giá để đưa định đầu tư phù hợp Hai hệ thống kĩ thuật phân tích nói đến nhiều phân tích phân tích kĩ thuật Trong đa số nhiều có kiến thức định phân tích số lượng người hiểu nắm phân tích kĩ thuật cịn hạn chế, khả ứng dụng tính xác cịn vấn đề bàn cãi hàng trăm năm Để thành viên Saga có kiến thức định khía cạnh phân tích kĩ thuật, chúng tơi định cung cấp loạt nghiên cứu phân tích Đây loạt lấy từ nghiên cứu hai thành viên Saga Hy vọng giúp bạn chút kiến thức nhận góp ý Saganors
-Lịch sử hình thành
(2)nhưng phải đến Schabacker – người cha Phân tích kỹ thuật đại tiếp Edward Magee với “Technical Analysis of Stock Trend” (cuốn sách tái lần) ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, … thực đời tên “Phân tích kỹ thuật ” nâng cao, tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung
Các quan điểm Phân tích kỹ thuật
Nguyên lý thành cơng đầu tư chứng khốn dựa giảđịnh tương lai người ta sẽ
tiếp tục lặp lại sai lầm mà họđã mắc phải khứ (Edwin Lefevre, Reminiscenses of a Stock Operator)
Thị trường chứng khoán hay thị trường khơng phản ánh giá trị thực hàng hóa trao đổi bên mà phản ánh giá trị mà nhà đầu tư nhận thức cho đáng
Giá chứng khốn cho khơng chi mối quan hệ thực tế cung cầu mà phản ánh kỳ vọng tương lai cung cầu
Vậy “Phân tích kỹ thuật” gì? Nhiều nhà quan sát coi Phân tích kỹ thuật tập hợp mánh khóe cần đến tập luyện nghiêm túc thực Những người vận dụng kết sau trình tập luyện gọi “pháp sư” Nhiều người hiểu tính đắn cơng việc họ đặt câu hỏi tính xác dự báo xu thị trường chứng khốn thị trường loại hàng hóa khác Bản thân người sử dụng Phân tích kỹ thuật khơng có thống quan điểm chất Phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật dược hiểu túy khoa học mà hiểu nghệ thuật
Hiểu cách rộng Phân tích kỹ thuật ln cố gắng nghiên cứu tình trạng “sức khỏe toàn thị trường hay chứng khốn với mục đích nhằm dự báo biến động tương lai giá cách dựa kinh nghiệm có với hình mẫu kĩ thuật (hay mơ hình kĩ thuật) thị trường xuất khứ áp dụng lại có mơ hình tương tự xuất Giả thuyết Phân tích kỹ thuật kiến thức có giá hình mẫu đồ thị khứ sử dụng “tham khảo” nhằm xác định giá có xu thế tương lai thị trường cụ thể
Ta xem xét số định nghĩa đưa Phân tích kỹ thuật :
Nick Barbara Apostolous định nghĩa Phân tích kỹ thuật “q trình dự báo biến động giá chứng khốn tương lai dựa sở phân tích biến động khứ giá áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá” Tuy nhiên định nghĩa làm cho Phân tích kỹ thuật dường trở lên gần tương đương với phân tích - q trình ước lượng giá trị chứng khốn hay hàng hóa cách phân tích điều kiện kinh tế tài công ty, ngành,…"
Norman Fosback, “Stock Market Logic”:
“Nếu chất phân tích việc xác định giá trị xác định mua hay bán cổ phiếu giá trên thị trường sai lệch khỏi giá trị thực, Phân tích kỹ thuật lại dựa giả thuyết khác hoàn toàn Thứ nhất, ước lượng mang tính chủ quan mơ hồ khơng thích hợp thứ hai dao
động giá tương lai dựđốn qua việc phân tích biến động giá khứ, phân tích mối quan hệ cung - cầu số yếu tố khác có ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường “
Clifford Pistolese đã đưa định nghĩa đầy đủ sau: “Phân tích kỹ thuật việc sử dụng biểu đồ
(3)bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ cổ phiếu tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực hiện nên Phân tích kỹ thuật sở cho việc định đầu tư”
R W Schabacker, người cha đẻ Phân tích kỹ thuật đại mơ tả Phân tích kỹ thuật “một mơn khoa học mới” Schabacker giải thích tất yếu tố phân tích hợp lý mang đến tình trạng thị trường di xuống chúng đánh giá, tự động đưa vào lưu lại mức cân thực biểu đồ chứng khốn Ơng cịn mơ tả sâu đặc tính biểu đồ cổ phiếu hay biểu đồ loại hàng hóa khác nhớ hoàn hảo thị trường khẳng định chắn giá trị chủ yếu biểu đồ giá vượt ý nghĩa thực tế tranh ghi lại giao dịch khứ
Định nghĩa cụ thể Schabacker sau:
“Việc Phân tích kỹ thuật biến động thị trường khía cạnh phân tích, dựa sở hiện tượng phát sinh từ thị trường, bỏ qua tác động yếu tố phân tích các yếu tố khác
Trên thực tế Phân tích kỹ thuật có thểđược giải thích đơn giản phát biểu cách đối lập lại với việc xem xét theo trường phái phân tích Khía cạnh phân tích thị trường nhắm mối quan tâm đặc biệt vào yếu tố doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, việc kinh doanh doanh nghiệp, tiềm năng, họat động khứ, thu nhập tương lai, bảng cân đối kế tốn, sức mạnh tài chính, chất lượng đội ngũ lãnh đạo doanh nghiệp, …Các yếu tố kĩ thuật có thể được coi tổng thể yếu tốảnh hưởng đến khả biến động giá cổ phiếu sau bỏ qua yếu tố thuộc phân tích yếu tố khơng thực có ảnh hưởng ”
Cịn theo Edward Magee thì:
“Phân tích kỹ thuật mơn khoa học ghi nhận lại, thường dạng đồ thị, hoạt động giao dịch diễn khứ gây lên thay đổi giá, khối lượng giao dịch, … chứng khốn hay với chung tồn thị trường sau dựa “bức tranh khứ” để suy luận xu xảy tương lai”
Không phải ngẫu nhiên mà sách “Technical Analysis of Stock Trend” Edward Magee lại tái tới lần, sách mang tính đầy đủ tìm hiểu Phân tích kỹ thuật , để hiểu rõ cần nghiên cứu kĩ sách trích dẫn thêm số đoạn nhằm giúp người đọc hiểu kĩ ”…những nhà Phân tích kỹ thuật ln phát biểu với lý luận đầy đủ cịn lượng thơng tin, liệu mà phân tích nghiên cứu cũ khơng giá trị sử dụng Bởi tâm lý thị trường không quan tâm đến khứ chí tại, thị trường ln hướng phía trước, cố gắng phản ánh tăng trưởng tương lai, xem xét đo lường làm cân tất ước lượng, dự đoán hàng trăm nhà đầu tư - người nhìn vào tương lai góc độ hồn tồn khác với cặp kính nhiều màu sắc Tóm lại, giá thị trường tạo lên thân thị trường, bao gồm tất thông tin thuộc mà nguời phân tích thống kê muốn tìm hiểu với nhiều nguồn thơng tin khác có tầm quan trọng ngang lớn nhiều…”
Edward Magee đưa điểm sau Phân tích kỹ thuật:
• Giá trị thị trường chứng khoán xác định thông qua tác động qua lại cung cầu
(4)• Bỏ qua dao động nhỏ giá nhìn chung vận động theo xu giá chung thị trường, xu ổn định khoảng thời gian tương đối dài
• Những thay đổi xu thị trường thể qua dịch chuyển điểm cân cung cầu dù ngun nhân xác định sớm muộn thời điểm thị trường biến động
Cuối ta xem xét định nghĩa Steven B Achelis, tác giả sách “Technical Analysis from A to Z”:
“Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu giá, với công cụ biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư…”
Xét cho định nghĩa Phân tích kỹ thuật cần đơn giản cụ thể chất, cách thực nghiên cứu phần đặc biệt phần lý thuyết Dow
Phân tích kĩ thuật P.2
Những giảđịnh sở bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị
trường chứng khoán.
1 Những giảđịnh sở
Phân tích kỹ thuật nghiên cứu biến động thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng đồ thị nhằm mục đích dự đốn xu biến động giá tương lai
Thuật ngữ “biến động thị trường” ám ba yếu tố biến động cung cấp thơng tin cho q trình Phân tích kỹ thuật giá, khối lượng giao dịch số lượng hợp đồng chưa tất toán (open interest) Có giả định làm sở cho việc tiếp cận Phân tích kỹ thuật:
- Biến động thị trường phản ánh tất - Giá dịch chuyển theo xu chung - Lịch sử tự lặp lại
Biến động thị trường phản ánh tất
Đây coi nền tảng Phân tích kỹ thuật Mọi lý thuyết, phân tích khác muốn chấp nhận trước tiên phải hiểu chấp nhận giả định Các nhà Phân tích kỹ thuật cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài doanh nghiệp, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực phản đối lại ý kiến
Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà Phân tích kỹ thuật giá tăng dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá Chúng ta biết đồng ý động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, cịn đồ thị khơng tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà thơi
Giá vận động theo xu thế
(5)tức mục đích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp
Từ giả định cịn có hệ “một xu giá vận động tiếp tục theo xu nó có đảo chiều” Hệ rút từ định luật vận động Newton, cách phát biểu khác sau: "một xu thếđang vận động tiếp tục theo xu nó đảo chiều” Nhìn chung tất nghiên cứu nhằm tiếp cận theo xu nhằm để theo xu giá có dấu hiệu đảo chiều
Lịch sử tự lặp lại
Phần lớn nội dung Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Chẳng hạn mơ hình giá, mơ hình xác định chứng minh từ 100 năm nay, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mơ hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm lý người mà tâm lý người thường khơng thay đổi Như giả định phát biểu : “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “tương lai lặp lại khứ”
2 Những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khốn
Dựđốn phân tích đối lập với Phân tích kỹ thuật
Trong Phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu biến động thị trường Phân tích lại tập trung vào động lực kinh tế cung cầu - nguyên nhân gây vận động giá Phân tích tiếp cận theo hướng phân tích thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường nhằm xác định giá trị thực loại chứng khoán - giá trị xác định thông qua cung cầu cuối để xác định điểm thị trường bán giá trị thực tế (overprice) điểm thị trường bán giá trị thực (underprice) Cả hai hướng tiếp cận theo Phân tích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định xu mà giá vận động nhiên cách tiếp cận khác nhau: nhà phân tích nghiên cứu ngun nhân biến động thị trường nhà Phân tích kỹ thuật lại nghiên cứu tác động biến động
Một số nhà đầu tư tự coi người theo Phân tích hay Phân tích kỹ thuật thực tế có nhiều trùng lặp: nhiều nhà Phân tích có áp dụng ngun lý Phân tích kỹ thuật cơng việc hầu hết nhà Phân tích kỹ thuật lại nhiều có thời kỳ theo Phân tích
Thường vào giai đoạn bắt đầu số biến động quan trọng thị trường nhà Phân tích khơng giải thích khơng ủng hộ mà thị trường chuẩn bị diễn Chính thời điểm nhạy cảm mà hai trường phái phân tích tỏ khác Hai trường phái lại giống số điểm nhà đầu tư muốn dựa vào điểm để làm sở chắn cho định muộn
(6)(7)http://rapidshare.com/files/7117635/Stock_books_049.rar http://rapidshare.com/files/7117861/Stock_books_050.rar http://rapidshare.com/files/7118244/Stock_books_051.rar http://rapidshare.com/files/7118469/Stock_books_052.rar http://rapidshare.com/files/7118765/Stock_books_053.rar http://rapidshare.com/files/7119199/Stock_books_054.rar http://rapidshare.com/files/7119553/Stock_books_055.rar http://rapidshare.com/files/7120253/Stock_books_056.rar http://rapidshare.com/files/7121299/Stock_books_057.rar http://rapidshare.com/files/7121452/Stock_books_058.rar http://rapidshare.com/files/7121839/Stock_books_059.rar