Phân tích và đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - BÙI THỊ KIM NGUYỆT PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN ĐẠI THẮNG Hà Nội – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ khoa học: “Phân tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam” ( kết trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lập, nghiêm túc Tôi xin cam đoan số liệu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, trích dẫn có tính kế thừa, phát triển từ tài liệu, tạp chí, cơng trình nghiên cứu cơng bố, trang web, … Tôi xin cam đoan giải pháp nêu luận văn rút từ sở lý luận trình nghiên cứu thực tiễn Hà Nội, ngày tháng năm 2013 Bùi Thị Kim Nguyệt Học viên cao học Lớp QTKD khóa 2010 – 2012 Trường Đại học Bách khoa Hà Nội MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU MỞ ĐẦU Chương I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức tài doanh nghiệp 1.1.3 Các tiêu đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 10 1.1.4 Những nhân tố ảnh hưởng tới tiêu tài 17 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 19 1.2.1 Thực chất, ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp 19 1.2.2 Trình tự phân tích tài doanh nghiệp 23 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 27 Tóm tắt chương I 31 Chương II 32 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN NAM 32 2.1 Tổng quan Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 32 2.1.1 Lịch sử hình thành, phát triểnvà chức nhiệm vụ 32 2.1.2 Mơ hình tổ chức quản lý cơng ty 35 2.1.3 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 36 2.1.4 Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành 40 2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 47 2.2.1 Phân tích hiệu tài cơng ty 47 2.2.2 Phân tích an tồn tài 75 2.3.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 80 Tóm tắt chương 85 Chương III 86 MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN NAM 86 3.1 Định hướng phát triển công ty giai đoạn 2011 – 2015 86 3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội nước quốc tế 86 3.1.2 Định hướng phát triển công ty thời gian tới (2012 – 2015) 88 3.2 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 95 3.2.1 Xây dựng cấu nguồn vốn tối ưu cho công ty, gia tăng sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu để giảm rủi ro tài thời gian tới 95 3.2.2 Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, hạn chế đến mức thấp lượng vốn bị chiếm dụng 96 3.2.3 Đẩy mạnh tiêu chụ CNG, quản lý giá vốn hàng bán chi phí hợp lý: 97 3.2.4 Nâng cao lực tốn cơng ty 99 3.2.5 Hồn thiện tổ chức cơng tác phân tích tài cơng ty cách chun nghiệp 100 3.3 Điều kiện thực giải pháp 103 3.3.1 Điều kiện từ phía nhà nước 103 3.3.2 Điều kiện từ phía cơng ty 104 3.4 Một số kiến nghị với nhà nước 105 Tóm tắt chương 106 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 DANH MỤC VIẾT TẮT Nghĩa đầy đủ STT Viết tắt DNNN Doanh nghiệp Nhà nước HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế NSNN Ngân sách Nhà nước SXKD Sản xuất kinh doanh TSCĐ Tài sản cố định TSCĐHH Tài sản cố định hữu hình TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động 10 TSNH Tài sản ngắn hạn 11 VCSH Vốn chủ sở hữu 12 VCĐ Vốn cố định 13 VKD Vốn kinh doanh 14 VLĐ Vốn lưu động 15 PGS Petrovietnam Gas South DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Cơ cấu doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 38 Bảng 2.2 Bảng báo cáo kết HĐKD cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam 47 Bảng 2.3 Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam 48 Bảng 2.4 Chỉ tiêu sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) 51 Bảng 2.5 Các tiêu thành phần ảnh hưởng đến ROE 53 Bảng 2.6 Phân tích bảng báo cáo kết HĐKD cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam 55 Bảng 2.7 Các tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam (2010 - 2011) 57 Bảng 2.8 Các tiêu suất tài sản 58 Bảng 2.9 Cơ cấu tài sản Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 61 Bảng 2.10 Cơ cấu nguồn vốn Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 70 Bảng 2.11 Hệ số toán hành 76 Bảng 2.12 Các tiêu phản ánh khả tốn Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 77 Bảng 2.13 Một số tiêu SXKD cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam năm 2013 90 Bảng 2.14 Mục tiêu sản lượng, thị phần PGS từ 2010 đến 2025 92 Bảng 3.1 Doanh thu, GVHB CNG LPG năm 2010 - 2011 98 Bảng 3.2 Dự kiến báo cáo kết kinh doanh năm 2012 101 Bảng 3.4 Bảng tính tiêu năm 2012 102 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu doanh thu năm 2009 39 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu doanh thu Quý II năm 2011 39 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu doanh thu Quý II năm 2012 39 Biểu đồ 2.4 Sản lượng tiêu thụ LPG, xăng dầu giới giai đoạn 1985 – 2005 40 Biểu đồ 2.5: Sản lượng mức tăng trưởng tiêu thụ LPG hàng năm Việt Nam 41 Biểu đồ 2.6: Nhu cầu LPG phân theo khu vực Việt Nam 42 Biểu đồ 2.7: Dự báo nhu cầu LPG 2010 - 2025 42 Biểu đồ 2.8: Thị phần hãng khu vực phía Nam 2006 45 Biểu đồ 2.9: Thị phần hãng khu vực phía Nam 2008 45 Biểu đồ 2.10: Thị phần hãng khu vực phía Nam 2009 46 Biểu đồ 2.11: Thị phần hãng khu vực phía Nam 2010 46 Biểu đồ 2.12 : EPS, ROE ROA từ quý năm 2010 đến quý năm 2011 số công ty ngành 51 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, trình cạnh tranh doanh nghiệp ngày gay gắt khốc liệt Để doanh nghiệp đứng vững trước cạnh tranh ngày gay gắt, doanh nghiệp phải hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, phải có sách, chiến lược quản lý doanh nghiệp nói chung quản lý tài nói riêng Phân tích tài sử dụng cơng cụ đánh giá tình hình tài q khứ, tại, đánh giá rủi ro hiệu hoạt động doanh nghiệp, từ giúp nhà quản trị doanh nghiệp có nhìn sâu hơn, tồn diện tình hình tài doanh nghiệp Hơn nữa, phân tích tài có ý nghĩa cho việc định tài phân tích tài làm giảm tín nhiệm vào linh cảm, chuẩn đoán trực giác tuý, điều góp phần thu hẹp phạm vi khơng chắn q trình định Trước tính sàng lọc kinh tế thị trường tạo ra, để tồn phát triển buộc Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam phải có tình hình tài doanh nghiệp tốt Vì lí mà tơi chọn đề tài “Phân tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam” lựa chọn nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng đòi hỏi thực tiễn Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam tìm nguyên nhân gây nên hạn chế tình hình tài Tổng cơng ty - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam giác độ nhà quản trị doanh nghiệp, thời gian từ 2009 đến 2011 Phương pháp nghiên cứu Trong trình thực luận văn, phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng là: - Phương pháp luận vật lịch sử, biện chứng - Phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp - Phương pháp điều tra, khảo sát thực tế Kết cấu luận văn Ngoài mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn kết cấu theo chương: Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam Chương I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Bất kỳ doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần có lượng vốn tiền tệ định Mỗi loại hình doanh nghiệp, chí doanh nghiệp thời kỳ khác có phương thức khác để tạo lập nguồn vốn Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp việc dùng số vốn tiền tệ ban đầu để mua sắm yếu tố đầu vào sản xuất xong, bán hàng hóa thu tiền Số tiền bán hàng doanh nghiệp sử dụng để trang trải chi phí, nộp thuế, sau tiếp tục phân phối Do vậy, q trình hoạt động kinh doanh từ góc độ tài q trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp Trong q trình ln diễn vận động chuyển hóa liên tục nguồn tài chính, tạo luồng chuyển dịch giá trị mà biểu luồng tiền tệ vào khỏi chu kỳ kinh doanh Xét hình thức, TCDN quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Xét chất, TCDN quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động doanh nghiệp Hoạt động tài mặt hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp đề Các hoạt động gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng vận động chuyển hóa quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài doanh nghiệp Duy trì áp dụng hệ thống tích hợp quản lý An toàn – Chất lượng theo tiêu chuẩn OHSAS 18001:1999 ISO 9001:2000 Nghiên cứu ứng dụng làm chủ công nghệ tiên tiến sản xuất, phân phối LPG Đưa sản phẩm CNG phù hợp với nhu cầu thị trường khách hàng Để trì điểm đạt hoạt động sản xuất kinh doanh đạt tiêu kinh tế mà công ty hoạch định, sau xin đưa vài giải pháp góp phần cải thiện tình hình tài thực mục tiêu công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam sau: 3.2 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 3.2.1 Xây dựng cấu nguồn vốn tối ưu cho công ty, gia tăng sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu để giảm rủi ro tài thời gian tới a) Căn giải pháp: Cơ cấu nguồn vốn công ty cân đối, tỷ lệ nợ nguồn tổng vốn lớn, nợ ngân hàng chiếm tỷ trọng cao, nguồn vốn chủ sở hữu nhỏ Hiện cấu nguồn vốn cơng ty có tới 75% nguồn vốn vay, lại nguồn vốn chủ sở hữu Việc sử dụng địn bẩy tài điều kiện kinh tế khó khăn nay, lãi suất thị trường tăng cao làm cho công ty gặp rủi ro tốn khó khăn việc trả nợ, áp lực lại áp lực Cơ cấu nguồn vốn vậy, công ty bị phụ thuộc nhiều vào nguồn từ bên ngồi, khơng tự chủ kinh doanh tiềm ẩn rủi ro lớn b) Mục tiêu giải pháp: Việc thiết lập cấu nguồn vốn tối ưu có vai trị quan trọng doanh nghiệp trình quản lý sử dụng vốn, tăng cường khả tự chủ tài đương đầu với khó khăn thời điểm kinh tế khó khăn, tín dụng thắt chặt c) Cách thức thực giải pháp: Huy động thêm VCSH cách phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn điều lệ nhằm mục đích huy động vốn tồn xã hội, cá nhân tổ chức 95 ngồi nước Cơng ty cần xác định chi phí sử dụng loại nguồn vốn để cân nhắc lựa chọn hình thức huy động vốn có chi phí rẻ phù hợp với mục đích sử dụng vốn Nếu sử dụng vốn để bổ sung vốn lưu động sử dụng nguồn vốn ngắn hạn vay ngắn hạn, tín dụng thương mại Nếu huy động vốn để đầu tư vào tài sản cố định sử dụng lâu dài phải sử dụng hình thức tài trợ nguồn vay dài hạn vay dài hạn, thuê tài chính, huy động vốn chủ sở hữu Như phân tích chương 2, cơng ty phải sử dụng vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn thay sử dụng vốn ngắn hạn Đánh giá lại hiệu sử dụng tài sản dài hạn, phân bổ vốn đầu tư vào TSDH hợp lý dựa nhu cầu vốn cho thời kỳ để tăng NS TSDH thời gian tới Tự tài trợ lợi nhuận để lại phương thức tạo nguồn tài quan trọng hấp dẫn nguồn có chi phí thấp khơng lệ thuộc vào bên Tuy nhiên, nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận để lại thực cơng ty hoạt động có hiệu Do đó, cần đặt mục tiêu có khối lượng lợi nhuận để lại đủ lớn nhằm tự đáp ứng nhu cầu vốn ngày tăng 3.2.2 Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, hạn chế đến mức thấp lượng vốn bị chiếm dụng a) Căn giải pháp: Năm 2011, lượng vốn bị chiếm dụng nhiều, gây khó khăn cho doanh nghiệp thu hồi vốn, làm cho trình luân chuyển vốn chậm, làm giảm khả toán bạn hàng cung cấp nguyên vật liệu vốn vay, ảnh hưởng trực tiếp đến trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp b) Mục tiêu giải pháp: Thu hồi lượng vốn bị khách hàng chiếm dụng, tăng khả tốn cơng ty c) Cách thực giải pháp: Khuyến khích khách hàng tốn cách đưa mức chiết khấu người toán trước, nhanh giảm giá cho khách hàng Hiện 96 mức chiết khấu cho khách hàng vào khoảng 5%, cơng ty nâng mức chiết khấu lên 6% đến 10% tùy vào lực tài khách hàng mức độ thân thiết với đối tác Hàng năm cần tiến hành thưởng cho khách hàng thường xuyên, khách hàng mua với số lượng lớn nhằm trì mở rộng số lượng khách hàng, giúp họ gắn bó với Cơng ty Khi ký kết hợp đồng với bạn hàng cơng ty cần phải nghiên cứu tình hình tài họ để q trình thực hợp đồng, tránh rủi ro xảy ra, quan tâm đến khả toán bạn hàng, xem xét tỉ lệ nợ phải trả với vốn chủ sở hữu để biết họ có đảm bảo khả tốn hạn hay khơng, từ hạn chế khoản vốn bị chiếm dụng Tăng cường kiểm tra, kiểm soát khoản phải thu đến hạn, tránh để dây dưa khó địi, xác định rõ: việc toán đơn vị toán cho khoản để từ xác định rõ khoản cịn phải thu Để phịng ngừa rủi ro đến từ khoản nợ khó địi, cơng ty cần lập dự phịng tài khoản nợ phải thu khó đòi để kịp thời bù đắp khoản vốn bị thiếu hụt, mát nợ nần dây dưa 3.2.3 Đẩy mạnh tiêu chụ CNG, quản lý giá vốn hàng bán chi phí hợp lý: a) Căn giải pháp: Như phân tích trên, lợi nhuận biên CNG cao hẳn LPG mặt hàng công ty giành độc quyền tiềm thị trường lớn Theo bảng Doanh thu GVHB CNG, LPG năm 2010 2011 ta thấy GVHB CNG tăng 49.62% năm 2011 doanh thu từ mặt hàng tăng trưởng mạnh mẽ đến 1.83 lần Trong đó, tốc độ tăng GVHB LPG (41.23%) nhanh tốc độ tăng doanh thu (34.68%) Do công ty cần giám sát chặt chẽ GVHB LPG, tăng cường tiêu thụ sản phẩm CNG thị trường để tăng doanh thu lợi nhuận cho công ty 97 Bảng 3.1 Doanh thu, GVHB CNG LPG năm 2010 - 2011 Chỉ tiêu 2010 2011 Chênh lệch % Doanh thu LPG 3,029,906 4,080,607 1,050,701 34.68% Doanh thu CNG 264,731 749,737 485,006 183.21% GVHB LPG 2,717,509 3,837,834 1,120,325 41.23% GVHB CNG 234,175 350,375 116,200 49.62% (Nguồn: Báo cáo KQ HDKD PGS) Bên cạnh đó, năm 2011 so với năm 2010 tốc độ tăng doanh thu (44%) cao tốc độ tăng GVHB (39.14%) tốc độ tăng chi phí mà đặc biệt chi phí bán hàng (145.32%) cao doanh thu nên lợi nhuận năm 2011 bị giảm so với năm 2010 Do đó, cơng ty cần phải xem lại khoản chi phí, đưa GVHB hợp lý b) Mục tiêu giải pháp: Kiểm soát chi phí tính giá thành sản phẩm, dịch vụ cách hợp lý c) Cách tiến hành giải pháp: Để giảm rủi ro thay đổi giá bán nguyên vật liệu, cơng cụ, dụng cụ, hàng hóa phục vụ sản xuất kinh doanh, công ty cần ký kết hợp đồng dài hạn cung ứng đầu vào với nhà sản xuất tích trữ tồn kho thời điểm nguyên giá nguyên vật liệu rẻ; trì hợp đồng mua nguyên liệu CNG với giá ưu đãi; tham gia cơng cụ tài phái sinh (swap, forward, option, future) để tránh rủi ro biến động tỷ giá cơng ty có mua ngun vật liệu LPG, CNG từ nước ngồi Cơng ty phải giảm thiểu chi phí nhân cơng, chi phí dịch vụ mua ngồi để giảm GVHB LPG Tập trung quảng cáo, tiếp thị CNG số khu vực định, có nhiều tiềm TP Hồ Chí Minh để giảm chi phí bán hàng trải dài khắp nước giai đoạn đầu tiêu thụ CNG nhằm tăng lợi nhuận hoạt động bán CNG mang lại 98 Trong nợ dài hạn, lãi suất khoản nợ thuê tài từ cơng ty cho th tài điều chỉnh từ tháng đến tháng / lần Trong bối cảnh Nhà nước tích cực đề nghị ngân hàng, tổ chức tín dụng nước hỗ trợ doanh nghiệp giảm lãi suất cho vay, cơng ty tranh thủ đàm phán với ngân hàng (Agribank, Maritime Bank) cơng ty cho th tài (Cơng ty cho thuê tài Ngân hàng Sacombank, Á Châu) mà có hợp đồng vay nợ, th tài dài hạn để giảm lãi suất xuống mức thấp Bên cạnh đó, cơng ty nên tận dụng lợi thành viên Tập đồn Dầu khí quốc gia Việt Nam Tổng Cơng ty Khí PV Gas để tiếp tục đẩy mạnh ký hợp đồng vay vốn từ tổ chức tín dụng ngành Tổng Cơng ty Tài cổ phần dầu khí Việt Nam (PVFC), Ngân hàng thương mại cổ phần Đại Dương (Oceanbank) với mức lãi suất ưu đãi 3.2.4 Nâng cao lực tốn cơng ty a) Căn giải pháp: Khả toán nợ ngắn hạn cơng ty chưa tốt, cơng ty khó có khả toán khoản nợ đến hạn, rủi ro tài cao Hệ số khả tốn tức thời năm 2011 2.19, cao hẳn so với năm 2010 phản ánh cơng ty tích trữ lượng tiền lớn Việc cho thấy công ty chưa sử dụng tiền cách hiệu b) Mục tiêu giải pháp: Tăng khả tốn cơng ty, giảm rủi ro tài c) Cách tiến hành giải pháp: Đảm bảo lượng tiền mặt định để toán cho khoản nợ ngắn hạn gần đến hạn Dự trữ lượng tiền mặt vừa phải cho khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn, tránh rủi ro từ phía chủ nợ lý phải địi tốn Dự trữ lượng chứng khốn có tính khoản cao: Trái phiếu phủ, Tín phiếu Kho Bạc Nhà nước, loại chứng khốn tổ chức nước ngồi… để đảm bảo tính khoản cao cho tài sản lưu động 99 Chính sách tín dụng cơng ty khơng q lỏng để không bị chiếm dụng vốn, nhiên không nên q hà khắc ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh bán hàng cung cấp dịch vụ cơng ty 3.2.5 Hồn thiện tổ chức cơng tác phân tích tài cơng ty cách chun nghiệp a) Căn giải pháp: Hiện phịng Tài - kế tốn cơng ty chủ yếu làm nhiệm vụ kế tốn Cơng tác tài cơng ty cịn yếu chưa chun nghiệp, chưa thể giúp lãnh đạo công ty việc định việc huy động sử dụng vốn cách có hiệu b) Mục tiêu giải pháp: Hồn thiện tổ chức cơng tác phân tích tài công ty ngày chuyên nghiệp c) Cách tiến hành giải pháp: Giải pháp thứ nhất: thân giám đốc Công ty phải kiêm nhiệm chức vụ giám đốc tài chính, để kiêm nhiệm địi hỏi giám đốc cần nâng cao nhận thức, trình độ nghiệp vụ chun mơn tài doanh nghiệp, để đảm bảo điều kiện ngặt nghèo CFO Giải pháp thứ hai: thành lập phận chức riêng biệt quản trị tài doanh nghiệp mà người đứng đầu giám đốc tài CFO lựa chọn khơng người có kiến thức sâu rộng quản trị tài mà cịn hiểu biết rộng lĩnh vực khác tài quốc tế, tín dụng, ngân hàng… Trong hai giải pháp trên, giải pháp thứ hai coi ưu việt phù hợp với xu hướng chung giới đồng thời giảm nhẹ áp lực giám đốc Việc xây dựng phận tài riêng biệt cần thời gian, chi phí lớn Hiện cơng ty nâng cao nghiệp vụ quản trị tài cho kế tốn trưởng kế toán quản trị, để đáp ứng kịp thời tiết kiệm chi phí 100 Kết thực giải pháp sau: Với giải pháp tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao khả toán, nâng cao hiệu sử dụng tài sản dài hạn báo cáo kết kinh doanh bảng cân đối kế tốn cơng ty dự kiến năm 2012 sau điều chỉnh sau: Bảng 3.2 Dự kiến báo cáo kết kinh doanh năm 2012 Đơn vị tính: Triệu đồng STT Chỉ tiêu 2011 2012 Doanh thu 4,898,142.0 5,387,956.20 Chi phí 4,662,348.0 5,063,309.93 EBIT 235,794.0 324,646.27 Lãi vay 92,503.0 100,365.76 Lợi nhuận trước thuế 143,291.0 224,280.52 Thuế TNDN 15,029.0 23,527.03 Lợi nhuận sau thuế 128,262.0 200,753.49 Bảng 3.3 Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2012 Đơn vị tính: Triệu đồng STT Tài sản A Tài sản ngắn hạn B 2011 2012 941,334.00 1,141,930.46 Tài sản dài hạn 1,496,617.00 1,356,969.31 Tổng cộng tài sản 2,437,951.00 2,498,899.78 1,830,527.00 1,757,386.49 607,424.00 741,513.29 2,437,951.00 2,498,899.78 Nguồn vốn A Nợ phải trả B Vốn chủ sở hữu Tổng cộng nguồn vốn 101 Sự thay đổi tác động đến tiêu tài chính, mang lại hiệu tài ta lập bảng tính phân tích tiêu tài chính: Bảng 3.4 Bảng tính tiêu năm 2012 Đơn vị tính: Triệu đồng STT Chỉ tiêu 2012 Chênh lệch % 2011 DTT 4,898,142.00 5,387,956.20 489,814.20 10.00% Chi phí 4,662,348.00 5,063,309.93 400,961.93 8.60% EBIT 235,794.00 324,646.27 88,852.27 37.68% Lãi vay 92,503.00 100,365.76 7,862.75 8.50% LNTT 143,291.00 224,280.52 80,989.52 56.52% Chi phí thuế TNDN 15,029.00 23,527.03 8,498.03 56.54% LNST 128,262.00 200,753.49 72,491.49 56.52% Nợ phải trả 1,830,527.0 1,757,386.49 -73,140.5 -4.00% VCSH 741,513.29 134,089.3 22.08% 10 TVN 2,437,951.0 2,498,899.78 60,948.8 2.50% 11 TSNH 941,334.0 1,141,930.46 200,596.5 21.31% 12 TSDH 1,496,617.0 1,356,969.31 -139,647.7 -9.33% 13 TTS 2,437,951.0 2,498,899.78 60,948.8 2.50% 14 NS TTS 2.20 2.18 -0.013 -0.61% 15 NS TSNH 5.30 5.17 -0.131 -2.47% 16 NS TSDH 3.75 3.78 0.028 0.75% 17 ROS 2.62% 3.73% 0.011 42.29% 18 ROA 5.75% 8.13% 0.024 41.42% 19 ROE 27.69% 29.76% 0.021 7.50% 607,424.0 Qua bảng phân tích cho ta thấy, năm 2012 doanh nghiệp tăng doanh thu lên 10%, chi phí tăng 8.6% làm cho EBIT tăng lên 102 37.68% dẫn tới lợi nhuận sau thuế tăng 56.52% Do đó, ROS tăng lên 42.29%, ROA tăng lên 41.42%, ROE tăng lên 7.5% Như doanh thu tăng, lợi nhuận sau thuế tăng, ROS, ROA, ROE tăng, chứng tỏ công ty gia tăng lợi nhuận hạn chế rủi ro kinh doanh, cải thiện tình hình tài Để thực giải pháp cần có phối hợp chặt chẽ, ăn khớp phòng ban như: phòng kỹ thuật, phịng kinh doanh, phịng kế tốn quan trọng đạo ban điều hành cơng ty Tóm lại, để cải thiện tình hình tài doanh nghiệp địi hỏi phải có cố gắng nỗ lực việc áp dụng tất giải pháp Mặt khác công tác quản lý tài chính, cơng ty cần tiến hành phân tích tài thường xun để tìm ưu điểm, nhược điểm để có biện pháp xử lý kịp thời đồng thời tổ chức tập huấn, cập nhật kiến thức để khơng ngừng nâng cao trình độ chun mơn chun viên phân tích Một doanh nghiệp phát triển tốt phải doanh nghiệp làm ăn có lãi, hiệu ngày tăng trưởng Hiệu tài mục tiêu hàng đầu mà tất doanh nghiệp theo đuổi 3.3 Điều kiện thực giải pháp 3.3.1 Điều kiện từ phía nhà nước Tăng cường kiểm tra, giám sát hoạt động doanh nghiệp nhà nước, đổi phương thức quản lý doanh nghiệp, hình thành khung pháp lý đồng đảm bảo quyền tự chủ sản xuất kinh đoanh doanh nghiệp nhà nước theo hướng: Nhà nước ban hành sách, chế độ, giám sát theo tiêu tài loại hình doanh nghiệp, khơng can thiệp trực tiếp cào hoạt động doanh nghiệp, nhà nước thực đầu tư vốn vào doanh nghiệp, ngân sách không thực cấp vốn cho doanh nghiệp, xóa bỏ bảo hộ bất hợp lý, bao cấp doanh nghiệp khoanh nợ, giãn nợ, xoá nợ, cấp bù lỗ…doanh nghiệp tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm hiệu sản xuất kinh doanh đơn vị 103 Tổ chức kiểm tra, thực nghiêm túc việc giám sát, đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước theo tiêu chí ban hành, nghiên cứu chế giám sát quản lý hoạt động doanh nghiệp phần vốn nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Thiết lập chế để không ngừng nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm doanh nghiệp với việc tăng cường minh bạch tình hình sản xuất kinh doanh, tài doanh nghiệp thơng qua thực chế độ kế toán, kiểm toán báo cáo tài Hỗ trợ doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào, nâng cao khả cạnh tranh thơng qua hỗ trợ lãi suất sau đầu tư, hỗ trợ xuất khẩu, nghiên cứu đổi mới, phát triển khoa học công nghệ, tiếp tục hỗ trợ, đào tạo bồi dưỡng cán quản lý, tay nghề người lao động doanh nghiệp 3.3.2 Điều kiện từ phía cơng ty Phải thành lập phận chuyên biệt phụ trách mảng phân tích tài cơng ty Hiện nay, phịng tài kế tốn cơng ty thực hai chức kế tốn quản trị tài chính, cơng ty không cố phân chuyên biệt phục trách mảng tài Điều cơng ty chưa trọng đến cơng tác tài mà coi nhiệm vụ phịng kế tốn phải đảm nhận Do khơng có phận quản trị mảng tài riêng làm cho cơng ty khơng có phận tư vấn kịp thời trước định tài huy động sử dụng vốn, làm giảm hiệu việc huy động sử dụng vốn Do đó, để thực tốt giải pháp nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn cơng ty cần thực thành lập phận tài riêng biệt tách riêng phận kế toán Thành lập phận kiểm soát nội bộ, xây dựng quy chế kiểm sốt tài nội triển khai đến tất phận, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh công ty thực theo quy chế ban hành, đảm bảo việc kiểm sốt tài thực cách thường xuyên liên tục, khắc 104 phục kịp thời vướng mắc bất cập xảy trình điều hành hoạt động cơng ty Tiết kiệm tối đa chi phí quản lý, chi phí vận hành tồn cơng ty Trên tinh thần chia sẻ khó khăn lợi ích chung, cơng ty chủ động đàm phán với ngân hàng, tổ chức tín dụng để điều chỉnh lãi suất cho phù hợp với tình hình nhằm đảm nguồn vốn phục vụ sản xuất kinh doanh công ty Tận dụng tối đa kênh huy động vốn thông qua cổ đông chiến lược, cơng ty mà cơng ty có cổ phần chi phối, cần coi trọng kênh huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán, bối cảnh lãi suất cho vay ngân hàng tăng cao 3.4 Một số kiến nghị với nhà nước Hồn thiện hệ thống thơng tin kinh tế dự báo thị trường để doanh nghiệp có định kịp thời sáng suốt hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Nhanh chóng bổ sung, sửa đổi ban hành văn pháp lý nhà nước để phù hợp với loại hình doanh nghiệp, đưa quy định điều kiện, tiêu chí huy động vốn, đầu tư thẩm quyền định cho phù hợp nhằm phát huy tính tự chủ doanh nghiệp cơng tác huy động sử dụng vốn có hiệu Nhà nước cần đạo ngân hàng thương mại phải thực hợp đồng tín dụng ký kết với tổng cơng ty, tập đồn, Ban quản lý dự án nhà nước kịp thời giải ngân khoản vay sở đàm phán, điều chỉnh lãi suất phù hợp với tình hình thực tế, đảm bảo lợi ích hài hồ ngân hàng tập đồn, tổng cơng ty để đơn vị có nguồn vốn đảm bảo hoạt động Trong tình hình khó khăn vốn trước mắt nay, nhà nước nên xem xét cho phép doanh nghiệp chậm nộp thuế năm, giải pháp nhằm hố trợ vốn tạm thời cho doanh nghiệp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh 105 Tóm tắt chương Chương trình bày cách tổng quát bối cảnh kinh tế xã hội, định hướng phát triển công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam, đồng thời dựa hạn chế đề cập đến chương tình hình tài cơng ty, kết hợp với chiến lược phát triển công ty từ năm 2012 đến năm 2016 để đưa số giải pháp giúp cải thiện tình hình tài thực sách mà cơng ty đề Các giải pháp đưa xoay quanh việc giúp cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam tiết kiệm chi phí, nâng cao lợi nhuận tiêu sinh lời, xây dựng cấu vốn hợp lý để giảm rủi ro tài Để thực giải pháp cần có tạo điều kiện từ phía Nhà nước tâm ban lãnh đạo toàn thể cán công nhân viên công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam 106 KẾT LUẬN Nâng cao chất lượng phân tích tài nội dung không nhiên lại quan tâm Việt Nam Sự đời Thị trường Chứng khoán lại khẳng định tầm quan trọng chất lượng phân tích tài Nó yếu tố định đến việc Nhà đầu tư chi đồng vốn đâu, thời gian Thực tế nghề phân tích tài lên ngôi, giới trẻ đề cao Tuy nhiên để đưa phân tích tài có chất lượng khơng dễ, mang tính rủi ro cao ảnh hưởng trực tiếp đến việc đưa định sách tài Đây vấn đề nhạy cảm, việc phân tích có chất lượng tốt hữu ích cho chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, ngược lại đưa thơng tin sai lệch làm sách tài định đầu tư khơng hiệu Luận văn tổng kết số nội dung sau: Thứ nhất, đưa nhìn tổng quát chất lượng phân tích tài cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam đồng thời mặt đạt mặt hạn chế Thứ hai, luận văn đưa biện pháp khắc phục mặt cịn hạn chế để nâng cao chất lượng phân tích tài cơng ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam Luận văn “Phân tích đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam” gồm chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 107 Do hiểu biết thân hạn chế nên luận văn cịn nhiều sai sót, Em mong nhận đóng góp ý kiến q báu nhằm hồn thiện nội dung phân tích Em xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Đại Thắng – Viện Trưởng Viện Kinh tế Quản lý - Trường Đại học Bách khoa Hà Nội giúp đỡ em nhiều trình em viết luận văn 108 TÀI LIỆU THAM KHẢO Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam, Báo cáo tài năm 2009 – 2011 ThS Ngô Kim Phượng, TS Lê Thị Thanh Hà, ThS Lê Mạnh Hưng, ThS Lê Hoàng Vĩnh (2009), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học Quốc gia, TP Hồ Chí Minh TS Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất thống kê PGS TS Lưu Thị Hương (2004), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục Nguyễn Tấn Bình (2003), Quản trị tài chính, NXB Đại học Quốc gia TP Hồ Chí Minh TS Phạm Văn Được, Đặng Kim Cương (2003), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất thống kê Hà Nội TS Bùi Hữu Phước, TS Lê Thị Lanh, TS Lại Tiến Dĩnh, TS Phan Thị Nhi Hiếu (2004), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê Luận văn “Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần đầu tư cảng Cái Lân” – Trần Nam Trung Luận văn “Phân tích đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tài Tổng công ty Sông Đà” 10.Các website sau: Cổng thông tin, liệu tài – chứng khốn Việt Nam www.cafef.vn Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam www.pgs.com.vn Global Analysis and Forecast Institute www.gafin.vn 109 ... bạch cơng ty cổ phẩn kinh doanh khí hóa lỏng miền Nam) 46 2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 2.2.1 Phân tích hiệu tài cơng ty 2.2.1.1 Phân tích tiêu... Chương II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN NAM 2.1 Tổng quan Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 2.1.1 Lịch sử hình thành, phát triểnvà chức... 32 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HĨA LỎNG MIỀN NAM 32 2.1 Tổng quan Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam 32 2.1.1 Lịch sử hình