Phân tính tính khả thi dự án cụm công nghiệp hồng hà huyện đức hoà tỉnh long an

1 MỤC LỤC Trang CHƯƠNG I : GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Đặt vấn đề 1.1.1 Lý hình thành dự án 1.1.2 Vấn đề nghiên cứu 1.2 Mục tiêu đề tài 1.3 Phạm vi đề tài 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa đề tài 1.6 Bố cục luận văn CHƯƠNG II : CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1 Các phương pháp phân tích tài 2.1.1 Các phương pháp dòng tiền tệ chiết giảm 2.1.2 Các quan điểm phân tích dự án 2.2 Nghiên cứu tác động lạm phát 10 2.2.1 Giới thiệu 10 2.2.2 Giá danh nghĩa giá thực 10 2.2.3 Các tác động lạm phát 11 2.3 Phân tích rủi ro 11 2.3.1 Phân tích độ nhạy 12 2.3.2 Phân tích tình 12 2.3.3 Phân tích rủi ro theo mơ 12 2.3.4 Giới thiệu chương trình Crystal Ball 13 CHƯƠNG III : TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN 14 3.1 Tổng quan tình hình khu, cụm công nghiệp tỉnh Long An 14 3.1.1 Tình hình quy hoạch 14 3.1.2 Tình hình phân bố khu, cụm công nghiệp 14 3.2 Phân tích tình hình kinh doanh khu, cụm công nghiệp tỉnh Long An triển vọng 15 3.2.1 Thị trường cho thuê đất khu, cụm cơng nghiệp huyện Đức Hịa, tỉnh Long An 15 3.2.2 Mục tiêu phát triển công nghiệp tỉnh Long An đến năm 2020 18 3.3 Căn pháp lý 19 3.4 Tình hình khu đất quy hoạch xây dựng 20 3.4.1 Cụm Công nghiệp Hồng Hà 20 3.4.1.1 Vị trí địa lý 20 3.4.1.2 Hiện trạng sử dụng đất hạ tầng kỹ thuật 20 3.4.2 Khu tái định cư 21 3.4.2.1 Vị trí địa lý 21 3.4.2.2 Hiện trạng sử dụng đất hạ tầng kỹ thuật 21 3.5 Quy hoạch xây dựng – Phương án phân khu chức 21 3.5.1 Cụm công nghiệp Hồng Hà 22 3.5.2 Khu tái định cư 22 3.6 Quy mô đầu tư 23 3.6.1 Cụm Công nghiệp Hồng Hà 23 3.6.2 Khu tái định cư 26 3.7 Chi phí đầu tư – Tiến độ đầu tư 28 3.7.1 Cơ sở tính tốn chi phí đầu tư – Đơn giá áp dụng 28 3.7.2 Tiến độ đầu tư Dự án Cụm công nghiệp Hồng Hà 31 CHƯƠNG IV : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN 33 4.1 Các thơng số tài dự án 33 4.1.1 Nguồn vốn 33 4.1.2 Doanh thu dự án 33 4.1.3 Tỷ suất chiết khấu 34 4.2 Phân tích tài theo Quan điểm Chủ đầu tư 34 4.2.1 Mục tiêu 34 4.2.2 Kết phân tích 34 4.2.3 Kết luận 35 4.3 Phân tích tài theo Quan điểm Tổng đầu tư 36 4.2.1 Mục tiêu 36 4.2.2 Kết phân tích 36 4.2.3 Kết luận 37 CHƯƠNG V : PHÂN TÍCH RỦI RO 38 5.1 Phân tích độ nhạy 38 5.1.1 Tổng mức đầu tư 38 5.1.2 Giá cho thuê đất 38 5.1.3 Tỷ lệ tăng giá cho thuê 39 5.1.4 Tỷ lệ vay vốn 40 5.1.5 Lãi suất vay 40 5.2 Phân tích tình 40 5.3 Phân tích mô 41 5.4 Tác động lạm phát 44 CHƯƠNG VI : HIỆU QUẢ CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 47 5.1 Hiệu kinh tế 47 5.2 Hiệu xã hội 47 5.3 Các hiệu khác 48 CHƯƠNG VII : KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO 50 PHỤ LỤC CHƯƠNG I 1.1 GIỚI THIỆU CHUNG ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1.1 LÝ DO HÌNH THÀNH DỰ ÁN Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam gồm Thành phố Hồ Chí Minh tỉnh Đồng Nai, Bà Rịa-Vũng Tàu, Bình Dương, Tây Ninh, Bình Phước, Long An, Tiền Giang, có tổng diện tích tự nhiên 30.000 km2, chiếm 9,2% diện tích nước; dân số 14,7 triệu người, chiếm 17,7% dân số nước Với phát triển vượt bậc tốc độ tăng trưởng kinh tế chuyển dịch cấu kinh tế, vùng kinh tế trọng điểm phía Nam đánh giá vùng phát triển động phát triển ba vùng kinh tế trọng điểm nước Đây vùng dẫn đầu nước xây dựng, phát triển khu công nghiệp, khu chế xuất thu hút đầu tư nước Hiện nay, tồn vùng có 66 khu cơng nghiệp khu chế xuất thành lập với tổng diện tích 16.400 ha, chiếm 70% tổng diện tích khu công nghiệp vùng kinh tế trọng điểm nước Tỷ lệ lấp đầy diện tích khu cơng nghiệp cao, đạt khoảng 73% Quá trình chuyển dịch cấu kinh tế khiến công nghiệp phát triển trở thành mạnh lớn vùng với 40 sản phẩm chủ lực, đặc biệt khai thác dầu thơ, khí thiên nhiên, sản xuất phần mềm máy tính, sản phẩm hóa chất, may-mặc, da giày Long An có vị trí địa lý đặc biệt, nằm Miền Đông Nam Vùng ĐBSCL, có nhiều lợi q trình giao lưu kinh tế, thương mại trình phát triển Những lợi hội Long An việc phát triển Công nghiệp tỉnh Long An là: - Cùng với nước, Long An trình tiếp cận hội nhập với thị trường giới khu vực - Vị trí địa lý Long An có nhiều thuận lợi việc phối hợp với tỉnh, thành phố Vùng kinh tế trọng điểm phía Nam, có nhiều lợi để tiếp nhận chuyển giao công nghệ hỗ trợ mặt kỹ thuật, đào tạo nhân lực từ TP Hồ Chí Minh Là cửa ngõ vào vùng ĐBSCL-nơi có nguồn nguyên liệu phục vụ công nghiệp chế biến dồi nước - Đất đai lao động chỗ dồi dào, đáp ứng yêu cầu phát triển - Giá nhân công thấp so với TP Hồ Chí Minh, có điều kiện tốt để thu hút nhà đầu tư ngồi nước - Có lợi địa phương khác giao thông thủy Gần cảng biển quốc tế, cảng hàng không thân Long An có điều kiện xây dựng cảng, việc xuất nhập hàng hóa thuận lợi - Có nhiều điều kiện để tiếp nhận chuyển dịch sở sản xuất, chuyển dịch vốn đầu tư , chuyển dịch cơng nghệ từ thành phố Hồ Chí Minh (các ngành công nghiệp gia công, sử dụng nhiều lao động ) - Diện tích đất cơng nghiệp tỉnh vệ tinh TP Hồ Chí Minh Bình Dương, Đồng Nai, Vũng Tàu hầu hết lấp đầy ngày Đó lợi tỉnh Long An để thu hút nhà đầu tư nước đầu tư vào Khu, cụm công nghiệp tỉnh Long An Dự án Cụm công nghiệp Hồng Hà nằm tỉnh lộ 830 thuộc xã Hựu Thạnh, huyện Đức Hòa, tỉnh Long An Đây vị trí thuận lợi mặt giao thông Trục đường tỉnh 830 nối liền tỉnh Thành phố Hồ Chí Minh, gần kề sơng Vàm Cỏ Đông, tuyến giao thông thủy nối đồng sông Cửu Long Cùng với hình thành Cụm cơng nghiệp, cấu kinh tế kiến trúc cảnh quan khu vực thay đổi theo chiều hướng tích cực Các cụm dân cư có khu thị dự kiến xung quanh Cụm công nghiệp nơi cung cấp nguồn nhân lực, đầu mối kỹ thuật hạ tầng cấp điện, cấp nước, nơi cung cấp dịch vụ chỗ lương thực thực phẩm cho số người tập trung làm việc Cụm công nghiệp Dự án Cụm Công nghiệp Hồng Hà hình thành ngồi việc đem lại hiệu kinh tế cho Chủ đầu tư Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Hồng Hà mang lại hiệu xã hội Đó lý hình thành dự án 1.1.2 VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Luận văn nghiên cứu phân tích hiệu tài hiệu kinh tế - xã hội dự án 1.2 MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI Mục tiêu đề tài sở phân tích hiệu tài hiệu xã hội dự án, từ kết luận tính khả thi dự án nhằm sở để Chủ đầu tư định thực dự án 1.3 PHẠM VI CỦA ĐỀ TÀI Dự án nghiên cứu góc độ Cơng ty Cổ phần Đầu tư phát triển Hồng Hà mức độ tiền khả thi, tập trung chủ yếu vào phân tích tài theo quan điểm tổng đầu tư chủ đầu tư, phân tích giá cho th đất Cụm cơng nghiệp Ngồi ra, luận văn tiến hành phân tích rủi ro cho dự án tác động lạm phát lên dòng tiền tệ dự án 1.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Phương pháp nghiên cứu sử dụng luận văn phương pháp định lượng (phương pháp dòng tiền tệ chiết giảm) cho phần phân tích hiệu tài phương pháp định tính cho phần phân tích hiệu kinh tế - xã hội Dựa số liệu thu thập xử lý theo tiêu chuẩn chun ngành, áp dụng mơ hình lý thuyết phân tích phù hợp để đánh giá kết đối chiếu với mục tiêu đề ra, từ đề xuất biện pháp cải thiện nâng cao hiệu dự án Cách thu thập số liệu: Số liệu thu thập từ hai nguồn thông tin: - Thông tin thứ cấp : lấy từ quan ban ngành liên quan, từ thư viện, sách báo, tạp chí, báo cáo nghiên cứu, internet 1.5 Thông tin sơ cấp : thu thập trực tiếp qua quan sát, vấn Ý NGHĨA ĐỀ TÀI Đề tài luận văn có ý nghĩa sau: - Giúp cho việc định đầu tư Chủ đầu tư đối tác tài trợ vốn - Giải thích lý việc đầu tư khu, cụm công nghiệp ngày tăng địa bàn tỉnh Long An - Là sở cho việc lập Dự án đầu tư để phục vụ cho công tác dự án xin Giấy phép đầu tư, xin Giấy phép xây dựng… 1.6 BỐ CỤC CỦA LUẬN VĂN Nội dung luận văn trình bày sau: Chương : Giới thiệu chung Trình bày bối cảnh hình thành đề tài phân tích dự án Cụm cơng nghiệp Hồng Hà, hướng nghiên cứu phương pháp nghiên cứu Chương : Cơ sở lý thuyết phương pháp luận Trình bày sở lý thuyết phương pháp luận phân tích dự án Cụm cơng nghiệp Hồng Hà Chương : Tổng quan dự án Trình bày số liệu nghiên cứu, điều tra hình thành nên thơng số dự án, dự báo tiến độ đầu tư kinh doanh cho thuê đất Cụm công nghiệp Hồng Hà Chương : Phân tích tài dự án Trình bày phần tính tốn phân tích nguồn số liệu chương Chương : Phân tích rủi ro Chương : Hiệu dự án đầu tư Chương : Kết luận kiến nghị Trình bày phần kết luận kiến nghị Phụ lục Trình bày bảng tính tốn trường hợp phân tích tương tự CHƯƠNG II 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 2.1.1 CÁC PHƯƠNG PHÁP DÒNG TIỀN TỆ CHIẾT GIẢM Để phân tích tính khả thi dự án đầu tư mặt tài thơng thuờng sử dụng phương pháp dựa vào nhóm đo hiệu sau: - Giá trị tương đương (EW) Trong nhóm phương pháp này, tồn chuỗi dịng tiền tệ dự án (bao gồm chi phí lợi ích) suốt thời kỳ phân tích quy đổi tương đương thành giá trị ròng, giá trị tương lai ròng hay chuỗi giá trị hàng năm Mỗi giá trị độ đo hiệu kinh tế làm sở để đánh giá dự án - Suất thu lợi (Rate of Return) Ở nhóm mức lãi suất vốn đầu tư quan tâm, đặc biệt suất thu lợi nội (IRR) mức lãi suất (được dùng suất chiết tính để quy đổi tương đương) làm cho giá trị tương đương dòng tiền tệ dự án không Đây độ đo hiệu kinh tế sử dụng phổ biến nay, mơ tả cách trực tiếp mức độ hấp dẫn mặt tài dự án đầu tư Sau đây, xin giới thiệu chi tiết phưong pháp sử dụng để phân tích dự án Cụm cơng nghiệp Hồng Hà nhóm trên: - Phương pháp giá trị ròng (NPV) Giá trị hiên ròng dự án hiệu số giá lợi ích giá chi phí phát sinh tồn thời gian thực dự án Giá trị ròng NPV tính theo cơng thức: n NPV = ∑ t =0 với Bt − Ct (1 + r ) t Bt : Lợi ích hàng năm dự án năm t Ct : Chi phí hàng năm dự án năm t r : Tỷ suất chiết khấu t : Thứ tự năm hoạt động n : Thời gian hoạt động dự án Đánh giá dự án theo NPV : dự án đánh giá khả thi NPV ≥ So sánh dự án - : dự án tốt dự án có NPV lớn Phương pháp suất thu lợi nội (IRR) Suất thu lợi nội mức lãi suất dùng làm tỷ suất chiết khấu để quy đổi tương đương dịng tiền tệ dự án giá trị thu nhập cân với giá trị chi phí tức NPV = Đánh giá dự án theo IRR : dự án đáng giá dự án có IRR ≥ MARR (Suất thu lợi hấp dẫn tối thiểu chấp nhận được) So sánh dự án theo IRR : để so sánh chọn lựa dự án theo số IRR, thường áp dụng phương pháp “gia số vốn đầu tư”, phương pháp có đầu tư ban đầu lớn tốt gia số vốn đầu tư đáng giá 2.1.2 CÁC QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH DỰ ÁN Một dự án đầu tư thẩm định theo cách phân tích tài chính, kinh tế phân phối thu nhập hay xã hội nhiều phương pháp khác nhau, ngồi cịn thẩm định theo quan điểm cá nhân hay tổ chức có liên quan đến dự án việc xem xét dự án quan điểm khác quan trọng, chúng cho phép nhà phân tích xác định xem dự án có đáng để tham gia tài trợ thực hay không + Quan điểm tổng đầu tư : (Quan điểm ngân hàng) Theo quan điểm nhà đầu tư xem có sẵn nguồn vốn để thực dự án (không phải vay từ nguồn khác nhau) Điều có nghĩa phương pháp phân tích này, khơng có dịng tiền biểu thị lãi vay số liệu phân tích Quan điểm ngân hàng diễn tả sau: A = Lợi ích tài trực tiếp – Chi phí tài trực tiếp – Chi phí hội tài sản có + Quan điểm chủ đầu tư: Theo quan điểm này, phân tích theo Chủ đầu tư phải vay vốn với tỷ lệ định nguồn vốn với điều kiện lãi suất thời gian trả nợ khác để 10 thực dự án Chủ đầu tư xem xét mức gia tăng thu nhập ròng dự án so với lợi ích họ kiếm trường hợp khơng có dự án Họ xem bị thiệt thực dự án chi phí Khác với quan điểm ngân hàng, chủ đầu tư cộng vốn vay ngân hàng vào khoản thu trừ tiền lãi nợ gốc vào khoản chi Dòng ngân lưu ròng dự án diễn tả sau: B = A + Vay ngân hàng – Trả lãi nợ vay 2.2 NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT Hiện nay, công tác thẩm định dự án nước ta, có nhiều lý nhà phân tích thường bỏ qua tác động lạm phát lên dòng tiền tệ dự án Điều làm cho kết dòng tiền tệ thực dự án suốt thời gian hoạt động bị thể sai lệch cách nghiêm trọng, lạm phát có ảnh hưởng lên kết đầu tư thông qua việc làm thay đổi giá trị khoản tài trợ, vốn lưu động, khoản phải thu, phải trả, thuế, v.v Vì vậy, việc nghiên cứu tác động lạm phát vào q trình phân tích dự án trở nên cần thiết bổ ích 2.2.1 GIỚI THIỆU Các nghiên cứu lý thuyết cho thấy lạm phát có tác động lên tiền tệ dự án, cụ thể làm tăng giá trị NPV thông qua khoản phải trả, khoản khấu trừ tiền lãi làm giảm NPV thông qua khoản phải thu, số dư tiền mặt chi phí khấu hao đồng thời tác động lên tỷ giá hối đoái thị trường Lạm phát làm thay đổi số lượng thời gian khoản lời hay lỗ tài bên khác tham gia vào dự án bao gồm chủ sở hữu, bên cho vay quyền Do việc nghiên cứu tác động lạm phát tính tốn thay đổi lên dòng tiền tệ cần thiết để xác định giá trị toàn dự án mức ảnh hưởng lạm phát lên bên hữu quan Tuy nhiên việc dự báo tỷ lệ lạm phát tương lai cách tương đối tin cậy việc khó khăn, bối cảnh kinh tế nước ta nhiều biến động Do nghiên cứu chủ yếu đưa tình có tỷ lệ lạm phát khác chấp nhận sở phân tích xu hướng số liệu khứ sử dụng tính bảng tính Excel để xem xét tác động tình lạm phát lên NPV IRR dự án 2.2.2 GIÁ DANH NGHĨA VÀ GIÁ THỰC PHỤ LỤC 3H - BẢNG PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY STT Yếu tố phân tích P.án sở Mức độ thay đổi - % Mức độ thay đổi tỷ lệ lạm phát - % 10% 12% 15% 17% 20% 20% 50% 70% 80% 90% 100% 120% 150% 170% 200% 200% Ảnh hưởng tỷ lệ lạm phát IRR 39.76% 41.07% 40.57% 40.31% 40.04% 39.76% 39.19% 38.25% 37.59% 36.51% 36.51% NPV 118,951,753 125,439,264 122,994,710 121,698,236 120,350,923 118,951,753 115,993,580 111,140,371 107,614,498 101,866,523 101,866,523 B/C 1.38 1.32 1.34 1.36 1.37 1.38 1.40 1.43 1.45 1.47 1.47 Tham số 100% 5% 1.1 1.2 1.3 7% 8% 9% BẢNG TÍNH CHI PHÍ XÂY LẮP PL 1.1 STT ĐVT : 1000 đồng NỘI DUNG 1.1 1.2 1.3 San lấp Đào bóc lớp hữu cơ, vét bùn Đắp cát đường, K=0.95 Đắp cát lô , K=0.9 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 5.1 5.2 5.3 5.4 6.1 Thoát nước mưa Cống D1000 Cống D800 Cống D600 Cửa xả 1000 x 2000 Hố ga D1000 Hố ga D800 Hố ga D600 Mương hở nước Giao thơng Đường Vỉa hè Cấp nước Ống nhựa D250 Ống nhựa D200 Ống nhựa D150 Họng cứu hỏa Đầu chờ nối nước vào NM phụ kiện Thoát nước thải Cống D600 Cống D400 Hố ga D600 Hố ga D400 Điện Điện trung Cáp điện AC75 - 22KV Móng, cột, xà đỡ LT 14 Phụ kiện ĐVT SỐ LƯỢNG ĐƠN GIÁ m3 m3 m3 357,600 101,300 1,639,000 10.50 78.00 72.00 m m m cái cái m 2,025 3,435 4,235 46 78 122 228 1,882 1,305 905 22,500 8,137 6,345 4,589 3,000 m2 m2 92,091 23,862 425 188 m m m % 656 1,787 4,245 47 10 495 334 224 11,250 m m cái 1,705 5,340 40 99 905 604 4,589 3,378 m % 8,750 178 40 205 23,182 THUẾ VAT GIÁ TRỊ GIÁ TRỊ TRƯỚC THUẾ THUẾ SUẤT 129,664,208 3,754,800 7,901,408 118,008,000 14,280,675 3,810,682 4,481,114 3,830,750 45,000 374,315 494,945 559,869 684,000 43,624,731 39,138,675 4,486,056 2,585,713 324,422 596,208 949,336 528,750 186,997 5,283,672 1,542,250 3,223,418 183,564 334,440 11,503,275 1,789,773 4,126,364 2,366,455 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% GIÁ TRỊ SAU THUẾ 12,966,421 375,480 790,141 11,800,800 1,428,067 381,068 448,111 383,075 4,500 37,431 49,495 55,987 68,400 4,362,473 3,913,868 448,606 258,571 32,442 59,621 94,934 52,875 18,700 528,367 154,225 322,342 18,356 33,444 1,150,328 142,630,629 4,130,280 8,691,549 129,808,800 15,708,742 4,191,750 4,929,225 4,213,825 49,500 411,746 544,440 615,856 752,400 47,987,204 43,052,543 4,934,662 2,844,284 356,864 655,829 1,044,270 581,625 205,696 5,812,039 1,696,475 3,545,760 201,920 367,884 12,653,603 178,977 412,636 236,645 1,968,750 4,539,000 2,603,100 STT 6.2 7.1 7.2 NỘI DUNG Điện chiếu sáng Tủ khống chế đèn đường tự động Đèn cao áp bóng 250W Cột đèn đơn thép H=10m + cần đèn Áptomat 5A-1P Cáp điện CV25 -0,4KV Cáp điện 0,4KV Cu/XLPE/DSTA/PVC2x2.5mm2 Tiếp địa chống sét Cây xanh Thảm cỏ Cây xanh Nhà điều hành Trạm xử lý nước thải Q = 4.800m3/nđ TỔNG CỘNG ĐVT SỐ LƯỢNG THUẾ VAT GIÁ TRỊ GIÁ TRỊ TRƯỚC THUẾ THUẾ SUẤT ĐƠN GIÁ GIÁ TRỊ SAU THUẾ tủ cột cột m 396 218 396 9,750 11,818 1,818 5,909 64 109 47,273 720,000 1,288,182 25,200 1,062,750 10% 10% 10% 10% 10% 4,727 72,000 128,818 2,520 106,275 52,000 792,000 1,417,000 27,720 1,169,025 m 1,584 11 17,280 10% 1,728 19,008 LS 60,000 10% 104,300 1,242 200 4,800 40 400 2,500 1,683 60,000 4,668,667 4,172,000 496,667 500,000 8,078,400 220,189,340 6,000 466,867 417,200 49,667 50,000 807,840 22,018,934 66,000 5,135,533 4,589,200 546,333 550,000 8,886,240 242,208,274 m2 m2 trạm 10% 10% 10% 10% BẢNG TÍNH CHI PHÍ XÂY LẮP PL 1.2 STT ĐVT : 1000 đồng NỘI DUNG 1.1 1.2 1.3 San lấp Đào bóc lớp hữu cơ, vét bùn Đắp cát đường, K=0.95 Đắp cát lô , K=0.9 2.1 2.1 2.3 2.4 2.5 3.1 3.2 4.1 4.2 4.4 4.5 5.2 5.1 5.4 5.3 6.1 Thoát nước mưa Cống D600 Cống D400 Cửa xả 1000 x 2000 Hố ga D600 Hố ga D400 Giao thông Đường Vỉa hè Cấp nước Ống nhựa D100 Ống nhựa D60 Họng cứu hỏa Đầu chờ nối nước vào hộ Thoát nước thải Cống D400 Cống D300 Hố ga D400 Hố ga D300 Điện Điện trung Cáp điện AC75 - 22KV Điện hạ Điện chiếu sáng Cây xanh Thảm cỏ Cây xanh Trạm xử lý nước thải Q = 250m3/nđ TỔNG CỘNG 6.2 6.3 7.1 7.2 ĐVT SỐ LƯỢNG ĐƠN GIÁ m3 m3 m3 23,224 10.50 78.00 72.00 m m cái 368 1,304 19 87 905 604 22,500 4,589 3,378 m2 m2 10,046 10,252 425 188 m m % 585 1,469 10 200 150 11,250 m m cái 366 1,399 12 47 604 500 3,378 3,000 m m m 12 1,851 1,412 1,000 450 400 m2 trạm 4,283 248 250 100 400 1,683 THUẾ VAT GIÁ TRỊ GIÁ TRỊ TRƯỚC THUẾ THUẾ SUẤT 1,672,128 1,672,128 1,524,067 332,873 787,616 22,500 87,193 293,886 6,196,926 4,269,550 1,927,376 416,085 117,000 220,350 45,000 33,735 1,101,969 220,931 699,500 40,538 141,000 1,409,750 12,000 832,950 564,800 527,500 428,300 99,200 420,750 13,269,176 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% GIÁ TRỊ SAU THUẾ 167,213 167,213 152,407 33,287 78,762 2,250 8,719 29,389 619,693 426,955 192,738 41,609 11,700 22,035 4,500 3,374 110,197 22,093 69,950 4,054 14,100 140,975 1,839,341 1,839,341 1,676,474 366,160 866,378 24,750 95,912 323,275 6,816,619 4,696,505 2,120,114 457,694 128,700 242,385 49,500 37,109 1,212,166 243,024 769,450 44,592 155,100 1,550,725 1,200 83,295 56,480 52,750 42,830 9,920 42,075 1,326,918 13,200 916,245 621,280 580,250 471,130 109,120 462,825 14,596,093 PHỤ LỤC 4A - BẢNG KẾ HOẠCH SỬ DỤNG VỐN STT Khoản mục Năm 2008 Tỷ lệ lạm phát dự kiến Chỉ số giá A 5 B Nhu cầu sử dụng vốn Lũy kế nhu cầu vốn Cụm công nghiệp Vốn thiết bị Tỷ lệ(%) Vốn xây lắp Tỷ lệ(%) Chi phí khác Tỷ lệ(%) Chi phí Dự phịng Tỷ lệ(%) Chi phí đền bù GPMB Tỷ lệ(%) Khu tái định cư Vốn thiết bị Tỷ lệ(%) Vốn xây lắp Tỷ lệ(%) Chi phí khác Tỷ lệ(%) Chi phí Dự phịng Tỷ lệ(%) Chi phí đền bù GPMB Tỷ lệ(%) Tổng có Vốn chủ sở hữu Huy động khách hàng CCN Tái định cư Lũy kế ĐVT : 1000 đồng Tỷ lệ sử dụng Tổng cộng vốn 2009 10% 66,617,462 66,617,462 2010 2,190,445 - 2012 2013 1.100 1.210 1.331 1.464 119,000,717 185,618,179 131,318,640 316,936,819 123,052,289 439,989,108 184,092,288 624,081,397 - 2011 0% 302,500 23,263,495 33,535,222 30% 86,073,735 70% 754,200 60% 8,757,600 60% 1,326,815 553,080 40% 6,422,240 40% 3,253,181 2,385,666 - - 2014 2015 1.772 1.949 - - - 624,081,000 - - - 17,657,530 100% 326,481,852 100% 13,770,000 17,657,530 100% 87,921,504 30% 2,986,651 96,713,654 30% 3,285,317 141,846,693 40% 5,005,483 - - - - - - 22,752,955 23,053,318 37,240,112 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 16,800,000 100% 66,617,462 66,617,462 66,617,462 119,000,717 93,716,257 25,284,460 185,618,179 131,318,640 106,046,844 19,013,082 6,258,714 316,936,819 - 1.611 225,350,018 391,789,840 - - - 225,350,018 542,286,837 391,789,840 934,076,678 - - - - 2.83% 52.31% 2.21% 106,310,000 0% 119,608,957 100% 17.03% 1,307,280 100% 15,179,840 100% 1,327,000 0.21% 5,639,000 0% 16,800,000 100% 0.90% 934,076,678 266,380,562 636,152,941 31,543,175 19.17% 2.43% 0.21% 2.69% STT Khoản mục Năm 2008 C Cân đối Lũy kế vay vốn Thời gian vay - tháng Lãi vay phải trả thời gian XDCB Phần vốn vay ngân hàng 2009 - 2010 - - 2011 102,297,729 102,297,729 Tổng cộng 2012 207,697,552 309,995,281 2013 2014 - 2015 - - 309,995,281 - - - - - - - - Tỷ lệ sử dụng vốn PHỤ LỤC 4B - BẢNG KHẤU HAO TÀI SẢN CỐ ĐỊNH ĐVT : 1000 đồng STT A B Nội dung Giá trị tính khấu hao 10% Tỷ lệ lạm phát dự kiế Chỉ số giá Cụm công nghiệp TS tính giá vốn 374,429,230 Đất CN + Bến bãi+ Đất TTĐH 1,125,993 Đất công nghiệp Đất bến bãi Đất TTĐH TS tính khấu hao 49,725,740 Tái định cư TS tính giá vốn 35,033,834 Đất xây dựng nhà 30,192 26,000 Đất nhà liên kế, nhà vư , Đất chungg cư 4,190 TS tính khấu hao 2,624,434 Tổng cộng Lũy kế 461,813,238 Năm khấu 2009 1.100 2011 2012 2013 2014 2015 2016 10 2017 11 2018 12 2019 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 - 8,911,307 101,366,593 156,348,876 171,983,763 123,946,919 14,351,749 - 22,147 19,275 2,873 4,972,574 229,025 183,109 27,291 18,625 4,972,574 321,137 279,482 41,654 4,972,574 321,137 279,482 41,654 4,972,574 210,400 183,109 27,291 4,972,574 22,147 19,275 2,873 4,972,574 4,972,574 4,972,574 4,972,574 33,186,473 26,000 26,000 262,443 - 5,882,558 4,190 , 4,190 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 262,443 - 33,500,917 33,500,917 20,028,882 53,529,799 106,601,610 160,131,409 161,583,893 321,715,302 177,218,780 498,934,083 129,181,936 628,116,019 19,586,766 647,702,785 5,235,017 652,937,802 5,235,017 658,172,819 5,235,017 663,407,837 10.0 10.0 2010 2.144 2.358 2.594 2.853 - - - 4,972,574 4,972,574 668,380,411 BẢNG PHÂN BỔ CHI PHÍ THEO TÀI SẢN CỤM CƠNG NGHIỆP Tỷ trọng STT Nội dung Giá trị TS tính giá vốn 82,186,732 78.65% TS tính khấu hao 22,311,200 21.35% a Tổng 104,497,932 89.08% Chi phí khác 9,837,805 Lãi vay XDCB Dự phòng 59,740,938 b Tổng 69,578,743 CP đất 111,784,000 San lấp 129,664,208 c Tổng 241,448,208 Đất CN + Bến bãi+ Đất TTĐH 1,125,993 98.37% Đất CTĐM 18,625 1.63% c Tổng 415,524,883 TS tính giá vốn 374,429,230 41,095,653 TS tính khấu hao d Tổng 415,524,883 BẢNG PHÂN BỔ CHI PHÍ THEO TÀI SẢN KHU TÁI ĐỊNH CƯ STT Nội dung Giá trị Tỷ trọng 91.13% TS tính giá vốn 11,676,298 1,136,000 8.87% TS tính khấu h a Tổng 12,812,298 10.92% 11,044,000 Chi phí khác 1,206,195 10,821,585 Lãi vay XDCB 64,670,000 Dự phòng 4,929,062 b Tổng 6,135,257 CP đất 16,800,000 San lấp 1,672,128 c Tổng 18,472,128 Đất xây dựng nhà 30,192 96.18% Đất CTĐM 1,200 3.82% c Tổng 37,419,683 TS tính giá vốn 35,033,834 TS tính khấu h 2,385,849 d Tổng 37,419,683 Giá vốn hàng b 1239.380802 PHỤ LỤC 4C - BẢNG TÍNH DOANH THU ĐVT : 1000 đồng STT Khoản mục Tỷ lệ lạm phát dự kiến Chỉ số giá VN Tỷ lệ lạm phát dự kiến NN Chỉ số giá NN Chỉ số giá tương đối 1.A 1.1 1.2 1.3 2008 2009 2010 2011 2012 Năm khai thác 2014 2015 2013 2016 11 2018 10 2017 12 2019 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.358 2.594 2.853 1 1.023 1.075 1.047 1.156 1.071 1.243 1.095 1.337 1.120 1.437 1.146 1.546 1.173 1.662 1.200 1.787 1.227 1.922 1.255 2.066 1.284 2.222 Tỷ lệ khai thác Cụm công nghiệp Đất công nghiệp Đất bến bãi Đất trung tâm điều hành Lũy kế cho thuê 1.B Khu tái định cư 1.4 Đất nhà liên kế, nhà vườn Lũy kế tái định cư 1.5 Đất chung cư Diện tích 2.A Cụm công nghiệp 2.1 Đất công nghiệp 2.2 Đất bến bãi 2.3 Đất trung tâm điều hành Nước thải 2.4 Lũy kế đất cho thuê 2.5 2.B Khu tái định cư 2.6 Đất nhà liên kế, nhà vườn 2.7 Đất chung cư Diện tích tính theo thu tiền thực tế 3.A Cụm công nghiệp 2.1 Đất công nghiệp 2.2 Đất bến bãi 2.3 Đất trung tâm điều hành Lũy kế đất cho thuê 2.5 3.B Khu tái định cư 2.6 Đất nhà liên kế, nhà vườn 0% 0% 0% 0% 20% 20% 0% 20% 30% 30% 100% 50% 30% 30% 0% 80% 20% 20% 0% 100% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0% 100% 100% 100% 0% 0% 100% 100% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 0% 100% 0% 289,119.6 43,090.8 1,382,400.0 885,894.4 192,746.4 28,727.2 1,728,000.0 1,107,368.0 1,728,000.0 1,107,368.0 1,728,000.0 1,107,368.0 1,728,000.0 1,107,368.0 1,728,000.0 1,107,368.0 26,000 - 26,000 192,746.4 28,727.2 221,473.6 4,190 19,274.6 2,872.7 22,147.4 - 289,119.6 43,090.8 18,625.0 864,000.0 553,684.0 - 183,109.1 27,290.8 18,625.0 232,547.3 - - 279,482.3 41,654.4 553,684.0 - - 279,482.3 41,654.4 874,820.7 - - 183,109.1 27,290.8 1,085,220.6 - - 19,274.6 2,872.7 1,107,368.0 - - 1,107,368.0 - 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0% 100% 1,728,000.0 1,107,368.0 1,728,000.0 1,107,368.0 1,107,368.0 1,107,368.0 - 1,107,368.0 - - - STT Khoản mục 2.7 3.A 3.1 3.2 3.3 3.4 3.B 3.5 3.6 4.A 4.1 4.2 4.3 4.5 Đất chung cư Giá cho thuê bán Cụm công nghiệp Đất công nghiệp Đất bến bãi Đất trung tâm điều hành Thu phí xử lý nước thải Khu tái định cư Đất nhà liên kế, nhà vườn Đất chung cư Tổng doanh thu Cụm công nghiệp Đất công nghiệp Đất bến bãi Đất trung tâm điều hành Thu phí xử lý nước thải 4.B 4.6 4.7 Khu tái định cư Đất nhà liên kế, nhà vườn Đất chung cư Thuế VAT Doanh thu sau thuế Nộp ngân sách 2008 2009 - 2010 4,190 2011 2012 2013 Năm khai thác 2014 2015 - - - - 743 743 3.30 817 817 438 3.30 898 898 3.30 988 988 3.30 1,087 1,087 3.30 904 1,292.0 25,284,460 25,271,797 19,013,082 16,546,907 2,466,175 - 225,350,018 225,350,018 185,930,303 27,711,319 8,163,701 3,544,695 391,789,840 391,789,840 335,663,649 50,027,792 6,098,399 464,390,951 464,390,951 397,021,520 59,172,657 8,196,774 25,284,460 25,284,460 2,528,446 27,812,906 7,129,600 22,535,002 247,885,020 22,535,002 39,178,984 430,968,825 39,178,984 46,439,095 510,830,046 46,439,095 6,258,714 6,258,714 2,527,180 27,798,976 2,527,180 2016 11 2018 10 2017 12 2019 - - 3.30 3.30 3.30 10,190,467 10,190,467 10,190,467 10,957,491 10,957,491 10,957,491 11,782,249 11,782,249 12,669,085 12,669,085 11,782,249 12,669,085 1,019,047 11,209,514 3,392,189 1,095,749 12,053,241 1,419,899 - - 1,196 1,196 3.30 3.30 362,334,621 362,334,621 307,665,917 45,854,970 8,813,735 53,492,185 53,492,185 38,305,887 5,709,164 9,477,134 36,233,462 398,568,084 55,996,761 5,349,219 58,841,404 21,860,639 - - - - 1,178,225 12,960,474 1,552,438 1,266,908 13,935,993 1,694,272 PHỤ LỤC 4D - BẢNG TỔNG HỢP CHI PHÍ GIÁ THÀNH ĐVT : 1000 đồng STT Nội dung Tỷ lệ lạm phát dự kiến Chỉ số giá 1.A 1.1 1.2 Diện tích Cụm cơng nghiệp Đất cơng nghiệp Đất bến bãi 1.3 Đất trung tâm điều hành 1.4 Nước thải Lũy kế đất cho thuê 1.B Khu tái định cư Năm trung bình Đất chung cư Giá thành năm Giá thành năm CCN Chi phí SXKD Chi phí quản lý Chi lương nhân viên Bảo hiểm, sửa chữa Chi phí bán hàng Điện Vận hành nhà máy nước thải Nước sinh hoạt tưới 2.2 Giá vốn hàng bán 2.3 Khấu hao 2.4 Lãi vay phải trả -Lãi vay VCD -Lãi vay VLD 2.5 Chi phí hội Giá thành bình quân 2009 2010 2011 2012 2015 2016 10 2017 11 2018 12 2019 10% 1.100 1.210 1.331 1.464 1.611 1.772 1.949 2.144 2.358 2.594 2.853 23,458 - 22,147 229,025 321,137 321,137 210,400 22,147 - - - - 20,078 2,992 - 19,275 2,873 183,109 27,291 279,482 41,654 279,482 41,654 183,109 27,291 19,275 2,873 - - - - 388 - - 18,625 - - - - - 288,000 258,386 - 1.5 Đất nhà liên kế, nhà vườn 1.6 2.A 2.1 2008 Năm khai thác 2013 2014 26,000 65,013,986 51,959,092 24,763,151 24,763,151 655,506 3,288,945 27,739 - 864,000 553,684 - 1,382,400 885,894 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 1,728,000 1,107,368 - 116,550,659 116,288,216 9,949,049 2,999,409 2,999,409 621,467 2,999,409 179,878,660 179,616,217 18,294,767 5,736,195 5,736,195 683,613 5,736,195 200,880,306 200,617,862 23,661,525 7,479,063 7,479,063 751,975 7,479,063 142,182,346 141,919,903 13,000,410 6,418,979 6,418,979 21,850,286 21,587,843 2,263,520 1,042,411 1,042,411 5,868,468 5,606,025 633,451 218,442 218,442 5,967,985 5,705,542 732,968 258,372 258,372 6,084,066 5,821,623 849,049 305,601 305,601 5,957,132 5,957,132 984,558 - 4,190 21,701,615 15,405,153 1,521,272 230,058 230,058 564,970 230,058 - 22,191 61,026 107,406 147,684 162,452 178,697 196,567 216,224 237,846 261,631 243,936 268,330 295,163 324,679 8,911,307 4,972,574 695.575 101,366,593 4,972,574 507.754 156,348,876 4,972,574 559.314 171,983,763 4,972,574 624.712 123,946,919 4,972,574 - 14,351,749 4,972,574 - 4,972,574 - 4,972,574 - 4,972,574 - 4,972,574 - 34,005,174 - 283,027 12,018,942 4,475,317 596.839 221,474 - - 361,464 361,464 ĐVT : 1000 đồng STT Nội dung Năm trung bình 2.B Giá thành Khu tái định cư 2.6 Chi phí SXKD Chi phí quản lý Chi lương nhân viên Bảo hiểm, sửa chữa Chi phí bán hàng Điện Vận hành nhà máy nước thải Nước sinh hoạt tưới 2.7 Giá vốn hàng bán 2.8 Khấu hao 34,005,174 556,258 278,129 278,129 6,296,462 151,461 75,730 75,730 262,443 - 262,443 - 33,186,473 262,443 5,882,558 262,443 262,443 262,443 Năm khai thác 262,443 262,443 - 262,443 262,443 262,443 - 262,443 - 10 262,443 - 11 262,443 - 262,443 262,443 262,443 262,443 12 - - PHỤ LỤC 4E - BẢNG DỰ TRÙ LÃI LỖ HÀNG NĂM ĐVT : 1000 đồng STT Nội dung Trung bình 2009 2010 2011 2012 Năm khai thác 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Doanh thu 84,703,663 25,284,460 25,271,797 225,350,018 391,789,840 464,390,951 362,334,621 53,492,185 10,190,467 10,957,491 11,782,249 12,669,085 Tổng chi phí gía thành 3.1 Chi phí SXKD 65,897,344 51,973,836 34,005,174 556,258 21,701,615 1,672,733 116,550,659 9,949,049 179,878,660 18,294,767 200,880,306 23,661,525 142,182,346 13,000,410 21,850,286 2,263,520 5,868,468 633,451 5,967,985 732,968 6,084,066 849,049 5,957,132 984,558 Phân bổ chi phí sử dụng đất 3.2 3.3 Khấu hao 3.4 Lãi vay phải trả 3.5 Chi phí hội 12,832,880 4,737,760 - 33,186,473 262,443 - 14,793,865 5,235,017 - 101,366,593 5,235,017 - 156,348,876 5,235,017 - 171,983,763 5,235,017 - 123,946,919 5,235,017 - 14,351,749 5,235,017 - 5,235,017 - 5,235,017 - 5,235,017 - 4,972,574 - 18,806,319 (8,720,714) 3,570,182 108,799,359 211,911,180 4,601,153 14,205,166 (8,720,714) (8,720,714) 3,570,182 (5,150,533) 108,799,359 103,648,826 211,911,180 315,560,007 263,510,645 7.50% 19,763,298 243,747,347 559,307,353 220,152,275 7.50% 16,511,421 203,640,855 762,948,208 31,641,899 7.50% 2,373,142 29,268,757 792,216,965 Thu nhập trước thuế Thuế suất Thuế thu nhập Lợi nhuận rịng Tích lũy lợi nhuận ròng 4,321,999 7.50% 324,150 3,997,849 796,214,814 4,989,506 7.50% 374,213 4,615,293 800,830,108 Theo Nghị định 108/2006/NĐ-CP Nghị định 24/2007/NĐ-CP : dự án ưu đãi sau : áp dụng mức thuế TNDN 15% 12 năm kể từ bắt đầu SXKD miễn năm giảm 50% số thuế phải nộp cho năm kể từ năm có thu nhập chịu thuế 5,698,183 7.50% 427,364 5,270,819 806,100,927 6,711,952 7.50% 503,396 6,208,556 812,309,483 PHỤ LỤC 4F - BẢNG PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN ĐVT : 1000 đồng STT Khoản mục Tỷ lệ lạm phát dự kiến Chỉ số giá Dòng tiền thu 1.1 Thu doanh thu 1.2 Thu vay vốn CĐ Dòng tiền chi 2.1 Vốn đầu tư Lãi vay thời gian 2.2 XDCB 2.3 Chi hoạt động SXKD 2.4 Chi trả lãi vay 2.5 Chi trả thuế thu nhập 2.3 Chi trả vốn gốc 2.4 Chi phí hội 2.5 Tái đầu tư Cân đối Dòng ngân lưu thực Lũy kế cân đối thu chi Thời gian thu hồi vốn Tp Hệ số hoàn vốn nội IRR Giá trị dự án NPV Chỉ sô B/C 2009 2008 10% 66,617,462 66,617,462 - 2010 2012 2015 2016 2017 2018 2019 1.100 25,284,460 25,284,460 - 1.210 25,271,797 25,271,797 - 1.331 225,350,018 225,350,018 1.464 391,789,840 391,789,840 1.611 464,390,951 464,390,951 1.772 362,334,621 362,334,621 1.949 53,492,185 53,492,185 2.144 10,190,467 10,190,467 2.358 10,957,491 10,957,491 2.594 11,782,249 11,782,249 2.853 12,669,085 12,669,085 119,556,975 119,000,717 132,991,373 131,318,640 133,001,338 123,052,289 202,387,056 184,092,288 43,424,824 - 29,511,830 - 4,636,663 957,600 1,107,181 1,276,412 1,487,955 1,672,733 - 9,949,049 - 18,294,767 - 23,661,525 19,763,298 - 13,000,410 16,511,421 - 2,263,520 2,373,142 - 633,451 324,150 - 732,968 374,213 - 849,049 427,364 - 984,558 503,396 - 92,348,680 189,402,785 69,382,930 129,364,650 (176,260,873) 13,141,912 420,966,127 261,386,845 434,108,039 332,822,791 187,869,789 766,930,830 48,855,523 25,070,608 815,786,353 9,232,867 4,307,200 825,019,220 9,850,311 4,177,493 834,869,530 10,505,837 4,050,455 845,375,367 11,181,130 3,918,918 856,556,497 556,258 - (66,617,462) (66,617,462) (66,617,462) 2011 Năm khai thác 2013 2014 (94,272,515) (107,719,576) (85,702,286) (89,024,443) (160,889,977) (268,609,553) năm 31.17% Lãi suất chấp nhận 100,984,906 Dự án hiệu 1.54 (11.17) PHỤ LỤC 4G - BẢNG PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY STT Yếu tố phân tích P.án sở Mức độ thay đổi - % Mức độ thay đổi tỷ lệ lạm phát - % 10% 12% 15% 50% 70% 80% 90% 100% 120% 150% Ảnh hưởng tỷ lệ lạm phát IRR 31.17% 32.42% 31.93% 31.68% 31.43% 31.17% 30.64% 29.81% NPV 100,984,906 110,557,209 106,842,499 104,929,304 102,977,194 100,984,906 96,874,720 90,376,246 B/C 1.54 1.44 1.48 1.50 1.52 1.54 1.58 1.64 Tham số 100% 5% 1.1 1.2 1.3 7% 8% 9% 17% 170% 29.22% 85,806,691 1.67 20% 200% 28.29% 78,570,011 1.72 20% 200% 28.29% 78,570,011 1.72 ... Đó lợi tỉnh Long An để thu hút nhà đầu tư nước đầu tư vào Khu, cụm công nghiệp tỉnh Long An Dự án Cụm công nghiệp Hồng Hà nằm tỉnh lộ 830 thuộc xã Hựu Thạnh, huyện Đức Hịa, tỉnh Long An Đây vị... KHU, CỤM CÔNG NGHIỆP TẠI TỈNH LONG AN VÀ TRIỂN VỌNG 3.2.1 THỊ TRƯỜNG CHO THUÊ ĐẤT KHU, CỤM CÔNG NGHIỆP TẠI HUYỆN ĐỨC HÒA, TỈNH LONG AN Trên điạ bàn huyện Đức Hịa hình thành Khu Cụm Cơng nghiệp. .. chiết khấu t : Thứ tự năm hoạt động n : Thời gian hoạt động dự án Đánh giá dự án theo NPV : dự án đánh giá khả thi NPV ≥ So sánh dự án - : dự án tốt dự án có NPV lớn Phương pháp suất thu lợi nội