(Luận văn thạc sĩ) tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRẦN THIÊN ĐỨC TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh, Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRẦN THIÊN ĐỨC TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS TS TRƯƠNG QUANG THÔNG TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn “Tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Các số liệu sử dụng; số nhận xét, đánh giá số nghiên cứu khoa học, báo,… tất có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học PGS.TS Trương Quang Thông Tác giả Trần Thiên Đức MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .7 DANH MỤC BẢNG BIỂU .8 LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP 1.1 Tổng quan cấu trúc vốn .4 1.1.1 Khái niệm cấu trúc vốn 1.1.2 Ưu nhược điểm việc tài trợ nợ vốn chủ sở hữu 1.1.2.1 Ưu nhược điểm việc tài trợ nợ .6 1.1.2.2 Ưu nhược điểm việc tài trợ vốn chủ sở hữu 1.1.3 Vai trò cấu trúc vốn 1.1.3.1 Đối với nhà quản trị doanh nghiệp 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư, người cho vay .8 1.1.4 Các lý thuyết cấu trúc vốn 1.1.4.1 Theo quan điểm truyền thống .9 1.1.4.2 Lý thuyết cấu trúc vốn Modilligani Miller (mơ hình MM) 10 1.1.4.3 Lý thuyết chi phí kiệt quệ tài 12 1.1.4.4 Lý thuyết chi phí đại diện .14 1.1.4.5 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 16 1.2 Tổng quan hiệu hoạt động NHTMCP 17 1.2.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh 17 1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP18 1.2.3 Các tiêu ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP 18 1.2.3.1 Doanh thu 18 1.2.3.2 Chi phí .19 1.2.3.3 Lợi nhuận ngân hàng 20 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng 20 1.2.4.1 Tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu (ROE) .20 1.2.4.2 Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản (ROA) .20 1.2.4.3 Mối quan hệ ROE ROA .20 1.2.4.4 Tỷ lệ thu nhập cận biên .21 1.2.4.5 Thu nhập cổ phiếu (Earning Per Share – EPS) 21 1.2.4.6 Chênh lệch lãi suất bình quân (chênh lệch lãi suất đầu vào đầu ra) .22 1.2.4.7 Tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản cố định .22 1.2.4.8 Tỷ lệ tài sản sinh lời 22 1.2.4.9 Mức tăng giá cổ phiếu ngân hàng thị trường 22 1.3 Mô hình phân tách số phân tích ROE ROA .23 1.3.1 Phân tách thành tố ROE 23 1.3.2 Phân tách thành tố ROA 24 1.4 Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động 25 1.5 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng 27 1.5.1 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng 27 1.5.1.1 Quy mô ngân hàng 27 1.5.1.2 Khả sinh lợi ngân hàng 27 1.5.1.3 Cơ hội tăng trưởng 28 1.5.1.4 Tài sản hữu hình 28 1.5.1.5 Vòng quay tài sản 29 1.5.1.6 Rủi ro kinh doanh 29 1.5.1.7 Khả khoản .30 1.5.1.8 Sự tham gia cổ đơng nước ngồi 30 1.5.2 Các nhân tố tác động đến hiệu hoạt động Ngân hàng 31 1.5.2.1 Địn bẩy tài 31 1.5.2.2 Khả khoản .31 1.5.2.3 Rủi ro tín dụng 31 1.5.2.4 Tỷ suất sinh lời hoạt động 32 1.5.2.5 Các khoản thu lãi .32 KẾT LUẬN CHƢƠNG 33 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM 34 2.1 Tổng quan hệ thống NHTMCP Việt Nam .34 2.1.1 Sự đời phát triển hệ thống NHTMCP Việt Nam 34 2.1.2 Những thành tựu đạt hệ thống NHTMCP 36 2.1.2.1 Phát triển nhanh số lượng nguồn vốn chủ sở hữu 36 2.1.2.2 Năng lực tài quy mơ hoạt động tăng nhanh năm vừa qua 36 2.1.2.3 Năng lực cạnh tranh cung ứng dịch vụ ngân hàng ngày cải thiện đáp ứng tốt nhu cầu kinh tế 37 2.1.2.4 Tăng cường mở cửa thị trường hội nhập quốc tế lĩnh vực ngân hàng 37 2.2 Phân tích thực trạng NHTMCP Việt Nam 38 2.2.1 Phân tích cấu trúc vốn hệ thống NHTMCP 38 2.2.1.1 Về tổng tài sản 38 2.2.1.2 Về vốn chủ sở hữu 38 2.2.1.3 Huy động vốn 41 2.2.1.4 Hoạt động tín dụng 42 2.2.2 Phân tích hiệu hoạt động NHTMCP 44 2.2.2.1 Về lợi nhuận 44 2.2.2.2 Về khả sinh lợi 46 2.2.3 Cạnh tranh không lành mạnh ngân hàng 50 2.2.4 Nợ xấu tăng mạnh 51 2.2.5 Rủi ro lãi suất tỷ giá hối đoái 52 2.2.6 Năng lực quản trị yếu 52 2.3 Mô hình phân tích nhân tố tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP Việt Nam 53 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 54 2.3.2 Thu thập xử lý liệu 55 2.3.3 Kết nghiên cứu 56 2.3.3.1 Thống kê mô tả biến 56 2.3.3.3 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 57 2.3.3.4 Ước lượng tham số 57 2.3.3.5 Kết luận .57 2.4 Mơ hình phân tích tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam .60 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu 60 2.4.2 Thu thập xử lý liệu 61 2.4.3 Kết nghiên cứu 61 2.4.3.1 Thống kê mô tả biến 61 2.4.3.2 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 61 2.4.3.3 Ước lượng tham số 61 2.4.3.4 Kết luận .62 KẾT LUẬN CHƢƠNG 65 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP TỐI ƢU HÓA CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 67 3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển hệ thống ngân hàng đến 2020 67 3.1.1 Về quan điểm phát triển 67 3.1.2 Mục tiêu chiến lược 67 3.2 Định hƣớng theo đề án cấu lại hệ thống TCTD 68 3.2.1 Cơ cấu lại tài 68 3.2.1.1 Xử lý nợ xấu thông qua biện pháp sau .68 3.2.1.2 Tăng quy mô chất lượng vốn tựcó TCTD .69 3.2.2 Cơ cấu lại hoạt động 69 3.2.3 Cơ cấu lại hệ thống quản trị 70 3.3 Các giải pháp khác 71 3.3.1 Nâng cao lực tài 71 3.3.1.1 Tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản để bảo đảm khả chịu đựng rủi ro NHTMCP 72 3.3.1.2 Sử dụng thận trọng, hợp lý việc mua bán sáp nhập ngân hàng để nâng cao lực tài lành mạnh hóa ngân hàng .73 3.3.2 Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo hướng nâng cao chất lượng dịch vụ truyền thống phát triển dịch vụ đại 73 3.3.3 Các NHTMCP cần phát triển sản phẩm huy động phù hợp với môi trường kinh tế Việt Nam để tăng cường khả huy động vốn 74 3.3.4 Nâng cao lực quản trị 75 3.3.4.1 Hiện đại hóa công nghệ ngân hàng 75 3.3.4.2 Quản lý chi phí hiệu 75 3.3.4.3 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên 76 3.3.5 Giải triệt để nợ xấu 76 3.3.5.1 Đánh giá xác tình trạng nợ xấu NHTMCP 76 3.3.5.2 Các quan chức cần có phối hợp chặt chẽ việc xử lý nợ xấu NHTMCP 77 KẾT LUẬN CHƢƠNG 79 KẾT LUẬN CHUNG 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài CAR : Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu CNNHTMNN : Chi nhánh Ngân hàng Thương mại Nước Ngồi CSTT : Chính sách tiền tệ MM : Modilligani Miller NHNN : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương mại NHTMCP : Ngân hàng Thương mại Cổ phần NHTMLD : Ngân hàng Thương mại Liên doanh NHTMNN : Ngân hàng Thương mại Nhà nước TCTD : Tổ chức tín dụng DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Các cách đo lường cấu trúc vốn Bảng 2.1: Quy mô Tổng tài sản vốn chủ sở hữu NHTMCP giai đoạn 2008 -2012 39 Bảng 2.2: Một số tiêu ngân hàng Việt Nam so với nước khu vực 41 Bảng 2.3: Tình hình huy động vốn cho vay khách hàng NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .42 Bảng 2.4: Diễn biến Lợi nhuận sau thuế NHTMCP giai đoạn 2008 – 2012 45 Bảng 2.5: ROE NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .47 Bảng 2.6: ROA NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .47 Bảng 2.7: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .48 Bảng 2.8: NII so với quốc gia Châu Á Thái Bình Dương khác 49 Bảng 2.9: ROA ROE số quốc gia năm 2011 .50 Bảng 2.10: Các giả thiết mối tương quan Địn bẩy tài nhân tố tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP Việt Nam 55 Bảng 2.11: Kết hồi quy nhân tố tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 58 Bảng 2.12: Các giả thiết mối tương quan ROA nhân tố tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam .61 Bảng 2.13: Kết hồi quy nhân tố tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 62 80 KẾT LUẬN CHUNG Như tác giả đ đề cập, việc nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam mới, lại cấp thiết có ý nghĩa Nhất giai đoạn nay, mà hệ thống ngân hàng tiến trình thực đề án tái cấu để hoạt động an toàn, lành mạnh có hiệu Qua q trình tập hợp, luận giải phân tích liệu thông tin thu thập được, luận văn đ hoàn thành số nội dung sau: Thứ nhất: Hệ thống hóa vấn đề mang tính lý luận cấu trúc vốn hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP Thứ hai: Trên sở đó, tác giả đ nhấn mạnh vai trò NHTMCP thực thống kê mơ tả, phân tích thực trạng cấu trúc vốn hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam Theo đó, tác giả thấy NHTMCP sử dụng cấu trúc vốn thâm dụng nợ, vốn chủ sở hữu khơng đủ lớn để thực vai trị dệm chống rủi ro; đó, hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP mức cao so với doanh nghiệp khác kinh tế không bền vững đối mặt với cú sốc thị trường Một số nguyên nhân đ tác giả phân tích cụ thể Thứ ba: Với định hướng, mục tiêu phát triển NHTMCP Việt Nam thời gian tới, việc nâng cao hiệu hoạt động NHTMCP trở nên cấp bách hết Qua việc phân tích tác động nhân tố đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam (trong trọng nhân tố cấu trúc vốn), tác giả đ mạnh dạn đưa số kiến nghị đề xuất thực Mặc d đề tài số hạn chế định như: - Số lượng quan sát hạn chế: Đề tài nghiên cứu NHTMCP giai đoạn 2008 – 2012, giai đoạn có 34 NHTMCP số liệu nghiên cứu cho giai đoạn không đầy đủ; giới hạn khả thu thập, tác giả thu thập số liệu 28 NHTMCP 81 - Biến phương pháp đo lường chủ yếu dựa giá trị sổ sách nên chưa nhìn thấy tác động thị trường, chưa phản ánh đầy đủ tính chất quy mơ ngân hàng - Ngồi ra, báo cáo tài mà NHTMCP cơng bố d đ kiểm tốn chưa đáng tin cậy đ hạn chế khả phân tích kết nghiên cứu Tuy nhiên, tác giả hy vọng với kết nghiên cứu mình, luận văn đóng góp phần nh việc nâng cao hiệu hoạt động NHTMCP nói riêng tồn hệ thống ngân hàng nói chung 82 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Chính phủ, 2006 Nghị định 141/2006/NĐ-CP ban hành danh mục mức vốn pháp định TCTD, ngày 22/11/2006 Đặng Thị Ngọc Lan Hoàng Lê Nguyên, 2012 Giải pháp trọng tâm tái cấu hệ thống NHTM Tạp chí Tài số 12-2012 Đào Lê Kiều Oanh & Phạm Anh Thủy, 2012 Vai trò phát triển dịch vụ phi tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Phát triển Hội nhập số 9(19) tháng 03-04/2013, trang 41-45 Đoàn Gia Dũng, 2012 Bài giảng Quản trị tài Đại học Đà Nẵng Trường Đại học Kinh Tế, trang 203-221 Đoàn Ngọc Phi Anh, 2010 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài hiệu tài chính: tiếp cận theo phương pháp phân tích đường dẫn Tạp chí Khoa học cơng nghệ, Đại học Đà Nẵng – số 5(40).2010, trang 14-22 Hoàng Đức, 2013 Làm để có hệ thống ngân hàng thương mại mạnh đáp ứng yêu cầu kinh tế.Tạp chí Phát triển Hội nhập số 8(18) tháng 01-02/2013, trang 17-20 Kiều Hữu Thiện, 2012 Thách thức phát triển bền vững hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng KPMG, 2013.Khảo sát ngành ngân hàng Việt Nam năm 2013 Lâm Minh Chánh, 2007 Cấu trúc vốn tác động Tạp chí Nhịp cầu Đầu tư 10 Lê Đạt Chí, 2013 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc hoạch định cấu trúc vốn nhà quản trị tài Việt Nam.Tạp chí Phát triển Hội nhập số 9(19) tháng 03-04/2013, trang 22-28 11 Liễu Thu Trúc Võ Thành Danh, 2012 Phân tích hoạt động kinh doanh hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam Tạp chí Khoa học, trang 158-168 83 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2009 Báo cáo số 49/BC-NHNN năm 2009 NHNN việc rà soát 10 năm thực Luật TCTD, Hà Nội 13 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2009 Thông tư 15/2009/TT-NHNN quy định tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn sử dụng vay trung hạn dài hạn TCTD, ngày 10/08/2009 14 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2010 Thông tư số 13/2010/TT-NHNN Quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng, ngày 20/05/2010 15 Nguyễn Hồng Sơn, 2012 Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam: ẩn số nhìn từ thơng lệ quốc tế.Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng 16 Nguyễn Quang Thái, 2009 Báo cáo chiến lược tổng thể phát triển ngành dịch vụ Việt Nam đến năm 2020 tầm nhìn đến năm 2025 Dự án hỗ trợ thương mại đa biên, EU- Việt Nam Mutrap III, trang 264 17 Nguyễn Thanh Dương, 2013 Phân tích rủi ro hoạt động ngân hàng Tạp chí Phát triển Hội nhập số 9(19) tháng 03-04/2013, trang 29-39 18 Nguyễn Thị Kim Thanh, 2010 Vai trị cơng nghệ ngân hàng chiến lược phát triển ngân hàng giai đoạn 2011-2020 Tạp chí Ngân hàng (số 13/2010) 19 Nguyễn Thị Mùi, 2010 Hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam vấn đề đặt Thị trường tài tiền tệ số 17, trang 47-49 20 Nguyễn Việt Hùng, 2008.Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Luận án tiến sĩ, Trường đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 21 Nhật Trung, 2010) Tỉ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động – thông lệ quốc tế Tạp chí Ngân hàng (số 17/2010) 22 Phạm Thị Bích Lương, 2006 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động NHTMNN Việt Nam Luận án Tiến sĩ Kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân 84 23 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XII, 2010 Luật TCTD số 47/2010/QH12, ngày 16/06/2010 24 Thái Ninh, 2010 Vận dụng tỷ số ROA để định quản lý hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trường Đại học Nha Trang 25 Thủ tướng Chính phủ, 2012.Đề án cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011 – 2015, Hà Nội 26 Tô Ánh Dương, 2013 Hệ thống ngân hàng Việt Nam bối cảnh tái cấu kinh tế Tạp chí Cộng Sản 27 Tơ Ngọc Hưng, 2012 Giải pháp phát triển bền vững hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam.Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng 28 Trần H ng Sơn, 2008 Các nhân tố tác động đến cấu vốn công ty niêm yết TTCK Việt Nam.Tạp chí Kinh tế Phát triển 29 Trần H ng Sơn, Trần Viết Hoàng, 2008 Cơ cấu vốn hiệu hoạt động doanh nghiệp công ty niêm yết SGDCK TPHCM Tạp chí Kinh tế Phát triển 30 Vũ Văn Thực, 2013 Tái cấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.Tạp chí Phát triển Hội nhập, trang 17-21 TIẾNG ANH 31 Alper, D.,Anbar, A., 2011 Bank Specific and Macroeconomic Determinants of Commercial Bank Profitability: Empirical Evidence from Turkey.Business and Economics Research Journal, Vol (2), 139 – 152 32 Alexio, C and Sofoklis, V., 2009 Determinants of Bank Profitability: Evidence From the Greek Banking Sector.Economic Annals, LIV(182), 93118 33 Berger, A, Deyoung, R., Flannery, M., Lee, D., & Oztekin, O., 2008 How large banking organizations manage their capital ratios?.Journal of Financial Services Research, 34, 123 – 149 34 Berger, Allen N & Bonaccorsi di Patti, Emilia, (2006), “Capital structure and firm performance: A new approach to testing agency theory and an 85 application to the banking industry.Journal of Banking & Finance, Elsevier, Vol 30(4), pages 1065-1102 35 Brewer III, E., Kaufman, G G., & Wall, L D., 2008) Bank capital ratios across countries: why they vary?.Federal Reserve Bank of Atlanta, working paper 2008 - 27, 1-40 36 Caglayan, E., & Sak, N., 2010 The determinants of capital structure: evidence from the Turkish banks.Journal of Money, Investment and Banking, 15, 57 – 65 37 Frank, M., &Goyal, V., 2009 Capital structure decisions: Which factors are reliably important?.Financial Management, 38(1), 1-37 38 Gropp R., & Heider, F., 2010 The determinants of bank capital structure.Review of Finance, 14, 587-622 39 Gul, S., Irshad,F., dan Zaman, K., 2011 Factors Affecting Bank Profitability in Pakistan The Romanian Economic Journal, 39, 61 – 87 40 Kleff, V., & Weber, M., 2008 How banks de termine capital? Empirical evidence for Germany.German Economic Review, 9(3), 354–372 41 Margaritis, D & Psillaki, M., 2007 Capital structure and firm efficiency Journal of Business Finance and Accouting, Vol 34 (9-10) – 2007, 1447– 1469 42 Myers, S., 1984 The capital structure puzzle.Journal of Finance, Vol 39(3), 575-592 43 Octavia, M., & Brown, R., 2010.Determinants of bank capital structure in developing countries: regulatory capital requirement versus the standard determinants of capital structure.Journal of emerging markets, Vol 15.2010 (1), 50 – 62 44 Ratha, D., Mohapatra, S and P Suttle, 2003 Corporate Financial Structures and Performance in Developing Countries.World Bank Global Development Finance 2003, 109 – 122 86 45 Sufian, F., 2011.Profitability of the Korean Banking Sector: Panel Evidence on Bank Specific and Macroeconomic Determinants.Journal of Economics and Management, 7(1):43-72 46 Trujillo-Ponce, A., 2012 What Determines The Profitability Of Banks? Evidence From Spain.Accounting & Finance, Volume 53, Issue 2, 561–586 47 Wei Xu, Xiangzhen Xu, Shoufeng Zhang, 2005.An empirical study on relationship between corporation performance and capital structure ChinaUSA Business Review, 4(4), Apr 2005, 49 – 53 48 Zeitun, R and Tian, G G.,2007.Capital structure and corporate performance: evidence from Jordan.Autralasian Accouting Business and Finance Journal, Vol 1, Issue 4- 2007, 40 – 61 49 Zeitun, R., 2012 Determinants of Islamic and Conventional Banks Performance In Gcc Countries Using Panel Data Analysis.Global Economy And Finance Journal, 5(1): 53 – 72 CÁC TRANG THÔNG TIN ĐIỆN TỬ 50 http://www.saga.vn/ 51 http://www.cafef.vn/ 52 http://www.tapchi.hvnh.edu.vn/ 53 http://www.tcptkt.ueh.edu.vn/ 87 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Diễn giải biến STT 10 11 12 13 Tên biến Quy mô ngân hàng Tỷ suất sinh lợi tài sản Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Tốc độ tăng trưởng Tài sản hữu hình Vịng quay tài sản Rủi ro kinh doanh Khả khoản Cổ đơng chiến lược nước ngồi Địn bẩy tài Rủi ro tín dụng Tỷ suất sinh lời hoạt động Thu nhập lãi Ký hiệu Phƣơng pháp đo lƣờng SIZE SIZE = Logarit (Tổng tài sản) ROA ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản ROE ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu GRO TANG TANG = (Tiền khoản tương đương + Tiền gửi NHNN + Tiền gửi TCTD + Chứng khoán kinh doanh + Các cơng cụ tài phái sinh tài sản tài khác + Chứng khốn đầu tư + Góp vốn, đầu tư dài hạn + Tài sản cố định + Bất động sản đầu tư) / Tổng tài sản ATR ATR = Doanh thu thuần/ tổng tài sản VOL VOL = %thay đổi EBIT/%thay đổi doanh thu LDR LDR = Cho vay khách hàng / Tiền gửi khách hàng FSS FSS = có cổ đơng chiến lược nước ngồi FSS = khơng có cổ đơng chiến lược nước ngồi LEV LEV = Tổng nợ / Tổng tài sản LLP LLP = Dự phòng rủi ro tín dụng/ Tổng tài sản NPM NPM = Lợi nhuận sau thuế/Tổng doanh thu NII NII = Thu nhập lãi/Tổng tài sản 88 Phụ lục 2: Cơ cấu hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn 1991 - 2012 Ghi chú: Đến năm 2012 có 03 NHTM NN cổ phần hóa NHTMCP Công thương Việt Nam, NHTMCP Ngoại thương Việt Nam NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Tuy nhiên số lượng cổ phần ngân hàng Nhà nước nắm giữ từ 51% trở lên nên số liệu thống kê xếp vào NHTMNN 89 Phụ lục 3: Thị phần tiền gửi thị phần tín dụng hệ thống ngân hàng giai đoạn 1993 - 2012 90 Phụ lục 4: Dƣ nợ tín dụng hệ thống NHTMCP kinh tế giai đoạn 1993 - 2012 91 Phụ lục 5: Thống kê mô tả biến tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP LEV SIZE ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS Mean 0.861050 53.389.481 0.012123 0.099612 0.426595 0.428290 0.102275 1.197.376 0.974868 0.342857 Median 0.892542 33.205.506 0.011174 0.092036 0.310725 0.447345 0.101730 1.043.186 0.921616 0.000000 Maximum 0.957444 2.81E+08 0.059518 0.284644 5.841.540 0.794807 0.170698 2.363.853 3.518.716 1.000.000 Minimum 0.536237 1987889 0.000101 0.000683 -0.406886 0.044124 0.036641 (9.337.479) 0.411090 0.000000 Std Dev 0.084907 53.243.640 0.008544 0.058043 0.654989 0.145302 0.026696 2.569.454 0.399628 0.476369 Skewness (1.760.685) 1.536.197 2.373.946 0.741997 4.520.199 -0.231047 0.042328 5.430.978 2.843.965 0.662122 Kurtosis 6.260.766 5.133.324 1.168.100 3.419.906 3.571.597 2.638.756 2.511.772 5.110.394 1.621.562 1.438.406 Jarque-Bera 1.343.571 8.161.230 5.710.964 1.387.492 6.720.369 2.006.835 1.432.275 14186.50 1.207.530 2.445.450 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000971 0.000000 0.366624 0.488636 0.000000 0.000000 0.000005 Phụ lục 6: Hệ số tƣơng quan biến tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP Covariance Analysis: Ordinary Date: 09/13/13 Time: 08:09 Sample: 2008 2012 Included observations: 140 Correlation LEV SIZE ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS LEV 1.000000 0.534540 -0.522622 0.351172 0.028543 0.120387 -0.222037 -0.048674 -0.591710 0.257522 SIZE ROA ROE GRO TANG 1.000000 -0.157771 0.463900 -0.091163 0.181844 -0.090535 -0.020481 -0.292281 0.456502 1.000000 0.468930 0.013337 0.035118 0.174029 -0.044327 0.307000 -0.123650 1.000000 0.079770 0.236730 -0.100762 -0.048007 -0.189899 0.149263 1.000000 0.251576 -0.635318 -0.025428 -0.178476 -0.134592 1.000000 -0.310244 -0.014343 -0.417216 0.087044 ATR VOL LDR FSS 1.000000 0.008193 1.000000 0.182918 0.043493 1.000000 0.036106 -0.021396 -0.110057 1.000000 92 Phụ lục 7: Kết hàm hồi quy tổng thể biến tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP LEV = 1.40493659894e-10*SIZE - 5.31966445616*ROA + 0.770350412211*ROE + 0.00565433388102*GRO + 0.00504923350541*TANG + 0.0500212881465*ATR 0.00202942273244*VOL - 0.0485620148871*LDR - 0.0338393978097*FSS + 0.892985037582 Dependent Variable: LEV Method: Panel Least Squares Date: 09/13/13 Time: 08:13 Sample: 2008 2012 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (balanced) observations: 140 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob SIZE ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS C 3.32E-10 -5.434458 0.814400 0.004944 0.004034 -0.001191 -0.001784 -0.048373 -0.026963 0.882904 1.12E-10 0.660508 0.102287 0.007759 0.035679 0.188639 0.001309 0.012465 0.032954 0.034873 2.965081 -8.227700 7.961936 0.637196 0.113069 -0.006315 -1.362848 -3.880689 -0.818191 25.31793 0.0038 0.0000 0.0000 0.5254 0.9102 0.9950 0.1759 0.0002 0.4151 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.882628 0.841605 0.033792 0.117615 297.0871 21.51529 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.861050 0.084907 -3.715530 -2.938096 -3.399604 2.160684 93 Phụ lục 8: Thống kê mô tả biến tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP ROA LEV LDR LLP NPM NII Mean 0.012123 0.861050 0.974868 -0.005580 0.123282 0.008100 Median 0.011174 0.892542 0.921616 -0.005184 0.118367 0.006951 Maximum 0.059518 0.957444 3.518716 -0.000605 0.584992 0.039974 Minimum 0.000101 0.536237 0.411090 -0.016534 0.000824 -0.010008 Std Dev 0.008544 0.084907 0.399628 0.003000 0.081718 0.006847 Skewness 2.373946 -1.760685 2.843965 -0.975724 1.963971 1.289728 Kurtosis 11.68100 6.260766 16.21562 4.151333 10.32451 6.789929 Jarque-Bera 571.0964 134.3571 1207.530 29.94666 402.9503 122.6000 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 Phụ lục 9: Hệ số tƣơng quan biến tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP Covariance Analysis: Ordinary Date: 09/14/13 Time: 01:55 Sample: 2008 2012 Included observations: 140 Correlation ROA LEV LDR LLP NPM NII ROA 1.000000 -0.522622 0.307000 0.054715 0.892732 0.323491 LEV LDR LLP 1.000000 -0.591710 -0.048560 -0.414414 0.043607 1.000000 -0.175499 0.152260 -0.118340 1.000000 0.224639 -0.022082 NPM NII 1.000000 0.272276 1.000000 94 Phụ lục 10: Kết hàm hồi quy tổng thể biến tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP ROA = -0.0144276288387*LEV + 0.00292230358849*LDR - 0.231758917138*LLP + 0.0769373051921*NPM + 0.156044836229*NII + 0.00965468497778 Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/13/13 Time: 21:43 Sample: 2008 2012 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (balanced) observations: 140 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LEV LDR LLP NPM NII C -0.014428 0.002922 -0.231759 0.076937 0.156045 0.009655 0.006393 0.001119 0.123206 0.005312 0.055565 0.006432 -2.256888 2.611234 -1.881065 14.48357 2.808321 1.500940 0.0260 0.0103 0.0627 0.0000 0.0059 0.1363 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.893433 0.861563 0.003179 0.001081 625.3249 28.03328 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.012123 0.008544 -8.461784 -7.768397 -8.180012 2.494126 ... quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động 25 1.5 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân hàng 27 1.5.1 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng ... TRẦN THIÊN ĐỨC TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI... trúc vốn hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam, xác định nhân tố tác động đến cấu trúc vốn tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam Gợi ý giải pháp thích hợp, trọng đến cấu trúc vốn nhằm