(Luận văn thạc sĩ) mối quan hệ của phát triển tài chính theo chiều sâu và tăng trưởng kinh tế

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN HẢI PHƯƠNG LINH MỐI QUAN HỆ CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH THEO CHIỀU SÂU VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN HẢI PHƯƠNG LINH MỐI QUAN HỆ CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH THEO CHIỀU SÂU VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP.HỒ CHÍ MINH - Năm 2012 LỜI CAM ĐOAN Luận văn viết xuất phát từ nhu cầu học tập nghiên cứu tác giả Nội dung luận văn viết dựa vào nghiên cứu tài liệu trích dẫn cụ thể hồn tồn minh bạch Các liệu tính tốn dựa liệu đáng tin cậy công bố rộng rãi website Tác giả cam kết không chép lại nội dung nghiên cứu khác Tác giả luận văn Nguyễn Hải Phương Linh LỜI CÁM ƠN Để hoàn thành tốt luận văn thiếu hướng dẫn tận tình giáo viên hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Trong q trình nghiên cứu giúp đỡ dẫn tận tình để học viên hồn thành tốt nghiên cứu Học viên xin gửi lời cám ơn chân thành sâu sắc đến cô Đồng thời học viên xin gửi lời cám ơn đến thầy cô khoa sau đại học thầy khoa tài doanh nghiệp tạo điều kiện tốt cho tác giả hoàn thành tốt luận văn Cuối xin gửi lời cảm ơn đến gia đình đồng nghiệp giúp đỡ động lực cho học viên trình nghiên cứu Học viên thực Nguyễn Hải Phương Linh MỤC LỤC -Lời cam đoan Lời cảm ơn Giới thiệu chung Giới thiệu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu nghiên cứu Chương 1: Mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế 1.1 Các thước đo phát triển tài 1.2 Mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế Chường 2: Phương pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu 12 2.1 Phương pháp nghiên cứu 12 2.2 Dữ liệu nghiên cứu 13 2.3 Mơ hình nghiên cứu 13 2.4 Mơ tả thống kê số biến quan trọng 18 2.4.1 Nhóm nước có thu nhập trung bình 20 2.4.2 Nhóm nước có thu nhập cao 22 2.4.3 Nhóm nước có thu nhập thấp 24 Chương 3: Thảo luận kết nghiên cứu số khuyến nghị 28 3.1 Thảo luận kết 28 3.1.1 Mơ hình hồi quy gộp túy 28 3.1.2 Mơ hình tác động cố định (fixed effect, FEM) 31 3.1.3 Mơ hình tác động cố định _fixed effect (lựa chọn cross-section sur) 37 3.1.4 Mơ hình tác động cố định với lựa chọn fixed cho cross-section period (FEM4) 40 3.1.5 Mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random effect) 42 3.2 Một số khuyến ghị để phát triển tài Việt Nam ổn định theo chiều sâu 48 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT GDP: Tổng sản phẩm quốc nội K: Vốn L: Lao động FEM: Fixed effect model REM: Random effect model CHN: Trung Quốc HKG: Hồng Kông IDN: Indonesia IND: Ấn Độ JPN: Nhật Bản KOR: Hàn Quốc MYS: Malaysia PHL: Philippine THA:Thái Lan VNM: Việt Nam DANH MỤC BẢNG BIỂU Tên bảng Trang Bảng 2.1: Thống kê mơ tả biến quan trọng nhóm nước có 20 thu nhập trung bình Bảng 2.2: Thống kê mơ tả biến quan trọng nhóm nước có 22 thu nhập cao Bảng 2.3 Thống kê mơ tả biến quan trọng nhóm nước có 24 thu nhập trung bình Bảng 3.1 Kết hồi quy mơ hình hồi quy gộp túy 27 Bảng 3.2 Ma trận hiệp phương sai biến mơ hình 28 Bảng 3.3 Kết hồi quy mơ hình hồi quy gộp túy loại bỏ biến 29 PCOFGDP Bảng 3.4 Kết hồi quy mơ hình FEM1 30 Bảng 3.5 Kết hồi quy mơ hình FEM1 loại bỏ biến PCOFGDP 31 Bảng 3.6 Kiểm định log likelihood mơ hình FEM1 33 Bảng 3.7 Kết hồi quy mơ hình FEM2 34 Bảng 3.8 Kiểm định log likelihood mơ hình FEM2 36 Bảng 3.9 Kết hồi quy mơ hình FEM3 37 Bảng 3.10 Kiểm định log likelihood mơ hình FEM3 39 Bảng 3.11 Kết hồi quy mơ hình FEM4 40 Bảng 3.12 Kiểm định log likelihood mơ hình FEM4 41 Bảng 3.13 Kết hồi quy mơ hình RAM1 42 Bảng 3.14 Kiểm định Hausman RAM1 43 Bảng 3.15 Kết hồi quy mô hình RAM2 44 Bảng 3.16 Kiểm định Hausman RAM2 45 Bảng 3.17 Kết hồi quy mơ hình RAM3 46 Bảng 3.18 Kiểm định Hausman cho RAM3 47 Bảng 3.19 Kiểm định Wald 49 DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Tên hình Trang Hình 2.1 Khác biệt độ sâu tài nước (%M2/GDP) 18 Hình 2.2 Khác biệt mức lãi suất tiền gửi 18 Hình 2.3 Tốc độ tăng trưởng kinh tế, M2/GDP, PC/GDP 21 nước có thu nhập trung bình Hình 2.4 Tốc độ tăng trưởng kinh tế, M2/GDP, PC/GDP 23 nước có thu nhập cao Hình 2.5 Tốc độ tăng trưởng kinh tế, M2/GDP, PC/GDP 25 nước có thu nhập trung bình GIỚI THIỆU CHUNG Như biết phát triển tài vấn đề ln quan tâm hàng đầu Vì có tài phát triển theo chiều sâu kinh tế ổn định tăng trưởng cách bền vững Nghiên cứu đề cập đến mối quan hệ phát triển tài theo chiều sâu tăng trưởng kinh tế qua khảo sát thực nghiệm mười quốc gia khu vực Châu Á, giai đoạn từ 1990 – 2011 Kết hồi quy mơ hình kinh tế lượng cho thấy phát triển tài theo chiều sâu có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Có giai đoạn khủng hoảng tài nổ làm cho tốc độ tăng trưởng bị âm nhiên tỷ số M2/GDP PC/GDP, đo lường độ sâu tài nhìn chung tăng trưởng chiều với tốc độ tăng trưởng kinh tế Từ kết thực tiễn thu để đưa gợi ý sách xây dựng hệ thống tài Việt Nam phát triển theo chiều sâu ổn định bền vững ... cứu Kết cấu nghiên cứu Chương 1: Mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế 1.1 Các thước đo phát triển tài 1.2 Mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế Chường 2: Phương pháp nghiên... cứu: Kiểm định mối quan hệ phát triển tài theo chiều sâu tăng trưởng kinh tế nước Châu Á Câu hỏi nghiên cứu: (1) Phát triển tài theo chiều sâu có tác động đến tăng trưởng kinh tế hay không? (2)... đo phát triển tài Phát triển tài thể qua phát triển hệ thống tài Phát triển tài theo chiều sâu có nghĩa tích lũy tài sản tài nhanh tích lũy tài sản phi tài (Kitchen, 1995) Một hệ thống tài phát