luận án tiến sĩ nghiên cứu tác động của quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN HỮU ÁNH HÀ NỘI – 2020 i LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên ii LỜI CẢM ƠN Luận án nghiên cứu sinh thực năm học tập nghiên cứu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Với kiến thức phương pháp nghiên cứu khoa học chuyên sâu trang bị, nghiên cứu sinh hoàn thành luận án tiến sĩ chuyên ngành kế toán, kiểm toán phân tích Nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện đào tạo Sau đại học, Ban lãnh đạo Viện Kế toán - Kiểm toán tạo điều kiện thuận lợi để nghiên cứu sinh vừa đảm bảo cơng việc giảng dạy vừa tham gia học tập nghiên cứu khoa học Nghiên cứu sinh xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc đến Thầy giáo hướng dẫn - PGS.TS Nguyễn Hữu Ánh tận tình hướng dẫn mặt chuyên môn, giúp đỡ bước tạo điều kiện tốt cho nghiên cứu sinh suốt trình thực luận án Nghiên cứu sinh trân trọng cảm ơn ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô, đồng nghiệp Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện Kế toán – Kiểm tốn giúp nghiên cứu sinh có kiến thức quý báu kinh tế lượng, thống kê kiến thức chuyên ngành chuyên sâu để nghiên cứu sinh hồn thiện luận án Nghiên cứu sinh xin cảm ơn hỗ trợ nhiệt tình Công ty Vietstock, doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho nghiên cứu sinh trình thu thập liệu để thực luận án Cuối nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình, bạn bè, người ln giúp đỡ, hỗ trợ nghiên cứu sinh suốt trình nghiên cứu hồn thành luận án Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên iii MỤC LỤC LỜI CAM KẾT i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Thu thập liệu nghiên cứu 1.5.2 Phương pháp xử lý liệu 1.6 Kết cấu luận án KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 2.1 Những vấn đề quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận 2.1.1 Những vấn đề quản trị công ty 2.1.2 Những vấn đề điều chỉnh lợi nhuận 14 2.1.3 Các lý thuyết vận dụng để nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 25 2.1.4 Một số mơ hình đo lường điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 36 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 46 2.2.1 Đặc điểm hội đồng quản trị điều chỉnh lợi nhuận 46 2.2.2 Cơ cấu sở hữu điều chỉnh lợi nhuận 56 2.2.3 Khoảng trống nghiên cứu 61 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 iv CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG GIẢ THUYẾT KHOA HỌC VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 65 3.1 Xây dựng giả thuyết khoa học 65 3.1.1 Đặc điểm hội đồng quản trị 66 3.1.2 Cấu trúc sở hữu 69 3.1.3 Các biến kiểm soát 70 3.2 Phương pháp nghiên cứu 73 3.2.1 Xây dựng phương trình hồi quy 73 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 76 3.2.3 Phương pháp nghiên cứu 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 83 4.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 83 4.1.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty 83 4.1.2 Mô tả thống kê liệu điều chỉnh lợi nhuận 89 4.1.3 Mô tả thống kê liệu biến kiểm soát 99 4.2 Thực trạng tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 103 4.2.1 Phân tích tương quan biến nghiên cứu 103 4.2.2 Phân tích hồi quy tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 104 4.2.3 Kết so sánh phân tích hồi quy trường hợp tách liệu gộp liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương 113 KẾT LUẬN CHƯƠNG 135 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ 136 5.1 Kết luận khuyến nghị 136 5.1.1 Khuyến nghị Ủy ban chứng khoán Nhà Nước 136 5.1.2 Khuyến nghị quan quản lý thuế 137 5.1.3 Khuyến nghị ngân hàng tổ chức tín dụng 137 5.1.4 Khuyến nghị nhà đầu tư 137 v 5.1.5 Khuyến nghị cơng ty kiểm tốn tra, giám sát khác 138 5.2 Những đóng góp luận án 139 5.2.1 Về mặt lý luận 139 5.2.2 Về mặt thực tiễn 139 5.3 Những hạn chế luận án 140 5.4 Hướng nghiên cứu 141 KẾT LUẬN CHƯƠNG 142 KẾT LUẬN 143 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ 145 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 146 PHỤ LỤC 173 vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT STT Ký hiệu viết tắt AGE BCKQKD BCLCTT BCTC BIG4 BOARD BSR CEO CF 10 CFO 11 CO 12 DA 13 ĐCLN 14 DUAL 15 EM 16 EM(NEG) 17 EM(POS) 18 EM_L1 19 FAD 20 FEM 21 FO 22 GLS 23 GROWTH 24 HĐKD 25 HĐQT 26 HNX 27 HOSE vii STT Ký hiệu viết tắt 28 LEV 29 MO 30 NDA 31 NED 32 NI 33 Pooled OLS 34 REM 35 ROE 36 SEC 37 SIZE 38 SO 39 System GMM 40 TA 41 TSCĐ 42 TTCK 205 42 Phụ lục 42: Kiểm định phương sai thay đổi với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 43 Phụ lục 43: Kiểm định tự tương quan với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 206 44 Phụ lục 44: Mơ hình hồi quy bình phương tổng qt GLS với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 207 45 Phụ lục 45: Mơ hình hồi quy động System GMM với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 208 PHẦN 3: DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT MCK AAA AAM ABT ACC ACL ADC AGF ALT AME 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 AMV ANV APC APP ARM ASM ASP BBC BBS BCC BCE BDB BED BKC BLF BMC BMP BPC BRC BSC BST BTP BTS BTT BTW BXH C32 C47 209 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 C92 CAN CAP CCI CCL CDC CHP CIG CII CJC CKV CLC CLG CLW CMC CMG CMS CMV CMX CNG COM CPC CSC CSM CT6 CTA CTB CTC CTD CTI CVN CVT CX8 D11 D2D DAD DAE DAG DBC DBT DC2 DC4 DCL DHA 210 82 83 84 85 86 87 88 DHC DHG DHT DIC DID DIG DIH 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 DL1 DLG DMC DNC DNM DNP DNY DPC DPM DPR DQC DRC DRH DSN DST DTA DTL DTT DVP DXG DXP DXV DZM EBS ECI EID ELC EVE 117 118 119 120 121 122 123 124 FDC FDT FLC FMC FPT GDT GDW GIL 211 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 GLT GMC GMD GMX GTA HAD HAG HAI HAP HAS HAT HAX HBC HBE HCC HCT HDA HDC HDG HEV HGM HHC HHG HJS HLC HLY HMC HMH HNM HOM HOT HPG HQC HRC HSG HST HTC HTI HTL HTP HTV 212 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 HUT HVG HVT HVX ICG IDI IDJ IDV IJC IMP INC INN ITA ITC ITD JVC KBC KDC KDH KHP KKC KMR KMT KSB KSD KST KTS KTT L10 L14 L18 L35 L43 L61 L62 LAF LBE LBM LCD LCG LCM LCS LDP LGC 213 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 LGL LHC LHG LIG LIX LM7 LM8 LO5 LSS LUT MAC MAS MCC MCF MCG MCO MCP MDC MDG MEC MHC MHL MIM MKV MSN NAG NAV NBB NBC NBP NBW NDN NET NGC NHA NHC NKG NNC NSC NST NT2 NTL NTP NVT 214 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 OCH ONE OPC PAC PAN PCG PCT PDC PDN PDR PET PGC PGD PGS PGT PHC PHR PIT PJC PJT PLC PMC PMS PNC PNJ POM POT PPC PPE PPP PRC PSC PTB PTC PTD PTL PTS PV2 PVC PVD PVE PVG PVL PVS 215 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 PVT PVX PXI PXS PXT QCG QHD QNC QST QTC RAL RCL RDP REE RIC S55 S74 S99 SAF SAM SAV SBA SBT SC5 SCD SCL SCR SD2 SD4 SD5 SD6 SD9 SDA SDC SDG SDN SDT SDU SEB SED SFC SFI SFN SGC 216 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 SGD SGH SGT SHI SHN SHP SIC SJ1 SJC SJD SJE 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 SJS SMA SMB SMC SMT SPM SPP SRA SRC SRF SSC SSM ST8 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 STC STG STP SVC SVI SVN SVT SZL TAC TBC TBX TC6 TCL TCM TCO TCR TCS TCT TDC 217 388 389 390 391 392 393 394 395 TDH TDN TDW TET THB THG THT TIG 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 TIX TJC TKC TKU TLG TLH TMC TMP TMS TMT TMX TNA TNC TNG TNT TPC TPH TPP TRA TRC TS4 TSB TSC TST TTC TTF TV2 TV3 TV4 TVD TXM TYA 428 429 430 UDC UIC UNI 218 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 V12 V21 VAT VBC VC1 VC2 VC3 VC6 VC7 VC9 VCC VCF VCG VCM VCR VCS VDL VE1 VE2 VE3 VE9 VFG VGP VGS VHC VHL VIC VID VIE VIP VIS VIT VKC VLA VMC VMD VNC VNE VNF VNG VNL VNM VNS VNT 219 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 VOS VPH VPK VRC VSC VSH VSI VTB VTC VTL VTO VTS VTV VXB WCS AGM AMC CTX DRL EMC FCN GAS GSP LAS VE8 ... cho nghiên cứu trước lịch sử, nghiên cứu sinh lựa chọn: ? ?Nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? làm đề tài luận án tiến. .. tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 4: Thực trạng tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Ở chương 4, nghiên cứu. .. CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 83 4.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam