Hoàn thiện mô hình quản lý rủi ro ngoại hối tại ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam

i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH –³— NGUYỄN THỊ MINH HUYỀN HỒN THIỆN MƠ HÌNH QUẢN LÝ RỦI RO NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ An Giang – Năm 2008 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan tất phần trình bày đề tài cơng trình nghiên cứu tơi; tài liệu tham khảo, trích dẫn ghi tên nguồn cụ thể Người cam đoan Nguyễn Thị Minh Huyền ii MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan…………………………………………………………………… i Mục lục………………………………………………………………………… ii Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt …………………………………………… vi Danh mục bảng, biểu ……………………………………………………… vii Danh mục hình vẽ, đồ thị………………………………………………… viii Danh mục phụ lục ……………………………………………………………… x Lời mở đầu……………………………………………………………………… CHƯƠNG – Tổng quan quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng Phương pháp VaR….………………………………… 1.1 1.2 1.3 iii 1.3.1 Khái niệm Giá trị chịu rủi ro - VaR…………………………… 15 1.3.2 Khái niệm giá trị chịu 1.3.3 Các phương pháp đo lư Phương pháp Phương CHƯƠNG - Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………………….…………………………… 22 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.2.1 2.2.1.1 2.2.1.2 2.2.1.3 2.2.2 2.2.2.1 2.2.2.2 2.2.3 iv 2.2.3.1 2.2.3.2 CHƯƠNG III – Giải pháp nâng cao hiệu quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam…………………………………………………………………………… 3.1 3.2 3.3 3.3.1 3.3.1.1 3.3.1.2 3.3.2 3.3.2.1 3.3.2.2 3.3.2.3 3.3.2.4 ü Đa dạng hóa loại tiền tệ kinh doanh…………… 88 ü Xây dựng hạn mức kinh doanh ngoại tệ, khối lượng giao dịch, giới hạn loại tiền tệ kinh doanh cách hợp lý v linh hoạt ………………………………………………… 88 ü Nâng cao trình độ kỹ đội ngũ cán nhân viên hoạt động lĩnh vực kinh doanh tiền tệ quản lý rủi ro…………………………………………………………… 89 ü Trích lập Quỹ rủi ro kinh doanh ngoại tệ…………… 89 ü Tăng cường đầu tư phát triển công nghệ ngân hàng……… 90 ü cụ Xây dựng chiến lược kinh doanh giai đoạn thể………………………………………………………… .90 Kết luận………………… ………………… ………………… 92 Danh mục cơng trình tác giả……………………………………………… 94 Tài liệu tham khảo………………… ……………………………………… .95 Phụ lục………………… ………………… ……………… 97 vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ALCO : Hội đồng quản lý tài sản nợ có ngân hàng AUD : Đồng đô la Úc BIDV: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CAD : Đồng đô la Canada EUR : Đồng Euro FX: Foreign Exchange – Tỷ giá hối đoái Forex: Thị trường ngoại hối GBP : Đồng Bảng Anh HĐQT: Hội đồng quản trị 10 JPY : Đồng Yên Nhật 11 NHNN: Ngân hàng Nhà nước 12 NHTM: Ngân hàng thương mại 13 QLRR: Quản lý rủi ro 14 SGD : Đồng Đô la Singapore 15 USD : Đồng đô la Mỹ 16 VaR : Value – at – Risk 17 WTO : The World Trade Orgaissation – Tổ chức thương mại giới vii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Trang Bảng 2.1 : VaR trạng thái ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam cho thời gian 100 ngày, 200 ngày, 365 ngày, 500 ngày toàn từ năm 2000-2007…………………………………………….… 44 Bảng 2.2: Tổng tài sản ngoại tệ BIDV……………………… 46 Bảng 2.3: Thử nghiệm khủng hoảng (Stress testing) – Tổn thất lớn BIDV trường hợp xấu tỷ giá giảm.………………… 47 Bảng 2.4: Tổng doanh thu từ dịch vụ kinh doanh ngoại hối BIDV …………….……………………………………………………… 58 viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1.1: Biến động tỷ giá đồng tiền khác so với đồng đô la Mỹ từ 1995 – 2007………………………………………………… Hình 1.2: Đường biểu diễn VaR với độ tin cậy 95% 99% phương pháp Phương sai – Hiệp phương sai…………………………… Hình 2.1: Các số liệu tài chủ yếu BIDV giai đoạn 2001-2007 Hình 2.2: Mơ hình phận Quản lý rủi ro BIDV……………… Hình 2.3: Lịch sử tỷ giá hối đối VND loại tiền tệ: EUR, GBP, USD, CAD, AUD từ năm 2000 – 2007…………………………… Hình 2.4: Lịch sử tỷ giá hối đoái VND JPY từ năm 2000 – 2007… Hình 2.5: VaR trạng thái ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam cho thời gian 100 ngày, 200 ngày, 365 ngày, 500 ngày tồn từ năm 2000-2007…………………………………………………… Hình 2.6: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối USD năm 2007………… Hình 2.7: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối EUR năm 2007………… Hình 2.8: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối JPY năm 2007 Hình 2.9: Giá trị chịu rủi ro ngoại hối tổng hợp năm 2007…………… ix DANH MỤC PHỤ LỤC Phụ lục : Kết phân tích tình tình biến động tỷ giá VND loại ngoại tệ khoản thời gian (đến thời điểm 31/12/2007) ……… Phụ lục : Bảng cân đối tài sản tính ngoại tệ Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam năm 2007 (tính nguyên tệ)……………………… Phụ lục 3: Trạng thái ròng loại ngoại tệ tính nguyên tệ Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam năm 2007.……………………………… Phụ lục 4: Trạng thái ngoại hối ròng nhạy cảm với rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam………………… Phụ lục 5: VaR – Giá trị chịu rủi ro ngoại hối……………………………… Phụ lục 6: Các mẫu báo cáo quy trình quản lý rủi ro ngoại hối BIDV ………………………………………………………………………… Phụ lục 7: Lưu đồ thực quản lý giá trị chịu rủi ro ngoại hối BIDV Phụ lục 8: Lưu đồ thực quản lý hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng BIDV………………… Phụ lục 9: Lưu đồ thực quản lý đồng tiền kỳ hạn giao dịch hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng BIDV ……… Phụ lục 10: VaR hợp đồng giao dịch quyền chọn BIDV…… Phụ lục 11: VaR hợp đồng giao dịch kỳ hạn BIDV………… 112 BIỂU MẪU 05 NGÂN HÀNG ĐT & PT VN BÁO CÁO PHÂN TÍCH NGUYÊN NHÂN GIÁ TRỊ CHỊU RỦI RO NGOẠI HỐI Quý năm VND 180,000,000.00 VND 160,000,000.00 VND 140,000,000.00 VND 120,000,000.00 VND 100,000,000.00 Actual Var VND 80,000,000.00 VND 60,000,000.00 VND 40,000,000.00 VND 20,000,000.00 VND 0.00 10 11 12 13 14 15 16 17 € 800,000.0 € 700,000.0 € 600,000.0 € 500,000.0 € 400,000.0 € 300,000.0 € 200,000.0 € 100,000.0 € 0.0 Ghi chú: Báo cáo phân tích nguyên nhân giá trị chịu rủi ro ngoại hối đượ c thực hiệ n đồng tiền USD, EUR, JPY giỏ ngoại tệ (USD, EUR, JPY); Đề xuất biện pháp quản lý, kinh doanh ngoại hối 113 Phụ lục 7: Lưu đồ thực quản lý giá trị chịu rủi ro ngoại hối Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn TGĐ phụ trách Không đồng ý Phối hợp giám sát, Thực giao dịch ngoại tệ nằm giới hạn VaR duyệt Tbáo để thực báo cáo Bước - Đo lường hàng ngày VaR ngoại hối - Đánh giá tình hình biến động thị trường - Đề xuất hạn mức VaR ngoại hối cho kỳ tiếp Tbáo để đo lường giám sát 114 Phụ lục 8: Lưu đồ thực quản lý hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn TGĐ phụ trách Không đồng ý Đề xuấ t hạn mức dừng lỗ hoạt động tự doanh, giao dịch phục phụ KH Tbáo để thực Phối hợp thực Bước + Thực thẩm định có ý kiến độc lập đề xuất tiêu hạn mức dừng lỗ Thực bước 115 Phụ lục 9: Lưu đồ thực quản lý đồng tiền kỳ hạn giao dịch hoạt động tự doanh, hoạt động giao dịch phục vụ khách hàng Ban Nguồn vốn kinh doanh vốn TGĐ phụ trách Không đồng ý Phối hợp Đề xu ất lo ại ngoại tệ, thời hạn giao dịch ngoại tệ thực Bước + Tbáo để thực Thực thẩm định có ý kiến độc lập đề xuất loại ngoại tệ, thời hạn giao dịch ngoại tệ Thực bước 116 Phụ lục 10: VaR hợp đồng giao dịch quyền chọn BIDV Giao dịch quyền lựa chọn tiền tệ giao dịch bên mua quyền bên bán quyền, bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả thuận trước Nếu bên mua quyền lựa chọn thực quyền mình, bên bán quyền có nghĩa vụ bán (hoặc mua) lượng ngoại tệ hợp đồng theo tỷ giá thoả thuận trước Hai loại giao dịch quyền chọn tiền tệ bản: + Giao dịch quyền chọn mua (call option): giao dịch quyền chọn bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả thuận trước + Giao dịch quyền chọn bán (put option): giao dịch quyền chọn bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thoả thuận trước Để có quyền lựa chọn mức giá thực giao dịch, khách hàng phải trả cho ngân hàng khoản phí quyền chọn; Ví dụ: khách hàng mua quyền chọn mua (call option) (1): Trường hợp tỷ giá giao thấp tỷ giá thực quyền chọn, khách hàng thông báo không thực quyền thực mua giá giao (có lợi hơn); (2): Trường hợp tỷ giá giao tỷ giá quyền chọn, khách hàng phí quyền chọn; 117 (3): Trường hợp tỷ giá giao cao tỷ giá quyền chọn, khách hàng thông báo thực quyền mua giá thỏa thuận hợp đồng quyền lựa chọn (có lợi hơn); Ví dụ: khách hàng mua quyền chọn bán USD (put option) (1): Trường hợp tỷ giá giao thấp tỷ giá thực quyền chọn, khách hàng thông báo thực quyền thực bán giá thỏa thuận hơp đồng quyền chọn (có lợi hơn); (2): Trường hợp tỷ giá giao tỷ giá quyền chọn, khách hàng phí quyền chọn; (3): Trường hợp tỷ giá giao cao tỷ giá quyền chọn, khách hàng thông báo không thực quyền bán giá giao (có lợi hơn); Lợi ích khách hàng - Giúp khách hàng vừa phịng ngừa rủi ro từ biến động bất lợi tỷ giá tương lai nhu cầu giao dịch ngoại tệ tương lai, vừa tận dụng hội thị trường trường hợp tỷ giá biến động có lợi; - Giúp khách hàng linh hoạt hóa mức độ phịng ngừa rủi ro (chọn giá thực giao dịch theo nhu cầu) với chi phí biết trước; - Rất thích hợp để phòng ngừa rủi ro dòng tiền chưa rõ ràng; - Giúp khách hàng có hội đầu tư kinh doanh kiếm lợi có sở có nhận định xu hướng biến động tỷ giá ngoại tệ tương lai; 118 Minh họa áp dụng VaR hợp đồng quyền chọn giao dịch BIDV: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam bán quyền chọn mua cho khách hàng Công ty Cổ phần Xuất nhập Nam Việt trị giá 10 triệu USD vào ngày 20/10/2007, ngày đến hạn tháng sau đó, mức giá phí thỏa thuận Với tỷ giá giao 16.269 VND/USD ngày ký phát, tập hợp độ lệch chuẩn kỳ hạn 365 ngày gần 10 , VaR hợp đồng quyền chọn với độ tin cậy 95% : VaR = V (S0 -asSo ) =USD10,000,000*16269-USD10,000,000*(16269-1.645*0,926%*16269) =VND 2.478.207.963, tương đương USD152,327.00 Với mức tin cậy 99%, VaR : VaR = V (S0 -asSo ) =USD10,000,000*16269-USD10,000,000*(16269-2.325*0,926%*16269) =VND3.502.634.355, tương đương USD215,295.00 Điều có nghĩa là, với hợp đồng quyền chọn này, BIDV có khoản lỗ tiềm lớn 2.478,20 triệu VND (tương đương USD152,327) với mức độ tin cậy 95%, 3.502,63 triệu VND (tương đương USD215,295) với mức độ tin cậy 99% 10 Xem phụ lục 119 Phụ lục 11 : VaR hợp đồng giao dịch kỳ hạn BIDV Giao dịch kỳ hạn giao dịch ngân hàng khách hàng cam kết mua bán với số lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định thời điểm giao dịch việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai Ngày giao dịch Value Today Lợi ích khách hàng : - Giúp khách hàng phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá bất lợi khoản thu ngoại tệ nghĩa vụ toán ngoại tệ tương lai; - Giúp khách hàng có hội đầu tư kinh doanh kiếm lợi có sở có nhận định xu hướng biến động tỷ giá ngoại tệ tương lai; Minh họa áp dụng VaR hợp đồng kỳ hạn giao dịch BIDV Để hoàn trả khoản vay, BIDV mua hợp đồng kỳ hạn ngoại hối với ngân hàng ABN Amro (ngân hàng Hà Lan) với số tiền EUR6,000,000.00, thời gian thực năm, mức tỷ giá kỳ hạn thống 1.229611 (USD/EUR) Các ngân hàng thương mại Việt Nam trực tiếp mua EUR VND mà phải thông qua hợp đồng kỳ hạn USD với tỷ giá kỳ hạn 16.54012 VND/USD từ ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Lượng USD cần mua là: EUR6,000,000 *1.2296 USD/EUR = USD 7,377,600.00 Khi đó, BIDV đối mặt với rủi ro có biến động tỷ giá VND/USD, USD/EUR, lãi suất VND, USD, EUR Dòng tiền mặt sau: (1+ R 11 F (CUSD / CEUR ) = S(CUSD / CEUR )* ( ) USD ) = 1.1844* 1+ 0.0715 = 1.2296 , tỷ giá hối đoái lấy từ 1+ REUR1+ 0.030297 OANDA JAZZ, lãi suất xem phụ lục 12 Ở Việt Nam, tỷ giá kỳ hạn quản lỷ NNHH, với mức ±4,5% tỷ giá giao cho kỳ hạn năm 120 - Dòng tiền chi ra: 122.025,505 triệu VND 13 - Dòng tiền thu vào: USD7,377,600 = 122.025,505 triệu VND - Dòng tiền chi ra: USD7,377,600 = 122.025,505 triệu VND - Dòng tiền thu vào: EUR6,000,000 = 122.025,505 triệu VND Kết hợp tỷ giá hối đoái lãi suất (được thống kê từ Eco5.com 14 từ NHNN Việt Nam), liệu lịch sử thống kê theo trung bình tháng Theo kết tính tốn VaR, khoản lỗ cao cho hai hợp đồng kỳ hạn 12.330,77 triệu VND (độ tin cậy 95%), 17.427,99 triệu VND (độ tin cậy 99%); trường hợp xấu (khơng đa dạng hóa) khoản lỗ cao 21.809,86 triệu VND ( độ tin cậy 95%), 30.825,49 triệu VND (độ tin cậy 99%) Một cách đơn giản, có nhiều hợp đồng kỳ hạn có ngày đến hạn, ta áp dụng phương pháp với hợp đồng kỳ hạn tiền tệ bị rủi ro lãi suất hối đoái Trong số trường hợp, với mối tương quan trái chiều đa dạng hóa tốt, rủi ro hối đối kỳ hạn giảm bớt Vì thế, phương pháp không áp dụng hợp đồng hối đối kỳ hạn mà cịn hợp đồng có thời hạn cách mapping hợp đồng thành dòng tiền xem chúng danh mục đầu tư với nhiều tài sản tính loại ngoại tệ Một cách khác, với khoản tin cậy, VaR hợp đồng hối đối kỳ hạn trường hợp khơng đa dạng hóa (nói cách khác lãi suất tỷ giá khơng có mối tương quan) cao nhiều so với trường hợp đa dạng hóa 13 14 USD7,377,600*16.540VND/USD= 122.025.504.000VND http://research.eco5.com/index.php?parent=2&subparent=28 121 Bảng tính tốn VaR hợp đồng ngoại hối kỳ hạn BIDV (EUR USD) Kỳ hạn Đồng tiền nước Ngoại tệ Ngoại tệ Tỷ giá giao Tỷ giá giao Lãi suất nước Lãi suất ngoại tệ Lãi suất ngoại tệ Giá trị hợp đồng Tỷ giá kỳ hạn USD/EUR Giá trị thứ Tỷ giá kỳ hạn VND/USD Giá trị dịng tiền tính nội tệ 122.025,50 = Giá trị dòng tiền ròng = (1 + 0,096) 111.337,14 triệu VND 122 Dòng tiền Dòng tiền USD nhạy cảm vơi tỷ giá Dòng tiền EUR nhạy cảm với tỷ giá Dòng tiền USD nhạy cảm với lãi suất Dòng tiền EUR nhạy cảm với lãi suất DÒng tiền VND nhạy cảm với lãi suất Tổng tổn thất trường hợp xấu USD USD EUR R(USD) R(EUR) R(VND) EUR 1,0000 - 0,0670 0,1775 0,0815 - 0,1651 VaR: 12.330,77 (độ tin cậy 95%) ; 17.427,99 (độ tin cậy 99%) VaR trường hợp xấu nhật: 21.809,86 (độ tin cậy 95%); 30.825,49 (độ tin cậy 99%) - 0,067 1,0000 - 0,127 - 0,452 0,1357 ... RO NGOẠI HỐI TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 2.1 Giới thiệu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam hệ thống quản lý rủi ro 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Ngân hàng Đầu tư Phát triển. .. động quản lý rủi ro ngoại hối Việt Nam Ngân hàng Đầu tư - Phát triển Việt Nam 2.2.1 Thực trạng rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh ngân hàng Việt Nam thời gian qua 2.2.1.1 Thực trạng rủi ro ngoại. .. động quản lý rủi ro ngoại hối Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam - Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quản lý rủi ro ngoại hối hoạt động kinh doanh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Do kiến thức