Đang tải... (xem toàn văn)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH BỘ ĐỀ ÔN TẬP PHẦN I : TRẮC NGHIỆM Câu 1: Tỷ lệ chia cổ tức của 1 công ty CP là 25%; hệ số hoàn vốn CSH là 15%. Ta có thể dự báo khả năng tăng trưởng của cổ tức của công ty này từ các thông tin trên là: a. 40% b. 20% c. 11,25% d. Không đủ thông tin để dự báo Câu 2 : Mức sinh lời theo yêu cầu của NĐT thay đổi như thế nào nếu hệ số đòn bẩy tăng? a. Tăng b. Giảm c. Không thay đổi d. Không có cơ sở để kết luận. Câu 3 : Một công ty có tỷ lệ nợ so với tổng tài sản là 0,4; tổng nợ là 200.000.000đ nếu lãi ròng sau thuế là 30.000.000đ. ROE của công ty là: a) 12% b)14% c) 9% d) 10% Câu 4 : Ngân hàng công bố lãi suất tiền gởi tiết kiệm tháng là 1%, lãi suất này tương đương với lãi suất kép năm là: a. 12,92% c. 12% b. 12,68% d. không có phương án nào ở trên đúng Câu 5 :Ngân hàng công bố lãi suất gởi tiết kiệm 1 năm là 8,4%. Lãi suất này tương đương lãi suất kép 3 năm là: a. 25,2 % b.27,1 % c. 27,4 % d. 27,8 % Câu 6: Lãi suất tiết kiệm 1 quý là 2%, lãi suất kép là ?năm a) 8,24% b) 8,42% c) 8% d) 10,82% Câu 7 : Là một NĐT năng động và mạo hiểm, bạn thích hợp với: a) Trái phiếu CP b) Trái phiếu công ty c) CK có bêta = 1 d) CK có bêta = 0.9 e) CK có bêta = 1.1 Câu 8: Người đầu tư hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất của ngân hàng khi đầu tư vào cổ phiếu: a. Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b. Chỉ số PE c. Chỉ số DIVP d. Chỉ số ROE Câu 9: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức của 1 công ty 10% và có thể duy trì như vậy trong tương lai: tỷ lệ chiết khấu thu nhập là 15%, PE của công ty đang là 5,5. Ta có thể dự báo khả năng trả cổ tức của công ty này từ các thông tin trên là: a) 40 % b) 25 % c) 20 % d) 75 % e) Không đủ thông tin để dự báo Câu 10 : Thư giá cổ phiếu là: a) Giá trị của mỗi cổ phần trên sổ sách kế toán b) Giá trị của mỗi cổ phần trên thị trường. c) Phản ánh tình trạng vốn cổ phần của công ty trên số sách kế toán d) Cả a, b và c Câu 11 : Công ty M hiện đang trả cổ tức 4.000đcổ phần và dự tính sẽ duy trì mức chia lời này trong những năm tới. Nếu nhà đầu tư yêu cầu tỷ lệ lãi là 15% thì giá cổ phiếu này hiện nay là: a) 27.600 đ b) 26.667 đ c) Số khác d) Không xác định Câu 12: Công ty thép K chia lời cho cổ đông hiện nay mỗi cổ phiếu là 3.000đ. Mức chia lời cho CP tăng đều 6%năm. Nhà đầu tư đòi hỏi tỷ lệ lãi trên cổ phiếu là 12% thì giá CP của công ty thép K trên thị trường là bao nhiêu hiện nay : a) 50.000 đ b) 51.000 đ c) 52.000 đ d) 53.000 đ Câu 13 : Hãy tính giá CP của công ty thép K nói trên trong vòng 3 năm tới (P3) nếu các giả thuyết không đổi : a) 63.000 đ b) 63.100 đ c) 63.120 đ d) 63.124 đ Câu 14 : Công ty ABC, g=3%năm trong 10 năm qua. Dự đoán tỉ lệ này tiếp tục duy trì. Cổ tức vừa chia là 3USDCP, mức sinh lời bình quân 15%năm. Giá trị hợp lý? a) 25 USD b) 25,75 USD c) 20,6 USD d) 38,625 USD. Câu 15 : Ke=16%năm, D1=2, P=50, Nếu mức tăng trưởng cổ tức dự kiến giảm còn 10%năm, điều gì sẽ xảy ra: a) P giảm 10% b) P giảm hơn 30% c) P tăng 10% d) P tăng hơn 30% Câu 16: Cách đây 1 năm, bạn mua 10.000 CP X với P=15.000CP, bạn nhận được tổng cổ tức trong năm đó là 5.000.000. Hiện tại giá P=15.500, tỉ lệ lãi trên vốn trong thời gian bạn đầu tư là: a) 10% b) 5% c) 6,67% d) 8% Câu 17 :Trong quy trình phân phối lợi nhuận của công ty cổ phần a. Chi phí lãi vay được trả trước thuế b. Chi phí trái phiếu được trả sau thuế c. Chi phí trả cổ tức cho cổ đông được trả sau thuế d. Câu a, c đúng e. Câu a, b, c đúng. Câu 18 : Tốc độ tăng trưởng của 1 công ty phụ thuộc vào : a. Khả năng sinh lời hiện tại b. Tỷ lệ thu nhập giữ lại c. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên VCSH d. Câu a,b và c Câu 19 : Nếu công ty mua máy móc bằng tiền mặt bằng quỹ đầu tư phát triển, những khoản nào sau đây sẽ thay đổi : I. Tài sản lưu động II. Nợ ngắn hạn III. Tài sản cố định IV. Vốn hoạt động a. Câu I, III b.Câu II,III c. Câu I,II,IV d.Câu I,II,III Câu 20 : Giả sử hệ số PEg của cổ phiếu FPT hiện tại là 1,3. Theo lý thuyết phân tích cơ bản thì : a. Nên mua cổ phiếu FPT b. Không nên mua cổ phiếu FPT c. Nên bán cổ phiếu FPT d. Cả b) và c) kể trên Câu 21 : Một ngân hàng cổ phần có tổng tài sản là 200 tỷ đồng, trong đó vốn vay là 150 tỷ đồng, lãi thuần của ngân hàng đó năm nay có thể là 15 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến chi là 3 tỷ đồng. Bạn hãy dự báo mức tăng trưởng của cổ tức trong tương lai bằng các thông tin đó. a) 26% b) 25% c) 24% d) 23% Câu 22 : Dòng tiền tệ đều là dòng tiền có các số tiền phát sinh: a) Có giá trị bằng nhau b) Đều đặn c) Liên tục d) Tất cả a, b, c Câu 23: Một dư án có IRR = 15%năm, nếu tính chỉ tiêu NPV cho dự án này theo lãi suất chiết khấu dòng tiền là 10%năm, ta sẽ có: a) NPV = 0 b) NPV < 0 c) NPV > 0 d) a và c đúng Câu 24 : Mô hình tăng trưởng bất biến cổ tức vẫn có thể áp dụng được nếu mức tăng trưởng cổ tức g = 0 a) Đúng b) Sai c) Không thể xác định đúng sai Câu 25: Trong mô hình định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng ngân lưu tự do dành cho công ty ( FCFF – Free Cash Flow To Firm) suất chiết khấu được sử dụng là: a. Chi phí nợ b. Chi phí vốn chủ sở hữu c. Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC d. Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu được tính từ mô hình CAPM Câu 26 : Theo nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông công bố sẽ tiến hành chuyển đổi tất cả trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, nếu điều này được tất cả trái chủ thực hiện thì sẽ làm cho : a. Lợi tức của cổ đông hiện hữu tăng b. Lợi tức của cổ đông hiện hữu giảm c. Giá trị nội tại của cổ phiếu sẽ giảm d. Giá trị nội tại của cổ phiếu sẽ tăng e. Câu a,c f. Câu b,c Câu 27 : Nếu vòng quay hàng tồn kho của công ty quá thấp, anh chị nhận xét gì về điều này : a. Công ty đang tồn đọng nhiều hàng hoá trong kho b. Hàng hoá bị lỗi quá nhiều c. Công ty đang điều chỉnh giảm thời hạn thanh toán đối với khách mua d. Câu a,b e. Câu b,c f. Tất cả các câu trên đều đúng Câu 28 : Trái phiếu lãi suất 12% năm, nhận lãi mỗi năm, có lãi suất thực là: a) 12%năm b) 12,36%năm c) 12,55%năm d)12,8%năm Câu 29: Trái phiếu lãi suất 12% năm, nhận lãi mỗi ½ năm, có lãi suất thực là: a)12%năm b) 12,36%năm c)12,55%năm d) 12,8%năm Câu 30: Trong 4 năm học đại học, nếu mỗi cuối tháng bạn đầu tư 1 triệu đồng, giả thiết với lãi suất 1,5%tháng (kép), thì khi ra trường bạn sẽ tích lũy được bao nhiêu để thực hiện kế hoạch riêng của mình? a) 51.010.000 đồng b) 51.523.000 đồng c) 69.565.000 đồng d) 61.223.000 đồng Câu 31: Một căn nhà có giá thị trường hiện hành là 815,5 triệu đồng. Nếu người mua trả ngay 30%, còn lại trả góp làm 15 lần vào cuối mỗi năm, số tiền 100 triệu đồng lần. Lãi suất của khoản mua nhà trả góp này là: a) 14,5%năm b) 15%năm c) 15,5 %năm d) 16,5 %năm Câu 32 : Một căn nhà có giá thị trường hiện hành là 434 triệu đồng. Nếu người mua trả ngay 40%, còn lại trả góp làm 12 lần vào cuối mỗi năm, số tiền 50,1 triệu đồng lần. Lãi suất của khoản mua nhà trả góp này là: a) 14,5%năm b) 15% năm c) 15,5 %năm d) 16 %năm Câu 33 : Minh vừa được 3 tuổi, sinh vào đầu tháng 9. 15 năm nữa vào đại học, mẹ Minh dự kiến cho Minh du học nước ngoài, chi phí 100.000 USD tính cho 5 năm học ĐH. Nếu mỗi năm mẹ gửi tiết kiệm vào ngày sinh nhật 1 số tiền cố định (9 năm sau mới bắt đầu gửi) thì phải gửi bao nhiêulần để đạt mục tiêu trên, giả sử lãi suất không đổi trong suốt thời gian trên là 10% năm. a) 12960,74 USDnăm b) 5644,74 USDnăm c) 7364,05 USDnăm d) 29780,09 USDnăm Câu 34: Tên các phụ biểu về giá trị tiền theo thời gian trong một tài liệu bị đánh máy nhầm, nếu thấy tất cả số liệu trong dòng n của phụ biểu đều lớn hơn n thì đây là phụ biểu: a) Giá trị tương lai của 1 đ b) Giá trị hiện tại của 1 đ c) Giá trị hiện tại của dòng tiền 1 đ d) Giá trị tương lai của dòng tiền 1 đ Câu 35: Phương pháp định giá theo hệ số PE không thích hợp để áp dụng cho trường hợp nào sau đây: a. Công ty hoat động trong một ngành đã phát triển đến giai đoạn chín muồi b. Các công ty có cơ cấu vốn tương đối giống nhau c. Các công ty trong ngành đều có lợi nhuận âm d. Công ty thực hiện chào bán cổ phần lần đầu hoặc mục tiêu thâu tóm Câu 36: Phương pháp định giá theo mô hình Gordon (mô hình chiết khấu dòng cổ tức), tỷ lệ chiết khấu được sử dụng chính là: b. Lãi suất phi rủi ro c. Chi phí vốn bình quân WACC d. Chi phí vốn nợ e. Chi phí vốn cổ phần Câu 37: Xếp hạng tín nhiệm theo SP của công ty X là AAA, công ty Y là BBB a. Mức bù rủi ro của cty X > công ty Y b. Mức bù rủi ro của cty X < công ty Y c. Không thể xác định mức bù rủi ro của công ty nào lớn hơn Câu 38: Hệ số của 1 CP trong mô hình CAPM > 1 có nghĩa là: a. CP đang xem xét có mức rủi ro bằng rủi ro bình quân thị trường b. CP đang xem xét có mức rủi ro > rủi ro bình quân thị trường c. CP đang xem xét có mức rủi ro < rủi ro bình quân thị trường d. Không tồn tại CP như thế này. Câu 39 : Ngân hàng bạn đang xem xét để đầu tư vào một cổ phiếu có lợi suất mong đợi là 11%, lãi suất tín phiếu kho bạc là 8%, lãi suất đầu tư bình quân của thị trường cổ phiếu là 12,5 % cổ phiếu đang xem xét có hệ số rủi ro Beta chỉ bằng một nửa của bình quân thị trường. Bạn khuyên lãnh đạo nên: a. Đầu tư b. Không đầu tư c. Không xác định được và không có lời khuyên Câu 40: CP Mức sinh lời kỳ vọng Bêta A 10% 0.9 B 15% 1.2 Lãi suất tín phiếu KB 6%, lãi suất thị trường 12%, Mua và bán CP nào? a) Mua A, bán B b) Mua B, bán A c) Mua A, mua B d) Bán A, bán B Câu 41: Trong phân tích đầu tư chứng khoán, mức sinh lời của 1 khoản đầu tư được hiểu: a) Giá trị TS bằng tiền tăng lên sau 1 quá trình đầu tư so với vốn gốc b) Tỉ lệ % thay đổi của tài sản sau 1 quá trình đầu tư c) Tỉ lệ % tăng lên của TS sau 1 quá trình đầu tư d) Cả 3 đều sai. Câu 42: Trái Phiếu Lãi coupon Năm đáo hạn Giá hiện hành ABC 6% 2013 1.038 USD XYZ 5,5% 2018 1.000 USD Nếu dự kiến các mức lãi suất giảm trong trong tương lai, trái phiếu nào là khoản đầu tư tốt hơn xét theo mức sinh lời kỳ vọng: a) ABC b) XYZ c) Không xác định Câu 43: Trái phiếu có lãi suất coupon dương > 0, thời gian đao hạn bình quân của TP này : a. < thời gian đáo hạn b. = thời gian đáo hạn c. > thời gian đáo hạn Câu 44 : Đối với người quản lý đầu tư TP khi dự đoán lãi suất thị trường sẽ giảm mạnh người đó sẽ thực hiện đầu tư theo chiến thuật nào sau đây để tăng lãi đầu tư : a) Mua TP dài hạn, bán TP ngắn hạn b) Mua TP ngắn hạn, bán TP dài hạn c) Không mua bán gì cả vì thị trường đang biến động Câu 45 : Khi lãi suất thị trường thay đổi thì giá TP sẽ: a) Thay đổi cùng chiều với lãi suất thị trường b) Thay đổi ngược chiều với lãi suất thị trường c) Thay đổi bất kỳ d) Tất cả đều sai Câu 46: Nếu lãi suất đáo hạn (YTM) bằng với lãi suất danh nghĩa, thì trái phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng mệnh giá được bán với giá: a) Ít hơn 1 triệu đồng b) Cao hơn 1 triệu đồng c) 1 triệu đồng d) Không thể xác định được Câu 47 : Lãi suất đáo hạn trên 1 trái phiếu có mệnh giá là 1 triệu đồng, lãi suất danh nghĩa 8%, đáo hạn trong 10 năm đang có giá 850.000đ là : a) 7,25% b) 3% c) 9,41% d) 10,63% Câu 48: Trái phiếu zero coupon, mệnh giá 100 USD, thời hạn 4 năm, lãi suất yêu cầu hiện hành là 9%, giá TP và thời gian đáo hạn bình quân là: a) 70 USD – 4 năm b) 70.84 USD – 4 năm c) 70 USD – 3,5 năm d) 80 USD – 3,5 năm Câu 49: Trái phiếu 9 năm, lãi coupon 10%năm, thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh 7,194 năm, nếu như lãi suất thị trường thay đổi 50 điểm cơ bản, % thay đổi giá là bao nhiêu: a) 2.27% b) 3.27% c) 4% d) 3.6% Câu 50: Một trái phiếu mệnh giá 1 triệu đồng, kỳ hạn 10 năm có điều khoản chuyển đổi với giá chuyển đổi 40.000đ một cổ phiếu thường. Hiện nay, giá thị trường của cổ phiếu thương là 50.000đ, nếu thực hiện việc chuyển đổi: a) Tỷ lệ chuyển đổi là 20 b) Tỷ lệ chuyển đổi là 45 c) Được hưởng chênh lệch giá là 250.000đ1 trái phiếu d) a và c đúng Câu 51: Một trái phiếu có lãi suất coupon 8%, nếu tỷ lệ chiết khấu là 10%, vậy câu nào sau đây đúng : I ) Thị giá của trái phiếu bằng mệnh giá II) Thị giá của trái phiếu sẽ nhỏ hơn mệnh giá III) Thị giá của trái phiếu sẽ lớn hơn mệnh giá Phương án : a. Câu I đúng b. Câu II đúng c. Câu III đúng d. Câu I và III Câu 52: Nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào loại trái phiếu có giá thị trường tăng thì anh ta nên mua trái phiếu khi : a. Lãi suất thị trường đang cao và người ta hy vọng nó hạ xuống b. Lãi suất đang giảm và người ta hy vọng nó tăng lên c. Lãi suất ổn định và người ta hy vọng nó vẫn ổn định như vậy d. Giá thấp và người ta hy vọng nó tăng Câu 53: Độ lồi của trái phiếu a. Chỉ lớn hơn 0 b. Chỉ nhỏ hơn 0 c. Lúc lớn hơn 0, lúc bé hơn 0 tuỳ trường hợp. Câu 54: Nếu trái phiếu A có độ lồi lớn hơn trái phiếu B khi lãi suất thị trường giảm sẽ làm cho : a. Giá của trái phiếu A cao hơn giá của trái phiếu B b. Giá của trái phiếu A giảm xuống thấp hơn giá của trái phiếu B c. Giá của trái phiếu A tăng nhanh hơn giá của trái phiếu B d. Câu a,c e. Câu b,c Câu 55:Nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu chuyển đổi có mệnh giá là 1.000.000 đ, giá chuyển đổi 40.000 đ 1 CP thường, giá thị trường của cổ phiếu là 45.000 đ CP. Giá trái phiếu trên thị trường là 1.120.000 TP. Công ty yêu cầu mua lại trái phiếu với giá 1.130.000 đ. Nhà đầu tư nên chọn phương án nào : a. Chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường b. Bán trái phiếu trên thị trường c. Bán lại cho công ty Câu 56: Thời hạn đáo hạn bình quân của trái phiếu tăng khi : a. Lãi suất đáo hạn tăng b. Lãi suất Coupon tăng c. Thời hạn đáo hạn tăng d. Độ lồi tăng Câu 57: Nếu hệ số hiệp phương sai < 0 thì: a. Hai tài sản biến động cùng chiều b. Hai tài sản biến động ngược chiều c. Không xác định. Câu 58: Đường thị trường chứng khoán SML giống đường thị trường vốn (CML) ở chỗ: I. Đều biểu thị mối quan hệ giữa rủi ro và lãi suất đầu tư. II. Đều có giá trị lớn hơn không III. Đều lấy các biến số độc lập là các chỉ tiêu rủi ro a. Chỉ I và II b. Cả I, II và III c. Cả I, II và III đều không đúng Câu 59: Khi một cổ phiếu nằm phía trên đường SML, cổ phiếu đó đang được : a. Định trên giá trị b. Định dưới giá trị c. Định đúng giá trị d. Không thể xác định được Câu 60: Cổ phiếu nào dưới đây có thể được xếp vào nhóm cổ phiếu phòng vệ a. Cổ phiếu ngành khai thác khoáng sản b. Cổ phiếu ngành công nghệ c. Cổ phiếu ngành điện d. Cổ phiếu ngành sản xuất ôtô Câu 61: Thời gian đáo hạn bình quân của trái phiếu Chính phủ có C>0, có thời hạn còn lại 1 năm là: a. 1 năm b. Nhỏ hơn 1 năm c. Nhiều hơn 1 năm Câu 62: Giá trị Convexity của trái phiếu sẽ: a. Chỉ lớn hơn 0 b. Chỉ nhỏ hơn 0 c. Lúc bé lúc lớn hơn Câu 63: Lãi suất đầu tư vào cổ phiếu X như sau: Năm 2000 2001 2002 2003 2004 Ri(%) 5,58% 6,8% 10,5% 15% 25% Hãy cho biết lãi suất bình quân và mức rủi ro đầu tư vào cổ phiếu này: a. 12,58%; 7,86% b. 14,5%; 60,78% c. 12,63%; 48,62% d. 14,5%; 30,79% Câu 64: Hình thức đầu tư nào sau đây không được coi là đầu tư gián tiếp : a. Mua cổ phiếu b. Mua trái phiếu c. Đầu tư thông qua qũy đầu tư chứng khoán d. Sáp nhập và mua lại doanh nghiệp Câu 65: Hình thức đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp được phân biệt chủ yếu dựa theo tiêu chí nào : a. Thành lập pháp nhân mới b. Nhà đầu tư tham gia trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư. c. a và b đều đúng d. a và b đều sai Câu 66: Hãy sắp xếp các công cụ đầu tư sau đây theo trật tự mức rủi ro tăng dần : a. Trái phiếu đô thị b. Trái phiếu kho bạc c. Trái phiếu công ty XYZ d. Tín phiếu kho bạc e. Thương phiếu công ty XYZ f. Cổ phiếu thường công ty XYZ g. Cổ phiếu ưu đãi công ty XYZ Câu 67: Hãy sắp xếp các bước sau theo đúng trình tự của quy trình đầu tư : a. Giám sát sau đầu tư b. Thoái vốn c. Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên thị trường d. Phân tích và đánh giá dự án đầu tư cụ thể e. Xem xét và lựa chọn các tài sản đầu tư vào DMĐT f. Xác định mục tiêu và chiến lược đầu tư Câu 68: Khi đầu tư vào các công cụ đầu tư gián tiếp, nhà đầu tư ít quan tâm nhất đến yếu tố nào : a. Dòng tiền của công cụ b. Tính rủi ro c. Tính thanh khoản d. Khả năng kiểm soát đối với tổ chức phát hành. Câu 69: Hệ số Beta là hệ số đo lường : a. Rủi ro hệ thống của cổ phiếu b. Rủi ro phi hệ thống của cổ phiếu c. Rủi ro tổng thể của cổ phiếu d. Rủi ro tín dụng của công ty phát hành cổ phiếu Câu 70: Độ lệch chuẩn là hệ số có thể đo lường : a. Rủi ro hệ thống của cổ phiếu b. Rủi ro phi hệ thống của cổ phiếu c. Rủi ro tổng thể của cổ phiếu d. Rủi ro tín dụng của công ty phát hành cổ phiếu Câu 71: Đa dạng hóa danh mục đầu tư có thể giúp giảm thiểu : a. Rủi ro hệ thống của cổ phiếu b. Rủi ro phi hệ thống của cổ phiếu c. Rủi ro tổng thể của cổ phiếu d. b và c Câu 72: Hệ số Beta của cổ phiếu DHG là 0,46, nhận định nào về cổ phiếu DHG là chính xác nhất : a. DHG là cổ phiếu ít biến động b. DHG là cổ biến động nhiều c. DHG là cổ phiếu có ít biến động hơn so với VNIndex d. DHG là cổ phiếu biến động nhiều hơn so với VN Index Câu 73: Hệ số tương quan có giới hạn trong khoảng : a. ( 0 đến + 1) b. ( 1 đến + 1) c. ( 1 đến 0) d. ( 2 đến 2 ) Câu 74: Công thức tính hệ số tương quan là : a) (r1, r2) = Cov (r1,r2)1 2 b) (r1, r2) = 1 2 c)Cov (r1,r2) = AB d) Tất cả đều sai Câu 75: Phương pháp phân tích nào sau đây phản ánh mối quan hệ nhân quả a. Hồi quy b. Tương quan c. a và b đúng d. a và b đều sai Câu 76: Khái niệm biến độc lập – biến phụ thuộc xuất hiện trong phương pháp phân tích : a. Hồi quy b. Tương quan c. a và b đúng d. a và b đều sai Câu 77: Theo phương pháp phân tích từ dưới lên ( Bottom – Up) yếu tố nào được coi là quan trọng nhất : a. Công ty b. Ngành c. Nền kinh tế d. Tất cả đều đóng vai trò quan trọng như nhau. Câu 78: Khi NHTW thực thi chính sách tiền tệ thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát, lãi suất sẽ có xu hướng : a. Tăng lên b. Giảm xuống c. Không thay đổi d. Thông tin này không có ý nghĩa đối với lãi suất Câu 79: Khi mặt bằng lãi suất tăng lên, các chỉ số chứng khoán sẽ có xu hướng : a. Tăng lên b. Giảm xuống c. Không thay đổi d. Thông tin này không có ý nghĩa đối với các chỉ số chứng khoán Câu 80: Lạm phát có tác động nhiều nhất đối với : a. Cổ phiếu b. Trái phiếu c. Tín phiếu kho bạc d. Tất cả đều chịu tác động như nhau Câu 81: Nếu tốc độ lạm phát tăng cao, mức sinh lời yêu cầu của NĐT: a) Tăng b) Giảm c) Phụ thuộc chính sách NN d) Tất cả sai Câu 82: Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động nhiều nhất đối với : a. Cổ phiếu b. Trái phiếu c. Tín phiếu kho bạc d. Tất cả đều chịu tác động như nhau Câu 83: Yếu tố nào sau đây không nằm trong mô hình Porter : a. Chu kỳ kinh tế của ngành b. Đối thủ cạnh tranh hiện hữu c. Sản phẩm thay thế d. Nhà cung cấp Câu 84: Những cổ phiếu phòng vệ thường có các đặc điểm nào sau đây : I. Thuộc ngành trong giai đoạn tăng trưởng hoặc triển khai II. Thuộc ngành trong giai đoạn ổn định III. Thuộc các ngành như : công nghiệp nặng, sản xuất ô tô, vật liệu xây dựng... IV. Thuộc các ngành như : sản xuất thực phẩm, nhu yếu phẩm, bán lẻ... a. I và III b. II và III c. I và IV d. II và IV Câu 85: Giá trị nội tại của hợp đồng quyền chọn mua là: a. Chính là giá giao dịch trên thị trường b. Là chênh lệch giá thị trường và giá thực hiện c. Là chênh lệch giá thực hiện và giá thị trường d. Không có câu nào đúng. Câu 86: Giá trị nội tại của hợp đồng quyền chọn bán là: a. Chính là giá giao dịch trên thị trường b. Là chênh lệch giá thị trường và giá thực hiện c. Là chênh lệch giá thực hiện và giá thị trường d. Không có câu nào đúng. Câu 87: Giá thị thời gian của hợp đồng quyền chọn a. Là chênh lệch giữa giá trị nội tại và phí quyền chọn b. Là giá giao dịch trên thị trường c. Là chênh lệch giữa phí quyền chọn và giá trị nội tại d. Không có câu nào đúng Câu 88: Sự khác biệt giữa option kiểu Mỹ và kiểu Châu Âu ở điểm nào a. Thời điểm thực hiện hợp đồng b. Loại hàng hóa c. Phương thức giao dịch d. Không có câu nào đúng Câu 89: Đối với call option thì thời gian đáo hạn càng dài thì phí hợp đồng a. Càng đắt b. Càng rẻ c. Bằng nhau d. Không thể biết được Câu 90: Đối với Call option thì giá thực hiện càng lớn so với giá hiện hành thì phí hợp đồng a. Càng đắt b. Càng rẻ c. Bằng nhau d. Không thể biết được Câu 91: Đối với Put option thì thời gian đáo hạn càng dài thì phí hợp đồng a. Càng đắt b. Càng rẻ c. Bằng nhau d. Không thể biết được Câu 92: Đối với Put option thì giá thực hiện càng lớn so với giá hiện hành thì phí hợp đồng a. Càng đắt b. Càng rẻ c. Bằng nhau d. Không thể biết được Câu 93: Người mua call option kỳ vọng: a. Giá lên b. Giá xuống c. Không có kỳ vọng gì Câu 94: Đối với người bán call option họ kỳ vọng: a. Giá lên b. Giá xuống c. Không có kỳ vọng gì Câu 95: Đối với người mua call option thì lợi nhuận tối đa là a. Phí hợp đồng b. Vô hạn c. Không có lợi nhuận Câu 96: Điểm hòa vốn của người mua call option là a. Giá thực hiện + phí b. Giá thực hiện – phí c. Giá thị trường – giá thực hiện Câu 97: Quyền chọn bán được mua bởi những người dự đoán giá của hàng hóa cơ sở sẽ giảm. ĐúngSai? a) Đúng b) Sai Câu 98: A mua quyền chọn mua 100CP, thời hạn 6 tháng, giá 3USD. Giá CP là 40USD, giá thực hiện quyền chọn 45USD. Nếu ko có thuế và chi phí giao dịch, hãy xác định lãilỗ ròng của NĐT nếu giá của CP là 46USD khi quyền chọn đáo hạn. a. Lãi 100 USD b. Lỗ 400 USD c. Lỗ 200 USD d. Lãi 200 USD Câu 99: A mua quyền chọn bán 100 CP, kỳ hạn 3th, giá là 2USDCP. Lúc mua giá CP là 30USD, giá thực hiện quyền chọn là 28USD, nếu giá CP là 29USD khi đáo hạn thì Lãilỗ là bao nhiêu? a) Lỗ 300 USD b) Lời 200 USD c) Lời 300 USD d) Lỗ 200 USD Câu 100: Điểm khác biệt cơ bản giữa option và future a. Người nắm giữ option không nhất thiết thực hiện quyền, future thi cam kết thực hiện một số hành vi nhất định b. Người nắm giữ Future không nhất thiết thực hiện quyền, Option thi cam kết thực hiện một số hành vi nhất định c. Không có sự khác biệt Câu 101: Cty A có lãi suất yêu cầu là 16% và có cổ tức hiện tại 3.000đ. Nếu giá hiện tại của cổ phiếu này là 55.000đ. Giả sử cổ tức tăng trưởng đều đều thì tăng trưởng cổ tức là a) 10% b) 10,5% c) 11% d) 11,25% Câu 102: Cty A có tổng số CP phát hành là 1 triệu CP, dự kiến thu nhập là 1 triệu USD1năm. Giữ lại 50% để tái đầu tư, thu nhập trên vốn đầu tư là 16% và sẽ duy trì trong những năm tiếp theo, CP đang bán với giá 10USD1CP. Tỉ suất LN yêu cầu là : a) 12% b) 12,5% c) 13% d) 13,5% Câu 103: Ngân hàng có nguy cơ phá sản khi LS giảm nếu cứ liều lĩnh dùng vốn vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn a. Đúng b. Sai c. Không thể khẳng định Câu 104: Công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức là 60%, chi phí vốn điều chỉnh theo rủi ro là 10%. EPS là 4.500 đồng và tăng trưởng hàng năm với tốc độ là 3%. Do đổi mới công nghệ, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến sẽ lên đến 6%năm trong tương lai. Giá cổ phiếu hiện đang gấp 8 đến 9 lần thu nhập. Vậy hệ số PE sau khi có đổi mới công nghệ sẽ là bao nhiêu. a) 16,5 b) 16,1 c) 15,9 d) 14,9 Câu 105: Sau 25 năm nữa bạn về hưu, ngoài tiền lương hưu bạn muốn có thêm mỗi năm 120 triệu đồng từ tiền gửi tiết kiệm để tiêu xài và đi du lịch năm châu. Hiện bạn chưa có đồng nào dự trữ. Trong 25 năm tới nền kinh tế trong thời kỳ phát triển nhanh nên lãi suất tiền gửi đạt mức 10%năm và kể từ khi bạn về hưu lãi suất tiền gửi chỉ đạt 8%năm. Nếu bạn muốn đạt mục tiêu trên thì hàng năm bạn phải bỏ một khoản tiết kiệm là : a) 16.252.108 đ b) 15.252.108 đ c) 17.452.200 đ d) 18.243.109 đ Câu 106: Khi lãi suất phi rủi ro tăng giá quyền chọn mua sẽ : a. Tăng b. Giảm c. Không thay đổi d. Giá quyền chọn không có quan hệ với thông tin này. Câu 107: Khi lãi suất phi rủi ro tăng giá quyền chọn bán sẽ : a. Tăng b. Giảm c. Không thay đổi d. Giá quyền chọn không có quan hệ với thông tin này. Câu 108: Mối quan hệ giữa giá quyền chọn mua với độ bất ổn (Volatility) của chứng khoán là : a. Cùng chiều b. Ngược chiều c. Không có quan hệ Câu 109: Các thước đo nào sau đây được sử dụng để so sánh độ rủi ro của CK: a) Phương sai b) Bêta c) Độ lệch chuẩn d) Tất cả Câu 110: Nhà đầu tư X vừa mua cổ phiếu của công ty ABC, để phòng ngừa rủi ro do biến động giá cổ phiếu ABC, nhà đầu tư nên thực hiện : a. Mua quyền chọn mua b. Mua quyền chọn bán c. Bán quyền chọn mua d. Bán quyền chọn bán Câu 111: Nhà đầu tư X vừa bán khống cổ phiếu của công ty ABC, để phòng ngừa rủi ro do biến động giá cổ phiếu ABC, nhà đầu tư nên thực hiện : a. Mua quyền chọn mua b. Mua quyền chọn bán c. Bán quyền chọn mua d. Bán quyền chọn bán Câu 112: Đường VNI_Index cắt đường trung bình động từ trên xuống, đây là tín hiệu của thị trường : a) Xuống b) Lên c) Không thể hiện gì Câu 113: Đường VNI_Index cắt đường trung bình động (MA30) từ dưới lên, đây là tín hiệu khuyên nhà đầu tư nên: a. Mua cổ phiếu b. Bán cổ phiếu c. Không mua bán gì cả Câu 114: Nếu giá đóng cửa trên MAs được coi là tín hiệu để : a. Mua vào b. Bán ra c. Chưa thể xác định được điều gì Câu 115: Yếu tố nào sau đây nhà phân tích kỹ thuật ít quan tâm, đến. a) Giá cả của các loại CK b) Khối lượng giao dịch. c) Giá đóng cửa của các loại CK d) Tỷ số PE của các công ty cổ phần Câu 116: Việc phân tích dựa vào biểu đồ, mô hình và các học thuyết để quyết định mua hoặc bán chứng khoán được gọi là: a) Phân tích cơ bản. b) Phân tích kỹ thuật. c) Lý thuyết mô hình CAPM d) Lý thuyết thị trường hiệu quả. Câu 117: Tại điểm hỗ trợ người kinh doanh chứng khoán nên a) Mua CP b) Bán CP c) Không mua không bán Câu 118: Tại điểm kháng cự người kinh doanh chứng khoán nên a) Mua CK b) Bán CK c) Không mua và không bán d) a và b sai Câu 119: Một số nhà phân tích kỹ thuật nhận thấy khi các chứng khoán được ồ ạt bán ra là dấu hiệu của a) Bắt đầu của thị trường giá lên b) Kết thúc của thị trường giá xuống c) Kết thúc của thị trường giá lên d) Tất cả đều sai Câu 120: Quan sát đồ thị nâng cao về giao dịch một loại cổ phiếu chúng ta thấy những tín hiệu sau : Đường biểu thị giá cắt trung bình động ít kỳ (MA10) và trung bình động nhiều kỳ (MA25) từ trên xuống MA 10 cắt MA25 từ trên xuống Chỉ tiêu divergence âm Các tín hiệu trên khuyên nhà đầu tư nên: a. Mua chứng khoán b. Bán chứng khoán c. Không mua bán gì cả vì giá chứng khoán không ổn định Câu 121: Dự báo giá chứng khoán mô hình Vai – Đầu Vai, giá CK mục tiêu được xác định bằng: a) Giá trị khoảng cách từ đường viền cổ tới đầu b) Gấp đôi giá trị khoảng cách từ đường viền cổ đến đầu c) Giá trị khoảng cách từ đường viền cổ đến đỉnh cao nhất d) Không xác định được. Câu 122: Trong mô hình đầu và 2 vai đảo ngược cho biết dấu hiệu CK sẽ biến động? a) Tăng b) Giảm c) Không thay đổi d) Không có cơ sở để kết luận. Câu 123: Trong xây dựng và phát hiện đường xu thế giá đi lên, người ta nối các đáy với nhau theo nguyên tắc đáy sau cao hơn đáy trước. ĐúngSai? a) Đúng. b) Sai Câu 124: Trong phân tích kỹ thuật, khi thị trường hình thành dạng thức đồ thị đáy kép (Double Bottom ) nhà phân tích kỹ thuật cho rằng đây là: a. Mô hình đảo chiều tăng giá b. Mô hình đảo chiều giảm giá c. Mô hình tiếp tục xu hướng d. Thị trường không có xu hướng Câu 125: Trong phân tích kỹ thuật, khi thị trường hình thành dạng thức đồ thị đỉnh kép (Double Top ) nhà phân tích kỹ thuật cho rằng : a. Mô hình đảo chiều tăng giá b. Mô hình đảo chiều giảm giá c. Mô hình tiếp tục xu hướng d. Thị trường không có xu hướng Câu 126: Trong phân tích kỹ thuật, khi thị trường hình thành dạng thức đồ thị Vai Đầu Vai ( Head and Shouder ) nhà phân tích kỹ thuật cho rằng đó là dấu hiệu của thị trường : a. Mô hình đảo chiều tăng giá b. Mô hình đảo chiều giảm giá c. Mô hình tiếp tục xu hướng d. Thị trường không có xu hướng Câu 127: Nhà phân tích kỹ thuật ít nhất cần quan tâm đến yếu tố nào : a. Khối lượng giao dịch b. Hệ số PE c. Hệ số nợ của công ty d. Hệ số sinh lời Câu 128: Khi đường RSI chạm đến mức 30, theo các nhà phân tích kỹ thuật: a. Thị trường đang ở trạng thái mua quá mức b. Thị trường đang ở trạng thái bán quá mức c. Thị trường đang ở trạng thái cân bằng d. Tất cả đều sai Câu 129: Các nhà phân tích kỹ thuật thường hay khuyến cáo khi RSI vượt trên 80 nhà đầu tư nên : a. Mua cổ phiếu vào b. Bán cổ phiếu ra c. Không nên khuyến cáo điều gì vì điều này chưa phải là tín hiệu mua hay bán rõ ràng. Câu 130: Các nhà phân tích kỹ thuật thường hay khuyến cáo khi RSI giảm xuống dưới 20 nhà đầu tư nên : a. Mua cổ phiếu vào b. Bán cổ phiếu ra c. Không nên khuyến cáo điều gì vì điều này chưa phải là tín hiệu mua hay bán rõ ràng. Câu 131: Mức độ rộng hẹp của Bollinger Band phụ thuộc vào yếu tố nào : a. Mức độ tăng giá của cổ phiếu b. Mức độ giảm giá của cổ phiếu c. Khối lượng giao dịch của cổ phiếu d. Mức độ biến động của giá cổ phiếu Câu 132: Divergence (cỏ) trên đồ thị PTKT, tín hiệu nào sau đây gợi ý mua: a. D đang ở vùng dương (cỏ trên mặt đất) và tăng b. D chuyển từ âm sang dương (cỏ mọc khỏi mặt đất) c. Cả a và b Câu 133: Phát biểu nào sau đây không phải là giả định của PTKT a. Giá bao hàm mọi thông tin của thị trường b. Giá biến động theo xu hướng c. Giá biến động ngẫu nhiên d. Bản chất con người là không thay đổi Câu 134: Xu hướng chính của thị trường được phản ánh thông qua: a. Giá của các cổ phiếu Bluechips b. Giá của nhóm cổ phiếu có khối lượng niêm yết lớn c. Chỉ số giá bình quân của thị trường d. Không câu nào đúng Câu 135: Theo lý thuyết Dow, thị trường có mấy luồng chuyển dịch : a. 3 b. 4 c. 5 b. 6 Câu 136: Luồng chuyển dịch dễ gây cho nhà đầu tư sự ngộ nhận đảo chiều xu hướng a. Luồng chuyển dịch chính b. Luồng chuyển dịch phụ c. Luồng chuyển dịch theo ngày d. Luồng chuyển dịch nhỏ Câu 137: Xu hướng giá lên là xu hướng a. Bắt đầu bằng một đáy cao hơn, sau đó là một đỉnh cao hơn b. Bắt đầu bằng một đỉnh cao hơn, sau đó là một đáy cao hơn c. Bắt đầu bằng một đáy cao hơn và sau đó một đỉnh thấp hơn d. Bắt đầu bằng một đỉnh cao hơn và sau đó là một đáy thấp hơn Câu 138: Xu hướng giá xuống là xu hướng a. Bắt đầu bằng một đỉnh thấp hơn, sau đó là một đáy thấp hơn b. Bắt đầu bằng một đáy thấp hơn, sau đó là một đỉnh thấp hơn c. Bắt đầu bằng một đáy thấp hơn và sau đó một đỉnh cao hơn d. Bắt đầu bằng một đỉnh thấp hơn và sau đó là một đáy cao hơn Câu 139: Phát biểu nào sau đây đúng a. Đường xu hướng lên được vẽ bằng cách nối liền các đáy b. Đường xu hướng xuống được vẽ bằng cách nối liền các đỉnh c. Đường xu hướng xuống được vẽ bằng cách nối liền các đáy d. Đường xu hướng lên được vẽ bằng cách nối liền các đỉnh e. a và b Câu 140: Dạng thức giá (Price Patterns) nào sau đây không có tính chất đảo chiều hướng giá a. Đầu vai (Head and Shoulder) b. Hai đỉnh, hai đáy (Double TopBottom) c. Ba đỉnh, ba đáy (Triple TopBottom) d. Hình chữ nhật (Rectangle) Câu 141: Đường chỉ báo nào sau đây không phản ánh xu hướng: a. MA b. RSI c. Bolinger Band d. MACD Câu 142: Xem xét thời điểm cắt nhau của đường tín hiệu và MACD là nguyên tắc chính trong phương pháp sử dụng đường MACD làm căn cứ xác định dấu hiệu mua vào và bán ra: a. Đúng b. Sai Câu 143: Momentum của 1 cổ phiếu đang từ 3 chuyển sang 3 điều này gởi ý cho bạn nên: e. Mua cổ phiếu f. Bán cổ phiếu g. Không ý nghĩa gợi ý gì PHẦN II : BÀI TẬP Câu 144: Xét 3 loại cổ phiếu sau : Loại A : Trả cổ tức hàng năm là 1.500 đồng CP Loại B : Trả cổ tức năm sau ( DIV1) là 800 đồng cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm (g ) là 5%, Loại C : Trả cổ tức trong năm đầu tiên ( DIV1) là 500 đồng CP, trong 5 năm kế tiếp tỷ lệ tăng cổ tức hàng năm là 5%, sau đó từ năm thứ 7 trở đi cổ tức ( DIV7 ) bằng 300. Tính giá trị nội tại của 3 loại cổ phiếu trên nếu tỷ lệ chiết khấu là 10%. So sánh giá trị nội tại của 3 loại cổ phiếu trên nếu r = 7 % Câu 145 : Trái phiếu chiết khấu, F=1.000.000đ. Thời gian đáo hạn M= 10 năm a. Hãy xác định giá trái phiếu này, nếu lãi suất yêu cầu của bạn là 9,5% b. Nếu bạn mua trái phiếu trên ở giá 350.000đ thì bạn có lãi suất đầu tư bình quân là bao nhiêu ? Câu 146: Trái phiếu zero – coupon có mệnh giá 1.000.000 VND, thời hạn còn lại 15 năm, thanh toán gốc và lãi 1 lần khi đáo hạn. Lãi suất hàng năm của trái phiếu 12%. Lãi suất thị trường 14%. Hãy định giá trái phiếu này. Câu 147 : Công ty thực phẩm muốn phát hành trái phiếu lãi suất 15%năm, mệnh giá 1 triệu đồng, 15 năm đáo hạn. Lãi suất đang lưu hành 10%năm. Hãy tính hiện giá trái phiếu với 1 phương thức trả lãi : + Trả lãi định kỳ ½ năm 1 lần + Trả lãi định kỳ 1 năm 1 lần Anh chị hãy nhận xét kết quả của 2 phương thức trả lãi trên. Câu 148 : Trái phiếu phát hành vào đầu tháng 11995, mệnh giá 1.000 USD, thời hạn 25 năm, lãi suất coupon 7,5%, được bán với giá bằng mệnh giá : a. Tính lợi suất đáo hạn của TP này . b. Đầu tháng 12005 TP được bán với giá 600 USD. Tính lợi suất hiện hành và lợi suất đáo hạn của trái phiếu. c. Vào cuối năm 2005, nếu trái phiếu được bán với giá 700 USD, có nên mua không, biết lãi suất thị trường đang là 12%. Câu 149 : Trái phiếu do ngân hàng XYZ phát hành có các đặc điểm như sau : Mệnh giá : 1.000.000 đ , lãi suất Coupon 9%năm, trả lãi hàng năm Ngày phát hành 01012006, ngày đáo hạn 01012013. Vào thời điểm đáo hạn người sở hữu trái phiếu được quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường, mệnh giá cổ phiếu thường 10.000 đ, giá chuyển đổi 25.000 đCP Ngày 01012008, giá cổ phiếu XYZ được giao dịch trên thị trường là 50.000 đ, lợi suất của các trái phiếu có thời hạn và rủi ro tương tự là 8%năm. Yêu cầu : Hãy tính giá trị thông thường của trái phiếu, giá trị chuyển đổi và giá của trái phiếu chuyển đổi Câu 150 : Tính Macaulay Duration của trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD, lãi suất 15%năm, kỳ hạn 10 năm, phương thức trả lãi hàng năm, bán theo mệnh giá. Câu 151: Trái phiếu Lãi coupon (%) Thời hạn (năm) Lãi suất đáo hạn (%năm) A B C D E 15 15 0 8 15 20 15 20 20 15 10 10 10 10 15 Sắp xếp theo thứ tự Duration giảm dần (Chỉ cần lập luận, giải thích không cần tính toán). Câu 152 : Khi vào trang Web http:www. Investingbonds.comcalcstipscalculator và thay các thông số của TP quốc tế Việt Nam vừa phát hành, ta nhận được các thông tin sau: (giá trái phiếu này là 98,223) YTM: 7,25% (lãi suất đáo hạn bình quân) Duration: 7,5 (Thời gian đáo hạn bình quân) Convexity: 65 (Độ lồi) 1. Hãy tính thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh của TP này. 2. Nếu lãi suất thị trường tăng 150 điểm thì giá TP thay đổi bao nhiêu bao nhiêu Câu 153 : Bạn đang xem xét để đầu tư vào một cổ phiếu có lợi suất mong đợi là 14%. Lãi suất trái phiếu kho bạc là 7%, hệ số rủi ro beta của cổ phiếu đang xem xét là 2; mức bù rủi ro của cổ phiếu thường là 4%. Bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu này không ? Vì sao? Câu 154: Giả sử chỉ số VnIndex hiện là 230 điểm để dự báo trị giá của chỉ số này một năm sau bằng phương pháp điều tra một số chuyên gia phân tích chứng khoán người ta đã có tư liệu như sau : VnIndex sau 1 năm Số người dự đoán 200 250 280 320 20 30 30 20 a) Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng khi đầu tư vào VnIndex b) Hãy dự báo mức rủi ro khi đầu tư vào VnIndex Câu 155 : Có các phương án huy động vốn được đưa ra nhằm tài trợ cho 1 dự án đầu tư của công ty A có số vốn đầu tư là 100 tỷ đồng. Ban lãnh đạo công ty đang xem xét 2 cơ cấu vốn có thể được lựa chọn : Phương án 1 : Không dùng đòn cân nợ mà chỉ phát hành 10 triệu cổ phiếu thường với mệnh giá 10.000 đồng CP Phương án 2 : Phát hành 40.000 trái phiếu với tổng mệnh giá 40 tỷ đồng, trái phiếu có lãi suất 10%, chỉ phát hành 6.000.000 cổ phiếu cũng với mệnh giá 10.000 đồng. Biết rằng lợi nhuận trước lãi và thuế dự kiến là 16 tỷ đồng. Thuế suất thuế thu nhập là 28%. Nếu không sử dụng đòn cân nợ các cổ đông yêu cầu tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu là 11%. Nhưng nếu có vay nợ thì yêu cầu tỷ suất lợi nhuận ròng trên VCSH là 13%. Các anh chị hãy lựa chọn phương án có cơ cấu vốn nào tốt hơn ? Câu 156: Công ty ABC có các thông tin về nguồn vốn như sau : • Công ty có 20 triệu cổ phiếu thường đang lưu hành, mệnh giá 10.000 đCP. Giá thị trường hiện tại 28.000 đCP. • Tổng lợi nhuận trước thuế năm trước là 100 tỷ đồng. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 30%. Tỷ lệ thanh toán cổ tức là 60%. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCSH của công ty là 20%. Giả sử các thông số này không thay đổi trong thời gian tới. • Công ty có 200.000 trái phiếu, thời hạn còn lại 10 năm. Mệnh giá 1.000.000 đồng. Lãi suất Coupon 12 %. Lợi suất đáo hạn của trái phiếu hiện đang là 11%năm. • Công ty có 4 triệu cổ phiếu ưu đãi. Mệnh giá 10.000 đCP. Giá thị trường hiện tại của cổ phiếu ưu đãi là 12.000 đCP. Cổ phiếu ưu đãi có mức trả cổ tức cố định hàng năm là 16% trên mệnh giá. Anhchị hãy tính chi phí vốn cổ phần thường, chi phí vốn cổ phần ưu đãi và chi phí sử dụng vốn bình quân ( WACC ) của công ty trên. Câu 157 : Công ty I có số liệu sau vào ngày 31122003 : 400.000 cổ phiếu thường mệnh giá 10.000 đồng đã được bán với giá 15.000đCP. 2.000 triệu đồng cổ phiếu ưu đãi, cổ tức 7%, mệnh giá 10.000 cổ phiếu Qũy tích lũy 800 triệu đồng. Kết quả thu nhập 31122003 : Lợi nhuận trước thuế là 2.600 triệu đồng, thuế suất 30%năm, chỉ số thanh toán cổ tức 0.7, dự đoán tốc độ tăng trưởng cổ tức trong 2 năm tới là 16% năm, 1 năm kế tiếp là 13% năm và sau đó tăng đều 6% năm. Tỷ suất sinh lời bình quân của thị trường qua các năm là 13%, lãi suất phi rủi ro 6%, hệ số Beta của cổ phiếu công ty I là 1.5 Yêu cầu : a. Sau khi đã phân phối lợi nhuận 2003, nếu các yếu tố khác không đổi hãy tính các số liệu sau : thư giá, EPS, cổ tức cổ phiếu thường. b. Với các thông tin trên hãy định giá cổ phiếu vào các thời điểm 112004. Câu 158: Ta có tỷ suất sinh lời của cổ phiếu ABC qua các năm như sau : 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20% 50% 20% 10% 5% 30% 50% 50% a. Hãy tính tỷ suất sinh lời bình quân của cổ phiếu theo phương pháp bình quân số học. b. Hãy tính tỷ suất sinh lời bình quân của cổ phiếu theo phương pháp bình quân nhân. Câu 159: Diễn biến giá cổ phiếu ABC như sau : Ngày 1 2 3 4 5 6 7 8 Gía 43 44 40 39 45 47 49 50 Hãy xây dựng các đường bình quân động MA( 5) của các ngày 5,6,7,8. Câu 160: Chỉ tiêu Công ty VNM Công ty KDC Công ty ABC Tổng tài sản 6.000.000.000.000 3.300.000.000.000 609.000.000.000 Nợ phải trả 1.000.000.000.000 600.000.000.000 334.000.000.000 Vốn điều lệ 1.750.000.000.000 470.000.000.000 100.000.000.000 Trong đó : CP ưu đãi 0 0 0 Cổ phiếu quỹ 0 0 20.000.000.000 () Số lượng CP qũy 0 0 500.000 Lợi nhuận sau thuế 1.200.000.000.000 186.000.000.000 46.000.000.000 Mệnh giá 10.000 10.000 10.000 Giá thị trường hiện tại 82.000 27.000 NA () Cổ phiếu qũy được mua với giá bình quân 20.000 đ CP Công ty ABC là công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh thực phẩm ( bánh kẹo và các sản phẩm sữa). Ta có một số thông tin tài chính của công ty ABC được cho trong bảng trên. Công ty ABC chuẩn bị niêm yết tại Sở Giao Dịch Chứng Khoán TP.HCM (HOSE).Ta có thêm các thông tin về tình hình tài chính và cổ phiếu của 2 công ty có lĩnh vực hoạt động tương tự là VNM và KDC hiện đang niêm yết tại HOSE. Theo quy định hiện hành, tổ chức tư vấn niêm yết sẽ giúp tổ chức niêm yết xác định giá niêm yết dự kiến. Giả sử bạn được giao phụ trách công việc này, bạn hãy xác định giá niêm yết dự kiến của cổ phiếu ABC theo phương pháp PE và phương pháp PB. Câu 161: Option NY close Strike price Calls – last Dec Jan Feb XYZ 48 45 50 4 1 12 6 3 12 7 4 12 1. Giá trị nội tại, giá trị thời gian của XYZ Jan 45 2. Giá trị nội tại, giá trị thời gian của XYZ Feb 45 Câu 162: Giả sử cấu trúc kỳ hạn của lãi suất là nằm ngang, bằng 8%. Bạn có thể sử dụng hai loại trái phiếu sau đây đề thiết kế một danh mục đầu tư có kỳ đầu tư 2,5 năm: TP A : coupon 6%, thời gian đáo hạn 2 năm TP B : coupon 9%, thời gian đáo hạn 4 năm Giả sử cả hai trái phiếu đều trả lãi hàng năm và có mệnh giá 100.000 đồng. a. Nếu bạn đầu tư 20 triệu đồng vào danh mục trên thì bạn phải mua mỗi loại trái phiếu là bao nhieu để trung hòa rủi ro lãi suất? b. Cuối năm thứ 1, giả sử lãi suất giảm còn 7,75% thì bạn phải cơ cấu lại danh mục đầu tư như thế nào để tránh được rủi ro.
Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH BỘ ĐỀ ƠN TẬP PHẦN I : TRẮC NGHIỆM Câu 1: Tỷ lệ chia cổ tức công ty CP 25%; hệ số hồn vốn CSH 15% Ta dự báo khả tăng trưởng cổ tức công ty từ thông tin là: a 40% b 20% c 11,25% d Không đủ thông tin để dự báo Câu : Mức sinh lời theo yêu cầu NĐT thay đổi thế nếu hệ số đòn bẩy tăng? a Tăng b Giảm c Không thay đổi d Khơng có sở để kết luận Câu : Một cơng ty có tỷ lệ nợ so với tổng tài sản 0,4; tổng nợ 200.000.000đ nếu lãi ròng sau thuế 30.000.000đ ROE công ty là: a) 12% b)14% c) 9% d) 10% Câu : Ngân hàng công bố lãi suất tiền gởi tiết kiệm tháng 1%, lãi suất tương đương với lãi suất kép năm là: a 12,92% c 12% b 12,68% d khơng có phương án Câu :Ngân hàng công bố lãi suất gởi tiết kiệm năm 8,4% Lãi suất tương đương lãi suất kép năm là: a 25,2 % b.27,1 % c 27,4 % d 27,8 % Câu 6: Lãi suất tiết kiệm quý 2%, lãi suất kép ?/năm a) 8,24% b) 8,42% c) 8% d) 10,82% Câu : Là NĐT động mạo hiểm, bạn thích hợp với: 1 Trường ĐH Ngân Hàng a) b) c) d) e) Khoa Tài Chính Trái phiếu CP Trái phiếu cơng ty CK có bêta = CK có bêta = 0.9 CK có bêta = 1.1 Câu 8: Người đầu tư hay dùng thông số sau để so sánh với lãi suất ngân hàng đầu tư vào cổ phiếu: a Mức trả cổ tức theo % mệnh giá b Chỉ số P/E c Chỉ số DIV/P d Chỉ số ROE Câu 9: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức công ty 10% trì tương lai: tỷ lệ chiết khấu thu nhập 15%, P/E cơng ty 5,5 Ta dự báo khả trả cổ tức công ty từ thông tin là: a) 40 % b) 25 % c) 20 % d) 75 % e) Không đủ thông tin để dự báo Câu 10 : Thư giá cổ phiếu là: a) Giá trị cổ phần sổ sách kế toán b) Giá trị cổ phần thị trường c) Phản ánh tình trạng vốn cổ phần cơng ty số sách kế toán d) Cả a, b c Câu 11 : Công ty M trả cổ tức 4.000đ/cổ phần dự tính trì mức chia lời năm tới Nếu nhà đầu tư yêu cầu tỷ lệ lãi 15% giá cổ phiếu là: a) 27.600 đ b) 26.667 đ c) Số khác d) Không xác định 2 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 12: Cơng ty thép K chia lời cho cổ đông cổ phiếu 3.000đ Mức chia lời cho CP tăng 6%/năm Nhà đầu tư đòi hỏi tỷ lệ lãi cổ phiếu 12% giá CP công ty thép K thị trường : a) 50.000 đ b) 51.000 đ c) 52.000 đ d) 53.000 đ Câu 13 : Hãy tính giá CP cơng ty thép K nói vòng năm tới (P3) nếu giả thuyết không đổi : a) 63.000 đ b) 63.100 đ c) 63.120 đ d) 63.124 đ Câu 14 : Công ty ABC, g=3%/năm 10 năm qua Dự đoán tỉ lệ tiếp tục trì Cổ tức vừa chia 3USD/CP, mức sinh lời bình quân 15%/năm Giá trị hợp lý? a) 25 USD b) 25,75 USD c) 20,6 USD d) 38,625 USD Câu 15 : Ke=16%/năm, D1=2, P=50, Nếu mức tăng trưởng cổ tức dự kiến giảm còn 10%/năm, điều xảy ra: a) P giảm 10% b) P giảm 30% c) P tăng 10% d) P tăng 30% Câu 16: Cách năm, bạn mua 10.000 CP X với P=15.000/CP, bạn nhận tổng cổ tức năm 5.000.000 Hiện tại giá P=15.500, tỉ lệ lãi vốn thời gian bạn đầu tư là: a) 10% b) 5% c) 6,67% d) 8% Câu 17 :Trong quy trình phân phối lợi nhuận công ty cổ phần a Chi phí lãi vay trả trước thuế b Chi phí trái phiếu trả sau thuế 3 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính c Chi phí trả cổ tức cho cổ đơng trả sau thuế d Câu a, c e Câu a, b, c Câu 18 : Tốc độ tăng trưởng công ty phụ thuộc vào : a Khả sinh lời tại b Tỷ lệ thu nhập giữ lại c Tỷ suất lợi nhuận ròng VCSH d Câu a,b c Câu 19 : Nếu cơng ty mua máy móc tiền mặt quỹ đầu tư phát triển, khoản sau thay đổi : I Tài sản lưu động II Nợ ngắn hạn III Tài sản cố định IV Vốn hoạt động a Câu I, III b.Câu II,III c Câu I,II,IV d.Câu I,II,III Câu 20 : Giả sử hệ số P/E/g cổ phiếu FPT tại 1,3 Theo lý thuyết phân tích : a Nên mua cổ phiếu FPT b Không nên mua cổ phiếu FPT c Nên bán cổ phiếu FPT d Cả b) c) kể Câu 21 : Một ngân hàng cổ phần có tổng tài sản 200 tỷ đồng, vốn vay 150 tỷ đồng, lãi thuần ngân hàng năm 15 tỷ đồng Cổ tức dự kiến chi tỷ đồng Bạn dự báo mức tăng trưởng cổ tức tương lai thơng tin a) 26% b) 25% c) 24% d) 23% Câu 22 : Dòng tiền tệ dòng tiền có số tiền phát sinh: a) Có giá trị b) Đều đặn c) Liên tục d) Tất a, b, c 4 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 23: Một dư án có IRR = 15%/năm, nếu tính tiêu NPV cho dự án theo lãi suất chiết khấu dòng tiền 10%/năm, ta có: a) NPV = b) NPV < c) NPV > d) a c Câu 24 : Mơ hình tăng trưởng bất biến cổ tức áp dụng nếu mức tăng trưởng cổ tức g = a) Đúng b) Sai c) Không thể xác định sai Câu 25: Trong mơ hình định giá phương pháp chiết khấu dòng ngân lưu tự dành cho công ty ( FCFF – Free Cash Flow To Firm) suất chiết khấu sử dụng là: a Chi phí nợ b Chi phí vốn chủ sở hữu c Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC d Tỷ suất lợi nhuận yêu cầu tính từ mơ hình CAPM Câu 26 : Theo nghị qút Đại hội đồng cổ đông công bố tiến hành chuyển đổi tất trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, nếu điều tất trái chủ thực làm cho : a Lợi tức cổ đông hữu tăng b Lợi tức cổ đông hữu giảm c Giá trị nội tại cổ phiếu giảm d Giá trị nội tại cổ phiếu tăng e Câu a,c f Câu b,c Câu 27 : Nếu vòng quay hàng tồn kho công ty thấp, anh chị nhận xét điều : a Cơng ty tồn đọng nhiều hàng hoá kho b Hàng hố bị lỗi q nhiều c Cơng ty điều chỉnh giảm thời hạn toán khách mua d Câu a,b e Câu b,c 5 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính f Tất câu Câu 28 : Trái phiếu lãi suất 12% /năm, nhận lãi năm, có lãi suất thực là: a) 12%/năm b) 12,36%/năm c) 12,55%/năm d)12,8%/năm Câu 29: Trái phiếu lãi suất 12% /năm, nhận lãi ½ năm, có lãi suất thực là: a)12%/năm b) 12,36%/năm c)12,55%/năm d) 12,8%/năm Câu 30: Trong năm học đại học, nếu cuối tháng bạn đầu tư triệu đồng, giả thiết với lãi suất 1,5%/tháng (kép), trường bạn tích lũy để thực kế hoạch riêng mình? a) 51.010.000 đồng b) 51.523.000 đồng c) 69.565.000 đồng d) 61.223.000 đồng Câu 31: Một nhà có giá thị trường hành 815,5 triệu đồng Nếu người mua trả 30%, còn lại trả góp làm 15 lần vào cuối năm, số tiền 100 triệu đồng /lần Lãi suất khoản mua nhà trả góp là: a) 14,5%/năm b) 15%/năm c) 15,5 %/năm d) 16,5 %/năm Câu 32 : Một nhà có giá thị trường hành 434 triệu đồng Nếu người mua trả 40%, còn lại trả góp làm 12 lần vào cuối năm, số tiền 50,1 triệu đồng /lần Lãi suất khoản mua nhà trả góp là: a) 14,5%/năm b) 15% /năm c) 15,5 %/năm d) 16 %/năm Câu 33 : Minh vừa tuổi, sinh vào đầu tháng 15 năm vào đại học, mẹ Minh dự kiến cho Minh du học nước ngoài, chi phí 100.000 USD tính cho năm học ĐH Nếu năm mẹ gửi tiết kiệm vào ngày sinh nhật số tiền cố định (9 năm sau bắt đầu gửi) phải gửi bao nhiêu/lần để đạt mục tiêu trên, giả sử lãi suất không đổi suốt thời gian 10% / năm a) 12960,74 USD/năm 6 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính b) 5644,74 USD/năm c) 7364,05 USD/năm d) 29780,09 USD/năm Câu 34: Tên phụ biểu giá trị tiền theo thời gian tài liệu bị đánh máy nhầm, nếu thấy tất số liệu dòng n phụ biểu lớn n phụ biểu: a) Giá trị tương lai đ b) Giá trị tại đ c) Giá trị tại dòng tiền đ d) Giá trị tương lai dòng tiền đ Câu 35: Phương pháp định giá theo hệ số P/E không thích hợp để áp dụng cho trường hợp sau đây: a Công ty hoat động ngành phát triển đến giai đoạn chín muồi b Các cơng ty có cấu vốn tương đối giống c Các cơng ty ngành có lợi nhuận âm d Công ty thực chào bán cổ phần lần đầu mục tiêu thâu tóm Câu 36: Phương pháp định giá theo mơ hình Gordon (mơ hình chiết khấu dòng cổ tức), tỷ lệ chiết khấu sử dụng chính là: b Lãi suất phi rủi ro c Chi phí vốn bình quân WACC d Chi phí vốn nợ e Chi phí vốn cổ phần Câu 37: Xếp hạng tín nhiệm theo S&P công ty X AAA, công ty Y BBB a Mức bù rủi ro cty X > công ty Y b Mức bù rủi ro cty X < công ty Y c Không thể xác định mức bù rủi ro công ty lớn Câu 38: Hệ số β CP mơ hình CAPM > có nghĩa là: CP xem xét có mức rủi ro rủi ro bình quân thị trường b CP xem xét có mức rủi ro > rủi ro bình quân thị trường c CP xem xét có mức rủi ro < rủi ro bình qn thị trường d Không tồn tại CP thế Câu 39 : Ngân hàng bạn xem xét để đầu tư vào cổ phiếu có lợi suất mong đợi 11%, lãi suất tín phiếu kho bạc 8%, lãi suất đầu tư bình quân thị trường cổ a 7 Trường ĐH Ngân Hàng phiếu 12,5 % cổ phiếu xem xét có hệ số rủi ro Beta quân thị trường Bạn khuyên lãnh đạo nên: a Đầu tư b Không đầu tư c Không xác định khơng có lời khun Câu 40: CP Mức sinh lời kỳ vọng A 10% B 15% Khoa Tài Chính nửa bình Bêta 0.9 1.2 Lãi suất tín phiếu KB 6%, lãi suất thị trường 12%, Mua bán CP nào? a) Mua A, bán B b) Mua B, bán A c) Mua A, mua B d) Bán A, bán B Câu 41: Trong phân tích đầu tư chứng khoán, mức sinh lời khoản đầu tư hiểu: a) Giá trị TS tiền tăng lên sau trình đầu tư so với vốn gốc b) Tỉ lệ % thay đổi tài sản sau trình đầu tư c) Tỉ lệ % tăng lên TS sau trình đầu tư d) Cả sai Câu 42: Trái Phiếu Lãi coupon Năm đáo hạn Giá hành ABC 6% 2013 1.038 USD XYZ 5,5% 2018 1.000 USD Nếu dự kiến mức lãi suất giảm trong tương lai, trái phiếu khoản đầu tư tốt xét theo mức sinh lời kỳ vọng: a) ABC b) XYZ c) Không xác định Câu 43: Trái phiếu có lãi suất coupon dương > 0, thời gian đao hạn bình quân TP : a < thời gian đáo hạn b = thời gian đáo hạn c > thời gian đáo hạn 8 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 44 : Đối với người quản lý đầu tư TP dự đoán lãi suất thị trường giảm mạnh người thực đầu tư theo chiến thuật sau để tăng lãi đầu tư : a) Mua TP dài hạn, bán TP ngắn hạn b) Mua TP ngắn hạn, bán TP dài hạn c) Khơng mua bán thị trường biến động Câu 45 : Khi lãi suất thị trường thay đổi giá TP sẽ: a) Thay đổi chiều với lãi suất thị trường b) Thay đổi ngược chiều với lãi suất thị trường c) Thay đổi bất kỳ d) Tất sai Câu 46: Nếu lãi suất đáo hạn (YTM) với lãi suất danh nghĩa, trái phiếu có mệnh giá triệu đồng mệnh giá bán với giá: a) Ít triệu đồng b) Cao triệu đồng c) triệu đồng d) Không thể xác định Câu 47 : Lãi suất đáo hạn trái phiếu có mệnh giá triệu đồng, lãi suất danh nghĩa 8%, đáo hạn 10 năm có giá 850.000đ : a) 7,25% b) 3% c) 9,41% d) 10,63% Câu 48: Trái phiếu zero coupon, mệnh giá 100 USD, thời hạn năm, lãi suất yêu cầu hành 9%, giá TP thời gian đáo hạn bình quân là: a) 70 USD – năm b) 70.84 USD – năm c) 70 USD – 3,5 năm d) 80 USD – 3,5 năm Câu 49: Trái phiếu năm, lãi coupon 10%/năm, thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh 7,194 năm, nếu lãi suất thị trường thay đổi 50 điểm bản, % thay đổi giá bao nhiêu: a) 2.27% 9 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính b) 3.27% c) 4% d) 3.6% Câu 50: Một trái phiếu mệnh giá triệu đồng, kỳ hạn 10 năm có điều khoản chuyển đổi với giá chuyển đổi 40.000đ cổ phiếu thường Hiện nay, giá thị trường cổ phiếu thương 50.000đ, nếu thực việc chuyển đổi: a) Tỷ lệ chuyển đổi 20 b) Tỷ lệ chuyển đổi 4/5 c) Được hưởng chênh lệch giá 250.000đ/1 trái phiếu d) a c Câu 51: Một trái phiếu có lãi suất coupon 8%, nếu tỷ lệ chiết khấu 10%, câu sau : I ) Thị giá trái phiếu mệnh giá II) Thị giá trái phiếu nhỏ mệnh giá III) Thị giá trái phiếu lớn mệnh giá Phương án : a Câu I b Câu II c Câu III d Câu I III Câu 52: Nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào loại trái phiếu có giá thị trường tăng nên mua trái phiếu : a Lãi suất thị trường cao người ta hy vọng hạ xuống b Lãi suất giảm người ta hy vọng tăng lên c Lãi suất ổn định người ta hy vọng ổn định d Giá thấp người ta hy vọng tăng Câu 53: Độ lồi trái phiếu a Chỉ lớn b Chỉ nhỏ c Lúc lớn 0, lúc bé tuỳ trường hợp Câu 54: Nếu trái phiếu A có độ lồi lớn trái phiếu B lãi suất thị trường giảm làm cho : 10 10 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính d Khơng thể biết Câu 90: Đối với Call option giá thực lớn so với giá hành phí hợp đồng a Càng đắt b Càng rẻ c Bằng d Không thể biết Câu 91: Đối với Put option thời gian đáo hạn dài phí hợp đồng a Càng đắt b Càng rẻ c Bằng d Không thể biết Câu 92: Đối với Put option giá thực lớn so với giá hành phí hợp đồng a Càng đắt b Càng rẻ c Bằng d Không thể biết Câu 93: Người mua call option kỳ vọng: a Giá lên b Giá xuống c Khơng có kỳ vọng Câu 94: Đối với người bán call option họ kỳ vọng: a Giá lên b Giá xuống c Không có kỳ vọng Câu 95: Đối với người mua call option lợi nhuận tối đa a Phí hợp đồng b Vơ hạn c Khơng có lợi nhuận Câu 96: Điểm hòa vốn người mua call option a Giá thực + phí b Giá thực – phí c Giá thị trường – giá thực 17 17 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 97: Quyền chọn bán mua người dự đốn giá hàng hóa sở giảm Đúng/Sai? a) Đúng b) Sai Câu 98: A mua quyền chọn mua 100CP, thời hạn tháng, giá 3USD Giá CP 40USD, giá thực quyền chọn 45USD Nếu ko có thuế chi phí giao dịch, xác định lãi/lỗ ròng NĐT nếu giá CP 46USD quyền chọn đáo hạn a Lãi 100 USD b Lỗ 400 USD c Lỗ 200 USD d Lãi 200 USD Câu 99: A mua quyền chọn bán 100 CP, kỳ hạn 3th, giá 2USD/CP Lúc mua giá CP 30USD, giá thực quyền chọn 28USD, nếu giá CP 29USD đáo hạn Lãi/lỗ bao nhiêu? a) Lỗ 300 USD b) Lời 200 USD c) Lời 300 USD d) Lỗ 200 USD Câu 100: Điểm khác biệt option future a Người nắm giữ option không thiết thực quyền, future thi cam kết thực số hành vi định b Người nắm giữ Future không thiết thực quyền, Option thi cam kết thực số hành vi định c Khơng có khác biệt Câu 101: Cty A có lãi suất yêu cầu 16% có cổ tức tại 3.000đ Nếu giá tại cổ phiếu 55.000đ Giả sử cổ tức tăng trưởng đều tăng trưởng cổ tức a) 10% b) 10,5% c) 11% d) 11,25% Câu 102: Cty A có tổng số CP phát hành triệu CP, dự kiến thu nhập triệu USD/1năm Giữ lại 50% để tái đầu tư, thu nhập vốn đầu tư 16% trì năm tiếp theo, CP bán với giá 10USD/1CP Tỉ suất LN yêu cầu : a) 12% b) 12,5% c) 13% d) 13,5% Câu 103: Ngân hàng có nguy phá sản LS giảm nếu liều lĩnh dùng vốn vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn a Đúng b Sai c Không thể khẳng định 18 18 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 104: Cơng ty có tỷ lệ chi trả cổ tức 60%, chi phí vốn điều chỉnh theo rủi ro 10% EPS 4.500 đồng tăng trưởng hàng năm với tốc độ 3% Do đổi công nghệ, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến lên đến 6%/năm tương lai Giá cổ phiếu gấp đến lần thu nhập Vậy hệ số P/E sau có đổi cơng nghệ a) 16,5 b) 16,1 c) 15,9 d) 14,9 Câu 105: Sau 25 năm bạn hưu, tiền lương hưu bạn muốn có thêm năm 120 triệu đồng từ tiền gửi tiết kiệm để tiêu xài du lịch năm châu Hiện bạn chưa có đồng dự trữ Trong 25 năm tới kinh tế thời kỳ phát triển nhanh nên lãi suất tiền gửi đạt mức 10%/năm kể từ bạn hưu lãi suất tiền gửi đạt 8%/năm Nếu bạn muốn đạt mục tiêu hàng năm bạn phải bỏ khoản tiết kiệm : a) 16.252.108 đ b) 15.252.108 đ c) 17.452.200 đ d) 18.243.109 đ Câu 106: Khi lãi suất phi rủi ro tăng giá quyền chọn mua : a Tăng b Giảm c Không thay đổi d Giá quyền chọn khơng có quan hệ với thơng tin Câu 107: Khi lãi suất phi rủi ro tăng giá quyền chọn bán : a Tăng b Giảm c Không thay đổi d Giá quyền chọn quan hệ với thơng tin Câu 108: Mối quan hệ giá quyền chọn mua với độ bất ổn (Volatility) chứng khoán : a Cùng chiều b Ngược chiều c Khơng có quan hệ Câu 109: Các thước đo sau sử dụng để so sánh độ rủi ro CK: a) Phương sai b) Bêta c) Độ lệch chuẩn d) Tất 19 19 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 110: Nhà đầu tư X vừa mua cổ phiếu công ty ABC, để phòng ngừa rủi ro biến động giá cổ phiếu ABC, nhà đầu tư nên thực : a Mua quyền chọn mua b Mua quyền chọn bán c Bán quyền chọn mua d Bán quyền chọn bán Câu 111: Nhà đầu tư X vừa bán khống cổ phiếu công ty ABC, để phòng ngừa rủi ro biến động giá cổ phiếu ABC, nhà đầu tư nên thực : a Mua quyền chọn mua b Mua quyền chọn bán c Bán quyền chọn mua d Bán quyền chọn bán Câu 112: Đường VNI_Index cắt đường trung bình động từ xuống, tín hiệu thị trường : a) Xuống b) Lên c) Khơng thể Câu 113: Đường VNI_Index cắt đường trung bình động (MA30) từ lên, tín hiệu khuyên nhà đầu tư nên: a Mua cổ phiếu b Bán cổ phiếu c Khơng mua bán Câu 114: Nếu giá đóng cửa MAs coi tín hiệu để : a Mua vào b Bán c Chưa thể xác định điều Câu 115: Yếu tố sau nhà phân tích kỹ thuật ít quan tâm, đến a) Giá loại CK b) Khối lượng giao dịch c) Giá đóng cửa loại CK d) Tỷ số P/E công ty cổ phần Câu 116: Việc phân tích dựa vào biểu đồ, mơ hình học thút để quyết định mua bán chứng khoán gọi là: 20 20 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính a) Phân tích b) Phân tích kỹ thuật c) Lý thút mơ hình CAPM d) Lý thút thị trường hiệu Câu 117: Tại điểm hỗ trợ người kinh doanh chứng khoán nên a) Mua CP b) Bán CP c) Không mua không bán Câu 118: Tại điểm kháng cự người kinh doanh chứng khoán nên a) Mua CK b) Bán CK c) Không mua không bán d) a b sai Câu 119: Một số nhà phân tích kỹ thuật nhận thấy chứng khoán ạt bán dấu hiệu a) Bắt đầu thị trường giá lên b) Kết thúc thị trường giá xuống c) Kết thúc thị trường giá lên d) Tất sai Câu 120: Quan sát đồ thị nâng cao giao dịch loại cổ phiếu thấy tín hiệu sau : - Đường biểu thị giá cắt trung bình động ít kỳ (MA10) trung bình động nhiều kỳ (MA25) từ xuống - MA 10 cắt MA25 từ xuống - Chỉ tiêu divergence âm Các tín hiệu khuyên nhà đầu tư nên: a Mua chứng khoán b Bán chứng khốn c Khơng mua bán giá chứng khốn khơng ổn định Câu 121: Dự báo giá chứng khốn mơ hình Vai – Đầu - Vai, giá CK mục tiêu xác định bằng: 21 21 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Giá trị khoảng cách từ đường viền cổ tới đầu Gấp đôi giá trị khoảng cách từ đường viền cổ đến đầu Giá trị khoảng cách từ đường viền cổ đến đỉnh cao Khơng xác định Câu 122: Trong mơ hình đầu vai đảo ngược cho biết dấu hiệu CK biến động? a) Tăng b) Giảm c) Không thay đổi d) Khơng có sở để kết luận Câu 123: Trong xây dựng phát đường xu thế giá lên, người ta nối đáy với theo nguyên tắc đáy sau cao đáy trước Đúng/Sai? a) Đúng b) Sai a) b) c) d) Câu 124: Trong phân tích kỹ thuật, thị trường hình thành dạng thức đồ thị đáy kép (Double Bottom ) nhà phân tích kỹ thuật cho là: a Mơ hình đảo chiều tăng giá b Mơ hình đảo chiều giảm giá c Mơ hình tiếp tục xu hướng d Thị trường khơng có xu hướng Câu 125: Trong phân tích kỹ thuật, thị trường hình thành dạng thức đồ thị đỉnh kép (Double Top ) nhà phân tích kỹ thuật cho : a Mơ hình đảo chiều tăng giá b Mơ hình đảo chiều giảm giá c Mơ hình tiếp tục xu hướng d Thị trường khơng có xu hướng Câu 126: Trong phân tích kỹ thuật, thị trường hình thành dạng thức đồ thị Vai - Đầu - Vai ( Head and Shouder ) nhà phân tích kỹ thuật cho dấu hiệu thị trường : a Mơ hình đảo chiều tăng giá b Mơ hình đảo chiều giảm giá c Mơ hình tiếp tục xu hướng d Thị trường khơng có xu hướng Câu 127: Nhà phân tích kỹ thuật ít cần quan tâm đến yếu tố : a Khối lượng giao dịch 22 22 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính b Hệ số P/E c Hệ số nợ công ty d Hệ số sinh lời Câu 128: Khi đường RSI chạm đến mức 30, theo nhà phân tích kỹ thuật: a Thị trường trạng thái mua mức b Thị trường trạng thái bán mức c Thị trường trạng thái cân d Tất sai Câu 129: Các nhà phân tích kỹ thuật thường hay khuyến cáo RSI vượt 80 nhà đầu tư nên : a Mua cổ phiếu vào b Bán cổ phiếu c Khơng nên khún cáo điều điều chưa phải tín hiệu mua hay bán rõ ràng Câu 130: Các nhà phân tích kỹ thuật thường hay khuyến cáo RSI giảm xuống 20 nhà đầu tư nên : a Mua cổ phiếu vào b Bán cổ phiếu c Không nên khuyến cáo điều điều chưa phải tín hiệu mua hay bán rõ ràng Câu 131: Mức độ rộng hẹp Bollinger Band phụ thuộc vào yếu tố : a Mức độ tăng giá cổ phiếu b Mức độ giảm giá cổ phiếu c Khối lượng giao dịch cổ phiếu d Mức độ biến động giá cổ phiếu Câu 132: Divergence (cỏ) đồ thị PTKT, tín hiệu sau gợi ý mua: a D vùng dương (cỏ mặt đất) tăng b D chuyển từ âm sang dương (cỏ mọc khỏi mặt đất) c Cả a b Câu 133: Phát biểu sau giả định PTKT a Giá bao hàm thông tin thị trường b Giá biến động theo xu hướng c Giá biến động ngẫu nhiên 23 23 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính d Bản chất người không thay đổi Câu 134: Xu hướng chính thị trường phản ánh thông qua: a Giá cổ phiếu Bluechips b Giá nhóm cổ phiếu có khối lượng niêm yết lớn c Chỉ số giá bình qn thị trường d Khơng câu Câu 135: Theo lý thuyết Dow, thị trường có luồng chuyển dịch : a b c b Câu 136: Luồng chuyển dịch dễ gây cho nhà đầu tư ngộ nhận đảo chiều xu hướng a Luồng chuyển dịch chính b Luồng chuyển dịch phụ c Luồng chuyển dịch theo ngày d Luồng chuyển dịch nhỏ Câu 137: Xu hướng giá lên xu hướng a Bắt đầu đáy cao hơn, sau đỉnh cao b Bắt đầu đỉnh cao hơn, sau đáy cao c Bắt đầu đáy cao sau đỉnh thấp d Bắt đầu đỉnh cao sau đáy thấp Câu 138: Xu hướng giá xuống xu hướng a Bắt đầu đỉnh thấp hơn, sau đáy thấp b Bắt đầu đáy thấp hơn, sau đỉnh thấp c Bắt đầu đáy thấp sau đỉnh cao d Bắt đầu đỉnh thấp sau đáy cao Câu 139: Phát biểu sau a Đường xu hướng lên vẽ cách nối liền đáy b Đường xu hướng xuống vẽ cách nối liền đỉnh c Đường xu hướng xuống vẽ cách nối liền đáy d Đường xu hướng lên vẽ cách nối liền đỉnh e a b Câu 140: Dạng thức giá (Price Patterns) sau khơng có tính chất đảo chiều hướng giá 24 24 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính a Đầu vai (Head and Shoulder) b Hai đỉnh, hai đáy (Double Top/Bottom) c Ba đỉnh, ba đáy (Triple Top/Bottom) d Hình chữ nhật (Rectangle) Câu 141: Đường báo sau không phản ánh xu hướng: a MA b RSI c Bolinger Band d MACD Câu 142: Xem xét thời điểm cắt đường tín hiệu MACD nguyên tắc chính phương pháp sử dụng đường MACD làm xác định dấu hiệu mua vào bán ra: a Đúng b Sai Câu 143: Momentum cổ phiếu từ chuyển sang -3 điều gởi ý cho bạn nên: e Mua cổ phiếu f Bán cổ phiếu g Không ý nghĩa gợi ý PHẦN II : BÀI TẬP Câu 144: Xét loại cổ phiếu sau : Loại A : Trả cổ tức hàng năm 1.500 đồng / CP Loại B : Trả cổ tức năm sau ( DIV1) 800 đồng / cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức hàng năm (g ) 5%, Loại C : Trả cổ tức năm đầu tiên ( DIV1) 500 đồng/ CP, năm kế tiếp tỷ lệ tăng cổ tức hàng năm 5%, sau từ năm thứ trở cổ tức ( DIV7 ) 300 Tính giá trị nội tại loại cổ phiếu nếu tỷ lệ chiết khấu 10% So sánh giá trị nội tại loại cổ phiếu nếu r = % Câu 145 : Trái phiếu chiết khấu, F=1.000.000đ Thời gian đáo hạn M= 10 năm 25 25 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính a Hãy xác định giá trái phiếu này, nếu lãi suất yêu cầu bạn 9,5% b Nếu bạn mua trái phiếu giá 350.000đ bạn có lãi suất đầu tư bình qn ? Câu 146: Trái phiếu zero – coupon có mệnh giá 1.000.000 VND, thời hạn còn lại 15 năm, toán gốc lãi lần đáo hạn Lãi suất hàng năm trái phiếu 12% Lãi suất thị trường 14% Hãy định giá trái phiếu Câu 147 : Công ty thực phẩm muốn phát hành trái phiếu lãi suất 15%/năm, mệnh giá triệu đồng, 15 năm đáo hạn Lãi suất lưu hành 10%/năm Hãy tính giá trái phiếu với phương thức trả lãi : + Trả lãi định kỳ ½ năm lần + Trả lãi định kỳ năm lần Anh chị nhận xét kết phương thức trả lãi Câu 148 : Trái phiếu phát hành vào đầu tháng 1/1995, mệnh giá 1.000 USD, thời hạn 25 năm, lãi suất coupon 7,5%, bán với giá mệnh giá : a Tính lợi suất đáo hạn TP b Đầu tháng 1/2005 TP bán với giá 600 USD Tính lợi suất hành lợi suất đáo hạn trái phiếu c Vào cuối năm 2005, nếu trái phiếu bán với giá 700 USD, có nên mua khơng, biết lãi suất thị trường 12% Câu 149 : Trái phiếu ngân hàng XYZ phát hành có đặc điểm sau : - Mệnh giá : 1.000.000 đ , lãi suất Coupon 9%/năm, trả lãi hàng năm - Ngày phát hành 01/01/2006, ngày đáo hạn 01/01/2013 - Vào thời điểm đáo hạn người sở hữu trái phiếu quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường, mệnh giá cổ phiếu thường 10.000 đ, giá chuyển đổi 25.000 đ/CP - Ngày 01/01/2008, giá cổ phiếu XYZ giao dịch thị trường 50.000 đ, lợi suất trái phiếu có thời hạn rủi ro tương tự 8%/năm 26 26 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Yêu cầu : Hãy tính giá trị thông thường trái phiếu, giá trị chuyển đổi giá trái phiếu chuyển đổi Câu 150 : Tính Macaulay Duration trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD, lãi suất 15%/năm, kỳ hạn 10 năm, phương thức trả lãi hàng năm, bán theo mệnh giá Câu 151: Trái phiếu Lãi coupon (%) Thời hạn (năm) Lãi suất đáo hạn (%/năm) A B C D E 15 15 15 20 15 20 20 15 10 10 10 10 15 Sắp xếp theo thứ tự Duration giảm dần (Chỉ cần lập luận, giải thích khơng cần tính tốn) Câu 152 : Khi vào trang Web http://www Investingbonds.com/calcs/tipscalculator thay thông số TP quốc tế Việt Nam vừa phát hành, ta nhận thông tin sau: (giá trái phiếu 98,223$) - YTM: 7,25% (lãi suất đáo hạn bình quân) - Duration: 7,5 (Thời gian đáo hạn bình quân) - Convexity: 65 (Độ lồi) Hãy tính thời gian đáo hạn bình quân điều chỉnh TP Nếu lãi suất thị trường tăng 150 điểm giá TP thay đổi bao nhiêu $ Câu 153 : Bạn xem xét để đầu tư vào cổ phiếu có lợi suất mong đợi 14% Lãi suất trái phiếu kho bạc 7%, hệ số rủi ro beta cổ phiếu xem xét 2; mức bù rủi ro cổ phiếu thường 4% Bạn đầu tư vào cổ phiếu khơng ? Vì sao? Câu 154: Giả sử số Vn-Index 230 điểm để dự báo trị giá số năm sau phương pháp điều tra số chuyên gia phân tích chứng khốn người ta có tư liệu sau : 27 27 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Vn-Index sau năm Số người dự đốn 200 20 250 30 280 30 320 20 a) Hãy dự báo mức sinh lời kỳ vọng đầu tư vào Vn-Index b) Hãy dự báo mức rủi ro đầu tư vào Vn-Index Câu 155 : Có phương án huy động vốn đưa nhằm tài trợ cho dự án đầu tư cơng ty A có số vốn đầu tư 100 tỷ đồng Ban lãnh đạo công ty xem xét cấu vốn lựa chọn : - Phương án : Không dùng đòn cân nợ mà phát hành 10 triệu cổ phiếu thường với mệnh giá 10.000 đồng / CP - Phương án : Phát hành 40.000 trái phiếu với tổng mệnh giá 40 tỷ đồng, trái phiếu có lãi suất 10%, phát hành 6.000.000 cổ phiếu với mệnh giá 10.000 đồng Biết lợi nhuận trước lãi thuế dự kiến 16 tỷ đồng Thuế suất thuế thu nhập 28% Nếu không sử dụng đòn cân nợ cổ đông yêu cầu tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 11% Nhưng nếu có vay nợ u cầu tỷ suất lợi nhuận ròng VCSH 13% Các anh chị lựa chọn phương án có cấu vốn tốt ? Câu 156: Công ty ABC có thơng tin nguồn vốn sau : • Cơng ty có 20 triệu cổ phiếu thường lưu hành, mệnh giá 10.000 đ/CP Giá thị trường tại 28.000 đ/CP • Tổng lợi nhuận trước thuế năm trước 100 tỷ đồng Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 30% Tỷ lệ toán cổ tức 60% Tỷ suất lợi nhuận sau thuế VCSH công ty 20% Giả sử thông số khơng thay đổi thời gian tới • Cơng ty có 200.000 trái phiếu, thời hạn còn lại 10 năm Mệnh giá 1.000.000 đồng Lãi suất Coupon 12 % Lợi suất đáo hạn trái phiếu 11%/năm 28 28 Trường ĐH Ngân Hàng • Khoa Tài Chính Cơng ty có triệu cổ phiếu ưu đãi Mệnh giá 10.000 đ/CP Giá thị trường tại cổ phiếu ưu đãi 12.000 đ/CP Cổ phiếu ưu đãi có mức trả cổ tức cố định hàng năm 16% mệnh giá Anh/chị tính chi phí vốn cổ phần thường, chi phí vốn cổ phần ưu đãi chi phí sử dụng vốn bình quân ( WACC ) công ty Câu 157 : Công ty I có số liệu sau vào ngày 31/12/2003 : - 400.000 cổ phiếu thường mệnh giá 10.000 đồng bán với giá 15.000đ/CP - 2.000 triệu đồng cổ phiếu ưu đãi, cổ tức 7%, mệnh giá 10.000 cổ phiếu - Qũy tích lũy 800 triệu đồng Kết thu nhập 31/12/2003 : Lợi nhuận trước thuế 2.600 triệu đồng, thuế suất 30%/năm, số toán cổ tức 0.7, dự đoán tốc độ tăng trưởng cổ tức năm tới 16% / năm, năm kế tiếp 13% /năm sau tăng 6% /năm Tỷ suất sinh lời bình quân thị trường qua năm 13%, lãi suất phi rủi ro 6%, hệ số Beta cổ phiếu công ty I 1.5 Yêu cầu : a Sau phân phối lợi nhuận 2003, nếu yếu tố khác không đổi tính số liệu sau : thư giá, EPS, cổ tức cổ phiếu thường b Với thông tin định giá cổ phiếu vào thời điểm 1/1/2004 Câu 158: Ta có tỷ suất sinh lời cổ phiếu ABC qua năm sau : 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 a 20% 50% -20% 10% 5% 30% 50% -50% Hãy tính tỷ suất sinh lời bình quân cổ phiếu theo phương pháp bình quân số học b Hãy tính tỷ suất sinh lời bình quân cổ phiếu theo phương pháp bình quân nhân Câu 159: Diễn biến giá cổ phiếu ABC sau : Ngày Gía 43 44 40 39 45 47 49 50 Hãy xây dựng đường bình quân động MA( 5) ngày 5,6,7,8 29 29 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 160: Chỉ tiêu Tổng tài sản Nợ phải trả Vốn điều lệ Trong : CP ưu đãi Cơng ty VNM 6.000.000.000.000 1.000.000.000.000 1.750.000.000.000 Cổ phiếu quỹ Số lượng CP qũy Lợi nhuận sau thuế Mệnh giá Giá thị trường tại 0 1.200.000.000.000 10.000 82.000 Công ty KDC 3.300.000.000.000 600.000.000.000 470.000.000.000 0 186.000.000.000 10.000 27.000 Công ty ABC 609.000.000.000 334.000.000.000 100.000.000.000 20.000.000.000 (*) 500.000 46.000.000.000 10.000 NA (*) Cổ phiếu qũy mua với giá bình quân 20.000 đ /CP Công ty ABC công ty hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh thực phẩm ( bánh kẹo sản phẩm sữa) Ta có số thơng tin tài chính cơng ty ABC cho bảng Công ty ABC chuẩn bị niêm yết tại Sở Giao Dịch Chứng Khoán TP.HCM (HOSE).Ta có thêm thơng tin tình hình tài chính cổ phiếu cơng ty có lĩnh vực hoạt động tương tự VNM KDC niêm yết tại HOSE Theo quy định hành, tổ chức tư vấn niêm yết giúp tổ chức niêm yết xác định giá niêm yết dự kiến Giả sử bạn giao phụ trách công việc này, bạn xác định giá niêm yết dự kiến cổ phiếu ABC theo phương pháp P/E phương pháp P/B Câu 161: Option &NY close Strike price XYZ 48 45 50 Dec 1/2 Calls – last Jan Feb 1/2 1/2 Giá trị nội tại, giá trị thời gian XYZ Jan 45 Giá trị nội tại, giá trị thời gian XYZ Feb 45 30 30 Trường ĐH Ngân Hàng Khoa Tài Chính Câu 162: Giả sử cấu trúc kỳ hạn lãi suất nằm ngang, 8% Bạn sử dụng hai loại trái phiếu sau đề thiết kế danh mục đầu tư có kỳ đầu tư 2,5 năm: - TP A : coupon 6%, thời gian đáo hạn năm - TP B : coupon 9%, thời gian đáo hạn năm Giả sử hai trái phiếu trả lãi hàng năm có mệnh giá 100.000 đồng a Nếu bạn đầu tư 20 triệu đồng vào danh mục bạn phải mua loại trái phiếu bao nhieu để trung hòa rủi ro lãi suất? b Cuối năm thứ 1, giả sử lãi suất giảm còn 7,75% bạn phải cấu lại danh mục đầu tư thế để tránh rủi ro 31 31 ... d Câu a,b c Câu 19 : Nếu cơng ty mua máy móc tiền mặt quỹ đầu tư phát triển, khoản sau thay đổi : I Tài sản lưu động II Nợ ngắn hạn III Tài sản cố định IV Vốn hoạt động a Câu I, III b .Câu. .. mệnh giá III) Thị giá trái phiếu lớn mệnh giá Phương án : a Câu I b Câu II c Câu III d Câu I III Câu 52: Nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào loại trái phiếu có giá thị trường tăng nên mua trái... đầu tư cụ thể e Xem xét lựa chọn tài sản đầu tư vào DMĐT f Xác định mục tiêu chiến lược đầu tư Câu 68: Khi đầu tư vào công cụ đầu tư gián tiếp, nhà đầu tư ít quan tâm đến yếu tố : a