Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB Họ tên: …………………………………………… Lớp:……………………… BÀI TẬP ÔN TẬP IRP Biết thông tin sau - TGHĐ giao (USD/GBP) = 1.6 Tỷgiá kỳ hạn 180 ngày (USD/GBP) = 1.56 Lãi suất 180 ngày GBP 4% Lãi suất 180 ngày USD 3% a Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa có khả thi khơng? Tại sao? b IRP có tồn khơng? Tại sao? Giả sử có thơng tin sau - Giá trị CAD so với USD: $0.90 Giá trị CHF so với USD: $0.30 Giá trị CAD so với CHF: CHF3.02 a Abitrage ba bên có thực khơng? b Viết quy trình kinh doanh chênh lệch giá với só tiền đầu tư ban đầu 100tr USD? c Điều xảy thị trường abitrage bên thực hiện? Giả sử có thơng tin sau: - Tỷ giá giao peso: $0.100 Tỷ giá kỳ hạn tháng peso: $0.098 Lãi suất tháng Mexico: 6% Lãi suất tháng Mỹ: 5% Nếu nhà đầu tư Mexico thực kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa có lợi khơng? Tại sao? Lãi suất năm New Zealand 6%, Mỹ 10% Tỷ giá giao đô la New Zealand $0.50, tỷ giá kỳ hạn $0.54 Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa có khả thi cho nhà đầu tư Mỹ hay không? Cho nhà đầu tư New Zealand hay khơng? Giải thích sao? 1|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB Giả sử lãi suất năm Mỹ 11% lãi suất nước phát triển 40% Giả sử ngân hàng Mỹ sẵn sàng mua đồng tiền quốc gia thời hạn năm kể từ với khoản chiết khấu 13% Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch lãi suất có khả thi khơng? Tại (giả định tác động khác không đáng kể) Giả sử lãi suất hàng năm Mỹ 8% Đức 9% Tỷ giá kỳ hạn năm EUR chứa khoản chiết khấu 2% a Ngang giá lãi suất có tồn b Cơng ty Đức hay cơng ty Mỹ kiếm lời từ CIA? Giải thích? Tương lai Giả sử vào ngày 01/11 tỷ giá giao GBP $1.58 giá hợp đồng giao sau tháng 12 $1.59/£ Nếu đồng bảng Anh giảm giá suốt tháng 11 đến ngày 30/11 $1.51/£ a Điều xảy với giá giao sau GBP suốt tháng 11? Tại sao? b Nếu bạn biết điều xảy bạn mua hay bán hợp đồng giao sau tháng 12 đồng bảng Anh vào ngày 01/11? Giải thích? Giả sử hợp đồng giao sau tháng đồng MXP vào tháng 01 với tỷ giá $0.09/MXP Nếu hợp đồng kỳ hạn cho MXP với ngày đáo hạn có tỷ giá $0.092 nhà đầu hành động (giả sử chi phí giao dịch không)? Hoạt động đầu tác động đến chênh lệch giá hợp đồng kỳ hạn giá giao sau? Giả sử giá mua kỳ hạn thị trường liên ngân hàng đáo hạn vào ngày 30/6 EUR $0.7827, thời điểm đó, giá giao sau EUR thị trường tiền tệ quốc tế có hiệu lực vào ngày 30/6 $0.7795 Lợi nhuận mà nhà kinh doanh chênh lệch giá đạt hợp đồng 125000EUR? Phòng ngừa rủi ro 10 Các giao dịch liệt kê sau MNC Mỹ, cơng ty khơng có giao dịch ngoại hối khác Đánh dấu X vào ô mà bạn thấy thích hợp dể phịng ngừa rủi ro cho giao dịch Giao dịch Hợp đồng kỳ hạn Mua Bán Hợp đồng giao sau Mua Bán Hợp đồng quyền chọn Mua Mua 2|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB kỳ hạn kỳ hạn giao sau giao sau quyền chọn mua quyền chọn bán Công ty B&M dự định mua hàng hóa Nhật JPY TNT bán hàng cho Nhật JPY IRG có chi nhánh Úc chuyển tiền cho công ty mẹ Mỹ NT2 phải trả sớm khoản nợ CAD Priceton cần mua công ty Nhật tương lai gần (nhưng thỏa thuận chưa bàn bạn xong) Quyền chọn 11 Giả sử có hợp đồng quyền chọn mua 50000CAD với giá thực $0.60 phí quyền chọn $0.06 Nếu tỷ giá C$ thời điểm thực quyền chọn $0.65 nhà người mua hợp đồng quyền chọn lỗ hay lãi? Lợi nhuận rịng tính 1C$ hợp đồng người mua quyền chọn bao nhiêu? Đối với người bán quyền chọn bao nhiêu? Tỷ giá giao thời điểm thực quyền chọn người mua quyền chọn hịa vốn? 12 Giải thích quyền chọn ngoại tệ, giá trị quyền chọn mua tăng lên giá trị quyền chọn bán giảm lãi suất nước tăng lãi suất nước giảm? 13 Một nhà đầu mua quyền chọn bán CAD với giá thực $0.80 với phí quyền chọn $0.02 Nếu tỷ giá C$ thời điểm thực quyền chọn $0.74 nhà đầu có nên thực quyền chọn hay khơng? Xác định lợi nhuận rịng nhà đầu tính 1CAD? Lợi nhuận ròng người bán quyền chọn trường hợp bao nhiêu? 14 Công ty ABC mua quyền chọn mua CAD với mục đích đầu Nếu quyền chọn thực ABC bán CAD thị trường giao Phí quyền chọn $0.03/CAD giá thực $0.75/CAD Hãy tính lợi nhuận rịng đơn vị CAD tỷ giá giao CAD vào ngày đáo hạn sau TGHĐ giao CAD Lợi nhuận ròng CAD 3|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB vào ngày đáo hạn $0.76 $0.78 $0.80 $0.82 $0.85 $0.87 ABC 15 Giả sử nhà đầu mua hợp đồng quyền chọn mua 31250 bảng Anh với phí quyền chọn $0.02/GBP giá thực $1.45 Nếu tỷ giá giao thời điểm thực quyền chọn $1.46 lợi nhuận rịng nhà đầu bao nhiêu? 16 Giả sử nhà đầu mua quyền chọn bán 31250GBP với phí quyền chọn $0.04/GBP giá thực $1.80 Nếu tỷ giá giao thời điểm thực quyền chọn $1.59 lợi nhuận rịng nhà đầu bao nhiêu? 17 Giả sử nhà đầu Mỹ bán hợp đồng quyền chọn mua 50000CAD với phí $0.01/CAD giá thực $0.76 Nhà đầu khơng có CAD tay quyền chọn thực Nếu tỷ giá giao thời điểm thực quyền chọn $0.82 lợi nhuận ròng người bán quyền chọn mua bao nhiêu? 18 Giả sử nhà đầu Mỹ bán hợp đồng quyền chọn bán 50000CAD với phí quyền chọn $0.03/CAD giá thực $0.75 Nhà đầu bán toàn số CAD nhận thực quyền chọn Nếu tỷ giá giao vào thời điểm thực quyền chọn lợi nhuận rịng người bán quyền chọn mua bao nhiêu? 19 Một công ty Anh dự kiến nhận khoản tốn triệu USD tháng tới Để phịng ngừa rủi ro giá trị khoản tốn này, cơng ty định mua quyền chọn mua bảng Anh với giá thực $1.55/GBP phí $0.3/GBP a Chi phí việc phịng ngừa rủi ro hợp đồng quyền chọn bao nhiêu? - Với hợp đồng quyền chọn chi phí cơng ty tỷ giá đồng bảng Anh tháng là: $1.40; $1.45; $1.50; $1.55; $1.60; $1.65; $1.70 b Vẽ đồ thị minh họa 20 Bạn giám đốc tài cơng ty đa quốc gia Bạn dự đốn đồng đô la Mỹ tăng giá đáng kể so với đồng Yên Nhật Tỷ giá giao 120JPY/USD Nếu thị trường có thơng số sau: 4|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB - Quyền chọn bán JPY có giá thực 125JPY/USD phí $0.00003/JPY Quyền chọn mua JPY có giá thực 125JPY/USD phí $0.00046/JPY a Bạn nên mua quyền chọn bán hay quyền chọn mua đồng JPY? b Với quyền lợi nhuận ròng mà bạn thu tỷ giá giao sau 90 ngày 140JPY/USD? c Với quyền lợi nhuận rịng mà bạn thu tỷ giá giao sau 90 ngày 115JPY/USD? Các nhân tố tác động đến TGHĐ 21 Cung ty Smart Banking vay triệu USD với lãi suất 6%/năm Cơng ty sử dụng số tiền vay để đầu tư vào CAD với lãi suất 9%/năm thời gian ngày Tỷ giá hối đoái CAD $0.95 dự kiến $0.94 ngày tới Hãy tư vấn tính lãi lỗ cho cơng ty vay USD để đầu vào CAD? 22 Giả định tỷ giá giao GBP $1.73 tỷ giá giao dự kiến năm sau $1.66 GBP USD giảm giá/tăng giá phần trăm? 23 Với điều kiện khác không đổi, lạm phát Mỹ cao lạm phát Canada ảnh hưởng đến: a Cầu Mỹ CAD b Cung CAD c Giá trị cân CAD 24 Giả sử lãi suất Mỹ giảm so với lãi suất Anh tất yếu tố khác không đổi Điều tác động đến: a Cầu Mỹ bảng Anh b Cung bảng Anh c Giá trị cân bảng Anh 25 Ngân hàng Blue Demon dự kiến CNY giảm giá so với USD từ mức $0.15/CNY $0.14/CNY 10 ngày tới Lãi suất tiền gửi cho vay thị trường liên ngân hàng sau: Đồng tiền Đô la Mỹ Yuan Trung Quốc Lãi suất tiền gửi 8% 8.5% Lãi suất cho vay 8.3% 8.7% 5|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB Nếu ngân hàng Blue Demon có khả vay 10 triệu USD 70 triệu CNY thị trường liên ngân hàng làm để ngân hàng kiếm lời được? Lợi nhuận từ chiến lược ngân hàng Blue Demon dự đoán đúng? 26 Ngân hàng Blue Demon dự kiến CNY tăng giá so với USD từ mức $0.15/CNY lên $0.17/CNY 10 ngày tới Lãi suất tiền gửi cho vay thị trường liên ngân hàng sau: Đồng tiền Đô la Mỹ Yuan Trung Quốc Lãi suất tiền gửi 8% 8.5% Lãi suất cho vay 8.3% 8.7% Nếu ngân hàng Blue Demon có khả vay 10 triệu USD 70 triệu CNY thị trường liên ngân hàng làm để ngân hàng kiếm lời được? Lợi nhuận từ chiến lược ngân hàng Blue Demon dự đốn đúng? 27 Giải thích yếu tố sau tác động đến giá trị đồng CHF so với USD yếu tố khác cân a Lạm phát Mỹ tăng đột ngột lạm phát Thụy Sĩ thấp b Lãi suất Mỹ cao lãi suất Thụy Sĩ thấp Các nhà đầu tư hai quốc gia bị hấp dẫn lãi suất cao c Thu nhập Mỹ tăng thu nhập Thụy Sĩ không đổi d Mỹ dự báo áp dụng mức thuế quan thấp hàng hóa nhập từ Thụy Sĩ 28 Giả sử đồng bảng Anh bị giảm giá từ $1.25 xuống $1.00 vào cuối năm Lạm phát năm Anh 15% Mỹ 5% Hỏi giá trị thực mà đồng bảng Anh tăng giá giảm giá bao nhiêu? 29 Giả sử số giá Tây Ban Nha Mỹ vào đầu năm 100, cuối năm số giá Tây Ban Nha 117 Mỹ 105 Nếu tỷ giá giao đồng peseta vao đầu năm cuối năm $0.1320 $0.1125 phần trăm thay đổi giá trị thực đồng peseta bao nhiêu? 6|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .. .Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB Giả sử lãi suất năm Mỹ 11% lãi suất nước phát triển 40% Giả sử ngân hàng Mỹ sẵn sàng mua đồng tiền quốc gia thời... Đồng tiền Đô la Mỹ Yuan Trung Quốc Lãi suất tiền gửi 8% 8.5% Lãi suất cho vay 8.3% 8.7% 5|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà –... giao CAD Lợi nhuận ròng CAD 3|Page CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản trị tài quốc tế - ThS Nguyễn Thị Vũ Hà – Khoa KT&KDQT – UEB vào ngày đáo hạn $0.76 $0.78 $0.80 $0.82