Mối liên hệ giữa nữ giới trong hội đồng quản trị và quản lý thu nhập bằng chứng thực nghiệm trong các doanh nghiệp tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HỢP MỐI LIÊN HỆ GIỮA NỮ GIỚI TRONG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ QUẢN LÝ THU NHẬPBẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HỢP MỐI LIÊN HỆ GIỮA NỮ GIỚI TRONG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ QUẢN LÝ THU NHẬPBẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Hướng đào tạo: Ứng dụng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS.NGUYỄN NGỌC ĐỊNH Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sỹ: “Mối liên hệ nữ giới Hội đồng quản trị quản lý thu nhập-Bằng chứng thực nghiệm doanh nghiệp Việt Nam” công trình nghiên cứu riêng tơi hướng dẫn PGS.TS.Nguyễn Ngọc Định Các số liệu, kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác Nếu khơng nêu trên, tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm đề tài TP Hồ Chí Minh, tháng năm 2020 Tác giả Nguyễn Thị Hợp MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT ABSTRACT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Quản lý thu nhập 2.1.2 Động quản lý thu nhập 2.1.3 Tác động quản lý thu nhập 2.1.4 Giới tính hành vi 2.2 Nghiên cứu trước 2.2.1 Nghiên cứu giới 2.2.2 Nghiên cứu Việt Nam 11 2.3 Khoảng trống nghiên cứu giả thiết nghiên cứu 12 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 15 3.1 Phương pháp phân tích xử lý số liệu 15 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 15 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu 15 3.1.3 Đo lường biến 18 3.1.4 Mơ hình hồi quy tuyến tính 22 3.2 Thu thập liệu nghiên cứu 23 3.2.1 Nguồn liệu 23 3.2.2 Thu thập biến 25 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 26 4.1 Kết chạy mô hình Modified Jones 26 4.2 Kiểm định mơ hình 28 4.3 Kết hồi quy 33 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN, GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ 42 5.1 Kết luận 42 5.2 Hạn chế đề tài kiến nghị 43 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT BGĐ Ban Giám Đốc BĐH Ban điều hành BZ Board size CDA Current discretionary accruals CEO Chief Executive Officer CFO Chief Financial Officer DN Doanh nghiệp ĐCLN Điều chỉnh lợi nhuận HĐQT Hội đồng quản trị HOSE Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM LEV Leverage OCF Operating cash flow QLTN Quản lý thu nhập REM Real earning management ROA Return on assets TGD Tổng Giám Đốc TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán DANH MỤC CÁC BẢNG Tên bảng Trang Bảng 3.1: Tóm tắt biến dấu kỳ vọng 20 Bảng 3.2: Bảng tổng hợp mẫu quan sát theo ngành 24 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến chạy mơ hình để ước tính CDA 26 Bảng 4.2: Thống kê mô tả CDA 26 Bảng 4.3: Thống kê mô tả biến 27 Bảng 4.4: Ma trận tương quan 29 Bảng 4.5: Kết kiểm định VIF 30 Bảng 4.6: Kết kiểm định Phương sai thay đổi 31 Bảng 4.7: Số lượng tỷ lệ nữ giới HĐQT theo năm 32 Bảng 4.8: Kết hồi quy cho số lượng nữ thành viên HĐQT 33 Bảng 4.9:Kết hồi quy cho tỷ lệ nữ thành viên HĐQT 35 Bảng 4.10: Kết phân tích đơn biến 37 Bảng 4.11: Kết hồi quy cho số lượng nữ thành viên HĐQT doanh nghiệp nợ cao doanh nghiệp nợ thấp 39 TÓM TẮT Bài nghiên cứu đề cập đến diện nữ giới hội đồng quản trị với thực tiễn quản lý thu nhập 174 doanh nghiệp có giá trị vốn hố lớn tính đến 31/12/2019 niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 20102019 Kết cho thấy doanh nghiệp Việt Nam thường có xu hướng quản lý thu nhập giảm thu nhập.Mặc dù vậy,nghiên cứu chưa tìm thấy mối liên hệ đại diện nữ HĐQT giới tính CFO đến hoạt động quản lý thu nhập.Bài nghiên cứu tìm hiểu so sánh doanh nghiệp nợ cao doanh nghiệp nợ thấp.Kết cho thấy thành viên nữ HĐQT doanh nghiệp nợ cao có khả kiểm sốt hạn chế hoạt động quản lý thu nhập.Bên cạnh đó, nghiên cứu chưa tìm thấy mối liên hệ nữ thành viên HĐQT hoạt động quản lý thu nhập doanh nghiệp nợ thấp Nghiên cứu góp phần đóng góp thêm liệu đa dạng giới tính tác động đến việc sử dụng quyền hạn mặt kế toán báo cáo tài Từ khóa Quản lý thu nhập;Đa dạng hố giới tính HĐQT;thành viên nữ HĐQT;nữ CFO;báo cáo tài ABSTRACT This paper research about the presence of women on the board with the earnings management practices of 174 largest public companies at December 31,2019 on Vietnam Stock Market period 2010-2019 The findings indicate that Vietnam companies, on average, tend to be conservative and prefer to engage in income decreasing (negative) earnings management However, I found no association between earnings management and female in the Board of directors or CFO gender I further made a distinction between high-debt and low-debt companies The results showed that the female in the board of directors in high-debt companies are contributing in constraining the companies from earnings management As for lowdebt companies, I also found no association between earning management and the presence of female directors on Boards This paper contributes to the debate on gender diversity on Boards,and its impact on the use of accountiong discretion in financial reporting Keywords: Earnings management;Gender diversity of boards;females on boards;femals of CFO;Financial reporting CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề Vấn đề giới tính hành vi người từ lâu chủ đề gây tranh cãi giới học thuật, xã hội đặc biệt lĩnh vực kinh doanh bao gồm lĩnh vực tài chính.Ngày nay, với việc xã hội ngày phát triển, vấn đề liên quan đến đa dạng hố giới tính doanh nghiệp quan tâm nhiều hơn, đặc biệt ban điều hành doanh nghiệp Sự diện thành viên nữ ban điều hành doanh nghiệp nhiều quốc gia giới đặt thành mục tiêu hướng tới Ở vài quốc gia “luật hóa”.Na Uy yêu cầu 40% thành viên hội đồng quản trị công ty nữ kể từ năm 2008.Pháp Quốc gia tích cực ủng hộ điều lệ này.Cụ thể,vào năm 2011 Pháp sửa đổi luật ‘hạn ngạch giới tính” với yêu cầu tăng tỷ lệ bắt buộc thành viên nữ hội đồng quản trị từ 20% lên 40% kể từ 2016 Tuy nhiên, vấn đề liên quan đến cân giới tính HĐQT cải thiện số thống kê cụ thể cho thấy,khoảng cách từ đến đạt cân tương đối xa.Chẳng hạn, Mỹ, phụ nữ nắm giữ 16,9% số ghế hội đồng quản trị tổng số 500 doanh nghiệp lớn Mỹ (Fortune 500) năm 2013 1/5 cơng ty có 25% nữ quản lý trở lên, có tới 1/10 doanh nghiệp khơng có nữ giới HĐQT họ (Catalyst, 2013).Báo cáo Davies (2011) đưa tỷ lệ đại diện nữ giới HĐQT toàn cầu, dao động từ 3,6% ngành công nghiệp khu vực châu Á Thái Bình Dương, 23% Thụy Điển Philippines; tỷ lệ cho Vương quốc Anh 9,6% Sự diện nữ giới ban điều hành không vấn đề cân giới tính xã hội mà cịn yếu tố liên quan đến hữu ích hoạt động doanh nghiệp Đã có nhiều nghiên cứu đề cập đến vấn đề chẳng hạn 52 Sun, J., Liu, G., & Lan, G (2011) Does female directorship on independent audit committees constrain earnings management? Journal of Business Ethics, 99(3), 369–382 53 Thiruvadi, S., & Huang, H (2011) Audit committee gender differences and earnings management Gender in Management, 26(7) 54 Verbruggen, Christaens Milis (2008) Earnings management: a literature review HUB RESEARCH PAPER 2008/14 FEBRUARI 2008 55 Watts.R (1974) Accounting Objectives, unpublished paper (Universityof Rochester) 56 Watts, R L., & Zimmerman, J L (1990) Positive accounting theory: A ten year perspective Accounting Review, 65(1), 131–156 57 Xie, B., Davidson Iii, W N., & DaDalt, P J (2003) Earnings management and corporate governance: The role of the board and the audit committee Journal of Corporate Finance, 9(3), 295–316 PHỤ LỤC Phụ lục A:Bảng kết hồi quy theo tỷ lệ cho doanh ngiệp nợ thấp -(1) (2) (3) (4) (5) CDA CDA CDA CDA CDA -SIZEit OCFit -0.00307 -0.00338 -0.00307 -0.00305 -0.00337 (-1.03) (-1.13) (-1.03) (-1.02) (-1.12) -1.140*** (-98.68) ROAit LEVit GSALESit MBit LOSSit GICS YEAR PFEMit 1.104*** -1.140*** (-98.68) 1.103*** -1.141*** (-98.68) 1.104*** -1.140*** (-98.57) 1.104*** -1.140*** (-98.58) 1.104*** (55.42) (55.45) (55.39) (55.42) (55.43) 0.00826 0.0102 0.00827 0.00821 0.0101 (1.11) (1.35) (1.11) (1.10) (1.33) 0.000596 0.000538 0.000596 0.000591 0.000537 (0.72) (0.65) (0.72) (0.71) (0.65) 0.000525*** 0.000525*** 0.000525*** 0.000525*** 0.000525*** (15.27) (15.28) (15.27) (15.27) (15.28) 0.00801 0.00658 0.00801 0.00800 0.00654 (1.23) (1.00) (1.23) (1.23) (0.99) 0.0000998 0.000160 0.0001000 0.000100 0.000157 (0.41) (0.65) (0.41) (0.42) (0.64) -0.000143 -0.000155 -0.000143 -0.000148 -0.000160 (-0.29) (-0.32) (-0.29) (-0.30) (-0.33) 0.0107 0.0110 (1.41) (1.43) PINFEMit 0.000550 -0.0119 (0.01) (-0.23) CFOit _cons 0.000338 -0.000150 (0.14) (-0.06) 0.318 0.343 0.317 0.328 0.353 (0.33) (0.35) (0.32) (0.33) (0.36) -N 1133 1133 1133 1133 1133 Phụ lục B: Bảng kết hồi quy theo tỷ lệ cho doanh ngiệp nợ cao -(1) (2) (3) (4) (5) CDA CDA CDA CDA CDA -SIZEit -0.0106** (-2.55) OCFit -1.172*** (-61.32) ROAit 1.238*** (33.13) LEVit GSALESit MBit LOSSit GICS YEAR PFEMit PINFEMit CFOit -0.00966** (-2.33) -1.174*** (-61.80) 1.243*** (33.44) -0.0107*** -0.0114*** -0.0107*** (-2.60) (-2.72) (-2.59) -1.168*** (-61.54) 1.254*** (33.31) -1.172*** (-61.52) 1.236*** (33.17) -1.170*** (-61.92) 1.252*** (33.44) 0.0218* 0.0210* 0.0191* 0.0210* 0.0185* (1.96) (1.90) (1.73) (1.89) (1.68) 0.000367 0.000456 0.000375 0.000350 0.000428 (0.69) (0.86) (0.71) (0.66) (0.81) -0.0000334 -0.0000269 -0.0000328 -0.0000423 -0.0000364 (-0.36) (-0.29) (-0.35) (-0.45) (-0.39) 0.00614 0.00697 0.00810 0.00752 0.00962 (1.01) (1.15) (1.33) (1.23) (1.57) 0.000787 0.000748 0.000702 0.000756 (1.63) (1.56) (1.87) (1.45) (1.57) -0.0000292 -0.0000319 -0.000132 0.00000622 -0.0000735 (-0.05) (-0.06) (-0.23) (0.01) (-0.13) 0.000898* -0.0156** -0.0124 (-2.08) (-1.59) -0.0806** -0.0602* (-2.36) (-1.69) 0.00407 0.00398 _cons (1.44) (1.41) 0.170 0.167 0.381 0.109 0.265 (0.15) (0.15) (0.33) (0.10) (0.23) -N 293 293 293 293 293 -t statistics in parentheses * p