Tác động của tăng trưởng tín dụng đến kết quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ VÂN NHUNG TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG ĐẾN KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS NGUYỄN TRẦN PHÚC TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 i TĨM TẮT Luận văn nghiên cứu tác động tăng trƣởng tín dụng đến kết hoạt động NHTM Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 – 2015 Mục tiêu nghiên cứu xét trƣờng hợp Việt Nam, tăng trƣởng tín dụng có tác động đến kết hoạt động kinh doanh ngân hàng hay không Trên giới có nhiều nghiên cứu thực nghiệm tác động tăng trƣởng tín dụng kết hoạt động ngân hàng thƣơng mại đƣợc thực nhiều quốc gia với quy mô khu vực, nhóm nƣớc quốc gia cụ thể Tại Việt Nam quan hệ tăng trƣởng tín dụng hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại hầu chƣa đƣợc tìm hiểu kỹ Các nghiên cứu chủ yếu tập trung vào thực trạng tăng trƣởng tín dụng, yếu tố tác động đến tăng trƣởng tín dụng, yếu tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại hay mối quan hệ định tính hai nhân tố Để làm rõ tác động tăng trƣởng tín dụng đến kết hoạt động ngân hàng Việt Nam, với bảng liệu dạng bảng cân đối đƣợc thu thập từ 23 ngân hàng TMCP, tác giả sử dụng phƣơng pháp ƣớc lƣợng nhƣ mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM), mơ hình tác động cố định (FEM) mômen tổng quát (GMM) để tìm chiều hƣớng mức độ tăng trƣởng tăng trƣởng tín dụng đến lợi nhuận ngân hàng Kết định lƣợng cho thấy tốc độ tăng trƣởng dƣ nợ cho vay có ảnh hƣởng định đến biến trễ tỷ lệ ROE ngân hàng Qua đó, tác giả kết luận tăng trƣởng tín dụng có tác động chiều lên kết hoạt động ngân hàng Ngồi ra, tác giả cịn chứng minh tác động tăng trƣởng tín dụng đến kết hoạt động ngân hàng phụ thuộc vào tình hình phát triển kinh tế xã hội, khác giai đoạn kinh tế tăng trƣởng nóng giai đoạn tăng trƣởng bình thƣờng Kết luận nghiên cứu đƣợc giải thích quy luật cung cầu cho vay Từ đó, tác giả đƣa số kiến nghị làm sở để ngân hàng định hƣớng, hoạch định kế hoạch, sách tăng trƣởng tín dụng phù hợp với khả ngân hàng nhƣ tình hình kinh tế xã hội để đạt đƣợc mức lợi nhuận tối ƣu ii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Nguyễn Thị Vân Nhung, học viên cao học lớp CH16A, trƣờng Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh, niên khóa 2014 – 2016 Tơi xin cam đoan luận văn tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu tơi, có hỗ trợ từ giáo viên hƣớng dẫn TS Nguyễn Trần Phúc Luận văn chƣa đƣợc trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trƣờng đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ luận văn Nếu phát có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trƣớc Hội đồng nhƣ kết luận văn TP Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 10 năm 2016 Tác giả iii LỜI CẢM ƠN Trƣớc hết, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tất thầy cô trƣờng Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh truyền đạt cho tơi nhiều kiến thức bổ ích giúp tơi có đƣợc tảng lý thuyết tốt để vận dụng tìm hiểu thực tế Đặc biệt, tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến giảng viên hƣớng dẫn TS Nguyễn Trần Phúc, ngƣời trực tiếp giúp đỡ, dẫn tơi tận tình, hỗ trợ tơi tháo gỡ khó khăn trình thực luận văn Và cuối cùng, tơi xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè bên cạnh động viên suốt thời gian qua để tơi hồn thành luận văn TP Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 10 năm 2016 Tác giả iv MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix DANH MỤC BIỂU ĐỒ xi CHƢƠNG TỔNG QUAN ĐỀ TÀI 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4 Dữ liệu phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp đề tài 1.6 Kết cấu luận văn CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC 2.1 Các khái niệm 2.1.1 Tăng trƣởng tín dụng 2.1.2 Kết hoạt động ngân hàng v 2.1.2.1 Khái niệm kết hoạt động ngân hàng 2.1.2.2 Một số tiêu đo lƣờng kết hoạt động ngân hàng 2.1.2.3 Cơ sở lý thuyết 12 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 15 Kết luận chƣơng 23 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 25 3.1 Trình tự nghiên cứu 25 3.2 Thiết kế mơ hình nghiên cứu 29 3.2.1 Đối tƣợng mẫu nghiên cứu 29 3.2.2 Lựa chọn nhân tố biến số đại diện 29 3.2.3 Thu thập xử lý số liệu 38 3.2.4 Lựa chọn phƣơng pháp ƣớc lƣợng 39 Kết luận chƣơng 42 CHƢƠNG THỰC TRẠNG TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2008 - 2015 40 4.1 Thực trạng hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 - 2015 40 4.1.1 Quy mô tổng tài sản 40 4.1.2 Quy mô vốn chủ sở hữu 44 vi 4.1.3 Kết hoạt động 46 4.2 Thực trạng tăng trƣởng tín dụng 49 Kết luận chƣơng 52 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƢỢNG 53 5.1 Giả thuyết nghiên cứu H1 53 5.1.1 Thống kê mô tả biến 53 5.1.2 Phân tích tƣơng quan biến 54 5.1.3 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến 55 5.1.4 Kết hồi quy 57 5.1.5 Phân tích tác động nhân tố ảnh hƣởng 60 5.2 Giả thuyết nghiên cứu H2 62 5.3 Thảo luận kết nghiên cứu 66 Kết luận chƣơng 69 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 71 6.1 Kết luận 71 6.2 Kiến nghị 72 6.3 Hạn chế đề tài 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO i vii PHỤ LỤC x Phụ lục A Tổng hợp số cốt lõi cho tổ chức nhận tiền x Phụ lục B Danh sách ngân hàng thƣơng mại cổ phần mẫu nghiên cứu xi Phụ lục C Kiểm định tác động tăng trƣởng tín dụng đến tỷ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu giai đoạn 2008 – 2015 xiii Phụ lục D Kiểm định tác động tăng trƣởng tín dụng đến tỷ lệ sinh lời tổng tài sản giai đoạn 2008 – 2015 xvi Phụ lục E Kiểm định tác động tăng trƣởng tín dụng đến tỷ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu, tỷ lệ sinh lời tổng tài sản giai đoạn 2008 – 2011 xix Phụ lục F Kiểm định tác động tăng trƣởng tín dụng đến tỷ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu, tỷ lệ sinh lời tổng tài sản giai đoạn 2012 – 2015 xxv viii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt DEA (Data Envelopment Analysis ) FEM (Fixed Effects Model) GDP (Gross Domestic Product) GMM (Generalized Methods of Moments) IMF (International Monetary Fund) LNST NHNN NHTM OLS (Ordinary Least Squares) REM (Random Effects Model) ROA (Return on Asset) ROE (Return on Equity) SFA (Stochatic Frontier Analysis) VECM (Vector Error Correction Model) Nguyên nghĩa Phƣơng pháp phân tích bao liệu Mơ hình tác động cố định Tổng thu nhập quốc nội Phƣơng pháp mômen tổng quát Quỹ tiền tệ quốc tế Lợi nhuận sau thuế Ngân hàng Nhà nƣớc Ngân hàng thƣơng mại Phƣơng pháp ƣớc lƣợng bình phƣơng nhỏ Mơ hình tác động ngẫu nhiên Tỷ suất lợi nhuận sinh lời tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận sinh lời vốn chủ sở hữu Phƣơng pháp biến ngẫu nhiên Mơ hình tự hiệu chỉnh sai số vector ix DANH MỤC BẢNG Bảng Bảng 2.1 Tổng quan nghiên cứu mối quan hệ tăng trƣởng tín dụng hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Bảng 3.1 Mô tả biến đƣợc sử dụng mơ hình hồi quy Bảng 4.1 Tổng tài sản NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2008 - 2015 Bảng 4.2 So sánh lĩnh vực ngân hàng Việt Nam với nƣớc khu vực Bảng 4.3 Tốc độ tăng trƣởng vốn chủ sở hữu NHTMCP Việt Nam giai đoạn từ năm 2009 - 2015 Bảng 4.4 Thống kê mô tả lợi nhuận sau thuế ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 – 2015 Bảng 4.5 Thống kê mô tả Bảng 4.6 Thống kê mô tả tốc độ tăng trƣởng tín dụng Bảng 5.1 Thống kê mơ tả biến Bảng 5.2 Ma trận tƣơng quan 54 xx TTTD SIZE SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết cho thấy giai đoạn từ năm 2008 – 2011, biến ROE có tƣơng quan mạnh với quy mơ cho vay SIZELEND (0,5878) tƣơng quan yếu với tỷ lệ tăng trƣởng GDP (-0,0687), Trong đó, biến ROA lại có tƣơng quan mạnh với tỷ lệ lạm phát INP (-0,1749), tƣơng quan yếu với quy mô ngân hàng SIZE (0,0086) Bảng E.3 Kết kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến Variable TTTD SIZE SIZELEND DNTTS DNTIENGUI LHNH INP GDP Mean VIF Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata xxi Bảng E.3 cho thấy giá trị VIF biến quy mô cho vay lớn 10 lớn 615,44 tác giả tiến hành loại khỏi mơ hình kiểm tra lại thu đƣợc kết dƣới Bảng E.4 Kết kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến sau loại biến SIZELEND Variable TTTD SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP Mean VIF Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Từ bảng E.4 thể giá trị VIF sau loại bỏ biến quy mô tổng tài sản nhỏ 10 cho thấy không tồn tƣợng đa cộng tuyến biến mơ hình Do vậy, tác giả đƣa đồng thời biến lại vào mơ hình nghiên cứu thực hồi quy dƣới mơ hình FEM REM Sau sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp Bảng E.5 Kết hồi quy ROE theo mơ hình Fixed Effects ROE TTTD SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH xxii GDP INP _cons Bảng E.6 Kết hồi quy ROE theo mơ hình Random Effects ROE TTTD SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP _cons Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Sau chạy hai mơ hình FEM REM, tác giả tiến hành kiểm định Hausman nhằm tìm mơ hình phù hợp Bảng E.7 Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(5) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết cho thấy mơ hình REM phù hợp với liệu nghiên cứu (p-value 0,3806 lớn 0,05) Tác giả tiếp tục thực kiểm định mơ hình đánh giá với mơ hình REM xxiii Bảng E.8 Kiểm định tự tƣơng quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Đồng thời với kết kiểm định tự tƣơng quan giá trị p-value 0,1493 lớn 0,05 cho thấy mơ hình khơng tồn tự tƣơng quan Do mơ hình REM khơng tồn quan hệ phần dƣ biến độc lập nên tƣợng phƣơng sai thay đổi đƣợc kiểm sốt Bảng E.9 Kết hồi quy ROA theo mơ hình Fixed Effects ROA TTTD SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP _cons Bảng E.10 Kết hồi quy ROA theo mơ hình Random Effects ROA TTTD SIZELEND DNTIENGUI xxiv DNTTS LHNH GDP INP _cons Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Tƣơng tự thực hồi quy với biến ROA, sau chạy hai mơ hình FEM REM, tác giả tiến hành kiểm định Hausman nhằm tìm mơ hình phù hợp Bảng E.11 Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(5) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 3.75 Prob>chi2 = 0.5865 (V_b-V_B is not positive definite) Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết cho thấy mơ hình REM phù hợp với liệu nghiên cứu (p-value 0,5865 lớn 0,05) Tác giả tiếp tục thực kiểm định mơ hình đánh giá với mơ hình REM Bảng E.12 Kiểm định tự tƣơng quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Đồng thời với kết kiểm định tự tƣơng quan nhận đƣợc giá trị p-value 0,6967 lớn 0,05 cho thấy mơ hình khơng tồn tƣợng tự tƣơng quan Do mơ hình REM khơng tồn quan hệ phần dƣ biến độc lập nên tƣợng phƣơng sai thay đổi đƣợc kiểm soát xxv PHỤ LỤC F KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG ĐẾN TỶ LỆ SINH LỜI TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU, TỶ LỆ SINH LỜI TRÊN TỔNG TÀI SẢN GIAI ĐOẠN 2012 - 2015 Bảng F.1 Thống kê mô tả biến Variable ROA ROE TTTD SIZE SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Bảng F.1 cho thấy hiệu hoạt động dựa tiêu ROE trung bình đạt 8,04%, cao 48,28% thấp 0,07% Trong tiêu ROA trung bình đạt 0,61%, cao 2,00% thấp 0,01% Bảng F.2 Ma trận tƣơng quan ROA ROE TTTD xxvi SIZE SIZELEND DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP INP Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Biến ROE có tƣơng quan mạnh với loại hình ngân hàng LHNH (0,1983) tƣơng quan yếu với tỷ lệ cho vay tiền gửi khách hàng DNTIENGUI (0,0382) Biến ROA lại có tƣơng quan mạnh với tỷ lệ cho vay tổng tài sản DNTTS (0,3551) tƣơng quan yếu với quy mô tổng tài sản SIZE (0,0346) Bảng F.3 Kết kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến Variable TTTD SIZE SIZELEND DNTTS DNTIENGUI LHNH GDP INP Mean VIF Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Bảng F.3 cho thấy giá trị VIF biến quy mô cho vay lớn 10 lớn (696,01) tác giả tiến hành loại khỏi mơ hình kiểm tra lại xxvii Bảng F.4 Kết kiểm tra lại tƣợng đa cộng tuyến sau loại biến SIZELEND Variable TTTD SIZE DNTTS DNTIENGUI LHNH GDP INP Mean VIF Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết từ bảng F.4 cho thấy hệ số VIF biến tỷ lệ lạm phát INP lớn lớn 10 (27,29) nên tác giả tiếp tục loại biến lạm phát INP khỏi mơ hình tiến hành kiểm tra lại tƣợng đa cộng tuyến với biến TTTD, SIZE, DNTTS, DNTIENGUI, LHNH GDP Bảng F.5 Kết kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến sau loại biến SIZELEND, INF Variable TTTD SIZE DNTTS DNTIENGUI LHNH GDP Mean VIF Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata xxviii Từ bảng F.5 thể giá trị VIF sau loại thêm biến tỷ lệ lạm phát nhỏ 10 cho thấy không tồn tƣợng đa cộng tuyến biến mơ hình Do vậy, tác giả đƣa đồng thời biến lại vào mơ hình nghiên cứu thực hồi quy dƣới mơ hình FEM REM Sau sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp Bảng F.6 Kết hồi quy ROE theo mô hình Fixed Effects ROE TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP _cons Bảng F.7 Kết hồi quy ROE theo mô hình Random Effects ROE TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP _cons Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata xxix Sau chạy hai mơ hình FEM REM, tác giả tiến hành kiểm định Hausman nhằm tìm mơ hình phù hợp Bảng F.8 Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết cho thấy mơ hình REM phù hợp với liệu nghiên cứu (p-value 0,7977 lớn 0,05) Tác giả tiếp tục thực kiểm định mơ hình đánh giá với mơ hình REM Bảng F.9 Kiểm định tự tƣơng quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Đồng thời với kết kiểm định tự tƣơng quan giá trị p-value 0,0085 nhỏ 0,05 cho thấy mơ hình tồn tự tƣơng quan Để khắc phục khuyết tật, tác giả sử dụng mơ hình GMM thu đƣợc kết hồi quy Bảng F.10 Kết hồi quy ROE theo mô hình GMM ROE TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS xxx LHNH GDP _cons Sargan test AR(2) Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Bảng F.10 cho thấy giá trị p-value Sargan test lớn 0,05 đồng nghĩa với việc sử dụng mơ hình GMM với cơng cụ phù hợp Đồng thời AR(2) 0,950 lớn 0,05 cho thấy mơ hình khơng tồn tự tƣơng quan Bảng F.11 Kết hồi quy ROA theo mơ hình Fixed Effects ROA TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP _cons Bảng F.12 Kết hồi quy ROA theo mơ hình Random Effects ROA TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS xxxi LHNH GDP _cons Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Tƣơng tự thực hồi quy với biến ROE, sau chạy hai mơ hình FEM REM, tác giả tiến hành kiểm định Hausman nhằm tìm mơ hình phù hợp Bảng F.12 Kiểm định Hausman Test: Ho: difference in coefficients not systematic Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Kết (Phụ lục 13) cho thấy mơ hình REM phù hợp với liệu nghiên cứu (pvalue 0,4935 lớn 0,05) Tác giả tiếp tục thực kiểm định mơ hình đánh giá với mơ hình REM Bảng F.13 Kiểm định tự tƣơng quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Đồng thời với kết kiểm định tự tƣơng quan nhận đƣợc giá trị p-value 0,0013 nhỏ 0,05 cho thấy mơ hình tồn tự tƣơng quan Để khắc phục khuyết tật, tác giả sử dụng mơ hình GMM thu đƣợc kết hồi quy bảng F.14 dƣới xxxii Bảng F.14 Kết hồi quy ROA theo mơ hình GMM ROA TTTD SIZE DNTIENGUI DNTTS LHNH GDP _cons Sargan test AR(2) Nguồn: Tính tốn từ chương trình Stata Bảng F.14 cho thấy giá trị p-value Sargan test lớn 0,05 đồng nghĩa với việc sử dụng mơ hình GMM với công cụ phù hợp Đồng thời AR(2) 0,928 lớn 0,05 cho thấy mơ hình không tồn tự tƣơng quan ... trƣởng tín dụng có thực tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam hay không? Tác động nhƣ nào? Trên sở đó, đề tài ? ?Tác động tăng trƣởng tín dụng đến kết hoạt động ngân hàng thƣơng mại. .. cứu tác động tăng trƣởng tín dụng đến kết hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam Theo công bố Ngân hàng Nhà nƣớc, đến 31/12/2015 hệ thống ngân hàng Việt Nam tổng cộng có 31 ngân hàng. .. trạng tăng trƣởng tín dụng kết hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ năm 2008 – 2015 nhƣ nào?  Thứ hai, tăng trƣởng tín dụng có tác động nhƣ đến kết hoạt động ngân hàng?