Phân tích và dự báo tài chính công ty cổ phần đường biên hòa

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN KIM PHƢỢNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƢỜNG BIÊN HỊA LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN KIM PHƢỢNG PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƢỜNG BIÊN HỊA Chun ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ HƢƠNG LIÊN Hà Nội - 2015 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.1 Nhóm đề tài Phân tích tài 1.1.2 Nhóm đề tài Dự báo tài 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm mục đích phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Phân tích biến động tài sản nguồn vốn 1.2.2.2 Phân tích biến động kết kinh doanh 10 1.2.2.3 Phân tích biến động dịng tiền 12 1.2.2.4 Phân tích tài thơng qua số tài 12 a Phân tích hệ số nợ cấu tài sản 12 b Phân tích khả tốn 13 c Phân tích hiệu suất hoạt động 14 d Phân tích khả sinh lời 16 e Phân tích hệ số giá trị thị trường 17 g Phân tích hệ thống địn bẩy 17 h Phân tích Dupont 18 1.2.3 Những nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài doanh nghiệp 19 1.3 Dự báo tài 20 1.3.1 Khái niệm mục đích dự báo tài 20 1.3.2 22 Nội dung dự báo tài 1.3.2.1 Dự báo doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 23 1.3.2.2 Dự báo tiêu báo cáo kết kinh doanh 24 1.3.2.4 Dự báo dòng tiền lưu chuyển kỳ 27 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 29 2.1 Phƣơng pháp thu thập số liệu 29 2.2 Phƣơng pháp phân tích số liệu tài 30 2.2.1 Phƣơng pháp xử lý số liệu 30 2.2.2 Phƣơng pháp phân tích tài 31 2.2.2.1 Phƣơng pháp đánh giá 31 2.2.2.2 Phƣơng pháp phân tích nhân tố 34 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH VÀ 37 DỰ BÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƢỜNG BIÊN HỊA 37 3.1 Lịch sử hình thành phát triển 37 - Lịch sử hình thành phát triển 38 Đặc thù sản xuất kinh doanh công ty 39 3.2 3.2.1 Cơ cấu tổ chức máy quản lý 39 3.2.2 Thuận lợi khó khăn cơng ty 39 3.3 Thực trạng tình hình tài công ty giai đoạn 2010 - 2014 43 3.3.1 Phân tích khoản mục Bảng cân đối kế tốn 43 3.3.2 Phân tích kết kinh doanh 50 3.3.3 Phân tích lưu chuyển tiền tệ 55 3.3.4 Phân tích hệ số tài 60 3.3.4.1 Phân tích khả tốn 60 3.3.4.2 Phân tích hiệu suất hoạt động 62 3.3.4.3 Phân tích khả sinh lời 64 3.3.4.4.Phân tích giá trị thị trường 66 3.3.4.5 Phân tích ROE qua phương trình Dupont 68 3.4 Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa 69 3.4.1 Kết đạt 69 3.4.2 73 Hạn chế ngun nhân 3.5 Dự báo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa 77 3.5.1 Dự báo doanh thu 77 a Chiến lược công ty 77 b Doanh thu giai đoạn trước 78 c Tình hình kinh tế thị trường 79 3.5.2 Dự báo Báo cáo kết kinh doanh 84 3.5.4 89 Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo 92 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƢỜNG BIÊN HÒA 92 4.1 Định hƣớng phát triển doanh nghiệp 92 4.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa 95 4.2.1 Nhóm biện pháp nhằm tăng doanh thu 95 4.2.2 Nhóm biện pháp nhằm giảm chi phí 96 4.2.3 Quản lý chặt Khoản phải thu 98 4.2.4 Huy động cấu nguồn vốn hợp lý, giảm thiểu chi phí tài 99 4.2.5 Tăng đầu tư TSCĐ theo hướng sản xuất đổi đại 100 Kết luận 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO 104 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài vấn đề quan trọng đòi hỏi thực thƣờng xuyên, định kỳ nhƣ trƣớc tiến hành kiện tài lớn doanh nghiệp Thơng qua việc phân tích tài chính, chủ thể quan tâm tới doanh nghiệp hiểu đƣợc tình hình sức khỏe tài doanh nghiệp nhƣ khía cạnh khác nhƣ khả tốn, khả sinh lời, …từ đƣa định tài quan trọng chủ thể Phân tích tài tiền đề sở cho dự báo tiêu báo cáo tài doanh nghiệp tƣơng lai Đặc biệt giai đoạn kinh tế hậu khủng hoảng cịn nhiều thay đổi nhu cầu phân tích tài nhƣ dự báo tài cho công ty trở nên quan trọng cần thiết Thành lập năm 1968 với tiền thân nhà máy đƣờng Biên Hịa, trải qua q trình phát triển đổi với kinh tế đất nƣớc nhƣ trình hội nhập kinh tế giới, thực cổ phần hóa năm 2001 đến tháng 12 năm 2006 công ty cổ phần đƣờng Biên Hịa thức niêm yết sàn giao dịch HOSE với mã chứng khốn BHS Tình hình tài cơng ty giai đoạn trƣớc suy thối kinh tế năm 2008 khả quan Tuy nhiên giai đoạn từ 2010 đến công ty hoạt động chƣa thực hiệu quả, biểu việc tăng tổng tài sản tăng cƣờng huy động nguồn vay nợ nhƣng tiêu khả sinh lời nhƣ lợi nhuận sau thuế, ROA, ROE, giảm mạnh, đặc biệt năm 2013 – 2014 Vì tác giả mong muốn đóng góp phần kiến thức vào việc phân tích tài cơng ty giai đoạn 2010 – 2014 dự báo tài cơng ty giai đoạn 2015- 2017 Thơng qua để đề xuất số giải pháp cải thiện tình hình tài tăng khả thực kế hoạch tài cho công ty  Bài luận văn mong muốn trả lời số câu hỏi nghiên cứu: - Tầm quan trọng phân tích dự báo tài gì? Nội dung phƣơng pháp phân tích tài dự báo tài doanh nghiệp nhƣ nào? - Tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa giai đoạn 2010 – 2014 nhƣ nào? - Điểm mạnh, điểm yếu tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa ? - Tình hình tài năm 2015 – 2017 công ty đƣợc dự báo ? - Giải pháp để công ty cải thiện điểm yếu phát huy điểm mạnh tình hình tài ? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu: Mục đích nghiên cứu Bài luận văn làm rõ thực trạng tài Cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa giai đoạn từ 2010 – 2014, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu tài cơng ty dự báo tài cơng ty giai đoạn 2015 - 2017 Qua đề xuất số biện pháp khả thi nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty biện pháp giúp công ty thực kế hoạch tài giai đoạn 2015 - 2017 Nhiệm vụ nghiên cứu : - Phân tích đƣợc khái niệm, nội dung phân tích dự báo tài chính, nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài - Sử dụng số liệu báo cáo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa giai đoạn 2010 – 2014 để tính tốn phân tích tình hình tài Lập báo cáo tài dự báo giai đoạn 2015 – 2017 cho công ty - Đƣa đƣợc định hƣớng phát triển biện pháp tích cực nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu: - Đối tƣợng nghiên cứu: Tình hình tài chính, dự báo kế hoạch tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa - Phạm vi nghiên cứu: + Khơng gian: cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa, có sử dụng số liệu so sánh với công ty ngành trung bình ngành + Thời gian: phân tích tài từ năm 2010 – 2014 dự báo tài công ty giai đoạn 2015 - 2017 Kết cấu luận văn: Ngoài phần mở đầu kết luận, danh mục viết tắt, bảng biểu hình, luận văn bao gồm chƣơng chính: Chƣơng Tổng quan nghiên cứu Cơ sở lý luận phân tích dự báo tài doanh nghiệp Chƣơng Phƣơng pháp nghiên cứu Chƣơng Thực trạng tài dự báo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa Chƣơng 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa Do trình độ lý luận nhận thức nhƣ thời gian cịn hạn chế luận văn khơng tránh khỏi sai sót Rất mong đƣợc góp ý q thầy anh chị, bạn để luận văn đƣợc hoàn thiện CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.1 Nhóm đề tài Phân tích tài Phân tích tài coi đề tài phổ biến truyền thống học viên ngành tài ngân hàng, đặc biệt chuyên ngành tài doanh nghiệp Tài liệu liên quan phân tích tài có nhiều sách tham khảo nhƣ internet Vì nói phần đề tài khơng Đơn cử có nhiều cơng trình nghiên cứu đề cập đến nội dung phân tích tài doanh nghiệp nhƣ: Nhóm Đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần rƣợu bia Đà Lạt”, luận văn thạc sĩ tác giả Trƣơng Thanh Sơn năm 2012, Đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty xuất nhập Vinashin”, luận văn thạc sĩ tác giả Trần Thanh Thủy năm 2013, Đề tài “Phân tích tài cơng ty cổ phần Kinh Đô” – Luận văn thạc sĩ tác giả Vũ Thị Bích Hà năm 2012, Đề tài “Phân tích tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa năm 2007 – 2009” tác giả Nguyễn Ngọc Thùy, Võ Thị Hồng Hƣơng, đề tài “Phân tích tài cơng ty TNHH Tâm Châu”, luận văn thạc sĩ tác giả Lê Thị Kim Anh năm 2012, đề tài “Phân tích tài cơng ty cổ phần Alphanam” tác giả Nguyễn Anh Vinh năm 2010… trình bày đƣợc sở lý luận việc phân tích tài doanh nghiệp, phân tích thực trạng tài đơn vị nghiên cứu số khía cạnh, điểm mạnh điểm yếu tình hình tài công ty Đề xuất số giải pháp thực tế kiến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài đơn vị Tuy nhiên đề tài lại đánh giá theo số tiêu khác biệt phạm vi thời gian khác nhau, chẳng hạn: Đề tài “Phân tích tình hình tài công ty cổ phần rƣợu bia Đà Lạt”, luận văn thạc sĩ tác giả Trƣơng Thanh Sơn năm 2012 tiến hành phân tích tình hình tài cơng ty thơng qua việc phân tích đánh giá khả toán, khả cân đối vốn, hiệu hoạt động, khả sinh lời tỷ số tài báo cáo tài cơng ty giai đoạn 2009 – 2011 từ đƣa ƣu điểm hạn chế hoạt động tài cơng ty Qua cho thấy phân tích chƣa thực sâu vào tất mặt tình hình tài cơng ty nhƣ: phân tích thay đổi khoản mục, phân tích dịng tiền, phân tích yếu tố ảnh hƣởng đến ROE phân tích xu hƣớng Đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty xuất nhập Vinashin”, luận văn thạc sĩ tác giả Trần Thanh Thủy năm 2013 tiến hành phân tích tình hình tài thơng qua phân tích biến động khoản mục tài sản nguồn vốn, kết kinh doanh công ty, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ phân tích số tài công ty giai đoạn 2009 – 2011 Tuy nhiên, phân tích chƣa vào phân tích yếu tố ảnh hƣởng đến ROE, chƣa phân tích xu hƣớng giải pháp cải thiện tình hình cơng ty Đề tài “Phân tích tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa năm 2007 – 2009” tác giả Nguyễn Ngọc Thùy, Võ Thị Hồng Hƣơng - Lớp: 35K7_PVD Trang web Luanvan.net đề cập đƣợc đối tƣợng nghiên cứu cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa tiến hành phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa giai đoạn 2007 – 2009, tập trung chủ yếu nội dung phân tích dịng tiền, nhóm hệ số khả tốn, hệ số hiệu suất hoạt động khả sinh lời cơng ty, từ đánh giá đƣợc điểm mạnh điểm yếu tài cơng ty thơng qua nội dung vừa phân tích Tuy nhiên chƣa đề cập đƣợc biện pháp khả thi nhằm cải thiện tình hình tài cho đơn vị Đề tài “Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa” tác giả Hồng Thị Dung công sự, đánh giá đƣợc điểm mạnh yếu cơng ty ngành sản xuất theo mơ hình SWOT tập trung đánh giá tình hình tài cơng ty theo khả tạo tiền, doanh thu, chi phí, tình hình đảm bảo vốn khả sinh lời đơn vị năm 2011 Tuy nhiên chƣa đề cập đƣợc biện pháp cải thiện cho đơn vị Nhóm Đề tài “Phân tích cổ phiếu cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa năm 2010, 2011” – Cơng ty chứng khốn Sài Gịn Thƣơng Tín, Đề tài “Phân tích biến động tài giá chứng khốn cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa – Đồng Nai” nhóm sinh viên lớp QTN 14, Đề tài “Phân tích báo cáo tài cơng ty ...hực trạng tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa thấy đƣợc tầm quan trọng cơng tác thực phân tích dự báo tài doanh nghiệp Luận văn với đề tài « Phân tích dự báo tài cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hịa » đ... NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.1 Nhóm đề tài Phân tích tài 1.1.2 Nhóm đề tài Dự báo tài 1.2 Phân tích tài doanh... cơng ty cổ phần đƣờng Biên Hòa Tuy nhiên, đề tài phân tích sơ sài chƣa có xác đáng q trình phân tích dự báo chƣa đƣa đƣợc biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty 1.1.2 Nhóm đề tài Dự báo tài