Sách phân tích kỹ thuật thị trường tài chính – John J. Murphy chứa đựng sự giản đơn, bố cục hợp lý nhưng vẫn bao quát khá trọn vẹn tất cả công cụ về phân tích kỹ thuật, về đồ thị và lập biểu đồ. Mỗi chương lại chứa đựng những kiến thức mới trong thị trường tài chính, chứng khoán, forex, ngoại tệ. Cuốn sách này phù hợp cho những người tìm hiểu để học kiến thức về chứng khoán và học phân tích kỹ thuật để tự giúp mình trở thành 1 trader “lão luyện”. Quyển sách gồm tất cả 19 chương, với 3 chương mới và nội dung chuyên sâu về: Các chỉ báo thị trường cổ phiếu – Lượng phát hành cổ phiếu tănggiảm, các mức giá cao hơnthấp hơn, khối lượng giao dịch tănggiảm, và các công cụ khác để đánh giá cường độ thị trường đồng thời đưa ra cảnh báo sớm về những xu hướng thay đổi tiềm ẩn. Đồ thị hình nến – Cách sử dụng hiệu quả các đồ thị hấp dẫn, đẹp mắt này, những thứ tạo ra các dữ liệu với tác động mạnh mẽ như thể sắp nhảy ra khỏi trang giấy hay màn hình máy tính. Phân tích liên thị trường – Một nội dung giải thích rõ ràng về mối tương quan thiết yếu giữa các thị trường tài chính. Ngoài ra, cuốn cẩm nang này còn chứa đựng các phần mở rộng về quy trình phát triển các hệ thống, các chỉ báo kỹ thuật tiên tiến, và các dạng đồ thị mới như lập đồ thị phân khúc thị trường. Một công cụ vô giá dành cho tất cả các nhà giao dịch thuộc mọi trình độ, Phân tích kỹ thuật thị trường tài chính sẽ hướng dẫn bạn từ ứng dụng đầu tiên của lý thuyết Dow và các kỹ thuật lập đồ thị cơ bản cho đến công nghệ máy tính mới nhất và các hệ thống phân tích tiên tiến nhất.
J OHN J MURPHY PHÂN TÍCH KỸ THUẬT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH c ẩ m n an g hướng d ẫn to n diện yề phương p h áp giao dịch ứng dụng Technical Analysis of the Financial Markets _ A Comprehensive Guide to Trading Methods and A pplications/^/^N p™ \£\ “ „ Nguòi dịch: T h.s u Đ ạt CM -T u ô n g Vy Hiệu đinh: PSG , TS P han TW Bích N guyệt A c * /TRÍCH NrtỆM HỬUH*nY ? A \ MỘTTHẮNHVIÊN V1 ! I * [thong TINTÀI CHÍNH/ I!"’I \ ? V THỦY CHUNG/ f/ J NHÀXUẤTBÁNTỔNGHộpthành phố hổ chí minh TINHVẰNMEDIA Mục lục Lài nói đầu Tác g iả Lời giới thiều 13 Lời cảm on Chuông Triết lý phân tích kỹ thuật ã ã Êã i1 ô Lịi giói thiệu Tơi khơng nghĩ Phân tích Kỹ thuật Thị trường Tương lai lại tạo tầm ảnh huờng lĩnh vục nảy đuọc phát hành vào năm 1986 Hiệp hội Các Nhà Phân tích Kỹ thuật Thị trường sử dụng sách làm tài liệu gốc trình thử nghiệm chụong trình "Nhà Phân tích Kỹ thuật Thị trường đủ tư cách hành nghề" Trong công trình nghiên cứu đánh giá ý nghĩa cùa phuơng pháp phân tích kỹ thuật, Cục Dự trữ Liên bang dã viện dẫn sách Han nữa, sách dịch thứ tiếng Tôi dã khơng nghĩ vịng địi sách lại dài Nó tiếp tục dược bán 10 năm sau vói số lượng năm Tuy nhiên, việc trỏ nên rõ ràng nhiều tài liệu đuọc bổ sung vào lĩnh vục phân tích kỹ thuật thập niên truớc Bản thân người bổ sung vào vài thứ Cuốn sách thứ hai cùa tơi - Phân tích Kỹ thuật Liên Thị trng (Wiley, 1991) giúp hình thành nhánh phân tích kỹ thuật đuợc sử dụng rộng rãi Nhũng kỹ thuật cũ đồ thị hình nến Nhật nhũng phần mẻ Sơ luọc thị trường trờ thành phận tổng th l kỹ thuật Rõ ràng, công trình nghiên cứu cần đuợc thể sách vói mong muốn giới thiệu bửc tranh dễ hiểu phân tích kỹ thuật Và cơng trình tơi thay dổi theo Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com 14 John J Murphy Mặc dù Sự quan tâm thân 10 năm qua thị truờng tương lai, song công việc cùa lại liên quan đến thị trng chúng khốn nhiều hon Điều đẩy tơi vào vịng tuần hồn kể từ tơi bắt dầu nghiệp phân tích chúng khốn cách dây 30 năm Đó nhũng tác dộng phụ khiến trờ thành nhà phân tích kỹ thuật cho CNBC-TV năm Việc nghiên cúu nhũng điều công chúng dang quan tâm thúc đẩy viết sách thứ ba - Nhà đầu lư trực quan (Wiley, 1996) Cuốn sách nói đến cách sử dụng nhũng công cụ kỹ thuật nhiều lĩnh vực thị tmịng, trước tiên thơng qua quỹ hỗ tuong thịnh hành vào thập niên 90 Nhiều chi báo kỹ thuật tùng sử dụng thị truờng tương lai mà viết vào 10 năm trước đuợc đưa vào lĩnh vực nghiên cứu thị trng chúng khốn Đó thời điếm để cách thúc mà đuợc thục Cuốrcùng, cting lĩnh vục hay môn học nào, nguời cầm bút có đuợc thăng hoa Một vài điều tường quan trọng tơi 10 năm trước lại khơng cịn quan trọng Cũng khỉ phát triển nghiên cúu thành mơ hình ứng dụng rộng nguyên tắc kỹ thuật sử dụng tất cẳ thị trường tài chính, duờng sủa đổi cơng trình truớc phản ánh phát triển Tôi cố gắng giữ lại cấu trúc sách gốc Do đó, nhiều chutmg gốc cịn ngun Tuy nhiên, chúng thay tài liệu đuợc cập nhật với đồ thị Vì nhũng ngun tắc phân tích kỹ thuật phổ biến rộng rãi nên khơng khó khăn gỉ để m rộng việc nghiên cứu tất thị trường tài Tuy nhiên, mục tiêu ban đầu chi thị truờng tuong lai nên nhiều tài liệu thị trường chúng khoán dã đuọc bổ sung vào Đã có thêm ba chương bổ sung Hai chương trước đồ thị điểm hình (Chuong 11 12) ghép thành Chương 12 chng mói đồ thị hinh nến Hai chưong bổ sung đuợc lồng vào cuối sách Chương 17 giới thiệu phân tích liên thị trường Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com 538 John J Murphy ĐỒ thị thanh: Trên đồ thị thanh, thể hoạt động giá ngày Thanh dứng vẽ từ múc giá cao ngày đến giá thấp ngày (gọi biên độ) Gạch ngang bên trái đánh dấu giá mờ cùa, gạch ngang bên phẳi giá đóng Đổ thị dựng cho quãng thời gian nào, hàng tháng, hàng tuần, hàng hàng phút Dải Bollinger: Được phát triển bời John Bollinger, chi báo sử dụng dải băng giao dịch có độ lệch chuẩn bên bên đường trung bình di động 20 ngày Giá thường gặp ngưỡng kháng cự đường băng ngưỡng hỗ trợ đường băng Vùng chạy trốn: Vùng trống giá hinh thành điểm kết thúc mơ hình giá quan trọng Vừng chạy trốn thng báo hiệu khơi đầu vận động giá quan trọng (Xem phần Nhũng vùng trống) Đirờng kcnh giá: Đường thằng, vẽ song song với đuòng xu hương Trong xu hướng tăng, đường kênh giá hướng lên bên phải đuợc vẽ nhũng đỉnh hồi phục; xu huớng giảm, đường kênh giá duợc vẽ bên duới đáy huớng xuống bên phải giá thường gặp ngưỡng kháng cự đuờng kênh dang tăng nguõng hỗ trợ đường kênh giảm Sự xác nhận: Là việc nhiều yếu tố thị tniờng tương đồng với một yếu tố khác tốt Ví dụ, giá khối luợng giao dịch củng tăng, khối luợng giao dịch xác nhận động thái giá Đối lập xác nhận phân kỳ Mơ hình tiếp diễn: Mơ hình giá tạm ngùng củng co xu huớng phổ biến Dạng phổ biến tam giác, cờ cị nheo Tam giác giảm: Là mơ hình giá di ngang giũa hai đng xu hướng hội tụ, đng bên giảm đuởng bên di nằm ngang Thơng thường, mơ hình giảm giá (Xem phần Tam giác) Học chứng khốn - CLICK vào website: https://CophieuX.com Phân tích kỹ thuật thị trường tài 539 S ự p h ân kỳ: Là tình hai chi báo khơng xác nhận lẫn V í dụ, phân tích chi báo dao động, xu hướng giá tăng chi báo dao dộng bắt đầu giảm Sự phân kỳ thuờng báo hiệu đảo chiều xu hướng (X em S ự x c nh ậ n ) Hai đinh: Là m hình giá thể hai đinh bật Sự đảo chiều kết thúc đáy bị phá vỡ Hai đáy phiên bẳn đảo nghịch cùa hai dinh Đ u òn g xu hirớng giảm : Một đuờng thẳng đuợc vẽ hướng xuống sang phải bên cách đinh hồi phục liên tiếp M ột phá v ỡ đuởng xu huóng giảm thường báo hiệu đảo chiều xu huớng giảm (X em phần Đ ng x u hướng.) Lý th u yết Dow: Là ìnột nhũng lý thuyết phân tích kỹ thuật lâu đời đánh giá cao Theo lý thuyết này, tin hiệu mua xuất D ow Industrial D ow Transport dóng cửa cao đinh hổi phục trước M ột tín hiệu bán đuọc nhận biết hai chi sổ bình quân đóng cửa thấp m ột ngưỡng thấp tương úng trước Phân tích sóng E lliott: Là cách tiếp cận phân tích kỹ thuật dựa m hình sóng lặp lại chuỗi số Fibonacci M ột m hình sóng Elliott lý tuớng có sóng tăng theo sau sóng giảm (X em phần C huỗi số F ibonacci) Đường bao váy: Là nhũng duòng nằm đường trung bình di động theo m ột tỷ lệ phần trăm cố định Đường bao vây giúp xác định thị trường di chuyển xa điiờng trung binh di động đuọc xem nối dài múc V ùng trốn g su y yếu: M ột vùng trống giá xuất vào cuối xu hướng quan trọng, báo hiệu xu huóng kết thúc (X em phần Vùng trống.) Muụt th eo hàm mũ: Một đirịng trung bình di động sử dụng tất điểmHọc liệu, đặt- liệu giá múc dộ quan trọng cao hon chứng khoán CLICK vàogần website: https://CophieuX.com John J Murphy 540 Day so Fibonacci: Chuoi so Fibonacci (1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144 )duoc dung bängcäch cong hai so dau tien de co so thü ba Ty so cua bat ky so näo vöi so lön hon ke ti§p deu bäng 62%, cung chinh lä müc thội lüi bien theo so Fibonacci Däo nghich cüa 62% la 38%, cung duoc sü dung nhu mot so thoäi lüi Fibonacci Ty so cüa bat ky möt so näo vai so nh6 hon ke tiep cüng bäng 1,62%, von duoc su dung de dat muc tieu giä Fibonacci (Xem phan Phan tich song Elliott) Cir Mo hinh giä tidp dien, thöng thuorng dien ba tuan, giong vdi mot hinh binh hänh tao mot göc tuong phän vai duöng xu huong hien tai Cd the hien möt su tarn ngung nhö mot xu huong giä söi noi (Xem phan Ca dttoi nheo.) Phän tich co bän: Träi vai phän tich ky thuat, phän tich co ban dua tren thöng tin cung cau cüa nen kinh te, chü khöng phai hoat dong thj tmcmg Vüng trong: Vüng lä khoäng cäch ve ben träi tren thi thanh, noikhong cö giao dich dien Mot vüng täng duoc hinh thänh giä thap nhat cüa möt phien giao dich lai cao hem ngircmg cao nhat cüa phien trudc Möt vüng giäm duoc hinh thänh giä cao nhät cüa möt phien thap hon müc giä thäp nhat cüa phien höm truöc Möt vüng täng thuöng lä tin hieu süc manh thi truömg, möt vüng giäm lä tin hieu cho thay su suy yeu cüa thi trurdng Ba dang vüng lä chay tr6n, luöng vä suy yeu D iu vä vai: Lä mö hinh däo chieu bien nhat Khi thi truöng dat dinh, ba dinh noi bat hinh thänh vöi dinh giüa (hay diu) hoi cao hon hai dinh (vai) Khi duöng xu huöng (duöng vien cd) noi cäc däy ö giüa bi phä vö, mö hinh ket thüc Mot mö hinh däy lä phien bän däo nguoc cüa möt mö hinh dinh vä duoc goi lä dau vä vai däo chieu Phän tich lien thj trirfmg: Lä möt khia canh bo sung cüa phän tich thj truöng vöi viec xem xet döng thäi giä cüa cäc ltnh vue thj trng cư Học chứng khốn - CLICK vào website: https://CophieuX.com Phân tích kỹ thuật thị trường tài 541 méi quan hệ tương quan vối Bốn lĩnh vục đỏ tiền tệ, hàng hóa, trái phiếu chứng khốn, dó bao gồm thị trường quốc tể Cách tiếp cận dựa tiền đề tất thị trường có quan hệ vói tác dộng lẫn Đảo chiều cụm dắo: Một kết hợp cùa vùng trống suy yếu theo huứng vùng trống chạy tron cùa hng khác vịng vài ngày Ví dụ, giai đoạn cuối xu hướng có diện của, vùng trổng giá huớng lên sau huóng xuống chi vài ngày Kết hai ba ngày giao dịch tách biệt hai vùng trổng theo hai hướng khác Đảo chiều cụm đảo thuờng báo hiệu đảo chiều xu hướng (Xem phần Vùng trống giá.) Phiên đảo chieu chính: Trong xu hướng tăng, mơ hình phiên xuất giá mờ đạt ngưỡng cao mới, sau đóng thấp giá đóng cửa phiên truóc Trong xu hướng giảm, giá mở cửa Ihl tháp hon rịỉ lại đóng cùa cao hon biên độ giá phiên đảo chiều chinh rộng khối luợng giao dịch lớn, khả đảo chiều cao (Xem phần Đảo chiều hàng tuần) Đồ thị dạng đường kẻ: Là dồ thị giá nối múc giá dóng của thị trường qng thịi gian Kết có đng lượn sóng Dạng dồ thị hữu ich đuọc sử dụng đồ thị chồng lên (mục đích để so sánh) hay đồ thị $0 sánh thường dược dùng phân tích liên thị trưởng Nó sử dụng phân tích xu huớng trục quan quỹ hỗ tương mớ MACD: Được phát triển bỏi Gerald Appel, hệ thống đuờng trung binh hội tụ phân kỳ hai đuòng Đường thứ (MACD) chênh lệch hai đuờng trung bình số mũ giá đống (thường 12 26 giai đoạn) Đường thứ hai (tín hiệu) thường đường EMA giai đoạn đường thứ (MACD) Tín hiệu cho hai đuờng ¿ắt Đồ thị tần suất MACD: Là biến thể hệ thống MACD vẽ độ chênh lệch giũa hai đường tín hiệu đng MACD Sự thay đổi Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com 542 John J Murphy độ chênh lệch dó đuọc dựng nhanh hơn, dẫn đến tín hiệu giao dịch sớm Chi báo dao dộng McClellan: Được phát triển bời Sherman McClellan, báo dao động độ chênh [ệch đường trung binh suôn hàm số mũ 19 ngày (10% xu huớng) 39 ngày (5% xu huóng) số liệu tăng giảm ròng hàng ngày Sự giao lên đường so tín hiệutích cục duới ià tiêu cực Chí sổ cao +100 mua múc thấp hom -100 bán mức Chi sổ cộng gộp McClellan: Tổng tích lũy tất số báo dao động McClcllan hàng ngày cho phép phân tích biên độ dài hạn thơng số độ rộng thị trng Được sử dụng tuong tự đường tăng giảm Xung lượng: Một kỹ thuật dùng để dựng báo dao động mua bán mức Xung krợng đo luởng độ chênh lệch khoảng thời gian dúợc chọn Để dụng đuờng xung luọng 10 ngày, ta lấy giá đóng gần trừ cho giá đóng 10 ngày trước Giá trí âm hay dương dựng duới đường số (Xem Chi báo dao động.) Đirờng trung bình di động: Một chi báo theo xu huớng hoạt động hiệu q mơ trng có xu huớng Đường trung bình di dộng thể biến động giá đường dao động nhung lại chậm trễ mặt thời gian Ví dụ, dường trung bình di dộng 10 ngày đồ thị chửng khốn cộng giá dóng cửa 10 ngày gần chia tổng cho 10 Quy trình nảy duọc lặp lại ngày Có thể sử dụng số đường trung bình di động đuọc sử dụng, vói quãng thời gian khác nhau, dể tạo tín hiệu mua bán Khi đuờng trung bình đuọc đua vào sử dụng, tín hiệu mua xuất khỉ giá đóng bên đường trung bình Khi sử dụng hai đng trung bình, tin hiệu mua xuất dường ngắn cắt lên đường dài Có ba dạng: đường đơn giằn, đường tỷ trọng tuyến tính đuờng mượt theo hàm Học chứng khốn - CLICK vào website: https://CophieuX.com Phân tích kỹ thuật thị trường tài 543 Chi báo cân khối luọng (OBV): Được phát triển bỏ) Joseph Granville, OBV tổng tích lũy liên tiếp khối luọng giao dịch tăng giảm Khối lượng ngày tăng cộng vào ngày giảm bị trừ Đường OBV vẽ vói đuờng giá để nhận thấy hai đuờng có xác nhận lẫn khơng (Xem phần Khối lượng giao dịch.) Sổ luọng họp dồng chua tất toán: Là số họp đồng tương lai quyền chọn chưa đuợc lý vào cuối phiên giao dịch Sự gia tăng hay suy giảm số lượng họp đồng chua tất toán tuong úng thể dồng tiền vào hay rã khỏi họp đồng tuơng lai quyền chọn Trong thị trường tương lai, số lượng họp dồng chua tất toán tăng củng cố cho xu hưổng số lượng hợp đồng chua tất toán đánh giá tinh khoản Chỉ báo dao dộng: Chi báo xác định thị truờng tình trạng mua múc bán mức Khi chi báo dao động chạm điểm cục trên, thrtruờng mua múc Khi đường chi báo chạm điểm cục duới thị trường bán múc (Xem phần Xung Iuợng, Tđộ thay đổi, Chi số súc mạnh tuong đối chi báo Stochastics.) Mua múc: Là thuật ngữ dùng cho chi báo dao động Khi chì báo dao động chạm điểm cục trên, thị truờng tin tăng múc không bền vững dẫn đến việc rớt giá Bán mức: Một thuật ngữ thuòng dùng cho chi báo dao dộng Khi chi báo dao động chạm điểm cục dưới, thị truờng cho rớt giá nhiều đến hồi bật lại Cờ đuối nheo: Là mơt hình giá tiếp diễn tương tự mơ hình cờ, ngoại trừ việc kéo dài nhiều giống tam giác đoi xúngnhỏ Giống với mô hĩnh cờ, cờ đuôi nheo thường kéo dài từ đến ba tuần sau hồi phục xu hướng trước Tỹ lệ nhà đầu tư dầu giá lên: Công cụ dánh giá tâm lý dầu giá lên thị trường chứng khoán đuợc công bố hành tuần bời Investor's Intelligence o f New Rochelle, New York Khi chi CÓ 35% nhà Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com 544 John J Murphy đầu tư chuyên nghiệp đầu giá lên, thị truòng xem bán múc Còn sổ 55% lại đuợc cho mua q mức Mơ hình giá: Các mơ hình xuất đồ thị giá có giá trị dự đốn Các mơ hình đuọc chia thành mơ hình đảo chiều mơ hình tiếp diễn Tốc độ biến thiên: Một kỹ thuật dược sử dụng dể dựng báo dao động mua bán mức Tốc độ biến thiên áp dụng hệ sổ giá khoảng thời gian Để dụng đuờng chi báo tốc độ biến thiên 10 ngày, ta lấy giá dóng của 10 ngày trước chia cho giá đóng ngày gần Kết đuợc vẽ lên bên ngưỡng giá trị 100 Phân tích hệ số: Có cơng dụng so sánh súc mạnh tương đối hai chù thể Ta lấy cổ phiếu riêng kẻ nhóm cổ phiếungành chia cho số s&p 500 để xác định tính vuợt trội hay sụt giá cổ phiếu/ nhóm cổ phiếu ngành so vói cổ phiếu khác thị trường chúng khoán chung Một hệ sổ tăng chi chủ thể thể tốt hon chủ Phân tích xu hướng áp dụng đưởng hệ số để xác định điểm chuyển đổi quan trọng Chi sổ cường độ tirơng đối: Là chì báo dao dơng phổ biến đuợc phát triển bời Welles Wilder (con) đuợc giới thiệu sách ông, Khái niệm hệ thống Giao dịch Kỹ Ttuật Chì số đuọc vẽ theo tỷ lệ dọc từ đến 100 Giá trị cao 70 cho thấy tình trạng mua vả múc thấp 30 bán múc Khi giá cao 70 thấp 30 khác vói dộng thái giá tín hiệu đảo chiều xu hướng dược tạo Chỉ sổ cng độ tương đối ln ln áp thing khoảng thòi gian 14 Ngưỡng kháng cir Đối lập với nguỡng hỗ trợ Nguỡng kháng cự đánh dấu đinh giá trước rào cản cùa thị truòng tăng giá (Xem Ngưỡng hỗ trợ.) Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com Phân tích kỹ thuật thị trường tài 545 Thối lùi: Giá thường thoái lủi so với xu huớng trước theo tỷ lệ đố trước hồi phục xu hướng ban đầu Ví dụ thường thấy thoái lủi 50% Ngnõng thoái lủi tối thiểu tối đa thuòng thấy phần ba hai phần ba Các nhà phân tích sử dụng lý thuyết sóng Biliott áp dụng múc thối lùi phần trăm theo Fibonacci 38% 62% Mô hình dấo chiều: Mơ hình giá đồ thị giá thuờng cho thấy đào chiều diễn Mô hình chiều thng thấy dầu vai hai đình hai đáy, ba đinh ba đáy Vùng trổng đo lưừng: Một vùng trống giá thuòng xuất điểm xu hướng quan trọng Vi mà đuợc gọi vùng trống đo luờng (Xem Vùng trong) Chỉ báo tâm lý: Chỉ báo mặt tâm lý đánh giá múc độ mong muốn mua vào bán-fa thị trường Chúng chi báo đối lập gần giống với dạng chi báo dao động mua múc bán múc Giá trị lớn thể ỏ iúc chúng chạm điểm cục điểm cục duới Đường trung bình đon: Một đng trung bình di động xem liệu giá ngày có tỳ trọng ( xem Đường trung binh di dộng tỷ trọng đuờng suôn theo số mũ.) Chỉ báo Stochastics: Một chi báo mua - bán mức phổ biến bôi Grogre Lane 14 giai đoạn khoảng thởi gian thường đuọc sử dụng Stochastics sử dụng hai dường %K đường trung bình ba giai đoạn nó, đng %D Hai đường lắc lư theo chiều dọc biên độ từ đến 100 Chỉ số 80 mua múc, càri 20 bán mức đuòng nhanh %K băng lên đuờng chậm hon %D hai dường nằm 20 tín hiệumua xuất Khi đuòng %K băng xuống đường %D hai đường 80 cho tin hiệubán Học chứng khoán - CLICK vào website: https://CophieuX.com 546 John J Murphy Ngirimg ho tr