Tác động của tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM LÊ KHUÊ PHƯỚC TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS TRẦN HỒNG NGÂN TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI TRONG NỀN KINH TẾ 1.1 Tỷ giá hối đoái thực: 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.2 Cán cân thương mại: 1.2.1 1.2.2 1.3 Tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân 1.3.1 1.3.2 1.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm: CHƯƠNG 2: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 Thực trạng cán cân thương mại Việt N 2.2 Tỷ giá hối đoái thực Việt Nam: 2.3 Mối quan hệ tỷ giá hối đoái thực cán 2.3.1 2.3.2 2.3 2.3 CHƯƠNG : GIẢI PHÁP 3.1Giải pháp nhằm cải thiện cán cân thương mại 3.2Các giải pháp hỗ trợ 3.3Các hạn chế hướng nghiên cứu PHẦN KẾT LUẬN LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “Tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam” kết trình học tập, nghiên cứu khoa học độc lập nghiêm túc cá nhân Các số liệu nêu luận văn trích nguồn rõ ràng thu thập từ thực tế có độ tin cậy định xử lý trung thực, khách quan Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh, ngày 30 tháng 10 năm 2014 Tác giả luận văn DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ASEAN Association of South East Asian Nations Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á CNY Đồng Nhân dân tệ CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng FTA Free Trade Area Khu vực thương mại tự EUR Đồng Euro FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội GNP Gross National Product Tổng sản phẩm quốc dân IFS International Monetary Fund's International Financial Statistics Cơ quan Thống kê Tài Quốc tế Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế JPY Đồng Yen Nhật NEER Nominal Efective Exchange rate NHT W OECD Tỷ giá danh nghĩa đa phương Ngân hàng trung ương Organization For Economic Cooperation and Development OLS Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế Ordinary least square REER Phương pháp hồi quy bình phương bé Real Efective Exchange rate RER Tỷ giá thực đa phương Real Exchange rate SGD USD VECM Tỷ giá thực song phương Đô la Singapore Đôla Mỹ Vector Error Correction Model VND Mơ hình véc tơ hiệu chỉnh sai số Đồng Việt Nam DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH Hình 1.1: Can thiệp NHTW nhằm kéo giảm tỷ giá cầu ngoại tệ tăng 11 Hình 2.1: Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 1999 – Quý II.2014 26 Hình 2.2: Tỷ giá hối đối thực Việt Nam giai đoạn từ Quý I.1999 đến Quý II.2014 30 Hình 2.3: Kết kiểm định độ trễ tối ưu 44 Hình 2.4: Các trường hợp xuất đồng liên kết chuỗi liệu nghiên cứu 45 Hình 2.5: Kết phân tích đồng liên kết Johansen TB REER 46 Hình 2.6: Kết mơ hình VECM 47 Hình 2.7: Kết kiểm định phần dư mơ hình 47 Hình 2.8: Kết kiểm định tính ổn định mơ hình 48 Bảng 2.1: Kết kiểm định tính dừng phương pháp ADF 42 LỜI MỞ ĐẦU Đặt vấn đề nghiên cứu: Việt Nam trình hội nhập ngày sâu rộng với kinh tế giới Trong dịng chảy hội nhập đó, thương mại lĩnh vực đạt bước phát triển vượt bậc năm vừa qua Từ đó, việc nghiên cứu cán cân thương mại yếu tố tác động đến cán cân thương mại nhà nghiên cứu đặc biệt quan tâm Giữa yếu tố tác động lên cán cân thương mại lạm phát, thu nhập quốc dân, tỷ giá hối đối thực tỷ giá hối đối thực coi yếu tố vô quan trọng ảnh hưởng nhanh mạnh đến hoạt động xuất nhập quốc gia Trong giai đoạn từ năm 1999 đến kinh tế Việt Nam có nhiều thay đổi đáng kể tỷ giá hối đoái thực cán cân thương mại có nhiều biến động Tuy nhiên, chưa có quan Việt Nam cơng bố tỷ giá hối đoái thực, biến động tỷ giá tác động đến cán cân thương mại hoàn toàn đo lường tỷ giá danh nghĩa Do đó, việc tính tốn tỷ giá thực đánh giá tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam cần thiết Từ đưa số gợi ý để có sách tỷ giá phù hợp với thực tế nhằm đảm bảo mục tiêu chung Chính vậy, tác giả lựa chọn đề tài “Tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn Thạc sĩ Câu hỏi nghiên cứu: Từ vấn đề nghiên cứu nêu đặt câu hỏi: - Thứ nhất, có hay khơng tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam Thứ hai, có tác động tỷ giá hối đối thực lên cán cân thương mại Việt Nam ngắn hạn hay dài hạn Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu tổng quát: Xem xét ảnh hưởng tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam Mục tiêu cụ thể: Xác định có hay khơng tác động dài hạn tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn từ năm 1999 đến Quý II năm 2014 Kết cấu nội dung nghiên cứu: Nội dung đề tài gồm phần sau: LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: Tổng quan tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại kinh tế Chương 2: Tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam Chương 3: Giải pháp PHẦN KẾT LUẬN CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI TRONG NỀN KINH TẾ 1.1 Tỷ giá hối đoái thực: 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái hai nước mức giá đồng tiền nước biểu qua đồng tiền nước khác Tỷ giá hối đoái tương quan sức mua đồng nội tệ đồng ngoại tệ Tỷ giá hối đoái mặt phản ánh sức mua đồng nội tệ, mặt khác thể quan hệ cung cầu ngoại hối 1.1.2 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa: Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá sử dụng ngày giao dịch thị trường ngoại hối, giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác mà chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hóa dịch vụ chúng Tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương giá đồng tiền so với đồng tiền khác mà chưa đề cập đến chênh lệch lạm phát hai nước Tỷ giá danh nghĩa đa phương (NEER - Nominal Efective Exchange rate) NEER khơng phải tỷ giá, số tính cách chọn số loại ngoại tệ đặc trưng (rổ tiền tệ) tính tỷ giá trung bình tỷ giá danh nghĩa đồng tiền có tham gia vào rổ tiền tệ với tỷ trọng tỷ giá tương ứng Tỷ trọng tỷ giá song phương lấy tỷ trọng thương mại nước có đồng nội tệ đem tính NEER so với nước có đồng tiền rổ chọn Phụ lục 1: Bảng tính tỷ giá thực đa phương theo quý – kỳ gốc: Quý I – 1999 (tiếp theo) Xuất Singapore 2011 Q3 468.87 2011 Q4 653.50 Nhật Bản 3,055.82 3,299.99 Mỹ 4,702.38 4,539.93 Trung Quốc 2,935.53 3,601.33 Pháp 425.18 514.13 Đức 838.18 1,027.10 TỔNG XK Nhập Singapore 12,425.96 2011 Q3 1,470.46 13,635.98 2011 Q4 1,629.67 Nhật Bản 2,708.85 2,978.40 Mỹ 1,058.21 1,330.83 Trung Quốc 6,262.82 7,219.88 Pháp 225.78 448.67 Đức 686.91 550.22 TỔNG NK Tỷ giá danh nghĩa 12,413.03 14,157.67 2011 Q3 2011 Q4 Singapore 15,864 16,013 Nhật Bản 265 269 Mỹ 20,628 20,828 Trung Quốc 3,246 3,306 Pháp 28,376 27,388 Đức CPI 28,376 2011 Q3 27,388 2011 Q4 Singapore 101.95 100.95 Nhật Bản 100.00 99.77 Mỹ 100.41 99.85 Trung Quốc 101.57 101.15 Pháp 99.95 100.68 Đức 100.39 100.36 Việt Nam 103.56 101.66 REER 96.45 90.07 Phụ lục 2: Giá trị xuất nhập Việt Nam theo quý giai đoạn từ Quý I.1999 – Quý II.2014 Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG Giá trị xuất Giá trị nhập TỔNG CỘNG 1999 Q1 2,198.00 2,435.00 4,633.00 2001 Q4 3,494.00 4,538.00 8,032.00 2004 Q3 7,099.00 8,268.00 15,367.00 2007 Q2 11,901.00 14,783.00 26,684.00 2010 Q1 14,345.97 17,775.02 32,121.00 2012 Q4 31,979.27 31,795.24 63,774.52 Phụ lục 3: Phân tích tính dừng chuỗi liệu Phụ lục 4: Phân tích độ trễ Phụ lục 5: Phân tích đồng liên kết Johansen Phụ lục 6: Kết mô hình VECM Vector Error Correction Estimates Date: 10/16/14 Time: 23:17 Sample (adjusted): 1999Q3 2014Q2 Included observations: 60 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion Phụ lục 7: Kết kiểm định phần dư mơ hình Phụ lục 8: Kết kiểm định tính ổn định mơ hình ... bố tỷ giá hối đoái thực, biến động tỷ giá tác động đến cán cân thương mại hoàn toàn đo lường tỷ giá danh nghĩa Do đó, việc tính tốn tỷ giá thực đánh giá tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân. .. đến tỷ giá hối đoái, tỷ giá hối đoái thực, cán cân thương mại tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Ngoài chương luận văn giới thiệu số nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tỷ giá hối. .. giá hối đoái thực lên cán cân 1.3.1 1.3.2 1.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm: CHƯƠNG 2: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 Thực trạng cán cân