(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020

(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020(Luận văn thạc sĩ) Hoạch định chiến lược tài chính của CTCP cơ điện Thủ Đức giai đoạn 2011-2020

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜN G ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM *** BÙI PHƯỚ C Q UÃNG HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH CỦA CTCP CƠ ĐIỆN THỦ ĐỨC GIAI ĐOẠN 2011 – 20 20 Chuyên ngành: Q uản trị kinh doanh Mã số: 60.34.05 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜ I HƯỚN G DẪN KHO A HỌ C: TS NGƠ QUANG HN Tp Hồ Chí Minh – Năm 2010 2/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân LỜI CẢM ƠN VÀ CAM ĐOAN Trước hết, xin cảm ơn TS Ngô Quang Huân tận tâm hướng dẫn thực luận văn Xin trân trọng cảm ơn Giảng viên môn truyền đạt kiến thức suốt chương trình học, kiến thức nhiều tích hợp luận văn Xin trân trọng cảm ơn Lãnh đạo, đồng nghiệp EMC, chuyên gia ngành góp ý trình thực đề tài Tơi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân tôi, liệu, tài liệu khác sử dụng nguồn tham khảo nói rõ phần tài liệu tham khảo Trân trọng CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 3/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân MỤC LỤC Nội dung Trang Trang phụ bìa ………………………………………………………………… Lời cam đoan………………………………………………………………… Mục lục………………………………………………………………………… Danh mục ký hiệu, từ viết tắt……………………………………………… Danh mục hình vẽ, đồ thị………………………………………………… Danh mục bảng…………………………………………………………… GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ……………………………………………………… Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH VÀ HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH……………………………… 1.1 Tổng quan chiến lược tài ……………………………………… 1.1.1 Khái niệm chiến lược tài chính…………………………………… 1.1.1.1 Khái quát hoạt động quản trị tài chính………………………… 1.1.1.2 Khái niệm chiến lược kinh doanh………………………………… 1.1.1.3 Khái niệm quản trị chiến lược…………………………………… 1.1.1.4 Khái niệm chiến lược cấp phận chức năng…………………… 1.1.1.5 Khái niệm chiến lược tài chính…………………………………… 1.1.2 Hoạch định chiến lược tài chính……………………………………… 1.1.2.1 Vai trị hoạch định tài chính………………………………… 1.1.2.2 Mục tiêu hoạch định tài chính………………………………… 1.1.2.3 Các loại kế hoạch tài chính……………………………………… 1.2 M hình tài giai đoạn chu kỳ sống DN…………… 1.3 Lý thuyết cấu vốn Cty…………………………………………… 1.3.1 Thuyết cân đối (Thuyết M&M )…………………………………… 1.3.2 Thuyết đánh đổi…………………………………………………… 1.3.3 Thuyết tín hiệu……………………………………………………… 1.3.4 Các nhân tố định cấu vốn…………………………………… 1.3.5 Quyết định cấu vốn DN ………………………………………… 1.3.5.1 Phân tích khả khơng tốn nợ…………………… 1.3.5.2 Phân tích lưu chuyển tiền mặt tỷ số nợ/vốn…………………… 1.3.5.3 Các phương pháp phân tích khác………………………………… 1.4 Lý thuyết sách cổ tức…………………………………………… 1.4.1 Các lý thuyết sách cổ tức…………………………………… 1.4.1.1 Lý thuyết độc lập cổ tức…………………………………… 1.4.1.2 Lý thuyết chim lòng bàn tay…………………………… 1.4.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến sách cổ tức………………………… 1.4.2.1 Các hạn chế toán cổ tức……………………………… 1.4.2.2 Các hội đầu tư ………………………………………………… 1.4.2.3 Các nguồn vốn khác……………………………………………… 1.4.2.4 Các tác động sách cổ tức lên rs ………………………… 1.5 M hình dự báo khả phá sản Cty…………………………………… CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 4/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân 1.6 Nhận diện rủi ro giải pháp kiểm soát………………………………… 1.6.1 Khái niệm rủi ro……………………………………………………… 1.6.2 Rủi ro kinh doanh…………………………………………………… 1.6.3 Rủi ro tài chính……………………………………………………… Tóm lược chương 1…………………………………………………………… Chương 2: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜN G KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA EMC…………………………………………… 2.1 Giới thiệu tổng quát EMC……………………………………………… 2.2 Phân tích mơi trường kinh doanh EMC……………………………… 2.2.1 Phân tích mơi trường kinh tế vĩ mơ…………………………………… 2.2.1.1 Các yếu tố kinh tế………………………………………………… 2.2.1.2 Các yếu tố xã hội………………………………………………… 2.2.1.3 Các yếu tố pháp luật……………………………………………… 2.2.1.4 Các yếu tố cơng nghệ……………………………………………… 2.2.2 Phân tích mơi trường kinh tế vi mô…………………………………… 2.2.2.1 Khách hàng……………………………………………………… 2.2.2.2 Nhà cung cấp……………………………………………………… 2.2.2.3 Đối thủ cạnh tranh hữu……………………………………… 2.2.2.4 Sản phẩm thay thế………………………………………………… 2.2.2.5 Đối thủ tiềm ẩn…………………………………………………… 2.3 Phân tích thực trạng sản xuất kinh doanh EMC……………………… 2.3.1 Hoạt động cung ứng…………………………………………………… 2.3.2 Hoạt động sản xuất…………………………………………………… 2.3.3 Tình hình tiêu thụ…………………………………………………… 2.3.4 Hoạt động marketing………………………………………………… 2.3.5 Dịch vụ hậu mãi……………………………………………………… 2.3.6 Cơ sở hạ tầng………………………………………………………… 2.3.7 Nguồn nhân lực……………………………………………………… 2.3.8 Nghiên cứu phát triển……………………………………………… 2.3.9 Tình hình tài chính…………………………………………………… 2.4 Phân tích thực trạng tài EMC 2007 – 2009…………………… 2.4.1 Đánh giá hiệu hoạt động………………………………………… 2.4.1.1 Phân tích khả sinh lợi……………………………………… 2.4.1.2 Phân tích suất sinh lợi tổng tài sản…………………………… 2.4.1.3 Phân tích tỷ suất sinh lợi doanh thu………………………… 2.4.1.4 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản……………………………… 2.4.2 Đánh giá sách tài trợ…………………………………………… 2.4.2.1 Phân tích địn bẩy tài chính……………………………………… 2.4.2.2 Xác định số Z………………………………………………… 2.4.3 Phân tích Dupont……………………………………………………… 2.4.4 Đánh giá sách phân phối lợi nhuận…………………………… 2.4.5 Phân tích dịng tiền…………………………………… CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 5/163 HDKH: TS Ngơ Quang Hn 2.4.5.1 Phân tích dịng tiền hoạt động…………………………………… 2.4.5.2 Phân tích dịng tiền đầu tư………………………………………… 2.4.5.3 Phân tích dịng tiền tài trợ………………………………………… 2.4.5.4 Phân tích số dịng tiền chuyên biệt…………………………… Tóm lược chương 2…………………………………………………………… Chương 3: HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢ C TÀI CHÍNH CỦA EMC GIAI ĐOẠN 2011 – 2020…………………………………………………………… 3.1 Khảo sát yếu tố tài ảnh hưởng đến tính hấp dẫn cổ phiếu EM C 3.1.1 Giới thiệu sơ lược nghiên cứu……………………………… 3.1.2 Lược trích kết nghiên cứu………………………………………… 3.2 Hoạch định chiến lược tài chính………………………………………… 3.2.1 Cơ sở hoạch định chiến lược tài chính……………………………… 3.2.1.1 Xu hướng phát triển mục tiêu tăng trưởng EM C đến 2020 3.2.1.2 Nhận diện tính hình tài EMC chu kỳ sống DN 3.2.2 Hoạch định chiến lược đầu tư………………………………………… 3.2.2.1 Đánh giá hiệu tài dự án đầu tư mới……………… 3.2.2.2 Lập ngân sách đầu tư giai đoạn 2011 – 2020…………………… 3.2.2.3 Hoạch định tiêu tài cho dự án hữu……… 3.2.3 Hoạch định chiến lược tài trợ………………………………………… 3.2.3.1 Xác định điểm bàng quan EPS…………………………………… 3.2.3.2 Khảo sát chi phí sử dụng vốn…………………………………… 3.2.3.3 Xác định cấu trúc vốn mục tiêu…………………………………… 3.2.4 Hoạch định sách cổ tức………………………………………… 3.2.5 Dự phóng BCKQH QKD , BCDKT, BCLCTT giai đoạn 2011 – 2020 3.2.5.1 Dự phóng BCĐKQH ĐK D………………………………………… 3.2.5.2 Dự phóng BCĐKT………………………………………………… 3.2.5.3 Dự phóng BCLCTT……………………………………………… 3.2.6 Đánh giá tiêu hiệu tài hoạch định………………… 3.2.7 Phân tích tốc độ tăng trưởng………………………………………… 3.2.8 Vấn đề lạm phát……………………………………………………… 3.3 Các giải pháp thực chiến lược tài chính……………………………… 3.3.1 Nhóm giải pháp tổ chức, nhân sự………………………………… 3.3.2 Nhóm giải pháp cải thiện hiệu sử dụng tài sản…………………… 3.3.3 Nhóm giải pháp kiểm sốt nguồn vốn………………………………… 3.3.4 Nhóm giải pháp kiểm sốt rủi ro……………………………………… 3.4 Kiến nghị………………………………………………………………… Tóm lược chương 3…………………………………………………………… KẾT LUẬN…………………………………………………………………… Tài liệu tham khảo…………………………………………………………… Danh mục phụ lục………………………………………………………… CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 6/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu, từ viết tắt Chữ viết đầy đủ BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQHĐK D Báo cáo kết hoạt động kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CK Cuối kỳ CTCP Công ty cổ phần ĐK Đầu kỳ EBIT Earning Before Interest and Tax EMC Công ty cổ phần Cơ Điện Thủ Đức EVN Tập đoàn Điện Lực Việt Nam HTK Hàng tồn kho KM Khoản mục KPT Khoản phải thu MBA Máy biến áp MM Modigliani M erton Miller NSX Nhà sản xuất PL Phụ lục SBU Đơn vị kinh doanh chiến lược SX Sản xuất TICF Tổng dòng tiền vào TTS Tổng tài sản CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 7/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân TSCĐ Tài sản cố định VCSH Vốn chủ sở hữu WTO Tổ chức thương mại giới CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 8/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân DANH MỤC CÁC HÌNH Số Tên Trang 1.1 Tiến trình lập kế hoạch mối quan hệ ngân sách 1.2 Quan hệ kế hoạch tài 2.1 Sơ đồ tổ chức EM C 2.2 Thị phần kinh doanh MBA nội địa – 2009 2.3 Sơ đồ kênh phân phối sản phẩm EMC CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 9/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân DANH MỤC CÁC BẢNG Số Tên Trang 2.1 Thống kê sản lượng EM C từ 2004 đến 2009 2.2 Thống kê doanh thu EM C từ 2004 đến 2009 3.1 Đánh giá tiêu tài dự án 3.2 Doanh thu hòa vốn EPS 3.3 Biến thiên lãi vay theo tỷ lệ nợ 3.4 Biến thiên chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu theo tỷ lệ nợ 3.5 Biến thiên WACC theo D/A 3.6 Cấu trúc vốn mục tiêu 3.7 Tỷ lệ cổ tức 3.8 Các số đánh giá hiệu tài hoạch định 3.9 Tỷ lệ tăng trưởng bền vững CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 10/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI Bối cảnh thực đề tài Gia nhập WTO, doanh nghiệp Việt Nam có thời thách thức đan xen, việc nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp quan trọng Với sân chơi WTO, trò chơi địi hỏi trí tuệ hơn, tầm nhìn dài hạn Ngành SX máy biến áp nội địa đứng trước hội tăng trưởng nhanh nhu cầu thị trường, nhiên với tiến trình hội nhập kinh tế giới khu vực, áp lực cạnh tranh ngày gia tăng Phần thắng thuộc doanh nghiệp biết hoạch định mục tiêu, tận dụng thời mạnh để khắc phục điểm yếu vượt qua thử thách Nói cách khác, để tồn phát triển chế thị trường cần phải có chiến lược hợp lý Đây điểm yếu hầu hết doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam Công ty cổ phần Cơ Điện Thủ Đức (EMC) doanh nghiệp thành viên Tập đoàn Điện Lực Việt Nam (EVN) hoạt động lĩnh vực SX sửa chữa MBA Hoạt động theo chế thị trường từ 2008, Lãnh đạo EM C phải đưa định mang tính chất dài hạn, quan trọng, định vận mệnh công ty Một nghiên cứu trước hoạch định “Chiến lược kinh doanh CTCP Cơ Điện Thủ Đức – Giai đoạn 2010_2020, tầm nhìn 2025”1 chưa đưa chiến lược cấp chức hỗ trợ thực chiến lược cấp cơng ty Với bối cảnh đó, học viên chọn đề tài “Hoạch định chiến lược tài CTCP Cơ Điện Thủ Đ ức, giai đoạn 2011 – 2020” Sự cần thiết đề tài Trong môi trường cạnh tranh kinh tế thị trường nhà quản trị cần tạo lợi nhuận, mà cịn phải vận dụng định tài để khuếch đại lợi nhuận, đồng thời kiểm soát sức khỏe tài doanh nghiệp Đó vai trị giám đốc tài thơng qua hoạch định chiến lược tài Tài liệu tham khảo [12] CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 149/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân CPXDCB _ CK = CPXDCB _ DK + CPXDCBps - TSCDht (3.8) 3.2.5.2.6 Dự phóng KM ‘Đầu tư vào đơn vị khác’ Căn vào hình thức đầu tư dự án, tiến độ đầu tư dự toán đầu tư lập bảng “Đầu tư vào đơn vị khác” (PL 3.27), dự phóng KM ‘Đầu tư vào đơn vị khác’ theo công thức: DTdvk _ CK = DTdvk _ DK + DTps - HVDT (3.9) 3.2.5.2.7 Dự phóng KM ‘Nợ phải trả’ Căn KM tổng cộng tài sản dự phóng cấu trúc vốn mục tiêu xác định phần 3.2.3.3 (Bảng 3.6), dự phóng KM ‘Nợ phải trả’ năm theo công thức: NPT = TTS ´ (D / A) (3.10) 3.2.5.2.8 Dự phóng KM ‘Vay dài hạn’ Căn vào hình thức đầu tư dự án, tiến độ đầu tư, dự toán đầu tư kỳ hạn vay lập bảng “Hoàn trả nợ dài hạn” (PL 3.28), dự phóng KM ‘Vay dài hạn’ theo cơng thức: VDH _ CK = VDH _ DK + VDHps - VDHht (3.11) 3.2.5.2.9 Dự phóng KM ‘Phải trả người bán’ Căn dự toán giá vốn hàng bán tiêu kỳ trả nợ lập dự phóng KM ‘Phải trả người bán’ theo công thức sau: PTNB = GVHB ´ KTN (3.12) 360 3.2.5.2.10 Dự phóng KM ‘Vay ngắn hạn’ Đây KM quan trọng, ảnh hưởng đến KM ‘Chi phí tài chính’ ‘Lợi nhuận sau thuế’ “BCKQHĐKD dự phóng”, ảnh hưởng đến KM ‘Lợi nhuận CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 150/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân giữ lại’ “BCĐKT dự phóng” Lập dự phóng KM ‘Vay ngắn hạn’ theo công thức sau: VNH = NPT - NDH - PTNB - NNHk (3.13) 3.2.5.2.11 Dự phóng KM ‘Vốn chủ sở hữu’ Căn KM ‘Tổng cộng tài sản’ ‘Nợ phải trả’ dự phóng KM ‘Vốn chủ sở hữu’ theo công thức sau: VCSH = TTS - NPT (3.14) 3.2.5.2.12 Dự phóng KM vốn đầu tư chủ sở hữu, thặng dư vốn cổ phần, lợi nhuận giữ lại Đây KM có mối liên hệ vịng lặp với Điểm mấu chốt dự phóng số lượng cổ phần phát hành thêm mua cổ phiếu quỹ Lần lượt dự phóng KM theo trình tự: ‘Cổ tức’ ‘Lợi nhuận giữ lại’ ‘Nhu cầu vốn cổ phần tăng thêm (hoặc mua lại cổ phiếu quỹ)’ ‘Tăng/giảm vốn đầu tư chủ sở hữu’ ‘Tăng/giảm thặng dư vốn cổ phần’ Tuy nhiên, để có KM ‘Cổ tức’ phải biết trước số lượng cổ phần phát hành thêm mua lại cổ phiếu quỹ, tức dự phóng trước KM ‘Nhu cầu vốn cổ phần tăng thêm (hoặc mua lại cổ phiếu quỹ)’ Để xử lý vòng lặp ta sử dụng kỹ thuật tính tốn Excel: Tools/Options/Calculation; chọn Manual, Iteration khai báo maximum iteration; gõ F9 Trước gõ F9 ta tính KM theo cơng thức: Ø Cổ tức CT = CPT _ CK ´ d % (3.15) Ø Lợi nhuận giữ lại LNGL = LNGL _ DK + LNps - CT (3.16) Ø Nhu cầu tăng/giảm vốn cổ phần CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 151/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân VCPTmoi (quy ) = VCSH - VDTCPT _ DK - TD _ DK - LNGL (3.17) Ø Số lượng cổ phần phát hành thêm mua cổ phiếu quỹ CPmoi ( quy) = VCPTmoi (quy ) (3.18) P Ø Vốn đầu tư chủ sở hữu VDTCPT _ CK = VDTCPT _ DK ± CPmoi (quy ) ´10.000 (3.19) Ø Thặng dư vốn cổ phần TD _ CK = TD _ DK ± CPmoi (quy ) ´ ( P - 10.000) (3.20) Xử lý vịng lặp cơng cụ Excel nói ta lập bảng “Huy động nguồn vốn chủ sở hữu” (PL 3.29) Tổng hợp KM lập “BCĐKT dự phóng” (PL 3.21) CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 154/163 HDKH: TS Ngơ Quang Hn PL 3.22: Các bước dự phóng BCLCTT 3.2.5.3 Dự phóng BCLCTT 3.2.5.3.1 Dự phóng KM lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Ø Dự phóng KM ‘Lợi nhuận trước thuế’ Tham chiếu KM ‘Lợi nhuận trước thuế’ - PL 3.19: “BCKQHĐKD dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Khấu hao TSCĐ’ Tham chiếu KM ‘Trích khấu hao’ – PL 3.25: “TSCĐ” Ø Dự phóng KM ‘Lãi lỗ từ hoạt động đầu tư’ Tham chiếu PL 3.24: “Doanh thu tài chính” Ø Dự phóng KM ‘Chi phí lãi vay’ Tham chiếu KM ‘Chi phí tài chính’ - PL 3.19: “BCKQHĐKD dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Tăng giảm khoản phải thu’ Tham chiếu KM ‘Các khoản phải thu’ – PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Tăng giảm hàng tồn kho’ Tham chiếu KM ‘Hàng tồn kho’ – PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Tăng giảm khoản phải trả’ Tham chiếu KM ‘Nợ phải trả’ (không bao gồm KM vay ngắn hạn, dài hạn, thuế, lãi vay) – PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Lãi tiền vay trả’ Tham chiếu KM ‘Chi phí tài chính’ - PL 3.19: “BCKQHĐKD dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Thuế thu nhập DN nộp’ Tham chiếu KM ‘Thuế thu nhập DN’ - PL 3.19: “BCKQHĐKD dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Tiền thu (chi) từ hoạt động khác’ CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 155/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân ‘Tiền thu (chi) từ hoạt động khác’ = ‘Tiền tương đương tiền cuối kỳ’ – ‘Tiền tương đương tiền đầu kỳ’ – ‘Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư’ – ‘Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính’ – (‘Lợi nhuận kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động’ + ‘Tăng, giảm khoản phải thu’ + ‘Tăng, giảm hàng tồn kho’ + ‘Tăng, giảm khoản phải trả’ + ‘Tiền lãi vay trả’ + ‘Thuế thu nhập DN trả’) 3.2.5.3.2 Dự phóng KM lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Ø Dự phóng KM ‘Tiền chi mua sắm TSCĐ’ Tham chiếu KM ‘Chi phi xây dựng phát sinh kỳ’ - PL 3.26: “Chi phí đầu tư xây dựng bản” Ø Dự phóng KM ‘Tiền thu từ lý TSCĐ’ Tham chiếu KM ‘TSCĐ giảm’ – PL 3.25: “TSCĐ” Ø Dự phóng KM ‘Tiền chi (thu) đầu tư góp vốn vào đơn vị khác’ Tham chiếu PL 3.27: “Đầu tư vào đơn vị khác” Ø Dự phóng KM ‘Tiền thu lãi cho vay, chia’ Tham chiếu PL 3.24: “Doanh thu tài chính” 3.2.5.3.3 Dự phóng KM lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Ø Dự phóng KM ‘Tiền thu phát hành mua lại cổ phiếu quỹ’ Tham chiếu KM ‘Nhu cầu tăng thêm vốn cổ phần’ – PL 3.29: “Huy động nguồn vốn chủ sở hữu” Ø Dự phóng KM ‘Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được’ Tham chiếu KM ‘Vay ngắn hạn’ – PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” KM ‘Vay nợ dài hạn kỳ’ - PL 3.28: “Hoàn trả nợ dài hạn” Ø Dự phóng KM ‘Tiền chi trả nợ gốc vay’ CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng 156/163 HDKH: TS Ngô Quang Huân Tham chiếu KM ‘Vay ngắn hạn’ (cuối kỳ năm trước) – PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” KM ‘Hồn trả nợ dài hạn kỳ’ - PL 3.28: “Hoàn trả nợ dài hạn” Ø Dự phóng KM ‘Cổ tức trả’ Tham chiếu KM ‘Chia cổ tức’ – PL 3.29: “Huy động nguồn vốn chủ sở hữu” 3.2.5.3.4 Dự phóng KM ‘Tiền tương đương tiền’ Ø Dự phóng KM ‘Tiền tương đương tiền đầu kỳ’ Tham chiếu KM ‘Tiền tương đương tiền’ (cuối kỳ năm trước) - PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” Ø Dự phóng KM ‘Tiền tương đương tiền cuối kỳ’ Tham chiếu KM ‘Tiền tương đương tiền’ - PL 3.21: “BCĐKT dự phóng” Tổng hợp KM lập “BCLCTT dự phóng” - (PL 3.23) CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH EMC – 2011_2020 HV: Bùi Phước Quãng ... tiêu tài hoạch định, phân tích tốc độ tăng trưởng hoạch định - Đưa kiến nghị giải pháp hỗ trợ thực chiến lược tài Kết cấu luận văn Chương 1: Cơ sở lý luận chiến lược tài hoạch định chiến lược tài. .. ĐỀ TÀI ……………………………………………………… Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH VÀ HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH……………………………… 1.1 Tổng quan chiến lược tài ……………………………………… 1.1.1 Khái niệm chiến lược. .. VỀ CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH VÀ HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC TÀI CHÍNH 1.1 TỔN G Q UAN VỀ CHIẾN LƯỢ C TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái niệm chiến lược tài 1.1.1.1 Khái quát hoạt động quản trị tài Quản trị tài Cty hoạt