Thông tin tài liệu
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN TÂM ANH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỢ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN TÂM ANH CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN MÃ SỐ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS BÙI VĂN DƯƠNG TP Hồ Chí Minh - Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn: “Ảnh hưởng Hội đồng quản trị độc lập kiểm soát gia đình đến hành vi quản trị lợi nhuận cơng ty sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh” cơng trình nghiên cứu tơi thực mà khơng có chép từ nguồn tài liệu Luận văn thực sở nghiên cứu lý thuyết có liên quan tham khảo nghiên cứu trước nhiều tác giả khác Dữ liệu liệu thật sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh, phương pháp ước lượng kết đáng tin cậy Tất sản phẩm nghiên cứu người khác sử dụng luận văn trích dẫn rõ ràng theo yêu cầu nhà trường Luận văn thực lần đầu chưa nộp để nhận cấp trường đại học khác Tp Hồ Chí Minh, ngày 11/10/2017 Tác giả Trần Tâm Anh MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT PHẦN MỞ ĐẦU I Lý chọn đề tài II Xác định vấn đề nghiên cứu a Đối tượng nghiên cứu b Mục tiêu nghiên cứu c Câu hỏi nghiên cứu .3 d Phạm vi nghiên cứu e Phương pháp nghiên cứu III Đóng góp luận văn a Về mặt lý luận .5 b Về mặt thực tiễn IV Kết cấu luận văn CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN 1.1 Các nghiên cứu nước 1.2 Các nghiên cứu nước 12 1.3 Nhận xét 15 TỔNG KẾT CHƯƠNG 18 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN VÀ HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN 19 2.1 Lợi nhuận 19 2.2 Hành vi quản trị lợi nhuận 19 2.2.1 Khái niệm 19 2.2.2 Cơ sở hành vi quản trị lợi nhuận – Cơ sở dồn tích 21 2.2.3 Thủ thuật quản trị lợi nhuận 23 2.2.4 Động dẫn đến hành vi quản trị lợi nhuận 24 2.2.5 Các mơ hình đo lường hành vi quản trị lợi nhuận 26 2.2.6 Các lý thuyết có liên quan 29 2.3 Khái niệm Hội đồng quản trị độc lập 33 2.4 Khái niệm kiểm sốt gia đình 34 TỔNG KẾT CHƯƠNG 35 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 36 3.1 Quy trình nghiên cứu 36 3.1.1 Phương pháp nghiên cứu 36 3.1.2 Quy trình nghiên cứu 37 3.2 Giả thiết nghiên cứu 38 3.2.1 Hội đồng quản trị độc lập 38 3.2.2 Kiểm sốt gia đình 39 3.2.3 Biến tích hợp hội đồng quản trị độc lập kiểm soát gia đình .40 3.2.4 Quy mơ cơng ty 41 3.2.5 Quy mô hội đồng quản trị 41 3.3 Mơ hình nghiên cứu đo lường biến mơ hình 42 3.4 Chọn mẫu liệu nghiên cứu 46 3.5 Phương pháp phân tích số liệu 47 TỔNG KẾT CHƯƠNG 49 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN .50 4.1 Xử lý số liệu 50 4.2 Kết thống kê mô tả 51 4.3 Phân tích tương quan 53 4.4 Phân tích hồi quy 56 4.4.1 Kiểm định phù hợp mơ hình 56 4.4.2 Kết phân tích hồi quy đa biến 60 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 63 TỔNG KẾT CHƯƠNG 65 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 66 5.1 Kết luận 66 5.2 Gợi ý sách 66 5.3 Hạn chế đề tài định hướng nghiên cứu trương lai 70 5.3.1 Hạn chế đề tài 70 5.3.2 Định hướng nghiên cứu tương lai 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCTC Báo cáo tài CEO Tổng giám đốc điều hành DA Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh DN Doanh nghiệp HAG Hoàng Anh Gia Lai HĐKD Hoạt động kinh doanh HĐQT Hội đồng quản trị HOSE Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh NDA Biến kế tốn dồn tích khơng thể điều chỉnh QMCT Quy mô công ty QMHD Quy mô hội đồng quản trị QTLN Quản trị lợi nhuận ROA Tỉ số lợi nhuận tài sản TA Biến tổng kế tốn dồn tích TNDN Thu nhập doanh nghiệp TP HCM Thành phố Hồ Chí Minh TSCĐ Tài sản cố định VAS Chuẩn mực kế tốn Việt Nam DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu đề xuất 37 Hình 3.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 42 Bảng 3.1 Mô tả cách đo lường biến mơ hình nghiên cứu 45 Bảng 4.2 Bảng thống kê mô tả biến độc lập, biến giả 52 Bảng 4.3 Thống kê mơ tả biến định tính kiểm sốt gia đình 53 Bảng 4.4 Ma trận hệ số tương quan Pearson 54 Bảng 4.5 Kết kiểm tra đa cộng tuyến 55 Bảng 4.6 Hồi quy biến theo mơ hình Pooled OLS 56 Bảng 4.7 Hồi quy biến theo mơ hình FEM 57 Bảng 4.8 Hồi quy biến theo mơ hình REM 58 Bảng 4.9 Kiểm định Hausman 59 Bảng 4.10 Kiểm định Wald 59 Bảng 4.11 Kết hồi quy theo mơ hình FGLS 60 PHẦN MỞ ĐẦU I Lý chọn đề tài Sau 20 năm hình thành phát triển, thị trường chứng khốn Việt Nam có bước tiến quan trọng hội nhập quốc tế, ngày lớn mạnh trở thành kênh đầu tư hấp dẫn nhà đầu tư ngồi nước Năm 2017, kinh tế nước có nhiều dấu hiệu tăng trưởng tích cực, hứa hẹn nhiều triển vọng lạc quan thị trường chứng khoán Việt Nam Một yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư quan tâm tiêu lợi nhuận, qua đánh giá hiệu kinh doanh triển vọng tăng trưởng công ty Chỉ tiêu lợi nhuận coi số tài quan trọng cho định đầu tư bền vững Chính vậy, công ty, đặc biệt công ty niêm yết thường có xu hướng làm đẹp báo cáo tài (BCTC), đặc biệt việc thổi phồng kết kinh doanh Trường hợp gần việc Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai vừa có giải trình chênh lệch 118 tỷ đồng lợi nhuận BCTC hợp quý trước sau sốt xét Theo Quang Thắng (2017): “Trong cơng văn gửi Ủy ban chứng khoán Nhà nước Sở giao dịch chứng khốn TP HCM (HOSE), Hồng Anh Gia Lai (HAG) lý giải nguyên nhân dẫn tới khoản chênh lệch lợi nhuận 118 tỷ đồng BCTC hợp quý II công ty lập báo cáo sốt xét Cơng ty Kiểm tốn E&Y Theo đó, lý dẫn tới khoản chênh lệch 118 tỷ đồng lợi nhuận doanh nghiệp "sai sót khâu đánh máy văn bản” Cùng thời điểm, Sở giao dịch chứng khốn TP HCM có thơng báo việc đưa cổ phiếu HAG khỏi diện cảnh báo từ ngày 22/8, sau khoảng thời gian dài bị kiểm sốt kết lợi nhuận lỗ rịng Những thơng tin sai lệch lợi nhuận gây ảnh hưởng lớn đến định bên liên quan Thời gian gần đây, cơng ty gia đình ngày khẳng định vai trò vị kinh tế Dựa thông tin đưa Hội thảo “Chuyên nghiệp hóa doanh nghiệp gia đình” báo Diễn đàn Doanh nghiệp tổ chức chiều 24/6/2017, có 100 doanh nghiệp gia đình lớn Việt Nam đóng góp khoảng 1/4 GDP nước Tại Hội thảo này, ông Vũ Tiến Lộc, Chủ tịch Phịng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam (VCCI) cho biết: “Trong kinh tế, doanh nghiệp gia đình đóng vai trị hạt nhân quan trọng kinh tế Đặc biệt Việt Nam, doanh nghiệp thành đạt năm qua doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp gia đình khơng phải doanh nghiệp nhà nước” Chính đóng góp quan trọng đó, mà việc nghiên cứu vấn đề xoay quanh cơng ty gia đình nói chung vấn đề hành vi quản trị lợi nhuận (QTLN) nói riêng cần thiết Hội đồng quản trị (HĐQT) quan có quyền lực cao doanh nghiệp, hoạch định chiến lược, giám sát hoạt động doanh nghiệp Vai trò HĐQT ngày quan trọng công ty niêm yết thị trường chứng khoán Nhiều nghiên cứu HĐQT độc lập cung cấp giám sát hiệu hành vi QTLN Các nghiên cứu dựa số liệu công ty Mỹ Anh cho thấy cơng ty có HĐQT độc lập thường có hành vi QTLN (Peasnell et al (2000), Dechow and Dichev (2002)) Bộ luật Sarbanes-Oxley (2002) đặc biệt nhấn mạnh cần thiết phải có độc lập HĐQT để cải tiến chất lượng thông tin lợi nhuận cách giảm hành vi QTLN Tại Việt Nam, Luật Doanh nghiệp 2014 nêu rõ trường hợp Công ty Cổ phần lựa chọn tổ chức quản lý hoạt động theo mơ hình: Đại hội đồng cổ đơng, Hội đồng quản trị Giám đốc Tổng Giám đốc phải có 20% số thành viên Hội đồng quản trị phải thành viên độc lập có Ban kiểm toán nội trực thuộc Hội đồng quản trị Các thành viên độc lập thực chức giám sát tổ chức thực kiểm soát việc quản lý điều hành cơng ty Thêm vào đó, nhiều nghiên cứu thực dựa số liệu công ty niêm yết Việt Nam độc lập thành viên HĐQT nâng cao khả giám sát điều hành, giảm thiểu hành vi QTLN (Giáp Thị Liên (2004), Lê Văn Thừa (2017)) Tuy nhiên, có nghiên cứu độc lập HĐQT không tác động đến hành vi QTLN (Bùi Văn Dương Ngơ Hồng Điệp (2017)) Như vậy, hiệu giám sát HĐQT độc lập liệu có ảnh hưởng đến hành vi QTLN Cơng ty Cổ phần nói chung cơng ty chịu kiểm sốt quyền sở hữu gia đình nói riêng Mã CK DXV EVE EVE EVE EVE FPT FPT FPT FPT GDT GDT GDT GDT GIL GIL GIL GIL GMC GMC GMC GMC GTA Mã CK GTA GTA GTA HAG HAG HAG HAG HAI HAI HAI HAI HAX HAX HAX HAX HOT HOT HOT HOT HPG HPG HPG HPG Mã CK HRC HRC HRC HRC HT1 HT1 HT1 HT1 ICF ICF ICF ICF IMP IMP IMP IMP KMR KMR KMR KMR LIX LIX LIX Mã CK LIX MCP MCP MCP MCP MSN MSN MSN MSN NSC NSC NSC NSC OPC OPC OPC OPC PAC PAC PAC PAC PAN PAN PAN PAN PGC PGC Mã CK PGC PGC PHR PHR PHR PHR PNJ PNJ PNJ PNJ POM POM POM POM PVT PVT PVT PVT RAL RAL RAL Mã CK RAL RDP RDP RDP RDP REE REE REE REE SAM SAM SAM SAM SCD SCD SCD SCD SHI SHI SHI SHI SMA Mã CK SMA SMA SMA SRC SRC SRC SRC ST8 ST8 ST8 ST8 TAC TAC TAC TAC TCM TCM TCM TCM TLG TLG Mã CK TLG TLG TMT TMT TMT TMT TNC TNC TNC TNC TPC TPC TPC TPC TRA TRA TRA TRA TS4 TS4 TS4 TS4 TTF TTF TTF TTF VCF Mã CK VCF VCF VCF VMD VMD VMD VMD VNG VNG VNG VNG VNM VNM VNM VNM VPK VPK VPK VPK ... DƯƠNG TP Hồ Chí Minh - Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn: ? ?Ảnh hưởng Hội đồng quản trị độc lập kiểm sốt gia đình đến hành vi quản trị lợi nhuận công ty sở giao dịch chứng khốn TP Hồ. .. đồng quản trị độc lập kiểm sốt gia đình đến hành vi quản trị lợi nhuận công ty sở giao dịch chứng khốn Tp Hồ Chí Minh? ?? II Xác định vấn đề nghiên cứu a Đối tượng nghiên cứu Đề tài nghiên cứu ảnh hưởng. .. - Hành vi QTLN báo cáo tài 43 HDQT: Biến độc lập – Hội đồng quản trị độc lập FACO: Biến độc lập – Kiểm soát gia đình HDFA: Biến độc lập – Tích hợp biến hội đồng quản trị độc lập kiểm sốt gia đình
Ngày đăng: 24/09/2020, 15:50
Xem thêm:
