Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ thông qua lãi suất và độ dốc trái phiếu đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ TRANG LỆ THU ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ TRANG LỆ THU ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHẠM VĂN NĂNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Ảnh hưởng sách tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến khả sinh lời Ngân hàng thương mại Việt Nam” nghiên cứu tơi Ngồi trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan toàn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác Tác giả ĐỖ TRANG LỆ THU MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Giới thiệu luận văn 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: 1.4 Phạm vi đối tượng nghiên cứu: 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận văn 1.7 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI NHTM 2.1 Lý thuyết khả sinh lời NHTM 2.1.1 Hiệu hoạt động NHTM 2.1.2 Tỷ suất sinh lời NHTM 10 2.2 Chính sách lãi suất độ dốc trái phiếu 16 2.2.1 Giới thiệu chung Chính sách tiền tệ 16 2.2.2 Chính sách lãi suất độ dốc trái phiếu 20 2.3 Ảnh hưởng suất tiền tệ thông qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến khả sinh lời NHTM 22 2.3.1 Ảnh hưởng đến thu nhập lãi ròng 24 2.3.2 Ảnh hưởng đến thu nhập lãi 25 2.3.3 Ảnh hưởng đến khoản trích lập dự phòng 26 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm trước 27 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM VIỆT NAM 31 3.1.Phân tích ảnh hưởng sách tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến tỷ lệ sinh lời tỗng tài sản ROA 35 3.2 Phân tích ảnh hưởng sách tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến tỷ lệ thu nhập lãi NIM 36 3.3 Phân tích ảnh hưởng sách tiền tệ thông qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến tỷ lệ thu nhập lãi NNIM 38 3.4 Phân tích ảnh hưởng sách tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến dự phòng rủi ro tín dụng PTT 39 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 41 4.1 Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm: 41 4.1.1 Dữ liệu nghiên cứu 46 4.1.2 Sự phù hợp kích thước 4.2 Phương pháp nghiên cứu kiểm định 4.2.1 Ưu điểm sử dụng li 4.2.2 Phương pháp phân tích 4.3 Kết nghiên cứu 4.3.1 Phân tích thơng kê mơ tả 4.3.2 Tương quan đa cộng 4.3.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến Pearson 4.3.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 4.3.3 Kiểm định khiếm khuy 4.3.5 Phân tích kết hồi quy 4.3.6 Thảo luận kết nghiên c CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận 5.2 Khuyến nghị 5.3 Hạn chế đề tài 5.4 Đề xuất hướng nghiên cứu TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC ĐỊNH LƯỢNG DANH MỤC VIẾT TẮT NH Ngân hàng NHTM Ngân hàng thương mại HTNH Hệ thống ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nước FEM Mơ hình liệu bảng tác động cố định REM Mơ hình liệu bảng tác động ngẫu nhiên GMM Mơ hình moment tổng qt RRTD Rủi ro tín dụng DANH MỤC CÁC BẢNG  Bảng 3.1: Các số liệu bình quân NHTM Việt Nam giai đoạn từ 2006-2016  Bảng 4.1: Các yếu tố đại diện cho biến nghiên cứu kỳ vọng dấu  Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến mơ hình  Bảng 4.3: Ma trận tương quan tuyến tính đơn cặp biến  Bảng 4.4: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai  Bảng 4.5: Kết kiểm tra phương sai thay đổi  Bảng 4.6: Kết kiểm tra tự tương quan  Bảng 4.7: Kết hồi quy DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỐ  Biểu đồ 3.1: So sánh giá trị bình quân ROA, NIM, NNIM, PTT trung bình qua năm từ 2006-2016  Biểu đồ 3.2: So sánh giá trị bình quân ROA, STRATE, SYIEDC trung bình qua năm từ 2006-2016  Biểu đồ 3.3: So sánh giá trị bình quân NIM, STRATE, SYIEDC trung bình qua năm từ 2006-2016  Biểu đồ 3.4: So sánh giá trị bình quân NNIM, STRATE, SYIEDC trung bình qua năm từ 2006-2016  Biểu đồ 3.5: So sánh giá trị bình quân PTT, STRATE, SYIEDC trung bình qua năm từ 2006-2016 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Đặt vấn đề Hệ thống ngân hàng huyết mạch kinh tế, hoạt động Ngân hàng bao trùm lên tất hoạt động kinh tế xã hội, hoạt động trung gian gắn liên với vận động toàn kinh tế Ngân hàng nhà nước điều hành sách tiền tệ thơng qua hoạt động NHTM Do đó, mục tiêu chung để phát triển kinh tế xã hội Việt Nam xây dựng hệ thống ngân hàng sức khỏe lành mạnh, kiểm sốt chặt chẽ rủi ro, có khả đối phó với biến động xảy ra, góp phần vào ổn định hệ thống tài quốc gia Khả sinh lời mục tiêu quan trọng, khẳng định tồn ngân hàng mơi trường tồn cầu Tuy nhiên năm gần đây, hiệu sinh lời hệ thống ngân hàng Việt Nam suy giảm, đặc biệt từ năm 2011, tác động từ nhiều yếu tố nội bên ngoài, hoạt động đem đến lợi nhuận cho ngân hàng tín dụng mà lại sụt giảm đáng kể nợ xấu gia tăng chênh lệch lãi suất thị trường Ngân hàng Việt Nam, bên cạnh việc giảm rủi ro, đa dạng hóa hoạt động ngồi tín dụng lại chưa làm tăng lợi nhuận Chính sách tiền tệ sách tài khóa cơng cụ điều hành kinh tế vĩ mơ Chính phủ Ngân hàng trung ương góp phần lớn việc giữ vững ổn định kinh tế, trì tốc độ tăng trưởng Nếu sách tài khóa thơng qua thuế đầu tư công, tập trung chủ yếu vào thành phần, mức chi phí, khoản thuế khố Nhà nước, cơng cụ cịn lại sách tiền tệ quốc gia lại chủ yếu tập trung việc ổn định giá trị, kiềm chế lạm phát, giải khả toán cho hoạt động kinh tế, bảo đảm quốc phịng, an ninh góp phần nâng Tài liệu tiếng Việt  Báo cáo tài 24 NHTMCP niêm yết TTCK Việt Nam (2006, 2007,2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014,2015,2016)  Nguyễn Kim Thu, Đỗ Thị Thanh Huyền, 2013 Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí khoa học DHQGHN: Kinh tế kinh doanh, 4, 55-65  Nhóm tác giả: PGS.TS Nguyễn Đăng Dờn, PGS.TS Trần Huy Hoàng PGS.TS Trương Thị Hồng, ThS Nguyễn Quốc Anh, ThS Nguyễn Kim Trọng, ThS Nguyễn Văn Thầy,2015 - Nghiệp vụ Ngân hàng trung ương - Trường Đại học Kinh Tế TP.HCM Website:  http://www.worldbank.org/  http://www.cafef.vn/  http://www.vietstock.vn/  http://www.bvsc.com.vn/  http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/ebank/ngan-hang/3-ly-do-ngan-hang- bat-ngo- tang-chi-phi-du-phong-rui-ro-3032669.html http://www.tin247.com/no_xau_am_que_loi_nhuan_ngan_hang-323311443.html http://www.tin247.com/loi_nhuan_ngan_hang_nam_2014_noi_len_dieu_gi3 23347356.html  https://www.baomoi.com/giam-lai-suat-thanh-cong-ve-dieu-hanh-chinh-sach- tien-te-cua-ngan-hang-nha-nuoc/c/22713596.epi Số thứ tự 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 PHỤ LỤC ĐỊNH LƯỢNG Phục lục 1: Thống kê mô tả Phụ lục 2: Ma trận tương quan NIM NIM 1.0000 NNIM -0.8492 PTT 0.3798 ROA 0.4295 STRATE 0.1233 SYIEDC -0.1492 VSTRATE -0.1575 SIZE -0.1130 ETTA 0.2937 LIQ -0.3903 EFF -0.0080 GDP -0.0525 STOCK -0.0052 Phụ lục : Nhân tử phóng đại phương sai VIF Phụ lục : Kiểm định phương sai thay đổi Modified in fixed H0: sigma(i)^2 chi2 (24) Prob>chi2 Modified in fixed H0: sigma(i)^2 chi2 (24) Prob>chi2 Modified in fixed H0: sigma(i)^2 chi2 (24) Prob>chi2 Modified in fixed H0: sigma(i)^2 chi2 (24) Prob>chi2 Phụ lục : Kiểm định tự tương quan bậc phần dư Wooldridge test for H0: no first-order autocorrelation F( Wooldridge H0: no first-order autocorrelation F( Wooldridge H0: no first-order autocorrelation F( Wooldridge H0: no first-order autocorrelation F( Phụ lục 7: Hồi quy GMM Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: BANK Time variable : YEAR Number of instruments = 84 Wald chi2(13) Prob > chi2 Instruments for first differences equation Standard D.(L.LIQ L.LNIM) Instruments for levels equation Standard L.LIQ L.LNIM _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for DL(1/9).(LIQ LNIM) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(70) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(70) (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.LIQ L.LNIM) Hansen test excluding group: Difference (null H = exogenous): Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: BANK Time variable : YEAR Number of instruments = 47 Wald chi2(13) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for orthogonal deviations equation Standard FOD.L.LIQ Instruments for levels equation Standard L.LIQ _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/9).LIQ Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.LIQ) Hansen test excluding group: Difference Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: BANK Time variable : YEAR Number of instruments = 47 Wald chi2(13) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for orthogonal deviations equation Standard FOD.L.LIQ Instruments for levels equation Standard L.LIQ _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/9).LIQ Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.LIQ) Hansen test excluding group: Difference Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: BANK Time variable : YEAR Number of instruments = 35 Wald chi2(13) Prob > chi2 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for orthogonal deviations equation Standard FOD.(L.LIQ D.LIQ) Instruments for levels equation Standard L.LIQ D.LIQ _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/9).LIQ Arellano-Bond test for Arellano-Bond test for Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.LIQ D.LIQ) Hansen test excluding group: Difference ... ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM VIỆT NAM 31 3.1.Phân tích ảnh hưởng sách tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái. .. TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THƠNG QUA LÃI SUẤT VÀ ĐỘ DỐC TRÁI PHIẾU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM VIỆT NAM Khả sinh lời Ngân hàng đánh giá thông qua số cụ thể qua tiêu sau: tỷ suất sinh. .. tiền tệ thơng qua lãi suất độ dốc trái phiếu đến khả sinh lời NHTM  Chương 3: Thực trạng ảnh hưởng sách tiền tệ thông qua lãi suất độ dốc trái phiếu đển khả sinh lời NHTM Việt Nam  Chương 4: