Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty Dệt may - tình huống tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ THỊ HẢI HẠNH HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY DỆT MAY - TÌNH HUỐNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2012 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LÊ THỊ HẢI HẠNH HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY DỆT MAY - TÌNH HUỐNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU Chuyên ngành : Tài Ngân hàng Mã số : 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN HỮU SỞ Hà Nội - 2012 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ iv LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP DỆT MAY 1.1 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2 PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Phƣơng pháp so sánh 1.2.2 Phƣơng pháp chi tiết 1.2.3 Phƣơng pháp thay liên hoàn (Phƣơng pháp loại trừ) 10 1.2.4 Phƣơng pháp liên hệ cân đối 10 1.2.5 Phƣơng pháp dự đoán 11 1.2.6 Mơ hình Dupont 11 1.3 KỸ THUẬT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12 1.3.1 Kỹ thuật phân tích dọc 12 1.3.2 Kỹ thuật phân tích ngang 12 1.3.3 Kỹ thuật phân tích qua hệ số 12 1.3.4 Kỹ thuật phân tích độ nhạy 12 1.3.5 Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền 12 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12 1.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp 12 1.4.2 Phân tích cấu trúc tài tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 17 1.4.3 Phân tích tình hình khả tốn doanh nghiệp 24 1.4.4 Phân tích hiệu kinh doanh 29 1.5 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỐI TƢỢNG SỬ DỤNG THÔNG TIN 38 1.5.1 Phân tích tài nhà quản lý 38 1.5.2 Phân tích tài nhà đầu tƣ 39 1.5.3 Phân tích tài ngƣời cho vay 39 1.5.4 Phân tích tài ngƣời hƣởng lƣơng doanh nghiệp 40 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY DỆT MAY– TÌNH HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 41 2.1 ĐẶC ĐIỂM CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 41 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty cổ phần may Đáp Cầu 41 2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh tổ chức quản lý Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 422 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy kế tốn Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu 444 2.2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 47 2.2.1 Tổ chức thực cơng tác phân tích tài 4747 2.2.2 Nội dung phân tích tài 48 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 711 2.3.1 Đánh giá cơng tác tổ chức phân tích tài Cơng ty 711 2.3.2 Đánh giá phƣơng pháp phân tích tài 722 2.3.3 Đánh giá nội dung phân tích tài 733 2.4 SO SÁNH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VỚI CÁC CƠNG TY DỆT MAY 744 CHƢƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY DỆT MAY – TÌNH HUỐNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 79 3.1 PHƢƠNG HƢỚNG HỒN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 79 3.1.1 Chiến lƣợc phát triển ngành dệt may nói chung Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu nói riêng 79 3.1.2 Sự cần thiết yêu cầu việc hoàn thiện tiêu phân tích tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu 81 3.1.3 Phƣơng hƣớng hồn thiện tiêu phân tích tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu 83 3.2 GIẢI PHÁP ĐỂ HỒN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 83 3.2.1 Hồn thiện cơng tác tổ chức phân tích tài Cơng ty cổ phần may Đáp Cầu 83 3.2.2 Hoàn thiện phƣơng pháp phân tích 84 3.2.3 Hồn thiện nội dung phân tích 90 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 102 3.3.1 Về phía Nhà nƣớc 103 3.3.2 Về phía Cơng ty cổ phần may Đáp Cầu 104 KẾT LUẬN 106 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 107 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT Từ viết tắt STT Nguyên nghĩa BCTC Báo cáo tài BQ Bình quân BH Bán hàng CĐKT Cân đối kế toán DN Doanh nghiệp DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho 10 LNST Lợi nhuận sau thuế 11 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 12 TSCĐ Tài sản cố định 13 TSNH Tài sản ngắn hạn 14 TSDH Tài sản dài hạn 15 QLDN Quản lý doanh nghiệp 16 SXKD Sản xuất kinh doanh 17 VCSH Vốn chủ sở hữu 18 XDCB Xây dựng i DANH MỤC CÁC BẢNG STT Ký hiệu Nội dung Bảng 1.1 Phân tích cấu tài sản 19 Bảng 1.2 Phân tích cấu nguồn vốn 21 Bảng 1.3 Nguồn tài trợ tài sản 23 Bảng 1.4 Bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho SXKD 24 Bảng 2.1 Bảng phân tích tình hình biến động tài sản 49 Bảng 2.2 Bảng phân tích tình hình biến động nguồn vốn 53 Bảng 2.3 Bảng phân tích cấu tài sản, nguồn vốn 56 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng phân tích khoản phải thu 61 10 Bảng 2.6 Bảng phân tích tỷ suất liên quan đến khoản phải thu 62 11 Bảng 2.7 Bảng phân tích khoản phải trả 63 12 Bảng 2.8 Bảng phân tích tiêu đánh giá khả toán 64 13 Bảng 2.9 Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 66 14 Bảng 2.10 Bảng phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 67 15 Bảng 2.11 Bảng phân tích hiệu tài sản cố định 68 16 Bảng 2.12 Bảng phân tích khả sinh lợi vốn 69 17 Bảng 2.13 Bảng phân tích hiệu sử dụng chi phí 70 Bảng phân tích kết sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần may Đáp Cầu Trang 59 Bảng phân tích tiêu tài Cơng ty 18 Bảng 2.14 cổ phần may Đáp Cầu, Công ty cổ phần may Phƣơng Đông Tổng Công ty cổ phần may Nhà Bè ii 75 19 Bảng 3.1 Bảng phân tích tình hình biến động BCKQKD 20 Bảng 3.2 21 Bảng 3.3 22 Bảng 3.4 23 Bảng 3.5 24 Bảng 3.6 25 Bảng 3.7 26 Bảng 3.8 27 Bảng 3.9 Các tiêu phân tích cấu vốn đầu tƣ CSH 99 28 Bảng 3.10 Các tiêu phân tích quy mơ cấu vốn góp cổ phần 100 29 Bảng 3.11 Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng 101 Bảng phân tích hệ số nợ số công ty ngành dệt may Bảng phân tích tiêu ROA ROE Bảng phân tích hệ số tài trợ thƣờng xuyên hệ số tài trợ tạm thời Bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho SXKD Các tiêu phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Các tiêu phân tích cầu nguồn vốn CSH Phân tích biến động quy mơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu iii 86 87 89 91 92 94 96 97 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ STT Ký hiệu Nội dung Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 2.2 Sơ đồ tổ chức máy kế tốn 44 Sơ đồ 2.3 Sơ đồ trình tự ghi sổ kế tốn theo hình thức Nhật ký 46 Sơ đồ cấu tổ chức máy quản lý Công ty – Chứng từ iv Trang 43 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình hội nhập kinh tế nay, biến động thị trƣờng điều kiện kinh tế trị nƣớc quốc tế mang lại hội nhƣng khơng rủi ro cho doanh nghiệp Vì để có đƣợc định đắn sản xuất kinh doanh, nhà quản lý quan tâm đến vấn đề tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động kinh doanh nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đƣợc biểu dƣới hình thái tiền tệ Có thể nói, tài doanh nghiệp quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức, huy động, phân phối, quản lý sử dụng vốn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để tồn phát triển doanh nghiệp cần chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung hoạt động tài nói riêng Điều đặt cho doanh nghiệp yêu cầu đòi hỏi đáp ứng kịp thời với thay đổi kinh tế tận dụng hội để phát triển doanh nghiệp Bởi chủ doanh nghiệp phải có đối sách thích hợp, nhằm tạo nguồn tài đáp ứng cho yêu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu Nếu việc cung ứng sản xuất tiêu thụ đƣợc tiến hành bình thƣờng, tiến độ tiền đề đảm bảo cho hoạt động tài có hiệu Đồng thời tổ chức, phân phối quản lý sử dụng nguồn vốn có cho hợp lý để đạt đƣợc hiệu cao sở chấp hành tốt chế độ, sách quản lý kinh tế - tài kỷ luật tốn Nhà nƣớc Phân tích tài đƣợc coi cơng cụ hữu ích giúp nhà quản trị nắm đƣợc tình hình tài sản, nguồn vốn, khả tài nhƣ an ninh tài doanh nghiệp Thơng qua kết phân tích tài đƣa dự báo kinh tế, định tài ngắn hạn, trung hạn dài hạn, từ đƣa định đầu tƣ đắn Do để bổ sung thơng tin tình hình tài cơng ty nên so sánh số tiêu (nhƣ giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, lợi nhuận trƣớc thuế, lợi nhuận sau thuế ) với doanh thu Thông qua việc so sánh ngƣời sử dụng thông tin biết đƣợc hiệu kinh doanh năm tăng hay giảm so với năm trƣớc 3.2.3.3 Hồn thiện phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Việc phân tích tình hình cơng nợ khả tốn Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu phân tích khoản phải thu khoản phải Để hoàn thiện phân tích tình hình cơng nợ khả tốn, Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu cần tính toán tiêu sau: 93 Bảng 3.6: Các tiêu phân tích tình hình cơng nợ khả toán Chỉ tiêu Tỷ suất nợ phải thu tổng hợp Tỷ suất nợ phải Cách tính 100 đồng TS có đồng Các khoản nợ phải thu * 100 Tổng tài sản Phản ánh mối quan hệ nguồn *100 Tổng khoản phải trả vốn chiếm dụng bị chiếm dụng Phản ánh tốc độ chuyển đổi Doanh thu Số vòng quay khoản phải thu nợ phải thu Tỷ suất cao không tốt Tổng khoản phải thu thu so với khoản phải trả Ý nghĩa, tác dụng khoản phải thu thành tiền Hệ số Các khoản phải thu bình quân cao thu hồi khoản nợ nhanh Thời gian vòng Số ngày kỳ phân tích vịng ngày Chỉ quay khoản phải thu Số vòng quay khoản phải trả Thời gian vòng Số vòng quay khoản phải thu Tổng số tiền hàng mua chịu Các khoản phải trả bình quân Số ngày kỳ phân tích quay khoản phải trả Phản ánh khoản phải thu quay Số vòng quay khoản phải trả tiêu ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng nhanh Phản ánh khoản phải trả quay đƣợc vòng Chỉ tiêu lớn chứng tỏ toán tiền hàng kịp thời Phản ánh khoản phải trả quay vịng ngày Chỉ tiêu ngắn chứng tỏ tốc độ toán tiền hàng nhanh (Nguồn: Giáo trình phân tích báo cáo tài Nxb Đại học Kinh tế quốc dân ) 94 3.2.3.4 Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài Cơng ty cổ phần may Đáp Cầu Đặc điểm công ty cổ phần vốn chủ sở hữu có đặc điểm riêng biệt, vốn điều lệ vốn góp cổ đơng dƣới hình thức mua cổ phiếu Vốn điều lệ công ty cổ phần chiếm tỷ trọng lớn Chủ sở hữu cổ phiếu đƣợc gọi cổ đơng, cổ đông chủ sở hữu công ty cổ phần Do cần phải phân tích thêm số tiêu mang tính đặc thù cơng ty cổ phần, đặc biệt tiêu phân tích quy mơ cấu vốn chủ sở hữu tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng cơng ty cổ phần Dƣới tác giả đề xuất số tiêu đặc thù cần sử dụng phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần góp phần hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu a Chỉ tiêu phân tích tình hình biến động quy mơ cấu vốn chủ sở hữu Phân tích tình hình biến động quy mơ vốn chủ sở hữu cần tiến hành so sánh (cả số tuyệt đối số tƣơng đối) số năm với số năm trƣớc khoản mục nhằm xác định biến động khoản mục đó; so sánh số tổng cộng năm với năm trƣớc để đánh giá khái quát tăng giảm quy mô vốn chủ sở hữu Công ty Trên sở so sánh xác định đƣợc khoản mục có ảnh hƣởng lớn đến biến động vốn chủ sở hữu nguyên nhân ảnh hƣởng Phân tích biến động quy mô vốn chủ sở hữu qua năm liên tiếp giúp đánh giá đƣợc xu hƣớng phát triển nguồn vốn hoạt động tài Cơng ty Phân tích biến động cấu chủ sở hữu cần so sánh theo chiều dọc (so sánh tỷ trọng) loại vốn chiếm tổng số nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Từ có để xác định nguyên nhân làm thay đổi cấu nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Để phân tích đƣợc tình hình biến động cấu nguồn vốn chủ sở hữu cần tính tốn tiêu 95 Bảng 3.7: Các tiêu phân tích cấu nguồn vốn CSH Chỉ tiêu Cách tính Ý nghĩa, tác dụng 100 đồng vốn CSH DN có bao Tỷ trọng vốn ĐT tổng nhiêu đồng vốn ĐT CSH Chỉ tiêu Vốn ĐT CSH *100 Vốn chủ sở hữu vốn CSH cao chứng tỏ việc huy động vốn góp cổ đơng dƣới hình thức phát hành cổ phiếu lớn Tỷ 100 đồng nguồn vốn CSH DN kỳ trọng thặng dƣ vốn Thặng dƣ vốn CP cổ phần so Vốn chủ sở hữu phân tích thặng dƣ vốn CP có *100 phát hành cổ phiếu DN lớn so với với vốn CSH mệnh giá cổ phiếu vốn góp Tỷ trọng vốn cổ phiếu ngân quỹ so với đồng Chỉ tiêu cao giá trị thực tế 100 đồng nguồn vốn CSH DN vốn cổ Cổ phiếu quỹ Vốn chủ sở hữu phiếu ngân quỹ chiếm đồng Chỉ *100 vốn CSH tiêu cao DN mua lại cổ phiếu mà DN phát hành nhiều (Nguồn: Tài doanh nghiệp lý thuyết tập giải Nxb Thống kê) Tƣơng tự nhƣ cần tính tốn phân tích tỷ trọng chênh lệch đánh giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá hối đối, quỹ đầu tƣ phát triển, quỹ dự phịng tài chính, quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu, lợi nhuận chƣa phân phối tổng số nguồn vốn chủ sở hữu cơng ty cổ phần Phân tích biến động cấu nguồn vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 96 Bảng 3.8:Phân tích biến động quy mơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: triệu đồng Năm 2010 Năm 2011 So sánh So quy mô sánh Vốn chủ sở hữu Tiền % Tiền % Tiền cấu % (%) Vốn đầu tƣ chủ SH Thặng dƣ vốn cổ phần 15.000 49,99 15.000 59,37 202 0,67 -271 -0,9 283 1,12 0 9,38 81 40,1 0,45 271 100 0,9 -1.637 -100 -6,48 Vốn khác CSH Cổ phiếu ngân quỹ Chênh lệch đánh giá lại TS Chênh lệch tỷ giá hối đoái -1.637 -6,48 Quỹ đầu tƣ phát triển 4.465 14,88 8.524 33,74 4.059 90,91 18,86 Quỹ dự phịng tài 2.095 3.096 12,25 1.001 47,78 5,27 6,98 Quỹ khác thuộc vốn CSH 10 LNST chƣa phân phối 8.518 28.38 -8.518 -100 -28,38 -4.743 -15,8 11 Nguồn vốn đầu tƣ XDCB Tổng cộng vốn CSH 30.009 100 25.266 100 (Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 Công ty Cổ phần may Đáp Cầu) Qua kết phân tích bảng 3.8, Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm so với năm 2010 4.743 triệu đồng, tƣơng ứng giảm 15,8% Trong ngun nhân giảm quy mô lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối năm 2011 giảm so với năm 2010 8.518 triệu đồng tƣơng ứng 28,38% với bị lỗ tỷ giá hối đối đẫn đến phần chênh lệch tỷ giá hối đoái giảm 1.637 triệu đồng Bên cạnh quỹ quỹ đầu tƣ phát triển năm 2011 97 tăng 4.059 triệu đồng tƣơng ứng 90,91% quỹ dự phịng tài tăng 1.001 triệu đồng, tăng 47,78% so với năm 2010 Về tỷ trọng vốn chủ sở hữu tổng tài sản công ty Cổ phần may Đáp năm 2011 đạt 59,37%, tăng 9,38% so với năm 2010 Điều có nghĩa 100 đồng tài sản doanh nghiệp năm 2011 có 59,37 đồng vốn chủ sở hữu Tỷ trọng tăng tỷ trọng quỹ đầu tƣ phát triển chiếm tổng số vốn chủ sở hữu tăng 18,86%; tỷ trọng quỹ dự phịng tài tổng số vốn chủ sở hữu tăng 5,27% Kết phân tích chứng tỏ năm 2011 Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu có chủ động vốn tốt năm 2010, lợi nhuận tăng cao đƣợc trích lập vào quỹ đầu tƣ phát triển để đầu tƣ mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh b Chỉ tiêu phân tích tình hình biến động quy mơ cấu vốn đầu tư chủ sở hữu Tại công ty cổ phần, vốn đầu tƣ chủ sở hữu vốn góp cổ đơng Các cổ đơng Nhà nƣớc, cán công nhân viên Công ty nhà đầu tƣ khác Phân tích cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu giúp nhà quản trị thấy rõ tranh tài doanh nghiệp, từ có giải pháp nhằm tăng cƣờng sức mạnh doanh nghiệp Để phân tích tình hình biến động cấu vốn đầu tƣ chủ sở hữu cần tính tốn tiêu sau: 98 Bảng 3.9: Các tiêu phân tích cấu vốn đầu tƣ CSH Chỉ tiêu Cách tính Ý nghĩa, tác dụng 100 đồng vốn ĐT CSH có Tỷ trọng vốn ĐT NN tổng vốn ĐT CSH Tỷ trọng vốn góp cổ đông tổng số vốn đồng vốn ĐT NN Vốn đầu tƣ NN Vốn đầu tƣ CSH *100 100 đồng vốn ĐT CSH vốn Vốn góp cổ đơng Vốn đầu tƣ CSH góp cổ đơng chiếm *100 lớn 100 đồng vốn ĐT CSH thặng dƣ vốn CP có thặng dƣ vốn CP Thặng dƣ vốn cổ phần *100 tổng số vốn Vốn đầu tƣ CSH đầu tƣ CSH đồng Chỉ tiêu cao chứng tỏ thặng dƣ vốn CP lớn,DN làm ăn có hiệu 100 đồng vốn ĐT CSH vốn Tỷ trọng cổ phiếu tƣ CSH đồng Chỉ tiêu cao chứng tỏ vốn góp cổ đơng Tỷ trọng tổng số vốn đầu Nhà nƣớc nắm giữ vốn công ty CP cao đầu tƣ CSH ngân quỹ Chỉ tiêu cao chứng tỏ cổ phiếu ngân quỹ chiếm bao Cổ phiếu ngân quỹ *100 nhiêu đồng Chỉ tiêu cao DN mua lại cổ phiếu mà DN Vốn đầu tƣ CSH phát hành nhiều (Nguồn: Tài doanh nghiệp lý thuyết tập giải Nxb Thống kê) c Chỉ tiêu phân tích quy mơ cấu vốn góp cổ phần Để phân tích tình hình biến động quy mơ vốn góp cổ phần doanh nghiệp cần so sánh mức biến động số năm năm trƣớc số lƣợng cổ phiếu (CF) số vốn góp đƣợc phát hành; số lƣợng cổ phiếu đƣợc phát hành góp vốn đầy đủ, số lƣợng cổ phiếu số tiền đƣợc mua lại; số lƣợng cổ phiếu số tiền vốn góp lƣu hành 99 Nội dung phân tích biến động quy mơ vốn góp cổ phần giúp nhà quản trị doanh nghiệp có đƣợc thơng tin nhu cầu tài để có biện pháp tối ƣu cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phân tích cấu vốn góp cổ phần giúp nhà quản trị doanh nghiệp có biện pháp huy động vốn nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính, phục vụ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để phân tích cấu vốn góp cổ phần cần tính tốn tiêu sau Bảng 3.10: Các tiêu phân tích quy mơ cấu vốn góp cổ phần Chỉ tiêu Tỷ trọng CF (vốn góp) đƣợc phát hành so với số đƣợc phép phát hành Tỷ trọng CF (vốn góp) đƣợc mua lại so với số đƣợc phát hành Cách tính Ý nghĩa, tác dụng 100 cổ phiếu 100 đồng vốn Số CF (vốn góp) đƣợc phát hành Số CF (vốn góp) đƣợc *100 phép phát hành Số CF (vốn góp) đƣợc mua lại Số CF(vốn góp) đƣợc phát hành *100 Tỷ trọng CF Số CF (vốn góp) lƣu (vốn góp) hành góp đƣợc phép phát hành số lƣợng cổ phiếu vốn góp đƣợc phát hành 100 cổ phiếu 100 đồng vốn góp đƣợc phát hành DN mua lại số cổ phiếu vốn góp Chỉ tiêu cao chứng tỏ DN mua lại cổ phiếu đƣợc phát hành nhiều 100 cổ phiếu 100 đồng vốn lƣu hành so với số đƣợc phát hành Số CF (vốn góp) đƣợc phát hành Tỷ trọng vốn góp CP tổng nguồn vốn Tỷ trọng Tỷ trọng vốn vốn góp CP * CSH tổng tổng nguồn vốn vốn CSH *100 góp đƣợc phát hành có cổ phiếu vốn góp đƣợc lƣu hành 100 đồng nguồn vốn DN có đồng vốn góp cổ đơng Chỉ tiêu cao chứng tỏ vốn góp cổ đơng DN lớn (Nguồn: Tài doanh nghiệp lý thuyết tập giải Nxb Thống kê) 100 d Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng Để phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng cơng ty cổ phần phải tính tốn phân tích số tiêu tình hình đầu tƣ cổ phiếu sau đây: Bảng 3.11: Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng Chỉ tiêu Cách tính Ý nghĩa, tác dụng Các tiêu cổ tức Cổ tức bình qn cho 100 đồng vốn góp cổ đơng Cổ tức cho vốn góp cổ đơng Vốn góp cổ đơng bình qn *100 Cổ tức cho 100 đồng vốn góp cổ phần ƣu đãi Cổ tức cổ phần ƣu đãi Vốn góp cổ phần ƣu đãi *100 100 đồng vốn góp cổ đơng kỳ tạo đồng cổ tức Chỉ tiêu cao, DN trả cổ tức cho cổ đông lớn, hiệu SD vốn đầu tƣ cao 100 đồng vốn góp CP ƣu đãi cổ tức CP ƣu đãi đồng Chỉ tiêu cao chứng tỏ lãi thu đƣợc vốn góp CP ƣu đãi lớn Các tiêu tỷ lệ trả lãi cổ phần Tỷ lệ trả lãi cổ phần Tỷ lệ trả lãi cổ phần ƣu đãi Cổ tức BQ cổ phần LNST bình quân cổ phần Cổ tức BQ CP ƣu đãi Thu nhập bình quân CP *100 100 đồng thu nhập bình quân CP thu đƣợc đồng tiền lãi *100 100 đồng thu nhập bình quân CP cổ tức trả cho CP ƣu đãi Chỉ tiêu cao chứng tỏ cổ tức cho CP đãi lớn *100 100 đồng vốn góp cổ đơng bình qn kỳ tạo đồng LN Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu SD vốn lớn Các tiêu tỷ lệ sinh lời Tỷ lệ sinh lời vốn góp cổ đơng Lợi nhuận sau thuế Vốn góp cổ đơng BQ Trên trình bầy tiêu phân tích tình hình biến động quy mô cấu vốn chủ sở hữu nhƣ tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn góp cổ đơng cơng ty cổ phần Các tiêu có nội dung ý nghĩa khác 101 mặt kinh tế nhƣng chúng có liên hệ bổ sung cho liên hệ với hệ thống tiêu thông tin kế tốn Nếu q trình phân tích tài Công ty Cổ phần may Đáp Cầu kết hợp tiêu với tiêu phân tích đƣa tranh tổng quan đầy đủ tình hình sử dụng vốn, vấn đề mối quan tâm nhà quản trị nhƣ cổ đông công ty cổ phần Từ nhà quản trị có biện pháp điều chỉnh, khắc phục đƣợc tồn nhằm tránh rủi ro, tăng cƣờng sức mạnh tài doanh nghiệp 3.2.3.5 Hồn thiện dự báo phân tích tài Dự báo tài cơng việc tiếp tục theo logic phân tích tài Đây giai đoạn cuối cơng tác phân tích tài chính, bƣớc quan trọng ảnh hƣởng tới việc định tài Tuy nhiên q trình phân tích tài Công ty Cổ phần may Đáp Cầu đánh giá tình hình tài năm phân tích, chƣa thực có bƣớc dự báo tài Để cơng tác phân tích tài thực hiệu quả, Cơng ty phải trọng đến trình Các cán phân tích tài cần phải trình bày lập luận cách logic, sắc bén có đầy đủ tính thuyết phục để đƣa dự báo tài Kết phân tích cần phải làm sáng tỏ tình hình tài tƣơng lai dẫn tới việc định phù hợp đảm bảo tăng trƣởng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sở đảm bảo cân tài 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU Qua trình nghiên cứu tình hình phân tích tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu, nhận thấy bên cạnh kết đạt đƣợc số hạn chế cần phải đƣợc khắc phục Nguyên nhân mặt hạn chế phần nhân tố chủ quan từ phía Cơng ty, phần khác yếu tố khách quan xuất phát từ phía sách, pháp luật chế quản lý Nhà nƣớc Để giải pháp đƣợc thực có hiệu nhằm khắc phục hạn chế nêu hoàn 102 thiện phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu, cần có điều kiện sau đây: 3.3.1 Về phía Nhà nƣớc Về phía Nhà nƣớc cần hồn thiện chế độ kế tốn, chuẩn mực kế tốn, chuẩn mực kiểm tốn sách pháp luật Để phù hợp với phát triển kinh tế trình hội nhập, phù hợp với chuẩn mực quốc tế giúp doanh nghiệp hịa nhập với thay đổi Nhà nƣớc phải khơng ngừng hồn thiện kịp thời hệ thống kế toán chuẩn mực kế toán, kiểm toán Việt Nam Chế độ kế toán phải đảm bảo giải hoạt động kinh tế phát sinh tƣơng lai, nhằm phản ánh đầy đủ thơng tin tài doanh nghiệp Cùng với vấn đề thơng tin kế tốn đƣợc kiểm tốn đáng tin cậy, Nhà nƣớc nên có sách kiểm tốn nhƣ khuyến khích bắt buộc loại hình doanh nghiệp Có quy định giá trị pháp lý báo cáo tài đƣợc kiểm tốn Cuối cần nghiên cứu khuyến khích doanh nghiệp đăng ký bổ sung mẫu báo cáo tài mở khn khổ pháp luật chuẩn mực Nhà nƣớc nên đƣa mẫu báo cáo tài phù hợp với báo cáo doanh nghiệp nhƣng phải đảm bảo tiêu chuẩn nhƣ: Phù hợp với chuẩn mực kế tốn hành; Trình bày đầy đủ thơng tin bắt buộc; Trình bày thơng tin phù hợp với nhu cầu quản lý công ty; Những thơng tin bắt buộc trình bày dƣới dạng chi tiết phù hợp với yêu cầu quản lý cơng ty Ngồi cần tiếp thu ý kiến phản hồi từ phía doanh nghiệp q trình hồn thiện chế độ kế tốn chuẩn mực kế tốn Việc phân tích tình hình tài đơn vị Việt Nam diễn đơn giản Trong thời gian qua, Bộ Tài quan tâm đến việc phân tích số tiêu tài phục vụ chủ yếu cho công tác quản lý Nhà nƣớc đƣợc thể báo cáo tài mà cụ thể Thuyết minh báo cáo tài Vì vậy, thời gian tới, Bộ Tài cần có sách 103 để thúc đẩy mạnh mẽ việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp thông qua qui định bắt buộc phải phân tích theo định kỳ, có kiểm tra, kiểm sốt, chế khuyến khích hỗ trợ tƣ vấn, đào tạo cơng bố tiêu tài lĩnh vực Nội dung phân tích tài cần đề cập công tác quản lý hàng năm quan quản lý Nhà nƣớc mà trƣớc hết trọng doanh nghiệp Nhà nƣớc 3.3.2 Về phía Cơng ty cổ phần may Đáp Cầu Cần thực nghiêm túc cơng tác kế tốn kiểm toán theo chế độ kế toán ban hành, chuẩn mực kế toán, kiểm toán Việt Nam hệ thống pháp luật kinh tế Để có đƣợc thơng tin kế tốn có giá trị, doanh nghiệp nên có biện pháp kiểm tra nội kiểm tốn Mặt khác để doanh nghiệp hịa nhập với trình phát triển kinh tế, bắt nhịp với thay đổi đất nƣớc, hội nhập kinh tế quốc tế khu vực, công tác kế toán phải tuân thủ theo chế độ kế toán chuẩn mực kế toán, kiểm toán Việt Nam Bên cạnh cần trọng thực vấn đề sau: Thứ nhất, nâng cao trình độ phẩm chất đội ngũ cán quản lý Tất định kinh doanh, tài chính, quản lý doanh nghiệp từ cán quản lý Do trình độ, lực đạo đức họ định hoạt động có hiệu doanh nghiệp, hiệu hoạt động tài cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Thứ hai, nâng cao trình độ nhân viên phân tích tài Cơng việc nhân viên phân tích tài cần thiết quan trọng kết phân tích họ cung cấp hỗ trợ doanh nghiệp việc đƣa định tài Điều địi hỏi nhân viên làm cơng tác phân tích tài phải đọc, học tập, nghiên cứu nhiều để nắm đƣợc thông tin liên quan, vấn đề pháp luật, biến động thị trƣờng, tình hình hoạt động đƣợc đăng tải sách báo, tạp chí tài Vì với tình hình công ty nên trọng vấn đề nhƣ: Chọn lọc nhân viên cho phận tài phải có trình độ tài 104 có kinh nghiệm cơng tác tài công ty; Không ngừng đào tạo cán chuyên trách thơng qua khóa tập huấn Bộ tài chính, trung tâm giáo dục trƣờng đại học chuyên ngành; Kịp thời tiếp nhận thay đổi sách kế toán chuẩn mực kế toán mới; Bổ sung kiến thức pháp luật sách tài thơng qua thơng tin phƣơng tiện thơng tin đại chúng; Khuyến khích tìm hiểu thơng tin kinh tế nƣớc; Thƣờng xuyên cử nhân viên dự hội thảo chuyên ngành; Tạo điều kiện cho nhân viên tham gia khóa học ngắn hạn, dài hạn kiến thức quản lý tài doanh nghiệp đại; Tin học hóa đội ngũ nhân viên tài 105 KẾT LUẬN Hoạt động phân tích tài cơng cụ đắc lực đánh giá toàn diện hoạt động sản xuất kinh doanh, dự đốn biến động phịng ngừa rủi ro kinh doanh đồng thời có sách kịp thời phù hợp với thị trƣờng thân doanh nghiệp Sự thay đổi quản lý tài thời kỳ kinh tế dẫn đến hệ thống báo cáo tài cần phải tiếp tục đƣợc hồn thiện đòi hỏi khách quan nhằm đáp ứng yêu cầu phân tích tài doanh nghiệp Quá trình cổ phần hóa nhằm đổi chế quản lý, giao quyền tự chủ cho doanh nghiệp, lấy hiệu kinh tế mục tiêu hàng đầu; đồng nghĩa với việc đổi tƣ duy, tiếp cận phƣơng pháp hệ thống phân tích nhằm đem lại hiệu kinh tế cao Vì doanh nghiệp phải thƣờng xun tiến hành khơng ngừng hồn thiện phân tích tình hình tài để thơng tin tài ln kịp thời xác việc định quản lý sản xuất kinh doanh Qua thời gian nghiên cứu lý luận tìm hiểu thực trạng tình hình tài chính, đề tài “ Hồn thiện tiêu phân tích tài cơng ty dệt may – Tình Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu” đƣợc hoàn thành đạt số kết nhƣ sau: Về mặt lý luận, luận văn tổng hợp hệ thống hóa sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp Trên sở phản ánh thực trạng tình hình tài có ƣu điểm hạn chế; từ luận văn đƣa số giải pháp nhằm hồn thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần may Đáp Cầu Công ty Cổ phần may Đáp Cầu hoạt động theo hình thức cổ phần thời gian chƣa phải dài nên kết nghiên cứu bƣớc đầu, luận văn tránh khỏi hạn chế, thiếu sót q trình nghiên cứu lý luận thực tiễn Tác giả mong nhận đƣợc đóng góp, bổ sung ý kiến thầy cô giáo, bạn đồng nghiệp để luận văn đƣợc hoàn thiện hơn! 106 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội Công ty cổ phần may Đáp Cầu (2009 - 2011), Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011 Cơng ty cổ phần may Phƣơng Đông (2011), Báo cáo tài năm 2011 Nguyễn Năng Phúc (2007), Phân tích kinh doanh lý thuyết thực hành, NxbTài chính, Hà Nội Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nxb Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội Phạm Thị Gái (2005), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, Nxb Thống kê Nguyễn Thu Hằng (2008), Nâng cao chất lượng phân tích tài Cơng ty cổ phần CATALAN, Luận văn thạc sỹ, Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội Mai Thị Xn Liên (2008), Hồn thiện cơng tác phân tích tài với việc tăng cường quản lý tài cơng ty viễn thơng Điện Lực, Luận văn thạc sỹ, Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội Nguyễn Thị Nga (2008), Hoàn thiện phân tích báo cáo tài với việc tăng cường quản lý tài Tổng cơng ty Viễn thơng Quân đội Viettel, Luận văn thạc sỹ, Trƣờng Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội 10 Nguyễn Minh Kiều (2010), Tài doanh nghiệp lý thuyết – Bài tập giải, Nxb Thống kê, Hà Nội 11 Tổng công ty cổ phần may Nhà Bè (2011), Báo cáo tài 2011 Website: 12 http://www dagarco.com.vn 13 http://www pdg.com.vn 14 http://www nhabe.com.vn 15 http:// www.vinatex.com 107