Mô hình quản lý vốn của Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước tại các doanh nghiệp : Luận văn ThS. Quản trị - Quản lý: 603404

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGUYỄN THỊ LƢƠNG THANH MƠ HÌNH QUẢN LÝ VỐN CỦA TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƢ VÀ KINH DOANH VỐN NHÀ NƢỚC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ Chƣơng trình định hƣớng thực hành Hà Nội - 2017 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGUYỄN THỊ LƢƠNG THANH MÔ HÌNH QUẢN LÝ VỐN CỦA TỔNG CƠNG TY ĐẦU TƢ VÀ KINH DOANH VỐN NHÀ NƢỚC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP Chuyên ngành: Quản lý kinh tế Mã số: 60 34 04 10 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN TRÚC LÊ XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN PGS.TS NGUYỄN TRÚC LÊ XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN PGS.TS PHẠM VĂN DŨNG Hà Nội - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi thực dƣới hƣớng dẫn thầy giáo hƣớng dẫn khoa học Các số liệu trích dẫn đƣợc sử dụng trình nghiên cứu luận văn trung thực đáng tin cậy Tôi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực luận văn đƣợc cảm ơn thơng tin trích dẫn luận văn đƣợc rõ nguồn gốc LỜI CẢM ƠN Để hồn thành chƣơng trình đào tạo thạc sỹ Quản lý kinh tế trƣờng Đại học kinh tế, đƣợc đồng ý Khoa Kinh tế trị, Trƣờng Đại học kinh tế trí giảng viên hƣớng dẫn PGS.TS Nguyễn Trúc Lê, tiến hành thực luận văn thạc sỹ Quản lý kinh tế với đề tài: “Mơ hình quản lý vốn Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước doanh nghiệp” Trong suốt q trình học tập hồn thành luận văn này, nhận đƣợc hƣớng dẫn, giúp đỡ quý báu quý thầy cô, Lãnh đạo đồng nghiệp SCIC, anh chị tập thể lớp Với lịng kính trọng biết ơn sâu sắc xin đƣợc bày tỏ lời cảm ơn chân thành tới: Ban giám hiệu trƣờng Đại học kinh tế - ĐHQGHN, Khoa kinh tế trị thầy cô giáo tạo điều kiện thuận lợi giúp đỡ tơi q trình học tập hồn thành luận văn; PGS.TS Nguyễn Trúc Lê, ngƣời thầy hết lòng giúp đỡ, hƣớng dẫn tạo điều kiện thuận lợi cho tơi hồn thành luận văn này; Xin gửi lời cảm ơn tới ý kiến đóng góp động viên gia đình, Lãnh đạo đồng nghiệp SCIC,các anh/chị lớp cao học QLKT3-K23 suốt trình học tập nghiên cứu luận văn thạc sỹ; Xin chân thành cảm ơn thầy cô hội đồng chấm luận văn cho tơi đóng góp q báu để hồn thiện luận văn Cuối xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới tất tác giả sách, viết, cơng trình nghiên cứu website hữu ích đƣợc đề cập danh mục tài liệu tham khảo luận văn Hà Nội, tháng 02 năm 2017 Nguyễn Thị Lƣơng Thanh MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC HÌNH ii MỞ ĐẦU 1 Về tính cấp thiết đề tài Mục tiêu ý nghĩa thực tiễn 3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 4 Kết cấu Luận văn CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MƠ HÌNH QUẢN LÝ VỐN NHÀ NƢỚC TẠICÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu mơ hình quản lý vốn nhà nƣớc DN 1.1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.2 Các mơ hình quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp 1.1.3 Kinh nghiệm số nước học Việt Nam 13 1.2 Mơ hình quản lý vốn nhà nƣớc doanh nghiệp 19 1.2.1 Mơ hình quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp Việt Nam 19 1.2.2 u cầu hồn thiện mơ hình quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp 21 1.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến mô hình quản lý vốn nhà nƣớc doanh nghiệp Việt Nam 28 1.3.1 Nhân tố kinh tế 28 1.3.2 Nhân tố trị- pháp lý 29 1.3.3 Hệ thống quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp 30 1.3.4 Nhân tố khoa học- công nghệ người 32 1.3.5 Các cam kết hội nhập Việt Nam tham gia tổ chức thương mại Quốc tế 32 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI 35 2.1 Phƣơng pháp thu thập tài liệu 35 2.1.1 Nguồn tài liệu sơ cấp 35 2.1.2 Nguồn tài liệu thứ cấp 35 2.1.3 Thu thập xử lý tài liệu 36 2.2 Phƣơng pháp xử lý tài liệu, liệu 37 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG MƠ HÌNH QUẢN LÝ VỐN CỦA TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƢ VÀ KINH DOANH VỐN NHÀ NƢỚC 39 3.1 Tổng quan Tổng công ty đầu tƣ kinh doanh vốn Nhà nƣớc (SCIC) 39 3.1.1 Cơ sở pháp lý mục tiêu thành lập SCIC 39 3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ quyền hạn, nghĩa vụ SCIC 43 3.1.3 Cơ cấu tổ chức máy quản lý điều hành SCIC 46 3.1.4 Nguồn nhân lực 47 3.1.5 Tài SCIC 47 3.2 Phân tích mơ hình quản lý vốn SCIC 48 3.2.1 Hoạt động quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp SCIC 48 3.2.2 Hoạt động đầu tư kinh doanh vốn SCIC 56 3.2.3 Tình hình tài SCIC qua năm 59 3.2.4 Đổi phương thức quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp 60 3.2.5 Nguồn nhân lực công nghệ quản trị doanh nghiệp 62 3.2.6 Khuôn khổ pháp lý cho hoạt động quản lý vốn SCIC 63 3.2.7 Đẩy nhanh thoái vốn nhà nước doanh nhiệp xếp cổ phần hóa Cơng ty TNHH nhà nước MTV hội nhập hợp tác quốc tế 65 3.3 Đánh giá kết hoạt động mơ hình hoạt động quản lý vốn SCIC 66 3.3.1 Các mặt đạt học kinh nghiệm 66 3.3.2 Một số khó khăn, vướng mắc nguyên nhân 69 CHƢƠNG 4: CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN MƠ HÌNH QUẢN LÝ VỐN CỦA TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƢ VÀ KINH DOANH VỐN NHÀ NƢỚC .70 4.1 Bối cảnh thực phân cơng Chính phủ thực quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc doanh nghiệp 70 4.2.Đề xuất mơ hình đại diện chủ sở hữu nhà nƣớc doanh nghiệp Việt Nam thông qua thực tiễn hoạt động SCIC 72 4.2.1 Lựa chọn mơ hình 72 4.2.2 Giải pháp hoàn thiện mơ hình quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp 75 4.3 Đề xuất giải pháp hoàn thiện mơ hình quản lý vốn Tổng cơng ty đầu tƣ kinh doanh vồn Nhà nƣớc thời gian tới 79 4.3.1 Vị trí, chức năng, nhiệm vụcủa Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn Nhà nước 79 4.3.2 Cơ cấu máy tổ chức Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước 80 4.3.3 Các giải pháp hồn thiện mơ hình quản lý vốn SCIC thời gian tới 81 KẾT LUẬN 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 95 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Viết tắt STT Từ đầy đủ CTCP Công ty Cổ phần CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp Nhà nƣớc Khazanah Khazanah National Berhad NN Nhà nƣớc SASAC Ủy ban Quản lý Giám sát tài sản Trung Quốc SCIC Tổng công ty Đầu tƣ Kinh doanh vốn Nhà nƣớc SDIC Tập đoàn Đầu tƣ Phát triển Nhà nƣớc Trung Quốc 10 Temasak Temasak Holding 11 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 12 UBND Ủy ban nhân dân i DANH MỤC BẢNG Tên bảng Số TT Bảng 3.2: Báo cáo tổng kết hoạt động 10 năm 2006-2015 Trang 59 SCIC DANH MỤC HÌNH Số TT Tên hình Trang Hình 3.1: Cơ cấu tổ chức máy điều hành SCIC 46 Hình 3.2: Biểu đồ Bán vốn nhà nước qua năm 54 Hình 4.1: Sơ đồ mơ hình thực chức đại diện 78 chủ sở hữu nhà nước doanh nghiệp Việt Nam thời gian tới Hình 4.2: Sơ đồ thực chức đại diện chủ sở hữu nhà nước doanh nghiệp SCIC ii 78 MỞ ĐẦU Về t nh c p thiết đề tài Quản lý đầu tƣ kinh doanh vốn nhà nƣớc hiệu đóng vai trò quan trọng kinh tế Việt Nam Trong năm qua, Đảng Nhà nƣớc ta thực nhiều chủ trƣơng, biện pháp tích cực nhằm hồn thiện mơ hình quản lý doanh nghiệp nhà nƣớc; vừa làm vừa tìm tịi, rút kinh nghiệm, có đổi hƣớng, với bƣớc thích hợp Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế đất nƣớc đƣợc đổi toàn diện mạnh mẽ, DNNN đƣợc chuyển đổi, xếp, cổ phần hóa, cấu lại cách triệt để, hoạt động doanh nghiệp đƣợc thay đổi cách mạnh mẽ theo chế thị trƣờng…để đáp ứng phát triển bền vững hội nhập thành cơng, mơ hình quản lý vốn nhà nƣớc đầu tƣ doanh nghiệp theo phƣơng thức can thiệp hành nhƣ năm trƣớc khơng phù hợp Một tồn lâu phƣơng thức quản trị doanh nghiệp có vốn nhà nƣớc Việt Nam phân tán chức quyền hạn quản trị vốn nhà nƣớc đầu tƣ vào doanh nghiệp (DN) cho nhiều cấp, bộ, ngành, địa phƣơng Những quan quản lý nhà nƣớc (NN) kiêm nhiệm chức đại diện vốn chủ sở hữu (CSH), khiến hoạt động quản trị vốn NN không minh bạch hoạt động quản lý NN bị tải Nhận diện đƣợc vấn đề này, phủ Việt Nam chủ trƣơng cải cách quản lý doanh nghiệp nhà nƣớc (DNNN) định hƣớng phân tách hai chức Chủ trƣơng đƣợc ghi nhận hội nghị Ban chấp hành Trung ƣơng khóa X (2008): “tách bạch vai trò nhà nước với tư cách máy cơng quyền quản lý tồn kinh tế xã hội với vai trò chủ sở hữu tài sản, vốn nhà nước” ; văn kiện Đại hội đảng X (2006): “thu hẹp tiến tới không chức đại diện chủ sở hữu bộ, ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố DNNN” văn kiện Đại hội đảng XI (2001): “nghiên cứu hình thành tổ chức quản lý đầu tư, kinh doanh có hiệu nguồn vốn, tài sản nhà nước; khắc phục tình nhiều doanh nghiệp chậm Tuy nhiên phần nhiều địa phƣơng cịn muốn trì hỗn, chƣa liệt việc đạo công tác chuyển giao Để đẩy nhanh việc này, đồng thời với việc tiếp tục xây dựng kế hoạch xếp, cổ phần hóa giai đoạn từ đến năm 2017, Nhà nƣớc cần đạo liệt công tác bàn giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc doanh nghiệp SCIC, cần thiết ban hành chế tài việc hƣớng dẫn chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc đầu tƣ doanh nghiệp SCIC, quy định rõ nghĩa vụ trách nhiệm Bộ, Ngành, UBND cấp tỉnh, thành phố việc thực chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc SCIC Về phía SCIC cần phối hợp hỗ trợ tích cực Bộ, ngành, địa phƣơng trình xử lý tồn tại doanh nghiệp Cần nâng cao chất lƣợng doanh nghiệp có vốn nhà nƣớc chuyển giao SCIC, kiên khơng tiếp nhận doanh nghiệp có vốn đầu tƣ Nhà nƣớc làm ăn hiệu quả, có nhiều tồn tài u cầu Bộ, Ngành, địa phƣơng thực sáp nhập, chí giải thể, phá sản… không bàn giao SCIC Thủ tƣớng Chính phủ đạo Bộ, ngành, địa phƣơng: (i) Đẩy nhanh tiến độ, thực nghiêm túc đạo Thủ tƣớng Chính phủ chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc doanh nghiệp, Tập đồn, Tổng cơng ty cho SCIC: (ii) Tạo điều kiện cho SCIC thực đầu tƣ vào lĩnh vực then chốt kinh tế, dự án đem lại hiệu quả; đầu tƣ vào lĩnh vực trọng yếu theo nhiệm vụ Chính phủ, Thủ tƣớng Chính phủ giao Căn Nghị định số 151/2013/NĐ-CP ngày 1/11/2013; Thông tƣ số 118/2014/TT-BTC ngày 21/8/2014 việc hƣớng dẫn việc chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc SCIC văn đạo Thủ tƣớng Chính phủ; định hƣớng, mục tiêu tiếp nhận quyền đại diện chủ sở hữu, Tổng công ty tiếp nhận quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc: - Tiếp tục thực việc tiếp nhận Công ty TNHH TV, công ty TNHH có thành viên trở lên đƣợc chuyển đổi từ công ty nhà nƣớc độc lập trực thuộc 83 Bộ, quan ngang Bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố thành lập; Công ty cổ phần đƣợc chuyển đổi từ doanh nghiệp độc lập 100% vốn nhà nƣớc trực thuộc Bộ, quan ngang Bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh thành lập; Cơng ty liên doanh có vốn góp nhà nƣớc Bộ, quan ngang Bộ, Ủy ban nhân dân tỉnh làm đại diện chủ sở hữu; - Tiếp nhận số Tập đồn, tổng cơng ty cổ phần hóa theo phê duyệt Thủ tƣớng Chính phủ Tiếp nhận Tập đồn, Tổng công ty thuộc Bộ, quan ngang Bộ, ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc cổ phần hóa, cơng ty đầu tƣ tài nhà nƣớc địa phƣơng theo định Thủ tƣớng Chính phủ 4.3.3.3 Củng cố hoạt động quản lý vốn đầu tư doanh nghiệp * Quản trị tái cấu danh mục đầu tư: - Quản trị vốn nhà nƣớc doanh nghiệp: SCIC áp dụng chuẩn mực quản trị doanh nghiệp tiên tiến theo tiêu chuẩn quốc tế nhƣ tham gia Đại hội cổ đông; quyền cổ đông, thực quyền yêu cầu minh bạch công bố thông tin, trách nhiệm Hội đồng quản trị doanh nghiệp gắn với loại hình doanh nghiệp theo Luật Doanh nghiệp, Luật Quản lý sử dụng vốn nhà nƣớc đầu tƣ vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, Nghị định 151/2013/NĐ-CP, Quyết định 2344/QĐ-TTg, bao gồm: doanh nghiệp Công ty TNHH1TV, Công ty TNHH2TV Công ty cổ phần - Về tái cấu danh mục đầu tƣ, SCIC xây dựng phƣơng án tái cấu DN: + Tiếp tục đẩy mạnh thối vốn doanh nghiệp Nhà nƣớc khơng cần nắm giữ vốn theo lộ trình Chính phủ, Thủ tƣớng Chính phủ Tổng cơng ty trì vốn số doanh nghiệp quy mô lớn, quan trọng thuộc ngành nghề lĩnh vực hiệu cao, Nhà nƣớc cần chi phối + Tập trung đầu tƣ, nắm giữ vốn số doanh nghiệp, tập đoàn, tổng công ty quy mô lớn, quan trọng thuộc số ngành, lĩnh vực then chốt mà Nhà nƣớc cần nắm giữ chi phối thuộc diện đầu tƣ, nắm giữ lâu dài SCIC 84 Thực quản trị doanh nghiệp theo loại hình doanh nghiệp: - Đối với tập đồn, tổng cơng ty: + Bên cạnh để cử cán tham gia trực tiếp vào vị trí quan trọng doanh nghiệp nhƣ: Thành viên Hội đồng thành viên, Ban điều hành, Ban Kiểm sốt; Tổng cơng ty lựa chọn mời chuyên gia hàng đầu lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn điều kiện (theo Luật Doanh nghiệp năm 2014) tham gia làm thành viên hội đồng quản trị độc lập không điều hành thành viên Ban Kiểm sốt cơng ty mẹ tập đồn, tổng công ty tiếp nhận từ Bộ + Thành lập 01 Ban Quản lý vốn đầu tƣ (bao gồm cán bộ, chun viên có trình độ, kinh nghiệm) đảm nhận nhiệm vụ tiếp nhận quản lý vốn tập đồn, tổng cơng ty + Sửa đổi, bổ sung Quy chế quản trị vốn nhà nƣớc công ty TNHH MTV công ty TNHH TV phù hợp, đáp ứng yêu cầu quản trị vốn nhà nƣớc tập đồn, tổng cơng ty - Đối với công ty TNHH TV Tổng công ty thành lập nhận chuyển giao từ địa phương: Tăng cƣờng vai trị lãnh đạo trực tiếp, ngồi ngƣời đại diện doanh nghiệp lãnh đạo doanh nghiệp, Tổng công ty xem xét để cử thêm cán tham gia trực tiếp vào vị trí quan trọng doanh nghiệp nhƣ: Thành viên Hội đồng thành viên, Ban điều hành, Ban Kiểm soát Về quản trị doanh nghiệp thực có hiệu quyền chủ sở hữu theo qui định Triển khai thực xếp, cổ phần hóa số cơng ty TNHH thành viên - Đối với phần vốn góp doanh nghiệp công ty cổ phần, công ty TNHH TV trở lên: + Đối với doanh nghiệp thuộc diện đầu tƣ nắm giữ lâu dài: Củng cố ban lãnh đạo doanh nghiệp, cử ngƣời đại diện có lực có trách nhiệm; tăng cƣờng cử cán Tổng công ty tham gia HĐQT Ban giám đốc doanh nghiệp Về quản trị doanh nghiệp, thực thông qua quyền cổ đông cho phối theo Luật DN 85 + Đối với doanh nghiệp không thuộc diện đầu tƣ nắm giữ lâu dài: Tổng công ty đẩy mạnh triển khai bán vốn doanh nghiệp thuộc nhóm Tổng cơng ty chủ yếu quản lý điều hành thông qua ngƣời đại diện doanh nghiệp Tuy nhiên, số doanh nghiệp phát sinh vấn đề phức tạp, Tổng công ty cử cán tham gia Hội đồng quản trị, làm Giám đốc tài chính, tham gia Ban kiểm soát Nâng cao hiệu quản trị sở phân loại doanh nghiệp đầu tư - Với mục tiêu ƣu tiên đẩy nhanh trình bán vốn, tích tụ tập trung vốn xác định nhóm doanh nghiệp chiến lƣợc giữ lại lâu dài nhằm đẩy mạnh việc quản trị doanh nghiệp, SCIC phân loại doanh nghiệp SCIC quản lý thành 02 nhóm: A (giữ lại) B (linh hoạt) để đƣa biện pháp quản trị + Nhóm A nhóm doanh nghiệp nằm chiến lƣợc nắm giữ, đầu tƣ dài hạn Tổng công ty doanh nghiệp tạm thời phải nắm giữ vốn theo quy định Thủ tƣớng Chính phủ SCIC tiến hành cử ngƣời trực tiếp tham gia vào Ban quản lý, Ban điều hành doanh nghiệp + Nhóm B mà SCIC đẩy mạnh thực thoái vốn theo định hƣớng Chính phủ ngành, lĩnh vực khơng nằm danh mục Nhà nƣớc cần nắm giữ, chi phối - Sau hồn thành thối vốn nhà nƣớc doanh nghiệp; công tác quản trị doanh nghiệp SCIC tập trung vào thực vai trị cổ đơng việc nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp lớn, tập đồn, tổng cơng ty thuộc diện SCIC đầu tƣ nắm giữ lâu dài * Đầu tư kinh doanh vốn - Theo Nghị định 151/2013/NĐ-CP, Tổng công ty tham gia đầu tƣ vào ngành lĩnh vực quan trọng: Đầu tƣ vốn vào dự án, tập đồn, tổng cơng ty công ty mẹ hoạt động lĩnh vực then chốt kinh tế mà Nhà nƣớc cần nắm giữ quyền chi phối; Đầu tƣ vào lĩnh vực trọng yếu theo nhiệm vụ Chính phủ, Thủ tƣớng Chính phủ giao nguồn vốn Chính phủ 86 nguồn vốn Tổng công ty tự cân đối; Đầu tƣ bổ sung vốn vào doanh nghiệp có vốn SCIC - Đầu tƣ kinh doanh vốn vào dự án, ngành, lĩnh vực đem lại hiệu kinh tế: Đầu tƣ góp vốn thành lập doanh nghiệp mới, góp vốn liên doanh, liên kết, đầu tƣ mua phần tài sản toàn doanh nghiệp khác; Đầu tƣ thông qua việc mua, bán cổ phiếu, trái phiếu cơng cụ tài khác; Đầu tƣ liên kết ủy thác cho tổ chức tài quỹ đầu tƣ; Đầu tƣ trực tiếp gián tiếp nƣớc ngồi; Các hình thức đầu tƣ khác theo quy định pháp luật - Đối với danh mục hữu, TCT nắm giữ lâu dài ngành, lĩnh vực có hiệu quả: Thực phẩm - đồ uống, Viễn thông, Dƣợc, Nhựa, Ngân hàng - Bảo hiểm - Tham gia với vai trò nhà đầu tƣ tài khoản đầu tƣ ngồi ngành tập đồn kinh tế, tổng cơng ty nhà nƣớc tham gia tái cấu để chuyển sang công ty cổ phần DNNN thuộc diện cổ phần hóa nhƣng chƣa có điều kiện IPO theo Nghị 15/2014/NQ-CP Quyết định 51/2014/QĐ-TTg; Tham gia cổ phần hóa tập đồn, Tổng cơng ty nhà nƣớc theo Nghị định 151/2013/NĐ-CP mục tiêu Chính phủ - Bên cạnh việc triển khai tiếp nhận vốn nhà nƣớc, tiến hành tái cấu thoái vốn nhà nƣớc doanh nghiệp hồn thành; Tổng cơng ty chuyển sang tập trung đẩy mạnh chức đầu tƣ kinh doanh vốn: + Tập trung đầu tƣ vào ngành, lĩnh vực then chốt kinh tế mà Nhà nƣớc cần nắm giữ quyền chi phối; doanh nghiệp lớn, tập đồn, tổng cơng ty thuộc diện SCIC nắm giữ lâu dài + Đầu tƣ vào số dự án có quy mô lớn lĩnh vực trọng yếu có triển vọng lâu dài; + Triển khai hoạt động đầu tƣ tài chính; + Đẩy mạnh mua bán sáp nhập doanh nghiệp; 87 + Triển khai hoạt động đầu tƣ nƣớc (SCIC trực tiếp đầu tƣ đầu tƣ thơng qua doanh nghiệp có vốn cùa SCIC) - Đối với doanh nghiệp giữ lại, Tổng công ty tiếp tục tiến hành đầu tƣ để phát triển doanh nghiệp Đồng thời, tiến hành tìm kiếm nhà đầu tƣ chiến lƣợc có cơng nghệ kinh nghiệm đầu tƣ góp vốn Thực sáp nhập (hoặc hoán đổi, mua lại cổ phiếu) số doanh nghiệp ngành, lĩnh vực nghề tạo thành doanh nghiệp chủ đạo lĩnh vực ngành nghề - Bên cạnh việc tiếp nhận Tổng công ty thuộc Bộ, quan ngang Bộ, ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc cổ phần hóa theo định Thủ tƣớng Chính phủ; Tổng cơng ty đánh giá xây dựng phƣơng án tái cấu giai đoạn 2016 - 2020 trình Thủ tƣớng Chính phủ định, theo trì số có quy mơ lớn, quan trọng giữ vị trí đứng đầu ngành, lĩnh vực quan trọng kinh tế - Sau hồn thành thối vốn nhà nƣớc doanh nghiệp tiếp nhận, bên cạnh doanh nghiệp qui mơ lớn, tập đồn, tổng cơng ty thuộc danh mục nắm giữ lâu dài; SCIC thông qua hoạt động mua bán, sáp nhập đầu tƣ tài để nắm giữ thêm số doanh nghiệp hoạt động ngành, lĩnh vực quan trọng, có hiệu cao * Về hoạt động tư vấn Trong thời gian tới, hoạt động tƣ vấn SCIC tập trung vào hoạt động tƣ vấn quản trị doanh nghiệp tƣ vấn đầu tƣ: tƣ vấn tìm kiếm đối tác thẩm định dự án đầu tƣ; tƣ vấn tài chính: tái cấu trúc vốn, tái cấu nợ; tƣ vấn cấu quản trị doanh nghiệp; tƣ vấn cổ phần hóa cho cơng ty TNHH thành viên; tƣ vấn xây dựng chiến lƣợc kinh doanh… Sau đội ngũ tƣ vấn SCIC tích lũy đƣợc quy mô kinh nghiệm tác nghiệp, phát triển thêm số hoạt động tƣ vấn sau: tƣ vấn đầu tƣ vào tài sản tài chính; tƣ vấn đầu tƣ dự án nƣớc; tƣ vấn huy động vốn thơng qua thị trƣờng tài chính; tƣ vấn công nghệ quản trị cho doanh nghiệp; tƣ vấn 88 mua bán sáp nhập doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp thuộc ngành SCIC có định hƣớng nắm giữ lâu dài)… * Về quản lý Qũy Hỗ trợ xếp doanh nghiệp trung ương Trong khuôn khổ nhiệm vụ SCIC đƣợc giao liên quan đến quản lý Quỹ, nhằm nâng cao hiệu quản lý Quỹ, SCIC tập trung tăng cƣờng số công tác sau: - Tăng cƣờng phối hợp với quan đại diện chủ sở hữu vốn nhà nƣớc doanh nghiệp thực việc kiểm tra, theo dõi, đôn đốc doanh nghiệp nộp tiền Quỹ theo quy định - Thực chi xuất quỹ kịp thời, quy định theo định Thủ tƣớng Chính phủ Bộ Tài - Mở sổ kế tốn, hạch tốn rõ ràng, đầy đủ khoản thu, chi phát sinh; tổ chức việc lƣu trữ hồ sơ, chứng từ theo quy định pháp luật - Đối với việc đầu tƣ dự án quan trọng doanh nghiệp thuộc diện nhà nƣớc tiếp tục trì tỷ lệ vốn góp theo phƣơng án đƣợc Thủ tƣớng Chính phủ phê duyệt: SCIC tăng cƣờng trách nhiệm phối hợp với quan liên quan việc: rà soát kế hoạch triển khai khả cân đối nguồn vốn Quỹ dự án giai đoạn; tổng hợp xây dựng kế hoạch nguồn vốn đầu tƣ từ Quỹ báo cáo Bộ Tài để thẩm định; giám sát, kiểm tra tình hình thực dự án đầu tƣ tình hình quản lý, sử dụng nguồn vốn đầu tƣ mục đích, đối tƣợng - Thực tổng hợp khó khăn, vƣớng mắc công tác quản lý Quỹ đề xuất biện pháp tăng cƣờng công tác quản lý nguồn thu Quỹ 4.3.3.4 Đẩy nhanh việc bán vốn nhà nước doanh nghiệp mà nhà nước không cần nắm giữ cổ phần, tập trung quản trị doanh nghiệp nòng cốt tập trung vốn để triển khai đầu tư dự án SCIC từ nghiên cứu đề thành lập cố gắng hƣớng theo mơ hình Teamaseck Singapore Temasek quản lý đầu tƣ vốn nhiều so với SCIC (khoảng 50-100 doanh nghiệp) Với số lƣợng doanh nghiệp khơng q lớn mơ 89 hình Temaseck phát huy đƣợc tác dụng Đây định hƣớng chiến lƣợc Temaseck mà SCIC nên học tập Để phù hợp với việc Nhà nƣớc nắm giữ doanh nghiệp then chốt, quy mô danh mục Công ty Nhà nƣớc nắm giữ không nên lớn Kinh nghiệm nƣớc cho thấy phần lớn Công ty quản lý tài sản Nhà nƣớc tối ƣu hóa danh mục thông qua việc giảm số lƣợng doanh nghiệp từ hàng nghìn doanh nghiệp xuống khoảng từ 100-200 doanh nghiệp Việc giảm số lƣợng doanh nghiệp có vốn nhà nƣớc nhỏ, không thuộc đối tƣợng nhà nƣớc cần nắm giữ, trì vốn… tạo điều kiện cho SCIC tập trung ƣu tiên vào doanh nghiệp có chất lƣợng, hiệu không quản lý cách dàn trải nhƣ Trƣớc mắt nhiệm vụ trọng tâm SCIC thời gian tới khẩn trƣơng cấu lại vốn nhà nƣớc đầu tƣ doanh nghiệp thông qua việc bán hết cổ phần đầu tƣ doanh nghiệp mà nhà nƣớc không cần nắm giữ cổ phần để tập trung vào quản trị doanh nghiệp nòng cốt triển khai đầu tƣ vào ngành nghề lĩnh vực kinh tế then chốt, nhà nƣớc cần giữ vai trò chủ đạo Để thúc đẩy nhanh q trình thối vốn SCIC cần tháo gỡ vƣớng mắc chế bán vốn nhà nƣớc doanh nghiệp, cần cho phép SCIC đƣợc triển khai mở rộng hình thức bán vốn nhà nƣớc, phù hợp với Luật doanh nghiệp Luật chứng khoán giao Bộ Tài hƣớng dẫn bổ sung, cụ thể là: Cho phép thỏa thuận bán cổ phần trƣờng hợp bán cổ phần SCIC cho doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc (chủ yếu áp dụng doanh nghiệp ngành nghề): Giá bán đơn vị tƣ vấn độc lập theo nguyên tắc bảo toàn vốn (không thấp giá trị cổ phần ghi sổ kế toán) Việc bán cổ phần SCIC cho doanh nghiệp 100% vốn nhà nƣớc khơng làm thất vốn tài sản nhà nƣớc Ngƣợc lại, cho phép SCIC lựa chọn đƣợc nhà đầu tƣ chiến lƣợc cho doanh nghiệp, giúp DNNN khác tăng cƣờng lực cạnh tranh 90 Cho phép áp dụng hình thức tổ chức bán đấu giá cổ phần theo nhóm doanh nghiệp, nhằm giảm chi phí, thời gian tăng hiệu bán vốn doanh nghiệp yếu kém, thua lỗ, khơng có lợi Việc định giá doanh nghiệp giá trị cổ phần doanh nghiệp đƣợc thực tổ chức tài trung gian Cho phép áp dụng hình thức thỏa thuận hoán đổi cổ phiếu SCIC lấy cổ phiếu Công ty khác ngành nghề Tỷ lệ chuyển đổi cổ phiếu dựa giá trị cổ phần công ty công ty tƣ vấn tài độc lập xác định 4.3.3.5 Tăng cường lực cho SCIC Tăng cƣờng nguồn nhân lực: Đối với hoạt động SCIC vấn đề ngƣời ln phải đƣợc đặt lên hàng đầu Hoạt động quản lý đầu tƣ, kinh doanh vốn SCIC hoạt động đơn giản mà cần trình độ chun mơn cao Lấy ví dụ, doanh nghiệp sử dụng vốn Nhà nƣớc để kinh doanh hoạt động rủi ro nhƣ đầu tƣ chứng khoán, bất động sản hay đầu tƣ chéo vào doanh nghiệp khác SCIC phải định xem hoạt động có đƣợc phép hay khơng, đƣợc hiệu mặt tài kế tốn nhƣ nào? đồng thời, SCIC phải có chuyên gia am hiểu hệ thống kế tốn phân tích tài để đánh giá đƣợc sức khỏe tài doanh nghiệp, đƣa vốn vào doanh nghiệp phải đảm bảo đồng vốn sử dụng cách có hiệu Những doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, thua lỗ có nguy phá sản phải thối vốn, đồng thời đƣa kiến nghị tái cấu trúc cho doanh nghiệp này… Với chức trên, SCIC khơng có đủ khả nguồn lực khơng thể làm tốt đƣợc Nói cách khái quát, hoạt động quản lý đầu tƣ, kinh doanh vốn hoạt động địi hỏi chun mơn cao sâu, nên buộc SCIC phải có đơi ngũ chun gia đích thực có đủ kinh nghiệm, kiến thức nguồn lực Tiếp tục củng cố hệ thống Ngƣời đại diện Tăng cƣờng phối hợp chặt chẽ với Bộ, ngành, địa phƣơng việc lựa chọn đánh giá, lựa chọn Ngƣời đại diện doanh nghiệp; đồng thời tăng cƣờng mối quan hệ bên (địa phƣơng- Ngƣời đại diện- SCIC) quản lý doanh nghiệp 91 Tổ chức lại mạng lƣới Ngƣời đại diện vốn SCIC doanh nghiệp theo hạn chế tiến tới bỏ dần chế Ngƣời đại diện SCIC đồng thời cán bộ, công chức, viên chức nhà nƣớc Bộ, Ngành, UBND cấp Từng bƣớc chun mơn hóa cơng tác Ngƣời đại diện để Ngƣời đại diện thực ngƣời bảo vệ lợi ích chủ sở hữu vốn nhà nƣớc doanh nghiệp theo nguyên tắc thị trƣờng, đảm bảo nâng cao hiệu đầu tƣ vốn nhà nƣớc không làm tổn hại đến lợi ích doanh nghiệp Kiện toàn tổ chức máy, nhân sự, thể chế SCIC nhằm phối hợp tốt với Ngƣời đại diện việc quản lý vốn Nhà nƣớc: + Tăng cƣờng cán có lực, kinh nghiệm, nâng cao lực, trình độ chun mơn, kỹ xử lý vấn đề phát sinh doanh nghiệp cho cán SCIC + Tổ chức khóa đào tạo, hội thảo, tập huấn để hỗ trợ nâng cao lực quản trị Ngƣời đại diện doanh nghiệp + Hồn thiện hệ thống tiêu chí đánh giá thành tích Ngƣời đại diện để có hình thức động viên, khen thƣởng kịp thời Hồn thiện quy trình, quy chế, xây dựng hạ tầng công nghệ thông tin để phối hợp với Ngƣời đại diện; kết nối, cập nhật thông tin thƣờng xuyên Ngƣời đại diện SCIC - Hiện tại, SCIC áp dụng phần mềm quản trị doanh nghiệp CPMS tổng hợp tồn liệu thơng tin doanh nghiệp, ngƣời đại diện, tình hình tài tình hình quản trị SCIC doanh nghiệp Thời gian tới, SCIC cần áp dụng công nghệ khoa học tiên tiến để nâng cấp phần mềm để tích hợp thơng tin tồn diện, phản ánh xử lý kịp thời liệu doanh nghiệp, hoạt động quản trị doanh nghiệp hoạt động quản trị SCIC tham gia doanh nghiệp Đáp ứng yêu cầu trên, mạng công nghệ thông tin SCIC cần nâng cấp liên thơng thơng tin từ doanh nghiệp với nội SCIC 92 Có ch nh sách đãi ngộ, thu hút cán hợp lý: Nhƣ nêu với đặc thù hoạt động mình, SCIC cần phải thƣờng xuyên tăng cƣờng chuyên môn tăng cƣờng số lƣợng, thu hút nhiều ngƣời giỏi Tuy nhiên, với chế tài nhƣ hành (trả lƣơng theo thang bảng lƣơng Nhà nƣớc quy định doanh nghiệp Nhà nƣớc sở hữu 100% vốn), SCIC khó thu hút đƣợc chuyên gia hàng đầu làm việc SCIC Do vậy, để thu hút đƣợc cán có chất lƣợng chế lƣơng SCIC phải đƣợc thay đổi, chế khuyến khích phải khác theo hƣớng đãi ngộ tốt hơn, theo nguyên tắc thị trƣờng Đối với ngƣời đại diện chuyên trách doanh nghiệp, SCIC cần thí điểm chế trả lƣơng, thƣởng cho ngƣời đại diện để khuyến khích tạo động lực kịp thời Củng cố, hoàn thiện máy tổ chức hoạt động, theo hƣớng gọn nhẹ, tinh gọn số lƣợng nhân viên để tránh trở thành tổ chức hành quan liêu cồng kềnh Điều thực đƣợc cách tập trung giải công việc thông qua HĐQT doanh nghiệp, giám sát hoạt động HĐQT lựa chọn bổ nhiệm thành viên HĐQT có lực chun mơn cao 93 KẾT LUẬN Mơ hình SCIC mơ hình mới, với việc SCIC đƣợc thành lập, chế quản lý vốn đầu tƣ doanh nghiệp Nhà nƣớc đƣợc chuyển sang phƣơng thức - phƣơng thức kinh doanh, để thay cho phƣơng thức quản lý vốn nhà nƣớc cũ - phƣơng thức hành chính, phù hợp với yêu cầu quản lý vốn nhà nƣớc kinh tế thị trƣờng định hƣớng XHCN Luận văn “Mơ hình quản lý vốn Tổng cơng ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước doanh nghiệp” hệ thống hóa vấn đề mơ hình quản lý vốn tập trung phân tán, thực trạng phân công quản lý vốn nhà nƣớc doanh nghiệp Cũng luận văn này, thực trạng mơ hình quản lý vốn SCIC đƣợc nghiên cứu, đề cập đánh giá cách chi tiết, nêu rõ đƣợc kết đạt đƣợc nhƣng phát đƣợc tồn tại, hạn chế vƣớng mắc trình hoạt động SCIC, sở phân tích nguyên nhân nhƣ qua nghiên cứu kinh nghiệm mơ hình quản lý vốn nhà nƣớc số tổ chức có hoạt động tƣơng đồng số quốc gia giới, Luận văn đề xuất giải pháp để hồn thiện mơ hình quản lý vốn Tổng công ty Đầu tƣ kinh doanh vốn nhà nƣớc doanh nghiệp 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tiếng Việt Vũ Thành Tự Anh, 2012 Tái cấu doanh nghiệp nhà nước Việt Nam GĐ nghiên cứu Chƣơng trình giảm dạy kinh tế Fulbright Ban chấp hành Trung ƣơng Đảng, 1998 Các văn kiện Hội nghị BCH TW Đảng Hà Nội: NXB Chính trị Quốc gia Ban chấp hành Trung ƣơng Đảng, 2015 Nghị hội nghị lần thứ 4, Điểm II, Mục IV, Phần II Hà Nội Ban chấp hành Trung ƣơng Đảng khóa IX, 2016 Nghị hội nghị lần thứ Hà Nội Bộ Tài chính, 1995 Đổi cơng tác quản lý tài doanh nghiệp Tập I, II Hà Nội Bộ Tài chính, 2014 Thơng tư 118/2014/TT-BTC ngày 21/8/2014 Bộ Tài hướng dẫn việc chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước đầu tư doanh nghiệp SCIC Hà Nội Trần Hữu Bƣu cộng sự, 2008 Báo cáo vấn đề : Việt Nam gia nhập tổ chức Thương mại giới - Giải thích điều kiện gia nhập Mutrap II (dự án hỗ trợ thương mại đa biên) Hà Nội : Nxb Lao động xã hội Hoàng Thị Chỉnh, 2010 Doanh nghiệp nhà nước bội cảnh hội nhập vào kinh tế giới khu vực Trƣờng ĐH Kinh tế TP.Hồ Chí Minh Chính phủ, 2000 Nghị định số 73/2000/NĐ-CP ngày 6/12/2000 Chính phủ Quy chế quản lý phần vốn nhà nước doanh nghiệp khác Hà Nội 10 Chính phủ, 2007 Nghị định số 109/2007/NĐ-CP ngày 26/6/2007 Chính phủ chuyển giao doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành cơng ty cổ phần Hà Nội 95 11 Chính phủ, 2009 Nghị định số 09/2009/NĐ-CP ngày 5/10/2009 Chính phủ ban hành Quy chế quản lý tài cơng ty nhà nước quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp khác Hà Nội 12 Chính phủ, 2011 Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 Chính phủ chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần Hà Nội 13 Chính phủ, 2012 Nghị định số 99/2012/NĐ-CP ngày 15/11/2012 Chính phủ phân cơng, phân cấp thực quyền, trách nhiệm, nghĩa vụ chủ sở hữu nhà nước doanh nghiệp nhà nước vốn nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp Hà Nội 14 Chính phủ, 2013 Nghị định 151/2013/NĐ-CP ngày 01/11/2013 Chính phủ chức năng, nhiệm vụ chế hoạt động Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước Hà Nội 15 Chính phủ, 2013 Quyết định số 2344/QĐ-TTg ngày 2/12/2013 phê duyệt đề án tái cấu SCIC giai đoạn 2011-2015 Hà Nội 16 Chính phủ, 2014 Nghị định 57/2014/NĐ-CP ngày 16/6/2014 Chính phủ Điều lệ tổ chức hoạt động Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước Hà Nội 17 Cục tài doanh nghiệp - Bộ Tài chính, 2011 Báo cáo tổng hợp tình hình xếp cổ phần hóa DNNN Hà Nội 18 Quốc hội, 1995 2003 Luật doanh nghiệp nhà nước 1995, 2003 Hà Nội 19 Quốc hội, 2005 2014 Luật doanh nghiệp 2005, 2014 Hà Nội 20 Quốc hội, 2014 Luật doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Hà Nội 21 Quốc hội, 2014 Luật phá sản Hà Nội 96 22 SCIC, 2009 Báo cáo SCIC hội thảo “Quản lý vốn tài sản nhà nước doanh nghiệp - kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam” ngày 21/4/2009 Hà Nội 23 SCIC, 2015 Báo cáo kết hoạt động 10 năm SCIC Hà Nội 24 SCIC, 2010.Đề án tái cấu SCIC Hà Nội 25 SCIC, 2015 Báo cáo tổng kết năm 2015 26 Bùi Ngọc Sơn, 2011 Giáo trình pháp luật doanh nghiệp Hà Nội: NXB Đại học Quốc gia HN 27 Thời báo kinh tế sài gòn, số ngày 27/11/2012 28 Vũ Xuân Tiền, 2014 Quản lý vốn đầu tư nhà nước vào doanh nghiệp 29 Tổng cục quản lý vốn tài sản Nhà nƣớc doanh nghiệp, 1999 Báo cáo điều tra, đánh giá tình hình hoạt động DNNN giai đoạn 1994-1999 Hà Nội 30 Bộ Tài chính, 1998 Các chế độ quản lý tài doanh nghiệp nhà nước Hà Nội: NXB Tài 31 Hƣớng dẫn chế độ quản lý tài doanh nghiệp, NXB Thống kê 6-1999 II Tài liệu tiếng Anh BUMN, 2014 “True Building Value”, financial report Naughton, 2010 “SASAC and raising Corporate Power in China”, viết tạp chí China Leadership Monitor, số 24 OECD,2014, “Workshop on State-Owned Enterprises in the Development Process”, báo cáo hội thảo III Các website Website Tổng công ty đầu tƣ kinh doanh vốn Nhà nƣớc (SCIC): 97