Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -PHAN ĐẶNG TRUNG CAN CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHẤT LƢỢNG LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên Ngành: Kế toán Mã Ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ GVHD: PGS.TS MAI THỊ HỒNG MINH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Các nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN công ty niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học riêng Các thông tin số liệu đƣợc đƣợc thu thập đƣa vào luận văn hoàn toàn trung thực đáng tin cậy Kết nghiên cứu luận văn chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2019 NGƢỜI CAM ĐOAN Phan Đặng Trung Can MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM DOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ TÓM TẮT ABSTRACT PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu .3 Đóng góp nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 1.1 Các nghiên cứu giới .5 1.2 Các nghiên cứu Việt Nam 11 1.3 Khe hỏng nghiên cứu .18 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 22 2.1 Cơ sở lý thuyết CLLN .22 2.1.1 Khái niệm chất lƣợng lợi nhuận 22 2.1.2 Cấu trúc chất lƣợng lợi nhuận theo Schipper Vincent (2003) .24 2.1.2.1 Cấu trúc CLLN theo chuỗi thời gian .24 2.1.2.2 Cấu trúc CLLN theo mối quan hệ doanh thu, dồn tích, tiền .25 2.1.2.4 Cấu trúc CLLN theo định thực 26 2.1.3 Cấu trúc CLLN theo Francis công (2004) .27 2.1.4 Lựa chọn khía cạnh đo lƣờng chất lƣợng lợi nhuận .30 2.2 Lý thuyết 31 2.2.1 Lý thuyết ủy nhiệm 31 2.2.2 Lý thuyết tín hiệu .33 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 36 3.1 Phƣơng pháp nghiên cứu, quy trình nghiên cứu 36 3.1.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 36 3.1.2 Quy trình nghiên cứu 36 3.2 Thiết kế nghiên cứu 38 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN công ty niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam 38 3.2.2 Phát triển giải thuyết 39 3.2.2.1 Quy mô công ty 39 3.2.2.2 Cơ hội đầu tƣ .40 3.2.2.3 Uy tín cơng ty kiểm tốn 40 3.2.2.4 Tỷ trọng cổ phần nhà đầu tƣ nƣớc 41 3.2.2.5 Địn bẩy tài 42 3.2.3 Mơ hình hồi quy đo lƣờng biến 44 3.2.3.1 Mơ hình hồi quy .44 3.2.3.2 Đo lƣờng biến 44 3.2.3.2.1 Đo lƣờng biến phụ thuộc 44 3.2.3.2.2 Đo lƣờng biến độc lập 45 3.3 Chọn mẫu thu thập liệu 46 3.3.1 Chọn mẫu 46 3.3.2 Thu thập liệu .47 3.4 Phân tích liệu .48 3.4.1 Phân tích thống kê mơ tả 48 3.4.2 Phân tích tƣơng quan .48 3.4.3 Phân tích hồi quy .48 3.5 Kiểm định khuyết tật mơ hình 50 3.5.1 Hiện tƣợng tự tƣơng quan .50 3.5.2 Hiện tƣợng phƣơng sai thay đổi .51 3.5.3 Hiện tƣợng đa cộng tuyến .51 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 53 4.1 Phân tích CLLN công ty niêm yết TTCK Việt Nam .53 4.2 Kết phân tích hồi quy tƣơng quan .55 4.3 Bàn luận kết nghiên cứu 64 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 68 5.1 Kết luận 68 5.2 Kiến nghị .69 5.3 Hạn chế 71 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung CLLN Chất lƣợng lợi nhuận HNX Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh BCTC Báo cáo tài FEM Mơ hình tác động cố định REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1 Kết nghiên cứu I Laksmana Y Yang (2009) Bảng 1.2 Kết nghiên cứu Parte - Estebe cộng (2014) Bảng 1.3 Kết nghiên cứu Bennasr cộng (2015) Bảng 1.4 Kết nghiên cứu Nasution Jonnergard (2017) 10 Bảng 1.5 Tổng hợp nghiên cứu tác giả giới 10 Bảng 1.6 Kết nghiên cứu Giáp Thị Liên (2014) 12 Bảng 1.7 Kết nghiên cứu Nguyễn Thị Toàn (2016) 13 Bảng 1.8 Kết nghiên cứu Nguyễn Thị Phƣơng Hồng (2016) 14 Bảng 1.9 Kết nghiên cứu Nguyễn Thị Thủy Tiên (2017) 16 Bảng 1.10 Kết nghiên cứu Trần Thị Mỹ Trinh (2018) 17 Bảng 1.11 Tổng hợp kết nghiên cứu tác giả Việt Nam 17 Bảng 2.1: Ƣu nhƣợc điểm theo cách tiệp cận Schipper Vincent (2003) Francis công (2004) 30 Bảng 3.1 Quy trình nghiên cứu 37 Bảng 3.2 Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu lý thuyết có liên quan 42 Bảng 3.3 Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu kế thừa từ nghiên cứu trƣớc 43 Bảng 3.4 Mô tả mẫu công ty sử dụng phân tích đo lƣờng CLLN 46 Bảng 4.1 Thực trạng CLLN từ năm 2012 đến 2017 53 Bảng 4.2 Thực trạng CLLN theo ngành 2012 đến 2017 54 Bảng 4.3 Thực trạng CLLN theo sàn chứng khoán 55 Bảng 4.4 Bảng kết hồi quy mơ hình bình phƣơng tối thiểu thơng thƣờng Pooled OLS 56 Bảng 4.5 Bảng kết hồi quy mơ hình tác động ngẩu nhiên REM 56 Bảng 4.6 Bảng kết kiểm định Hausman cho mơ hình FEM REM 57 Bảng 4.7 Bảng kết hồi quy mơ hình tác động cố định FEM 58 Bảng 4.8 Tổng hợp kiểm định lựa chọn mơ hình 59 Bảng 4.9 Kết kiểm định Breusch – Godfrey cho mơ hình FEM 59 Bảng 4.10 Ma trận tƣơng quan 60 Bảng 4.11 Giá trị VIF 60 Bảng 4.12 Kết kiểm định Breusch and Pagan cho mơ hình FEM 61 Bảng 4.13 Kết hồi quy mơ hình FGLS 61 Bảng 4.14 Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết 62 Bảng 4.15 tổng hợp mức độ ảnh hƣởng nhân tố đến CLLN 63 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 4.1 Thực trạng CLLN công ty niêm yết năm 2012-2017 54 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 3.1 Mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN đo lƣờng dựa tính ổn định lợi nhuận 39 51 AAM Công ty cổ phần thủy sản Thủy sản Mekong Hose 52 ABT Công ty cổ phần xuất nhập Thủy sản thủy sản Bến Tre Hose 53 ACL Công ty cổ phần xuất nhập Thủy sản thủy sản Cửu Long An Giang Hose 54 CMX Công ty cổ phần chế biến thủy Thủy sản sản xuất nhập Cà Mau (camimex) Hose 55 BLF Công ty cổ phần thủy sản Bạc Thủy sản Liêu HNX 56 VHC Cơng ty cổ phần Vĩnh Hồn Thủy sản Hose 57 TS4 Công ty cổ phần thủy sản số Thủy sản Hose 58 NGC Công ty cổ phần chế biến thủy Thủy sản sản xuất Ngô Quyền HNX 59 MAC Công ty cổ phần cung ứng Vận tải/ cảng/ taxi dịch vụ kỹ thuật Hàng hải HNX 60 GMD Công ty cổ phần Gemadept Vận tải/ cảng/ taxi Hose 61 TJC Công ty cổ phần dịch vụ vận tải Vận tải/ cảng/ taxi thƣơng mại HNX 62 VIP Công ty cổ phần vận tải xăng dầu Vận tải/ cảng/ taxi Vipco Hose 63 VNL Công ty vinalink logistics Vận tải/ cảng/ taxi Hose 64 VNS Công ty cổ phần Ánh Dƣơng Vận tải/ cảng/ taxi Việt Nam Hose 65 VSC Công ty cổ phần container Việt Vận tải/ cảng/ taxi Nam Hose 66 SFI Công ty cổ phần đại lý vận tải Vận tải/ cảng/ taxi Safi Hose 67 MHC công ty cổ phần MHC Hose cổ phần Vận tải/ cảng/ taxi 68 VTV Công ty cổ phần vicem vật tƣ Vận tải/ cảng/ taxi vận tải xi măng HNX 69 VTO Công ty cổ phần vận tải xăng dầu Vận tải/ cảng/ taxi Vitaco Hose 70 DCL Công ty cổ phần dƣợc phẩm Cửu Dƣợc phẩm, y tế, Hose Long hàng hóa 71 CPC Công ty cổ phần thuốc sát trùng Dƣợc phẩm, y tế, HNX Cần Thơ hàng hóa 72 DBT Công ty cổ phần dƣợc phẩm Bến Dƣợc phẩm, y tế, HNX Tre hàng hóa 73 DMC Cơng ty cổ phần xuất nhập Dƣợc phẩm, y tế, Hose y tế Domesco hàng hóa 74 DHG Cơng ty cổ phần dƣợc Hậu Giang Dƣợc phẩm, y tế, Hose hàng hóa 75 HAI Công ty cổ phần nông dƣợc Dƣợc phẩm, y tế, Hose H.A.I hàng hóa 76 DNM Tổng cơng ty cổ phần y tế Dƣợc phẩm, y tế, HNX Danameco hàng hóa 77 IMP Cơng ty cổ phần dƣợc phẩm Dƣợc phẩm, y tế, Hose imexpharm hàng hóa 78 OPC Công ty cổ phần dƣợc phẩm opc 79 PMC Công ty cổ phần dƣợc phẩm Dƣợc phẩm, y tế, HNX dƣợc liệu Pharmedic hàng hóa 80 TRA Cơng ty cổ phần Traphaco 81 PDR Công ty cổ phần cao su Đồng Cao su Phú Hose 82 DRC Công ty cổ phần cao su Đà Nẵng Cao su Hose 83 HRC Cơng ty cổ phần cao su Hịa Cao su Bình Hose 84 TRC Cơng ty cổ phần cao su Tây Ninh Cao su Hose Dƣợc phẩm, y tế, Hose hàng hóa Dƣợc phẩm, y tế, Hose hàng hóa 85 VHG Công ty cổ phần đầu tƣ cao su Cao su Quảng Nam Hose 86 BBC Công ty cổ phần Bibica Hose (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Thực phẩm PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH MƠ HÌNH HỒI QUY POOLED OLS (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HỒI QUY MƠ HÌNH FIXED EFFECTS VÀ KIỂM ĐỊNH F (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HỒI QUY MƠ HÌNH RANDOM EFFECTS (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LUC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH TƢƠNG QUAN (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LỤC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LỤC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH TỰ TƢƠNG QUAN (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤC LỤC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH PHƢƠNG SAI THAY ĐỔI (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤC LỤC KẾT QUẢ HỔI QUY MÔ HÌNH FGLS (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤC LỤC 10 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN CHO MƠ HÌNH FEM VÀ REM (Nguồn: Kết phân tích từ phần mềm Stata 12.0) PHỤ LỤC 11 TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY QUA CÁC NĂM Ký hiệu công ty AAA AAA AAA AAA AAA AAA GMC GMC GMC GMC GMC GMC EVE EVE EVE EVE EVE EVE DQC DQC DQC DQC DQC DQC KMR KMR KMR KMR KMR KMR NET NET NET NET NET NET PAC Ký hiệu Năm SMOOTH công ty 2017 0.6542 CLC 2016 0.6012 CLC 2015 0.5756 CLC 2014 0.7932 CLC 2013 0.7818 CLC 2012 0.7260 CLC 2017 1.2350 NST 2016 1.2232 NST 2015 0.9795 NST 2014 1.3516 NST 2013 1.1825 NST 2012 1.2238 NST 2017 2.5350 VNM 2016 1.0726 VNM 2015 1.3881 VNM 2014 0.9021 VNM 2013 0.7854 VNM 2012 0.6769 VNM 2017 0.6712 SAF 2016 0.7938 SAF 2015 0.7607 SAF 2014 0.3736 SAF 2013 0.1740 SAF 2012 0.1695 SAF 2017 0.1814 TAC 2016 0.1873 TAC 2015 0.3036 TAC 2014 0.5826 TAC 2013 0.5697 TAC 2012 0.5433 TAC 2017 1.0333 SGC 2016 1.2163 SGC 2015 0.7434 SGC 2014 1.3995 SGC 2013 0.9267 SGC 2012 0.8422 SGC 2017 1.5196 AAM Năm SMOOTH 2017 0.6040 2016 0.6325 2015 0.5994 2014 0.4428 2013 0.5911 2012 0.6201 2017 0.9551 2016 1.1244 2015 1.1713 2014 0.7890 2013 0.7469 2012 0.7627 2017 0.9189 2016 0.9957 2015 0.9615 2014 1.1368 2013 1.0596 2012 1.1017 2017 0.9038 2016 1.0057 2015 1.1604 2014 1.1430 2013 0.9486 2012 0.9308 2017 1.0788 2016 0.9899 2015 0.9918 2014 1.2011 2013 1.3445 2012 1.2472 2017 1.0864 2016 1.4390 2015 1.3494 2014 0.5769 2013 0.5995 2012 0.6001 2017 1.0271 Ký hiệu công ty HAD HAD HAD HAD HAD HAD HHC HHC HHC HHC HHC HHC CAN CAN CAN CAN CAN CAN LAF LAF LAF LAF LAF LAF DRC DRC DRC DRC DRC DRC HRC HRC HRC HRC HRC HRC TRC SMOOTH Năm 2017 1.0434 2016 0.8136 2015 0.8419 2014 1.2327 2013 1.2975 2012 1.0612 2017 1.2224 2016 0.7964 2015 0.9504 2014 0.8397 2013 0.8866 2012 0.9212 2017 0.7950 2016 0.8114 2015 1.1205 2014 1.1922 2013 1.2251 2012 1.0911 2017 1.3789 2016 1.5532 2015 1.1141 2014 1.2500 2013 1.4006 2012 1.2200 2017 0.6531 2016 0.7768 2015 1.1046 2014 1.4188 2013 1.1164 2012 1.1843 2017 0.9275 2016 1.0896 2015 1.0727 2014 1.1800 2013 1.0260 2012 1.0241 2017 0.7014 PAC PAC PAC PAC PAC KSD KSD KSD KSD KSD KSD HAP HAP HAP HAP HAP HAP LIX LIX LIX LIX LIX LIX VTB VTB VTB VTB VTB VTB GDT GDT GDT GDT GDT GDT GTA GTA GTA GTA GTA GTA SSM SSM 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 1.2023 0.9821 1.0169 0.8664 0.8517 0.8716 1.2552 1.3818 1.1105 1.0263 1.0243 0.4115 0.6622 0.6470 0.5463 0.2765 0.4273 1.3809 1.2741 0.8270 0.4811 0.8520 0.8263 0.9393 0.9396 0.8978 0.1872 0.5973 0.6559 0.9014 1.1102 0.9902 0.5795 0.5361 0.4331 1.1278 1.0268 1.1421 0.9277 0.9017 0.9964 1.0773 1.0496 AAM AAM AAM AAM AAM ABT ABT ABT ABT ABT ABT ACL ACL ACL ACL ACL ACL cmx cmx cmx cmx cmx cmx BLF BLF BLF BLF BLF BLF VHC VHC VHC VHC VHC VHC TS4 TS4 TS4 TS4 TS4 TS4 NGC NGC 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 1.0220 0.8853 0.5801 0.5601 0.6344 1.4679 1.4705 1.7638 1.6790 0.6516 0.6774 1.4842 1.0205 0.9500 1.1269 0.9536 0.8551 1.4145 1.4006 1.3983 1.5676 1.0498 0.9283 1.3107 1.2525 1.2082 1.1416 0.9604 0.9277 1.7725 1.4506 1.3637 1.0785 0.8157 0.8441 0.9011 0.9699 0.9027 0.9044 0.7025 0.5130 0.9425 0.9569 TRC TRC TRC TRC TRC VHG VHG VHG VHG VHG VHG VE9 VE9 VE9 VE9 VE9 VE9 VNE VNE VNE VNE VNE VNE BBC BBC BBC BBC BBC BBC DBC DBC DBC DBC DBC DBC DNM DNM DNM DNM DNM DNM IMP IMP 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 1.0876 1.2585 1.3247 1.0075 1.2672 0.5530 0.3465 0.5345 0.9304 0.6181 0.6407 0.7770 0.8030 0.9439 0.7715 0.8473 0.7933 1.2576 4.2996 2.7532 0.4750 0.4034 0.2631 0.8689 1.1555 2.1081 0.6844 0.7058 0.7514 0.9969 2.9269 1.3323 1.3046 1.1552 0.9182 0.8239 1.1489 2.3252 2.4489 0.9573 0.8572 0.6059 0.6154 SSM SSM SSM SSM HPG HPG HPG HPG HPG HPG POM POM POM POM POM POM NKG NKG NKG NKG NKG NKG VIS VIS VIS VIS VIS VIS HMC HMC HMC HMC HMC HMC BBS BBS BBS BBS BBS BBS BMP BMP BMP 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 0.8586 0.7978 0.8813 0.8775 1.3457 1.1257 1.0156 1.7670 1.0576 0.8208 1.7246 2.8273 0.9619 1.1385 0.9693 0.9419 0.6551 0.9497 0.7945 0.7738 0.9020 0.9294 1.3768 1.4222 1.3694 1.2753 1.2132 1.0347 1.0631 0.9955 1.0503 1.0979 1.0992 0.9915 1.0387 0.9036 0.9636 0.5340 0.6831 0.6705 0.9574 1.4003 0.8830 NGC NGC NGC NGC MAC MAC MAC MAC MAC MAC GMD GMD GMD GMD GMD GMD TJC TJC TJC TJC TJC TJC VIP VIP VIP VIP VIP VIP VNL VNL VNL VNL VNL VNL VNS VNS VNS VNS VNS VNS VSC VSC VSC 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 0.9468 0.6907 0.7743 0.8784 1.0648 1.2005 1.3775 0.7803 0.4027 0.6078 0.6274 0.6156 0.8356 0.5038 0.5401 0.6830 0.9796 0.9573 0.8582 0.9986 0.7654 1.0067 0.7518 0.6832 0.8730 0.9034 0.9350 1.0512 1.0648 1.0685 1.0455 0.8945 0.9799 1.0106 0.8949 0.7842 0.8572 0.8659 0.7872 0.6995 0.8061 0.8144 0.7274 IMP IMP IMP IMP OPC OPC OPC OPC OPC OPC PMC PMC PMC PMC PMC PMC TRA TRA TRA TRA TRA TRA PDR PDR PDR PDR PDR PDR CTD CTD CTD CTD CTD CTD DXG DXG DXG DXG DXG DXG PTC PTC PTC 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 0.6738 0.1636 0.2555 0.2470 1.1491 1.5155 1.2524 0.3375 0.6028 0.6592 1.1552 1.1119 1.0377 0.8376 0.6587 0.7806 1.4335 1.3264 1.3021 1.1880 0.7232 0.6179 0.4179 0.5575 2.2221 0.4142 0.3826 0.3437 1.1268 1.0317 0.9369 1.3545 1.3444 1.2013 1.2727 1.4620 0.7887 0.7241 1.0366 0.9568 1.0929 0.8331 0.7588 BMP BMP BMP BPC BPC BPC BPC BPC BPC INN INN INN INN INN INN NTP NTP NTP NTP NTP NTP RDP RDP RDP RDP RDP RDP SPP SPP SPP SPP SPP SPP SVI SVI SVI SVI SVI SVI TPP TPP TPP TPP 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 0.6261 0.5805 0.4615 1.0455 1.1174 0.9772 1.3063 0.9592 0.8746 0.9730 1.0493 0.8053 0.7361 0.7950 0.9335 1.3991 1.2452 0.8965 1.0445 0.8980 0.7288 0.8531 1.0846 1.1875 0.4368 0.6727 0.7817 1.3358 0.9588 0.8874 0.5059 0.5066 0.5171 0.6665 0.4911 0.9927 1.3293 1.2489 1.3322 0.9857 0.9133 0.6994 0.3696 VSC VSC VSC SFI SFI SFI SFI SFI SFI MHC MHC MHC MHC MHC MHC VTV VTV VTV VTV VTV VTV VTO VTO VTO VTO VTO VTO DCL DCL DCL DCL DCL DCL CPC CPC CPC CPC CPC CPC DBT DBT DBT DBT 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 0.3861 0.6048 0.4946 1.0241 0.9336 1.1283 1.1599 1.1113 0.9215 0.1417 0.1944 0.1671 0.5138 0.6641 0.9317 0.8657 0.7961 0.8882 1.0094 0.9725 0.9488 0.9954 0.7855 0.7387 0.7003 0.6666 0.6727 0.7479 1.1226 1.0676 0.4724 0.4000 0.5099 1.1956 1.1871 1.3049 0.6396 0.8276 0.9153 1.0125 0.9872 1.2474 0.7461 PTC PTC PTC HBC HBC HBC HBC HBC HBC HU3 HU3 HU3 HU3 HU3 HU3 ICG ICG ICG ICG ICG ICG DMC DMC DMC DMC DMC DMC DHG DHG DHG DHG DHG DHG HAI HAI HAI HAI HAI HAI C92 C92 C92 C92 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2017 2016 2015 2014 1.4473 1.0066 0.8529 1.1432 1.2063 1.1729 1.2008 1.0726 1.0121 1.0993 0.9163 0.7036 0.6502 0.6319 0.4950 0.9846 0.7525 1.0932 1.1050 0.9779 0.8661 1.0131 0.9376 1.0643 0.4287 0.4930 0.4412 0.8937 0.9366 0.8126 0.3434 0.4256 0.4470 1.6059 1.6402 1.2671 0.2149 0.2621 0.4202 1.0271 0.9081 1.1255 0.6639 TPP TPP 2013 2012 0.2874 0.7825 DBT DBT 2013 2012 0.7468 0.5288 TPC TPC TPC TPC TPC TPC 2017 2016 2015 2014 2013 2012 0.7681 1.3698 1.7794 1.6429 1.8306 1.8316 C47 C47 C47 C47 C47 C47 2017 2016 2015 2014 2013 2012 1.2689 1.0871 1.0210 1.7440 1.6638 1.6119 C92 C92 2013 2012 (Nguồn: Tác giả tổng hợp tính tốn excel 2010) 0.7283 0.7090 ... ? ?Các nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN công ty niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam? ?? Nghiên cứu nhằm mục tiêu nhân diện đo lƣờng nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN công ty niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam. .. dịch chứng khoán Việt Nam - Đo lƣờng mức độ ảnh hƣởng nhân tố đến CLLN cơng ty niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam 3 Câu hỏi nghiên cứu - Các nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN công ty niêm yết sàn. .. cứu nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN đo lƣờng dựa tính ổn định lợi nhuận 39 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN CHẤT LƢỢNG LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN VIỆT NAM