Các yếu tố ảnh hưởng đến việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài: bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH **** LÊ THỊ THÙY LINH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC THU HÚT VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH **** LÊ THỊ THÙY LINH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC THU HÚT VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS HỒ VIẾT TIẾN TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ : “Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Việc Thu Hút Vốn Đầu Tư Trực Tiếp Nước Ngồi: Bằng Chứng Thực Nghiệm Tại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 03 tháng 06 năm 2019 Người cam đoan Lê Thị Thùy Linh MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT – ABSTRACTS CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Tính cấp thiết lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu 1.5 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.6.1 Ý nghĩa mặt khoa học 1.6.2 Ý nghĩa mặt thực tiễn 1.7 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2: CỞ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 Vốn đầu tư trực tiếp nước 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Đặc điểm vốn đầu tư trực tiếp nước 2.1.3 Phân loại vốn đầu tư trực tiếp nước 2.1.4 Các hình thức đầu tư trực tiếp nước 2.1.5 Tác động vốn đầu tư trực tiếp nước đến kinh tế Bài học kinh nghiệm từ việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước vào 2.1.6 Việt Nam 11 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước nhân tố tác động đến FDI 13 2.2.1 Các nghiên cứu trước nước 13 2.2.2 Các nghiên cứu trước nước 17 2.2.3 Khoảng trống nghiên cứu trước 20 2.3 Giả thuyết nghiên cứu 20 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 23 3.1 3.2 Các biến số mơ hình 23 3.3 Phương pháp chọn mẫu liệu nghiên cứu 24 3.3.1 Mẫu nghiên cứu 24 3.3.2 Phân tích thống kê mô tả 25 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 26 4.1 Các kiểm định mô hình hồi quy 26 4.1.1 Kiểm định tính tự tương quan 27 4.1.2 Kiểm định dạng mơ hình biến thiên 28 4.1.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 28 4.2 Kết phân tích mơ hình hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến FDI Việt Nam 29 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 31 5.1 Kết luận 31 5.2.1 Hàm ý tăng trưởng kinh tế 31 5.2.2 Hàm ý hoạt động xuất nhập 32 5.2.3 Hàm ý tiền lương cho người lao động 34 5.3 Hạn chế nghiên cứu 34 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT A Tiếng Việt DNNN Doanh nghiệp Nhà nước CSDL Cơ sở liệu NSNN Ngân sách nhà nước VAT Thuế Giá trị gia tăng B Tiếng Anh FDI Đầu tư trực tiếp nước UNTAD Hội nghị Liên Hiệp Quốc Thương mại Phát triển IMF Qũy tài quốc tế BOT Hợp đồng xây dựng – Kinh doanh – Chuyển giao PPP Hợp tác công BTO Xây dựng – Vận hành – Chuyển giao WB Ngân hàng giới WTO Tổ chức Thương mại Thế giới ASEAN Hiệp hội Quốc gia Đông Nam Á GDP Tổng sản phẩm nội địa VECM Mơ hình véc tơ sai số GSO Tổng cục thống kê DANH MỤC CÁC BẢNG SỐ BẢNG TÊN BẢNG TRANG Bảng 2.1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu nước ngồi 16 Bảng 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu nước 19 Bảng 3.1 Nguồn liệu nghiên cứu 24 Bảng 3.2 Thống kê mô tả 25 Bảng 4.1 Kiểm định tính dừng 26 Bảng 4.2 Khác phục tính khơng dừng 27 Bảng 4.3 Kiểm định tính tự tương quan 28 Bảng 4.4 Kiểm định dạng mơ hình biến thiên 28 Bảng 4.5 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 29 Bảng 4.6 Phân tích mơ hình hồi quy OLS 29 TÓM TẮT Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đóng vai trị vơ quan trọng đến phát triển kinh tế đất nước Bài nghiên cứu xem xét tác động yếu tố lên việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước giai đoạn từ năm 1997 đến năm 2018 thị trường Việt Nam để đề giải pháp hướng khắc phục để thu hút nguồn vốn Dựa tảng kiến thức học, viết đề tài thực tiễn giai đoạn Việt Nam nghiên cứu vấn đề theo hướng vĩ mơ tồn thị trường Việt Nam Dữ liệu thu thập từ tổ chức tài giới uy tín việc ứng dụng phương pháp thống kê từ phần mềm thống kê Eviews Kết nghiên cứu cung cấp chứng thực nghiệm tác động yếu tố lên vốn đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam để nhấn mạnh tác động mạnh yếu loại yếu tố thành phần Ngồi ra, nghiên cứu cịn đề giải pháp hữu hiệu hiệu nhằm giúp Việt Nam thu hút tốt vốn đầu tư trực tiếp nước Nghiên cứu đánh giá chung nghiên cứu trước mang tính vĩ mơ, tức sử dụng biến vĩ mô để xem xét tác động chúng lên kinh tế châu lục hay khu vực Bài nghiên cứu kế thừa tư tưởng có điểm đổi mới, sử dụng yếu tố vĩ mô xem xét tác động quốc gia Việt Nam thay đổi khung thời gian 1997-2018 giai đoạn gần để bắt kịp xu ABSTRACTS Foreign direct investment plays an important role in the economic development of a country The paper examines the impact of factors on attracting foreign direct investment in the period from 1997 to 2018 in Vietnam market to find out solutions to attract more of this capital Based on the knowledge learned, the article is one of the practical topics in the new period in Vietnam to study this issue in the macro direction of the whole Vietnamese market Data is collected from reputable world financial institutions and the application of statistical methods from Eviews statistical software The research results provide empirical evidence of the impact of factors on foreign direct investment in Vietnam to emphasize the weak impact of each component In addition, the paper also provides effective and effective solutions to help Vietnam better attract foreign direct investment This study generally evaluates previous studies that are both macroeconomic, using macro variables to consider their impact on a continental or regional economy This paper inherits that ideology but has an innovation point, still uses macro factors but considers the impact only in one country in Vietnam and changes in the 1997-2018 timeframe are stages most recently to catch up with the current trend CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Tính cấp thiết lý chọn đề tài Đầu tư trực tiếp nước ngoài, đặc biệt kinh tế nổi, thu hút quan tâm nhiều nhà hoạch định sách nhà nghiên cứu thời gian gần Nhưng, thực tế, nghiên cứu vấn đề đầu tư trực tiếp nước Việt Nam hầu hết tập trung vào giai đoạn trước năm 2007, thực tiễn vấn đề phức tạp, đòi hỏi nghiên cứu mới, cập nhật gần để phản ánh tình hình Quá trình “Đổi mới” kinh tế Việt Nam 1986 với cải cách mạnh mẽ, quan trọng thực bền bỉ, liên tục q trình hịa nhập sâu vào kinh tế giới Trở thành kinh tế có tốc độ tăng trưởng giới nhiều năm gần kết tích cực q trình Theo đó, thành tựu cải thiện mức sống nhân dân ghi nhận đáng kể Việt Nam thức trở thành nước có thu nhập trung bình kể từ 2010 Kết ấn tượng kể có đóng góp to lớn dịng vốn đầu tư trực tiếp nước đổ vào Viêt Nam kể từ 1988 đến Nó khơng nhân tố then chốt cho tăng trưởng kinh tế, FDI coi mang lại ảnh hưởng tích cực đến suất lao động thông qua tác động lan tỏa, đóng góp đáng kể cho xóa đói giảm nghèo, tạo việc làm xuất Giai đoạn năm 1997-2018 kinh tế toàn cầu trãi qua lần khủng hoảng (năm 1998 năm 2008), nghiên cứu thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước giai đoạn nhằm đánh giá có biến động kinh tế việc thu hút nguồn vốn bị tác động chủ đề nghiên cứu luận văn đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài: chứng thực nghiệm Việt Nam” 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát Nghiên cứu tác động yếu tố lên vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam 33 kiểm sốt tốt diện tích trồng, gắn sản xuất với tín hiệu thị trường Nghiên cứu thiết lập hệ thống sở liệu (CSDL) truy xuất nguồn gốc sản phẩm xuất nói chung thủy sản xuất để đảm bảo tuân thủ yêu cầu quy định pháp luật thông lệ, công ước quốc tế Các Bộ, ngành cần trọng tăng cường công tác đàm phán với quan đồng cấp số thị trường trọng điểm để giải vấn đề có liên quan tới hệ thống quản lý chất lượng Tháo gỡ quy định kiểm tra tiêu số hoạt chất tiêu ô nhiễm nước thải doanh nghiệp chế biến thủy sản Sửa đổi luật thuế để có đối xử cơng vật tư, nguyên liệu nhập vật tư, nguyên liệu sản xuất nước Giảm mạnh thời gian xem xét hồ sơ xin hoàn thuế VAT, giúp giảm chi phí cho doanh nghiệp; xem xét lại quy định hoàn thuế VAT cho hàng xuất dựa tỷ trọng tài nguyên, khoáng sản chi phí lượng giá thành sản phẩm; xem xét lại cách tính thuế phế liệu, phế phẩm sau sản xuất, gia công xuất khẩu; cho hưởng chế độ nợ thuế nhập phần nguyên liệu để sản xuất hàng xuất thương nhân nhận gia công đưa gia công sở khác Khắc phục khó khăn cho doanh nghiệp hoạt động toán số thị trường Trung Quốc, Liên bang Nga, số nước châu Phi để thúc đẩy xuất sang thị trường Áp dụng biện pháp để giảm lãi suất cho vay ngắn hạn; tổ chức tập huấn, phổ biến, hướng dẫn cho doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp nhỏ siêu nhỏ, quy trình, thủ tục hồ sơ vay vốn Tập trung nguồn lực để đầu tư nâng cấp hệ thống kết cấu hạ tầng, giao thông, cảng biển… nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt đông giao thương, thương mại quốc tế Cần có giải pháp để hỗ trợ đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cao nhằm giúp doanh nghiệp tự chủ thiết kế, sản xuất, vận hành, phát triển khoa học cơng nghệ đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ ngoại thương… bước tạo dựng khẳng định thương hiệu cho hàng xuất Việt Nam 34 5.2.3 Hàm ý tiền lương cho người lao động Hiện tiền lương lao động Việt Nam chưa tương xứng với khả người lao động Các ngành cần can thiệp để nâng cao tiền lương người lao động, người lao động nhận xứng đáng với sức lao động bỏ ra, đảm bảo doanh nghiệp không chèn ép, liên kết tạo mức lương thấp chung cho toàn thị trường Phân phối tiền lương thu nhập doanh nghiệp đảm bảo mối quan hệ hài hồ lợi ích người lao động, người sử dụng lao động nhà nước, ngắn hạn dài hạn Phân phối tiền lương góp phần xây dựng quan hệ lao động, giảm thiểu tranh chấp lao động sở hình thành chế đối thoại, thoả thuận tự định đoạt tiền lương, cần quan tâm tiền lương tối thiểu người lao động, định mức lao động, đơn giá tiền lương, thang, bảng lương, tiền thưởng, khoản phụ cấp Doanh nghiệp nên khuyết khích người lao độn tăng suất lao động để tăng hiệu sản xuất, kinh doanh, không ngừng nâng cao chất lượng lao động, cải thiện quan hệ cung - cầu lao động thơng qua thực sách tiền lương cao, chế độ đãi ngộ tốt Nhà nước tăng cường vai trị việc xây dựng hồn thiện hệ thống sách An sinh xã hội, hồn thiện văn pháp lý, chế, sách tạo mơi trường pháp lý cho hệ thống An sinh xã hội hoạt động, bên cạnh cần điều chỉnh cấu chi NSNN theo hướng tăng chi tiêu thực sách An sinh xã hội nói riêng sách xã hội nói chung Nâng cao quan ngành đứng giải khuyết nại, bênh vực cho người lao động để tránh tình trạng bóc lột, chèn ép người lao động doanh nghiệp 5.3 Hạn chế nghiên cứu Do thời gian nghiên cứu, nguồn lực có hạn, nên tác giả tập trung thu thập liệu thời gian ngắn hạn chế nguồn tài liệu tham khảo ngồi nước có liên quan nên chưa phân loại hết ảnh hưởng yếu tố cấp độ khác đầu tư trực tiếp nước Việt Nam Hướng nghiên cứu mở rộng quy mô không gian mẫu nghiên cứu nhằm đề xuất nhân tố hồn thiện phát 35 triển mơ hình nghiên cứu có tính thực tiện ứng dụng khoa học cao Bên cạnh đó, tác giả khắc phục khó khăn đề cập gia tăng nguồn lực, mối quan hệ kinh phí nghiên cứu, tham khảo ý kiến chuyên gia, để hoàn thiện mơ hình nghiên cứu DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO  Tài liệu tiếng Việt Nguyễn Văn Bổn Nguyễn Minh Tiến (2014) Các Nhân Tố Quyết Định Dòng Vốn FDI Ở Các Nước Châu Á Vũ Minh Thiện (2017) Các Yếu Tố Tác Động Tới Dòng Vốn Vào FDI Tại Các Nước Nền Kinh Tế Đang Phát Triển Thu Nhập Trung Bình Võ Văn Dứt Nguyễn Thị Phương Nga, (2015) Ảnh Hưởng Của Tham Nhũng Đến Dòng Vốn Đầu Tư Trực Tiếp Nước Ngoài Vào Các Quốc Gia Châu Á  Tài liệu tiếng Anh Barrell, R., & Pain, N (1999) Trade restraints and Japanese direct investment flows European Economic Review, 43, 29–45 Bartik, T J (1985) Business location decisions in the United States: Estimates of the effects of unionization, taxes, and other characteristics of states Journal of Business & Economic Statistics, American Statistical Association, 3(1), 14–22 January Blonigen, B A (1997) Firm-specific assets and the link between exchange rates and foreign direct investment American Economic Review, 87(3), 447–465 De Mooij, R A., & Ederveen, S (2003) Taxation and foreign direct investment: A synthesis of empirical research International Tax and Public Finance, 10(6), 673–693 Dees, S (1998) Foreign direct investment in China: Determinants and effects Economics of Planning, 31(2), 175–194 Froot, K A., & Stein, J C (1991) Exchange rates and foreign direct investment: An imperfect capital markets approach The Quarterly Journal of Economics, 106(4), 1191– 1217 Hines, J R., Jr., & Rice, E M (1994) Fiscal paradise: Foreign tax havens and American business The Quarterly Journal of Economics, 109(1), 149–182 Kevin Daly, Chanikarn Teresa Tosompark (2015) "Determinants of Foreign Direct Investment in Thailand" In The Impact of the Global Financial Crisis on Emerging Financial Markets, Volume 93, 709–718 Published online: 12 Mar 2015; 709-718 Kiat, J (2010) The Effect of Exchange rate and inflation on Foreign Direct Investment and its relationship with economic growth in South Africa University of Pretoria 10 Liu, X., Song, H., Wei, Y., & Romilly, P (1997) Country characteristics and foreign direct investment in China: A panel data analysis Review of World Economics, 133(2), 313–329 11 Mody, A., & Srinivasan, K (1998a) Agglomeration, regional grants and firm location Working Paper No Institute for Fiscal Studies 12 Mody, A., & Srinivasan, K (1998b) Japanese and United States firms as foreign investors: Do they march to the same tune? Canadian Journal of Economics, 31(4), 778– 799 13 Osinubi, T S., & Amaghionyeodiwe, L A (2009) Foreign Direct Investment and Exchange Rate Volatility in Nigeria International Journal of Applied Econometrics and Quantitative Studies, 9(2), 83–116 14 Võ Xuân Vinh, Nguyễn Đông Phong, Hồ Viết Tiến, Nguyễn Trung Thông (2017).“Where the Advanced Countries Invest? An Investigation of Capital Flow from Advanced Countries to Emerging Economies” 15 Wei, Y., & Liu, X (2001) Foreign Direct Investment in China: Determinants and Impact Edward Elgar, UK 16 World Investment Report (WIR) (2009) United Nations conference on trade and development (UNCTAD)/world investment report ISBN: 978-92-1-112775-1 17 Zhang, K H (2001) How does foreign direct investment affect economic growth in China? The Economics of Transition, 9(3), 679–693 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: THỐNG KÊ MÔ TẢ ER LNFDI LNRGDP LNRIR LNRX LNRM RWA Mean 17570.48 22.12 6.77 1.69 24.71 24.64 3484.92 Median 16114.00 22.62 6.80 1.71 24.89 24.72 3659.83 Maximum 22425.00 23.36 7.75 1.94 26.12 26.14 7044.91 Minimum 12292.00 20.98 5.84 1.50 23.34 23.17 741.95 Std Dev 3167.20 0.914081 0.70 1.03 0.94 0.99 2268.44 - Skewness 0.217530 0.066318 -0.030474 0.060282 -0.100435 -0.02 0.204409 Kurtosis 1.674027 1.234136 1.443564 1.584476 1.561239 1.582123 1.527109 1.704047 2.743885 2.122933 1.852652 1.846584 1.761113 2.141829 Probability 0.426551 0.253614 0.345948 0.393577 0.397209 0.414552 0.342695 Sum 368980.0 464.5498 142.3741 543.7644 519.0949 517.5416 76668.16 0.000201 16.71087 9.840684 22.35877 18.00568 19.97459 1.08E+08 22 22 22 22 JarqueBera Sum Sq Dev Observatio ns 22 22 22 PHỤ LỤC 2: KIỂM ĐỊNH TÍNH TỰ TƯƠNG QUAN Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 1.701468 Prob F(2,12) 0.2236 Obs*R-squared 4.639482 Prob Chi-Square(2) 0.0983 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 05/31/19 Time: 18:29 Sample: 1997 2018 Included observations: 22 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -0.006581 10.91426 -0.000603 0.9995 DLNRGDP -0.124682 0.894679 -0.139360 0.8915 LNRX -0.033814 1.089116 -0.031047 0.9757 LNRM 0.066132 0.883267 0.074872 0.9416 ER -0.000125 0.000748 -0.016725 0.9869 DRWA 0.000520 0.000247 0.210300 0.8370 LNRIR -0.012365 0.220249 -0.056142 0.9562 RESID(-1) 0.434040 0.286981 1.512436 0.1563 RESID(-2) -0.379364 0.308073 -1.231408 0.2418 R-squared 0.220928 Mean dependent var -9.48E-16 -0.298454 S.D dependent var 0.155607 Adjusted squared R- S.E of regression 0.177314 Akaike info criterion -0.324261 Sum squared resid0.377283 Schwarz criterion 0.123391 Log likelihood 12.40474 Hannan-Quinn criter -0.227109 F-statistic 0.425367 Durbin-Watson stat 2.029178 Prob(F-statistic) 0.884198 PHỤ LỤC 3: KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH DẠNG BIẾN THIÊN Ramsey RESET Test Equation: UNTITLED Specification: LNFDI C DLNRGDP LNRX LNRM ER DRWA LNRIR Omitted Variables: Squares of fitted values Value df Probability t-statistic 0.403729 13 0.6930 F-statistic 0.162997 (1, 13) 0.6930 Likelihood ratio 0.261666 0.6090 Sum of Sq df Mean Squares Test SSR 0.005997 0.005997 Restricted SSR 0.484273 14 0.034591 Unrestricted SSR 0.478276 13 0.036790 Value df 9.783402 14 Unrestricted LogL 9.914234 13 F-test summary: LR test summary: Restricted LogL Unrestricted Test Equation: Dependent Variable: LNFDI Method: Least Squares Date: 05/31/19 Time: 18:45 Sample: 1997 2018 Included observations: 22 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -52.25577 221.6935 -0.235712 0.8173 DLNRGDP -5.922810 21.12348 -0.280390 0.7836 LNRX 6.865639 24.43752 0.280947 0.7832 LNRM -3.771283 13.54182 -0.278492 0.7850 ER 0.000247 0.000876 0.281598 0.7827 DRWA -0.001861 0.006424 -0.289634 0.7767 LNRIR -0.202455 0.788154 -0.256873 0.8013 FITTED^2 0.076595 0.189719 0.403729 0.6930 R-squared 0.971379 Mean dependent var 22.12142 0.955968 S.D dependent var 0.914081 S.E of regression 0.191808 Akaike info criterion -0.182308 Sum squared resid 0.478276 Schwarz criterion 0.215605 Log likelihood 9.914234 Hannan-Quinn criter -0.095951 F-statistic 63.03109 Durbin-Watson stat 1.369103 Prob(F-statistic) 0.000000 Adjusted squared R- PHỤ LỤC 4: KIỂM ĐỊNH PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic 0.771192 Prob F(6,14) 0.6051 Obs*R-squared 5.216591 Prob Chi-Square(6) 0.5163 1.312134 Prob Chi-Square(6) 0.9710 Scaled explained SS Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 05/31/19 Time: 18:23 Sample: 1997 2018 Included observations: 22 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C -1.307529 1.366115 -0.957115 0.3547 LNRGDP -0.059679 0.124111 -0.480854 0.6380 LNRX -0.175017 0.147156 -1.189329 0.2541 LNRM 0.237594 0.128918 1.842979 0.0866 ER 0.000101 0.000102 0.996373 0.3360 RWA -0.000251 0.000357 -0.702712 0.4938 LNRIR 0.032758 0.032244 1.015949 0.3269 R-squared 0.248409 Mean dependent var 0.023061 -0.073701 S.D dependent var Adjusted squared R0.025140 S.E of regression 0.026050 Akaike info criterion -4.196391 Sum squared resid0.009500 Schwarz criterion Log likelihood 51.06210 Hannan-Quinn criter -4.120828 F-statistic 0.771192 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.605137 -3.848216 2.178709 PHỤ LỤC 5: KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG  LNGDP Null Hypothesis: DLNGDP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=4) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -5.272600 0.0005 Test critical values: 1% level -3.831511 5% level -3.029970 10% level -2.655194 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Warning: Probabilities and critical values calculated for 20 observations and may not be accurate for a sample size of 19 Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DLNGDP,2) Method: Least Squares Date: 05/26/19 Time: 19:13 Sample (adjusted): 1997 2018 Included observations: 22 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(DLNGDP(-1)) -1.239698 0.235121 -5.272600 0.0001 C 0.024327 0.071059 0.342345 0.7363 R-squared 0.620538 Mean dependent var -0.001548 Adjusted R-squared 0.598217 S.D dependent var 0.487484 S.E of regression 0.308998 Akaike info criterion 0.588340 Sum squared resid 1.623161 Schwarz criterion 0.687755 Log likelihood -3.589229 Hannan-Quinn criter 0.605165 F-statistic 27.80031 Durbin-Watson stat 2.173822 Prob(F-statistic) 0.000062  RWA Null Hypothesis: DRWA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=4) t-Statistic Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.514821 0.0026 Test critical values: 1% level -3.857386 5% level -3.040391 10% level -2.660551 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Warning: Probabilities and critical values calculated for 20 observations and may not be accurate for a sample size of 18 Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DRWA,2) Method: Least Squares Date: 05/26/19 Time: 19:30 Sample (adjusted): 1997 2018 Included observations: 22 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(DRWA(-1)) -1.477730 0.327306 -4.514821 0.0004 D(DRWA(-1),2) 0.441986 0.226577 1.950712 0.0700 C 18.69887 73.96907 0.252793 0.8039 R-squared 0.613542 Mean dependent var 7.753454 Adjusted R-squared 0.562014 S.D dependent var 473.8157 S.E of regression 313.5735 Akaike info criterion 14.48496 Sum squared resid 1474925 Schwarz criterion 14.63335 Log likelihood -127.3646 Hannan-Quinn criter 14.50542 F-statistic 11.90703 Durbin-Watson stat 2.275884 Prob(F-statistic) 0.000800 PHỤ LỤC 6: MƠ HÌNH HỒI QUY Dependent Variable: LNFDI Method: Least Squares Date: 05/26/19 Time: 11:10 Sample: 1997 2018 Included observations: 22 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 37.15610 9.753469 3.809527 0.0019 DRWA 0.000731 0.000255 2.865185 0.0125 LNDRGDP 2.597362 0.886101 2.931225 0.0109 LNER -0.000106 0.000725 -1.458780 0.1667 LNRX 1.682489 0.920422 1.827954 0.0889 LNRM -2.990787 1.050631 -2.846659 0.0129 LNRIR 0.100965 0.230206 0.438587 0.6677 R-squared 0.971021 Mean dependent var 22.12142 0.958601 S.D dependent var 0.914081 S.E of regression 0.185986 Akaike info criterion -0.265086 Sum squared resid0.484273 Schwarz criterion 0.083088 Log likelihood 9.783402 Hannan-Quinn criter -0.189523 F-statistic 78.18337 Durbin-Watson stat 1.345008 Adjusted squared R- Prob(F-statistic) 0.000000