Hiệu ứng dẫn truyền từ tỷ giá đến giá xuất khẩu ở Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT - NGUYỄN ANH THƯ HIỆU ỨNG DẪN TRUYỀN TỪ TỶ GIÁ ĐẾN GIÁ XUẤT KHẨU Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ CHÍNH SÁCH CƠNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT  - NGUYỄN ANH THƯ HIỆU ỨNG DẪN TRUYỀN TỪ TỶ GIÁ ĐẾN GIÁ XUẤT KHẨU Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ CHÍNH SÁCH CƠNG Chun ngành: Chính sách cơng Mã số: 60340402 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS TS JAMES RIEDEL ĐỖ THIÊN ANH TUẤN TP Hồ Chí Minh – Năm 2017 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan, luận văn hồn tồn tơi thực Các trích dẫn nguồn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao khả hiểu biết Đây nghiên cứu sách cá nhân tơi, khơng thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright TP Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả Nguyễn Anh Thư năm 2017 -ii- LỜI CẢM ƠN Luận văn quà gửi đến ba tơi, người trải qua q trình đấu tranh với bệnh tật qua đời thời gian thực luận văn, lời cảm ơn sâu sắc tơi gửi đến gia đình, người bên cạnh, tin tưởng ủng hộ tơi thực lựa chọn Tơi xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến GS James Riedel thầy Đỗ Thiên Anh Tuấn tận tâm hướng dẫn giúp tơi hồn thành hướng nghiên cứu có lời góp ý, phản biện lời khuyên chân thành để tơi hồn thành luận văn Tơi xin bày tỏ lịng tri ân đến Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright, nơi tơi đào tạo môi trường học thuật tự văn minh, đồng thời nhận giảng dạy, giúp đỡ, hỗ trợ tận tình Thầy, Cơ anh chị cán bộ, trợ lý cô phục vụ suốt thời gian học tập Tôi xin gửi lời cảm ơn đặc biệt đến anh Trương Minh Hòa, người giới thiệu Chương trình cho tơi nguồn chia sẻ lớn thời gian học tập Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến người anh, chị đồng nghiệp Công ty Hưng Thịnh bạn bè mình, đặc biệt lớp MPP8 động viên hỗ trợ suốt thời gian thực luận văn Tác giả Nguyễn Anh Thư -iii- TÓM TẮT Nghiên cứu đo lường mức độ dẫn truyền biến động tỷ giá sang giá xuất theo cách tiếp cận chuỗi giá cả, kết hợp tìm hiểu hoạt động xuất Việt Nam, nhằm đánh giá tác động sách điều chỉnh tăng tỷ giá lên giá xuất bối cảnh xuất phụ thuộc nguyên liệu đầu vào nhập Trên sở đó, nghiên cứu đưa khuyến nghị sách thúc đẩy tăng trưởng xuất cách ổn định Nghiên cứu sử dụng khung lý thuyết chế dẫn truyền tỷ giá sang giá sản phẩm cuối thông qua chuỗi giá Laflèche (1996) đề xuất, kết hợp sử dụng mơ hình định lượng Véctơ tự hồi quy cấu trúc SVAR để đo lường truyền dẫn cú sốc Kết định lượng cho thấy: chưa xem xét đến cú sốc giá nhập khẩu, cú sốc tỷ giá tăng lên 1% làm giá xuất giảm 0,44% quý xảy cú sốc giảm dần sau Điều tăng tỷ giá tác động có lợi đến giá xuất Khi bổ sung giá nhập vào mơ hình, cú sốc tỷ giá tăng lên 1% làm giá xuất giảm 0,21% quý xảy cú sốc sau hai quý giá xuất lại tăng lên 0,24% Kết hàm ý yếu tố nguyên vật liệu đầu vào nhập làm hạn chế tác động có lợi sách điều chỉnh tăng tỷ giá sau hai quý có cú sốc tỷ giá xảy Điểm thú vị khác từ kết nghiên cứu giá nhập có tác động lớn đến giá sản xuất giá sản xuất có tác động khiêm tốn chậm lên giá xuất Điều hàm ý tỷ lệ yếu tố nhập giá hàng hóa xuất lớn, hàm lượng yếu tố nội địa giá trị gia tăng thấp; đồng thời thể nhà xuất Việt Nam có xu hướng hấp thụ biến động bất lợi tỷ giá lợi cạnh tranh nhờ giá thấp Dựa vào kết nghiên cứu, để thúc đẩy xuất tăng trưởng ổn định cần phải gia tăng hàm lượng yếu tố nội địa giá trị gia tăng hàng hóa xuất nhằm gia tăng hiệu sách tỷ giá đến xuất Với mục tiêu vậy, sách phủ xem xét là: (i) Đưa tỷ giá giá trị thực nhằm gia tăng lợi cạnh tranh hàng xuất khẩu, đồng thời giảm cầu hàng nhập nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp phụ trợ thay nhập khẩu, tạo điều kiện để gia tăng hàm lượng nội địa; (ii) Thu hút FDI cách trọng điểm, gắn kết với sách cơng nghiệp ưu tiên quốc gia nhằm tạo lan toả công nghệ tri thức từ doanh nghiệp FDI sang doanh nghiệp nội, đưa doanh nghiệp nội vào chuỗi giá trị toàn cầu -iv- MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH SÁCH CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC HÌNH vii DANH MỤC BẢNG viii DANH MỤC HỘP viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Bối cảnh nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Khung phân tích, phương pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu 1.6 Cấu trúc luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ KHUNG PHÂN TÍCH 2.1 Hiệu ứng dẫn truyền tỷ giá lên giá 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Cơ chế dẫn truyền 2.2 Ý nghĩa dẫn truyền tỷ giá biến vĩ mô thực 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến dẫn truyền tỷ giá 10 2.3.1 Các yếu tố vĩ mô 10 2.3.2 Các yếu tố vi mô 11 2.4 Lược khảo nghiên cứu trước 12 2.4.1 Các nghiên cứu nước 12 2.3.2 Các nghiên cứu Việt Nam 14 CHƯƠNG 3: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 16 3.1 Quy trình nghiên cứu 16 3.2 Mơ hình 16 3.2.1 Giới thiệu mơ hình 16 -v- 3.2.2 Các biến lựa chọn mơ hình 17 3.3.3 Các bước tiến hành ước lượng 18 3.3 Dữ liệu 19 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 21 4.1 Biến động tỷ giá Việt Nam 21 4.1.1 Chế độ tỷ giá Việt Nam 21 4.1.2 Biến động gần tỷ giá 21 4.2 Đặc điểm xuất nhập Việt Nam 24 4.2.1 Cán cân thương mại thâm hụt 24 4.2.2 Tỷ lệ nhập tư liệu sản xuất lớn 25 4.2.3 Giá trị gia tăng thấp 26 4.2.4 Phụ thuộc FDI 27 4.2.5 Năng lực sản xuất nội địa suy yếu 31 4.3 Kết ước lượng mơ hình biến 33 4.3.1 Ước lượng hàm phản ứng đẩy (IRFs) 34 4.3.2 Phân tích phương sai (FEVD) 36 4.4 Kết ước lượng mơ hình biến 37 4.4.1 Ước lượng hàm phản ứng đẩy (IRFs) 37 4.4.2 Phân tích phương sai (FEVD) 40 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 42 5.1 Kết luận 42 5.2 Hàm ý sách 43 5.3 Hạn chế đề tài 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO 46 PHỤ LỤC 51 -vi- DANH SÁCH CHỮ VIẾT TẮT ADB Asia Development Bank Ngân hàng Phát triển châu Á ERPT Exchange rate pass-through Sự dẫn truyền tỷ giá DNXK Doanh nghiệp xuất FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước FED Federal Reserve System Cục Dự trữ Liên bang Mỹ GDP IMF Tổng sản phẩm quốc nội International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại LCP Local currency pricing Định giá theo đồng tiền nước nhập MVA Manufacturing value added Giá trị gia tăng ngành công nghiệp chế tạo NVL PCP Nguyên vật liệu Producer currency pricing Định giá theo đồng tiền nhà sản xuất/nhà xuất VAR Vector Auto Regression Véctơ tự hồi quy SVAR Structal Vector Auto Véctơ tự hồi quy cấu trúc Regression TCTD Tổ chức tín dụng TCTK Tổng cục Thống kê Việt Nam XK Xuất XNK Xuất nhập -vii- DANH MỤC HÌNH Hình 1.1 Giá trị xuất khẩu, Tốc độ tăng GDP, Tỷ lệ xuất khẩu/GDP Tốc độ tăng xuất Việt Nam Hình 1.2 Tác động giảm giá nội tệ đến DNXK năm 2010 Hình 2.1 Cơ chế dẫn truyền tỷ giá sang giá Hình 2.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến dẫn truyền tỷ giá 10 Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu 16 Hình 4.1 Biến động tỷ giá giai đoạn 2011-2015 22 Hình 4.2 Tỷ giá hiệu dụng đa phương thực danh nghĩa Việt Nam, Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam giới giai đoạn 2000-2015 23 Hình 4.3 Giá trị XNK cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 2000-2015 24 Hình 4.4 Tỷ trọng nhập Việt Nam giai đoạn 2000-2015 25 Hình 4.5 Cơ cấu xuất cán cân thương mại phân theo thành phần kinh tế giai đoạn 2000-2015 28 Hình 4.6 Kim ngạch xuất nhập đổi với hàng hóa nguyên liệu sản xuất phục vụ tiêu dùng cuối 31 Hình 4.7 Kim ngạch xuất nhập đổi với hàng hóa nguyên liệu sản xuất phục vụ tiêu dùng cuối Error! Bookmark not defined Hình 4.8 Chỉ số tỷ giá thương mại Việt Nam giai đoạn 2000-2015 33 Hình 4.9 Phản ứng đẩy giá xuất cú sốc tỷ giá 34 Hình 4.10 Phản ứng đẩy tích luỹ giá xuất cú sốc tỷ giá 35 Hình 4.11 Phân tích phương sai biến động giá xuất mơ hình biến 36 Hình 4.12 Phản ứng đẩy giá xuất cú sốc tỷ giá mơ hình biến 37 Hình 4.13 Mức phản ứng tích lũy số giá cú sốc tỷ giá tăng 1% quý quý 39 Hình 4.14 Phản ứng đẩy tích luỹ số giá với theo chuỗi giá 39 Hình 4.15 Kết phân tích phương sai biến động giá xuất mơ hình biến 41 -viii- DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1 Các mặt hàng XK chủ yếu NVL nhập tương ứng năm 2015 Bảng 3.1 Các biến mơ hình Véctơ tự hồi quy dạng cấu trúc (SVAR) 19 Bảng 4.1 Giá trị gia tăng công nghiệp chế tạo bình quân đầu người (MVA) 27 DANH MỤC HỘP Hộp 4.1 Rủi ro phụ thuộc nguyên vật liệu 26 Hộp 4.2 Hệ sinh thái doanh nghiệp Việt Nam không lành mạnh 31 -50- 44 McCarthy, Jonathan (2007), Pass-through of exchange rates and import prices to domestic inflation in some industrialized economies, Eastern Economic Journal 33.4: 511-537 45 Menon, Jayant (1995), Exchange rate pass‐through, Journal of Economic Surveys 9.2: 197-231 46 Onafowora, O (2003) Exchange rate and trade balance in East Asia: is there a J-curve Economics bulletin, 5(18), 1-13 47 Otani A, Shiratsuka S, Shirota T (2005), Revisiting the decline in the exchange rate pass-through: further evidence from Japan’s import prices, IMES Discussion Paper Series, No 2005-E-6, Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan 48 Rose, A K (1991) The role of exchange rates in a popular model of international trade: Does the ‘Marshall–Lerner’condition hold? Journal of international economics, 30(3-4), 301-316 49 Sims, C., (1980), Macroeconomics and Reality, Econometrica, 48(1), pp.1–48 50 Sims, Christopher A (1986), Are forecasting models usable for policy analysis?, Quarterly Review Win, pp 2-16 51 Toh MH, Ho HJ (2001), Exchange rate pass-through for selected Asian economies, Singapore Economic Review 46(2): 247–273 52 Vo Van Minh (2009), Exchange rate pass-through and its implications for inflation in Vietnam, VDF Working paper No.0902 53 World Bank; Ministry of Planning and Investment of Vietnam (2016), Vietnam 2035 : Toward Prosperity, Creativity, Equity, and Democracy, World Bank, link: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/23724 -51- PHỤ LỤC Phụ lục 1: Các Hiệp định thương mại tự Việt Nam dự định ký kết *TPP bị huỷ bỏ sau Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đắc cử vào ngày 8/11/2016 Nguồn: http://www.globalresearch.ca/china-russia-and-the-multipolar-world/5531618 Phụ lục 2: Thống kê biến sử dụng nghiên cứu McCarthy (2000) Ito Sato (2005 McCarthy (2000) Ito Sato (2005) Luận văn Giá dầu Khoảng cách sản lượng Giá dầu Khoảng cách sản lượng Chỉ số giá sản xuất Lãi suất, Cung tiền Lãi suất Lãi suất Cú sốc tỷ giá Tỷ giá hiệu dụng danh nghĩa đa phương Tỷ giá hiệu dụng danh nghĩa đa phương Cú sốc giá Chỉ số giá tiêu dùng Chỉ số giá tiêu dùng Tỷ giá hiệu dụng danh nghĩa đa phương Chỉ số giá xuất Cú sốc Cú sốc cung Cú sốc cầu Cú sốc sách tiền tệ GDP thực -52- Phụ lục 3: Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian, 1989 – 2016 Mốc thời gian Trước 1989 1989 – 1990 Cơ chế áp dụng Cơ chế nhiều tỷ giá Đặc điểm chế độ tỷ giá thực tế - Ba tỷ giá thức Tỉ giá thị trường tự tồn song song với tỷ giá nhà nước Neo tỷ giá với biên độ điều chỉnh (crawling bands) Tỷ giá thức thống (OER) OER NHNN điều chỉnh dựa tín hiệu lạm phát, lãi suất, cán cân toán tỷ giá thị trường tự Các NHTM phép thiết lập tỷ giá giao dịch biên độ +/- 5% Việc sử dụng ngoại tệ kiểm soát chặt chẽ 1991 – 1993 Neo tỷ giá biên độ (pegged exchange rate within horizontal bands) 1994 - 1996 Cơ chế tỷ giá neo cố định (conventional fixed peg arrangement) 1997 – 1998 Neo tỷ giá với biên độ điều chỉnh (crawling bands) 1999 - 2000 Cơ chế tỷ giá neo cố định (conventional - Kiểm soát việc sử dụng ngoại tệ chặt chẽ hơn; hạn chế mang tiền khỏi biên giới - Thành lập quỹ dự trữ ngoại tệ thức để ổn định tỷ giá - Thành lập sàn giao dịch ngoại tệ TP HCM Hà nội - OER hình thành dựa tỷ giá đấu thầu hai sàn; NHNN can thiệp mạnh vào giao dịch hai sàn - Tỷ giá Ngân hàng Thương mại dao động thấp 0,5% OER công bố - Thị trường ngoại hối liên ngân hàng hình thành thay cho sàn giao dịch tỷ giá; NHNN tiếp tục can thiệp mạnh vào giao dịch thị trường - OER hình thành cơng bố dựa tỷ giá liên ngân hàng - Tỷ giá Ngân hàng Thương mại dao động biên độ +/-0,5% OER công bố Đến cuối 1996, biên độ nới rộng từ thấp +/-0,5% lên +/-1% (11/1996) - OER giữ ổn định mức 11.100VND/USD - Biên độ tỷ giá Ngân hàng Thương mại so với OER nới rộng từ +/-1% lên +/-5% (02/97)và từ +/-5% lên +/-10% (13/10/97) sau điều chỉnh xuống khơng q 7% (7/8/98) - OER điều chỉnh lên 11.800VND/USD (16/02/98) 12.998 VND/USD (07/08/98) - OER công bố tỷ giá liên ngân hàng trung bình ngày làm việc hơm trước (28/2/99) - Biên độ tỷ giá -53- peg Ngân hàng Thương mại giảm xuống không 0,1% - OER giữ ổnđịnh mức 14.000VND/USD Cơ chế neo tỷ giá có - OER điều chỉnh dần từ mức điều chỉnh (crawling 14.000VND/USD năm 2001 lên 16.100 VND/ peg) USD năm 2007 - Biên độ tỷ giá Ngân hàng Thương mại điều chỉnh lên mức +/-0,25% (từ 1/7/02 đến 31/12/06) +/-0,5% năm 2007 Neo tỷ giá với biên độ - OER điều chỉnh dần từ mức khoảng điều chỉnh 16.100VND/USD vào đầu năm 2008 lên 16.500 (crawling bands) VND/USD (06/08 đến 12/08), lên 17.000 VND/USD (01/09 đến 11/09), lên 17.940 VND/USD (12/09 đến 01/10), lên 18.544 VND/USD (từ 02/10 đến 08/2010), lên 18.932 VND/USD (từ 08/2010 đến 02/2011), sau lên 20,693 (từ 02/2011) - Biên độ tỷ giá Ngân hàng Thương mại điều chỉnh nhiều lần lên mức +/-0,75% (từ 23/12/07 đến 09/03/08), +/-1% (10/03/08 đến 25/06/08), +/-2% (26/05/08 đến 05/11/08), +/-3% (06/11/08 đến 23/03/09), +/-5% (24/03/09 đến 25/11/09), +/-3% (26/11/09 đến 11/02/2011), sau thu hẹp xuống +/-1% (từ 11/02/2011) Neo tỷ giá với biên độ - Biên độ tỷ giá NHNN giữ vững mức +/được điều chỉnh 2% đến +/-3% từ 2012 đến năm 2013, thu hẹp (crawling bands) lại +/-1% năm 2014 sau điều fixed arrangement) 2001-2007 2008-2011 2012- 2015 chỉnh lên +/-3% năm 2015 2016-2017 Thả có quản lý - Tỷ giá neo vào rổ tiền tệ gồm đồng tiền có quan hệ thương mại lớn, gồm USD, EUR, CNY, Bath, JPY, SGD, KRW, TWD, giao dịch hàng ngày theo biến động thị trường Nguồn: Nguyễn Thị Thu Hằng cộng (2010), bổ sung tổng hợp từ tác giả -54- Phụ lục 4: Số lượng doanh nghiệp đăng ký thành lập ngừng hoạt động giai đoạn 2007 – 2015 Đăng ký thành lập 84,531 Ngừng hoạt động 94,754 89,187 77,548 76,955 69,874 65,318 60,737 58,907 2007 54,198 2008 80,858 74,842 67,823 2009 2010 2011 54,621 2012 2013 2014 2015 *Số liệu doanh nghiệp ngừng hoạt động có từ năm 2011 Nguồn: Cục Quản lý đăng ký kinh doanh, Bộ KH-ĐT, dẫn lại từ VCCI (2015), Báo cáo thường niên doanh nghiệp Việt Nam Phụ lục 5: Mức độ hấp thụ công nghệ cấp doanh nghiệp Việt Nam Thứ tự 160 126 140 135 121 121 120 100 88 80 65 75 70 68 56 60 40 20 Năng lực cạnh tranh Mức độ hấp thụ công nghệ 2011 65 88 2012 75 126 2013 70 135 2014 68 121 2015 56 121 *Con số thể thứ tự Việt Nam so với nước giới Số thứ tự thấp thể vị trí cao, số tốt Nguồn: UNIDO Báo cáo Năng lực cạnh tranh toàn cầu -55- Phụ lục 6: Cơ cấu xuất Việt Nam giai đoạn 2005-2015 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Khác Phục vụ xuất Tiêu thụ nội địa Nguồn: Niêm giám thống kê xuất nhập năm 2015 Phụ lục 7: Top 10 mặt hàng xuất lớn Việt Nam năm 201543 STT 10 10 nhóm hàng xuất lớn Điện thoại loại linh kiện Hàng dệt, may Máy vi tính, sản phẩm điện tử linh kiện Giày dép loại Máy móc, thiết bị, dụng cụ phụ tùng khác Gỗ sản phẩm gỗ Hàng thuỷ sản Phương tiện vận tải phụ tùng Dầu thô Máy ảnh, máy quay phim linh kiện Tổng cộng Tỷ trọng xuất (%) 18,6 14,1 9,6 7,4 5,0 4,3 4,1 3,6 2,3 1,9 70,9 Nguồn: Niên giám xuất 2015 Những sản phẩm linh kiện điện tử hay điện thoại di động Intel Samsum xếp vào sản phẩm có hàm lượng cơng nghệ cao doanh nghiệp nội đóng góp 3% mức cung cấp vỏ hộp bao bì Vũ Thành Tự Anh (2017) 43 -56- Phụ lục 8: Cơ cấu xuất Việt Nam giai đoạn 2005-2015 100% 80% Hàng hoá khác 60% 40% Hàng chế biến tinh chế 20% Hàng thô sơ chế 0% 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Nguồn: Tổng cục thống kê Phụ lục 9: Định nghĩa hàm lượng công nghệ ngành công nghiệp  Ngành dựa vào tài ngun thơ: Ví dụ chế biến lương thực, thuốc lá, sản phẩm gỗ giản đơn, sản phẩm lọc dầu, hố chất, v.v…Những sản phẩm sử dụng công nghệ rẻ thâm dụng nhân công (chế biến lương thực) thâm dụng vốn, sử dụng nhiều kỹ (lọc dầu, v.v…) Cạnh tranh ngành thông thường chủ yếu dựa vào nguồn tài nguyên thiên nhiên  Ngành có hàm lượng cơng nghệ thấp: Ví dụ: dệt may, da giày, đồ chơi, sản phẩm nhựa kim loại đơn giản, đồ gỗ, thuỷ tinh, v.v…Những sản phẩm có xu hướng sử dụng cơng nghệ ổn định, với chi phí nghiên cứu phát triển (R&D) u cầu kỹ thấp, có lợi kinh tế theo quy mơ Chi phí lao động chiếm tỷ trọng lớn tổng chi phí Sản phẩm thường có tính khác biệt, rào cản gia nhập thấp Lợi cạnh tranh ngành – đặc biệt nước phát triển – từ giá chất lượng hay thương hiệu  Ngành có hàm lượng cơng nghệ trung bình: Ví dụ tơ, khí, hố chất cơng nghiệp, máy móc, điện tử, v.v…Những sản phẩm có công nghệ phức tạp thay đổi chậm, với chi phí (R&D) trung bình, có kỹ thiết kế sản xuất đại, có quy mơ lớn Rào cản tương đối lớn yêu cầu cao vốn Thường có kết hợp chuỗi giá trị nhà sản xuất, nhà cung cấp,v.v…  Ngành có hàm lượng cơng nghệ cao: ví dụ: sản phẩm điện tử phức tạp, sản phẩm viễn thơng, cơng cụ xác cao, hố chất dược phẩm,v.v…Những ngành có công nghệ thay đổi nhanh đại, cần kỹ phức tạp, có rào cản gia nhập lớn Chi phí đầu tư R&D cao sở hạ tầng đại Nguồn: Lall (2001) UNIDO (2002), dẫn lại từ Tô Trung Thành (2012) -57- Phụ lục 10: Cơ cấu GDP phân theo thành phần kinh tế (theo giá so sánh 2010) giai đoạn 2005-2015 Năm 2005 2010 2015 Kinh tế Nhà nước 35,6% 29,3% 28,0% Kinh tế Nhà nước 49,2% 43,0% 43,5% Khu vực có vốn đầu tư nước ngồi 15,2% 15,2% 17,0% 0,0% 12,5% 11,5% Thuế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm Nguồn: Tổng cục thống kê Phụ lục 11: Khách hàng doanh nghiệp FDI năm 2015 Nguồn: Báo cáo doanh nghiệp đầu tư có vốn nước ngồi năm 2015 VCCI -58- Phụ lục 12: Doanh nghiệp FDI phân theo loại hình nhà cung cấp năm 2015 Nguồn: Báo cáo doanh nghiệp đầu tư có vốn nước ngồi năm 2015 VCCI Phụ lục 13: Chiến lược sử dụng nguyên liệu đầu vào doanh nghiệp FDI – theo trình độ công nghệ Nguồn: Báo cáo doanh nghiệp đầu tư có vốn nước ngồi năm 2015 VCCI -59- Phụ lục 14: Kết kiểm định tính dừng cho liệu Tên biến Kiểm định Dickey Fuller Level Kiểm định Philips Perron Sai phân bậc Level Sai phân bậc LnRGDP -2,418 -5,763*** -2,380 -7,379*** R -2,896 -7,273*** -2,072 -5,573*** LnNEER -4,292*** -9,857*** -4,750*** -9,946*** LnPPI -1,296 -7,255*** -1,214 -7,269*** LnIMP -2,308 -4,280*** -1,363 -4,452*** LnXPI -2,517 -6,283*** -1,653 -4,743*** LnWCPI -1,249 -6,072*** -0,590 -5,608*** Dấu (***) thể mức ý nghĩa 1% Phụ lục 15: Kết xác định độ trễ mơ hình VAR biến Lag LL LR df 484,334 538,196 107,720 25 572,343 68,292 587,276 p FPE AIC HQIC SBIC 4,1e - 14 -31,18 -31,18 -31,18 0,000 1,5e - 14 -32,19 -31,84* -31,30* 25 0,000 1,1e - 14* -32,52* -31,82 -31,73 29,867 25 0,229 1,7e - 14 -32,16 -31,12 -29,48 611,704 48,862 25 0,003 1,9e - 14 -32,14 -30,75 -28,56 633,233 43,032 25 0,014 2,7e - 14 -32,02 -30,28 -27,54 655,344 44242* 25 0,010 4,1e -14 -31,92 -29,83 -26,54 Dấu (*) thể độ trễ tối ưu mơ hình -60- Phụ lục 16: Kết kiểm định tính ổn định mơ hình VAR biến -1 -.5 Imaginary Roots of the companion matrix -1 -.5 Real Nguồn: Kết tác giả tính tốn từ Stata Phụ lục 17: Kết ước lượng hồi quy mơ hình SVAR biến 𝑝𝑝𝑖 𝑢𝑡 0,013 ∗∗∗ 𝑔𝑑𝑝 𝑢𝑡 −0,002 0,212 ∗∗ = 𝑢𝑡𝑟 𝑛𝑒𝑒𝑟 0,003 𝑢𝑡 0,003 𝑥𝑝𝑖 (𝑢 ) ( 𝑡 0 0,025 ∗∗∗ −0,120 0,674 −0,001 −0,000 −0,001 0,002 𝑝𝑝𝑖 𝜖𝑡 0 𝑔𝑑𝑝 0 𝜖𝑡 0 𝜖𝑡𝑟 0,015 ∗∗∗ 𝜖𝑡𝑛𝑒𝑒𝑟 −0,004 ∗ 0,019 ∗∗∗) 𝑥𝑝𝑖 ( 𝜖𝑡 ) Dấu (*), (**), (***) tương ứng thể mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Phụ lục 18: Kết xác định độ trễ mơ hình VAR biến Lag LL LR df p FPE AIC HQIC SBIC 7,9e - 18 -39,80 -39,80 -39,80* -40,91 -40,41* -39,62 649,083 716,705 135,240 36 0,000 2,6e - 18 766,584 99,759 36 0,000 1,7e - 18* -41,40 -40,40 -38,81 796,055 58,942 36 0,009 2,4e - 18 -41,17 -39,67 -37,29 832,038 71,966 36 0,000 3,1e - 18 -41,17 -39,16 -36,08 870,999 77,922 36 0,000 4,4e - 14 -41,27 -38,77 -34,82 931,320 120,640 * 36 0,000 4,0e -14 -42,13* -39,11 -34,38 Dấu (*) thể độ trễ tối ưu mơ hình -61- Phụ lục 19: Kết kiểm định tính ổn định mơ hình VAR biến -1 -.5 Imaginary Roots of the companion matrix -1 -.5 Real Nguồn: Kết tác giả tính toán từ Stata Phụ lục 20: Kết ước lượng hồi quy mơ hình SVAR biến 𝑔𝑑𝑝 𝑔𝑑𝑝 𝑢𝑡 𝑢𝑡𝑟 𝑢𝑡𝑛𝑒𝑒𝑟 = 𝑖𝑚𝑝 𝑢𝑡 𝑝𝑝𝑖 𝑢𝑡 𝑥𝑝𝑖 ( 𝑢𝑡 ) ( 0 0,025 ∗∗∗ 0,697 ∗∗∗ −0,15 0,002 0,015 ∗∗∗ − 0,000 −0,000 0,001 −0,002 0,002 −0,001 0,003 ∗∗ 0,001 −0,002 −0,002 𝜖𝑡 0 𝑢𝑡𝑟 0 𝜖𝑡𝑛𝑒𝑒𝑟 0 𝑖𝑚𝑝 𝜖𝑡 0,015 ∗∗∗ 0 𝑝𝑝𝑖 0,003 ∗ 0,012 ∗∗∗ 𝜖𝑡 0,013 ∗∗∗ 0,000 0,015 ∗∗∗) 𝑥𝑝𝑖 ( 𝜖𝑡 ) Dấu (*), (**), (***) tương ứng thể mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Kết tác giả tính toán từ Stata -61- Phụ lục 21: Hàm phản ứng đẩy số giá nhập khẩu, giá sản xuất, giá xuất mơ hình SVAR biến oirf, v3, v6 oirf, v3, v5 oirf, v3, v4 01 01 005 005 005 0 -.005 -.005 -.005 8 step step 95% CI 95% CI orthogonalized irf NEER IMP orthogonalized irf NEER PPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Graphs by irfname, impulse variable, and response variable oirf, v4, v5 step 95% CI orthogonalized irf NEER XPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable oirf, v4, v6 oirf, v5, v6 01 015 005 01 005 005 0 -.005 -.005 -.005 step 95% CI orthogonalized irf IMP PPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable 95% CI orthogonalized irf IMP XPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable step step 95% CI PPIXPI orthogonalized irf Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Nguồn: Kết tác giả tính tốn từ Stata -63- Phụ lục 22: Hàm phản ứng đẩy tích luỹ số giá nhập khẩu, giá sản xuất, giá xuất mơ hình SVAR biến oirf, v3, v6 oirf, v3, v5 oirf, v3, v4 01 01 02 005 005 01 0 -.01 -.005 -.005 8 NEER cumulative PPIorthogonalized irf 95% CI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Graphs by irfname, impulse variable, and response variable oirf, v5, v6 oirf, v4, v6 oirf, v4, v5 NEER XPI 95% CI cumulative orthogonalized irf Graphs by irfname, impulse variable, and response variable 01 step step step NEER cumulative IMPorthogonalized irf 95% CI 02 03 01 005 02 0 01 -.005 -.01 95% CI cumulative orthogonalized irf IMP PPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable step step 95% CI cumulative orthogonalized irf IMP XPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable step 95% CI cumulative orthogonalized irf PPIXPI Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Nguồn: Kết tác giả tính tốn từ Stata -61-