Nâng cao khả năng sinh lợi tại các ngân hàng TMCP niêm yết trên TTCK Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TẠ THỊ LÊ NA NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TẠ THỊ LÊ NA NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS THÂN THỊ THU THỦY Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan nội dung luận văn thạc sĩ kinh tế “Nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu hướng dẫn TS Thân Thị Thu Thủy Số liệu thông tin luận văn trung thực sử dụng từ nguồn đáng tin cậy TP Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả TẠ THỊ LÊ NA năm 2014 MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng Danh mục đồ thị LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Nguồn liệu Kết cấu nội dung CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT 1.1 Ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Hoạt động kinh doanh NHTM cổ phần niêm yết 1.1.2.1 Hoạt động tạo lập nguồn vốn 1.1.2.2 Hoạt động sử dụng vốn 1.1.2.3 Các dịch vụ khác 1.2 Khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Các tiêu đo lường khả sinh lợi 1.2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (Return On Assets – ROA) 1.2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (Return On Equity – ROE) 1.2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (Net Interest Margin – NIM) 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi 1.2.3.1 Nhân tố bên 1.2.3.2 Nhân tố bên 11 1.3 Sự cần thiết việc nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết 14 1.4 Các nghiên cứu giới việc nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại 15 1.5 Bài học kinh nghiệm nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại số nƣớc giới 16 1.5.1 Kinh nghiệm nâng cao khả sinh lợi NHTM số nước giới 16 1.5.1.1 Kinh nghiệm từ Trung Quốc 16 1.5.1.2 Kinh nghiệm từ Mỹ 17 1.5.1.3 Kinh nghiệm từ Hàn Quốc 17 1.5.2 Bài học kinh nghiệm rút từ việc nâng cao khả sinh lợi NHTM số nước giới 17 Kết luận chƣơng 18 CHƢƠNG THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 19 2.1 Giới thiệu ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 19 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 19 2.1.2 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu 27 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 28 2.1.3.1 Quy mô 28 2.1.3.2 Huy động vốn 29 2.1.3.3 Tăng trưởng tín dụng 31 2.1.3.4 Lợi nhuận 32 2.2 Thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 34 2.2.1 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản 34 2.2.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu 36 2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng 37 2.3 Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 38 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 38 2.3.1.1 Mơ hình 39 2.3.1.2 Phương pháp ước lượng mơ hình 42 2.3.1.3 Các giả định mơ hình 45 2.3.2 Dữ liệu nghiên cứu 45 2.3.3 Kết nghiên cứu 46 2.3.3.1 Phân tích thống kê mơ tả 46 2.3.3.2 Phân tích tương quan biến 48 2.3.3.3 Phân tích hồi quy kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình 48 2.3.3.4 Kiểm định phương sai thay đổi 58 2.3.3.5 Kiểm định tự tương quan 59 2.3.3.6 Kết hồi quy mơ hình với robust cluster 59 2.3.3.7 Kết nghiên cứu 63 2.4 Đánh giá thực trạng khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 67 2.4.1 Những kết đạt 67 2.4.2 Những tồn nguyên nhân 67 Kết luận chƣơng 68 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỢI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 69 3.1 Định hƣớng phát triển ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 69 3.2 Giải pháp nâng cao khả sinh lợi ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 71 3.2.1 Xác định quy mô ngân hàng tối ưu 71 3.2.2 Gia tăng vốn chủ sở hữu 72 3.2.3 Mở rộng quy mơ tín dụng nâng cao chất lượng tín dụng 73 3.2.4 Thu hút tiền gửi từ khách hàng 74 3.2.5 Hạn chế phát sinh nợ xấu 75 3.3 Giải pháp hỗ trợ 75 3.3.1 Đối với Chính phủ 75 3.3.2 Đối với NHNN 76 3.3.2.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật tiền tệ hoạt động ngân hàng 77 3.3.2.2 Nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ 77 3.3.2.3 Phát triển thị trường tiền tệ an tồn, đồng bộ, mang tính cạnh tranh cao 78 3.3.2.4 Phát triển ứng dụng công nghệ hệ thống toán 79 3.3.2.5 Nâng cao tính trách nhiệm minh bạch cơng bố thông tin 79 3.3.2.6 Nâng cao hiệu quả, hiệu lực tra, giám sát ngân hàng 79 3.3.3 Đối với TTCK 80 Kết luận chƣơng 81 KẾT LUẬN 82 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1: Chi tiết danh sách ngân hàng mẫu nghiên cứu Phụ lục 2: Bộ liệu biến sử dụng nghiên cứu Phụ lục 3: Bảng thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy Phụ lục 4: Ma trận tương quan biến mơ hình hồi quy Phụ lục 5: Kết hồi quy mơ hình theo FEM Phụ lục 6: Kết hồi quy mơ hình theo REM Phụ lục 7: Kết kiểm định Hausman Phụ lục 8: Kết kiểm định phương sai thay đổi Phụ lục 9: Kết kiểm định tự tương quan Phụ lục 10: Kết hồi quy mơ hình với robust cluster DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu BCTC : Báo cáo tài BIDV : Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu Tư Phát Triển Việt Nam CAMEL : Hệ thống đánh giá tình trạng vững mạnh tổ chức tài Eximbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam FEM : Mơ hình ảnh hưởng cố định GDP : Tổng sản phẩm nước HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HSX : Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh MB : Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội Navibank : Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Việt NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NIM : Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng OLS : Phương pháp bình phương tối thiểu nhỏ REM : Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên ROA : Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Sacombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán SHB : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn - Hà Nội SWOT : Mơ hình phân tích kinh doanh doanh nghiệp TMCP : Thương mại cổ phần TTCK : Thị trường chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán Vietcombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại Thương Việt Nam Vietinbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Các NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam 23 Bảng 2.2: Kỳ vọng biến độc lập biến phụ thuộc mơ hình nghiên cứu 42 Bảng 2.3: Thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy 46 Bảng 2.4: Ma trận tương quan biến mơ hình hồi quy 48 Bảng 2.5: Kết hồi quy mơ hình theo FEM 49 Bảng 2.6: Kết hồi quy mơ hình theo REM 53 Bảng 2.7: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – ROA 57 Bảng 2.8: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – ROE 57 Bảng 2.9: Kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình – NIM 58 Bảng 2.10: Kết hồi quy mơ hình với robust cluster 60 82 KẾT LUẬN Trên sở phân tích định tính nghiên cứu định lượng nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013, thực tiễn đánh giá khả sinh lợi 09 NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam Có nhóm biến độc lập, bao gồm nhóm biến kinh tế vĩ mô (tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát) nhóm biến nội ngân hàng (quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô khoản cho vay, quy mô tiền gửi) Kết nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CA), quy mô khoản cho vay (LA) ảnh hưởng đáng kể đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam Tuy nhiên, quy mô tiền gửi (DP) số kinh tế vĩ mô bao gồm tốc độ tăng trưởng GDP (GDP) tỷ lệ lạm phát (INF) khơng có ý nghĩa thống kê hạn chế mẫu nghiên cứu nhỏ giai đoạn phân tích ngắn nên chưa thấy tác động quy mô tiền gửi số kinh tế vĩ mô đến khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam cách đầy đủ Những hạn chế mở hướng nghiên cứu tiếp theo: mở rộng mẫu nghiên cứu liệu thu thập cần lấy khoảng thời gian dài hơn, đồng thời bổ sung nhân tố có khả ảnh hưởng đến khả sinh lợi NHTM cấu tài ngân hàng, rủi ro khoản, rủi ro tín dụng, tỷ lệ chi phí ngồi lãi, tỷ lệ thu nhập lãi, tốc độ cung tiền, lãi suất…để đưa thước đo đánh giá tổng quát khả sinh lợi hệ thống ngân hàng Việt Nam xây dựng mơ hình tốt với cách kiểm định phù hợp Thông qua kết thực nghiệm nêu trên, đề xuất giải pháp nhằm nâng cao khả sinh lợi NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam, đảm bảo cho phát triển lành mạnh bền vững hệ thống tài quốc gia TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Báo cáo tài năm 2004 – 2013 NHTM cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam: ACB, Navibank, SHB, Vietinbank, BIDV, Vietcombank, MB, Sacombank, Eximbank Công ty TNHH KPMG – Khảo sát ngành Ngân hàng Việt Nam năm 2013 Hướng dẫn sử dụng phần mềm Stata - Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 ngày 16/06/2010 Quốc hội Perter S.Rose (2004), Quản trị ngân hàng thương mại, Dịch từ tiếng Anh, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, NXB Tài Phạm Trí Cao Vũ Minh Châu (2006), Kinh tế lượng ứng dụng, NXB Lao động xã hội Trầm Thị Xuân Hương Hoàng Thị Minh Ngọc (2012), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB Lao động xã hội Trần Huy Hoàng (2011), Quản trị ngân hàng thương mại, NXB Lao động xã hội Tiếng Anh Alper Anbar (2011), Bank Specific and Macroeconomic Determinants of Commercial banks Profitability: Empercial Evidence from Turkey, Business and Economic Research Journal, Vol 2, No 2 Anna P.I Vong (2009), Determinants of Bank Profitability in Macau, Macau Monetary Research Bulletin, Vol 12, Pages 93-113 Antonina Davydenko (2010), Determinants of Bank Profitability in Ukraine, American University in Bulgaria, Pages 01-30 Balachandher K.Guru et al (2002), Determinants of Commercial Bank Profitability in Malaysia, Journal of Money, Credit and Banking, Pages 69-82 Dr Aremu Mukaila Ayanda (2013), Determinants of bank’s profitability in a developing economy: Evidence from Nigerian banking industry, Vol 4, No 9, Pages 155-181 Fadzlan Sufian F & Royfaizal Razali Chong (2008), Determinants of Bank Profitability in a Developing Economy: Empercial Evidences from the Philippines, Asian Academy of Management Journal of Accounting and Fiancial, Vol 4, No 2, Pages 91-112 Goddard et al (2004), Dynamics of Growth and Profitability in Banking, Journal of Money, Credit & Banking, Vol 36(6), Pages 1069 Molyneux Thornton (1992), Determinants of European Bank Profitability: A Note, Journal of Banking and Finance, Vol 16, No 6, Pages 57-68 Panayiotis P Aathanasoglou et al (2008), Bank-Specific, Imdustry-Specific and Macroeconomic Determinants of Bank Profitability, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Vol 18, Pages 121-136 10 Samy Ben Naceur (2003), The determinants of the Tunisian banking industry profitability: panel evidence, Universite Libre de Tunis Working Papers 11 Samy Ben Naceur Mohamed Goaied (2008), The Determinants of Commercial Bank Interest Margin and Profitability: Evidence from Tunisia, Frontiers in Finance and Economics, Vol 5, No 1, Pages 106-130 12 Sehrish Gul Faiza Irshad Khalid Zaman (2011), Factors Affecting Bank Profitability in Pakistan, The Romanian Economic Journal 13 Vincent Okoth Ongore Gemechu Berhanu Kusa (2013), Determinants of Financial Performance of Comercial Banks in Kenya, Vol 3, No 1, Pages 237-252 Cổng thông tin điện tử Số liệu GDP Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 http://gso.gov.vn Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 http://data.worldbank.org/country/vietnam PHỤ LỤC Phụ lục 1: Chi tiết danh sách ngân hàng mẫu nghiên cứu STT TÊN NGÂN HÀNG MÃ CK SGDCK Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) ACB HNX Ngân hàng TMCP Nam Việt (Navibank) NVB HNX Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) SHB HNX Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) CTG HSX Ngân hàng TMCP Đầu Tư Phát Triển Việt Nam (BIDV) BID HSX Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) VCB HSX Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB) MBB HSX Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) STB HSX Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank) EIB HSX Phụ lục 2: Bộ liệu biến đƣợc sử dụng nghiên cứu MÃ CK ACB NVB SHB CTG NĂM ROA 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ROE 1.39 30.15 1.23 23.32 1.13 29.80 2.06 28.12 2.10 28.46 1.31 21.78 1.14 20.52 1.14 26.82 0.44 6.21 0.50 6.61 2.13 3.00 1.85 4.00 0.75 12.91 0.52 5.31 0.75 12.21 0.78 7.76 0.74 5.17 0.01 0.08 0.06 0.58 0.53 1.38 1.03 5.82 1.35 8.59 1.16 13.17 0.97 11.84 1.06 12.91 1.45 17.75 0.59 8.21 (3.45) (320.78) 0.37 8.46 0.45 10.69 0.69 10.80 0.93 14.63 0.53 10.22 0.93 18.79 1.36 21.97 1.23 18.35 1.01 10.74 NIM SIZE 2.43 2.85 2.70 2.29 3.36 2.55 2.74 3.43 3.74 2.90 9.09 7.02 1.51 2.21 2.08 2.82 4.13 4.12 2.99 2.29 1.58 1.50 3.56 3.48 3.52 2.29 1.85 2.98 3.27 2.96 3.25 4.19 2.15 4.18 5.11 4.06 3.61 9.64 10.10 10.71 11.36 11.56 12.03 12.23 12.55 12.08 12.02 4.98 7.03 9.20 9.30 9.85 9.90 10.02 9.98 10.28 7.19 9.42 9.57 10.22 10.84 11.17 11.67 11.87 11.46 11.66 11.82 12.02 12.17 12.40 12.82 13.04 13.13 13.26 CA LA DP GDP INF 4.60 5.29 3.80 7.33 7.38 6.02 5.55 4.26 7.16 7.51 71.21 46.26 5.85 9.87 6.18 10.10 14.30 14.75 11.02 38.68 17.61 15.76 8.80 8.20 8.21 8.16 7.21 1.08 4.32 4.16 6.41 6.37 5.16 4.94 6.19 6.68 9.38 43.44 38.56 37.98 37.10 32.86 36.85 42.16 36.23 57.46 63.41 43.66 31.38 44.00 50.00 52.27 53.15 56.70 58.68 45.63 37.18 33.76 43.30 46.24 47.23 40.58 47.79 52.44 68.59 64.31 59.17 60.49 61.26 66.30 62.94 63.05 65.47 64.71 84.57 82.33 65.83 64.74 60.98 51.77 52.14 50.61 71.03 82.90 27.62 48.81 62.00 55.22 51.03 53.56 65.89 56.86 63.21 27.84 22.68 66.11 53.41 50.23 49.00 66.59 63.19 76.05 72.89 67.56 67.84 62.83 60.93 56.00 55.86 57.42 63.24 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 MÃ CK BID VCB MBB STB NĂM ROA ROE NIM SIZE 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9.87 8.57 14.11 13.16 14.70 15.97 15.53 13.12 9.71 12.64 15.37 15.36 25.62 17.76 10.80 23.61 20.75 14.73 10.65 10.33 15.65 17.13 15.48 14.16 15.74 17.04 19.65 19.86 18.04 15.10 15.67 12.63 16.38 19.02 12.31 15.84 13.63 13.72 7.32 13.06 1.93 2.71 1.80 2.82 2.96 2.74 2.95 3.46 2.20 2.88 1.64 2.68 2.66 2.36 1.86 2.87 3.07 3.88 2.94 2.55 2.30 3.44 3.87 3.18 4.19 3.51 4.34 4.68 4.62 3.76 3.26 4.24 4.37 3.19 2.15 3.27 3.62 4.78 5.34 4.97 0.59 0.46 0.67 0.75 0.80 0.95 1.03 0.79 0.53 0.74 0.92 0.95 1.72 1.22 0.68 1.54 1.40 1.15 1.07 0.93 1.16 1.33 1.56 1.66 1.57 1.70 1.59 1.38 1.32 1.27 1.46 1.65 1.90 2.16 1.40 1.61 1.25 1.41 0.66 1.38 11.54 11.71 11.99 12.23 12.42 12.60 12.81 12.91 13.09 13.21 11.70 11.83 12.03 12.19 12.31 12.45 12.64 12.81 12.93 13.06 8.78 9.01 9.51 10.30 10.70 11.14 11.60 11.84 12.08 12.10 9.24 9.58 10.12 11.08 11.13 11.55 11.93 11.86 11.93 11.99 CA LA DP GDP INF 6.02 5.38 4.73 5.69 5.46 5.95 6.61 6.01 5.47 5.84 5.98 6.16 6.73 6.86 6.28 6.54 6.74 7.81 10.03 9.04 7.40 7.75 10.09 11.75 9.98 9.98 8.10 6.95 7.33 8.39 9.33 13.06 11.59 11.38 11.34 10.14 9.20 10.28 9.01 10.57 68.36 68.13 60.27 63.12 63.64 67.81 67.96 71.00 68.91 70.19 43.98 43.67 39.68 48.34 48.91 53.62 55.63 55.65 56.91 57.11 53.08 51.35 42.45 38.71 34.94 42.23 43.84 41.74 41.66 47.65 57.63 57.97 57.77 54.51 50.79 56.86 53.59 56.36 62.38 67.68 65.48 71.68 70.51 66.18 66.29 63.18 66.81 59.27 62.51 61.80 73.75 79.24 71.74 71.72 70.72 66.17 66.56 61.90 68.62 70.84 84.81 73.89 77.17 60.04 61.25 57.93 59.97 64.50 67.05 75.43 75.39 72.42 70.68 68.50 67.40 58.18 51.41 53.08 70.64 81.58 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 MÃ CK NĂM ROA ROE NIM SIZE EIB 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2.53 13.28 7.36 5.54 8.48 13.43 18.64 13.53 4.49 1.79 2.50 2.84 3.06 3.70 4.08 3.36 3.75 3.13 1.80 0.19 1.41 1.37 1.47 1.73 1.38 1.66 1.26 0.39 9.02 9.34 9.82 10.43 10.78 11.09 11.78 12.12 12.04 12.04 CA LA DP GDP INF 6.43 7.35 10.62 18.67 26.62 20.40 10.30 8.88 9.29 8.64 60.68 56.54 55.46 54.52 43.23 58.07 47.07 40.34 43.68 48.66 76.17 73.46 71.70 67.95 64.00 59.23 44.35 29.23 41.41 46.79 7.70 8.40 8.17 8.48 6.23 5.32 6.78 5.89 5.03 5.42 9.50 8.40 6.60 12.60 19.89 6.52 11.75 18.13 6.81 6.04 Phụ lục 3: Bảng thống kê mô tả biến mơ hình hồi quy summarize ROA ROE NIM SIZE CA LA DP GDP INF Variable Obs Mean ROA ROE NIM SIZE CA 87 87 87 87 87 1.050645 9.694106 3.22719 11.2064 9.952575 LA DP GDP INF 87 87 87 87 52.19126 62.88937 6.70092 10.6754 Std Dev Min Max 6923306 36.4604 1.161848 1.511524 9.225539 -3.44895 -320.7813 1.496445 4.975773 1.075172 2.164836 30.15375 9.085038 13.2645 71.20547 10.42951 12.21245 1.28958 4.812628 31.37788 22.67946 5.03 6.04 70.99834 84.81316 8.48 19.89 Phụ lục 4: Ma trận tƣơng quan biến mơ hình hồi quy corr ROA ROE NIM SIZE CA LA DP GDP INF ROA ROE NIM SIZE CA LA DP GDP INF ROA ROE NIM SIZE CA LA DP GDP INF 1.0000 0.7669 0.3102 -0.1104 0.2871 -0.4275 -0.1544 0.0373 0.1279 1.0000 0.0137 0.0457 0.0258 -0.2182 -0.0820 -0.0706 0.0500 1.0000 -0.2218 0.5828 -0.0317 -0.2219 -0.0860 0.0314 1.0000 -0.6738 0.4062 0.1769 -0.4801 0.0687 1.0000 -0.2886 -0.4662 0.1663 -0.0423 1.0000 0.3407 -0.1704 -0.1730 1.0000 0.1697 -0.1662 1.0000 0.0156 1.0000 Phụ lục 5: Kết hồi quy mơ hình theo FEM Biến ROA xtreg ROA SIZE CA LA DP GDP INF, fe xtreg ROA SIZE CA LA DP GDP INF, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.2720 between = 0.2867 overall = 0.2776 corr(u_i, Xb) F(6,72) Prob > F = -0.0214 ROA Coef SIZE CA LA DP GDP INF _cons 1974758 0364012 -.0292195 0025739 0376209 0075532 -.4942289 1152016 0116352 0136055 0081312 0817499 0134565 2.123953 sigma_u sigma_e rho 29434711 56507532 21342567 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: hettest last estimates not found r(301); Std Err F(8, 72) = t 1.71 3.13 -2.15 0.32 0.46 0.56 -0.23 2.44 P>|t| = = 0.091 0.003 0.035 0.753 0.647 0.576 0.817 4.48 0.0007 [95% Conf Interval] -.0321744 0132068 -.0563416 -.0136353 -.1253445 -.0192719 -4.728253 4271259 0595955 -.0020974 0187831 2005863 0343782 3.739795 Prob > F = 0.0214 Biến ROE xtreg ROE SIZE CA LA DP GDP INF, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.0507 between = 0.2323 overall = 0.0691 corr(u_i, Xb) F(6,72) Prob > F = 0.0126 ROE Coef SIZE CA LA DP GDP INF _cons 6.322714 3894 -.8318004 -.0856629 0425936 -.0693608 -15.78124 7.505024 7579975 8863572 5297211 5.325751 8766493 138.369 sigma_u sigma_e rho 10.533845 36.8129 07568242 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(8, 72) = t 0.84 0.51 -0.94 -0.16 0.01 -0.08 -0.11 P>|t| = = 0.402 0.609 0.351 0.872 0.994 0.937 0.910 0.64 0.6975 [95% Conf Interval] -8.638278 -1.12164 -2.598721 -1.141643 -10.5741 -1.816929 -291.6147 0.74 21.28371 1.90044 9351205 9703168 10.65928 1.678208 260.0522 Prob > F = 0.6542 Biến NIM xtreg NIM SIZE CA LA DP GDP INF, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.5470 between = 0.0095 overall = 0.3762 corr(u_i, Xb) F(6,72) Prob > F = -0.1651 NIM Coef SIZE CA LA DP GDP INF _cons 3677997 1173154 019503 001276 0040041 0179146 -3.378318 1527391 0154264 0180388 0107807 1083874 0178412 2.816027 sigma_u sigma_e rho 65123725 74920067 43038864 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(8, 72) = t 2.41 7.60 1.08 0.12 0.04 1.00 -1.20 5.88 P>|t| = = 0.019 0.000 0.283 0.906 0.971 0.319 0.234 14.49 0.0000 [95% Conf Interval] 0633199 0865634 -.0164566 -.0202149 -.2120623 -.0176512 -8.991965 6722796 1480675 0554626 0227668 2200705 0534804 2.235329 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 6: Kết hồi quy mơ hình theo REM Biến ROA xtreg ROA SIZE CA LA DP GDP INF, re Random-effects GLS regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.2609 between = 0.3860 overall = 0.2910 corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) ROA Coef Std Err z SIZE CA LA DP GDP INF _cons 1864107 0374827 -.0326886 0101055 0184511 0093566 -.5644638 0719356 0110772 00737 006777 0611083 0141139 1.174596 sigma_u sigma_e rho 02085629 56507532 00136041 (fraction of variance due to u_i) 2.59 3.38 -4.44 1.49 0.30 0.66 -0.48 P>|z| 0.010 0.001 0.000 0.136 0.763 0.507 0.631 = = 32.78 0.0000 [95% Conf Interval] 0454195 0157718 -.0471336 -.0031771 -.101319 -.0183061 -2.866629 3274018 0591936 -.0182436 0233882 1382211 0370194 1.737702 Biến ROE xtreg ROE SIZE CA LA DP GDP INF, re Random-effects GLS regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.0495 between = 0.3053 overall = 0.0755 corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) ROE Coef Std Err z SIZE CA LA DP GDP INF _cons 5.357568 3896149 -.9986797 0316688 -.90945 -.0587262 2.580429 4.952234 6745837 5449198 4368626 3.880508 8371483 82.85467 sigma_u sigma_e rho 12.398776 36.8129 10188063 (fraction of variance due to u_i) 1.08 0.58 -1.83 0.07 -0.23 -0.07 0.03 P>|z| 0.279 0.564 0.067 0.942 0.815 0.944 0.975 = = 5.32 0.5036 [95% Conf Interval] -4.348632 -.9325447 -2.066703 -.8245662 -8.515106 -1.699507 -159.8117 15.06377 1.711775 0693434 8879039 6.696206 1.582054 164.9726 Biến NIM xtreg NIM SIZE CA LA DP GDP INF, re Random-effects GLS regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.5437 between = 0.0448 overall = 0.4082 corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) NIM Coef Std Err z P>|z| SIZE CA LA DP GDP INF _cons 2890117 1134509 0110638 0050519 -.0534959 0179635 -1.880431 1244831 0148478 0143328 0100816 0918071 0179352 2.165397 sigma_u sigma_e rho 5012899 74920067 30924645 (fraction of variance due to u_i) 2.32 7.64 0.77 0.50 -0.58 1.00 -0.87 0.020 0.000 0.440 0.616 0.560 0.317 0.385 = = 83.95 0.0000 [95% Conf Interval] 0450294 0843497 -.017028 -.0147077 -.2334345 -.0171888 -6.124531 532994 1425521 0391555 0248116 1264428 0531159 2.36367 Phụ lục 7: Kết kiểm định Hausman Biến ROA hausman ROAfix ROArandom Coefficients (b) (B) ROAfix ROArandom SIZE CA LA DP GDP INF 1974758 0364012 -.0292195 0025739 0376209 0075532 1864107 0374827 -.0326886 0101055 0184511 0093566 (b-B) Difference 0110651 -.0010815 0034691 -.0075317 0191698 -.0018034 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0899815 0035601 0114365 0044932 054303 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 141.57 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Biến ROE hausman ROEfix ROErandom Coefficients (b) (B) ROEfix ROErandom SIZE CA LA DP GDP INF 6.322714 3894 -.8318004 -.0856629 0425936 -.0693608 5.357568 3896149 -.9986797 0316688 -.90945 -.0587262 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .9651459 -.0002149 1668793 -.1173317 9520436 -.0106346 5.639217 3456835 6990648 2995922 3.64764 2601861 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 0.37 Prob>chi2 = 0.9991 Biến NIM hausman NIMfix NIMrandom Coefficients (b) (B) NIMfix NIMrandom SIZE CA LA DP GDP INF 3677997 1173154 019503 001276 0040041 0179146 2890117 1134509 0110638 0050519 -.0534959 0179635 (b-B) Difference 078788 0038645 0084392 -.0037759 0575 -.0000489 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0885054 0041854 010953 0038188 0576133 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 23.33 Prob>chi2 = 0.0007 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 8: Kết kiểm định phƣơng sai thay đổi Biến ROA xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (9) = Prob>chi2 = 1008.81 0.0000 Biến ROE xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[Bank,t] = Xb + u[Bank] + e[Bank,t] Estimated results: Var ROE e u Test: sd = sqrt(Var) 1329.361 1355.19 153.7296 36.4604 36.8129 12.39878 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 0.36 0.2739 Biến NIM xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (9) = Prob>chi2 = 136.72 0.0000 Phụ lục 9: Kết kiểm định tự tƣơng quan Biến ROA xtserial ROA SIZE CA LA DP GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 8) = 28.511 Prob > F = 0.0007 Biến ROE xtserial ROE SIZE CA LA DP GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 8) = 7360.186 Prob > F = 0.0000 Biến NIM xtserial NIM SIZE CA LA DP GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 8) = 8.894 Prob > F = 0.0175 Phụ lục 10: Kết hồi quy mơ hình với robust cluster Biến ROA xtreg ROA SIZE CA LA DP GDP INF, fe robust cluster(Bank) Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.2720 between = 0.2867 overall = 0.2776 corr(u_i, Xb) F(6,8) Prob > F = -0.0214 = = 11.81 0.0013 (Std Err adjusted for clusters in Bank) Robust Std Err ROA Coef t SIZE CA LA DP GDP INF _cons 1974758 0364012 -.0292195 0025739 0376209 0075532 -.4942289 1019832 0095808 0135549 0091904 0516954 0061185 1.206663 sigma_u sigma_e rho 29434711 56507532 21342567 (fraction of variance due to u_i) 1.94 3.80 -2.16 0.28 0.73 1.23 -0.41 P>|t| 0.089 0.005 0.063 0.787 0.488 0.252 0.693 [95% Conf Interval] -.0376979 0143077 -.0604772 -.0186192 -.0815889 -.006556 -3.276799 4326494 0584946 0020383 0237669 1568306 0216624 2.288341 Biến ROE xtreg ROE SIZE CA LA DP GDP INF, re robust cluster(Bank) Random-effects GLS regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.0495 between = 0.3053 overall = 0.0755 corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) = = 38.77 0.0000 (Std Err adjusted for clusters in Bank) Robust Std Err ROE Coef z SIZE CA LA DP GDP INF _cons 5.357568 3896149 -.9986797 0316688 -.90945 -.0587262 2.580429 4.67682 6370611 6453654 1668802 1.83543 1357859 29.25942 sigma_u sigma_e rho 12.398776 36.8129 10188063 (fraction of variance due to u_i) 1.15 0.61 -1.55 0.19 -0.50 -0.43 0.09 P>|z| 0.252 0.541 0.122 0.849 0.620 0.665 0.930 [95% Conf Interval] -3.808832 -.8590018 -2.263573 -.2954104 -4.506827 -.3248617 -54.76697 14.52397 1.638232 2662132 358748 2.687927 2074093 59.92783 Biến NIM xtreg NIM SIZE CA LA DP GDP INF, fe robust cluster(Bank) Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank Number of obs Number of groups = = 87 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.7 10 within = 0.5470 between = 0.0095 overall = 0.3762 corr(u_i, Xb) F(6,8) Prob > F = -0.1651 = = 26.76 0.0001 (Std Err adjusted for clusters in Bank) Robust Std Err NIM Coef t SIZE CA LA DP GDP INF _cons 3677997 1173154 019503 001276 0040041 0179146 -3.378318 127508 0294306 0162719 0106241 0610152 0184921 2.364116 sigma_u sigma_e rho 65123725 74920067 43038864 (fraction of variance due to u_i) 2.88 3.99 1.20 0.12 0.07 0.97 -1.43 P>|t| 0.020 0.004 0.265 0.907 0.949 0.361 0.191 [95% Conf Interval] 0737657 0494484 -.01802 -.0232234 -.1366972 -.0247282 -8.829978 6618338 1851825 057026 0257753 1447054 0605574 2.073342