Nghiên cứu mối tương quan giữa cạnh tranh và ổn định của các ngân hàng thương mại tại 10 quốc gia đông nam á giai đoạn 2011 2018

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ MINH HỊA NGHIÊN CỨU MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA CẠNH TRANH VÀ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI 10 QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á GIAI ĐOẠN 2011-2018 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2020 z BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ MINH HÒA NGHIÊN CỨU MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA CẠNH TRANH VÀ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI 10 QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á GIAI ĐOẠN 2011-2018 Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng (Hướng nghiên cứu) Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP Hồ Chí Minh – Năm 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ với chủ đề “Nghiên cứu mối tương quan cạnh tranh ổn định ngân hàng thương mại 10 quốc gia Đông Nam Á giai đoạn 2011-2018” cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Các số liệu sử dụng phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận văn tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan, chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khoa học trước Tôi xin chịu hồn tồn trách nhiệm luận văn có gian dối TP.Hồ Chí Minh, ngày 22 tháng 05 năm 2020 Nguyễn Thị Minh Hòa MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT – ABSTRACT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu 1.4 Dữ liệu nghiên cứu 1.5 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.7 Cấu trúc nghiên cứu CHƯƠNG 2: KHÁI NIỆM CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN ĐỀ TÀI 2.1 Khái niệm 2.1.1 Khái niệm cạnh tranh 2.1.2 Đo lường cạnh tranh 2.1.3 Khái niệm ổn định 10 2.1.4 Đo lường ổn định 12 2.2 Khung lý thuyết 14 2.2.1 Lý thuyết cạnh tranh Michael Porter 14 2.2.2 Lý thuyết cấu trúc thị trường, mô hình SCP hay mơ hình Bain Mason 15 2.2.3 Lý thuyết theo hướng phi cấu trúc mơ hình tổ chức NEIO (New Empirical Industrial Organization) 16 2.3 Các nghiên cứu liên quan 16 2.3.1 Các quan điểm nghiên cứu 16 2.3.2 Các nghiên cứu thực nghiệm 19 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 Mô tả biến 28 3.2 Kỳ vọng dấu biến 31 3.3 Dữ liệu 34 3.4 Mơ hình thực nghiệm liệu 37 3.5 Phương pháp phân tích mơ hình hồi quy 38 3.5.1 Mơ hình hồi quy tuyến tính bình phương nhỏ tổng qt (Pooled OLS) 39 3.5.2 Mơ hình Fixed Effects (FEM) 39 3.5.3 Mơ hình Random Effects (REM) 39 3.5.4 Phương pháp ước lượng moment tổng quát (GMM) 40 3.6 Kiểm định mơ hình 41 3.6.1 Kiểm định tự tương quan 41 3.6.2 Kiểm định phương sai thay đổi 41 3.6.3 Kiểm định Hausman 42 3.6.4 Kiểm định tính hợp lý biến công cụ 42 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ KẾT QUẢ 43 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 43 4.2 Lựa chọn phương pháp ước lượng mơ hình 46 4.2.1 Lượng hóa mức độ cạnh tranh số Lerner 46 4.2.2 Kiểm định Robust Hausman 47 4.3 Phân tích kết nghiên cứu 48 4.3.1 Kết hồi quy biến Z-score theo phương pháp Pooled OLS 48 4.3.2 Kết hồi quy biến Z-score theo phương pháp GMM 50 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 54 5.1 Tổng kết kết nghiên cứu 54 5.2 Khuyến nghị sách cho Việt Nam 54 5.3 Hạn chế luận văn 57 5.4 Hướng nghiên cứu 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ASEAN Tên đầy đủ tiếng Anh Tên đầy đủ tiếng Việt of Hiệp hội Quốc gia Đông Association Southeast Asian Nations Nam Á FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm nội địa GMM Generalized method of Phương pháp uớc lượng moments moment tổng quát HDI Human Development Index Chỉ số phát triển người IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền tệ Quốc tế M&A Merger and Acquisition Mua bán sáp nhập 2SLS Two stage least squares Hồi quy bình phương tối thiểu hai giai đoạn 3SLS Three stage least squares Hồi quy bình phương tối thiểu ba giai đoạn REM Random Effects Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên WB World Bank Ngân hàng giới DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1:Tóm tắt ưu nhược điểm biện pháp đo lường cạnh tranh ……………9 Bảng 2.2: Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm …………………………………….24 Bảng 3.1: Các biến kỳ vọng tương quan biến mơ hình ….…….32 Bảng 3.2: Tăng trưởng GDP thực khu vực Đông Nam Á từ 2014-2019…… ….34 Bảng 4.1: Bảng thống kê mô tả biến ………………………………… …….43 Bảng 4.2: Chỉ số Lerner theo quốc gia theo năm giai đoạn từ 2011 đến 2018 45 Bảng 4.3: So sánh hệ số tương quan dấu kỳ vọng biến …………… 45 Bảng 4.4: Kết hồi quy theo mơ hình FEM mơ hình REM …………… 46 Bảng 4.5: Kết kiểm định Robust Hausman………………………………… 48 Bảng 4.6: Kết hồi quy phương pháp Pooled OLS, FEM, REM ……… 48 Bảng 4.7: Kết mơ hình hồi quy với phương pháp GMM ……………… 50 TĨM TẮT Bài nghiên cứu tìm hiểu tác động cạnh tranh tới ổn định ngân hàng với liệu từ 10 kinh tế khu vực Đông Nam Á từ năm 2011 đến năm 2018 Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng moment tổng quát (GMM) để kiểm định mối quan hệ Kết nghiên cứu cho thấy nhóm nước phát triển khu vực Đông Nam Á, cạnh tranh tác động tiêu cực đến độ ổn định ngân hàng quốc gia Quy mô ngân hàng, tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản, số quyền pháp lý có tác động tích cực tới ổn định ngân hàng Chỉ số giám sát tác động ngược chiều với mức ổn định, trái với kỳ vọng biến ban đầu Chỉ số nợ vay/Tổng tài sản, tỷ lệ tăng trưởng GDP khơng có ý nghĩa thống kê Từ khóa: Cạnh tranh, Ổn định, Chỉ số Lerner, Chỉ số Z-score, System GMM ABSTRACT The paper explores the relationship between competition and bank stability in 10 Southeast Asian economies between 2011 and 2018 Using a panel GMM with instrumental variables, our contribution involves testing how competition affect to bank stability in emerging countries such as Southeast Asian nations The result show that competition (proxy by Lerner index) has a negative effect on bank stability (proxy by Z-score) support for “competition-fragility” hypothesis We find that banksize, fixed assets to total asset index and legal rights of borrowers and lenders have a significant, positive impact on bank stability While stronger supervisory power of the regulator is associated with greater bank fragility, other factors such as loan to assets index, GDP growth contrary to expectation and have no statistical significance Key words: Competition, Stability, Lerner Index, Z-score Index, Systems GMM 80 Van Leuvensteijn, M., Bikker, J A., van Rixtel, A A., and S_rensen, C K (2011) A new approach to measuring competition in the loan markets of the euro area Applied Economics, 43(23) :3155-3167 81 Wahyoe Soedarmono, Fouad Machrouh, Amine Tarazi, 2011 Bank market power, economic growth and financial stability: Evidence from Asian banks Journal of Asian Economics, Volume 22, Issue 6, December 2011, 460-470 TÀI LIỆU TRANG WEB Heritage Foundation: http:// World Bank, Doing Business: https://www.doingbusiness.org/en/methodology/getting-credit#legalRights PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh mục nước Đông Nam Á Brunei Myanmar Cambodia Philippines Indonesia Singapore Laos Thailand Malaysia Vietnam Phụ lục Thống kê mô tả biến sum logZ badL Lerner banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Restr Freedom Gov Variable Obs Mean logZ badL Lerner banksize LtoA 951 601 611 956 953 3.504334 0288758 1986791 3987002 6233726 FitoA Legalright spvision logGDP Restr 953 1,120 1,120 1,112 1,120 Freedom Gov 1,120 1,120 Std Dev Min Max 8822768 0592233 1234644 3.484916 1452024 -.6606214 000741 -.5243991 -9.873172 0000827 5.790268 1.343508 5980555 6.012013 1.022242 0127538 5.485714 12.01319 1.67789 6.564286 013282 2.705664 1.345575 4119642 8722571 0000252 9.692308 -2.949867 1121905 12 14 2.131322 3.73375 1285714 3359021 3348745 6.1 Phụ lục Chỉ số Lerner- Hồi quy mơ hình tác động cố định (Fixed effects model – FEM) xtreg lncost lnQ lnQ2 lnW1 lnW2 lnW3 lnQlnW1 lnQlnW2 lnQlnW3 lnW1W2 lnW1W3 lnW2W3 lnW1sq lnW2sq lnW3sq trend trend2 lnW1trend lnW2trend lnW3 trend lnQtrend ,fe note: lnW3 omitted because of collinearity note: trend omitted because of collinearity Fixed-effects (within) regression Group variable: id Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.9440 between = 0.9929 overall = 0.9912 corr(u_i, Xb) Coef lnQ lnQ2 lnW1 lnW2 lnW3 lnQlnW1 lnQlnW2 lnQlnW3 lnW1W2 lnW1W3 lnW2W3 lnW1sq lnW2sq lnW3sq trend trend2 lnW1trend lnW2trend lnW3 trend lnQtrend _cons 9423172 0046796 -.2635587 2835478 -.1494482 0170042 -.0066726 -.0106872 -.0118327 -.1043038 -.0033241 -.0139769 0057055 0099772 -.0354825 -.0006517 -.0104489 -.0003974 0 -.00148 -1.50836 sigma_u sigma_e rho 28060704 06192309 95356368 619 98 = avg = max = 6.3 = = 445.28 0.0000 F(19,502) Prob > F = 0.4547 lncost = = Std Err .0486561 0042707 0800876 1421869 0685176 0034015 0106823 0032478 0193465 0094858 0117669 0079276 0173641 0037 013936 0006216 0022521 0032094 (omitted) (omitted) 0011517 404831 t P>|t| [95% Conf Interval] 19.37 1.10 -3.29 1.99 -2.18 5.00 -0.62 -3.29 -0.61 -11.00 -0.28 -1.76 0.33 2.70 -2.55 -1.05 -4.64 -0.12 0.000 0.274 0.001 0.047 0.030 0.000 0.532 0.001 0.541 0.000 0.778 0.078 0.743 0.007 0.011 0.295 0.000 0.902 8467224 -.0037111 -.4209069 0041932 -.2840649 0103212 -.0276602 -.0170682 -.0498427 -.1229404 -.0264425 -.0295523 -.0284098 0027078 -.0628626 -.0018729 -.0148736 -.006703 1.037912 0130704 -.1062105 5629025 -.0148316 0236872 014315 -.0043062 0261773 -.0856671 0197944 0015986 0398207 0172467 -.0081024 0005695 -.0060242 0059081 -1.29 -3.73 0.199 0.000 -.0037428 -2.303731 0007827 -.7129878 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(97, 502) = 30.11 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 2 Chỉ số Lerner- Hồi quy mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random effects model – REM) xtreg lncost lnQ lnQ2 lnW1 lnW2 lnW3 lnQlnW1 lnQlnW2 lnQlnW3 lnW1W2 lnW1W3 lnW2W3 lnW1sq lnW2sq lnW3sq trend trend2 lnW1trend lnW2trend lnW3trend lnQtrend ,re theta Random-effects GLS regression Group variable: id Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.9414 between = 0.9975 overall = 0.9965 corr(u_i, X) 0.5610 5% 0.6734 619 98 = avg = max = 6.3 = = 51913.70 0.0000 Wald chi2(20) Prob > chi2 = (assumed) theta median 0.8184 = = 95% 0.8298 Std Err max 0.8298 lncost Coef z lnQ lnQ2 lnW1 lnW2 lnW3 lnQlnW1 lnQlnW2 lnQlnW3 lnW1W2 lnW1W3 lnW2W3 lnW1sq lnW2sq lnW3sq trend trend2 lnW1trend lnW2trend lnW3trend lnQtrend _cons 9736859 -.0074308 -.1633417 4114591 -.1534614 028048 -.0125387 -.0094877 -.0184889 -.1010836 0015243 0046704 0186013 0067564 -.0384766 -.0013288 -.0104117 0027302 -.0033686 0014393 -.9696284 0329877 0010146 0787296 1378297 0686786 0025279 0069625 0031688 0196294 0096083 0118674 0062897 0169488 0038329 0155152 0006516 0025148 0033292 0022724 0006518 3983383 sigma_u sigma_e rho 12630566 06171677 80725917 (fraction of variance due to u_i) 29.52 -7.32 -2.07 2.99 -2.23 11.10 -1.80 -2.99 -0.94 -10.52 0.13 0.74 1.10 1.76 -2.48 -2.04 -4.14 0.82 -1.48 2.21 -2.43 P>|z| 0.000 0.000 0.038 0.003 0.025 0.000 0.072 0.003 0.346 0.000 0.898 0.458 0.272 0.078 0.013 0.041 0.000 0.412 0.138 0.027 0.015 [95% Conf Interval] 9090312 -.0094195 -.317649 141318 -.2880691 0230935 -.0261848 -.0156984 -.0569618 -.1199155 -.0217353 -.0076572 -.0146176 -.0007559 -.0688859 -.002606 -.0153405 -.0037948 -.0078225 0001618 -1.750357 1.038341 -.0054422 -.0090345 6816003 -.0188538 0330026 0011075 -.0032769 0199841 -.0822517 0247839 016998 0518203 0142687 -.0080674 -.0000516 -.0054829 0092552 0010853 0027167 -.1888997 Phụ lục Kiểm định lựa chọn mơ hình xtoverid Test of overidentifying restrictions: fixed vs random effects Cross-section time-series model: xtreg re Sargan-Hansen statistic 77.802 Chi-sq(20) P-value = 0.0000 Phụ lục Ma trận hệ số tương quan corr logZ Lerner banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Restr Freedom Gov (obs=606) logZ logZ Lerner banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Restr Freedom Gov 1.0000 0.1860 0.1719 0.1476 -0.0934 0.0482 0.1128 -0.1153 0.0830 0.0642 0.1826 Lerner banksize 1.0000 -0.3143 0.3433 0.0125 0.0568 0.1234 -0.0734 0.2373 0.1016 0.1056 1.0000 0.0434 -0.2732 -0.2847 0.3844 -0.2558 0.1166 -0.1906 0.0558 LtoA 1.0000 0.0456 -0.0212 0.4386 -0.2726 0.5529 -0.1401 0.2023 FitoA Legalr~t spvision 1.0000 -0.0897 0.0152 0.0276 0.1467 -0.2158 0.0212 1.0000 -0.1397 0.1443 0.0366 0.5220 -0.0259 1.0000 -0.4764 0.8288 -0.1499 0.1374 logGDP Restr Freedom Gov 1.0000 -0.5240 -0.2339 -0.0335 1.0000 -0.0632 0.1455 1.0000 -0.0224 1.0000 Phụ lục Chỉ số Lerner theo quốc gia theo năm (2011-2018) table country year,contents(mean Lerner) country BRN IDN KHM LAO MMR MYS PHL SGP THA VNM 2011 2012 2013 2006345 3481593 2111313 3954065 3469248 2630909 3917774 1334658 1247606 203085 1809328 1318004 1227332 0836863 1869933 1741365 1152857 1305592 1179877 1302181 1832721 2181287 0561895 year 2014 2015 2016 3950126 2382531 3560745 2540993 3542384 2485265 3063647 1622435 2972798 2442285 3545845 033119 1203081 167543 1971426 2325059 1099172 0906307 1836413 1861536 2495741 1316625 0963278 2087875 1761777 2954212 1386456 2017 2018 2992607 2926969 2266705 2252331 3762362 3598621 0914646 0694909 -.0792074 1072919 0908369 2408371 2200038 1798586 1849472 2978885 2815589 1597068 136464 Phụ lục Kết mơ hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM Phụ lục 5.1 Kết mô hình hồi quy Pooled OLS reg logZ Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Source SS df MS Model Residual 42.9408366 317.097726 597 5.36760458 531151971 Total 360.038563 605 595105063 logZ Coef Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP _cons 8859724 2.234766 0878856 3834418 1011421 0364292 -.0427791 -.086862 3.400709 Std Err .4180897 9976641 0140874 2951971 3.561485 012738 0327581 0781472 4393464 t 2.12 2.24 6.24 1.30 0.03 2.86 -1.31 -1.11 7.74 Kiểm định phương sai thay đổi estat imtest,white White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(43) Prob > chi2 = = 176.90 0.0000 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 176.90 19.41 11.56 43 0.0000 0.0128 0.0007 Total 207.87 52 0.0000 Number of obs F(8, 597) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.034 0.025 0.000 0.194 0.977 0.004 0.192 0.267 0.000 = = = = = = 606 10.11 0.0000 0.1193 0.1075 7288 [95% Conf Interval] 0648671 2754078 0602187 -.1963093 -6.893421 0114125 -.1071142 -.2403389 2.537856 1.707078 4.194124 1155524 9631929 7.095705 0614459 021556 0666148 4.263561 Phụ lục 5.2 Hồi quy mơ hình tác động cố định (Fixed effects model – FEM) xtreg logZ Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP,fe note: spvision omitted because of collinearity Fixed-effects (within) regression Group variable: id Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.2188 between = 0.0076 overall = 0.0158 corr(u_i, Xb) Coef Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP _cons 080661 9963524 -.2146131 5306439 6.000899 0359756 -.0010161 3.247499 sigma_u sigma_e rho 1.1174542 1461858 98317398 Std Err .1495375 3309187 0267688 1287827 1.364481 0083855 (omitted) 0215862 0842093 t P>|t| = avg = max = 6.2 = = 20.08 0.0000 [95% Conf Interval] 0.54 3.01 -8.02 4.12 4.40 4.29 0.590 0.003 0.000 0.000 0.000 0.000 -.2131355 3461961 -.2672057 2776245 3.320101 0195005 3744575 1.646509 -.1620205 7836634 8.681696 0524506 -0.05 38.56 0.962 0.000 -.0434266 3.082053 0413944 3.412945 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(96, 502) = 149.78 Kiểm định phương sai thay đổi ước lượng FEM xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (97) = Prob>chi2 = 606 97 F(7,502) Prob > F = -0.7227 logZ = = 2.1e+31 0.0000 Kiểm định tự tương quan ước lượng FEM xtserial logZ Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 89) = 26.339 Prob > F = 0.0000 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 5.3 Hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (Radom effects model – REM) xtreg logZ Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP,re = = 606 97 = avg = max = 6.2 = = 95.89 0.0000 Random-effects GLS regression Group variable: id Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: = 0.1956 within between = 0.0012 overall = 0.0005 corr(u_i, X) Wald chi2(8) Prob > chi2 = (assumed) Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] logZ Coef Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP _cons 0315402 1.084829 -.097247 3686935 6.286848 022538 1908891 -.0022503 8463793 1532637 3404954 0202427 1302677 1.389984 0080621 068829 0222221 846929 sigma_u sigma_e rho 77073669 1461858 96527445 (fraction of variance due to u_i) 0.21 3.19 -4.80 2.83 4.52 2.80 2.77 -0.10 1.00 0.837 0.001 0.000 0.005 0.000 0.005 0.006 0.919 0.318 -.2688512 4174704 -.1369219 1133735 3.562529 0067365 0559868 -.0458047 -.813571 Kiểm định phương sai thay đổi ước lượng REM xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects logZ[id,t] = Xb + u[id] + e[id,t] Estimated results: Var logZ e u Test: sd = sqrt(Var) 5951051 0213703 594035 7714305 1461858 7707367 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 1281.12 0.0000 Kiểm định tự tương quan REM xtserial logZ Lerner Lerner2 banksize LtoA FitoA Legalright spvision logGDP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 89) = 26.339 Prob > F = 0.0000 3319315 1.752188 -.0575721 6240136 9.011167 0383394 3257914 0413041 2.50633 Phụ lục Kết mơ hình hồi quy với phương pháp GMM Phụ lục 6.1 Kết mơ hình với biến phụ thuộc Z-score, không collapse xtabond2 logZ l.logZ banksize LtoA FitoA logGDP Legalright spvision Lerner i.year,gmm(l.logZ Legalright Lerner spvision Restr banksize Freedom LtoA Gov FitoA,lag(1 1)) iv(logGDP i.year,equation(level)) twostep robust small orthogonal Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: id Number of obs = 516 Time variable : year Number of groups = 96 Number of instruments = 77 Obs per group: = F(16, 95) = 22458.69 avg = 5.38 Prob > F = 0.000 max = -| logZ | Corrected Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -logZ | L1 | 9135368 0379429 24.08 0.000 8382106 988863 banksize | 0309786 0086613 3.58 0.001 0137838 0481735 LtoA | 2552914 2018913 1.26 0.209 -.1455135 6560962 FitoA | 5.439735 1.853702 2.93 0.004 1.759672 9.119799 logGDP | -.0275365 0201376 -1.37 0.175 -.0675147 0124416 Legalright | 0071319 0037353 1.91 0.059 -.0002835 0145474 | spvision | -.0284463 0150978 -1.88 0.063 -.0584192 0015266 Lerner | 4107105 2337775 1.76 0.082 -.0533966 8748176 | year | 2011 | (empty) 2012 | 3653071 2150578 1.70 0.093 -.0616366 7922507 2013 | 337848 1992377 1.70 0.093 -.0576888 7333848 2014 | 298155 2043905 1.46 0.148 -.1076115 7039215 2015 | 3425369 205012 1.67 0.098 -.0644635 7495372 2016 | 2926492 2008636 1.46 0.148 -.1061155 6914139 2017 | 2697455 207189 1.30 0.196 -.1415766 6810676 2018 | 2991427 2071632 1.44 0.152 -.1121282 7104137 (omitted) | _cons | -Instruments for orthogonal deviations equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) Instruments for levels equation Standard logGDP Legalright spvision Restr Freedom Gov 2011b.year 2012.year 2013.year 2014.year 2015.year 2016.year 2017.year 2018.year _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.57 Pr > z = 0.010 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.19 Pr > z = 0.849 -Sargan test of overid restrictions: chi2(60) = 160.35 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Prob > chi2 = 0.000 Hansen test of overid restrictions: chi2(60) = 66.96 Prob > chi2 = 0.251 (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(26) = 33.89 Prob > chi2 = 0.138 Difference (null H = exogenous): chi2(34) = 33.06 Prob > chi2 = 0.513 iv(logGDP Legalright spvision Restr Freedom Gov 2011b.year 2012.year 2013.year 2014.year 2015.year 2016.year 2017.year 2018.year, eq(level)) Hansen test excluding group: chi2(47) = 48.68 Prob > chi2 = 0.405 Difference (null H = exogenous): chi2(13) = 18.27 Prob > chi2 = 0.147 Phụ lục 6.2 Kết mơ hình với biến phụ thuộc Z-score, có collapse xtabond2 logZ l.logZ banksize LtoA FitoA logGDP Legalright spvision Lerner i.year,gmm(l.logZ 1)collapse) iv(logGDP Lerner banksize Legalright LtoA spvision Restr FitoA,lag(1 Freedom i.year,equation(level)) twostep robust small orthogonal Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: id Number of obs = 516 Time variable : year Number of groups = 96 Number of instruments = 23 Obs per group: = F(16, 95) = 4598.86 avg = 5.38 Prob > F = 0.000 max = -| Corrected Gov logZ | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -logZ | L1 | 7999142 0911543 8.78 0.000 6189501 9808783 banksize | 0608288 0190615 3.19 0.002 0229868 0986707 LtoA | 5236558 3187844 1.64 0.104 -.1092113 1.156523 FitoA | 4.894848 3.778791 1.30 0.198 -2.607001 12.3967 logGDP | -.0199566 0279643 -0.71 0.477 -.0754729 0355596 Legalright | 0135675 0079658 1.70 0.092 -.0022466 0293816 spvision | -.0436587 0235523 -1.85 0.067 -.090416 0030986 Lerner | 6240954 2877854 2.17 0.033 0527691 1.195422 | | year | 2011 | (empty) 2012 | 6604044 3333659 1.98 0.050 -.0014105 1.322219 2013 | 6397042 3194028 2.00 0.048 0056095 1.273799 2014 | 5805953 3244004 1.79 0.077 -.063421 1.224612 2015 | 6028027 3228302 1.87 0.065 -.0380963 1.243702 2016 | 5706606 3174949 1.80 0.075 -.0596465 1.200968 2017 | 5540107 32284 1.72 0.089 -.0869076 1.194929 2018 | 5590175 3192757 1.75 0.083 -.0748249 1.19286 (omitted) | _cons | -Instruments for orthogonal deviations equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) collapsed Instruments for levels equation Standard logGDP Legalright spvision Restr Freedom Gov 2011b.year 2012.year 2013.year 2014.year 2015.year 2016.year 2017.year 2018.year _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) collapsed -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.59 Pr > z = 0.010 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.60 Pr > z = 0.551 -Sargan test of overid restrictions: chi2(6) = 45.49 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.010 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(6) = 16.87 (Robust, but weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(1) = 4.71 Prob > chi2 = 0.030 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 12.16 Prob > chi2 = 0.033 Phụ lục Kiểm định tính phù hợp ước lượng System GMM Phụ lục 7.1 Kiểm tra tự tương quan phần dư Instruments for orthogonal deviations equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) Instruments for levels equation Standard logGDP Legalright spvision Restr Freedom Gov 2011b.year 2012.year 2013.year 2014.year 2015.year 2016.year 2017.year 2018.year _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L.logZ Lerner banksize LtoA FitoA) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -2.57 0.19 Pr > z = Pr > z = 0.010 0.849 Phụ lục 7.2 Kiểm tra tính hợp lý biến công cụ Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(60) = 160.35 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(60) = 66.96 weakened by many instruments.) Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.251 ... GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  NGUYỄN THỊ MINH HỊA NGHIÊN CỨU MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA CẠNH TRANH VÀ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI 10 QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á GIAI. .. định hệ thống ngân hàng Vì vậy, việc chọn đề tài ? ?Nghiên cứu mối tương quan cạnh tranh ổn định ngân hàng thương mại 10 quốc gia Đông Nam Á giai đoạn 20112 018” làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc... đoan luận văn thạc sĩ với chủ đề ? ?Nghiên cứu mối tương quan cạnh tranh ổn định ngân hàng thương mại 10 quốc gia Đông Nam Á giai đoạn 2011- 2018? ?? cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng hướng