giải pháp mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp tại công ty chứng khoán mê kong

LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong vài năm gần nghiệp vụ tư vấn cổ phần hoá nghiệp vụ mang lại doanh thu lớn cho cơng ty chứng khốn.Vì vậy, cạnh tranh cơng ty chứng khốn việc tìm kiếm khách hàng ngày liệt Hiện nay, không nhờ mối quan hệ, hay mức phí mà việc cạnh tranh chủ yếu dựa dịch vụ cung cấp Quá trình tư vấn cổ phần bao gồm nhiều cơng việc cơng ty chứng khốn chia thành giai đoạn (các khâu) khách hàng lựa chọn mua phần, mua trọn gói Việc xác định giá trị doanh nghiệp có vai trị định tồn tiến trình cổ phần hoá, khâu thường chiếm thời gian lớn tồn tiến trình thực nghiệp vụ tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khoán Để giảm bớt thời gian việc xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn cần phải lựa chọn phương pháp thích hợp loại hình doanh nghiệp đồng thời với phương pháp cần phải nắm điểm mạnh, điểm yếu điều kiện áp dụng phương pháp, tính khả thi áp dụng Việt Nam Nghị định 187/NĐ- CP đời thay nghị định 64 tạo hành lang pháp lý quan trọng cho việc xếp đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp.Theo q trình chuyển đổi hình thức sở hữu, tính đến hết tháng 12/2004 có 2500 doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần Tuy nhiên số lượng chiếm khoảng 25% số doanh nghiệp có nước ta Trong năm 2005 phủ tài đề mục tiêu phải cổ phần hố 750 doanh nghiệp Để hồn thành mục tiêu việc xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn cần phải rút ngắn thời gian chất lượng nâng cao tránh thất thoát nguồn vốn nhà nước, đồng thời thu hút nhiều khách hàng Tên đề tài: Giải pháp mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kong Phạm vi nghiên cứu Chuyên đề thực tập chủ yếu nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp, phương pháp áp dụng cơng ty chứng khốn, ưu nhược điểm phương pháp Tính khả thi áp dụng phương pháp Kết cấu chuyên đề : Chuyên đề thực tập gồm chương Chương 1: Những lý luận chung tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp công ty chứng khốn Mê Kơng Chương 3: Giải pháp cần thực để mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng Kết luận MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 1.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.3 Lý luận chung xác định giá trị doanh nghiệp 1.3.1 Định giá doanh nghiệp 1.3.2 Vai trò việc định giá doanh nghiệp 1.3.3 Nguyên tắc yêu cầu hoạt động định giá 1.4 Các phương pháp định giá doanh nghiệp 1.4.1 Phương pháp tài sản 1.4.2 Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo mơ hình dịng tiền chiết khấu CHƯƠNG THỰC TRẠNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG 2.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Bối cảnh đời 2.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Mê Kông 2.2.1 Khối dịch vụ môi giới – tư vấn đầu tư chứng khoán 2.2.2 Khối dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp 2.3 Cơ cấu tổ chức nhân 2.3.1 Khả cạnh tranh Công ty Chứng khốn Mê Kơng 2.3.2 Kết kinh doanh 2.4 Quy trình phương pháp tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng 2.4.1 Đánh giá hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiêp Cơng ty chứng khốn Mê Kơng Kết CHƯƠNG GIẢI PHÁP MỞ RỘNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Mê Kơng 3.2 Giải pháp mở rộng hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn Mê Kơng 3.2.1 Giải pháp yếu tố người 3.2.2 Xây dựng sách khách hàng 3.2.3 Nâng cao tiềm lực tài tạo uy tín tăng khả cạnh tranh cơng ty 3.2.4 Mở rộng phương pháp xác giá trị doanh nghiệp nhằm tắt đón đầu trước hội 3.3 Một số kiến nghị KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong vài năm gần nghiệp vụ tư vấn cổ phần hoá nghiệp vụ mang lại doanh thu lớn cho cơng ty chứng khốn.Vì vậy, cạnh tranh cơng ty chứng khốn việc tìm kiếm khách hàng ngày liệt Hiện nay, không nhờ mối quan hệ, hay mức phí mà việc cạnh tranh chủ yếu dựa dịch vụ cung cấp Quá trình tư vấn cổ phần bao gồm nhiều cơng việc cơng ty chứng khốn chia thành giai đoạn (các khâu) khách hàng lựa chọn mua phần, mua trọn gói Việc xác định giá trị doanh nghiệp có vai trị định tồn tiến trình cổ phần hố, khâu thường chiếm thời gian lớn toàn tiến trình thực nghiệp vụ tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn Để giảm bớt thời gian việc xác định giá trị doanh nghiệp công ty chứng khoán cần phải lựa chọn phương pháp thích hợp loại hình doanh nghiệp đồng thời với phương pháp cần phải nắm điểm mạnh, điểm yếu điều kiện áp dụng phương pháp, tính khả thi áp dụng Việt Nam Nghị định 187/NĐ- CP đời thay nghị định 64 tạo hành lang pháp lý quan trọng cho việc xếp đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp.Theo q trình chuyển đổi hình thức sở hữu, tính đến hết tháng 12/2004 có 2500 doanh nghiệp chuyển thành cơng ty cổ phần Tuy nhiên số lượng chiếm khoảng 25% số doanh nghiệp có nước ta Trong năm 2005 phủ tài đề mục tiêu phải cổ phần hoá 750 doanh nghiệp Để hồn thành mục tiêu việc xác định giá trị doanh nghiệp công ty chứng khoán cần phải rút ngắn thời gian chất lượng nâng cao tránh thất thoát nguồn vốn nhà nước, đồng thời thu hút nhiều khách hàng Phạm vi nghiên cứu Chuyên đề thực tập chủ yếu nghiên cứu phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp, phương pháp áp dụng cơng ty chứng khốn, ưu nhược điểm phương pháp Tính khả thi áp dụng phương pháp Kết cấu chuyên đề : Chuyên đề thực tập gồm chương Chương 1: Những lý luận chung tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng Chương 3: Giải pháp cần thực để mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp công ty chứng khốn Mê Kơng Kết luận CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn loại hình doanh nghiệp đặc biệt Hoạt động cơng ty chứng khoán khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại thông thường Sản phẩm công ty chứng khốn thường dịch vụ tài Khái niệm cơng ty chứng khốn Có nhiều khái niệm cơng ty chứng khốn nhiều tổ chức đặt Các khái niệm nêu bật vị trí vai trị cơng ty chứng khốn Theo giáo trình “Thị trường chứng khốn” khoa ngân hàng tài trường đại học kinh tế quốc dân : ‘cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn’ Cơng ty chứng khốn trung gian tài Phân loại cơng ty chứng khốn Theo mơ hình tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn chia thành nhiều loại: Cơng ty cổ phần, công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn Cơng ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở lên, thành viên cơng ty chứng khốn hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vơ hạn tồn tài sản nghĩa vụ tốn cơng ty Các thành viên góp vốn khơng tham gia điều hành công ty, họ chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh không phép phát hành loại chứng khốn Cơng ty cổ phần: Cơng ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn cơng chúng theo quy định pháp luật hành Công ty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn không phép phát hành cổ phiếu Do ưu điểm loại hình cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với cơng ty hợp danh, chủ yếu cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần Hiện nước ta theo định số 03/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCK, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Theo cách phân loại dựa vào nghiệp vụ thực cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn chia thành loại sau: Cơng ty mơi giới chứng khốn: cơng ty thực việc trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Công ty bảo lãnh phát hành chứng khốn: cơng ty chứng khốn có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá.s Cơng ty kinh doanh chứng khốn: cơng ty chứng khốn chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh, có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm kết kinh doanh Công ty trái phiếu: cơng ty chứng khốn chun mua bán loại trái phiếu Cơng ty chứng khốn phi tập trung: cơng ty chứng khốn hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo lập thị trường dịch vụ cung cấp Đối với thị trường chứng khoán phát triển vai trị cơng ty lớn Còn thị trường phát triển nước ta tiềm cơng ty lớn 1.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Nghiệp vụ mơi giới: Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC Vì định đầu tư khách hàng đưa nên họ phải tự chịu trách nhiệm kết Hiện nay, tất cơng ty chứng khốn nước ta thực nghiệp vụ Nhân viên phịng mơi giới cơng ty chứng khốn cung cấp thông tin công ty niêm yết, thông tin thị trường cho khách hàng bên cạnh họ đại diện cho khách hàng việc thực giao dịch.Tuy nhiên "mơi giới giao dịch" thị trường phát triển hoạt động mơi giới phải đóng vai trị cầu nối nhà đầu tư bán chứng khoán nhà đầu tư mua chứng khốn, thơng qua hoạt động mơi giới nhà mơi giới chứng khốn trở thành người bạn, người chia sẻ lo âu, căng thẳng đưa lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có định tỉnh táo Nghiệp vụ tự doanh: Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn q trình tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Đây coi khoản đầu tư cơng ty hoạt động thực nhằm mục đích thu lợi nhuận cho cơng ty thơng qua hành vi mua bán chứng khốn với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho cơng ty Hoạt động tự doanh thực thông qua chế giao dịch SGCK thị trường OTC Trên thị trường OTC hoạt động tự doanh công ty chứng khốn thực thơng qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Đối với cơng ty chứng khốn nước ta có số cơng ty thực hoạt động theo quy định pháp luật muốn thực nghiệp vụ cơng ty chứng khoán cần đáp ứng số yêu cầu mà phải có vốn điều lệ 12 tỷ Đây điều bất lợi số cơng ty chứng khốn khơng có đủ điều kiện vốn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn khả phân tích Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành cơng ty chứng khốn việc thực đợt chào bán phân phối chứng khốn cho doanh nghiệp cổ phần hố cơng chúng thực bảo lãnh Có thể nói nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nghiệp vụ phổ biến cơng ty chứng khốn, giúp cho tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Tuy nhiên nước ta có số cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ này, cơng ty có ngân hàng mẹ hỗ trợ nhiều lực, vốn, quan hệ sẵn có Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư: Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư việc thực quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu tư vào chứng khốn thơng qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn nguồn vốn cho khách hàng Việc lập quản lý danh mục đầu tư địi hỏi phải có đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn có kinh nghiệm lĩnh vực đầu tư tài Chính để hoạt động tốt tạo lòng tin cho khách hàng đồng thời thu nguồn lợi nhuận tương lai cho cơng ty cần phải nâng cao hiệu hoạt động nghiệp vụ Nghiệp vụ tư vấn cơng ty chứng khốn Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khốn: Dựa hoạt động phân tích để đưa lời khun, phân tích tình thực số cơng việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Nguyên tắc hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Hoạt động tư vấn việc người tư vấn sử dụng kiến thức, vốn chất xám mà họ bỏ để kinh doanh nhằm đem lại hiệu cho cơng ty chứng khốn lẫn khách hàng Nhà tư vấn đòi hỏi phải thận trọng việc đưa lời khuyên khách hàng, với lời khun khách hàng thu lợi nhuận lớn thua lỗ, chí phá sản, cịn người tư vấn thu cho khoản thu dịch vụ tư vấn hoạt động thành cơng hay khơng Bên cạnh hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán cơng ty chứng khốn cịn thực mảng tư vấn lớn mảng tư vấn tài doanh nghiệp Trong mảng tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn thực hoạt động: Tư vấn cổ phần hoá, tư vấn niêm yết, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, chuyển đổi hình thức sở hữu, tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, chia tách, sát nhập…Những mảng hoạt động đòi hỏi đội ngũ nhân viên tư vấn công ty chứng khốn cần phải nghiên cứu tìm hiểu vấn đề tài doanh nghiệp cách chuyên sâu Những năm gần thực chủ trương Đảng nhà nước ta việc xếp đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp, tất 13 cơng ty chứng khốn thực tốt mảng hoạt động giỏi” Đây suy nghĩ ngăn cản phát triển công ty Cần phải vươn lên, tiến xa Thứ năm, nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp, đội ngũ chuyên viên nỗ lực nhiều đóng góp khơng nhỏ vào phần doanh thu cơng ty Tuy nhiên, địi hỏi u cầu cơng việc nên trình độ chuyên viên cần phải nghiên cứu học hỏi để hồn thành khối lượng công việc Phương pháp xác định cần phải cải tiến cho phù hợp với yêu cầu thực tế Đội ngũ chuyên viên cần mở rộng thêm khối lượng công việc tăng lên CHƯƠNG GIẢI PHÁP MỞ RỘNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Mê Kơng Phát triển hoạt động tư vấn doanh nghiệp nội dung quan trọng đặc biệt xu phát triển chung thị trường Phát triển hoạt động cơng ty đảm bảo tồn khả cạnh tranh so với công ty khác thị trường Chính vậy, cơng ty rõ mục tiêu chiến lược để phát triển cơng ty: - Hoạt động lâu dài, có hiệu quả, trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu; - Tạo dựng uy tín Cơng ty nước, từ phát triển thị trường quốc tế; - Tập trung đầu tư dài hạn nhằm tạo ổn định phát triển cho thị trường chứng khoán Việt nam Q trình phát triển chiến lược Cơng ty nhìn nhận theo giai đoạn cụ thể: - Giai đoạn từ đến năm 2006: giai đọan tạo đà phát triển công ty, giai đoạn công ty tập trung chủ yếu vào số vấn đề:  Mở rộng phạm vi hoạt động, tiếp tục mở thêm chi nhánh thành phố lớn điều kiện cho phép;  Tăng vốn điều lệ phát triển đầy đủ loại hình nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán: Bảo lãnh phát hành, tự doanh quản lý danh mục đầu tư  Tiếp tục đào tạo cán theo chiều sâu đáp ứng yêu cầu cho thị trường - Giai đoạn sau 2006: Trên sở bước chuẩn bị giai đoạn trước, giai đoạn công ty có vốn kinh nghiệm đội ngũ cán có trình độ lực tốt, điều kiện để tạo sức bật phát triển mạnh công ty Trong giai đoạn này, công ty hướng tới việc hoàn thiện mở rộng toàn hoạt dộng kinh doanh, đáp ứng nhu cầu ngày cao thị trường, thực nghiệp vụ theo tiêu chuẩn quốc tế 3.2 Giải pháp mở rộng hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Công ty chứng khốn Mê Kơng 3.2.1 Giải pháp yếu tố người Con người có vai trị quan trọng ngành nghề, lĩnh vực xã hội Con người với trình độ chun mơn, lịng hăng say u nghề, sức sáng tạo khơng ngừng nhân tố thúc đẩy phát triển hoạt động công ty mà họ tham gia Để hoạt động tư vấn niêm yết Cơng ty chứng khốn Mê Kông phát triển, cán tư vấn cần phải biết kết hợp nhuần nhuyễn kiến thức chuyên môn kinh nghiệm thực thế, thỏa mãn tốt nhu cầu đa dạng khách hàng thu lợi nhuận Do đó, điều quan trọng giai đoạn hoạt động việc đào tạo sử dụng hiệu nguồn nhân lực Do MSC thành lập vào hoạt động năm, lại đời vào giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam gặp nhiều khó khăn, hầu hết cán tư vấn Công ty từ ngành khác chuyển sang, số cán lại trường, chưa tạo môi trường thuận lợi để cán trau dồi kiến thức kinh nghiệm chứng khoán thị trường chứng khốn nói chung lĩnh vực hoạt động tư vấn niêm yết nói riêng Trước thực tế này, cơng ty cần phải tìm cách khai thác nguồn nhân lực, kết hợp tận dụng mơ hình đào tạo, tuyển dụng khác để phục vụ cho công tác xây dựng phát triển đội ngũ cán cơng ty MSC áp dụng số biện pháp sau: - Khuyến khích nhân viên thực cơng trình tự nghiên cứu phát huy nội lực cá nhân; - Thường xuyên tổ chức hội thảo phổ biến kiến thức lý luận kinh nghiệm thực tế nội Cơng ty; - Khuyến khích tạo điều kiện để nhân viên tự túc học nghiên cứu sau phục vụ Cơng ty; - Tích cực, chủ động thu hút nhân tài từ nhiều nguồn khác phục vụ công ty; - Luôn tạo điều kiện cho nhân viên phát huy tốt lực 3.2.2 Xây dựng sách khách hàng Chính sách khách hàng yếu tố quan trọng kinh tế thị trường có cạnh tranh gay gắt Trên sở sách khách hàng chung tồn cơng ty, phận tư vấn hình thành riêng cho sách khách hàng cụ thể Chính sách bao gồm số nội dung sau: * Chính sách giá hấp dẫn Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt nay, thị trường chứng khốn chưa thực tạo lịng tin tổ chức phát hành lẫn công chúng đầu tư Hơn nữa, Công ty lại sau so với cơng ty chứng khốn khác, việc cạnh tranh giá lợi không nhỏ để thu hút khách hàng Cơng ty đưa mức phí dịch vụ hấp dẫn cơng ty chứng khoán khác Thị phần khả cạnh tranh thấp, việc cạnh tranh giá lợi không nhỏ để thu hút khách hàng giai đoạnh đầu Cơng ty đưa mức phí thấp hấp dẫn cơng ty khác Có thể lợi nhuận dịch vụ bù lại ta thu lợi nhuận từ việc cung cấp dịch vụ khác Ví như, hợp đồng tư vấn cổ phần hoá dịch vụ xác định giá trị doanh nghiệp bán với giá rẻ dịch vụ khác ta thu lại như: tư vấn lao động, tư vấn sau chuyển thành công ty cổ phần * Chiến lược Marketing xúc tiến bán hàng Hàng hố cơng ty dịch vụ tài cơng ty cần phải quảng cáo, truyền bá hình ảnh cơng ty Là cơng ty có số vốn nhỏ nên cơng ty cần phải nhấn mạnh vào chất lượng dịch vụ cung cấp Công ty có lợi đặc biệt mà khơng cơng ty có vị trí địa lý cơng ty cần phải biết phát huy lợi việc thu hút mở rộng lượng khách hàng tương lai 3.2.3 Nâng cao tiềm lực tài tạo uy tín tăng khả cạnh tranh công ty Trong hai năm tới công ty cần tăng vốn điều lệ để mở rộng khối dịch vụ cung cấp tạo hình ảnh công ty lớn khách hàng Trên sở tăng vốn điều lệ đội ngũ nhân viên cần mở rộng số lượng trình độ, tiến ngành cơng nghệ tài cần áp dụng Chỉ có cơng ty tăng khả cạnh tranh so với doanh nghiệp ngành Là công ty cổ phần lại hoạt động ngành chứng khốn cơng ty nên vận dụng lợi để tăng vốn điều lệ Khi thực tất nghiệp vụ nhà nước cho phép công ty khách hàng biết tới nhiều Hình ảnh công ty nâng cao Xây dựng thương hiệu mạnh q trình khó khăn điều khơng phải khơng làm tồn tập thể cơng ty tâm Nên nghiệp vụ mà cơng ty cung cấp Giúp cho khách hàng thoả mãn cách cung cấp mà khách hàng cần đưa cho khách hàng thứ mà có Ln trọng tìm hiểu nhu cầu khách hàng đáp ứng chúng Có cơng ty nhanh chóng vươn xa 3.2.4 Mở rộng phương pháp xác giá trị doanh nghiệp nhằm tắt đón đầu trước hội Hiện công ty áp dụng phương pháp giá trị tài sản ròng để xác định giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp = Giá trị tổng tài sản có Cách xác định giá trị tài sản đơn giản hướng dẫn chi tiết thông tư 126 Tuy nhiên hạn chế phương pháp trình bày phần trước là: Không áp dụng doanh nghiệp hoạt động ngành cung cấp dịch vụ như: ngân hàng thương mại tư vấn thiết kế, xây dựng, tin học chuyển giao công nghê, phản ánh giá trị tĩnh doanh nghiệp Để có kết phản ánh xác giá trị doanh nghiệp, phương pháp tài sản xác định giá trị tài sản cần phải lấy theo giá thị trường giá phản ánh cung cầu Vấn đề công ty chứng khoán cần phải tư vấn cho doanh nghiệp để hoạt động định giá đạt hiệu Trong trình làm việc với cán doanh nghiệp tỏ thái độ hợp tác, hướng dẫn tư vấn tận tình cho họ vấn đề khúc mắc Việc kiểm kê tài sản đo đạc diện tích đất đai cần phải thực cách chuyên nghiệp xác Trước xuống kiểm kê cơng ty chứng khốn nên u cầu doanh nghiệp lập trước hồ sơ phân loại ghi rõ tên loại máy móc thiết bị vị trí lắp đặt, bảng báo giá Trong trình kiểm kê cần phải có chun gia kỹ thuật người hiểu biết rõ loại máy móc thiết bị để đưa nhận xét xác thực đảm bảo tính hiệu cơng việc Khâu quan trọng kéo dài thời gian tồn quy trình định giá doanh nghiệp việc kiểm kê tài sản đo đạc đất đai Để q trình thực nhanh chóng xác nhân viên phịng tư vấn cần chun mơn hố cơng việc Mỗi người thực mảng tồn quy trình Thị trường chứng khoán ngày phát triển để chuẩn bị điều kiện cần thiết công ty cần phải nghiên cứu kỹ phương pháp DCF để sớm đưa vào áp dụng Việc khó phương pháp DCF việc xác định luồng tiền tỷ lệ chiết khấu chúng Để có tỷ lệ chiết khấu xác thị trường tài phải phát triển đến mức độ định Còn việc xác định luồng tiền lại dựa vào phương án hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cổ phần hoá từ năm đến năm sau chuyển thành công ty cổ phần 3.3 Một số kiến nghị Để mở rộng hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiêp công ty chứng khốn Mê Kơng phát triển nói riêng phát triển cơng ty chứng khốn Mê Kơng nói chung Từ đó, phát huy tích cực vai trị cơng ty việc thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán kinh tế Với nỗ lực thân cơng ty chưa đủ mà cần phải có phối hợp đồng cấp, ngành có thẩm quyền liên quan Trên sở hạn chế, nhu cầu cần đáp ứng hoạt động tư vân xác định giá trị doanh nghiệp Cơng ty q trình hoạt động, viết xin đưa số kiến nghị phủ, Bộ tài chính, Ủy ban chứng khốn Nhà nước Bộ ngành, quan liên quan nhằm tạo điều kiện cho hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp ngày mở rộng phát triển * Đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp Cổ phần hóa tạo thêm hàng hóa cho thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn, tạo đà cho cơng ty chứng khốn phát triển Tuy nhiên tiến trình cổ phần hóa DNNN cịn diễn q chậm Theo báo cáo tổng kết Ban đổi phát triển doanh nghiệp, năm qua việc xếp, đổi chuyển đổi sở hữu DNNN đạt 60% so với kế hoạch đề Nguyên nhân gây ách tắc công tác cổ phần hóa là: + Việc thực lập đề án xếp, đổi DNNN Bộ, ngành, Tổng cơng ty, tức việc thể chế hóa đường lối vạch từ Nghị TW 3, khóa IX (tháng 8/2001) thành chủ trương sách cụ thể, thực chậm + Trong việc xây dựng đề án, việc xếp Tổng công ty bước đầu, thiếu kiên quyết, chẳng hạn, cịn trì số tổng cơng ty ngành, lĩnh vực khơng cần tổ trì hình thức tổ chức tổng cơng ty nhà nước Thậm trí, Tổng công ty vốn lại nhỏ, 100 tỷ đồng, mức thu nhập NSNN lợi nhuận thực thấp, trình độ cơng nghệ kém, vai trị tổng cơng ty mờ nhạt… + Do nếp nghĩ, nhận thức đổi mới, xếp chưa đạt trí cao dẫn đến chất lượng cơng tác đạo, chấp hành nghiêm Nghị chưa tốt Hơn nữa, nhiều người, kể lãnh đạo người lao động DNNN muốn trì kéo dài bao cấp, hỗ trợ Nhà nước + Ngồi cịn số ngun nhân khác như: việc đổi nâng cao hiệu lực, hiệu quản lý Nhà nước quan chủ quản Nhà nước quan chủ quản sở hữu DNNN, cải cách hành cịn chậm, chưa theo kịp yêu cầu đổi mới, phát triển nâng cao hiệu DNNN, yêu cầu quản lý Nhà nước DNNN Một số văn pháp quy cần thiết ban hành cịn chậm Cịn khơng chế, sách kịp thời làm cho DNNN chưa thực tự chủ, tự chịu trách nhiệm kinh doanh, gây khó khăn, trở ngại cho xếp đổi DNNN Môt số phận cán chủ chốt DNNN chưa đáp ứng yêu cầu, lực, phẩm chất thiếu lực… Từ thực trạng kinh doanh DNNN việc xếp, đổi DNNN trên, đồng thời tạo thêm hàng hoá cho thị trường chứng khốn địi hỏi Chính phủ, Bộ Ngành địa phương cần phải chủ trương xóa bỏ bao cấp, bảo hộ độc quyền kinh doanh bất hợp lý, bất bình đẳng Thứ hai phải quán triệt tuyên truyền phải đạt mục tiêu nâng cao nhận thức, từ có hành động cụ thể để thực chương trình xếp, đổi mới, phát triển DNNN Phải đẩy mạnh xếp, đổi cổ phần hóa DNNN, coi cổ phần hóa khâu quan trọng để tạo chuyển biến việc nâng cao hiệu DNNN, đối tượng cổ phần hóa DNNN mà Nhà nước khơng cần giữ 100% vốn, kể số tổng công ty DNNN lớn số ngành quan trọng không phụ thuộc vào thực trạng kết sản xuất kinh doanh Thứ ba tiếp tục thể chế hóa chế, sách tạo khung pháp lý đồng bộ, để DNNN nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm hiệu sản xuất kinh doanh * Phối hợp ban ngành tiến trình thực Nhà nước cần có văn hướng dẫn cụ thể việc xác định giá trị doanh nghiệp theo phương pháp, số lấy từ nguồn nào, xác định sao? Đây sở cho cơng ty chứng khốn xây dựng quy trình riêng cho phương pháp Bên cạnh ngành cần có hỗ trợ cơng ty chứng khốn việc xác định giá trị doanh nghiệp cụ thể Đối với ngành có đơn vị trực thuộc xác định giá trị doanh nghiệp tban đạo cổ phần hố phải chuyển cho cơng ty chứng khốn hướng dẫn riêng đặc trưng ngành Có thể nói xác định giá trị doanh nghiệp cơng việc khó khăn Để có số tương đối xác làm cho việc định chủ thể đòi hỏi nỗ lực từ phía nhà nước, thân doanh nghiệp tổ chức tài trung gian thị trường KẾT LUẬN Trong xu phát triển chung toàn thị trường, lớn mạnh phát triển cơng ty chứng khốn Mê Kơng yếu tố sống Một nội dung để thúc đẩy công ty phát triển phải mở rộng phát triển đồng hoạt động công ty Vì vậy, mở rộng nghiệp vụ tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp nghiệp vụ tư vấn vấn đề cấp thiết phát triển chung cơng ty Nó coi tất yếu khách quan nghiệp vụ tư vấn nghiệp vụ mang lại doanh thu chủ yếu cho công ty Trong thời gian học tập tu dưỡng trường đại học Kinh Tế Quốc Dân thời gian thực tập cơng ty chứng khốn Mê Kơng em tìm hiểu xem xét viết chuyên đề này.Trong chuyên đề đưa xem xét tới vấn đề sau: Thứ nhất, hệ thống vấn đề lý luận xác định giá trị doanh nghiệp Thứ hai, phân tích, đánh giá thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng, từ đó, phân tích ngun nhân hạn chế đánh giá khả phát triển hoạt động cơng ty chứng khốn Mê Kơng Thứ ba, đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng Hoạt động tư xác định giá trị doanh nghiệp hoạt động phức tạp mẻ phương diện lý luận thực tiễn Những giải pháp đưa chuyên đề ý kiến cá nhân, em hy vọng đóng góp phần nhỏ bé vào phát triển hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp nói riêng phát triên chung Cơng ty chứng khốn Mê Kông Đồng thời em mong nhận quan tâm, đóng góp ý kiến thầy tồn thể bạn quan tâm để học hỏi hiểu biết sâu sắc lĩnh vực mà em nghiên cứu Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn bảo tận tình thầy giáo Ths……, chân thành cảm ơn đến anh chị phịng tư vấn phân tích Cơng ty chứng khốn Mê Kơng tồn thể bạn giúp đỡ q trình nghiên cứu để em hồn thành chuyên đề Em xin chân thành cảm ơn ! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Thị trường chứng khoán - Đại học Kinh tế quốc dân Đề tài khoa học cấp bộ: Định giá cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn Thạc sỹ Lê Đình Ngọc Luận văn tốt nghiệp Vũ Thị Hương - TTCK 42B Tạp chí thị trường chứng khốn số 1+2 năm 2005 Bài Giảng: Phân tích đầu tư chứng khốn MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 1.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.3 Lý luận chung xác định giá trị doanh nghiệp 1.3.1 Định giá doanh nghiệp 1.3.2 Vai trò việc định giá doanh nghiệp 1.3.3 Nguyên tắc yêu cầu hoạt động định giá 1.4 Các phương pháp định giá doanh nghiệp 1.4.1 Phương pháp tài sản 1.4.2 Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo mơ hình dịng tiền chiết khấu CHƯƠNG THỰC TRẠNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG 2.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Bối cảnh đời 2.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Mê Kơng 2.2.1 Khối dịch vụ môi giới – tư vấn đầu tư chứng khốn Tổng giao dịch tháng Mức phí Giao dịch cổ phiếu Dưới 50 triệu Từ 50 đến 200 triệu Từ 200 đến 500 triệu Cung cấp thông tin Công ty chứng khốn Mê Kơng cung cấp cho nhà đầu tư thông tin tài khoản, giao dịch tài khoản định kỳ tháng, quý năm Đồng thời, cơng ty cung cấp thơng tin tình hình giao dịch thị trường, công ty niêm yết thơng tin khác có liên quan thị trường chứng khốn 2.2.2 Khối dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp 2.3 Cơ cấu tổ chức nhân 2.3.1 Khả cạnh tranh Cơng ty Chứng khốn Mê Kơng 2.3.2 Kết kinh doanh 2.4 Quy trình phương pháp tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng 2.4.1 Đánh giá hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiêp Cơng ty chứng khốn Mê Kơng Kết CHƯƠNG GIẢI PHÁP MỞ RỘNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN MÊ KƠNG 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Mê Kông 3.2 Giải pháp mở rộng hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Công ty chứng khốn Mê Kơng 3.2.1 Giải pháp yếu tố người 3.2.2 Xây dựng sách khách hàng 3.2.3 Nâng cao tiềm lực tài tạo uy tín tăng khả cạnh tranh công ty 3.2.4 Mở rộng phương pháp xác giá trị doanh nghiệp nhằm tắt đón đầu trước hội 3.3 Một số kiến nghị KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ... khốn Mê Kông 2.4.1 Đánh giá hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiêp Cơng ty chứng khốn Mê Kông Kết CHƯƠNG GIẢI PHÁP MỞ RỘNG TƯ VẤN XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN MÊ... chung tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng Chương 3: Giải pháp cần thực để mở rộng tư vấn xác. .. cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Mê Kơng Chương 3: Giải pháp cần thực để mở rộng tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng