phép biện chứng về lịch sử ra đời của giai cấp công nhân

Kinh tế thị trờng PHS 19A Vũ Lê Thu T VẤN ĐỀ Tỷ giá biến số kinh tế vĩ mơ quan trọng có tác động tới nhiều mặt hoạt động kinh tế Nó đời từ hoạt động ngoại thương quay trở lại tác động lên hoạt động xuất nhập cán cân thương mại cán cân toán quốc gia Xây dựng thành cơng sách điều hành tỷ giá thích hợp vấn đề vơ khó khăn phức tạp Nghiên cứu vấn đề đề tài mang tính cấp thiết thời gian gần Góp phần vào nghiên cứu, phân tích , tiểu luận em xin trình bày suy nghĩ vấn đề đa dạng, phức tạp vô quan trọng thơng qua đề tài :“Chính sách tỷ giá hối đoái điều kiện tự hoá tỷ giá Việt nam ” Bài tiểu luận việc phân tích sở lí luận tỷ giá ,cơ chế xác định, yếu tố ảnh hưởng vai trò tỷ giá kinh tế Từ làm sáng tỏ lên tầm quan trọng sách tỷ giá việc thực mục tiêu kinh tế vĩ mô Một vấn đề coi trọng trình bày lí luận tự hoá hay thả tỷ giá Xu toàn cầu bước thả tỷ giá tự xác định thị trường theo quy luật cung cầu ngoại hối Tự hoá mang lại nhiều lợi muốn phát triển kinh tế quốc gia khơng thể bỏ qua Tuy nhiên vấn đề có mặt trái Khơng thể khơng tính đến điều kiện tiên cho viêc tự hố tỷ giá thành cơng Đối với nước có kinh tế chuyển đổi có khuyến nghị nên trì mức độ tương đối cao cơng cụ quản lý mang tính hành Một tự hố vội vã dẫn đến tổn thương mà tảng kinh tế vĩ mơ chưa đủ vững để chống đỡ kết chạy trốn luồng vốn Trình bày học kinh nghiệm nước vấn đề cần thiết cho trình hoạch định sách Kinh tÕ thÞ trêng Vị Lª Thu PHS 19A Thực trạng điều hành tỷ giá Việt Nam thời gian qua nội dung quan trọng Khái quát mười năm đổi hệ thống tài lĩnh vực tỷ giá nhằm làm sáng tỏ ưu nhược điểm để từ có điều chỉnh thích hợp Giải pháp cho vấn đề đề cập chương cuối nêu lên vài gợi mở cho vấn đề NỘI DUNG Đặt vấn đề Chương I : Cơ sở lý luận tỷ giá tự hoá tỷ giá I Khái niệm tỷ giá hối đoái 1.Khái niệm 2.Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá Vai trò tỷ giá kinh tế II Chính sách tỷ giá hối đoái III Quan điểm vấn đề tự hoá tỷ giá 1.Khái niệm tự hoá tỷ giá 2.Ưu nhược điểm tỷ giá tự Chương II : Q trình điều hành sách tỷ giá Việt Nam I Hoàn cảnh chung II Thực trạng III Đánh giá Chương III : Giải pháp đổi sách tỷ giá Việt Nam I Những bất lợi Việt Nam thực tự hoá điều kiệ II Giải pháp cho vấn đề tự hoá tỷ giá Kinh tế thị trờng PHS 19A Kt lun Vũ Lê Thu Danh mục tài liệu tham khảo Kinh tÕ thÞ trờng PHS 19A Vũ Lê Thu Nội dung Đặt vấn ®Ị Ch¬ng I : C¬ së lý ln vỊ tû giá tự hoá tỷ giá I Khái niệm tỷ giá hối đoái 1.Khái niệm 2.Các nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá Vai trò tû gi¸ nỊn kinh tÕ II ChÝnh s¸ch tû giá hối đoái III Quan điểm vấn đề tự ho¸ tû gi¸ 1.Kh¸i niƯm vỊ tù ho¸ tỷ giá 2.Ưu nhợc điểm tỷ giá tự Chơng II : Quá trình điều hành sách tỷ giá Việt Nam I Hoàn cảnh chung II Thực trạng III Đánh giá Chơng III : Giải pháp đổi sách tỷ giá Việt Nam I Những bÊt lỵi cđa ViƯt Nam nÕu thùc hiƯn tù hoá điều kiệ II Giải pháp cho vấn đề tự hoá tỷ giá Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo Kinh tế thị trờng PHS 19A Vũ Lê Thu đặt vấn đề Tỷ giá biến số kinh tế vĩ mô quan trọng có tác động tới nhiều mặt hoạt động kinh tế Nó đời từ hoạt động ngoại thơng quay trở lại tác động lên hoạt động xuất nhập cán cân thơng mại cán cân toán quốc gia Xây dựng thành công sách điều hành tỷ giá thích hợp vấn đề vô khó khăn phức tạp Nghiên cứu vấn đề đề tài mang tính cấp thiết thời gian gần Góp phần vào nghiên cứu, phân tích , tiểu luận em xin đợc trình bày suy nghĩ vấn đề đa dạng, phức tạp vô quan trọng thông qua đề tài :Chính sách tỷ giá hối đoái điều kiƯn tù ho¸ tû gi¸ ë ViƯt nam ” Bài tiểu luận việc phân tích sở lí luận tỷ giá ,cơ chế xác định, yếu tố ảnh hởng vai trò tỷ giá kinh tế Từ làm sáng tỏ lên tầm quan trọng sách tỷ giá việc thực mục tiêu kinh tế vĩ mô Một vấn đề đợc coi trọng trình bày lí luận tự hoá hay thả tỷ giá Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A Xu toàn cầu bớc thả tỷ giá đợc tự xác định thị trờng theo quy luật cung cầu ngoại hối Tự hoá mang lại nhiều lợi muốn phát triển kinh tế quốc gia bỏ qua Tuy nhiên vấn đề có mặt trái Không thể không tính đến điều kiện tiên cho viêc tự hoá tỷ giá thành công Đối với nớc có kinh tế chuyển đổi có khuyến nghị nên trì mức độ tơng đối cao công cụ quản lý mang tính hành Một tự hoá vội và dẫn đến tổn thơng mà tảng kinh tế vĩ mô cha đủ vững để chống đỡ kết chạy trốn luồng vốn Trình bày học kinh nghiệm nớc vấn đề cần thiết cho trình hoạch định sách Thực trạng điều hành tỷ giá Việt Nam thêi gian qua lµ mét néi dung quan träng Khái quát mời năm đổi hệ thống tài lĩnh vực tỷ giá nhằm làm sáng tỏ u nhợc điểm để từ có điều chỉnh thích hợp Giải pháp cho vấn đề đợc đề cập chơng cuối nêu lên vài gợi mở cho vấn đề Với kiến thức nhiều thiếu sót , sở số liệu thống kê không đầy đủ tính phức tạp đề tài nên viết không tránh khỏi khiếm khuyết mong đợc góp ý thầy giáo cô giáo bạn Kinh tế thị trờng PHS 19A Vũ Lê Thu chơng I tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái I Khái niệm tỷ giá hối đoái 1,Khái niệm : Khối lợng thơng mại quốc tế đà tăng lên suốt bốn mơi năm qua làm cho kinh tế ngày phụ thuộc lẫn nhau.trong xu hớng toàn cầu hoá dần xoá nhoà đờng biên giới quốc gia làm cho dòng t lu chuyển linh hoạt hơn.trong trình , quốc gia cố gắng đa đồng nội tệ chuyển đổi tìm kiếm sách tỷ giá thích hợp Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A Vậy tỷ giá bắt đầu xuất có thơng mại quốc tế Nó mức giá hai nớc mà họ trao đổi với a, Tỷ giá hối đoái danh nghĩa : giá đồng tiền nớc tính theo đơn vị tiền tệ nớc khác Hiện giới có hai phơng pháp niêm yết tỷ giá phơng pháp trực tiếp phơng pháp gián tiếp *Phơng pháp gián tiếp : ký hiệu e , phơng pháp biểu đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ Ví dụ: Tại thị trờng hối đoái London yết giá 1bảng Anh=1,6191 đôla Mỹ *Phơng pháp trực tiếp : ký hiệu E , phơng pháp tỷ giá hối đoái đồng ngoại tệ Nó giá đơn vị ngoại tệ tính theo số đơn vị nội tệ Ví dụ : giá đôla Mỹ(USD) tính theo đồng Việt Nam(VND) là14058VND/USD.Điều nói lên 1USD có giá trị 14058 VND Theo thông lệ quốc tế có ba loại đồng tiền mạnh giới (đồng bảng Anh , đồng Euro, đồng USD ) đợc phép niêm yết giá trực tiếp Có nghĩa nớc sở đợc phép công bố tỷ giá e.Tất loại tiền khác ba đồng tiền nêu phải niêm yết giá gián tiếp Có nghĩa đất nớc sở không đợc phép công bố tỷ giá e mà phải niêm yết giá thông qua đồng tiền mạnh b.Tỷ giá hối đoái thực tế: giá tơng đối hàng hoá hai nớc Công thức tính tỷ giá hối đoái thực tế e=e*P/P e: Tỷ giá hối đoái thùc tÕ Kinh tÕ thÞ trêng PHS 19A e: Vũ Lê Thu Tỷ giá hối đoái danh nghĩa P: Mức giá nớc P: Mức giá nớc Nếu xét cho hàng hoá cụ thể P giá hàng nội tính nội tệ (giá nội địa ) P giá mặt hàng loại nớc tính theo giá ngoại tệ Ví dụ : giả sử có áo sơ mi ë ViƯt Nam víi gi¸ P=70000VND/chiÕc cịng chiÕc ¸o sản suất Mỹ P=20USD ,giả sử e=1/14000 Khi tỷ giá hối đoái thực tế e=e*P/P=1/14000*(70000/20)=1/4 Điều nói lên áo sơ mi Việt Nam 1/4 áo sơ mi bên Mỹ Do chất lợng mẫu mà nh nên hàng Việt Nam rẻ 1/4 hàng Mỹ Do hàng Việt Nam có sức cạnh tranh hàng Mü , hµng ViƯt Nam cã thĨ xt khÈu sang Mỹ Nếu tỷ giá hối đoái thực tế cao , hàng ngoại tơng đối rẻ hàng nội tơng đối đắt ngợc lại c Cơ chế xác định tỷ giá : tuỳ thuộc vào sách tỷ giá quốc gia c1, Cơ chế thị trờng : tỷ giá loại giá cả, đợc xác định dựa lực lợng cung cầu nội ngoại tệ thị trờng ngoại hối Thị trờng ngoại hối nơi mua bán trao đổi đồng nội ngoại tệ Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A - Xt hiƯn viƯc cung tiỊn cđa níc A thị trờng ngoại hối so với đồng tiền nớc B ngơì dân nớc A mua hàng nhập từ B ngời dân nớc A đầu t sang nớc B Đờng cung tiền có độ dốc dơng không gian hai chiều tỷ giá lợng cung tiền - Xuất cầu tiền nớc A thị trờng ngoại hối ngời nớc Tỷ e giá S (VND) B mua hàng xuất từ nớc A ngời nớc ngời dân nớc B đầu t sang nớc A Đờng cầu có độ e* dốc âm không gian hai chiều tỷ giá lợng tiền D (VND) Sự cân cung cầu tiền đạt đợc hai đờng giao tỷ giá cân Q* Q(VND) đợc xác định C2, Cơ chế hành : nớc theo đuổi sách kiềm chế tài kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn thờng đa mức tỷ giá neo cố định Tỷ giá đợc thay đổi điều chỉnh song lực lợng thị trờng định Nó đợc ấn định lại nhà quản lý cần thấy phải thay đổi để phục vụ cho mục đích Các nhân tố ảnh hởng đến tỷ giá a.Các nhân tố thuộc dài hạn : *Mức giá tơng đối : Về lâu dài tăng lên mức giá nớc (tơng đối so với mức giá nớc khác )làm cho đồng 10 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A Khi bớc sang chế thị trờng chế độ , sách nh chế điều hành thời kỳ tập trung bao cấp phải chuyển đổi phù hợp với chế kinh tế để đáp ứng nhu cầu phát triẻn kinh tế thị trờng Tỷ giá yếu tố nhạy cảm hoạt động kinh tế thị trờng Đang từ chế độ tỷ giá cố định đa tỷ giá chuyển sang chế tỷ giá thị trờng biến động theo cung cầu thống môt tỷ giá vấn đề không đơn giản Nếu bớc thận trọng , tính toán trớc tác động tỷ giá chế điều hành linh hoạt Ngân hàng trung ơng khó chuyển đổi thành công chế tỷ giá cố định sang chết thả có kiểm soát Từ năm 1987 đến năm 1991, biến động chung giá nớc quốc tế , tỷ giá đợc bớc đầu điều chỉnh số giá năm biến động lớn Nếu tính đơn mặt số học công thức lý thuyết sức mua ngang giá đồng Việt Nam với ngoại tệ tỷ giá đồng Việt Nam phải phá giá lớn Tuy nhiên , với chức Ngân hàng trung ơng đảm bảo ổn định giá nớc thóc ®Èy xt khÈu , ®ång thêi khun khÝch tèi ®a ngn vèn níc vµ qc tÕ , nÕu sách tỷ không đảm bảo tính ổn định tơng đối khuyến khích nhà đầu t nớc bỏ vốn đầu t rủi ro tỷ giá lớn Với trách nhiệm nặng nề , vừa bớc chuyển đổi chế điều hành tỷ giá theo hớng thị trờng nhng phải đảm bảo khuyến khích xuất 22 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A khâủ , kích thích đầu t nớc nớc mà không tạo cú sốc đến hoạt động kinh tế bối cảnh Việt Nam lúc khó khăn cán cân thơng mại toán quốc tế thâm hụt trầm trọng Để giải vấn đề , trớc hết Ngân hàng Nhà nớc đà bớc đa dần tỷ giá lên(tức phá giá đồng Việt Nam ) , giá biến động lớn nhng Ngân hàng Trung ơng đà xem xét mức độ ảnh hởng tỷ giá đa lên cao lại trực tiếp ảnh hởng đến giá đầu vào sản phẩm đẩy giá đầu lên cao,gây bất ổn định cho cho mức giá nớc Thực tế Việt Nam năm 1988,1989 xuất khÈu chØ b»ng 1/3 nhËp khÈu V× vËy, nâng tỷ giá cao đột ngột gây tác động mạnh đến mức giá nớc Xuất phát từ thực tế cách điều chỉnh tỷ giá đồng Việt Nam với ngoại tệ (chủ yếu USD) mức giá dù biến động lớn nh bảng 1, nhng tỷ lệ điều chỉnh tỷ giá khoảng từ 10-30% so với mức thay đổi giá thực tế Những năm đầu khoảng cách tỷ giá danh nghià với tỷ giá thực tế cách xa bớc điều chỉnh dới 10%mỗi lần cụ thể riêng năm 1989 đà điều chỉnh giá đồng Việt Nam 43%trong tỷ lệ lạm phát 176% tơng đối phù hợp Giai đoạn 1991_1994 Thời kỳ 1991-1994 giai đoạn trình chuyển đổi theo hớng thị trờng Trong giai đoạn , đứng phơng diện toán quốc tế, Việt Nam lại chịu thêm sức ép vô khó khăn Tất nớc XHCN cũ có quan hệ toán với Việt Nam đồng loạt chuyển sang toán với 23 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A Việt Nam ngoại tệ tự chuyển đổi quan hệ mậu dịch phi mậu dịch Việc chuyển đổi có ảnh hởng lớn đến khả toán Việt Nam dự trữ ngoại tệ tự chuyển đổi Vì từ trớc năm 1991 hầu hết nguồn thu ngoại tệ Việt Nam đồng Rúp chuyển nhợng, chØ cã mét tû lƯ rÊt nhá b»ng ngo¹i tƯ tự chuyển đổi Cán cân toán quốc tế cán cân thơng mại Việt Nam thiếu hụt lín, nhËp khÈu gÊp ba lÇn xt khÈu, sù thiÕu hụt cán cân thong mại đợc bù đắp khoản viện trợ , cho vay nớc XHCN chủ yếu Liênxô cũ Đứng trớc tình khó khăn cung cầu ngoại tệ kinh tế nhu cầu bách ngoại tệ cho toán quốc tế để phát triển kinh tế , làm để giải đợc vấn đề mà không tác động mạnh đến tình hình giá nớc, ổn định giá trị đồng tiền, ổn định sản xuất phát triển kinh tế Xử lý vấn đề có ngành ngân hàng mà phải phối hợp đồng sách lớn phủ ngành a, Các sách lớn phủ Nghị Đại hội toán quốc tế lần thứ đề chong trình kinh tế lớn mà Đảng ,Nhà nớc , Chính phủ phải tập trung đạo: - Chơng trình sản xuất hàng hoá xuất khẩu; - Chơng trình khuyến khích sản xuất hàng tiêu dùng ; - Chơng trình lơng thực thực phẩm Với ba chơng trình kinh tế lớn đà hỗ trợ đắc lực cho cung ngoại tệcủa kinh tế giảm nhu cầu chi ngoại tệ 24 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A tạo nên cân cho cán cân toán Việt Nam b, Về phía Ngân hàng Nhà nớc Là quan đợc Nhà nớc giao cho trọng trách quản lý nguồn ngoai tệ vào kinh tế, phục vụ đắc lực cho nhu cầu phát triển kinh tế đất nớc xây dựng điều hành sách tỷ giá, năm 1988 với tham Ngân hàng Nhà nớc, Chính phủ đà ban hành văn quản lý ngoại hối có số điểm thay đổi nhằm khuyến khíchmọi nguồn ngoại tệ chuyển vào Việt Nam tập trung thu hút nguồn ngoại tệ nớc cho mục tiêu phát triển kinh tế đất nớc Thành lập quỹ điều hoà ngoại tệ: Ngân hàng Nhà nớc đà tham mu cho Chính phủ thành lập quỹđiều hoà ngoại tệ Ngân hàng Nhà nớc để tập trung đáp nhu cầu thiết yếu kinh tế giai đoạn đầu khó khăn can thiệp thị trờng để ổn định tỷ giá Việc thành lập quỹ điều hoà ngoại tệ tạo điều kiện để điều hành cách linh hoạt theo chế thị trờngđầy biến động, kịp thời can thiệp có biến động lớn tỷ giá thị trờng Trong thời gian qua với việc điều hành quỹ điều hoà cách linh hoạt hiệu , mặt tạo cho ngân hàng Trung ơng lực thực để can thiệp có hiệu nhằm ổn định sách tỷ giá , đáp ứng nhu cầu thiết kinh tế ngoại tệ để toán quốc tế , mặt khác thông qua việc mua bán ngoại tệ qua quỹ điều hoà quỹ không giảm mà 25 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A tăng lên mức đáng kể tỷ giá đợc ổn định cách tơng đối Thành lập hai trung tâm giao dịch ngoại tệ : Năm 1991 năm đánh dấu mốc lịch sử việc hình thành móng thị trờng hối đoái Việt Nam , việc NHNN đà hình thành hai trung tâm giao dịch Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh vào tháng vag tháng 11 năm 1991.Việc thành lập hai trung tâm giao dịch bớc ngoặt hệ thống ngân hàng trình đổi thực chế theo hớng thị trờng Nó tiền than thị trờng hối đoái sau Thông qua mua bán trung tâm giao dịch ngoại tệ mà Ngân hàng Trung ơng ngời tổ chức điều hành ,Ngân hàng Trung ơng kịp thời nắm bắt đợc cung cầu ngoại tệ thị trờng để điều hành s¸ch tiỊn tƯ cịng nh tû gi¸ theo tÝn hiƯu thị trờng Thông qua việc mua bán ngoại tệ hai Trung tâm giao dịch ngoại tệ Ngân hàng Trung ơng đà hớng nhu cầu ngoại tệ vào mục tiêu thiết yếu Việc ngân hàng thơng mại tổ chức kinh tế tham gia vào giao dịch hai trung tâm bớc tập dợt giao dịch ngoại tệ theo chế thị trờng Tỷ giá ngoại tệ đồng Việt Nam đợc hình thành tơng đối khách quan theo quan hệ cung cầu thị trờng Cách thức giao dịch mua bán ngoại tệ theo phơng thức đấu giá Trong thời kỳ đầu hoạt động trung tâm giao dịch ngoại tệ, cung ngoại tệ thấp cầu ngoại tệ nhiều, để tỷ giá hình thành theo quan hệ thị trờng cung cầu, tỷ giá biến động lớn, điều tác động không tốt tới 26 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A mức giá nớc Vì thông qua hình thức can thiệp Ngân hàng Trung ơng, tỷ giá biến động với mức độ hợp lý , mặt phản ánh quan hệ cung cầu mặt khác không gây tác động tới giá tạo tâm lý ổn định cho nhà đầu t nớc nh dân chúng yên tâm đầu t gửi tiền để phát triển kinh tế Sau thời gian dài từ năn 1992 đến năm 1993, Ngân hàng Trung ơng kiềnt quan điểm ổn định tỷ giá toạ lòng tin cho dân chúng vào ổn định đồng Việt Nam nh tâm lý ổn định thị trờng đà thu hút đợc nguồn ngoại tệ lớn lao từ kiều hối, đầu t nớc ngoài, vay nợ vào Việt Nam; mặt khác việc trì lÃi suất thực dơng đồng Việt Nam cao đà khuyến khích tổ chức cá nhân bán ngoại tệ đẻ gửi đồng Việt Nam Cả hai yếu tố đà đồng thời ảnh hởng tích cực đến ổn định giá trị đồng Việt Nam tăng dự trữ ngoại tệ quốc gia Sự ổn định giá trị đồng Việt Nam danh nghĩa mà giá trị thực Việc ổn định tỷ giá có ảnh hởng tốt tới mặt giá nớc dẫn đến số lạm phát đợc trì mức chấp nhận đợc có chiều hớng xuống , tốc độ tăng trởng kinh tế Việt Nam qua năm không ngừng tăng làm cho quan hệ tiền hàng đợc đảm bảo giá trị đồng Việt Nam đợc ổn định tạo môi trờng ổn định vững vĩ mô cho phát triển kinh tế Việt Nam Giai đoạn đầu bắt đầu điều hành tỷ giá theo vơ chế thị trờng , việc can thiệp Ngân hàng Trung ơng chặt chẽ thị trờng, nhiên thời gian nguồn vốn ngoại tệ vào Việt Nam tăng lê, quan 27 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A hệ cung cầu không khoảng cách lớn Ngân hàng Trung ơng đà bớc giảm can thiệpvà tỷ giá hình thành cách khách quan thị trờng theo quy luật cung cầu Việc điều hành can thiệp Ngân hàng Trung ơng linh hoạt có lúc phải bán ngoạitệ đẻ giảm bớt việc xuống giá đồng Việt Nam mạnh năm 1991, nhng có lúc phải mua vào nhiều nh cuối năm 1992 năm 1995 nh tháng đầu năm 1996 nhằm hạn chế việc lên giá đồng Việt Nam Tỷ giá thức đồng Việt Nam trớc đợc Ngân hàng Trung ơng tính toán sở kinh tế mang tính chát cha phản ánh quan hệ cung cầu yếu tố thị trờng khác Từ Trung tâm giao dịch đời tỷ giá thức đồng Việt Nam đợc xác định có vào tỷ giá đóng cửa phiên giaodịch ngoại tệ hai trung tâm Sau khoảng thời gian dài khoảng năm hoạt động hai trung tâm giao dịch ngoại tệ đà phát huy tích cực vai trò việc điều hoà cung cầu ngoại tệ, tạo phơng thức kinh doanh giao dịch mang tíhn thị trờng góp phần ổn định tỷ giá , giá Tuy nhiên,với nhu cầu phát triển kinh tế nhu cầu giao dịch ngoại tệ nớc, nh tính nhanh nhạy kịp thời giao dịch toán chế thị trờng ngày sôi động Thực tế đòi hỏi phải có mô hình linh hoạt mang tính thị trờng nớc cã Hµ Néi vµ Thµnh Hå ChÝ Minh 28 Kinh tế thị trờng PHS 19A Giai đoạn từ tháng 10/1994 đến 1997 Vũ Lê Thu Tháng 10/1994 để đáp ứng nhu cầu thiết nhu cầu giao dịch,thanh toán ngoại tệ kinh tế, với điều kiện khách quan chủ quan thuận lợi, hệ thống ngân hàng thơng mại đà phát triển cao mặt số lợng nh mặt chất lợng, điều kiện mặt kỹ thật trang thiết bị cho phép , trình độ giao dịch ngân hàng đà nâng cao Nguồn ngoại tệ kinh tế dồi dào, thị trờng ngoại tệ Liên ngân hàng đời đà thức đời với số thành viên tham gia đầu tiênlà 24 ngân hàng thơng mại đến đà có 40 thành viên Thành viên tham gia thị trờng Liên ngân hàng ngân hàng thơng mại có nhà xuất lớn tổ chức có thu ngoại tệ lớn Thời gian giao dịch hầu hết ngày làm việc tuần , hình thức giao dịch gián tiếp thông qua hệ thống máy vi tính, cung cầu ngoại tệ thị trơng lớn phản ánh hầu nh toàn cung cầu ngoại tệ kinh tế Tỷ giá hình thành thị trờng ngoại tệ Liên ngân hàng mang tính thị trờng cao , linh hoạt ,sâu rộng khách quan Từ tỷ giá đồng Việt Nam với ngoại tệ đợc hình thành cách khách quan phản ánh tơng đối thực tế sức mua đồng Việt Nam Đó bớc phảttiển mớivà mức độ sâu , cao hoạt động ngoại tệ Việt Nam Từ 1997 đến nay: Giai đoạn điều hành tỷ giá linh hoạt có điêu tiết nhà nớc Chủ trơng điều hành tỷ giá cách linh hoạt theo 29 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A tình hình nớc quốc tế nhằm khuyến khích xuất , hạn chế nhập tăng dự trữ ngoại tệ Trong năm 1997 ,cuộc khủng hoảng tài tiền tệ khu vực nổ gây hậu nghiêm trọng cho kinh tế khu vực, đặt Việt Nam trớc sức ép phá giá nội tệ Việt Nam đà thận trọng nhiều lần ®iỊu chØnh tû gi¸ hèi ®o¸i cđa ®ång ViƯt Nam nhiều hình thức Năm 1999 , Ngân hàng Trung ơng thực bớc đổi về điều hành tỷ giá , từ quản lý có tính chất hành sang điều hành theo hớng thị trờng có quản lý nhà nớc Từ ngày 26/12/1999 thay việc công bố tỷ giá thức ,Ngân hàng Trung ơng công bố tỷ giá giao dịch bình quân thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng Với chế điều hành mới, tỷ giá đồng Việt Nam đợc hình thành sở giao dịch thị trờng phản ánh tơng đối khách quan sức mua đồng Việt Nam so với ngoại tệ, tạo điều kiện cho doanh nghiệp chủ động kinh doanh đồng thời đảm bảo đợc vai trò kiểm soát Nhà nớc III.Đánh giá Tóm lại, kể từ bớc sang giai đoạn phát triển kinh tÕ míi theo híng kinh tÕ thÞ trêng cã sù quản lý vĩ mô nhà nớc, sách tỷ giá chế điều hành diễn biến tỷ giá đồng Việt Nam với ngoại tệ đà chuyển hớng phù hợp với tình hình thực tế Việt Nam góp phần không nhỏ vào thành công đất nớc sau 10 năm đổi phát triển kinh tế Các bớc sach tỷ giá, ché 30 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A điều hành tỷ giá diễn biến tỷ giá đồng Việt Nam so với ngoại tệ đắn Một mặt giữ vững giá trị đồng Việt Nam giá trị danh nghĩa mà giá trị thực nó, góp phần ổn định mặt giá nớc kìm chế lạm phát, mặt khác khuyến khích xuất tăng lên hàng năm, thu hút nguồn ngoại tệ lớn Việt Nam đáp ứng nhu cầu nhập kinh tế ngày tăng mà tăng đáng kể dự trữ ngoại tệ quốc gia Sự thành công khong phải lý thuyết mà đợc thể mối tơng quan với tiêu kinh tế vĩ mô khác có liên quan nh: số lạm phát , dự trữ ngoại tệ quốc gia, xuất nhập khẩu, diễn biến tỷ giá hệ thống ngan hàng, tỷ giá thị trờng tự do,tốc độ phát triển kinh tế , cán cân toán quốc tế đợc thể dới Nă GDP m (tỷ đồng) Lạm XK phát (tr$) NK Tû gi¸ Tû (tr $) chÝnh TT % thøc tù đ/USD 5601 ngoại tệ 199 38.167 167,1 2404 76.707 167,5 2087, 2338,1 12.240 9.920 møcdù 199 110.53 117,5 tr÷ 199 136.57 114,4 199 170.00 lên 4054 hai 5198 tháng 199 2752,4 6.500 giá Dự trữ 2540,8 11.200 11.230 105,2 2580, 3924 5826 112,7 2985, 8381 31 tõ 10.642 10.636 không 10.956 10.978 đáng 11.021 11042 kể,tăng Kinh tế thị trờng PHS 19A Vũ Lê Thu nhập 199 Chơng III giải pháp điều hành sách tự tỷ giá Việt Nam I Những bất lợi Việt Nam thực tự hoá điều kiện Đối với Việt Nam thời gian trớc mắt cha thể thực đợc mậu tự hoàn toàn nênkhông thể áp dụng chế độ linh hoạt, thả hoàn toàn, vì: 32 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A Thứ nhất, trình độ phát triển lực lợng sản xuất cha cao, độ co giÃn cung hàng hoá xuất củaViệt Nam cha nhiều, nên thả tỷ giá xuất không tăng lên mạnh mẽ nhập không thểgiảm nhiều đợc, kỳ vọng vào việc thả tỷ giá để tự điều chỉnh cán cân toán quốc tế đợc Ngợc lại, việc thả tỷ giá hoàn toàn lại có khả làm cho thơng mại không ổn định dẫn đến nạn đầu tỷ giá mang lại hậu tiêu cực cho kinh tế Thứ hai ,do kinh tế thị trờng cha phát triển , cha có điều kiện thả tỷ giá hoàn toàn Đặc biệt thị trờng tài tiền tệ cha phát triển, cha có thị trờng chứng khoán, nên cha tạo điều kiện thật tốt cho xuất khẩu-nhập hàng hoá t Tất điều làm cho việc thả tỷ giá không mang lại nhiỊu lỵi Ých cho nỊn kinh tÕ ViƯt Nam II Giải pháp cho vấn đề tự hoá tỷ giá 1- Tiếp tục hoàn thiện thị trờng ngoại hối thị trờng nội tệ 2- Tập trung tích luỹ ngoại tệ Ngân hàng Trung ơng quản lý 3- Hoàn thiện văn pháp quy quản lý ngoại hối ,cách thức điều hành tỷ giá 4- Tiến hành tự hoá lĩnh vực tài , tự hoá tài khoản vốn đa đồng Việt Nam trở thành có khả chuyển đổi 5- ổn định kinh tế vĩ mô, giảm lạm phát thực hiệ chơng trình sản xuất hàng tiêu dùng hàng xuất nhằm cân đối cán cân toán 33 Kinh tế thị trờng Vũ Lê Thu PHS 19A 6- Cần tiếp tục trì chế điều hành tỷ giá thời gian ngắn tới theo hớng nới rộng kiểm soát cho phép tỷ giá đợc hình thành khách quan theo quy luật thị trêng 34 Kinh tÕ thÞ trêng PHS 19A Vị Lê Thu Kết Luận Xác định chế điều hành tỷ giá sử dụng tốt công cụ đòi hỏi phối hợp đồng nhịp nhàng phủ toàn chủ thể kinh tế Một chế độ tỷ giá đa đợc coi hợp lý mà làm tăng yếu tố tích cực biến số kinh tế vĩ mô Tỷ giá đợc tính toán sở cho không ảnh hởng đến hoạt động xuất thu hút đợc nguồn vốn ngoại tệ nhà đâu nớc Hơn mời năm đổi cách điều hành tỷ giá nớc ta, tích cực chuyển sang chế tỷ giá thả có kiểm soát nhà nớc Cơ chế bớc trung gian trình tự hoá Với sách tỷ giá đắn Việt Nam đà vợt qua đà vợt qua đợc cam go thử thách đảm bảo nguồn dự trữ ngoại tệ đủ mạnh cho khả toán chống đỡ đợc với cú sốc từ bên 35 Kinh tế thị trờng PHS 19A Vũ Lê Thu Danh mục tài liệu tham khảo Kinh tế vĩ mô N.Gregory.Mankiw Nxb Thống kê 1999 Tiền tệ ngân hàng thị trờng tài Frederic.S Mishkin Nxb Khoa học kỹthuật 1999 Các tạp chí chuyên ngành 36 ... USD ) đợc phép niêm yết giá trực tiếp Có nghĩa nớc sở đợc phép công bố tỷ giá e.Tất loại tiền khác ba đồng tiền nêu phải niêm yết giá gián tiếp Có nghĩa đất nớc sở không đợc phép công bố tỷ... giá thành công phải có tiến trình hoạch định sau: - Quá trình tự tỷ giá cần tiến hành theo hai giai đoạn Bớc 1: Dần nới lỏng biện pháp quản lý hành thiết kế dần chuyển sang sử dụng công cụ gián... nới rộng biên độ dao độngcủa tỷ giá Ngân hàng Trung ơng cố gắng hạn chế can thiệp hành động có xu hớng bất lợi vợt giỡi hạn cho phép kinh tế.Tiếp dần ngân hàng sử dụng công cụ gián tiếp mang tính