Baitap TCDN có lời giải bài 1 chương 1 và bài 2 chương 2 (6)

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH BÀI TẬP CHƯƠNG 1 Bài 1: Xác định lợi nhuận sau thuế của công ty biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% (ĐVT: triệu đồng) - Doanh thu trong kỳ: 20.000 - Giá vốn hàng bán bằng 60% doanh thu - Chi phí bán hàng và quản lý bằng 5% doanh thu - Chi phí khấu hao 1.000 - Chi phí lãi vay: 500 Lời giải: Tổng các loại chi phí: 14.500 (bao gồm) Giá vốn hàng bán = 20.000 * 60% = 12000 Chi phí Quản lý bán hàng: 20.000 * 5% = 1000 Chi phí khấu hao: 1000 Chi phí lãi vay: 500 Lợi nhuận trước thuế (EBT) = 20.000 - 14.500 = 5.500 Thuế phải trả = 5.500 * 20% = 1.100 Lợi nhuận sau thuế (EAT) = 5.500 - 1.100 = 4.400 Bài 2: Xác định tổng doanh thu thuần của công ty biết các thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng) - Số lượng hàng bán trong kỳ: 10.000 sản phẩm, giá bán: 2/SP - Khách hàng trả lại 10% số sản phẩm - 1.000 sản phẩm không đảm bảo chất lượng bán với giá 1,8/SP - 8.000 sản phẩm giảm giá cho khách hàng mua với khối lượng lớn là 2% Bài 3: Xác định doanh thu, doanh thu thuần, giá vốn và lãi gộp của công ty biết các thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng) a) Số lượng hàng bán trong kỳ: 10.000 sản phẩm, giá bán 2/SP Giá vốn đơn vị 1,5/SP b) Số lượng hàng bán trong kỳ: 10.000 sản phẩm, giá bán 2/SP Khách hàng trả lại 1.000 sản phẩm Giá vốn đơn vị 1,5/SP c) Số lượng hàng bán trong kỳ: 10.000 SP, giá bán 2/SP 1.000 sản phẩm không đảm bảo chất lượng bán với giá 1,8/SP Giá vốn đơn vị 1,5/SP d) Số lượng hàng bán trong kỳ 10.000 SP, giá bán 2/SP Chiết khấu thương mại 2% Giá vốn đơn vị 1,5/SP e) Tổng doanh thu 10.000, giảm giá hàng bán 2% Giá trị tồn kho đầu kỳ 5.000, giá trị nhập trong kỳ 10.000, giá trị tồn cuối kỳ 8.000 Bài 4: Giá trị tương lai của các dòng tiền với tỷ suất chiết khấu 20%: a) Ông A gửi tiền tại thời điểm hiện tại là 12 tỷ đồng Hỏi sau 5 năm tổng số tiền cả gốc và lãi ông A nhận được là bao nhiêu? Tổng tiền lãi ông A nhận được là bao nhiêu? TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH b) Mỗi năm kể từ thời điểm hiện tại ông A gửi số tiền bằng nhau là 2 tỷ đồng Hỏi sau 5 năm ông A nhận được cả gốc và lãi là bao nhiêu? Tổng số tiền lãi ông A nhận được là bao nhiêu? c) Ông A có kế hoạch gửi tiền như sau: t0 t1 t2 t3 t4 t5 7 tỷ 1 tỷ 1 tỷ 1 tỷ 1 tỷ 1 tỷ a) Hỏi số tiền cả gốc và lãi ông A nhận được tại cuối năm thứ 5 là bao nhiêu? Tổng số tiền lãi là bao nhiêu? Bài 5: Giá trị hiện tại với tỷ suất chiết khấu 15% Ông A dự kiến mua nhà với các lựa chọn như sau: Trường hợp 1: Thanh toán ngay với giá toán ngay là 10 tỷ đồng Trường hợp 2: Trả số tiền hàng năm trong 5 năm, bắt đầu từ năm t1 là 2,5 tỷ đồng Trường hợp 3: Thanh toán ngay 5 tỷ và các năm tiếp theo thanh toán 1,5 tỷ trong 5 năm Trường hợp 4: Thanh toán hàng năm bắt đầu từ năm t1 là 2 tỷ trong 4 năm, năm cuối cùng (năm t5) thanh toán 5 tỷ Hỏi ông A nên lựa chọn phương án nào? Tại sao? BÀI TẬP CHƯƠNG 2 Bài 1: Xác định vốn chủ sở hữu cuối năm 2017, biết những thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng) - Tổng mệnh giá cổ phiếu thường cuối năm 2016: 10.000 - Lợi nhuận không chia luỹ kế cuối năm 2017 là 5.000 - Thặng dư vốn cổ phần là 2000 cuối năm 2016 là 2.000 - Trong năm công ty phát hành thêm 1 triệu cổ phiếu thường với mệnh giá 0,01/CP Giá phát hành 0,08/CP Bài 2: Xác định tổng cổ tức cổ phiếu thường và cổ tức chi trả cho một cổ phiếu thường cuối năm 2017, biết những thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng) - Số lượng hàng bán: 10.000 sản phẩm, đơn giá bán 2/SP - Số lượng hàng bị trả lại: 1.000 sản phẩm - Chiết khấu thương mại 2% cho tổng số lượng hàng bán còn lại - Giá vốn đơn vị 1,5/SP - Chi phí bán hàng và quản lý bằng 40% lãi gộp - Chi phí khấu hao bằng 10% lãi gộp - Chi phí lãi vay là 1.000 - Thu nhập từ hoạt động khác: 200 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Bộ môn TC - NH Tổng mệnh giá cổ phiếu thường: 20.000, mệnh giá 1 CP thường là 0,01/CP Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu thường 60% Thuế suất thuế TNDN 20% Lời giải: Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành: 20.000 : 0.01 = 2.000.000 CP Doanh thu trong kì : 10.000 * 2 = 20.000 Giảm trừ doanh thu: 2360 (bao gồm) Hàng trả lại: 1000*2 = 2000 CKTM: 18.000 *2% = 360 Doanh thu thuần: 20.000 - 2360 = 17640 Giá vốn hàng bán: (10.000 -1000)* 1,5 = 13.500 Lãi gộp : 17640 - 13.500 = 4140 Chi phí bán hàng và quản lý = 4140 * 40% = 1656 Chi phí khấu hao = 4140 * 10% = 414 Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT): 4140 - 1656 - 414 = 2070 Chi phí lãi vay là 1.000 Thu nhập từ hoạt động khác: 200 Lợi nhuận trước thuế (EBT)= 2070 - 1000 + 200 = 1270 Thuế phải trả = 1270* 20% = 254 Lợi nhuận sau thuế (EAT): 1270 - 254 = 1016 Thu nhập trên 1 đầu cổ phiếu (EPS) = [1016(tr VND) - 0]/2(tr) = 508 VND/CP Cổ tức trên 1 đầu cổ phiếu (DPS): 508 * 60% = 304.8 VND Tổng cổ tức phải trả: 304.8 * 2.000.000 = 609,6 trVND Bài 3: Xác định tổng cổ tức chi trả, cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường, cổ tức chi trả cho cổ phiêu ưu đãi và cổ tức chi trả cho một cổ phiếu thường năm 2017 biết những thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng): - Số lượng hàng bán: 10.000 sản phẩm, đơn giá bán 2/SP - Số lượng hàng bị giảm giá: 1000 sản phẩm với đơn giá bán sau giảm là 1,8/SP - Giá vốn đơn vị 1,5/SP - Chi phí bán hàng và quản lý bằng 10% doanh thu thần - Chi phí khấu hao bằng 20% lãi gộp - Chi phí lãi vay là 500 - Thu nhập từ hoạt động khác: 800 - Tổng mệnh giá cổ phiếu thường: 20.000, mệnh giá 1 CP thường là 0,01/CP Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu thường 60% Tổng mệnh giá cổ phiếu ưu đãi là 1.000 Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi 10% Thuế suất thuế TNDN 20% TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Bài 4: Xác định lợi nhuận không chia của công ty trong năm 2017 và cuối năm 2017 biết các thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng): - Lợi nhuận không chia đầu năm 2017: 8.000 - Doanh thu: 20.000 - Chiết khấu thương mại 2% - Giá vốn bằng 60% doanh thu thuần - Chi phí bán hàng và quản lý bằng 10% doanh thu thần - Chi phí khấu hao bằng 20% lãi gộp - Chi phí lãi vay là 500 - Thu nhập từ hoạt động khác: 800 - Tổng mệnh giá cổ phiếu thường: 20.000, mệnh giá 1 CP thường là 0,01/CP Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu thường 60% Tổng mệnh giá cổ phiếu ưu đãi là 1000 Tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi 10% Thuế suất thuế TNDN 20% Bài 5: Xác định chi phí lãi vay phải trả và lợi nhuận sau thuế của công ty biết những thông tin cơ bản như sau (ĐVT: triệu đồng) - Số lượng hàng bán: 20.000 SP, giá bán 1/SP - Số lượng hàng trả lại: 10% - Giá vốn đơn vị: 0,6/SP - Chi phí hoạt động chiếm 20% doanh thu thuần - Đầu năm công ty có khoản vay là 1000 với lãi suất 12%/năm Cuối tháng 4, công ty trả 50% số gốc vay Đầu tháng 9 công ty vay thêm khoản vay là 3000 với lãi suất 15%/năm - Thuế suất thuế TNDN 20% Bài 6: Xác định lợi nhuận sau thuế và lãi trái phiếu phải trả biết những thông tin cơ bản như sau: (ĐVT: triệu đồng) - Số lượng hàng bán: 20.000 SP, giá bán 1/SP - Giảm giá hàng bán cho 20% số sản phẩm không đảm bảo chất lượng 2% - Giá vốn đơn vị: 0,6/SP - Chi phí hoạt động chiếm 20% doanh thu thuần - Đầu năm công ty có mệnh giá trái phiếu là 2000 với lãi suất 12%/năm Cuối tháng 3, 20% số trái phiếu đến hạn và công ty đã chi trả gốc, lãi cho người sở hữu trái phiếu BÀI TẬP CHƯƠNG 3 Bài 1: Tính giá trị hàng tồn kho cuối kỳ của công ty biết những thông tin cơ bản như sau (triệu đồng): - Giá trị tồn kho đầu kỳ: 1000 - Giá trị nhập mua trong kỳ: Công ty nhập khẩu hàng hoá với giá CIF là 2000, thuế nhập khẩu 20% Chi phí vận chuyển hàng hoá từ cảng nhập về kho 100 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Bộ môn TC - NH Giá trị hàng xuất bán trong kỳ (giá vốn) là 1500 Bài 2: Tính giá trị khoản phải thu khách hàng cuối kỳ, chi phí chiết khấu thanh toán của công ty biết những thông tin cơ bản như sau: (Đơn vị tính: triệu đồng) - Giá trị phải thu khách hàng đầu kỳ: 1000 - Trong năm tổng doanh thu bán hàng của công ty là 20.000, khách hàng nợ 20% tiền hàng 80% tiền hàng khách hàng thanh toán ngày và hưởng chiết khấu thanh toán 5% Khách hàng đã thanh toán 30% khoản nợ đầu kỳ Bài 3: Tính Nguyên giá và chi phí khấu hao hàng năm và khấu hao lũy kế của tài sản cố định: Giá mua trên hóa đơn: 2.000 triệu Chi phí vận chuyển, lắp đặt: 100 triệu Tài sản được trích khấu hao đều trong 10 năm, tài sản cố định đã được đưa vào sử dụng 4 năm Bài 4: Tính giá trị đầu tư vào tài sản cố định cuối năm, chi phí khấu hao trong năm và giá trị khấu hao luỹ kế cuối năm, thu nhập từ thanh lý TSCĐ biết những thông tin cơ bản như sau ( ĐVT: triệu đồng) Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đều với tỷ lệ khấu hao 12% - Nguyên giá TSCĐ đầu năm là 20.000 - Giá trị khấu hao luỹ kế đầu năm 5000 - Cuối tháng 4 bán thanh lý một TSCĐ có nguyên giá 1000, giá trị khấu hao luỹ kế đến thời điểm thanh lý 800 Giá bán thanh lý 200, chi phí thanh lý 20 BÀI TẬP CHƯƠNG 4 Bài 1 Công ty CP Hoàng Việt có tài liệu kế toán như sau : BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31/12/2011 Đơn vị tính : Triệu đồng TÀI SẢN I TÀI SẢN NGẮN HẠN 2011 17.000 1 Tiền 1.181 2 Phải thu khách hàng 8.819 3 Hàng tồn kho 6.000 2010 NGUỒN VỐN 6.800 I NỢ PHẢI TRẢ 690,5 1 Nợ ngắn hạn 4.409,5 - Vay ngắn hạn 1.000 - Phải trả người bán 4 Chứng khoán ngắn hạn 800 500 - Phải trả CNV 5 Tài sản ngắn hạn khác 200 200 - Thuế phải nộp NSNN 2011 2010 10.500 4.800 9.500 3.800 3.200 1.000 5.000 2.500 1.200 200 100 100 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH II TÀI SẢN DÀI HẠN 5.000 3.000 1 Tài sản cố định 4.550 2.000 - Trái phiếu 6.000 3.000 II VỐN CHỦ SỞ HỮU - Nguyên giá - Khấu hao lũy kế 2 Chứng khoán dài hạn (1.450) 450 2 Nợ dài hạn (1.000) - Cổ phiếu thường 1.000 - Cổ phiếu ưu đãi - Lợi nhuận giữ lại TỔNG TÀI SẢN 22.000 9.800 TỔNG NGUỒN VỐN 2.000 1.000 2.000 1.000 11.500 5.000 7.000 4.300 500 500 3.000 200 22.000 9.800 Trong năm 2011, Công ty có tình hình sản xuất kinh doanh như sau (Đơn vị tính: Triệu đồng): 1 Tình hình tiêu thụ như sau : - Bán trong nước 100.000 sản phẩm cho khách hàng A với đơn giá 0,6/sản phẩm Trong đó có 1000 sản phẩm kém chất lượng nên chỉ bán với giá 0,4/sản phẩm Số sản phẩm còn lại do khách hàng mua nhiều nên được hưởng chiết khấu 5% - Bán trong nước cho khách hàng B 50.000 sản phẩm với đơn giá 0,8/sản phẩm Trong đó có 1000 sản phẩm bị trả lại do không đảm bảo chất lượng - Trong kỳ khách hàng thanh toán sớm tiền hàng có giá trị 65.520 và được hưởng chiết khấu thanh toán 5% 2 Tình hình mua hàng trong kỳ như sau : - Nhập khẩu sản phẩm với giá CIF là 72.000, thuế nhập khẩu 3.800, Chi phí vận chuyển bảo hiểm nội địa là 200 3 Các Thông tin khác về tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty như sau: - Chi phí quản lý và lưu thông: 60% Lãi gộp - Cuối tháng 6/2011, đầu tư thêm TSCĐ với giá mua là 2500, chi phí lắp đặt chạy thử 500 TSCĐ này được sử dụng và trích khấu hao từ tháng 7/2011 - Tài sản cố định được trích khấu hao đều với tỷ lệ 10%/ năm - Thanh toán lãi vay trong kỳ 265 Đầu năm 2011, bán chứng khoán dài hạn với giá bán 660, giá trị ghi sổ của số chứng khoán này là 550 Lãi suất đầu tư chứng khoán ngắn hạn và dài hạn lần lượt là 10% và 20% Yêu cầu: 1 Lập báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty năm 2011 biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% 2 Tính chỉ số Thời gian thu nợ trung bình và thời gian lưu kho năm 2011 và nêu ý nghĩa 3 Tính chỉ số ROS, ROA, ROE năm 2011 và nêu ý nghĩa Bài 2 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Công ty CP BISCO có báo cáo tài chính như sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31/12/2010 Đơn vị tính : Triệu đồng TÀI SẢN ST I TÀI SẢN NGẮN HẠN 1 Tiền NGUỒN VỐN ST 45.835 I NỢ PHẢI TRẢ 66.000 5.000 1 Nợ ngắn hạn 56.000 2 Phải thu khách hàng 20.435 - vay ngắn hạn 15.000 3 Hàng tồn kho 15.900 - phải trả người bán 35.000 4 Chứng khoán ngắn hạn 2.500 - Phải trả CNV 4.000 5 Tài sản ngắn hạn khác 2.000 - Thuế và các khoản phải nộp NN 2.000 II TÀI SẢN DÀI HẠN 56.340 2 Nợ dài hạn 10.000 1 Tài sản cố định 45.340 10.000 - Nguyên giá 60.660 II VỐN CHỦ SỞ HỮU - Khấu hao lũy kế - Trái phiếu 36.175 (15.320) - Cổ phiếu thường 2 Chứng khoán dài hạn 11.000 Tổng cộng tài sản 22.000 - Cổ phiếu ưu đãi 5.300 - Lợi nhuận giữ lại 8.875 102.175 Tổng cộng nguồn vốn 102.175 Trong năm 2011 Công ty có tình hình sản xuất kinh doanh như sau: (Đơn vị tính: Triệu đồng) Sản phẩm Tồn đầu kỳ Nhập trong kỳ (SP) (SP) Tồn cuối kỳ (SP) Giá vốn Giá bán Sản phẩm A 15.000 120.000 10.000 80% giá bán 0,8/SP Sản phẩm B 10.000 140.000 15.000 70% giá bán 0,9/SP Sản phẩm A và B bán trong nước Chiết khấu thương mại cho sản phẩm A 5% Do khách hàng thanh toán sớm 50% tiền hàng nên được hưởng chiết khấu 1% TSCĐ được trích khấu hao đều 10% Chi phí quản lý và bán hàng bằng 50% lãi gộp Lãi suất đầu tư chứng khoán ngắn hạn và dài hạn lần lượt là 15% và 10% Lãi vay phải trả trong năm là 1629,625 Thanh toán nợ lương cán bộ công nhân viên và gốc vay là 8000 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Yêu cầu: 1 Lập báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh, biết thuế suất thuế TNDN 20% 2 Tính chỉ số thu nhập trên một cổ phiếu thường, tính cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường biết mệnh giá cổ phiếu là 10.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi 10%, cổ tức cổ phiếu thường 40% Công ty không có thặng dư vốn cổ phần, trong năm không phát hành thêm cổ phiếu mới 3 Tính Tỷ suất cổ tức (dividend yield), biết giá trị thị trường cổ phiếu là 24.600 đồng/cổ phiếu? Tính giá trị ghi sổ của cổ phiếu thường năm 2011 (Book value per share)? Bài 3 Công ty Cổ phần Anh Quân có báo cáo tài chính như sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31/12/2010 Đơn vị tính: $ STT 3 TÀI SẢN ST STT NGUỒN VỐN 70.000 3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà 350.000 1 Cổ phần thường Giá trị lưu kho Nguyên giá ST 20.000 250.000 Trong năm 2011, Công ty có kết quả kinh doanh như sau: - Bán 15.000 sản phẩm, giá bán $100/ sản phẩm, thuế xuất khẩu 5% Trong đó có 700 sản phẩm bị trả lại do không đạt tiêu chuẩn Giá vốn hàng bán bằng 50% giá bán ban đầu - Chi phí quản lý và lưu thông: $350.000 - Tài sản cố định được trích khấu hao với tỷ lệ khấu hao đều 10%/ năm - Thanh toán lãi vay ngắn hạn với tỷ lệ lãi suất 8%/ năm - Thu nhập từ chứng khoán dài hạn 12%/ năm - Chi phí khác: $30.000 Tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp 28%, P/E = 4, tỷ lệ trả cổ tức cổ phần thường 40% Yêu cầu: 1 Lập báo cáo kết quả kinh doanh cho năm 2011 2 Tính lợi nhuận để lại của Công ty năm 2011 biết rằng Công ty không có cổ phần ưu đãi Nêu ý nghĩa của lợi nhuận để lại với doanh nghiệp Bài 4 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Công ty Cổ phần Hưng Thịnh có báo cáo tài chính như sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tại ngày 31/12/2010 Đơn vị tính: Triệu đồng STT TÀI SẢN 31/12/2007 STT NGUỒN VỐN 31/12/2007 3 Giá trị lưu kho 6.000 3 Thuế và các khoản phải 2.000 4 Tài sản ngắn hạn 4.000 4 Phải trả người lao động 3.000 Nguyên giá 25.000 1 Cổ phần thường 23.000 Khấu hao cộng Đầu tư tài chính -5.000 3.000 2 Lợi nhuận để lại 2.000 2 Trong năm 2011, Công ty có tình hình sản xuất kinh doanh như sau (Đơn vị tính: Triệu đồng): - Tổng thu từ khách hàng là 150.000 trong đó 5.000 là khách hàng thanh toán nợ kỳ trước, còn lại là tổng doanh thu đạt được trong năm - Hàng bán bị trả lại trị giá 2.000 - Chiết khấu thương mại cho khách hàng trị giá 5.000 - Nhập hàng trong kỳ để bán với số lượng là 30.000 sản phẩm với giá nhập khẩu là 2,5/ sản phẩm, thuế suất thuế nhập khẩu là 20% Giá trị lưu kho cuối kỳ là 4.000 Do thanh toán sớm 50% tiền hàng nên được hưởng chiết khấu 5% - Chi phí quản lý và lưu thông bằng 18% doanh thu thuần - Tài sản cố định được trích khấu hao với tỷ lệ 10%/ năm - Thanh toán lãi vay ngắn hạn với lãi suất 8%/ năm và lãi vay dài hạn với lãi suất 10%/ năm Yêu cầu: 1 Lập báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty năm 2011 biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 40% 2 Công ty không có cổ phần ưu đãi, tỷ lệ trả cổ tức cho cổ phần thường là 25% Hãy tính tổng cổ tức trong kỳ Theo bạn, Công ty nên để tỷ lệ trả cổ tức cao hay thấp? Tại sao? BÀI TẬP CHƯƠNG 5 Bài 1 Nhà đầu tư A đang xem xét một dự án có số liệu ước tính như sau: Tổng vốn đầu tư ban đầu là 10.000 triệu (t0), trong đó 70% đầu tư cho tài sản lưu động, còn lại là đầu tư cho tài sản cố định Tài sản cố định khấu hao đều trong 6 năm, dự án thực hiện trong 10 năm Tỷ lệ chiết khấu 20%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25% TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Khi đi vào hoạt động, dự án ước tính mang lại doanh thu mỗi năm là 5.000 triệu/năm trong 5 năm đầu Ba năm tiếp theo, doanh thu mỗi năm là 6.000 triệu/năm Hai năm còn lại, doanh thu mỗi năm là 8.000 triệu/năm Chi phí cố định hàng năm là 1.000 triệu/năm, chi phí biến đổi hàng năm bằng 30% doanh thu (cả hai khoản chi phí này chưa bao gồm khấu hao và lãi vay) Vốn đầu tư cho tài sản lưu động bằng nguồn vốn vay, lãi suất 10%/năm, trả lãi đều hàng năm, trả gốc một lần vào cuối năm t5, lãi vay tính vào dòng tiền của dự án Tài sản cố định ước tính thanh lý vào năm cuối với giá 500 triệu, chi phí thanh lý 100 triệu Yêu cầu: Xác định và giải thích ý nghĩa của chỉ tiêu PI với năm gốc là năm t0, nhà đầu tư có nên chọn dự án theo chỉ tiêu này không? Bài 2 Công ty CP Sterima đang cân nhắc đầu tư vào một dự án khu Resort vào năm 2011, với các thông tin như sau: (Đơn vị tính: triệu đồng) Vốn đầu tư ban đầu: đầu tư cho TSCĐ là 40.000; đầu tư cho TSLĐ là 30.000 Phần đầu tư cho TSLĐ là vốn vay, trả lãi hàng năm trong 5 năm (bắt đầu từ năm 2012, lãi vay tính vào dòng tiền) và trả gốc vay toàn bộ vào năm 2016 với lãi suất 20%/năm TSCĐ được trích khấu hao đều trong 8 năm Dự án bắt đầu đi vào hoạt động có thu nhập từ năm 2012 Thu nhập trước thuế và lãi vay mỗi năm trong 4 năm đầu là 6000; 1 năm tiếp theo là 10.000; 3 năm tiếp theo là 14000; 2 năm cuối là 8000 Giá trị thanh lý TSCĐ vào năm cuối là 2000 Thuế suất thuế TNDN 20%, tỷ lệ chiết khấu 20% Yêu cầu: Xác định NPV của dự án với năm gốc là 2011 và đưa ra quyết định Bài 3 Một công ty dệt may dự kiến sẽ mở rộng sản xuất và đang xem xét lựa chọn 1 trong 2 dự án như sau: Dự án A: Đầu tư một dây chuyền sản xuất của Nhật Bản với vốn đầu tư ban đầu là 6.000 triệu cho tài sản cố định và 1.000 triệu cho tài sản lưu động Tài sản cố định được trích khấu hao đều trong 5 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối của dự án là 500 triệu Dự án ước tính mang lại doanh thu trong 2 năm đầu là 3.000 triệu/năm, 3 năm tiếp theo là 3.500 triệu/ năm, 3 năm cuối là 4.000 triệu/ năm Chi phí hàng năm (chưa bao gồm khấu hao) bằng 50% doanh thu Dự án B: Đầu tư một dây chuyền sản xuất của Đức với vốn đầu tư ban đầu là 7.000 triệu cho tài sản cố định và 1.500 triệu cho tài sản lưu động Tài sản cố định được trích khấu hao đều trong 7 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối dự án là 700 triệu Dự án ước tính mang lại doanh thu trong 3 năm đầu là 3.500 triệu/ năm, 3 năm tiếp theo là 4.200 triệu/ năm, 4 năm cuối là 4.800 triệu/ năm Chi phí hàng năm (chưa bao gồm khấu hao) bằng 55% doanh thu Theo bạn, Công ty nên lựa chọn dự án nào? Giải thích vì sao? Biết rằng thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% và tỷ lệ chiết khấu k = 15% Bài 4 Một công ty hoạt động trong lĩnh vực du lịch, giải trí đang xem xét một dự án như sau: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Xây dựng một khu vui chơi giải trí tại địa bàn huyện Từ Liêm - Hà Nội với tổng số vốn đầu tư dự kiến là $3.500.000 Trong đó 35% đầu tư vào tài sản lưu động, 65% đầu tư vào tài sản cố định, tài sản cố định được trích khấu hao đều trong 10 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối dự án là $5.000 Công ty phải đi vay 45% trong tổng số vốn đầu tư với lãi suất 10%, trả lãi đều trong 5 năm Sau khi đi vào hoạt động, dự án này ước tính mang lại thu nhập trước thuế, khấu hao và lãi là $600.000/ năm trong 3 năm đầu, $700.000/ năm trong 4 năm tiếp theo, $650.000/ năm trong 5 năm sau nữa và $500.000 trong 3 năm cuối Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% Yêu cầu: a Xác định dòng tiền của dự án b Công ty có nên lựa chọn dự án này hay không nếu đặt ra tỷ lệ thu nhập theo yêu cầu k=15%? c.Dự án này được Công ty chấp nhận khi Công ty đặt ra tỷ lệ thu nhập theo yêu cầu là bao nhiêu? Bài 5 Một công ty kinh doanh dịch vụ vui chơi giải trí đang xem xét 2 dự án như sau để đầu tư vào năm 2010: (Đơn vị tính: triệu đồng) Dự án A: Xây dựng một bể bơi: Vốn đầu tư ban đầu bao gồm 8.500 cho việc xây dựng bể bơi và các công trình liên hợp liền kề, 2.000 cho làm một con đường dẫn vào bể, ngoài ra còn phải đầu tư thêm 2.000 cho tài sản lưu động Năm 2011, dự án bắt đầu mang lại thu nhập Thu nhập trước thuế, khấu hao và lãi vay hàng năm là 3.500 trong 4 năm đầu, 2.000 trong 3 năm tiếp theo và 1.500 trong 3 năm cuối Tài sản cố định được trích khấu hao trong 6 năm, giá trị thanh lý năm cuối là 1.000 Dự án B: Xây một rạp chiếu phim: Vốn đầu tư ban đầu bao gồm 10.000 cho tài sản cố định, 3.000 cho tài sản lưu động Năm 2012, dự án bắt đầu mang lại thu nhập Doanh thu và chi phí bằng tiền hàng năm lần lượt là 6.000 và 1.200 trong 4 năm đầu, 6.500 và 1.200 trong 4 năm tiếp theo và 6.000 và 1.000 trong 4 năm cuối Tài sản cố định được trích khấu hao trong 5 năm, giá trị thanh lý năm cuối là 1.500 Thuế TNDN là 20%, tỷ lệ chiết khấu 15% Yêu cầu: 1 Nếu Công ty vấp phải giới hạn ngân sách là 25.000, theo bạn, hai dự án trên là loại trừ hay độc lập? Tại sao? 2 Bạn hãy tính thời gian hoàn vốn có chiết khấu của hai dự án trên 3 Công ty nên lựa chọn đầu tư như thế nào? Tại sao? Bài 6 Năm 2010, công ty cổ phần HUDA đang xem xét đầu tư một dự án như sau: - Tổng vốn đầu tư ban đầu là 30.000 triệu đồng, trong đó đầu tư 10% cho tài sản lưu động, phần còn lại đầu tư vào tài sản cố định 50% số vốn đầu tư ban đầu là vốn vay với lãi vay 10%/năm Trả gốc toàn bộ một lần vào năm thứ 2018 Tài sản cố định được trích khấu hao đều trong 10 năm Giá trị thanh lý vào cuối dự án là 500 triệu Doanh TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH thu và chi phí ước tính (bắt đầu từ năm 2011) như sau: Doanh thu trong 3 năm đầu 8000 triệu/năm, 3 năm tiếp theo 11.200 triệu/năm, 4 năm cuối là 15.680 triệu/năm Chi phí hàng năm đã bao gồm khấu hao 3 năm đầu là 7.900 triệu/năm, 3 năm tiếp theo 9.480 triệu/năm, các năm còn lại là 11.376 triệu/năm - Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% Yêu cầu: 1 Công ty có nên thực hiện dự án không nếu tỷ lệ thu nhập theo yêu cầu của dự án là 15% Năm gốc là năm 2015 2 Công ty có nên thực hiện dự án nếu tỷ lệ thu nhập yêu cầu của dự án là 13% Dự án này được Công ty chấp thuận khi Công ty đặt ra tỷ lệ thu nhập theo yêu cầu đối với dự án tối đa là bao nhiêu? (Năm gốc là năm 2010) Bài 7 Công ty CP Thịnh Vượng đang cân nhắc đầu tư hai dự án như sau: 1 Dự án A có tổng vốn đầu tư ban đầu 15.000 triệu, trong đó 10.000 triệu đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ), phần còn lại đầu tư vào tài sản lưu động (TSLĐ) TSCĐ được khấu hao trong 8 năm Số vốn đầu tư vào TSLĐ là vốn vay với lãi suất 10%/năm Trả lãi đều hàng năm trong 5 năm Thu nhập trước thuế, khấu hao và lãi vay trong 3 năm đầu là 1.400 triệu, 6 năm tiếp theo là 4000 triệu, 6 năm cuối là 3.500 triệu 2 Dự án B có tổng vốn đầu tư ban đầu là 30.000 triệu trong đó 25.000 là đầu tư vào TSCĐ, phần còn lại đầu tư vào TSLĐ TSCĐ được khấu hao trong 10 năm Số vốn đầu tư vào TSLĐ là vốn vay với lãi suất 10%/năm Trả lãi đều hàng năm trong 5 năm Thu nhập trước thuế và lãi vay trong 3 năm đầu là 2000 triệu, 2 năm tiếp theo là 3000 triệu, 4 năm tiếp theo là 4000 triệu và 6 năm cuối là 4.500 triệu Yêu cầu 1 Xác định dòng tiền sau thuế của 2 dự án, biết thuế suất thuế TNDN là 25% 2 Theo bạn Công ty nên lựa chọn dự án nào với lãi suất chiết khấu k=10%? Nếu sử dụng chỉ tiêu NPV lựa chọn dự án nào? Chỉ tiêu PI lựa chọn dự án nào? Theo bạn Công ty nên lựa chọn dự án nào? Chọn năm gốc là năm thứ 9 Bài 8 Công ty A đang dự kiến đầu tư dự án Khu du lịch sinh thái với các thông tin như sau : (ĐVT : Triệu đồng) Vốn đầu tư ban đầu : 30.000 trong đó đầu tư 20% cho tài sản lưu động, phần còn lại đầu tư cho TSCĐ TSCĐ khấu hao trong 5 năm Doanh thu và chi phí hàng năm như sau : Doanh thu 2 năm đầu là 8.000, doanh thu 4 năm tiếp là 25.000, doanh thu 4 năm tiếp là 32.000, doanh thu 4 năm cuối là 36.000 Chi phí cố định hàng năm (chưa bao gồm khấu hao chưa bao gồm lãi vay) là 20% doanh thu, chi phí biến đổi hàng năm (chưa bao gồm lãi vay và khấu hao) là 40% doanh thu TSLĐ được đầu tư bằng nguồn vốn vay lãi suất 10%/năm, trả lãi đều hàng năm trong 7 năm, trả gốc vào năm thứ 7 (lãi vay tính vào dòng tiền, gốc vay không tính vào TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH dòng tiền) Giá bán thanh lý TSCĐ vào năm cuối dự án là 1200, chi phí thanh lý 200 Thuế suất thuế TNDN là 40%, tỷ lệ chiết khấu 20%/năm Năm gốc là năm thứ 6 a) Ước lượng vốn đầu tư ban đầu và dòng tiền hoạt động sau thuế của dự án ? b) Sử dụng chỉ tiêu NPV để quyết định xem công ty có thực hiện dự án không ? TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH BÀI TẬP TIẾNG ANH EXERCISE 1 Ed Philips lost some financial data and is attempting to reconstruct the following balance sheet; Cash Current liabilities Account receivable $400 $500 Long-term debt Inventory Common stock Net plant and equipments Retained earnings Total assets Total liabilities and stockholders’ equity $300 Based on the following data, help Ed complete balance sheet: - Collection period: 10 days - Gross margin (as a percent of sales): 0.20 - Inventory turnover: 29.2 - Quick ratio: 2.0 - Net income: $200 - Return on total assets: 0.08 - Return on equity: 0.20 EXERCISE 2 Complete the balance sheet and sales and net income information below, given the following data: - Long-term asset turnover: 4.0 - Total asset turnover: 2.4 - Total debt to total assets: 0.6 - Current ratio: 2.0 - Quick ratio: 1.0 - Net profit margin: 5.0% - Average collection period: 15.208 days Cash Current liabilities Account receivable Long-term debt Inventory Common stock Net plant and equipments $600 Retained earnings $100 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Total assets Total liabilities and stockholders’ equity Sales Net income EXERCISE 3 Gem Products has total assets of $5 million, a total asset turnover of five times for the year, net income of $500,000 and total debt to total asset ratio of 0.20 (1) What is its A Net profit margin? B Return on total assets? C Return on equity? (2) By making $1 million in investments to replace outmoded equipment (thereby increasing total asset by $1 million), Gem can increase its net profit margin to 3 percent If sales remain the same, as does the total debt to total asset ratio, what is the new: A Return on total assets? B Return on equity? EXERCISE 4 K J Hibbard & Associates has the following data: - Long- term asset turnover: 3.5 - Total asset turnover: 2.0 What percentage of total assets are current assets? EXERCISE 5 Wiebe Industries has a gross profit margin of 25 percent on sales of $500,000 (all credit) Cash and marketable securities are $10,000, accounts receivable are $40,000, inventory is $50,000, and the current ratio is 2.0 a What are Wiebe’s average collection period, inventory turnover, and quick ratio? b How much should inventory be if management wants the inventory turnover to increase to 10 times a year? c What would the accounts receivable be if management wants the average collection period to be 21.9 days? EXERCISE 6 Wallence Systems, Inc has given the bank the following financial data: Cash Account receivable $ 40,000 Accounts payable 40,000 Notes payable $5,000 20,000 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Inventory Bộ môn TC - NH 70,000 Long-term debt Net plant and equipments 75,000 225,000 6% preferred stock Common stock ($5 par) 150,000 Retained earnings 100,000 Total liabilities $375,000 equity Total assets 25,000 and stockholders’ Sales $375,000 $390,000 Net income $61,500 Dividend per share on common stock Market price per share of common stock $0.80 $60 What are the ratios? (1) The numbers of shares of common stock outstanding? (2) Earnings per share of common stock? (3) Dividend payout ratio? (4) Return on total assets? (5) Return on equity? (6) Current ratio? (7) Quick ratio? EXERCISE 7 The following are the balance sheet and income statement for Decca Components: 1, Balance sheet Cash and securities marketable Account receivable 650,000 Notes payable Inventory Property, equipments plant $100,000 Accounts payable and $50,000 350,000 1,050,000 Long-term debt 2,000,000 6,000,000 Common stock 1,000,000 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Accumulated depreciation Total assets Bộ môn TC - NH (2,000,000) Retained earnings $5,800,000 2,400,000 Total liabilities and stockholders’ equity $5,800,000 2, Income statement Sales Cost of goods sold $ 16,000,000 10,000,000 Gross margin 6,000,000 Other expenses 3,000,000 EBIT 3,000,000 Interest 300,000 EBT 2,700,000 Income taxes 1,080,000 Net income 1,620,000 Calculate the following ratios: (1) current ratio (2) Quick ratio (3) Total debt to total assets (4) Net profit margin (5) Total asset turnover EXERCISE 8 The following data apply to Dome Stores: Sales Cost of goods sold Net income $1,000,000 800,000 50,000 Total debt 250,000 Preferred Stock 100,000 Common Stock 100,000 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH Retained Earnings Average Collection Period ( 365-day year) Inventory turnover 50,000 36.5 days 5 a Determine: (1) total asset turnover, (2) net profit margin, (3) gross profit margin b If sales and cost of goods sold are constant and all the following events occur simultaneously, what are the new net income, total debt, total stockholders’ equity? (1) Inventory turnover increases to 10 (2) The average collection period decreases to 18.25 days (3) Return to total assets increases to 15% (4) There are no changes in long-term assets; any reduction in assets causes an equal dollar-to-dollar reduction in the firm’s debt EXERCISE 9 1) Gem Products has the following financial data: - Current asset turnover: 3.5 - Total asset turnover: 2.45 - Total assets: $50,000 - Net sales: $122,500 a) What percentage of total assets are long-term assets? b) Determine the long-term assets turnover ratio 2) Wiebe Industries has the following financial data: - Return on total assets: 0.1 - Total debt to total assets: 0.2 What is return on equity? ... khác: 20 0 Lợi nhuận trước thuế (EBT)= 20 70 - 10 00 + 20 0 = 12 70 Thuế phải trả = 12 70* 20 % = 25 4 Lợi nhuận sau thuế (EAT): 12 70 - 25 4 = 10 16 Thu nhập đầu cổ phiếu (EPS) = [10 16(tr VND) - 0] /2( tr)... 20 BÀI TẬP CHƯƠNG Bài Cơng ty CP Hồng Việt có tài liệu kế tốn sau : BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN Tại ngày 31/ 12/ 2 011 Đơn vị tính : Triệu đồng TÀI SẢN I TÀI SẢN NGẮN HẠN 2 011 17 .000 Tiền 1. 1 81 Phải thu... 800 500 - Phải trả CNV Tài sản ngắn hạn khác 20 0 20 0 - Thuế phải nộp NSNN 2 011 2 010 10 .500 4.800 9.500 3.800 3 .20 0 1. 000 5.000 2. 500 1. 20 0 20 0 10 0 10 0 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Bộ môn TC - NH II