Phân tích báo cáo tài chính công ty CP VICEM vật liệu xây dựng đà nẵng

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GVHD: LÊ ĐẮC ANH KHIÊM Lớp: 42K02.2 - CLC CHỦ ĐỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CP VICEM VẬT LIỆU XÂY DỰNG ĐÀ NẴNG Nhóm 8: Nguyễn Quang Huy Nguyễn Trần Phương Nga Lý Thị Thanh Ngân Nguyễn Trọng Hiệp Đà Nẵng,04/2019 Mục lục Mục lục Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng .3 Tổng quan công ty: 1.1 1.1.1 Giới thiệu công ty: 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty: 1.1.3 Vị công ty: 1.1.4 Triển vọng công ty: 1.2 Phân tích yếu tố môi trường bên trong: 1.2.1 Mơ hình tổ chức công ty: 1.2.2 Chiến lược phát triển đầu tư: 1.2.3 Các khoản đầu tư lớn: 1.2.4 Năng lực sản xuất chất lượng sản phẩm: 1.2.5 Thương hiệu công ty Vincem: 1.2.6 Năng lực tài chính: 1.3 Quá trình hình thành phát triển công ty: Phân tích yếu tố mơi trường bên ngồi 1.3.1 Môi trường vĩ mô .9 1.3.2 Môi trường vi mô 12 Phân tích thông số: 14 2.1 Khả toán 15 2.1.1 Khả toán thời .15 2.1.2 Khả toán nhanh 16 2.1.3 Vòng quay phải thu khách hàng 17 2.1.4 Kỳ thu tiền bình quân 18 2.1.5 Vòng quay hàng tồn kho 20 2.1.6 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho 21 2.1.7 Vòng quay phải trả người bán .23 2.1.8 Kỳ toán bình quân 24 2.2 Các thông số nợ 25 2.2.1 Thông số nợ vốn chủ 25 2.2.2 Thông số nợ tài sản 27 2.2.3 Thông số nợ dài hạn .28 2.2.4 2.3 Thông số khả sinh lợi 30 2.3.1 Lợi nhuận hoạt động biên (lợi nhuận gộp biên) 30 2.3.2 Lợi nhuận ròng biên .31 2.3.3 Vòng quay tổng tài sản 32 2.3.4 Thu nhập tổng tài sản( ROA) 33 2.3.5 Thu nhập vốn chủ 34 2.4 Số lần đảm bảo vay 29 Các thông số thị trường 35 2.4.1 Lãi cổ phiếu lưu hành 35 2.4.2 Giá trị sổ sách cổ phiếu 36 2.4.3 Giá thu nhập (P/E) 37 Đánh giá công ty: 38 3.1 Ưu điểm: 38 3.2 Nhược điểm: 38 Giải pháp: .39 4.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản: .39 4.2 Giải pháp tăng quy mô vốn: 40 4.3 Giải pháp nâng cao lực quản lí cơng ty 40 4.4 Giải pháp tăng doanh thu công ty: 40 Tài liệu tham khảo 40 Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Tổng quan cơng ty: 1.1 Q trình hình thành phát triển công ty: 1.1.1 Giới thiệu công ty: Tên đầy đủ: Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Tên giao dịch quốc tế :Da Nang Building Material VICEM Joint Stock Company Tên viết tắt: COXIVA Trụ sở chính: Số 15, Lê Hồng Phong, TP Đà Nẵng Điện thoại: (84-0236) 382 2832/ 356 2509 Fax: (84-0236) 382 2338/ 383 4984 Website: http://www.coxiva.com.vn Email: coxiva@dng.vnn.vn Mã số thuế: 0400101820 Giấy chứng nhận ĐKKD số 3203001458 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Đà Nẵng cấp ngày 01 tháng 06 năm 2007, đăng ký thay đổi lần thứ vào ngày 12/06/2008, đăng ký thay đổi lần thứ hai vào ngày 18/6/2010, đăng ký thay đổi lần thứ ba vào ngày 14/10/2011, lần thay đổi thứ tư vào ngày 09/11/2011, lần thay đổi thứ năm vào năm 2012, lần thay đổi thứ sáu vào ngày 06/06/2013, lần thay đổi thứ bảy vào ngày 05/05/2014, lần thay đổi thứ tám vào ngày 10/06/2015, lần thay đổi thứ chín vào ngày 02/08/2016 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển công ty: a Những kiện quan trọng: Công ty xi măng vật liệu xây dựng xây lắp Đà Nẵng tiền thân Công ty Vật tư xây dựng số Được thành lập theo định số 503/BXD-TCCB ngày 28/10/1975 Bộ Xây dựng Đơn vị trực thuộc Bộ xây dựng, Bộ xây Dựng giao nhiệm vụ: - Cung ứng xi măng cho tỉnh miền Trung theo tiêu nhà nước - Sản xuất vật liệu xây dựng - Khảo sát thiết kế cơng trình vật liệu xây dựng - Đào tạo công nhân ngành sản xuất VLXD cung cấp nhân lực cho công ty miền Trung Đến năm 1979 công ty đổi tên thành lập Nhà máy gạch ngói Quảng Đà trực thuộc Bộ xây Dựng theo định số 417/BXD-TCCB ngày 07/04/1979 Bộ xây dựng Năm 1981 Bộ xây Dựng đổi tên: Xí nghiệp liên hợp gạch ngói miền Trung – Trung đặt tên : Xí nghiệp liên hợp gạch ngói số trực thuộc Bộ xây Dựng Được thành lập theo định số 82/BXD-TCCB ngày 21/01/1981 Năm 1984 đổi tên : Xí nghiệp liên hợp cung ứng sản xuất VLXD gọi tắt Xí nghiệp liên hợp VLXD số – Trực thuộc Bộ Xây dựng, thành lập theo định số 1470/BXD-TCCB ngày 30/10/1984 Bộ Xây Dựng Năm 1990 Xí nghiệp liên hợp VLXD số chuyển giao trực thuộc Liên hiệp xí nghiệp xi măng Việt Nam Theo định số 871/BXD-TCLĐ ngày 10/12/1990 Năm 1993 : Bộ xây Dựng định thành lập lại doanh nghiệp : Xí nghiệp liên hợp VLXD số trực thuộc Liên hiệp xí nghiệp xi măng – Bộ xây dựng Theo định số 020A/BXD-TCLĐ ngày 12/02/1993 Tháng 9/1993 Bộ xây Dựng đổi tên thành Công ty xi măng VLXD Đà Nẵng trực thuộc Liên hợp Xí nghiệp xi măng Việt Nam theo Quyết định số 446/BXD-TCLD ngày 30/09/1993 Tháng năm 1996 Công ty bổ sung tên gọi thức Cơng ty xi măng Vật liệu xây dựng xây lắp Đà Nẵng trực thuộc Tổng công ty xi măng Việt Nam theo định số 662/BXDTCLĐ ngày 29/07/1996 Thực chủ trương đổi xếp lại Doanh nghiệp Nhà nước, ngày 24/11/2006 Bộ Trưởng Bộ Xây Dựng Quyết định số 1615/QĐ - BXD việc cổ phần hóa Cơng ty Xi măng vật liệu xây dựng xây lắp Đà Nẵng Công ty thức hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần từ ngày 01/06/2007 theo giấy phép đăng ký kinh doanh số 3203001458 Sở Kế hoạch Đầu tư Đà nẵng cấp ngày 01/06/2007, đăng ký thay đổi lần thứ vào ngày 12/6/2008 đăng ký thay đổi lần thứ hai vào ngày 18/6/2010 Ngày 24/01/2008 Sở giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh có Quyết định số: 16/QĐ- SGDHCM việc chấp thuận đăng ký niêm yết cổ phiếu Công ty cổ phần Xi măng Vật liệu Xây dựng Xây lắp Đà Nẵng Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Mã chứng khoán: DXV, Số lượng cổ phiếu niêm yết là: 9.900.000 cổ phiếu với tổng giá trị 99.000.000.000 đồng (Mệnh giá: 10.000.đồng/ cổ phiếu) Một số thành tích mà COXIVA đạt được: - Năm 1998 Bộ Xây Dựng tặng cờ Đơn vị thi đua xuất sắc ngành xây dựng năm 1998 - Năm 1999 Bộ Xây Dựng tặng cờ Đơn vị thi đua xuất sắc ngành xây dựng năm 1999 - Năm 1992 Chủ tịch Hội đồng nhà nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam thưởng Huân chương lao động hạng “ Vì có thành tích xuất sắc hoạt động sản xuất kinh doanh từ 1986-1991” - Năm 1993 Bộ Xây Dựng tặng khen hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ năm 1993 - Năm 1995 Chính Phủ tặng khen “ có nhiều thành tích cơng tác sản xuất kinh doanh từ năm 1989 – 1994” - Năm 2002 Bộ lao động Thương binh Xã hội tặng khen có thành tích phong trào đền ơn đáp nghĩa từ năm 1997 -2001” - Năm 2004 Uỷ ban ND Thành phố Đà Nẵng tặng cờ đơn vị thi đua xuất sắc - Năm 2004 Chính Phủ tặng cờ thi đua “ Đơn vị dẫn đầu phong trào thi đua năm 2004” Các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh Công ty : - Sản xuất kinh doanh xi măng, sản phẩm từ xi măng chủng loại vật liệu xây dựng khác ; - Sản xuất vỏ bao xi măng, bao bì loại ; - Xây dựng cơng trình cơng nghiệp, dân dụng ; - Kinh doanh kinh doanh XNK vật tư, phụ tùng, thiết bị, vật liệu xây dựng ; - Kinh doanh vận tải đường sắt, đường đường thủy ; - Đầu tư kinh doanh bất động sản, dịch vụ cho thuê nhà văn phòng ; Hoạt động công ty chủ yếu kinh doanh xi măng, kinh doanh sắt thép, sản xuất kinh doanh loại VLXD gạch nung tuynen, loại bao bì PP, KP Cùng với phát triển kinh tế, nhu cầu xi măng địa bàn Công ty kinh doanh từ Đà Nẵng trở vào đến Ninh Thuận tỉnh Tây Nguyên tăng cao, với kinh nghiệm hàng chục năm kinh doanh xi măng loại VLXD, Công ty kinh doanh xi măng loại VLXD gạch nung tuynen, loại bao bì có hiệu Với hệ thống nhà phân phối sẵn có rộng khắp, có nhiều năm gắn bó với Cơng ty, ngồi việc kinh doanh xi măng, Công ty triển khai mạnh việc kinh doanh sắt thép để phục vụ nhu cầu ngày cao thị trường Hiện Tp Đà Nẵng, Công ty có hai sở 15 Lê Hồng Phong, 255 Phan Châu Trinh, vị trí đắc địa thành phố Đà Nẵng, với phát triển động thành phố, với lợi vị trí khả tài mình, cơng ty có kế hoạch kinh doanh bất động sản liên kết, liên doanh để khai thác triệt để lợi có Ngồi Xí nghiệp sản xuất vỏ bao xi măng Đà Nẵng đầu trang thiết bị đại Áo, công suất 25 triệu vỏ bao/năm, Xí nghiệp gạch An Hồ với lò nung gạch tuynen cơng suất 30 triệu viên quy tiêu chuẩn 01 năm, Cơng ty hồn thành việc đầu tư lò nung tuynen nhà máy gạch Lai Nghi với công suất 15 triệu viên 1.1.3 Vị công ty: Công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng đơn thành viên thuộc Tổng công ty xi măng Việt Nam với chức nhiệm vụ kinh doanh loại xi măng Tổng công ty thị trường Miền Trung Tây Nguyên, đơn vị chủ lực Tổng công ty kinh doanh xi măng khu vực Miền Trung Tây Nguyên Công ty kinh doanh vật liệu xây dựng gạch nung, đá ốp Granit, vỏ bao XM Hiện tại, thị phần phân phối xi măng Công ty chiếm khoảng 45% khu vực Miền Trung Tây Ngun Cơng ty có xí nghiệp sản xuất vỏ bao xi măng Đà Nẵng có cơng suất 25 triệu vỏ bao/năm, xí nghiệp gạch An Hòa với lò nung gạch Tuynen cơng suất 30 triệu viên/năm, lò nung Tuynen nhà máy gạch Lai Nghi có cơng suất 15 triệu viên/năm 1.1.4 Triển vọng cơng ty: - Công ty sở hữu hệ thống phân phối hầu hết tỉnh miền Trung - Công ty nhận hỗ trợ tích cực từ Tổng cơng ty đơn vị thành viên tổng công ty - Cơng ty có xí nghiệp sản xuất vỏ bao xi măng Đà Nẵng có cơng suất 25 triệu vỏ bao/năm, xí nghiệp gạch An Hòa với lò nung gạch Tuynen cơng suất 30 triệu viên/năm, lò nung Tuynen nhà máy gạch Lai Nghi có cơng suất 15 triệu viên/năm 1.2 Phân tích yếu tố mơi trường bên trong: 1.2.1 Mơ hình tổ chức cơng ty: BAN QUẢN TRỊ CƠNG TY: * Hội đồng quản trị: – Ơng: Dỗn Nam Khánh (Chủ tịch) – Ông: Trần Văn Khôi (Ủy viên) – Ông: Đinh Ngọc Châu (Ủy viên) – Ơng: Lê Kế Tích (Ủy viên – Ông: Nguyễn Hữu Vỹ (Ủy viên) * Ban kiểm soát: – Bà: Nguyễn Thị Thu Hằng (Trưởng ban) – Bà: Nguyễn Phương Lan (Ủy viên) – Ông: Trần Minh Hồng (Uỷ viên) * Ban Giám đốc: – Ơng: Trần Văn Khơi (Giám đốc Cơng ty) – Ơng: Lê Kế Tích (Phó Giám đốc Cơng ty) *Kế tốn trưởng: –Ông: Đinh Ngọc Châu 1.2.2 Chiến lược phát triển đầu tư: - Duy trì phát triển thị trường truyền thống: Thị trường Tây Nguyên - Giữ vững vị doanh nghiệp kinh doanh xi măng hàng đầu khu vực Tây Nguyên với mạng lưới phân phối rộng khắp - Đầu tư mở rộng sản xuất sản phẩm bao dán PE, tăng cường mở rộng thị trường sản phẩm vỏ bao KPK, KP nhằm nâng cao sản lượng lên 25 triệu sản phẩm - Tập trung vào sản phẩm chính: Xi măng VICEM, vật liệu xây dựng (gạch tuynen, bao bì ) kinh doanh bất động sản 1.2.3 Các khoản đầu tư lớn: - Dự án nhà máy sản xuất gạch bê tơng khí chưng áp địa bàn Quảng Nam với quy mô đầu tư giai đoạn đầu 200.000m3/năm mở rộng quy mô lên 400.000 m3/năm với tổng mức đầu tư dự kiến 200-300 tỷ đồng - Dự án gạch không nung (gạch xi măng cốt liệu) công suất 10 triệu viên/năm Xí nghiệp gạch Tuynel Lai Nghi với chi phí đầu tư dự kiến tỉ đồng DỰ ÁN ĐẦU TƯ HIỆN TẠI: - Đầu tư Dự án dây chuyền sản xuất vỏ bao PP dán đáy Xí nghiệp sản xuất vỏ bao Đà Nẵng 1.2.4 Năng lực sản xuất chất lượng sản phẩm: *Lĩnh vực kinh doanh: - Kinh doanh loại xi măng VICEM PCB30, PCB40, PC 40 Công ty trực thuộc Tổng Công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam như: Vicem Hoàng Thạch, Vicem Bỉm Sơn, Vicem Hải Vân - Sản xuất loại vỏ bao xi măng KP, KPK, PP dây chuyền thiết bị đại hãng STARLINGER (Áo) - Gạch đất sét nung sử dụng cơng nghệ tiên tiến nhất, ép đùn gạch có hút chân khơng, sấy nung lò tuynel - Dịch vụ vận tải ôtô chuyên chở xi măng cho khách hàng - Kinh doanh xuất nhập vật tư, phụ tùng, thiết bị, vật liệu xây dựng - Đầu tư kinh doanh bất động sản, dịch vụ cho thuê nhà, văn phòng kho bãi - Xây dựng cơng trình cơng nghiệp, dân dụng *Sản phẩm: Vỏ bao xi măng, gạch nung Tuynel, xi măng Vincem Với công nghệ sản xuất tiên tiến, chất lượng sản phẩm kiểm tra chặt chẽ qua công đoạn từ tạo sợi, dệt, tráng màng, tạo ống đến may thành phẩm tạo nên sản phẩm đạt chất lượng cao, khách hàng tín nhiệm 1.2.5 Thương hiệu cơng ty Vincem: 1.2.6 Năng lực tài chính: Nhóm ngành: VLXD tổng hợp Vốn điều lệ: 99,000,000,000 đồng KL CP niêm yết: 9,900,000 cp KL CP lưu hành: 9,900,000 cp Tính đến ngày 09/01/2019, cổ đông nhà nước ( TCT Công nghiệp Xi Măng Việt Nam ) chiếm tỉ lệ phần trăm lớn (65.81%) cấu sở hữu Thấp tổ chức nước 0.16%; Tổ chức nước chiếm 0.22%; Cá nhân nước 0.21% cuối cá nhân nước chiếm 33.61% 1.3 Phân tích yếu tố mơi trường bên ngồi 1.3.1 Mơi trường vĩ mơ 1.3.1.1 Yếu tố trị pháp luật Việt Nam xếp vào nước có trị ổn định cao Điều cho thấy bền vững mơi trường đầu tư Từ tạo niềm tin cho nhà đầu tư, doanh nghiệp muốn mở rộng quy mô sản xuất Luật doanh nghiệp sửa đổi, bổ sung ngày hồn thiện, chế thơng thống khuyến khích doanh nghiệp đầu tư phát triển Đây thuận lợi ngành cho phát triển doanh nghiệp tương lai Việc ban hành luật đầu tư tạo môi trường đầu tư bình đẳng nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước ngồi nên góp phần gia tăng đầu tư vào thành phố Cần Thơ Mặt khác Ủy ban nhân dân thành phố Cần Thơ tích cực đạo tập trung thực cải cách thủ tục hành theo chế cửa liên thơng đầu mối Sở Kế hoạch Đầu tư (theo định số 77/2006/QĐ- UBND ngày 22 tháng 12 năm 2006 Ủy ban nhân dân thành phố Cần Thơ việc thực cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, Giấy chứng nhận đăng ký mẫu dấu Giấy chứng nhận đăng ký thuế theo chế “một cửa liên thông” Sở Kế hoạch Đầu tư) lĩnh vực liên quan đến việc thành lập doanh nghiệp nhằm phục vụ cho doanh nghiệp sớm tham gia vào thị trường Hơn ngành vật liệu xây dựng ngành mà biến động liên quan đến ngành khác tảng ngành Cho nên có nhiều sách – pháp luật phủ ban hành có ảnh hưởng đến hoạt động Cơng ty sách điều chỉnh giá nguyên vật liệu, định Bộ Thương Mại việc ban hành Quy chế đại lý kinh doanh vật liệu xây dựng, quy chế việc xây dựng cơng trình, Quyết định Thủ Tướng Chính phủ việc ban hành Quy chế quản lý kinh doanh vật liệu xây dựng Ở ta quan tâm đến sách định phủ có ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần vật liệu xây dựng Vicem Đà Nẵng như: Thứ nhất: Bộ Cơng Thương có báo cáo Thủ tướng Chính phủ (số 09/BCBCT), nêu rõ: “Đồn kiểm tra chưa phát doanh nghiệp găm hàng với khối lượng lớn (tới hàng vạn tấn) đợi tăng giá cao để trục lợi làm ảnh hưởng đến giá mặt hàng xây dựng đặc biệt thép ln có tượng tăng giá ảo thời gian gần Bên cạnh quan chức phối hợp với doanh nghiệp kinh doanh vật liệu xây dựng kiểm tra, kiểm soát, giám sát chặt chẽ giá bán hệ thống phân phối, tiêu thụ … Thứ hai: Nhằm ngăn chặn xử lý nghiêm hành vi liên kết độc quyền nâng giá bán sản phẩm vật liệu xây dựng, Văn phòng Chính phủ có “Cơng văn số 1609/VPCP-KTTH thơng báo ý kiến Phó Thủ tướng Hồng Trung Hải việc tăng cường quản lý kinh doanh vật liệu xây dựng” đặc biệt ngành thép ngành dễ biến động phụ thuộc vào thị trường giới (có 50% phôi thép Việt Nam phải nhập từ nước ngồi) Hai Cơng văn điều kiện vô thuận lợi ngành kinh doanh vật liệu xây dựng nói chung hội lớn, thuận lợi Công ty cổ phần vật liệu xây dựng Vicem Đà Nẵng nói riêng hai Cơng văn làm chuyển đổi hình 10 - Giai đoạn 2014 – 2015: số giảm nhẹ (0.34), tổng nợ giảm mạnh vống chủ tăng lên Thông số thấp cho thấy doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ Điều làm cho chủ nợ cảm giác an tồn cơng ty sử dụng vốn vay, chủ yếu vốn chủ gây khó khăn có hoạt động đầu tư cần nhiều vốn mà tỉ lệ vốn cơng ty - Giai đoạn 2015 – 2018: số giảm nhẹ (0.08), tổng nợ tiếp tục giảm nhẹ Cho thấy cơng ty tiếp tục trì mức vay trợ, cơng ty phải đối mặt với khó khăn tài nên việc huy động vốn vay nợ gặp vấn đề Bên cạnh cơng ty gặp khó khăn cho hoạt động khác cần nhiều vốn Nhận định chung: thấy giai đoạn thông số nợ vốn chủ cơng ty thấp so với bình qn ngành, điều tạo tin tưởng, đảm bảo cho chủ nợ Nhưng cho thấy công ty sử dụng vốn vay hơn, thấy tổng nợ giảm mạnh Điều báo hiệu cơng ty gặp khó khăn huy động vốn 2.2.2 Thông số nợ tài sản Thông số nợ tài sản = Sau đâu thông số nợ tài sản công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng: 2014 2015 2016 2017 2018 Tổng nợ Tổng tài sản 84293293578 49196578526 64207210197 42464939466 43512277303 192053780173 160518656902 181129284582 164954838912 160636130033 27 Thông số tài sản 0.44 0.31 0.35 0.26 0.27 nợ Bình quân ngành 0.57 0.50 0.49 0.47 0.50 0.6 0.5 0.4 Thông số nợ tài sản Bình quân ngành 0.3 0.2 0.1 2014 2015 2016 2017 2018 Nhận xét: Từ biểu đồ thấu thơng số nợ tài sản có biến động qua năm theo xu hướng giả: - Giai đoạn 2014 – 2015: số giảm nhẹ (0.13), tổng nợ tổng tài sản giảm, tỉ lệ tổng nợ giảm nhiều tổng tài sản Có thể cơng ty thu hẹp quy mô sản xuất kinh doanh, khoản nợ dài hạn ngắn hạn giảm đi, cho thấy công ty đứng trước rủi ro tài thấp, tỷ lệ tỷ lệ phần trăm phần tài sản tài trợ từ vốn vay thấp - Giai đoạn 2015 – 2016: số tăng nhẹ (0.05), tổng nợ tăng nhanh so với tổng tài sản công ty - Giai đoạn 2016 – 2018: số giảm nhẹ trở lại (0.08), tổng nợ tổng tài sản giảm mạnh tỉ lệ tổng nợ nhiều Cơng ty tiếp tục thu hẹp quy mô sản xuất kinh doanh, khoản nợ dài hạn ngắn hạn giảm công ty giảm rủi ro, tỷ lệ tỷ lệ phần trăm phần tài sản tài trợ từ vốn vay thấp Nhận định chung: Cơng ty có số thấp so với bình qn ngành Thơng số nợ tổng tài sản công ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng năm 2018 0.27, tức 27% tài sản công ty tài trợ vốn vay 73% lại tài trợ từ nguồn vốn chủ Điều cho thấy tỷ lệ tài trợ vốn vay thấp, đảm bảo cho chủ nợ gây khó khăn cho cơng ty trường hợp hoạt động đầu tư, kinh doanh cần nhiều vốn 2.2.3 Thông số nợ dài hạn Thông số nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu 28 Bình Thơng số nợ qn dài hạn ngành 2014 2015 2016 2017 2018 732525948 35000000 251250000 241250000 107760486595 111322078376 116922074385 122489899446 117123852730 0.00675183 0.00031430 0.00214426 0.00196568 0.00000000 0.23 0.20 0.20 0.23 0.25 0.3 0.25 0.2 Thông số nợ dài hạn Bình quân ngành 0.15 0.1 0.05 2014 2015 2016 2017 2018 Nhận xét: Nhìn chung, thơng số nợ dài hạn công ty thấp so với bình quân ngành biến động theo xu hướng giảm, đặt biệt năm 2018 số tổng nợ dài hạn cơng ty chi trả hết Có thể cơng ty giảm mạnh khoản vay dài hạn công ty hạn chế hoạt động đầu tư, thu hẹp sản xuất nên cần nguồn vốn 2.2.4 Số lần đảm bảo vay Số lần đảm bảo vay = 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận từ HĐKD -10877125717 3853286041 2699006778 1135014822 -7413711742731 Chi phí tài 1213155453 729424366 314348800 67680000 78707600 29 Số lần đảm bảo vay -8.97 5.28 8.59 16.77 -94193.09 Bình quân ngành -0.58 3.64 285.50 8.26 -23542.17 20000 2014 2015 2016 2017 2018 -20000 Số lần đảm bảo lãi vay Bình quân ngành -40000 -60000 -80000 -100000 Nhận xét: Qua sơ đồ thấy số mức âm (-7413711742731 đồng), vô thấp so với bình quân ngành Nguyên nhân công ty hoạt động kinh doanh dẫn đến lỗ Thông số cho thấy cơng ty khơng có khả ngăng trả nợ thu nhập sản sinh từ hoạt động kinh doanh, đồng thời đáp ứng khoản chi trả tiền lãi, hay mức độ an toàn cho chủ nợ Trường hợp xấu dẫn đến cơng ty bị phá sản 2.3 Thông số khả sinh lợi 2.3.1 Lợi nhuận hoạt động biên (lợi nhuận gộp biên) Lợi nhuận hoạt động biên: thông số đo lường hiệu hoạt động sản xuất marketing Nếu thơng số cao mức bình qn ngành chứng tỏ cơng ty có nhiều nỗ lực việc cắt giảm chi phí nâng cao hiệu sử dụng nguyên vật liệu lao động so với công ty khác Ngồi phản ánh tính hợp lý sách định giá cơng ty 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận gộp BH CCDV 17675128769 34379054702 32419699198 25303220875 16379876116 Doanh thu BH CCDV 697826767878 541496176223 481149876211 303970169441 337931730636 30 Lợi nhuận Bình quân gộp biên ngành 2.53% 6.35% 6.74% 8.32% 4.85% 7.85% 10.59% 11.37% 12.94% 11.36% LỢI NHUẬN GỘP BIÊN 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2014 2015 2016 Lợi nhuận gộp biên 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: - Giai đoạn 2014 – 2017: Trong giai đoạn này, số lợi nhuận gộp biên công ty tăng công ty tăng trưởng từ mức 2% lên đến mức 8% Điều cho thấy cơng ty có mức lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ tăng nhanh Cùng với đó, trung bình ngành có xu hướng tăng gần tương tự với lợi nhuận gộp cơng ty nên kết luận tăng trưởng lợi nhuận gộp công ty gia tăng nhanh nhu cầu từ khách hàng yếu tố khách đến từ bên - Giai đoạn 2017 – 2018 : Trong giai đoạn này, lợi nhuận gộp công ty giảm nhanh từ mức 8% xuống đến 5% Bên cạnh đó, mức trung bình ngành giảm tương tự mức độ nhẹ Điều cho thấy việc giảm lợi nhuận gộp công ty yếu tố tác động từ bên nhu cầu khách hàng vv Bên canh đó, mức giảm lợi nhuận gộp công ty nhiều so với trung bình ngành cho thấy hoạt động truyền thông, bán hàng công ty hiệu trường hợp thị trường bất ổn Nhận định chung: Chỉ số lợi nhuận gộp công ty giai đoạn thấp trung bình ngành từ 3% - 5%, điều cho thấy chi phí sản xuất cơng ty cao trung bình ngành 2.3.2 Lợi nhuận ròng biên Lợi nhuận ròng biên: cơng cụ đo lường khả sinh lợi doanh số sau tính đến tất chi phí thuế TNDN 31 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế TNDN 5116633749 3970591781 5599996009 5897825061 150953284 Doanh thu BH CCDV 697826767878 541496176223 481149876211 303970169441 337931730636 Lợi nhuận Bình qn ròng biên ngành 0.73% 0.73% 1.16% 1.94% 0.04% 6.99% 9.43% 12.25% 13.17% 13.37% LỢI NHUẬN RÒNG BIÊN 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2014 2015 2016 Lợi nhuận ròng biên 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: - Giai đoạn 2014 – 2017: Trong số lợi nhuận gộp biên tăng từ mức 3% lên đến 8% số lợi nhuận ròng biên cơng ty tăng trưởng nhẹ từ mức 1% đến sấp xỉ 2% Bên cạnh đó, số lợi nhuận ròng biên công ty mức 2%, thấp nhiều so với mức trung bình ngành Đây dấu hiệu cho thấy chi phí tài chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp công ty cao - Giai đoạn 2017 – 2018: Trong giai đoạn số lợi nhuận gộp biên cơng ty giảm mức xấp xỉ 5%, số lợi nhuận ròng biên cơng ty lại giảm đến xấp xỉ 1% Điều cho thấy giai đoạn lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ cơng ty xấp xỉ với tổng chi phí tài chi phí bán hàng, chi phí quản lý công ty Nhận định chung: Những kết luận cho ta thấy chức quản lý bán hàng công ty công ty hoạt động không hiệu 2.3.3 Vòng quay tổng tài sản Thơng số đo lường tốc độ chuyển hóa tổng tài sản để tạo doanh thu 32 2014 2015 2016 2017 2018 Doanh thu BH CCDV 697826767878 541496176223 481149876211 303970169441 337931730636 Tổng tài sản 192058780173 160518656902 181129284582 164954838912 160636130033 Vòng quay tổng tài sản 363.34% 337.34% 265.64% 184.27% 210.37% Bình quân ngành 176.00% 184.42% 154.45% 117.99% 110.71% VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢI 400.00% 350.00% 300.00% 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% 2014 2015 2016 Vòng quay tổng tài sản 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: Chỉ số vòng quay tổng tài sản cơng ty giảm từ mức 364% xuống 210% giai đoạn 2014 – 2018 Điều cho thấy mức doanh thu mà cơng ty tạo đồng vốn chủ sỡ hữu giảm 42% Nhận định chung: Tuy số vòng quay tổng tài sản giảm 42% năm gần nhất, số quay vòng tổng tài sản cơng ty cao nhiều so với bình quân ngành, điều cho thấy việc khai khác thác khả sinh lời tài sản cơng ty tốt Có thể nhận định rằng, công ty quản lý hàng tồn kho tốt đối thủ thị trường 2.3.4 Thu nhập tổng tài sản( ROA) Còn gọi tỷ suất sinh lợi đầu tư 33 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế TNDN 5116633749 3970591781 5599996009 5897825061 150953284 Tổng tài sản 192058780173 160518656902 181129284582 164954838912 160636130033 Thu nhập tổng tài sản 2.66% 2.47% 3.09% 3.58% 0.09% Bình quân ngành 3.07% 5.18% 4.46% 4.52% 3.22% THU NHẬP TRÊN TỔNG TÀI SẢN 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2014 2015 2016 Thu nhập tổng tài sản 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: - Thu nhập tổng tài sản công ty tăng nhẹ từ mức 2,66% lên 3,58% vòng quay tổng tài sản giảm từ 364% xuống 184% giai đoạn 2014 – 2017 Điều cho thấy công ty cắt giảm hoạt động kinh doanh hiệu giai đoạn - Trong năm 2018, thu nhập tổng tài sản công ty giảm xuống mức 0,09% cho thấy chi phí tài chính, bán hàng, quản lý doanh nghiệp công ty xấp xỉ với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Nhận định chung: Thu nhập tổng tài sản công ty thấp mức trung bình ngành suốt giai đoạn, điều cho thấy mức sinh lời tài sản công ty thấp so với mức sinh lời tài sản công ty đối thủ 2.3.5 Thu nhập vốn chủ Thu nhập vốn chủ ( ROE ): Thông số cho biết hiệu doanh nghiệp việc tạo thu nhập cho cổ đông họ 34 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi nhuận Tổng vốn chủ Thu nhập sau thuế sở hữu tổng TNDN vốn chủ sở hữu 5116633749 107760486595 4.75% 3970591781 111322078376 3.57% 5599996009 116922074385 4.79% 5897825061 122489899446 4.81% 150953284 117123852730 0.13% Bình quân ngành 19.06% 31.76% 31.59% 28.92% 23.16% T HU NHẬP TRÊN TỔNG VỐN CHỦ SỞ HỮU 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2014 2015 2016 2017 2018 Thu nhập tổng vốn chủ sở hữu Bình quân ngành Nhận xét: Thu nhập vốn chủ công ty giảm từ mức 4,75% xuống đến 0,39% năm gần Nhận định chung: với mức thu nhập tổng tài sản thấp nhiều so với mức trung bình ngành, vốn đầu tư cổ đông công ty sinh lợi nhuận so với đầu tư công đối thủ 2.4 Các thông số thị trường 2.4.1 Lãi cổ phiếu lưu hành EPS = Lợi nhuận Cổ tức ưu đãi sau thuế TNDN 35 Số cổ EPS phiếu lưu hành Bình quân ngành kỳ 2014 2015 2016 2017 2018 5116633749 3970591781 5599996009 5897825061 150953284 - 9900000 9900000 9900000 9900000 9900000 517 401 566 596 15 1456 3232 4458 5426 6233 EPS 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2014 2015 2016 EPS 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: Trong mức trung bình ngành lãi cổ phiếu lưu hành tăng liên tục lên gấp lần lãi cổ phiếu lưu hành công ty giai đoạn 2014 – 2018 mức 600 vnđ giảm xuống 15 vnđ vào cuối 2018 Nhận định chung: Mức lãi cổ phiếu lưu hành công ty thấp nhiều so với mức trung bình ngành giảm gần vào cuối 2018 Điều cho thấy mức sinh lợi cổ phiếu lưu hành công ty thấp 2.4.2 Giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị sổ sách cổ phiếu = Vốn hữu 2014 2015 2016 chủ sỡ Số cổ phiếu Giá trị sổ lưu hành sách kỳ cổ phiếu 107760486595 9900000 10884.90 111322078376 9900000 11244.65 116922074385 9900000 11810.31 36 Bình quân ngành 8209 9748 12316 2017 2018 122489899446 117123852730 9900000 9900000 12372.72 11830.69 16006 20080 GIÁ TRỊ SỐ SÁCH T RÊN MỖI CỔ PHIẾU 25000 20000 15000 10000 5000 2014 2015 2016 Giá trị sổ sách cổ phiếu 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: Giá trị sổ sách cổ phiếu khơng có biến động q lớn mức thấp so với đối thủ cạnh tranh: - Giai đoạn 2014 – 2016: giá trị sổ sách cổ phiếu tăng nhẹ (925.41đồng), vốn chủ tăng lên khoảng tương đối cố cổ phiếu không đổi Mặc dù giá trị sổ sách cơng ty cao bình qn ngành năm 2014, 2015; đến năm 2016 bình quân ngành tăng ca so với công ty, cho thấy đối thủ có động thái tăng vốn chủ sở hữu - Giai đoạn 2016 – 20118: số biến động nhiều vốn chủ có tăng nhẹ, mức thấp so với bình qn ngành Điều cơng ty hoạt động khơng hiệu quả, khơng kích thích đầu tư, cơng ty khơng có cải tiến hiệu để thu hút nhà đầu tư, công ty đối thủ liên tục tăng mức vốn chủ sở hữu Nhận định chung: giá trị sổ sách cổ phiếu thấp thấp so với bình quân ngành Cơng ty cần có sách để thu hút nguồn vốn hiệu 2.4.3 Giá thu nhập (P/E) 2014 2015 2016 Giá thị trường cổ phiếu 4900 3900 5000 EPS P/E 517 401 566 9.48 9.73 8.83 37 Bình quân ngành 17529.87 9871.87 6542.01 2017 2018 4400 3600 596 15 7.38 240.00 5400.48 5318.24 P/E 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2014 2015 2016 P/E 2017 2018 Bình quân ngành Nhận xét: Nhìn chung giai đoạn số P/E mức thấp so với bình quân ngành Giá cổ phiếu thấp so với công ty khác, chứng tổ công ty chưa tạo sức hút với nhà đầu tư, hoạt động kinh doanh chậm phát triển, chưa có đột phá Các nhà đầu tư chưa thấy tiềm trưởng công ty, họ không định giá cao cơng ty Cơng ty cần có kế hoạch hợp lý việc sản xuất kinh doanh để tạo nhiều lợi nhuận Đánh giá công ty: 3.1 Ưu điểm: - Vòng quay hàng tốn kho ln đảm bảo vượt trội so với bình qn ngành chứng tỏ cơng ty có quản trị hàng tồn kho tốt so với đối thủ - Thông số nợ vốn chủ thông số nợ tài sản thấp trung bình ngành điều tạo tin cậy chủ nợ - Thơng số nợ trì mức thấp nên cơng ty chịu áp lực lãi vay dài hạn - Vòng quay tổng tài sản cơng ty tri cao nhiều so với bình quân ngành, thấy khả sinh lời tài sản công ty tốt Công ty quản lý hàng tồn kho tốt đối thủ thị trường 3.2 Nhược điểm: - Chưa có giải pháp gia tăng nguồn vốn vay, phần lớn vốn hoạt động công ty từ vốn chủ, hoạt động đầu tư, kinh doanh cơng ty cần nhiều vốn gặp nhiều khó găn không vay 38 - Công ty chưa tận dụng huy động khoản vay dài hạn để phục vụ cho hoạt động kinh doanh - Khả đáp ứng nghĩa vụ toán gặp nhiều khó khăn Điều đưa cơng ty đến phản ứng pháp luật, chủ nợ dẫn đến phá sản - Năng lực quản lý tài sản công ty chưa tốt, hiệu suất sử dụng tài sản chưa cao - Doanh thu cơng ty ngày giảm, chí phí bỏ ngày tăng, dẫn đến lợi nhuận cơng ty liên tục giảm - Chính sách thu hồi nợ công ty lỏng lẻo, chưa quản lý tốt công nợ khách hàng, ảnh hưởng đến nguồn vốn hoạt động đầu tư kinh doanh - Khơng thu hút quan tâm, kích thích vốn từ nhà đầu tư Các nhà đầu tư khơng tìm thấy giá trị từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Cơng ty khơng có khả kinh doanh để tạo thu nhập cổ phiếu người đầu tư Giải pháp: 4.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản:  Tài sản cố định: - Công ty nên tiến hành kiểm kê tài sản cố định nhằm nắm bắt kịp thời tình trạng tài sản cố định Nếu tài sản khơng sử dụng khơng cần dùng kịp thời lý, nhượng bán để thu hồi vốn - Tổ chức quản lý trình sản xuất kinh doanh thơng suốt, nhịp nhàng hạn chế tối đa tình trạng thời gian nhàn rỗi máy móc thiết bị  Tài sản lưu động: - Quản lý sử dụng có hiệu vốn tiền Xây dựng định mức dự trữ vốn tiền mặt cách hợp lý, vừa đảm bảo khả toán tiền mặt cần thiết kỳ để giữ uy tín, vừa đảm bảo khả sinh lợi số vốn tiền mặt nhàn rỗi - Tăng cường công tác tốn cơng nợ bao gồm nợ phải thu nợ phải trả - Đối với khoản phải thu: cơng ty cần phải điều chỉnh lại sách bán hàng, thu tiền cho hợp lý, cân nhắc giảm thời hạn toán xuống thấp, đưa dần mức bình quân ngành, tất nhiên phải theo lộ trình có tính tốn kỹ đến khả tốn phản ứng từ phía khách hàng để có mức chỉnh hợp lý - Đối với khoản phải trả người bán: để giữ vững uy tín cơng ty đối tác kinh doanh cơng ty phải đảm bảo khả toán nợ đảm bảo toán hạn cho đối tác có số dư chiếm tỷ trọng lớn - Lập dự báo ngân quỹ dự báo khoản thu chi tiền cách khoa học để chủ động q trình tốn kỳ 4.2 Giải pháp tăng quy mô vốn: - Xây dụng chiến lược phát triển cách bền vững, làm sở định hướng cho hoạt động sản xuất kinh doanh 39 - Hoàn thiện phát huy hiệu công tác kế hoạch lĩnh vực công tác như: Thị trường, đầu tư thiết bị công nghệ, nguyên nhiên vật liệu, lao động tiền lương, kế hoạch tài từ xác định xác nhu cầu loại vốn đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh - Khai thác có hiệu nguồn vốn mà cơng ty tiếp cận từ nguồn bên bên ngồi cơng ty - Sử dụng tiết kiệm vốn khâu sản xuất kinh doanh nhằm giảm nhu cầu vốn, chi phí sử dụng vốn 4.3 Giải pháp nâng cao lực quản lí cơng ty - Xây dựng hệ thống quản lý kiểm sốt; cơng ty cần có kế hoạch thực hiện, phân công trách nhiệm cụ thể cho cán có liên quan - Lãnh đạo cấp cao cần quan tâm đạo, đánh giá trình xây dựng hoạt động hệ thống kiểm soát - Hệ thống thông tin quản lý phải xây dựng sử dụng cách đồng để cung cấp thông tin cho Ban quản lý với chất lượng cao - Áp dụng chế quản lý tinh gọn, đại phù hợp với thời đại mới, phát huy tính chủ động, sáng tạo, tự giác nhân viên cấp 4.4 Giải pháp tăng doanh thu công ty:  Khai thác khách hàng: Rà soát khách hàng hữu, đảm bảo trì mối quan hệ họ Khai thác khách hàng để gia tăng thị phần  Chiết khấu hoa hồng: Có sách chiết khấu hoa hồng hợp lý cho khách hàng lớn  Chính sách giá cả: - Có sách định giá linh hoạt - Đánh giá thường xun để đảm bảo cơng ty ln có chi phí tối thiểu giá tốt để tạo ưu giá  Quảng bá xúc tiến bán hàng: - Các phận xây dựng chương trình quảng cáo, khuyến phù hợp cho mục tiêu doanh thu thời điểm - Xây dựng hình ảnh thương hiệu để tăng cường hiệu nhận biết khách hàng - Tham gia dự án hoạt động xã hội địa phương nơi công ty hoạt động Tài liệu tham khảo http://coxiva.com.vn/?fbclid=IwAR345PtySaajU2vVzBs31bvY-3wYpj_Qj6f8GlsPRIiQCfNgEnbsI4R3Ddc https://finance.tvsi.com.vn/tools/CompareSymbol? fbclid=IwAR0gZcG6X4jKIK1quGgM8C84ZEpJRFPpFqMrQbyVxyxJod47341kolBYQds 40 http://s.cafef.vn/hose/DXV-cong-ty-co-phan-vicem-vat-lieu-xay-dung-da-nang.chn? fbclid=IwAR3tToM3tLG6oasuFf97Bbm2hZBKtHgmh5YNVtf_Q5LASg87S93Zj3YRpc0 41 ... ta phân tích đối thủ: Công ty CP Viglacera, Công ty Cổ phần Phú Tài, Cơng ty Cổ phần Khống sản Xây dựng Bình Dương 1.3.2.2 Phân tích yếu tố khách hàng, người mua Công ty cổ phần vật liệu xây dựng. .. triển công ty: a Những kiện quan trọng: Công ty xi măng vật liệu xây dựng xây lắp Đà Nẵng tiền thân Công ty Vật tư xây dựng số Được thành lập theo định số 503/BXD-TCCB ngày 28/10/1975 Bộ Xây dựng. .. kinh doanh vật liệu xây dựng nói chung hội lớn, thuận lợi Công ty cổ phần vật liệu xây dựng Vicem Đà Nẵng nói riêng hai Cơng văn làm chuyển đổi hình 10 thức kinh doanh vật liệu xây dựng từ “thị