Công cụ Phân tích báo cáo tài chính (FSA) hay phân tích tài chính đề cập đến quá trình phân tích tính khả thi, tính ổn định và khả năng sinh lời của một tổ chức, một đơn vị kinh doanh hay một dự án. Nó xác định được các điểm mạnh và điểm yếu về tài chính của một tổ chức thông qua việc xác định mối quan hệ giữa các mục của bảng cân đối kế toán và tài khoản lời lỗ.
Trang 1S L Ơ ƯỢ C V PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (FSA) Ề
Bài vi t này s đ a ra m t gi i thích th c t v công c Phân tích báo cáo tài chính hay cònế ẽ ư ộ ả ự ế ề ụ
g i là FSA (ọ Finacial Statement Analysis). Mong r ng sau khi đ c bài vi t, b n có th hi uằ ọ ế ạ ể ể
được nh ng khái ni m c b n c a công c qu n lý tài chính u vi t này.ữ ệ ơ ả ủ ụ ả ư ệ
I. GI I THI UỚ Ệ
Công c Phân tích báo cáo tài chính (FSA) hay phân tích tài chính đ c p đ n quá trình phânụ ề ậ ế tích tính kh thi, tính n đ nh và kh năng sinh l i c a m t t ch c, m t đ n v kinh doanhả ổ ị ả ờ ủ ộ ổ ứ ộ ơ ị hay m t d án. Nó xác đ nh độ ự ị ược các đi m m nh và đi m y u v tài chính c a m t t ch cể ạ ể ế ề ủ ộ ổ ứ thông qua vi c xác đ nh m i quan h gi a các m c c a b ng cân đ i k toán và tài kho n l iệ ị ố ệ ữ ụ ủ ả ố ế ả ờ
l ỗ
II. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Phân tích báo cáo tài chính thường được báo cáo cho ban giám đ c và qu n lý c p cao. H số ả ấ ọ ẽ
s d ng các thông tin c a b n phân tích báo cáo tài chính này nh là y u t đ u vào trong quáử ụ ủ ả ư ế ố ầ
Trang 2trình đ a ra quy t đ nh. Phân tích báo cáo tài chính cũng đư ế ị ược nh ng ngữ ười bên ngoài m t tộ ổ
ch c s d ng, ch ng h n nh các nhà đ u t và các c quan giám sát đ có đứ ử ụ ẳ ạ ư ầ ư ơ ể ược cái nhìn sâu
s c h n v các t ch c. Có r t nhi u phắ ơ ề ổ ứ ấ ề ương pháp và k thu t phân tích báo cáo tài chính cóỹ ậ
th để ượ ử ục s d ng đ phân tích m t b ng cân đ i k toán và tài kho n l i l Hai ki u phânể ộ ả ố ế ả ờ ỗ ể tích báo cáo tài chính ph bi n nh t là:ổ ế ấ
Phân tích ngang & d cọ Phân tích các ch s tài chínhỉ ố 1 PHÂN TÍCH NGANG
M t phân tích theo chi u ngang bao g m vi c so sánh d li u tài chính c a 2 năm v i cácộ ề ồ ệ ữ ệ ủ ớ năm khác. Phân tích này cũng được g i là phân tích xu họ ướng. Phân tích ngang thường đượ c
di n t b ng các giá tr ti n t và t l ph n trăm. Vi c so sánh lễ ả ằ ị ề ệ ỷ ệ ầ ệ ượng ti n t giúp cho cácề ệ nhà phân tích có m t cái nhìn chi ti tộ ế vào nh ng khía c nh có th đóng góp đáng k vào l iữ ạ ể ể ợ nhu n hay tình hình tài chính c a m t doanh nghi p.ậ ủ ộ ệ
M t ví d v phân tích ngang b ng ti n t là: Trong năm 2011, m t t ch c ki m độ ụ ề ằ ề ệ ộ ổ ứ ế ược h nơ
2 tri u USD so v i năm trệ ớ ước đó. Vi c doanh thu tăng dệ ường nh là m t s phát tri n r tư ộ ự ể ấ tích c c. Tuy nhiên, khi ki m tra phân tích m t cách ch t ch h n thì ta th y r ng chi phí muaự ể ộ ặ ẽ ơ ấ ằ
s m hàng hóa và d ch v đã tăng lên 2,5 tri u USD. Th nên, vi c có thêm doanh thu 2 tri uắ ị ụ ệ ế ệ ệ USD gi không còn là m t vi c quá t t đ p n a.ờ ộ ệ ố ẹ ữ
M t phân tích ngang độ ược th hi n nh m t t l ph n trăm s đ a ra để ệ ư ộ ỷ ệ ầ ẽ ư ược nh ng cái nhìnữ
và c m nh n sâu s c h n v ý nghĩa c a m t s tăng lên hay s t gi m. M t ví d v phânả ậ ắ ơ ề ủ ộ ự ụ ả ộ ụ ề tích ngang được th hi n nh m t t l ph n trăm là vi c gia tăng doanh thu thêm 1 tri uể ệ ư ộ ỷ ệ ầ ệ ệ USD trên t ng doanh thu 2 tri u USD trong năm trổ ệ ước đó. Đ i v i m t t ch c, s gia tăngố ớ ộ ổ ứ ự 50% này là m t s tăng trộ ự ưởng đáng k trong doanh thu. Tuy nhiên, n u s tăng thêm nàyể ế ự
được so sánh v i doanh thu 20 tri u USD trong năm trớ ệ ước thì s tăng lên đó ch là 5%, và nóự ỉ cho th y m t s tăng trấ ộ ự ưởng m c bình thở ứ ường c a m t t ch c. Khi chúng ta s d ngủ ộ ổ ứ ử ụ
Trang 3ph n trăm trong công tác phân tích ngang, ta s th hi n đầ ẽ ể ệ ượ ực s tăng gi m chính xác h n soả ơ
v i vi c th hi n b ng giá tr tuy t đ i.ớ ệ ể ệ ằ ị ệ ố
2 PHÂN TÍCH D CỌ
M t phân tích d c bao g m vi c bi u th các nhóm tiêu chu n trên m t báo cáo tài chínhộ ọ ồ ệ ể ị ẩ ộ
được th hi n dể ệ ướ ại d ng t l ph n trăm c a các nhóm này. Trong m t phân tích d c, c tàiỷ ệ ầ ủ ộ ọ ả
s n và n đả ợ ược coi là tương đương v i 100%. M t s ví d v các nhóm là: v n ch s h u,ớ ộ ố ụ ề ố ủ ở ữ
n ng n h n và n dài h n. Các nhóm này đợ ắ ạ ợ ạ ược bi u thể ị nh m t t l ph n trăm c a t ngư ộ ỷ ệ ầ ủ ổ tài s n.ả
Hàng năm, b ng cách này, ta s có cái nhìn sâu s c trong vi c thay đ i phân b t ng tài s n.ằ ẽ ắ ệ ổ ổ ổ ả
M t phân tích d c cũng thộ ọ ường đượ ử ục s d ng đ so sánh các công ty v i nhau theo hình th cể ớ ứ
đi m chu n. B i vì các nhóm này đ u hi n h u trong b t k t ch c nào nên vi c so sánhể ẩ ở ề ệ ữ ấ ỳ ổ ứ ệ các t ch c v i nhau s r t d dàng. M t ví d là vi c so sánh v n vay so v i t ng tài s n.ổ ứ ớ ẽ ấ ễ ộ ụ ệ ố ớ ổ ả
M t phân tích d c cũng có th độ ọ ể ược áp d ng cho các tài kho n l i l B ng vi c bi u thụ ả ờ ỗ ằ ệ ể ị nhóm tiêu chu n nh m t t l ph n trăm c a t ng doanh thu c a m t năm thì chúng ta r tẩ ư ộ ỷ ệ ầ ủ ổ ủ ộ ấ
d dàng có đễ ược cái nhìn sâu s c v vi c phân lo i t ng lo i ti n v i các chi phí, chi tiêu vàắ ề ệ ạ ừ ạ ề ớ
l i nhu n khác nhau. Đi u này cho phépợ ậ ề chúng ta có th so sánh nh ng năm liên ti p v i nhauể ữ ế ớ
đ xác đ nh nh ng xu hể ị ữ ướng nh t đ nh.ấ ị
3 PHÂN TÍCH CÁC CH S TÀI CHÍNHỈ Ố
Các ch sỉ ố hay t l gi a hai đ i lỷ ệ ữ ạ ượng đượ ử ục s d ng đ bi u th cho m i quan h gi a cácể ể ị ố ệ ữ
s li u khác nhau trên m t b ng cân đ i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh doanh ho c cácố ệ ộ ả ố ế ả ế ả ặ
h s k toán khác. Ch sồ ơ ế ỉ ố luôn luôn bi u th cho t l c a m t con s v i m t con s liênể ị ỷ ệ ủ ộ ố ớ ộ ố quan khác. B n ch số ỉ ố ph bi n nh t là:ổ ế ấ
Ch s kh năng sinh l iỉ ố ả ờ
Ch sỉ ố kh năng sinh l i đo đ t k t qu qu n lý hàng ngày ho c hi u su t và hi u qu qu nả ờ ạ ế ả ả ặ ệ ấ ệ ả ả
lý t ng th c a m t t ch c. M t s ch sổ ể ủ ộ ổ ứ ộ ố ỉ ố kh năng sinh l i đả ờ ượ ử ục s d ng nhi u nh t là: tề ấ ỷ
Trang 4su t lãi g p, t su t l i nhu n ròng, h s l i nhu n ho t đ ng và l i nhu n thu đấ ộ ỷ ấ ợ ậ ệ ố ợ ậ ạ ộ ợ ậ ược trên
v n c ph n,ố ổ ầ t lỷ ệ l i nhu n thu đợ ậ ược trên v n s d ng,ố ử ụ t su t c t cỷ ấ ổ ứ và t su t thu nh pỷ ấ ậ trên m i c phi u (EPS).ỗ ổ ế
Ch sỉ ố thanh kho nả
Ch sỉ ố thanh kho n đánh giá kh năng thanh toán hi n t i c a tình hình tài chính c a m t tả ả ệ ạ ủ ủ ộ ổ
ch c. Nh ng t l đứ ữ ỷ ệ ược tính toán s ch ra li u m t t ch c có kh năng đáp ng các nghĩaẽ ỉ ệ ộ ổ ứ ả ứ
v thanh toán hi n t i c a nó hay không. Haiụ ệ ạ ủ chỉ s thanh kho n chung làố ả hệ s kh năngố ả thanh toán n hi n t iợ ệ ạ và hệ s kh năng thanh toán nhanh.ố ả
Ch sỉ ố hi u quệ ả
Ch sỉ ố hi u qu đo lệ ả ường s hi u qu c a các phự ệ ả ủ ương ti n đệ ược tri n khai trong m t tể ộ ổ
ch c. M t tên khác c a ch sứ ộ ủ ỉ ố này là ch sỉ ố doanh thu. Có r t nhi uấ ề ch sỉ ố khác được tính toán cùng ch sỉ ố doanh thu là: t su t chu chuy n v n s d ng, t su t chu chuy n tài s n cỷ ấ ể ố ử ụ ỷ ấ ể ả ố
đ nh và t su t doanh thu c a bên cho vay.ị ỷ ấ ủ
Ch sỉ ố kh năng thanh toánả
Ch sỉ ố kh năng thanh toán đánh giá kh năng đáp ng chi phí lãi vay dài h n và nghĩa v trả ả ứ ạ ụ ả
n c a m t t ch c. Các ch sợ ủ ộ ổ ứ ỉ ố ph bi n làổ ế t l n trên v n ch s h u, t l v n ch sỷ ệ ợ ố ủ ở ữ ỷ ệ ố ủ ở
h u vàữ h s kh năng thanh toán lãi vay.ệ ố ả
III. U ĐI M C A PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNHƯ Ể Ủ
Phân tích báo cáo tài chính là m t công c h u ích và có nhi u u đi m. Th nh t, nó cungộ ụ ữ ề ư ể ứ ấ
c p cho các nhà đ u t nh ng thông tin c n thi t đ quy t đ nh đ u t v n vào m t t ch c.ấ ầ ư ữ ầ ế ể ế ị ầ ư ố ộ ổ ứ
Th hai, chính ph và các c quan qu n lý s có đứ ủ ơ ả ẽ ược m t cái nhìn chi ti t vào vi c li u m tộ ế ệ ệ ộ
t ch c có đáp ng đổ ứ ứ ược các nguyên t c v k toán hay không. Cu i cùng, các c quan chínhắ ề ế ố ơ
ph có th phân tích nh ng kho n n thu c a m t t ch c.ủ ể ữ ả ợ ế ủ ộ ổ ứ