Đánh giá mức độ công bố thông tin tự nguyện trên báo cáo thường niên của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM

Mục đích của nghiên cứu này nhằm đánh giá mức độ công bố thông tin tự nguyện của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM. Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng, khảo sát trên báo cáo thường niên của 135 doanh nghiệp trên sàn UPCoM.

An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN UPCOM Trịnh Thị Hợp1 Trường Đại học An Giang Thông tin chung: Ngày nhận bài: 29/05/2017 Ngày nhận kết bình duyệt: 06/07/2017 Ngày chấp nhận đăng: 04/2018 Title: Assessing the level of voluntary information disclosuring in annual reports of enterprises on Upcom Keywords: Voluntary information disclosure, enterprises, UPCoM Từ khóa: Cơng bố thơng tin tự nguyện, doanh nghiệp, UPCoM ABSTRACT The purpose of this study is to assess the level of voluntary information disclosuring of enterprises listed on UPCoM The author used quantitative research methods based on a survey of annual reports of the 135 companies on UPCoM The study results show that voluntary information disclosuring of enterprises on upcom is very low, with an average rate of only 21.3 percent Based on the research results, the author also proposes some policy implications and solutions to enhance the level of voluntary information disclosuring of enterprises on UPCoM TĨM TẮT Mục đích nghiên cứu nhằm đánh giá mức độ công bố thông tin tự nguyện doanh nghiệp sàn UPCoM Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng, khảo sát báo cáo thường niên 135 doanh nghiệp sàn UPCoM Kết nghiên cứu cho thấy, mức độ công bố thông tin tự nguyện doanh nghiệp sàn UPCoM thấp, trung bình đạt 21,3% Trên sở kết nghiên cứu tìm được, tác giả đưa hàm ý sách kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao mức độ công bố thông tin tự nguyện doanh nghiệp sàn UPCoM tương lai nhiều góc cạnh, từ tài chính, quản trị đến thơng tin trách nhiệm xã hội… Việc CBTT BCTN không mang tính bắt buộc theo pháp luật mà thể tính tự nguyện nhà quản lý Đã có nhiều nghiên cứu trước tiến hành nghiên cứu vấn đề CBTT TTCK, đối tượng nghiên cứu hầu hết DN niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) TP HCM (HOSE) Trong vấn đề minh bạch hóa thơng tin công ty đại chúng chưa niêm yết sàn UPCoM vấn đề cấp bách chưa có đề tài khai thác GIỚI THIỆU Vấn đề công bố thông tin (CBTT) thị trường chứng khốn (TTCK) ln vấn đề quan trọng nhiều đối tượng quan tâm nhà đầu tư, tổ chức tín dụng, nhà nghiên cứu Đặc biệt CBTT tự nguyện (CBTTTN) ngày quan tâm nhiều CBTT bắt buộc chưa đáp ứng hiệu nhu cầu người sử dụng Thông tin công ty đại chúng công bố chủ yếu trình bày báo cáo, báo cáo thường niên (BCTN) báo cáo quan trọng nhất, không tranh tổng quát trình bày hoạt động khứ mà thể thơng tin mang tính định hướng Xuất phát từ thực trạng tác giả nhận thấy cần thiết thực đề tài 67 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 Cơ sở lý thuyết đến mức độ CBTTTN DN niêm yết HOSE Qua tổng quan nghiên cứu trước, tác giả nhận thấy có dòng nghiên cứu: (1) đánh giá mức độ CBTTTN công ty niêm yết (2) tìm nhân tố có ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN công ty niêm yết Trong nghiên cứu này, tác giả theo dòng nghiên cứu thứ nhất, sở kế thừa phương pháp nghiên cứu trước để kiểm định lại với đối tượng công ty đại chúng chưa niêm yết sàn UPCoM Việt Nam 2.1 Tổng quan nghiên cứu trước Nghiên cứu Voluntary Disclosure Information in the Annual Reports of Non Financial Listed Companies: The Case of Vietnam Tạ Quang Bình thực năm 2012 Mục tiêu nghiên cứu thiết lập danh mục thông tin tự nguyện (TTTN) cần công bố đánh giá mức độ CBTTTN công ty niêm yết phi tài Việt Nam Tác giả thiết lập danh sách mục TTTN cần công bố dựa nghiên cứu trước, đặc biệt nước phát triển Sau đó, danh sách đối chiếu lại với Thơng tư 09/2010/TT-BTC Bộ Tài hướng dẫn CBTT TTCK Việt Nam để loại mục thông tin bắt buộc phải công bố Tiếp theo, danh sách gửi đến cho chuyên gia để chọn mục TTTN cần thiết công bố Một danh sách cuối mục TTTN thiết lập 72 mục nhóm thành nhóm lớn Kết nghiên cứu cho thấy, mức độ CBTTTN cơng ty niêm yết thấp, tương tự với số nước phát triển khác Juhmani (2013) tiến hành nghiên cứu nhằm tìm mối quan hệ yếu tố mức độ tiết lộ TTTN công ty niêm yết Bahrain Mẫu nghiên cứu thức 41 công ty niêm yết, liệu thu thập BCTN công ty năm 2010 Để đo lường mức độ CBTTTN, tác giả sử dụng phương pháp số CBTT, danh sách mục CBTTTN gồm 34 khoản mục xây dựng dựa Luật Công ty Bahrain Kết nghiên cứu cho thấy, yếu tố có ảnh hưởng đến CBTTTN quyền sở hữu cổ đơng khơng kiểm sốt, quy mơ cơng ty đòn bẩy tài Nguyễn Thị Thu Hảo (2015) tiến hành nghiên cứu nhằm xác định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN doanh nghiệp (DN) niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng khảo sát BCTN 106 DN niêm yết HOSE Kết phân tích nhân tố: (1) Quy mơ; (2) Loại hình sở hữu có yếu tố nước ngồi; (3) Lợi nhuận có ảnh hưởng 2.2 Lý thuyết công bố thông tin tự nguyện CBTTTN việc trình bày thơng tin nằm ngồi quy định bắt buộc, bao gồm thơng tin kế tốn thơng tin khác mà nhà quản lý cho đáp ứng nhu cầu bên liên quan.Việc nhằm mục đích giảm bất cân xứng thông tin nhà quản lý – nhà đầu tư cung cấp thơng tin nhằm giải thích u cầu bên liên quan khác (Meek & cs., 1995) 2.2.1 Nội dung thông tin tự nguyện cần công bố Ở quốc gia, văn quy định thông tin bắt buộc phải công bố TTCK không giống nhau, theo TTTN cần cơng bố khác Trong phạm vi nghiên cứu này, nội dung thông tin tự nguyện mà tác giả nhắm tới tất thông tin nằm ngồi quy định bắt buộc phải cơng bố BCTN DN sàn UPCoM chiếu theo quy định hành Thông tư 52/2012/TT-BTC Bộ Tài Trong thực tế có nhiều nghiên cứu thực thiết lập nội dung mục TTTN cần cơng bố Việt Nam như: Tạ Quang Bình (2012), Nguyễn Thị Thu Hảo (2015),… Trong nghiên cứu này, tác giả kế thừa danh mục nội dung TTTN cần công bố BCTN Tạ Quang Bình (2012) làm sở ban đầu cho việc thiết lập nội dung TTTN tác giả Theo đó, danh mục nội dung TTTN cần cơng bố Tạ Quang Bình (2012) thiết lập gồm 72 khoản mục thông tin chia làm nhóm thơng tin sau: 68 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 Thứ nhóm “Thơng tin chung DN” gồm 14 mục thông tin, tiêu biểu như: sứ mệnh DN, thị phần, vị cạnh tranh, mạng lưới tiếp thị, phương pháp kiểm sốt chất lượng, đóng góp DN cho kinh tế quốc gia, vấn đề quan trọng năm… Thứ hai nhóm “Thơng tin ủy ban kiểm tốn” gồm mục thơng tin, điển hình như: số lượng thành viên ủy ban kiểm tốn, trình độ thành viên ủy ban kiểm tốn, vai trò ủy ban kiểm tốn… Thứ ba nhóm “Thơng tin tài chính” gồm mục thơng tin, bật thơng tin tài DN qua năm gần nhất, thông tin giá cổ phiếu, ảnh hưởng lạm phát lên báo cáo tài chính, biến động ngoại tệ… Thứ tư nhóm “Thơng tin dự báo” gồm 12 mục thông tin, thông tin quan trọng phải kể đến như: kế hoạch mở rộng sản xuất kinh doanh, kế hoạch mở rộng tiếp thị phân phối, dự báo chi phí nghiên cứu phát triển, dự báo doanh số bán hàng tương lai, dự báo lợi nhuận tương lai… Thứ năm nhóm “Thơng tin nhân viên, trách nhiệm xã hội sách mơi trường” gồm 17 mục thơng tin Về nhóm thơng tin chủ yếu trình bày mục thơng tin chế độ sách người lao động như: thù lao, thưởng, đào tạo, phúc lợi, an toàn lao động… Cuối nhóm “ Thơng tin ban giám đốc” gồm 15 mục thơng tin Theo đó, thơng tin liên quan ban giám đốc quan trọng cần tự nguyện cơng bố như: trình độ chun mơn, kinh nghiệm, cổ phần nắm giữ DN, thù lao hưởng, cách thức trả thù lao, tài khoản tại… Chỉ số CBTT danh sách khoản mục lựa chọn, thơng tin cơng bố báo cáo công ty (Marston & cs., 1991) Danh mục thơng tin cơng bố bao gồm thơng tin bắt buộc và/hoặc mục TTTN Nó bao gồm thông tin báo cáo nhiều phương tiện CBTT công ty như: BCTN, báo cáo tạm thời, quan hệ nhà đầu tư… Trong thân phương pháp số CBTT lại có cách sử dụng khác cho điểm trọng số không cho điểm trọng số (Cooke T.E, 1989) Những nhà nghiên cứu ủng hộ phương pháp cho điểm trọng số họ cho mục thơng tin có tầm quan trọng khác Tuy nhiên, việc cho điểm trọng số tùy thuộc vào thân người nghiên cứu Những người ủng hộ cho phương pháp không cho điểm trọng số giả định mục thơng tin có tầm quan trọng người dùng thông tin Phương pháp nhiều nhà nghiên cứu sử dụng như: Juhmani (2013), Sweiti and Attayah (2013) … PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện Nghiên cứu dùng số CBTT không trọng số để đo lường mức độ CBTTTN DN sàn UPCoM Trong đó, khoản mục công bố gán giá trị "1", không công bố gán giá trị "0" số CBTTTN cho DN tính theo cơng thức sau: 𝑛𝑛 𝑌𝑌𝑌𝑌 = �(dij) 𝑛𝑛 𝑖𝑖=0 Trong : Yj : Chỉ số CBTTTN DN thứ j (0 ≤ Yj ≤1) dij : Khoản mục thông tin i DN j công bố n : Số mục thơng tin tối đa cơng bố Trong đó, danh mục TTTN cần công bố tác giả xây dựng sau: Bước 1: Trên sở kế thừa danh mục TTTN cần cơng bố Tạ Quang Bình (2012), tác giả loại thông tin không phổ biến với hầu hết DN Việt Nam 2.2.2 Đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện Để đo lường mức độ thông tin công bố có nhiều phương pháp khác nhau, nhiên để đo lường mức độ CBTT nói chung CBTTTN nói riêng phương pháp số CBTT nhiều nhà nghiên cứu sử dụng 69 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 Bước 2: Danh mục đối chiếu với Thông tư 52/2012/TT-BTC Bộ Tài hướng dẫn CBTT TTCK có hiệu lực thi hành năm 2015 Mục đích loại thông tin quy định bắt buộc phải công bố BCTN, danh mục CBTTTN Tạ Quang Bình xây dựng dựa Thơng tư 09/2010/TT-BTC Bộ Tài thay Thơng tư 52/2012/TTBTC Bộ Tài Bước 3: Thêm vào thông tin quan trọng, cụ thể nhóm "thơng tin mơi trường trách nhiệm xã hội", nên tự nguyện công bố năm 2015 Những thông tin quy định bắt buộc công bố TT 155/2015/TT-BTC, thơng tư có hiệu lực thi hành kể từ 01/01/2016 Cuối danh mục số CBTTTN thức gồm 45 khoản mục chia làm nhóm thơng tin trình bày bảng Bảng Danh mục số công bố thông tin tự nguyện STT Mục thông tin tự nguyện cần công bố A Thông tin chung DN Tuyên bố sứ mệnh DN Thị phần DN Thuận lợi khó khăn DN Mơi trường kinh doanh (kinh tế, trị, pháp luật ) Tuyên bố vị cạnh tranh DN ngành Tiêu chuẩn kiểm soát chất lượng Giải thưởng đạt DN Đóng góp DN cho kinh tế quốc gia Vấn đề quan trọng năm 10 Bình luận mối quan hệ quan trọng DN 11 Các yếu tố văn hóa DN B Thơng tin tài 12 Tóm tắt liệu tài năm gần 13 Thông tin giá thị trường cổ phiếu 14 Chính sách tốn cổ tức 15 Ảnh hưởng lãi suất đến kết kinh doanh 16 Ảnh hưởng lạm phát đến kết kinh doanh C Thông tin dự báo/kế hoạch 17 Kế hoạch mở rộng sản xuất, kinh doanh 18 Kế hoạch tiếp thị kế hoạch mở rộng hệ thống phân phối 19 Kế hoạch nghiên cứu phát triển 20 Kế hoạch đầu tư, xây dựng 21 Dự báo tỷ lệ chia cổ tức một/nhiều năm tới 70 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 22 Dự báo doanh số bán hàng/doanh thu một/nhiều năm tới 23 Dự báo lợi nhuận/khả sinh lời một/nhiều năm tới D Thông tin ban điều hành 24 Kinh nghiệm ban giám đốc 25 Kinh nghiệm kế tốn trưởng 26 Lợi ích kế toán trưởng DN cạnh tranh 27 Lợi ích ban giám đốc DN cạnh tranh 28 Phân tích việc xác định tiền cơng ban giám đốc E Thơng tin sách, chế độ người lao động 29 Chính sách tuyển dụng 30 Số lượng lao động thời điểm cuối năm năm gần 31 Phân loại lao động theo trình độ 32 Thơng tin sách lương, thưởng cho người lao động 33 Thu nhập bình quân người lao động năm 34 Các chương trình đào tạo chun mơn nghiệp vụ cho người lao động 35 Các chương trình phát triển kỹ mềm cho người lao động 36 Chi phí đào tạo chuyên môn nghiệp vụ, phát triển kỹ mềm cho người lao động 37 Chính sách nhằm đảm bảo sức khẻo, an toàn cho người lao động 38 Phúc lợi người lao động 39 Dữ liệu tai nạn lao động nơi làm việc F Thông tin liên quan đến môi trường trách nhiệm xã hội 40 Tình hình quản lý nguồn nguyên vật liệu năm 41 Tình hình tiêu thụ lượng năm 42 Tiêu thụ nước năm 43 Tuân thủ pháp luật bảo vệ mơi trường 44 Các chương trình bảo vệ môi trường 45 Các hoạt động đầu tư cho cộng đồng phát triển cộng đồng chứng khoán, quỹ đầu tư, quỹ bảo hiểm Vì ngồi việc tn thủ Luật Chứng khốn, quy định quản trị cơng ty, DN phải hoạt động theo Luật Tổ chức Tín dụng luật có liên quan khác Phương pháp chọn mẫu: tác giả chọn mẫu theo phương pháp ngẫu nhiên 3.2 Chọn mẫu Đối tượng nghiên cứu BCTN năm 2015 DN sàn UPCoM đăng tải website hnx.vn Để mẫu nghiên cứu quán, kết nghiên cứu xác hơn, tác giả loại DN lên sàn sau ngày 31/12/2015 Ngoài ra, tác giả loại DN thuộc lĩnh vực ngân hàng, 71 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 Kích thước mẫu: kích thước tổng thể đám đơng (số lượng công ty sàn UPCoM năm 2015) biết nên nghiên cứu áp dụng công thức xác định kích thước mẫu Slovin (1960) sau: 𝑵𝑵 𝒏𝒏 = 𝟏𝟏 + 𝑵𝑵(𝒆𝒆)𝟐𝟐 Trọng đó: - n: kích thước mẫu - N=tổng thể mẫu (đã biết) - e: sai số tiêu chuẩn (do nhà nghiên cứu chọn, thường chọn nhỏ 10%) điểm tính tổng số TTTN công bố DN mẫu nghiên cứu, sau tính mức độ CBTTTN DN Xử lý liệu: để đánh giá mức độ CBTTTN DN sàn UPCoM, tác giả sử dụng phương pháp thống kê mô tả Trên sở kết thống kê mô tả, tác giả sử dụng phương pháp suy diễn để đưa hàm ý sách kiến nghị nhằm nâng cao mức độ CBTTTN DN sàn UPCoM KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.3 Phương pháp nghiên cứu 4.1 Mô tả mẫu nghiên cứu Thu thập liệu: dựa vào danh mục số CBTTTN thiết lập, tác giả đối chiếu với BCTN Bảng Bảng mô tả tóm tắt mẫu nghiên cứu Số DN giao dịch chứng khoán UPCoM đến 31/12/2015 254 Số DN thuộc lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm 15 Số DN không công bố BCTN website 235 Số DN lại tổng thể mẫu Áp dụng cơng thức tính cỡ mẫu Slovin (1960): Mẫu tổng thể lại N= 235, tác giả chọn sai số tiêu chuẩn e = 5,6%; từ tính cỡ mẫu n =135,29 lấy n =135 Theo đó, tác giả lựa chọn ngẫu nhiêu 135 BCTN 135 DN sàn UPCoM năm 2015 tổng số 235 DN để thu thập liệu cho nghiên cứu Việc CBTT BCTN DN sàn UPCoM nhiều hạn chế: nhiều DN không công bố BCTN website sàn giao dịch chứng khốn; hình thức trình bày BCTN nhiều DN chưa theo biểu mẫu mà Bộ Tài ban hành, ví dụ đảo lộn trật tự khoản mục, tự thêm bớt khoản mục… nhiều DN chưa cơng bố đầy đủ thơng tin bắt buộc BCTN, ví dụ thơng tin số tài chính, thơng tin cấu cổ đông Mức độ CBTTTN DN BCTN năm 2015 tóm tắt Bảng 4.2 Đánh giá tình hình cơng bố thơng tin tự nguyện báo cáo thường niên doanh nghiệp Bảng Thống kê mô tả mức độ công bố thông tin tự nguyện Mức độ CBTTTN (%) Chỉ tiêu Giá trị nhỏ 2,20 Giá trị lớn 51,10 Giá trị trung bình 21,30 Độ lệch chuẩn 10,10 72 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 Từ Bảng cho thấy, mức độ CBTTTN DN thấp, DN có mức độ CBTTTN thấp 2,20% cao mức 51,10%, mức độ CBTTTN trung bình DN mức 21,3% Kết tương đồng với kết nghiên cứu Nguyễn Thị Thu Hảo (2015) nghiên cứu mức độ CBTTTN DN niêm yết HOSE, cụ thể mức độ CBTTTN theo nghiên cứu thấp 3%, cao 59% trung bình đạt 23,2% Bảng thống kê sau cho thấy rõ mức độ CBTTTN DN: Bảng Phân loại mức độ công bố thông tin tự nguyện Số lượng DN Loại DN Tỷ lệ (%) Mức độ CBTTTN < 10% 22 16,30 10 ≤ Mức độ CBTTTN < 20% 37 27,41 20 ≤ Mức độ CBTTTN < 30% 44 32,59 30 ≤ Mức độ CBTTTN < 40% 29 21,48 40 ≤ Mức độ CBTTTN < 52% 2,22 135 100% Tổng Từ Bảng cho thấy, DN có mức độ CBTTTN mức từ 20% đến 30% chiếm tỷ lệ cao DN có mức độ CBTTTN từ 40 đến 52% chiếm tỷ lệ thấp nhất, có 2,22% DN nằm nhóm có mức độ CBTTTN cao này, số thấp Qua cho thấy, đa số DN có mức độ CBTT từ 10% đến 30% Nếu đánh giá mức độ CBTTTN DN theo nhóm thơng tin cơng bố, nhóm thơng tin DN công bố nhiều nhất? Bảng thống kê số sau trả lời cho câu hỏi Bảng Phân loại tình hình cơng bố thơng tin tự nguyện theo nhóm thơng tin Loại thơng tin % Công ty công bố 10,80 Thông tin chung DN 5,56 Thơng tin tài Thơng tin dự báo/kế hoạch 31,64 Thông tin ban điều hành 20,15 Thông tin liên quan đến người lao động 30,23 Thông tin liên quan đến môi trường trách nhiệm xã hội 24,94 thông tin “Thông tin liên quan đến người lao động” “Thông tin liên quan đến môi trường trách nhiệm xã hội” nhiều DN công bố Lý thơng tin nhạy cảm đối thủ cạnh tranh với nhà đầu tư tổ chức tín dụng Nhóm “Thơng tin tài chính” “Thơng tin chung DN” DN công bố Thông tin tài DN cơng bố điều khơng khó hiểu, từ trước tới thông tin tài Qua Bảng cho thấy, nhóm thơng tin dự báo/kế hoạch, đặc biệt thông tin doanh thu/sản lượng tiêu thụ lợi nhuận tương lai thông tin nhiều DN cơng bố Lý là số dự báo nên việc có hợp lý hay khơng khó kiểm chứng, DN khơng ngại đưa doanh thu, lợi nhuận dự báo đẹp mắt để thu hút nhà đầu tư đối tượng liên quan khác Bên cạnh đó, nhóm 73 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 ln coi nhạy cảm DN Vì vậy, số DN có tình hình tài chính, kinh doanh tốt mạnh dạn cơng khai trước công chúng Đối với thông tin chung, không nhiều DN công bố, thực thông tin chung mà danh mục đo lường CBTTTN tác giả có nhiều thơng tin nhạy cảm như: thị phần DN, tuyên bố lợi cạnh tranh, tiêu chuẩn kiểm sốt chất lượng, bình luận mối quan hệ quan trọng DN… mà kết cho thấy nhiều DN né tránh công bố thông tin Trong số 45 mục thông tin danh mục TTTN cần công bố, có thơng tin tác giả cho quan trọng người sử dụng lại khơng có DN công bố như: thị phần DN, ảnh hưởng lạm phát đến kết kinh doanh, phân tích cách thức xác định tiền cơng ban giám đốc, chi phí đào tạo chun mơn nghiệp vụ kỹ mềm cho người lao động, liệu tai nạn nơi lao động Một số tiêu quan trọng khác có DN (dưới 10 DN) công bố như: tuyên bố sứ mệnh DN, vị cạnh tranh DN, mối quan hệ quan trọng DN với nhà đầu tư, yếu tố văn hóa DN, kế hoạch nghiên cứu phát triển Tóm lại, nhìn chung mức độ CBTTTN DN sàn UPCoM thấp Các DN cung cấp thơng tin sơ sài, đầu tư, né tránh thơng tin liên quan đến tình hình tài chính, kinh doanh, thơng tin cung cấp mang tính đối phó, chưa thể trách nhiệm cung cấp thông tin phục vụ cho người sử dụng làm sở định 5.2 Khuyến nghị Trên sở kết nghiên cứu, số kiến nghị nhằm nâng cao mức độ CBTT nói chung CBTTTN nói riêng cho DN sàn UPCoM sau: Thứ nhất, thông tư quy định CBTT TTCK, bên cạnh việc ban hành phụ lục thông tin bắt buộc cơng bố BCTN Bộ Tài cần bổ sung thêm phụ lục TTTN cần công bố BCTN, TTTN quan trọng cần công bố tác giả khuyến nghị Bảng nghiên cứu Việc mặt nhắc nhở DN nâng cao ý thức việc minh bạch hóa thơng tin, mặt khác DN có sẵn hướng dẫn gợi ý để dễ dàng việc lựa chọn thông tin cơng bố có ích cho người sử dụng Thứ hai, sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội TP HCM cần phối hợp với Bộ Tài hàng năm tổ chức bình xét vinh danh cho DN có thành tích tốt việc CBTT TTCK Việc bình xét thực cách bỏ phiếu trực tuyến người có sử dụng thơng tin DN cho việc định Việc làm cần phổ biến rộng rãi đến công chúng nhiều cách nhằm cho tất người thấy tầm quan trọng việc CBTT TTCK nói riêng kinh tế nói chung Thứ ba Bộ Tài chính, sàn giao dịch chứng khốn cần có chế, sách xử lý vi phạm CBTT TTCK cách nghiêm minh, liệt Trong vấn đề này, tác giả xin có khuyến nghị Bộ Tài sàn giao dịch chứng khốn cần thiết phải có văn quy định riêng xử lý vi phạm CBTT, phải quy định cụ thể mức sai phạm hình thức xử lý vi phạm tương ứng Ví dụ: vi phạm hình thức trình bày mức phạt, vi phạm thông tin chung DN; vi phạm thông tin tài chính; khơng cơng bố BCTN… Bên cạnh đó, àn giao dịch chứng khoán cần lập số điện thoại đường dây nóng và/hoặc hộp thư điện tử dành riêng cho người sử dụng thông tin phản hồi trường hợp vị phạm CBTT TTCK KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1 Kết luận Kết thống kê mô tả cho thấy mức độ CBTTTN DN sàn UPCoM thấp, trung bình đạt 21,3% Đa số DN có mức độ CBTTTN mức từ 10% đến 30% Nhóm TTTN DN cơng bố nhiều nhóm thơng tin dự báo kế hoạch, nhóm TTTN DN cơng bố nhóm thơng tin tài 74 An Giang University Journal of Science – 2018, Vol 19 (1), 67 – 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2012) Thơng tư 52/2012/TT-BTC Hà Nội: Bộ Tài Bộ Tài (2015) Thơng tư 155/2015/TTBTC Hà Nội: Bộ Tài disclosures by US, UK and Continental European multinational corporations Journal of International Business Studies, 3, 555 - 572 Nguyễn Thị Thu Hảo (2015) Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tự nguyện doanh nghiệp niêm yết HOSE Tạp chí Phát triển Kinh tế, 26, 99 115 Cooke T.E (1989) Voluntary Corporate Disclosure by Swedish Companies Journal of International Financial Management & Accounting, 2, 171 - 195 Omar Juhmani (2013) Ownership Structure and Corporate Voluntary Disclosure: Evidence from Bahrain University of Bahrain International Journal of Accounting and Financial Reporting, 2, 133 - 148 Ibrahim M Sweiti & Dr Osama F Attayah (2013) Critical Factors Influencing Voluntary Disclosure: The Palestine Exchange “PEX” Global Journal of Management and Business Research Finance, 6, - 16 Tạ Quang Bình (2012) Voluntary Disclosure Information in the Annual Reports of Non Financial Listed Companies: The Case of Vietnam Journal of Applied Economics and Business Research, 2, 69 - 90 Marston, Claire L., and Philip J Shrives (1991) The use of disclosure indices in accounting research: a review article The British Accounting Review, 3, 195 - 210 Meek, G K., Roberts, C B & Gray, S J (1995) Factors influencing voluntary annual report 75 ... Bảng 4.2 Đánh giá tình hình cơng bố thơng tin tự nguyện báo cáo thường niên doanh nghiệp Bảng Thống kê mô tả mức độ công bố thông tin tự nguyện Mức độ CBTTTN (%) Chỉ tiêu Giá trị nhỏ 2,20 Giá trị... cơng bố thơng tin tự nguyện theo nhóm thơng tin Loại thơng tin % Công ty công bố 10,80 Thông tin chung DN 5,56 Thơng tin tài Thơng tin dự báo/ kế hoạch 31,64 Thông tin ban điều hành 20,15 Thông tin. .. thông tin không phổ biến với hầu hết DN Việt Nam 2.2.2 Đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện Để đo lường mức độ thông tin cơng bố có nhiều phương pháp khác nhau, nhiên để đo lường mức độ