Khóa luận được kết cấu thành 3 chương: Chương 1, cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp; chương 2, phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh; chương 3, một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH SINH VIÊN THỰC HIỆN : LƯU ĐÌNH HƯNG MÃ SINH VIÊN : A17115 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH Giáo viên hướng dẫn Sinh viên thực Mã sinh viên Chuyên ngành : Th.S Vũ Lệ Hằng : Lưu Đình Hưng : A17115 : Tài HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, với tình cảm chân thành, em xin gửi lời cảm ơn tới thầy giáo, cô giáo trường Đại Học Thăng Long, đặc biệt Cô giáo Th.s Vũ Lệ Hằng trực tiếp hướng dẫn bảo tận tình giúp đỡ em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Đồng thời em xin gửi lời cám ơn tới Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh cung cấp tài liệu tạo điều kiện cho em suốt trình viết khóa luận Em xin cảm ơn thầy giáo giảng dạy nhà trường truyền đạt cho em nhiều kiến thức bổ ích để thực khóa luận có hành trang vững cho nghiệp tương lai Do giới hạn kiến thức khả lý luận thân nhiều thiếu sót hạn chế, kính mong dẫn đóng góp thầy giáo để khóa luận em hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 25 tháng năm 2014 Sinh viên Lưu Đình Hưng LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Lưu Đình Hưng Thang Long University Library MỤC LỤC CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, mục tiêu, vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm .1 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp .2 1.2 Nguồn thơng tin để phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thông tin bên doanh nghiệp .4 1.2.2 Thông tin liên quan đến tài doanh nghiệp 1.3 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 1.3.3 Phương pháp Cân đối 1.3.4 Phương pháp Dupont 1.3.5 Phương pháp đồ thị 10 1.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 11 1.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 11 1.4.2 Phân tích Báo cáo kết kinh doanh 11 1.4.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 12 1.4.4 Phân tích diễn biến nguồn vốn tài sản (Bảng tài trợ) 13 1.4.5 Phân tích tiêu tài 14 1.4.5.1 Các tiêu phản ánh khả toán 14 1.4.5.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn .16 1.4.5.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản dài hạn 18 1.4.5.4 Các tiêu đánh giá khả sinh lời 19 1.4.6 Phân tích điểm hòa vốn .20 1.4.7 Phân tích đòn bẩy 22 1.5 Các nhân tố ảnh hưởng chất lượng phân tích tài 26 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH 28 2.1 Tổng quan Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh 28 2.1.1 Q trình hình thành phát triển cơng ty .28 2.1.2 Đặc điểm tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 29 2.2 Phân tích tình hình tài Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh 32 2.2.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 32 2.2.2 Phân tích báo cáo kết kinh doanh .40 2.2.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 44 2.2.4 Phân tích bảng tài trợ 49 2.2.5 Phân tích tiêu tài 50 2.2.5.1 Các tiêu đánh giá khả toán 50 2.2.5.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn .53 2.2.5.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản dài hạn 57 2.2.5.4 Các tiêu đánh giá khả sinh lời 59 2.2.3 Phân tích điểm hòa vốn .66 2.2.4 Phân tích đòn bẩy 69 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh 73 2.3.1 Những kết đạt .73 2.3.2 Hạn chế Nguyên nhân 74 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH .75 3.1 Định hướng phát triển Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh thời gian tới 75 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty .75 3.2.1 Tiết kiệm chi phí 75 3.2.2 Xây dựng phương án huy động vốn dài hạn .76 3.2.3 Một số giải pháp sử dụng tài sản dài hạn 76 3.2.4 Các giải pháp khác .77 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt HĐKD Tên đầy đủ Hoạt động kinh doanh TNHH Trách nhiệm hữu hạn TM & XD Thương mại xây dựng TSCĐ TSDH TSNH Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CƠNG THỨC Bảng 1.1 Trình tự phân tích tài Bảng 1.2 Bảng tài trợ 14 Biều đồ 1.3 Biểu đồ minh họa điểm hòa vốn 21 Sơ đồ 2.1: Quy trình cơng nghệ sản xuất sản phẩm xây lắp Công ty TNHH TM & Xây dựng Tân Nhật Linh .29 Sơ đồ 2.2 Sơ đồ tổ chức máy Công ty TNHH TM & Xây dựng Tân Nhật Linh 30 Bảng 2.3 Bảng cấu tài sản công ty giai đoạn 2010 – 2012 32 Bảng 2.4 Bảng cấu nguồn vốn công ty giai đoạn 2010 – 2012 33 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu tài sản giai đoạn .34 Biểu đồ 2.6 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 36 Bảng 2.7 Chỉ tiêu nguồn vốn, tài sản dài hạn VLĐ ròng cơng ty giai đoạn 2010 – 2012 38 Biểu đồ 2.8 So sánh nguồn vốn dài hạn tài sản dài hạn giai đoạn 2010 – 2012 39 Biểu đồ 2.9 Tình hình kinh doanh cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh .41 Bảng 2.10 Bảng Báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2010 – 2012 42 Bảng 2.11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giai đoạn 2010 – 2012 45 Bảng 2.12 Bảng tài trợ Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh 2010 – 2012 50 Bảng 2.13 Các tiêu đánh giá khả toán giai đoạn 2010 – 2012 51 Bảng 2.14 Các tiêu đánh giá khả hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 53 Bảng 2.15 Các tiêu đánh giá tình hình sử dụng TSNH giai đoạn 2010 – 2012 56 Bảng 2.16 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng TSDH giai đoạn 2010 – 2012 .57 Bảng 2.17 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định giai đoạn 2010 – 2012 58 Biểu đồ 2.18 Tỷ suất sinh lời ROS, ROA, ROE giai đoạn 2010 – 2012 59 Bảng 2.19 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) giai đoạn 2010 – 2012 60 Bảng 2.20 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) giai đoạn 2010 – 2012 61 Bảng 2.21 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) giai đoạn 2010 – 2012 .63 Bảng 2.22 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản giai đoạn 2010 – 2012 64 Bảng 2.23 Mức độ ảnh hưởng ROS Hiệu suất sử dụng tài sản lên ROA giai đoạn 2010 – 2012 64 Biều đồ 2.24 Tổng doanh thu Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012 .66 Bảng 2.25 Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012 67 Bảng 2.26 Mức độ sử dụng đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 68 Bảng 2.27 Đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 68 Biểu đồ 2.28 Biều đồ minh họa xu hướng thay đổi đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 69 Thang Long University Library Bảng 2.29 Mức độ sử dụng đòn bẩy tài giai đoạn 2010 – 2012 70 Bảng 2.30 Độ bẩy tài giai đoạn 2010 – 2012 70 Bảng 2.31 Độ bẩy tổng hợp giai đoạn 2010 – 2012 71 Biểu đồ 2.32 Độ bẩy tổng hợp giai đoạn 2010 – 2012 71 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong năm vừa qua, trình hội nhập với kinh tế giới tạo lợi định cho doanh nghiệp Việt Nam thị trường tồn cầu rộng lớn Tuy nhiên, điều tạo khơng khó khăn, cạnh tranh khốc liệt cơng ty nước ngồi Đặc biệt, khủng hoảng kinh tế giới biến động kinh tế giới ảnh hưởng rõ nét, sâu sắc đến kinh tế-xã hội Việt Nam, nhiều doanh nghiệp phá sản hàng loạt, kiệt quệ tài chính., Tại thời điểm khó khăn này, để tồn tại, phát triển cạnh tranh với doanh nghiệp cơng ty nước ngồi doanh nghiệp cần tích cực việc tìm hướng đắn, tạo sức mạnh cạnh tranh so với doanh nghiệp khác, để từ tạo vững mạnh tài nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Để xây dựng chiến lược tốt đòi hỏi doanh nghiệp phải có có q trình nghiên cứu, phân tích tình hình tài cơng ty cách hợp lý, xác Thơng qua việc phân tích tình hình tài chính, doanh nghiệp rút kinh nghiệm quý báu, từ hạn chế việc đưa định sai lầm tương lai để hoàn thành mục tiêu doanh nghiệp Ngồi ra, thơng tin từ việc phân tích tài nhà đầu tư hay quan quản lý nhà nước sử dụng để nhằm có nhìn tổng qt nhất, đắn trước định đầu tư hay sách điều chỉnh vĩ mơ kinh tế Trong bối cảnh nói trên, việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc làm cần thiết Nhận thức rõ điều đó, em chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh” làm đề tài Khóa luận tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu - Một trình bày sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Hai phân tích nhằm đánh giá thực trạng tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh giai đoạn từ 2010 – 2012 - Ba đề đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài thích hợp cho cơng ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: tình hình tài cụ thể với doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu: Phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh giai đoạn 2010 – 2012 thông qua báo cáo tài Thang Long University Library Biều đồ 2.24 Tổng doanh thu Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Đồng 30,000,000,000 25,000,000,000 20,000,000,000 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000 Tổng doanh thu Doanh thu hòa vốn Năm 2010 26,858,729,191 21,893,212,131 Năm 2011 24,692,655,480 16,847,385,964 Năm 2012 20,735,977,303 16,980,381,929 (Nguồn: Báo cáo tài chính) Sang đến năm 2012, giá vốn hàng bán tiếp tục giảm xuống thấp (chỉ 17.682.980.166, giảm 18,71%), giá vốn hàng bán giảm kéo theo tổng biến phí tiếp tục giảm năm (giảm 32,02%) Tuy nhiên mức giảm giá vốn hàng bán năm công ty không phát sinh hoạt động kinh doanh mà cơng ty tìm nhà cung cấp mới, đa dạng nguồn cung cấp phí ngun, vật liệu đầu vào rẻ, từ giảm giá vốn hàng bán Việc hoạt động kinh doanh cơng ty tiếp tục mở rộng nhận thấy thơng qua tổng định phí Trong tiêu bao gồm chi phí sản xuất chung cố định chi phí quản lý doanh nghiệp, năm số tăng mạnh (chi phí sản xuất chung cố định tăng 172,02%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 15,79%) Điều chứng tỏ hoạt động kinh doanh công ty diễn biến theo chiều hướng tốt Chúng ta thấy năm 2012, giá vốn hàng bán có giảm tổng định phí lại tăng mức bù lại so với mức giảm giá vốn hàng bán doanh thu hòa vốn năm khơng có thay đổi nhiều 67 Thang Long University Library Bảng 2.25 Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch 2010 - 2011 2011 - 2012 Số tiền % Số tiền % 26.858.729.191 24.692.655.480 20.735.977.303 (2.166.073.711) (8,06) (3.956.678.177) (16,02) 3.074.200.772 2.974.272.214 5.660.794.225 (99.928.558) (3,25) 2.686.522.011 90,33 2010 2011 2012 I Tổng doanh thu II Tổng định phí Chi phí sản xuất chung cố 284.225.198 1.418.922.867 3.859.809.716 định - Khấu hao 284.225.198 593.022.867 924.993.857 825.900.000 2.934.815.859 Chi phí nhân cơng sản xuất Chi phí quản lý doanh nghiệp 2.789.975.574 1.555.349.347 1.800.984.509 23.371.505.708 21.752.286.096 17.682.980.166 II Giá vốn hàng bán 23.087.280.510 20.333.363.229 13.823.170.450 III Tổng biến phí 21.893.212.131 16.847.385.964 16.980.381.929 IV Doanh thu hòa vốn Chú thích: Tổng biến phí = Giá vốn hàng bán – Chi phí sản xuất chung cố định 68 1.134.697.669 399,22 2.440.886.849 172,02 308.797.669 108,65 331.970.990 55,98 825.900.000 2.108.915.859 255,35 (1.234.626.227) (44,25) 245.635.162 15,79 (1.619.219.612) (6,93) (4.069.305.930) (18,71) (2.753.917.281) (11,93) (6.510.192.779) (32,02) (5.045.826.167) (23,05) 132.995.965 0,79 (Nguồn: Số liệu tính từ báo cáo tài chính) 2.2.4 Phân tích đòn bẩy 2.2.4.1 Đòn bẩy hoạt động Bảng 2.26 Mức độ sử dụng đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Lần Mức độ sử dụng đòn bẩy hoạt động Năm 2010 Chi phí cố định/Tổng chi phí Năm 2011 0,12 0,13 Năm 2012 0,29 Chi phí cố định/Tổng doanh thu 0,11 0,12 0,27 (Nguồn: Bảng Tổng doanh thu Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012) Dựa vào số liệu từ bảng 2.25 ta thấy mức độ sử dụng đòn bẩy hoạt động theo tổng chi phí cơng ty năm 2010, 2011 2012 khơng có nhiều chênh lệch năm 2010 2011 với mức dao động 0,12 0,13 lần Tuy nhiên sang đến năm 2012, số tăng lên 0,29 lần Tương tự với mức độ sử dụng đòn bẩy hoạt động theo doanh thu, năm 2010 2011 dao động mức ổn định với 0,11 0,12 lần, năm 2012 số mạnh đạt 0,29 lần Nguyên nhân dẫn đến hai số tăng mạnh năm 2012 chi phí cố định tăng mạnh với mức gia tăng khấu hao (tăng 55,98% so với 2011) chi phí nhân cơng sản xuất (tăng 255,35 so với năm 2011) công ty đầu tư thêm TSCĐ thực đẩy mạnh hoàn tất thực thêm dự án, cơng trình xây dựng theo yêu cầu chủ đầu tư Tuy nhiên thấy chi phí cố định chiếm tỷ lệ không lớn hoạt động kinh doanh công ty Bảng 2.27 Đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm Chênh lệch (%) Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2010 -2011 Tổng Doanh thu 26.858 24.692 20.735 (8,06) (16,02) Doanh thu hòa vốn 21.893 16.847 16.980 (23,05) 0,79 Chênh lệch tổng doanh thu doanh thu hòa vốn 4.965 7.845 3.755 58,00 (52,13) 2011 - 2012 Độ bẩy hoạt động 5,41 3,15 5,52 (41,81) 75,42 (Nguồn: Bảng Tổng doanh thu Doanh thu hòa vốn giai đoạn 2010 – 2012) 69 Thang Long University Library Biểu đồ 2.28 Biều đồ minh họa xu hướng thay đổi đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 (Đơn vị tính: Lần) 5.52 5.41 3.15 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 (Nguồn: Bảng phân tích đòn bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012) Dựa vào bảng số liệu biểu đồ ta thấy độ bẩy hoạt động giai đoạn 2010 – 2012 công ty không ổn định Năm 2010, độ bẩy hoạt động công ty đạt mức 5,41 lần mức doanh thu 26.858.729.19 đồng Điều có nghĩa doanh thu thay đổi 1% khiến lợi nhuận hoạt động thay đổi 5,41% Năm 2011, độ bẩy hoạt động giảm mạnh so với năm 2010, xuống mức 3,15 lần, tức giảm 41,81% Như mức độ nhạy cảm lợi nhuận hoạt động thay đổi doanh thu giảm Tại mức doanh thu 24.692.655.480 đồng với phần trăm thay đổi doanh thu làm EBIT thay đổi 3,15% Sang năm 2012, mức doanh thu 20.735.977.303 đồng, độ bẩy hoạt động đạt 5,52 lần (tức tăng thêm tới 75,42% so với năm 2011), cao giai đoạn Sự tăng lên độ bẩy hoạt động năm chủ yếu tăng mạnh định phí khiến cho doanh thu hòa vốn Điều hồn tồn xác dựa vào cơng thức tính độ bẩy hoạt động, ta thấy độ bẩy hoạt động tỷ lệ nghịch với mức chênh lệch tổng doanh thu doanh thu hòa vốn Mức chênh lệch lớn độ bẩy hoạt động nhỏ, ngược lại, mức chênh lệch bé độ bẩy hoạt động lớn Như vậy, năm 2012 mức chênh lệch nằm 3.755.595.374 đồng giảm mạnh tổng doanh thu (giảm 16,02%) năm khiến cho độ bẩy hoạt động tăng 70 2.2.4.2 Đòn bẩy tài Ta có bảng số liệu mức độ sử dụng đòn bẩy tài Bảng 2.29 Mức độ sử dụng đòn bẩy tài giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Lần Mức độ sử dụng đòn bẩy tài Năm 2010 Tổng nợ/Tổng tài sản Năm 2011 0,78 Tổng nợ/VCSH Năm 2012 0,48 0,55 3,53 0,93 1,22 (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo tài chính) Cơng ty khơng phát hành cổ phiếu ưu đãi đòn bẩy tài doanh nghiệp hình thành từ việc sử dụng khoản nợ ngắn hạn dài hạn Mức độ sử dụng đòn bẩy tài giai đoạn 2010 – 2012 khơng có chênh lệch nhiều, trung bình mức 0,60 lần tổng tài sản 1,89 lần VCSH doanh nghiệp trì khoản nợ phải trả ổn định Bảng 2.30 Độ bẩy tài giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Triệu đồng Năm Chỉ tiêu Chênh lệch (%) 2010 2011 2011 2012 1.245.073.992 97,85 (3,27) 1.186.327.869 1.101.725.807 113,26 (7,13) 12,77 8,69 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 EBIT 650.567.666 1.287.122.213 Lãi vay phải trả 556.294.185 6,90 Độ bẩy tài DFL (lần) 85,05 (31,98) (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo tài chính) Nhìn chung giai đoạn 2010 – 2012, độ bẩy tài công ty mức cao không ổn định, đạt mức trung bình 9,45 lần Giá trị độ bẩy tài cao cho thấy mức độ rủi ro mặt tài cơng ty mức cao, đồng thời thể mức độ tự chủ tài cơng ty tương đối yếu Trong giai đoạn này, năm 2010 độ bẩy tài cơng ty mức thấp với 6,90 lần sang đến năm 2011 tăng lên 85,05% chạm mức cao năm, mức 12,77 lần Nguyên nhân măm 2011, lãi vay công ty phải trả tăng công ty huy động thêm nguồn vồn khác để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh khiến cho độ bẩy tài tăng đến Đến năm 2012, EBIT sụt giảm 3,27% so với năm 2011 lãi vay đồng thời giảm 7,13% làm cho độ bẩy tài giảm 31,98% đạt mức 1,84 lần Có thể nhận xét, dù năm 2012 độ bẩy tài giảm song độ bẩy tài cơng ty mức cao, công ty tận dụng lợi ích từ nguồn vốn bên ngồi để phục vụ cho hoạt động kinh doanh Tuy nhiên mức độ cao dễ dẫn tới rủi ro toán, công ty cần tới cấu sử dụng nợ 71 Thang Long University Library 2.2.4.3 Đòn bẩy tổng hợp Trong giai đoạn 2010 – 2012, công ty sử dụng đòn bẩy tổng hợp đòn bẩy tài nên ta có đổ bẩy tổng hợp cơng ty bảng đây: Bảng 2.31 Độ bẩy tổng hợp giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Lần Năm Chỉ tiêu 2010 Chênh lệch (%) 2011 2012 2010 -2011 2011 - 2012 Độ bẩy hoạt động 5,41 3,15 5,52 (41,77) 75,24 Độ bẩy tài 6,90 12,77 8,69 85,07 (31,95) Độ bẩy tổng hợp 37,33 40,23 47,97 7,76 (10,74) (Nguồn: Số liệu tính từ báo cáo tài chính) Biểu đồ 2.32 Độ bẩy tổng hợp giai đoạn 2010 – 2012 Đơn vị tính: Lần 70 47.97 60 40.23 50 37.33 40 30 20 10 12.77 6.9 5.41 3.15 Năm 2010 Độ bẩy hoạt động Năm 2011 Độ bẩy tài 8.69 5.52 Năm 2012 Độ bẩy tổng hợp (Nguồn: Bảng độ bẩy tổng hợp giai đoạn 2010 – 2012) Từ bảng số liệu biểu đồ ta thấy ảnh hưởng độ bẩy tài nên độ bẩy tổng hợp công ty không ổn định qua năm giai đoạn từ 2010 – 2012 Năm 2010, độ bẩy tổng hợp đạt mức 37,33 lần, có nghĩa phần trăm thay đổi sản lượng tiêu thụ làm thay đổi ROE công ty 37,33% Đến năm 2011, độ bẩy tổng hợp tăng lên mức 40,23 lần Điều cho thấy ROE công ty năm 2011 nhạy cảm so với ROE năm 2010, doanh thu thay đổi 1% ROE năm 2011 thay đổi 40,23% Sang năm 2012, độ bẩy tổng hợp công ty tăng lên mức 47,97 lần Sở dĩ độ bẩy tổng hợp năm 2012 tăng độ bẩy hoạt động 72 giai đoạn tăng 75,24% độ bẩy tài giảm 31,95% Mức giảm độ bẩy tài khơng đủ bù đắp dẫn đến mức tăng độ bẩy tổng hợp Xét giai đoạn, độ bẩy tổng hợp tương đối cao Trong đó, thay đổi độ bẩy tài ảnh hưởng lớn tới thay đổi độ bẩy tổng hợp, ta thấy mức độ thay đổi ROE chủ yếu định từ thay đổi khoản vay, nói việc quản lý khoản nợ phải trả đóng vai trò chủ yếu việc định đến tỷ suất sinh lời VCSH giai đoạn 2010 – 2012 Từ việc phân tích này, cơng ty thấy tầm quan trọng việc quản lý khoản vay đòn bẩy tài khả sinh lời hoạt động sản xuất, kinh doanh công ty 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh Sau phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh thơng qua báo cáo tài chính, tiêu đánh giá khả sinh lời, tiêu đánh giá khả toán, tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn dài hạn, tình hình tài cơng ty giai đoạn 2010 – 2012, giai đoạn kinh tế vĩ mơ nhiều khó khăn, bên cạnh thành tựu đạt tồn số vấn đề chưa tốt Sau số kết đạt hạn chế 2.3.1 Những kết đạt - Có thể thấy thời gian qua, doanh thu từ hoạt động xây dựng, kinh doanh bất động sản có giảm lại ln đảm bảo lợi nhuận sau thuế tăng trưởng qua năm Điều cho thấy cơng ty có sách quản lý khoản đầu tư hợp lý, tìm kiếm nguồn cung cấp hiệu - Công ty ln trì mức độ cân tài mức khả quan, đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn, điều giúp công ty hoạt động kinh doanh ổn định mà khơng phải chịu sức ép lớn từ khoản nợ Tuy nhiên công ty cần ý tới lượng dự trữ tiền khoản tương đương tiền để đảm bảo cho giao dịch tốn nhanh - Tình hình kinh doanh khả quan, doanh thu lớn doanh thu hòa vốn, đem lại cho cơng ty mức lợi nhuận hoạt động ổn định Điều thể cơng ty sử dụng hiệu đòn bẩy tài để tạo lợi nhuận - Nhìn chung cơng ty chấp hành đầy đủ quy định chế độ quản lý tài doanh nghiệp cân nhắc kỹ hiệu kinh tế,đảm bảo sử dụng vốn huy động mục đích, có hiệu quả, không dùng vốn vay ngắn hạn vào đầu tư xây dựng Trả nợ gốc lãi theo cam kết huy động vốn 73 Thang Long University Library 2.3.2 Hạn chế Nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế - Dù doanh thu công ty lớn lợi nhuận ròng lại mức thấp, nguyên nhân giá vốn cơng ty mức cao Tuy nhiên, doanh thu cơng ty có xu hướng giảm qua năm lợi nhuận sau thuế lại tăng, nguyên nhân tốc độ giảm doanh thu công ty < tốc độ giảm giá vốn dẫn đến lợi nhuận sau thuế công ty tăng dần theo năm - Cơng ty khơng có nợ dài hạn, điều nghĩa cơng ty khơng tích cực việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn từ phía ngân hàng đối tác, nguồn VCSH nhỏ đáp ứng hết nhu cầu công ty - Hiệu suất sử dụng tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn cơng ty khơng cao - Đòn bẩy hoạt động cơng ty thấp, cơng ty chưa trọng vào việc tận dụng đòn bẩy để làm tăng hiệu sản xuất kinh doanh - Sự phối hợp phòng ban chưa tối ưu, chưa khai thác tối đa nguồn nhân lực dẫn đến doanh thu giảm hàng năm - Một số cơng trình xây dựng xong chưa bán được, nguyên nhân chủ yếu trình độ cán cơng nhân viên chưa cao, hoạt động quảng cáo, marketing cơng ty, dù có thành công định song chưa hiệu so với đối thủ cạnh tranh lớn, chưa tương xứng với chi phí bỏ kỳ vọng cơng ty 2.3.2.2 Nguyên nhân Nguyên nhân khách quan tác động khủng hoảng kinh tế làm cho hoạt động kinh doanh công ty bị thu hẹp so với trước Nguyên nhân chủ quan từ công tác sử dụng tài sản ngắn hạn chưa thực tốt Ngoài đội ngũ nhân viên kinh nghiệm chưa đồng đều, số kinh nghiệm chưa tốt 74 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH 3.1 Định hướng phát triển Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh thời gian tới Trên sở phân tích kết đạt khó khăn tồn với nhận định hội thách thức năm tới, công ty xây dựng kế hoạch sản xuất lâu dài nhằm đáp ứng tốt nhu cầu thay đổi không ngừng kinh tế Dưới định hướng mực tiêu phát triển công ty Trong năm tới, công ty tiếp tục thực kinh doanh đa ngành dựa gốc xây dựng Bên cạnh việc mở rộng ngành nghề kinh doanh có chọn lọc để phù hợp với tình hình kinh tế khả công ty Một số định hướng cụ thể khác sau: Không ngừng đầu tư áp dụng công nghệ tiên tiến đại vào khai thác, sản xuất kinh doanh nhằm nâng cao suất, chất lượng sản phẩm Thường xuyên bồi dưỡng, nâng cao trình độ cho cán cơng nhân viên tồn cơng ty Tăng cường khẳng định vị trí uy tín khách hàng thơng qua cải tiến chất lượng sản phẩm, chất lượng dịch vụ Giữ vững khách hàng truyền thơng, bên cạnh tìm kiếm thêm khách hàng tiềm Đảm bảo kinh doanh có lãi, tốc độ phát triển ổn định Mục tiêu chiến lược Phấn đấu đến năm 2015 đạt mức doanh thu 40 tỷ đồng năm doanh thu tiếp tục tăng so với năm trước Xây dựng đội ngũ cán quản lý động, nhiệt tình, có trình độ tinh thần trách nhiệm cao 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty 3.2.1 Tiết kiệm chi phí Dựa vào phân tích tình hình tài ta thấy doanh thu cơng ty lớn giá vốn hàng bán nên lợi nhuận ròng cơng ty khơng cao Một khoản chi phí khoản chi phí khác Các khoản khoản chi phí phát sinh trình sản xuất kinh doanh, phục vụ sản xuất chung, quản lý chung, trình tiêu thụ sản phẩm…Do khoản giá vốn hàng bán lớn nên gây ảnh hưởng không nhỏ tới lợi nhuận doanh nghiệp, khiến lợi nhuận doanh nghiệp phần bị sụt giảm Để nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, thiết phải tiết kiệm chi phí khơng thực cần thiết q trình hoạt động sản xuất kinh doanh 75 Thang Long University Library 3.2.2 Xây dựng phương án huy động vốn dài hạn Hiện cơng ty khơng tích cực việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn từ phía ngân hàng đối tác, nguồn VCSH nhỏ đáp ứng hết nhu cầu công ty Tuy nhiên nguồn vốn vay dài hạn từ phía đối tác thường khơng ổn định nói nguồn vốn không lãi suất lãi suất cực thấp Điều phụ thuộc vào uy tín từ phía cơng ty đối tác Nếu tiếp cận nguồn vốn hướng khả quan lợi Nguồn nợ dài hạn từ ngân hàng có chi phí sử dụng cao, cơng ty có đủ thời gian uy tín đề có kế hoạch trả nợ tốt, đồngthời công ty nên mạnh dạn đầu tư cho hoạt động đầu tư dài hạn khác Để tiếp cận nguồn vay dài hạn từ ngân hàng, công ty cần xây dựng kế hoạch đầu tư dài hạn Khả thi tập trung vào mở rộng hoạt động kinh doanh đầu tư vào máy móc, dây chuyền thay máy móc cũ Việc đầu tư, mở rộng thêm nhà máy sản xuất mang lại nhiều lợi ích cho cơng ty Một mặt tiếp cận nguồn dài hạn từ ngân hàng, việc tập trung vào sản xuất giúp cho tỷ lệ sinh lời, kết kinh doanh cuối kỳ đạt cao 3.2.3 Một số giải pháp sử dụng tài sản dài hạn Xét cấu tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản có xu hướng tăng nhìn chung khơng cao Với đặc điểm kinh doanh, cơng ty cần trang bị thêm máy móc thiết bị cơng nghệ đại, trình độ trang bị TSCĐ cóảnh hưởng trực tiếp đến suất lao động Việc huy động tối đa số lượng chất lượng TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh tăng tốc độ sử dụng vốn, tránh hao mòn vơ hình, tăng hiệu sử dụng vốn cố định, từ làm tăng lợi nhuận cơng ty Vì vậy, để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định cơng ty, ta có số giải pháp sau: Trước tiến hành đầu tư phải phân loại rõ ràng nhóm tài sản cố định, xác định số tài sản cố định sử dụng hiệu quả, hư hỏng để có kế hoạch lý Đồng thời việc mua sắm thêm TSCĐ phải gắn liền với nhu cầu thực tế sử dụng Tránh tình trạng đầu tư thừa, khơng sử dụng gây lãng phí Thực phân cấp quản lý TSCĐ cho phân xưởng sản xuất nhằm nâng cao trách nhiệm vật chất công tác quản lý, chấp hành nội quy, quy chế sử dụng, bảo dưỡng, sửa chữa tài sản cố định, giảm thời gian ngừng việc để sửa chữa lớn so với kế hoạch Việc phân cấp quản lý tài sản cố định nâng cao tinh thần trách nhiệm tồn thể cán cơng nhân viên việc quản lý tài sản cố định Cần phát huy cao việc sử dụng kiểm tra định kỳ máy móc thiết bị, tránh tình trạng tài sản hư hỏng, không sử dụng để vào kho phải sửa chữa 76 Công ty cần trọng nâng cao tay nghề cho công nhân trực tiếp sử dụng tài sản cố định.Định kỳ phải tiến hành sửa chữa, bảo dưỡng nhằm đạt công suất theo kế hoạch 3.2.4 Các giải pháp khác 3.3.4.1 Nâng cao uy tín trọng mở rộng thị trường kinh doanh công ty Trong điều kiện kinh tế này, có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực khai thác chế biến lâm sản bao gồm doanh nghiệp nhà nước tư nhân Do đó, cạnh tranh vơ gay gắt Để tận dụng nhiều hội kinh doanh, cơng ty cần phải có giải pháp nâng cao uy tín doanh nghiệp thị trường Khi có uy tín tạo dựng hình ảnh tốt việc mở rộng thị trường Cơng ty khơng phải điều q khó Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cần phải định chiến lược giá hợp lý, linh hoạt phù hợp với đối tượng khách hàng, loại sản phẩm Đối với khách hàng quen thuộc, cơng ty nên giảm giá có sách khuyến khích vào thời điểm, mục tiêu doanh nghiệp nhằm mở rộng thị trường kinh doanh Tuy nhiên, việc mở rộng thị trường nâng cao uy tín, chất lượng sản phẩm thực thời gian ngắn, mà đòi hỏi kiên trì tâm công ty Hơn nữa, điều đồng nghĩa với việc công ty phải đối mặt với nhiều khó khăn để khẳng định thương hiệu thị trường 3.3.4.2 Giải pháp cơng tác quản lý đào đội ngũ công nhân viên Yếu tố người yếu tố định nhiều vấn đề lĩnh vực sống Chất lượng cơng tác phân tích phụ thuộc vào nhiều yếu tố, yếu tố nhân có vai trò quan trọng Giả sử tất bước yếu tố khác tốt công việc phân tích giao cho cán yếu chuyên mơn nghiệp vụ, thiếu đầu óc quan sát, thiếu việc đánh giá vật mối quan hệ tài chắn kết qủa phân tích khơng đáng tin cậy, phiến diện mang tính chủ quan Đào tạo cán cho cơng tác phân tích hiệu kinh doanh cơng việc khó, lâu dài, cần có cán trẻ, động cho người trước Do vậy, cơng ty cần có đầu tư thích đáng thời gian tiền cho nguồn nhân lực phục vụ cho công tác Cơng ty tổ chức khố học ngắn hạn bồi dưỡng nghiệp vụ chuyên môn cho cán quản lý tài Tuyển thêm cán trẻ có nghiệp vụ cao chun tài làm dồi thêm cho nguồn nhân Mặc dù cơng việc mang tính đầu tư lâu dài, xong chắn nâng cao hiệu qủa, chất lượng công tác phân tích tài cơng ty tương lai Thêm vào đó, cơng tác chi trả lương yếu tố ảnh hưởng lớn đến tâm lý người lao động Do kế tốn cần phải hạch tốn xác đầy đủ khoản trợ cấp, khoản bảo hiểm Thanh toán khoản thời hạn đầy đủ để đảm bảo quyền lợi người lao động hưởng tối đa 77 Thang Long University Library 3.3.4.3 Chú trọng cơng tác phân tích hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty Việc phân tích hiệu sản xuất kinh doanh đòi hỏi cơng ty phải trọng phân tích tình hình tài Tại Cơng ty, cơng tác phân tích tài tiến hành thơng qua thuyết minh Báo cáo tài nội dung phân tích đề cập chương Kết phân tích chủ yếu sử dụng cho mục đích báo cáo, tổng kết chưa phục vụ cho việc đánh giá thực trạng tình hình tài Cơng ty từ định tài phù hợp trình sản xuất kinh doanh sau Như vậy, Ban lãnh đạo Công ty phận phân tích cần nhận thức vai trò ý nghĩa cơng tác phân tích tài để trở thành cơng việc có vị trí, có quy trình thực chặt chẽ cơng tác kế tốn bắt buộc thực Công ty Thường Công ty tiến hành phân tích vào cuối niên độ kế tốn nhằm mục đích báo cáo Cơng ty tiến hành thường xuyên theo quý,hoặc theo tháng Tuy nhiên, việc thay đổi tư việc thay sớm chiều, Công ty cần lưu tâm 78 KẾT LUẬN Hai phần sở lý luận phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài doanh nghiệp cho thấy phân tích tình hình tài đóng vai trò quan trọng q trình kinh doanh doanh nghiệp Nó đòi hỏi doanh nghiệp phải tổ chức tốt trình thu thập tài liệu, chứng từ ban đầu đến lập báo cáo kế tốn tài sát với thực tế Nhưng để đạt hiệu cao sở vật chất kỹ thuật, tiền vốn lao động sẵn có, doanh nghiệp phải thường xun phân tích báo cáo tài kế tốn để đưa định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu Trong thời gian thực tập Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh sâu vào phân tích tình hình tài Cơng ty, em thấy hoạt động tài có ảnh hưởng lớn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, tài doanh nghiệp cơng cụ khai thác, thu hút nguồn tài đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Ngồi ra, cơng cụ để có phương hướng đạo hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Mặc dù phải đương đầu với nhiều khó khăn, thử thách song Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh cách để vượt qua khó khăn thu kết tốt Vì hạn chế thời gian nghiên cứu trình độ phân tích đánh giá khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót, chí mang tính chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì em mong giúp đỡ góp ý q thầy giáo anh chị cán công nhân viên cơng ty đề tài hồn thiện Qua đây, lần em xin cám ơn thầy cô giáo khoa Kinh tế - Quản lý, đặc biệt hướng dẫn tận tình giáo viên hướng dẫn ThS Vũ Lệ Hằng với nhiệt tình anh chị phòng Kế hoạch – Tài cơng ty tạo điều kiện cho em hồn thành khóa luận tốt nghiệp 79 Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2010 Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2011 Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh TÀI LIỆU THAM KHẢO PTS Ngô Thế Chi; PTS Đào Xuân Tiên; PTS Vương Đình Huệ (1996) Kế tốn – kiểm tốn Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài PGS TS Nguyễn Năng Phúc (2011) Giáo trình Phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Josette Peyrard (2011) Phân tích tài doanh nghiệp, Hà Nội Nhà xuất Tổng hợp Cộng đồng kinh doanh, http://www.saga.vn Thống kê cổ phiếu, http://www.cophieu68.vn/category_finance.php 80 Thang Long University Library ... lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương II: Phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh Chương III: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty TNHH TM & XD. .. lượng phân tích tài 26 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH TM & XD TÂN NHẬT LINH 28 2.1 Tổng quan Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh 28 2.1.1 Quá trình hình. .. việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc làm cần thiết Nhận thức rõ điều đó, em chọn đề tài: Phân tích tình hình tài Công ty TNHH TM & XD Tân Nhật Linh làm đề tài Khóa luận tốt nghiệp