Hệ thống Tài Chính Việt Nam Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM* Là chuyên gia cao cấp thuộc Uỷ ban giám sát hoạt động ngân hàng nước phát triển có hệ thống tài dựa vào ngân hàng mạnh1, ông Cải Cách - người có nhiều kinh nghiệm cải cách hệ thống tài kinh tế chuyển đổi (transition economies), đưa nhiều giải pháp hữu hiệu giúp số nước Đông Âu cải cách hệ thống ngân hàng thành cơng, phủ nước định dẫn đầu nhóm chuyên gia sang giúp Việt Nam tìm giải pháp khả thi nhằm nâng cao hiệu hoạt động hệ thống tài chính, góp phần đưa kinh tế phát triển theo định hướng mà Việt Nam đề Để đề giải pháp hợp lý nhằm tư vấn cho Việt Nam, việc mà ông Cải Cách cộng phải làm tìm hiểu cách chi tiết hệ thống tài Việt Nam Sau thời gian làm việc hỗ trợ tận tình quan chức Việt Nam, vào đầu năm 2005, nhóm ông Cải Cách đưa báo cáo tóm tắt hệ thống tài Việt Nam Do nguồn lực giới hạn, thời gian yêu cầu nội dung nghiên cứu, nên nhóm ông Cải Cách xem xét cách tổng quát trình hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam Phần lớn thời gian nhóm dành cho việc xem xét cấu trúc hệ thống tài Việt Nam với bốn thành tố là: Thị trường tài chính, tổ chức tài chính, cơng cụ tài sở hạ tầng tài Q trình hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam Lịch sử Việt Nam trải qua 4.000 năm, nói hệ thống tài Việt Nam - hệ thống tài ngân hàng đóng vai trò chủ đạo bắt đầu hình thành rõ nét từ năm 1858, năm Việt Nam trở thành nước phong kiến nửa thuộc địa Pháp Thực hệ thống tài chính, phương tiện tốn (tiền tệ) ln công cụ thiếu kinh tế nào, tồn từ hình thành nước Việt Nam Nhưng hệ thống tài chính, toán thời khác so với Một kiện đáng ý thời phong kiến liên quan đến hệ thống tài tiền tệ Việt Nam vào đầu kỷ 15, lần Hồ Quý Ly cho phát hành lưu thơng tiền giấy Để thấy rõ q trình hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam, nhóm ơng Cải Cách chia làm ba loại hình là: ngân hàng, chứng khốn bảo hiểm * Đây tình giả định xây dựng để thảo luận lớp Trường Fulbright mà không nhắm tới đề cập đến trường hợp cụ thể Hiện giới có hai trường phái cấu trúc hệ thống tài Trường phái Anh - Mỹ tài trực tiếp (thơng qua thị trường chứng khốn) đóng vai trò chính; trường phái Đức- Nhật, trung gian tài chính, ngân hàng đóng vai trò Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam 1.1 Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam2 Căn vào đặc thù Việt Nam, nhóm ơng Cải Cách xem xét q trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam qua thời kỳ gồm: Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam thời Pháp thuộc; Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng miền Bắc Việt Nam giai đoạn 1954-1975; Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng miền Nam Việt Nam giai đoạn 1954-1975 Quá trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975 đến 1.1.1 Hệ thống ngân hàng thời Pháp thuộc3 Trước người Pháp đặt chân lên Việt Nam vào năm 1858, Việt Nam chưa có tổ chức ngân hàng tín dụng Các hoạt động kỹ nghệ, nơng nghiệp thương nghiệp tình trạng thơ sơ lạc hậu Việc mua bán giao dịch với thương gia nước chủ yếu nằm tay nhà vua hoàng thân quốc thích, thường trả vàng bạc hay cách trao đổi sản phẩm nội địa đường, hồ tiêu, yến sào… Đến cuối kỷ thứ 19, đô hộ thiết lập tồn cõi Đơng Dương Việt Nam, trở thành thị trường độc chiếm sản phẩm Pháp Các thương gia Pháp lập thành phố lớn thị trấn, tập trung thành phố Sài Gòn, xí nghiệp xuất nhập cảng lớn Các kỹ nghệ gia họ đầu tư xây dựng nhà máy lớn: xi măng, giấy, thuốc lá, tơ sợi, đường, rượu Một số người lập đồn điền lớn trồng cao su, cà phê, chè Trong kế hoạch củng cố khai thác tiềm Việt Nam, việc phát triển nơng nghiệp đòi hỏi cơng trình thủy lợi lớn, việc đầu tư vào cơng nghiệp, thương nghiệp hệ thống giao thông vận tải, đặc biệt vụ trùng tu mở rộng cảng Sài Gòn xây dựng sở vật chất khác guồng máy thuộc địa đòi hỏi luân chuyển khối tiền tệ lớn lao Các hoạt động kinh tế người Pháp Đông Dương bành trướng mạnh nên phủ phải lập ngân hàng để hổ trợ hoạt động Lúc đầu có ngân hàng hình thành, trụ sở đặt Pháp, chi nhánh thiết lập thành phố lớn Đơng Dương • Ngân hàng Đơng Dương (Banque de l'Indochine) thành lập từ 1873, đến năm 1875 quyền phát hành tiền tệ cho tồn cõi Đơng Dương Phạm vi hoạt động ngân hàng trải rộng khắp Đông Dương vùng đất Ấn thuộc Pháp Vào khoảng năm 1930, trở thành phân nhánh thực thụ ngân hàng kinh doanh lớn: Société Generale, Credit Industriel et commercial, Crédit foncivo de France, Crédit Lyonnais Là cơng cụ hữu hiệu quyền thuộc địa, Ngân hàng Đông Dương quan tài lớn quyền tài phiệt Pháp Ngoài độc quyền phát hành tiền tệ Ngân hàng Trung ương, ngân hàng kinh doanh thương mại lớn Ngân hàng Đông Dương cung cấp vốn cho hoạt động kinh tế người Pháp Đông Dương Công ty Hỏa xa Hải Phòng-Vân Nam, Cơng ty Than Hòn Gai-Cẩm Phả, Cơng ty Rượu Đơng Dương, Cơng ty đường Hiệp Hòa, Cơng ty Cao su Đất Đỏ Để thấy rõ trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt nam, tham khảo viết ”Cải tổ hệ thống Ngân hàng Việt nam” tác giả Nguyễn Minh Kiều Phần tham khảo chủ yếu từ nội dung viết tổng quan thành phố Hồ Chí Minh trang http://www.saigonnet.vn/dulich/saigon/tongquan/kinhte.htm Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam • Pháp-Hoa Ngân hàng (Banque Franco-Chinoise) thành lập với mục đích hỗ trợ giao dịch thương mại Pháp, Đông Dương Trung Hoa với vài nước khác Á Đông Nhật, Thái Lan Ngoài hai ngân hàng trên, nước có quyền lợi kinh tế vùng có thiết lập ngân hàng Việt Nam The Chartered Bank, The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Anh, Trung Quốc ngân hàng Giao thông ngân hàng Trung Quốc Từ cuối kỷ 19 đến thập niên đầu kỷ 20, hoạt động ngân hàng tay người nước Mãi đến năm 1927, số tư người Việt Nam thành lập ngân hàng lấy tên An Nam ngân hàng (sau đổi tên Việt Nam ngân hàng) với vốn hoàn toàn người Việt, chủ yếu hỗ trợ cho hoạt động nông nghiệp Cho đến năm 1954, người Việt có ngân hàng thứ hai Việt Nam công thương ngân hàng 1.1.2 Hệ thống ngân hàng Việt Nam miền Bắc giai đoạn 1954-19754 Ngày tháng năm 1951, Chủ tịch Hồ Chí Minh ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam với nhiệm vụ gồm: Phát hành giấy bạc, quản lý Kho bạc, thực sách tín dụng để phát triển sản xuất Ngày 21/1/1960, Ngân hàng Quốc Gia Việt Nam đổi tên thành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam để phù hợp với hiến pháp 1946 nước Việt Nam dân chủ cộng hoà Những năm sau Miền Nam giải phóng 1975, tháng năm 1976, Ngân hàng Quốc gia miền Nam hợp vào Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tạo thành hệ thống Ngân hàng Nhà nước nước Hệ thống tổ chức thống Ngân hàng Nhà nước bao gồm: Ngân hàng Trung ương đặt trụ sở thủ Hà Nội, Chi nhánh Ngân hàng tỉnh, thành phố chi điếm ngân hàng sở huyện, quận phạm vi nước Quá trình phát triển hệ thống Ngân hàng Việt Nam Miền Bắc chia làm hai thời kỳ sau: Thời kỳ 1951 - 1954: Trong thời kỳ này, Ngân hàng quốc gia Việt Nam thành lập hoạt động độc lập tương đối hệ thống tài chính, thực chức năng: Phát hành giấy bạc ngân hàng, thu hồi giấy bạc tài chính; Thực quản lý Kho bạc Nhà nước góp phần tăng thu, tiết kiệm chi, thống quản lý thu chi ngân sách;Phát triển tín dụng ngân hàng phục vụ sản xuất, lưu thơng hàng hoá Thời kỳ 1955 - 1975: Trong thời kỳ này, Ngân hàng Quốc gia thực nhiệm vụ gồm: Củng cố thị trường tiền tệ, giữ cho tiền tệ ổn định, góp phần bình ổn vật giá, tạo điều kiện thuận lợi cho công khơi phục kinh tế; Phát triển cơng tác tín dụng nhằm phát triển sản xuất lương thực, đẩy mạnh khôi phục phát triển nông, công, thương nghiệp Trong giai đoạn có hai ngân hàng chuyên doanh thành lập Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam (1957), Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam (1963) Phần tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trang web: http://www.sbv.gov.vn/gioithieu.asp Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam 1.1.3 Hệ thống ngân hàng miền Nam giai đoạn 1954-19755 Sau Hiệp định Geneve, phủ Pháp ký loạt hiệp định với Nam Việt Nam, Campuchia Lào, thức cơng bố phá vỡ tình trạng hợp tiền tệ quan thuế ba nước Đông Dương, giải thể định chế bốn bên Pháp khống chế, khẳng định nguyên tắc quốc gia quyền tự phát hành kiểm soát tiền tệ, ấn định hối suất, độc lập đề sách tiền tệ, ngoại hối ngoại thương Và từ đó, với chủ quyền trị, người Việt Nam bắt đầu làm chủ hoạt động ngân hàng phát triển qui mơ nhà nước, trực tiếp ảnh hưởng đến giới kinh doanh, thay vai trò hệ thống ngân hàng thuộc địa cũ Có thể phân phát triển ngành ngân hàng miền Nam Việt Nam thành giai đoạn sau: • Giai đoạn từ 1954-1964: Ngày 31-12-1954, với dụ số 48 Bảo Đại, Ngân hàng Quốc gia Việt Nam thành lập, thay viện phát hành Đơng Dương, thức phát hành giấy bạc cho miền Nam Việt Nam Tuy nhiên, ảnh hưởng hệ thống ngân hàng Pháp đè nặng hoạt động kinh tế Sài Gòn Theo thói quen dân chúng giới kinh doanh ưa chuộng ngân hàng Pháp hoạt động: Vẫn thích ký thác tiền sử dụng dịch vụ ngân hàng Giới kinh doanh người Hoa, quan hệ thị trường với Hong Kong, Đài Loan, Malaysia Singapore, tiếp tục sử dụng ngân hàng Anh, Hong Kong, Đài Loan Những quyền lợi kinh tế người Pháp miền Nam nhiều hoạt động ngân hàng họ mạnh Vào cuối năm 1953, Ngân hàng Đông Dương chấm dứt hoạt động thương mại phần nhiệm vụ chuyển qua Ngân hàng Việt Nam Thương tín phần chuyển qua Ngân hàng kế nghiệp người Pháp miền Nam Pháp Á ngân hàng-ngân hàng tư lớn hoạt động thời kỳ này, qui tụ giới tư kinh doanh Pháp tiếp tục kinh doanh khai thác đồn điền cao su, cà phê, trà nhà kinh doanh công nghiệp hãng Dumarest, Oligastre, Alcan etCie Denis Freres, BGI, Mitac, Caric Ngồi có Ngân hàng số nước khác Bangkok bank, thiết lập 1961, The Bank of Tokyo, thiết lập năm 1962 • Giai đoạn 1965-1975: Những chuyển biến hoạt động ngân hàng từ 1954 đến 1964 tạo tiền đề điều kiện cho giai đoạn phát triển rầm rộ từ năm 1965 đến năm 1972 ngân hàng thương mại Miền Nam Việt Nam Trong năm đầu giai đoạn này, 18 ngân hàng thành lập, nâng tổng số lên đến 31 ngân hàng với 178 chi nhánh tỉnh vào năm 1972 Tính theo số dân khoảng 19 triệu lúc bình qn Miền Nam chi nhánh ngân hàng phục vụ cho 100.000 dân, số không thua tỉ lệ nước phát triển Đơng Nam Á Tính đến trước tháng 04/1975, hệ thống ngân hàng Miền Nam bao gồm hai loại: ngân hàng trung ương ngân hàng khác Ngân hàng trung ương thuộc nhà nước, ngân hàng khác, tùy theo nguồn vốn, phân biệt nhóm ngân hàng Chính phủ nhóm ngân hàng tư nhân Tổng số lên đến 32 ngân hàng Phần tham khảo chủ yếu từ nội dung viết tổng quan thành phố Hồ Chí Minh trang web: www.saigonnet.vn/dulich/saigon/tongquan/kinhte.htm Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam thương mại với 180 chi nhánh, ngân hàng phát triển 60 ngân hàng nông thôn xuất phát từ hệ thống thành lập tới cấp quận tỉnh miền Nam 1.1.4 Hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975-nay6 Với đặc thù riêng thời kỳ này, trình phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1975 đến chia thành giai đoạn sau: Giai đoạn 1975-1985: Sau năm 1975, Ngân hàng Quốc gia Việt Nam miền Nam quốc hữu hoá sáp nhập vào hệ thống Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thực nhiệm vụ thống tiền tệ nước, phát hành loại tiền mới, thu hồi loại tiền cũ hai miền Nam - Bắc vào năm 1978 Đến cuối năm 80, hệ thống Ngân hàng Nhà nước hoạt động công cụ ngân sách, chưa thực hoạt động kinh doanh tiền tệ theo nguyên tắc thị trường Sự thay đổi chất hoạt động hệ thống ngân hàng - chuyển dần sang hoạt động theo chế thị trường bắt đầu khởi xướng từ cuối năm 80, kéo dài ngày Từ năm 1986 đến năm 1990: Thực tách dần chức quản lý Nhà nước khỏi chức kinh doanh tiền tệ, tín dụng, chuyển hoạt động ngân hàng sang hạch tốn, kinh doanh Trong giai đoạn có kiện tác động không tốt hệ thống ngân hàng Việt Nam (đây học đắt giá hữu ích cho việc phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam sau này), đổ bể hệ thống quỹ tín dụng Chính học từ kiện cộng với yêu cầu đổi hoạt động hệ thống ngân hàng Việt Nam, tháng 5/1990, hai pháp lệnh Ngân hàng đời (Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng cơng ty tài ) thức chuyển chế hoạt động hệ thống Ngân hàng Việt Nam từ cấp sang cấp - Trong lần đối tượng nhiệm vụ mục tiêu hoạt động cấp luật pháp phân biệt rạch ròi: • Ngân hàng Nhà nước thực thi nhiệm vụ Quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng, tốn, ngoại hối ngân hàng; Thực thi nhiệm vụ Ngân hàng Trung ương - ngân hàng phát hành tiền; Là ngân hàng ngân hàng Ngân hàng Nhà nước; NHTW quan tổ chức việc điều hành sách tiền tệ, lấy nhiệm vụ giữ ổn định giá trị đồng tiền làm mục tiêu chủ yếu chi phối sách điều hành cụ thể hệ thống ngân hàng cấp • Cấp Ngân hàng kinh doanh thuộc lĩnh vực lưu thông tiền tệ, tín dụng, tốn, ngoại hối dịch vụ ngân hàng toàn kinh tế quốc dân Định chế tài Ngân hàng phi ngân hàng thực • Cùng với q trình đổi chế vận hành hệ thống ngân hàng trình đời hàng loạt ngân hàng chuyên doanh cấp với loại hình sở hữu khác gồm Ngân hàng thương mại quốc doanh, cổ phần, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh văn phòng đại diện ngân hàng nước ngồi, Hợp tác xã tín dụng, Phần tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trang web: www.sbv.gov.vn/gioithieu.asp Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam Quỹ tín dụng nhân dân, cơng ty tài Trong thời gian này, ngân hàng thương mại quốc doanh lớn thành lập gồm: Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam; Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam; Ngân hàng Công thương Việt Nam; Ngân hàng ngoại thương Việt Nam Trong đó, Ngân hàng Công thương Việt Nam thành lập mới, ba ngân hàng lại thành lập từ trước đó, giai đoạn cấu chuyển đổi chức hoạt động Từ năm 1991 đến nay: Đây giai đoạn hệ thống ngân hàng Việt Nam có nhiều chuyển biến dần theo hướng hệ thống ngân hàng hai cấp đại qua cột mốc sau: • Từ năm 1991, Pháp lệnh Ngân hàng có hiệu lực, chi nhánh, văn phòng đại diện ngân hàng nước bắt đầu phép thành lập Việt Nam Trong giai đoạn này, ngân hàng liên doanh ngân hàng thương mại quốc doanh với ngân hàng nước thành lập Việt Nam Các ngân hàng thương mại cổ phần bắt đầu thành lập • Năm 1993: Bình thường hố mối quan hệ với tổ chức tài tiền tệ quốc tế (IMF, WB, ADB) • Năm 1995: Quốc hội thơng qua nghị bỏ thuế doanh thu hoạt động ngân hàng; thành lập ngân hàng phục vụ người nghèo • Năm 1997: Quốc hội khố X thơng qua Luật ngân hàng Nhà nước Việt Nam Luật tổ chức tín dụng (ngày 2/12/1997) có hiệu lực thi hành từ 1/10/1998; Thành lập Ngân hàng phát triển Nhà Đồng Sông cửu long (Quyết định số 769/TTg, ngày 18/9/1997) Đây năm xảy khủng hoảng tài Đơng Và điều tác động tiêu cực đến hệ thống ngân hàng Việt Nam, sau giai đoạn này, số ngân hàng cổ phần hoạt động yếu xắp xếp lại Từ 50 ngân hàng thương mại cổ phần, đến cuối năm 2004 lại 37 ngân hàng • Năm 1999: Thành lập Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam (ngày 9/11/1999) • Năm 2000: Cơ cấu lại tài hoạt động Ngân hàng thương mại Nhà nước cấu lại tài hoạt động Ngân hàng Thương Mai cổ phần Trong có thêm kiện đáng ý việc thành lập công ty quản lý tài sản ngân hàng thương mại • Năm 2001: Hiệp định thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ ký kết Trong hiệp định này, Việt Nam cam kết mở cửa thị thường tài ngân hàng theo lộ trình định • Năm 2002: Tự hoá lãi suất cho vay VND tổ chức tín dụng - Bước cuối tự hố hồn tồn lãi suất thị trường tín dụng đầu vào đầu • Năm 2003: Tiến hành cấu lại theo chiều sâu hoạt động phù hợp với chuẩn quốc tế Ngân hàng thương mại; Thành lập Ngân hàng Chính sách xã hội Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam sở Ngân hàng phục vụ người nghèo để tiến tới tách bạch tín dụng sách với tín dụng thương mại theo chế thị trường; Tiến hành sửa bước Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam • Năm 2004: Sửa đổi Luật tổ chức tín dụng Việt Nam • Trong giai đoạn này, có kiện quan trọng ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng Việt Nam nói riêng, hệ thống tài nói chung, Hiệp định thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ ký kết Theo hiệp định này, Thị trường tài ngân hàng Việt Nam bước mở cho doanh nghiệp Hoa Kỳ đến năm 2010, tổ chức tài Hoa Kỳ đối xử bình đẳng tổ chức tài Việt Nam Đây điều kiện tốt để thị trường tài Việt Nam phát triển, thách thức lớn cho tổ chức tài nước, ngân hàng thương mại 1.2 Quá trình phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Song song với đổi hoạt động ngân hàng, ý tưởng việc hình thành thị trường chứng khốn Việt Nam bắt đầu triển khai Quá trình hình thành phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam hình dung theo mốc sau: Thành lập ban nghiên cứu phát triển thị trường vốn (1993): Một bước có ý nghĩa khởi đầu cho việc xây dựng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam việc thành lập Ban Nghiên cứu xây dựng phát triển thị trường vốn thuộc Ngân hàng Nhà nước (Quyết định số 207/QĐ-TCCB ngày 6/11/1993 Thống đốc Ngân hàng nhà nước) với nhiệm vụ nghiên cứu, xây dựng đề án chuẩn bị điều kiện để thành lập TTCK theo bước thích hợp Thành lập uỷ ban chứng khốn nhà nước (1996): Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thành lập ngày 28/11/1996 theo Nghị định số 75/CP Chính phủ, quan thuộc Chính phủ thực chức tổ chức quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán Việc thành lập quan quản lý thị trường chứng khoán trước thị trường đời bước phù hợp với chủ trương xây dựng phát triển TTCK Việt Nam, có ý nghĩa định cho đời TTCK sau năm Khai trương trung tâm giao dịch chứng khoán (2000): Kể từ thành lập Uỷ ban chứng khốn nhà nước có kế hoạch thành lập trung tâm giao dịch chứng khoán Nhưng trình chuẩn bị điều kiện cần thiết bị kéo dài tác động khủng hoảng tài khu vực năm 1997, thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998, sau năm, ngày 28/07/2000, Trung tâm giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh thức đưa vào hoạt động với hai Công ty niêm yết Công ty cổ phần điện lạnh (REE) Công ty vật liệu Viễn thông (SACOM) Sau gần năm hoạt động, thị trường có cổ phiếu 26 cơng Phần trình bày vắn tắt phát triển TTCK Việt Nam năm 2004 Các phát triển TTCK thảo luận chi tiết giảng tương ứng Nguồn tham khảo phần từ trang web Uỷ ban chứng khoán Nhà nước: www.ssc.gov.vn/ssc/Detail.aspx?tabid=582 Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam ty, 120 loại trái phiếu Trong chủ yếu trái phiếu Chính phủ Chỉ có loại trái phiếu cơng ty niêm yết trị trường trái phiếu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Đưa Uỷ ban chứng khốn Nhà nước trực thuộc Bộ tài (2004): Qua năm hoạt động, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước thực thi chức năng, nhiệm vụ đạt nhiều kết quả, thể vai trò người tổ chức vận hành Thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, để triển khai có hiệu nhiệm vụ điều phối hoạt động Bộ ngành chức việc thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển, ngày 19 tháng 02 năm 2004 Chính phủ ban hành Nghị định số 66/2004/NĐ-CP chuyển Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước vào Bộ Tài 1.3 Q trình phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam8 Ở Việt Nam, bảo hiểm xuất từ bao giờ? Khơng có tài liệu chứng minh cách xác mà đốn vào năm 1880 có Hội bảo hiểm ngoại quốc Hội bảo hiểm Anh, Pháp, Thụy sĩ, Hoa kỳ để ý đến Đông Dương Các Hội bảo hiểm ngoại quốc đại diện Việt Nam Công ty thương mại lớn, ngồi việc bn bán, Cơng ty mở thêm Trụ sở để làm đại diện bảo hiểm Vào năm 1926, Chi nhánh Công ty Franco- Asietique Đến năm 1929 có Cơng ty Việt Nam đặt trụ sở Sài Gòn, Việt Nam Bảo hiểm Công ty, hoạt động bảo hiểm xe ô tô Từ năm 1952 sau, hoạt động bảo hiểm mở rộng hình thức phong phú với hoạt động nhiều Công ty bảo hiểm nước ngoại quốc Ở Miền Bắc, ngày 15/01/1965 Công ty Bảo hiểm Việt Nam (gọi tắt Bảo Việt) thức vào hoạt động Trong năm đầu, Bảo Việt tiến hành nghiệp vụ hàng hải bảo hiểm hàng hóa xuất nhập khẩu, bảo hiểm tàu viễn dương… Kể từ thời điểm đó, Việt Nam có Bảo Việt hoạt động năm 1998 Tháng 6/1998, Việt Nam cho phép thành lập Công ty Cổ phần bảo hiểm Bưu điện nhằm mở rộng tham gia khu vực kinh tế tư nhân lĩnh vực bảo hiểm Trong năm 1999, Việt Nam mở rộng việc cấp giấy phép hoạt động kinh doanh bảo hiểm cho công ty liên doanh Công ty liên doanh bảo hiểm Việt-úc (BIDV-QBE) Công ty Bảo hiểm nhân thọ Bảo Minh CGM; cơng ty 100% vốn nước ngồi là: Cơng ty Bảo hiểm Allianz/AGP, Công ty Bảo hiểm Chinfon-Manulife, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Prudential Công ty Bảo hiểm nhân thọ quốc tế Mỹ (AIG)9 Kể từ công ty bảo hiểm nước cấp phép thành lập Việt Nam, hoạt động thị trường bảo hiểm Việt Nam, bảo hiểm nhân thọ bắt đầu sôi động với phát triển nhanh cơng ty bảo hiểm nước ngồi như: Prudential, Manulife, AIA…Đến cuối năm 2004, thị trường bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chiếm 60% thị phần, riêng Prudential chiếm đến 38%10 tổng thị phần bảo hiểm nhân thọ Phần tham khảo chủ yếu từ nội dung giới thiệu lịch sử ngành bảo hiểm trang web: www.baoviet.com.vn/default.asp http://www.mof.gov.vn/apec/viet/IAP%20cua%20BTC%202000%20V.doc 10 Thị trường bảo hiểm Việt nam năm 2004, Lan Hương, http://baohiemvn.net Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khóa 2006-2007 Tài Phát triển Bài đọc Hệ thống tài Việt nam Bốn thành tố hệ thống tài Việt Nam Sau tìm hiểu cách tổng quát lịch sử hình thành phát triển hệ thống tài Việt Nam, nhóm ơng Cải Cách tiếp tục xem xét cấu trúc hệ thống tài với bốn thành tố là: Thị trường tài chính, tổ chức tài chính, cơng cụ tài sở hạ tầng tài 2.1 Thị trường tài Có nhiều cách chia thị trường tài khác Các thuật ngữ thị trường tài hay dùng sở Việt Nam thời điểm gồm: thị trường vốn, thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối Sau số cách chia khác Dựa vào thời hạn tín dụng, thị trường tài chia làm hai loại thị trường tiền tệ (nơi giao dịch cơng cụ tài có thời hạn năm) thị trường vốn (nơi giao dịch cơng cụ tài có thời hạn năm) Ở kinh tế phát triển nói chung, thị trường tiền tệ thường ngân hàng thực Đối với nhu cầu vốn trung dài hạn chủ yếu thực theo hình thức trực tiếp thị trường chứng khoán Ngược lại, Việt Nam có đặc thù riêng, hầu hết vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn ngân hàng thương mại cung cấp, loại thị trường khác có quy mơ nhỏ Hay nói cách khác, Việt Nam, việc huy động phân bổ vốn chủ yếu thực qua trung gian tài chính, ngân hàng thương mại đóng vai trò Dựa loại tín dụng, Việt Nam có thị trường tín phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu; thị trường vay nợ ngân hàng Như nói, thị trường vay nợ ngân hàng chủ yếu Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: Việt Nam có thị trường sơ cấp nơi phát hành chứng khoán lần Trên thị trường này, phát hành chứng khoán, thường cơng ty chứng khốn làm thủ tục, tư vấn cơng ty chứng khốn khác bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, có 26 loại cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư VF1, loại trái phiếu phủ trái phiếu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam giao dịch Thị trường tập trung thị trường phi tập trung: Ở Việt Nam, số lượng doanh nghiệp giao dịch thị trường tập trung ít, giao dịch thị trường phi tập trung chủ yếu Thị trường thức phi thức: Ngồi thị trường tài chính thức, nơi mà ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn … hoạt động, Việt Nam có thị trường phi thức hợp tác xã tín dụng, tổ chức tín dụng vi mô nông thôn, hụi … hoạt động Các loại hình tín dụng phi thức đóng vai trò đáng kể phát triển kinh tế xã hội Việt Nam 2.2 Các tổ chức tài Ở thời điểm cuối năm 2004, xét quy mô tổ chức tài Việt Nam (chưa kể Quỹ hỗ trợ phát triển Bảo hiểm xã hội) tổng vốn mà tổ chức cung ứng Huỳnh Thế Du/Nguyễn Minh Kiều