HƯỚNG DẪN CHẠY HỒI QUY MÔ HÌNH FEM, REM, GMM VÀ KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH VỚI DỮ LIỆU BẢNG BẰNG STATA 13 BẰNG VÍ DỤ CỤ THỂ

1 HƯỚNG DẪN CHẠY HỒI QUY MƠ HÌNH FEM, REM, GMM VÀ KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MƠ HÌNH VỚI DỮ LIỆU BẢNG BẰNG STATA 13 BẰNG VÍ DỤ CỤ THỂ *** NỘI DUNG CHÍNH: Tải file liệu vào stata để chạy mơ hình Kiểm tra lại liệu Data Editor Khai báo biến cho hợp lệ theo định dạng Stata Hồi quy FEM/REM Lựa chọn FEM REM Kiểm định khuyết tật mô hình Kiểm định GMM: Câu lệnh thể kết STATA dạng bảng: Tải file liệu vào stata để chạy mơ hình: File => Import: Kiểm tra lại liệu Data Editor: Màn hình liệu với liệu màu đỏ tức chưa định dạng theo stata bao gồm biến N (Mã cổ phiếu) biến giả SIZE (Quy mô BIG SMALL) => Chuyển biến để định dạng hợp lệ theo stata 3 Khai báo biến cho hợp lệ theo định dạng Stata: - Chuyển mã cổ phiếu (N) thành dạng số cách gõ lệnh vào ô Command: encode N, gen(N1) -> enter Kiểm tra lại liệu Data Editor lúc xuất thêm cột N1 chuyển sang màu xanh - Khai báo liệu bảng: Câu lệnh: xtset N1 T (Trong T biến thời gian bảng liệu ban đầu) - Khai báo biến giả: Câu lệnh: gen LARGE = inlist(SIZE,"BIG") Kiểm tra lại liệu Data Editor lúc xuất thêm cột LARGE (Trong có giá trị BIG cột SIZE chuyển thành giá trị tương ứng cột LARGE có giá trị SMALL chuyển thành giá trị 0) ** 03 lệnh thể hình stata sau: Hồi quy FEM/REM: Mơ hình ví dụ đưa ra: DSAit = β0+ β1*AGEit + β2*SALEit + β3*FIXit + β4*ROAit + β5*LARGEit +β6*GOVit + β7*GDPt + β8*INFLt + β9*MCGDPt + ε Biến phụ thuộc DSA = Nợ vay ngân hàng ngắn hạn/Tổng tài sản Các biến độc lập: Các biến nội doanh nghiệp có khả tác động khả tiếp cận vốn vay ngân hàng doanh nghiệp, bao gồm: + AGE: Số năm hoạt động công ty + SALE: Tốc độ tăng trưởng doanh thu + FIX: Tốc độ tăng trưởng tài sản cố định + ROA: Tỷ lệ lợi nhuận/Tổng tài sản + LARGE: Biến giả thể quy mô doanh nghiệp (LARGE =1: Doanh nghiệp có quy mơ lớn, LARGE = 0: + GOV: Tỉ lệ sở hữu vốn nhà nước doanh nghiệp + GDP: Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản quốc nội; + INFL: Tỷ lệ lạm phát + MCGDP: Tỷ lệ vốn hóa thị trường/Tổng sản phẩm quốc nội ***Hồi quy theo mơ hình FEM: Câu lệnh xtreg DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP, fe Trong kết mơ hình, giá trị R-sq: within = 0.2584 thể biến độc lập giải thích 25.84% biến phụ thuộc Lưu kết mơ hình FEM: Câu lệnh: est store fe1 (Trong fe1 tên tác giả tự đặt cho mơ hình FEM) ***Hồi quy theo mơ hình REM: Câu lệnh: xtreg DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP, re Lưu kết mơ hình REM Câu lệnh: est store re1 (Trong re1 tên tác giả tự đặt cho mơ hình REM) Trong kết mơ hình, giá trị R-sq: within = 0.2531 thể biến độc lập giải thích 25.31% biến phụ thuộc Lựa chọn FEM REM: Kiểm định Hausman nhằm xem xét phần dư mơ hình có tương quan với biến độc lập hay không Trong trường hợp phần dư biến độc lập khơng có mối tương quan với mơ hình REM cho phù hợp, ngược lại mơ hình lựa chọn mơ hình FEM Tiến hành kiểm định giả thiết: Ho: Phần dư biến độc lập mối tương quan H1: Phần dư biến độc lập có mối tương quan Ta có kết kiểm định Hausman: P_value = 0.0000 < 0.05 => Bác bỏ Ho => mơ hình FEM cho mơ hình phù hợp ***Câu lệnh: hausman fe1 re1 (Trong fe1 re1 tên mơ hình FEM, REM tác giả tự đặt tên trước câu lệnh est store trình bày trên) Kiểm định khuyết tật mơ hình:: *Hiện tượng đa cộng tuyến: Bước 1: Thực hồi quy biến câu lệnh: regress DA AGE SALE FIX ROA GOV GDP INFL MCGDP LARGE Bước 2: Sử dụng câu lệnh: vif Các giá trị VIF biến độc lập tốt (đều nhỏ 10), chứng tỏ khơng có tượng đa cộng tuyến biến giải thích mơ hình *Hiện tượng phương sai thay đổi: Dùng kiểm định Wald để kiểm định tượng phương sai thay đổi với giả thiết: Ho: Không có tượng phương sai thay đổi H1: Xảy tượng phương sai thay đổi Bước 1: Hồi quy lại mơ hình FEM: Câu lệnh: xtreg DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP, fe Bước 2: Câu lệnh: xttest3 (Lưu ý: Nếu lệnh xttest3 khơng có sẵn Stata, phải cài thêm lệnh ssc install xttest3) Nhìn vào giá trị P-value = 0.000 < 0.05 => Giả thiết Ho bị bác bỏ, nghĩa xảy tượng phương sai thay đổi * Khắc phục phương sai thay đổi: Sử dụng mơ hình sai số chuẩn mạnh (Robust Standard errors), chấp nhận có mặt tượng phương sai thay đổi: Câu lệnh: xtreg DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP,robust fe  Hiện tượng tự tương quan: Dùng kiểm định Wooldridge để kiểm định tự tương quan với giả thiết Ho: Khơng có tương quan chuỗi (no first-order autocorrelation) H1: Tồn tượng tự tương quan chuỗi Câu lệnh: xtserial DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP P-value = 0.000 < 0.05, giả thiết Ho bị bác bỏ, nghĩa xảy tượng tượng tự tương quan chuỗi Kiểm định GMM: Phương pháp GMM áp dụng phù hợp với mẫu chọn liệu bảng có T nhỏ, N lớn (rất nhiều quan sát với mốc thời gian) Ngồi ra, GMM khắc phục khuyết tật tồn phổ biến mơ hình hồi quy như: tương quan biến độc lập với phần dư, tự tương quan, phương sai thay đổi xuất hiện tượng nội sinh mơ hình Vấn đề biến nội sinh có nghĩa biến giải thích tình trạng khơng hồn tồn độc lập với biến giải thích phát sinh mối ảnh hưởng chiều biến dẫn đến phương pháp ước lượng FEM/REM khơng kết Các biến độc lập có quan hệ hai chiều với biến phụ thuộc gọi biến nội sinh, biến lại gọi biến công cụ **Bước 1: Nhận định biến nội sinh mơ hình: - FIX: Khi công ty tăng khả vay vốn ngắn hạn Ngân hàng, sử dụng nguồn vốn phục vụ vào bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh Đối với nguồn vốn huy động mang tính chất dài hạn khác, doanh 10 nghiệp sử dụng ưu tiên để đầu tư vào tài sản cố định, từ dẫn đến gia tăng tài sản cố định công ty - ROA: Khi doanh nghiệp tăng hay giảm tỷ lệ vay nợ ngân hàng làm thay đổi chi phí sử dụng vốn ảnh hưởng ngược lại lên ROA - LARGE: Biến LARGE biến giả để xác định quy mô doanh nghiệp doanh nghiệp lớn hay doanh nghiệp vừa nhỏ Một sở xác định quy mô doanh nghiệp dựa tổng tài sản doanh nghiệp Việc tăng vay nợ Ngân hàng có nghĩa tăng nguồn vốn, từ tăng tài sản ảnh hưởng đến quy mô doanh nghiệp Bước 2: Chạy mơ hình GMM Câu lệnh: xtabond2 DSA l.DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP , gmm (l1.DSA l1.FIX L1.ROA L1.LARGE , lag(1 1)) iv( AGE SALE GOV GDP INFL MCGDP ) small noconst Lưu ý phần câu lệnh: xtabond2 Phần 1: xtabond2 DSA l.DSA AGE SALE FIX ROA LARGE GOV GDP INFL MCGDP: Tòan biến mơ hình (Bao gồm biến độc lập biến phụ thuộc), có DSA biến phụ thuộc l.DSA biến trễ biến phụ thuộc Phần 2: gmm (l1.DSA l1.FIX L1.ROA L1.LARGE , lag(1 1)): Trong đó: + l1.FIX L1.ROA L1.LARGE: độ trễ bậc biến nội sinh Khi chạy mô hình tùy trường hợp bạn thay đổi độ trễ biến để có kết phù hợp + lag(1 1): (1 1) độ trễ biến Khi chạy mơ hình tùy trường hợp bạn thay đổi độ trễ biến để có kết phù hợp Phần 3: iv( AGE SALE GOV GDP INFL MCGDP ): Các biến lại (ngoại trừ biến nội sinh) 11 ** Kiểm tra phù hợp mơ hình GMM: Xem xét giá trị P_value Sargan test P-valueAR(2) Nếu giá trị ngày tiến chứng tỏ mơ hình phù hợp, cụ thể: - Kiểm định nội sinh mơ hình Sargan: P_value = 0.938 (Giá trị tiến gần 1) - cho thấy việc sử dụng biến công cụ tốt, khắc phục - vấn đề nội sinh Kiểm định tự tương quan mơ hình Arellano – Bond (1991): PvalueAR(2) = 0.817 (Giá trị tiến gần 1) cho thấy khơng có tương quan biến mơ hình Câu lệnh thể kết dạng bảng: Thể kết dạng bảng table (được sử dụng để trình bày kết nội dung luận văn, hình ảnh kết thường thể phần phụ lục) Câu lệnh esttab, r2 ar2 se scalar(rmse) (Được sử dụng sau kết mơ hình hồi quy) Đường link tải file excel ví dụ: http://www.mediafire.com/file/dlpc8w927o2294x/exam.xlsx/file