Tăng cường quản trị vốn kinh doanh tại Công ty Thái Hưng VNASIA

Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Khoa Tài Doanh nghiệp *** LUẬN VĂN CUỐI KHÓA ĐỀ TÀI: “VỐN KINH DOANH VÀ CÁC GIẢI PHÁP NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG THÁI HƯNG VNASIA” Sinh viên thực tập: Nguyễn Thị Ngọc Uyên Lớp : CQ50/11.10 Giáo viên hướng dẫn: T.S Đoàn Hương Quỳnh Hà nội 2016 GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, số liệu, kết nêu luận văn trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Tác giả luận văn Nguyễn Thị Ngọc Uyên GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT 12 13 14 15 16 17 18 19 20 DN DTT EBIT HTK LNST NVDH NVLĐTX NVNH Vnđ TSCĐ TSDH TSLĐ TSNH VCĐ VCSH VKD VLĐ Doanh nghiệp Doanh thu Lợi nhuận trước lãi vay thuế Hàng tồn kho Lợi nhuận sau thuế Nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn lưu động thường xuyên Nguồn vốn ngắn hạn Việt nam đồng Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản lưu động Tài sản ngắn hạn Vốn cố định Vốn chủ sở hữu Vốn kinh doanh Vốn lưu động GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Tên Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Ghi Các cơng trình tiêu biểu cơng ty thi cơng Máy móc thiết bị cơng ty Kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Bảng 2.6 Cơ cấu biến động VKD công ty Cơ cấu biến động nguồn VKD công ty Tổ chức nguồn VKD Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia năm 2015 Bảng 2.7 Phân bổ nguồn VKD Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Bảng 2.8 Biến động TSCĐ Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Bảng 2.9 Bảng 2.10 Bảng 2.11 Hiệu sử dụng TSCĐ VCĐ Nhu cầu VLĐ Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia năm 2014 Nguồn VLĐ thường xuyên (NWC) Cơ cấu biến động VLĐ Công ty cố phần đầu Bảng 2.12 tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Cơ cấu biến động vốn tiền Công ty cố Bảng 2.13 phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Bảng 2.14 Hệ số khả toán Bảng 2.15 cấu biến động hàng tồn kho Bảng 2.16 Tốc độ luân chuyển HTK Bảng cấu biến động khoản phải thu 2.17 Bảng2.18 tốc độ luân chuyển nợ phải thu Bảng2.19 Hiệu suất hiệu sử dụng VLĐ Bảng 2.20 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh cơng ty GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ TT 10 Tên Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 2.2 Sơ đồ 2.3 Biểu đồ 2.1 Hình: 2.1 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 2.2 Sơ đồ 2.3 Biểu đồ 2.1 Hình: 2.1 Ghi Tổ chức máy quản lý công ty Tổ chức máy kế tốn cơng ty Quy trình cơng nghệ sản xuất cơng ty Tình hình biến động tài sản cơng ty Mơ hình tài trợ cơng ty Tổ chức máy quản lý công ty Tổ chức máy kế tốn cơng ty Quy trình cơng nghệ sản xuất cơng ty Tình hình biến động tài sản cơng ty Mơ hình tài trợ công ty LỜI MỞ ĐẦU Doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực cần có lượng vốn kinh doanh định Vốn điều kiện tiên Doanh nghiệp Lượng vốn dùng để thực khoản đầu tư cần thiết chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí hình thành tài sản, máy móc, trang thiết bị, nguyên vật liệu, chi phí thuê lao động sống…Như vậy, vốn kinh doanh có vai trò định việc hình thành, trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Trong bối cảnh Đất nước hội nhập với kinh tế giới mang lại cho doanh nghiệp nhiều hội phát triển, đồng thời đưa doanh nghiệp đứng trước nhiều thách thức mơi trường cạnh tranh hồn hảo Để tồn phát triển, doanh nghiệp phải tìm kiếm giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Trong việc tìm kiếm giải pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng Vốn kinh doanh đóng vai trò vơ quan trọng Việc GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tìm kiếm giúp doanh nghiệp đánh giá tình hình vốn kinh doanh có cách khách quan, từ sử dụng nguồn vốn cách tiết kiệm, hiệu tiết kiệm chi phí sử dụng vốn, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, tạo sức sinh lời cao từ đồng vốn bỏ Nâng cao sức cạnh tranh doanh nghiệp so với đối thủ khác ngành Ngược lại, quản trị vốn kinh doanh không tốt gây lãng phí, kéo dài chu kỳ kinh doanh, ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất kinh doanh sức khỏe tài doanh nghiệp Cùng với phát triển kinh tế quốc dân, ngành công nghiệp xây dựng không ngừng phát triển đóng góp phần đáng kể vào phát triển ngành nói riêng tồn kinh tế nói chung Nhận thức vai trò quan trọng vốn kinh doanh tầm quan trọng việc tìm kiếm giải pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, qua thời gian thực tập Công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Thái Hưng VNASIA với giúp đỡ cô chú, anh chị cơng ty hướng dẫn tận tình giáo hướng dẫn, em chọn nghiên cứu đề tài: “Vốn kinh doanh giải pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Thái Hưng VNASIA.” Để làm đề tài luận văn tốt nghiệp Luận văn gồm chương: - Chương 1: Lý luận chung VKD quản trị sử dụng VKD doanh - nghiệp Chương 2: Thực trạng quản trị sử dụng VKD Công ty cổ phần đầu tư xây - dựng Thái Hưng VNASIA thời gian qua Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nằm tăng cường quản trị sử dụng VKD Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng VNASIA Đề tài vào nghiên cứu tìm hiểu vấn đề liên quan đến VKD từ đưa giải pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng VKD doanh GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp nghiệp lý luận chung tài doanh nghiệp, thơng qua tiêu đánh giá thực trạng quản trị VKD Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng VNASIA Do trình độ nhận thức lý luận kinh nghiệm thực tế hạn chế nên luận văn em không tránh khỏi sơ xuất, mong đươc thơng cảm đóng góp ý kiến q Công ty thầy cô bạn đọc để luận văn em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn T.S Đoàn Hương Quỳnh tận tình hướng dẫn, bảo trang bị cho em kiến thức làm tảng để em hồn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn cô chú, anh chị Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng VNASIA giúp đỡ, tạo điều kiện cho em trình thực tập Cơng ty CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 VKD 1.1.1 nguồn VKD doanh nghiệp Khái niệm đặc trưng VKD Khái niệm VKD Một doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh phải có yếu tố bản: sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Để có yếu tố yêu cầu doanh nghiệp phải ứng số vốn định phù hợp với quy mơ, đặc điểm kinh doanh Số vốn tiền tệ để đầu tư mua sắm, hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp gọi VKD doanh nghiệp VKD doanh nghiệp thường xuyên vận động chuyển hóa liên tục từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu sang hình thái vật tư, hàng hóa cuối trở hình thái vốn tiền tệ Quá trình vận động gọi tuần hồn vốn Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp thường xuyên liên tục, để q trình diễn khơng bị gián đoạn đòi hỏi tuần hồn vốn diễn liên tục, lặp lặp lại tạo thành chu chuyển VKD Sự chu chuyển VKD chịu ảnh hưởng lớn đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành kinh doanh Vậy VKD gì? “VKD doanh nghiệp toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành nên tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp.” Vốn phạm trù kinh tế gắn liền với trình sản xuất hàng hóa Vốn tiền tiền chưa vốn, trở thành vốn có đủ điều kiện sau: Thứ nhất: Tiền phải đại diện cho lượng hàng hóa định, hay nói cách khác tiền phải đảm bảo lượng hàng hóa có thực Thứ hai: Tiền phải tập trung tích tụ đến lượng định Một doanh nghiệp muốn khởi phải có lượng vốn pháp định đủ lớn Có điều doanh nghiệp có đủ sức để đầu tư cho dự án kinh doanh dù nhỏ Muốn kinh doanh tốt doanh nghiệp phải tìm cách gom tiền để đầu tư vào phương án sản xuất kinh doanh Thứ 3: Khi lượng vốn đủ lớn tiền phải vận dụng mục đích sinh lời Trong điều kiện kể điều kiện đầu coi điều kiện ràng buộc để tiền trở thành vốn, điều kiện cuối coi đặc trưng vốn, tiền khơng vận động đồng tiền “chết”, vận động khơng mục đích sinh lời khơng coi vốn Đặc trưng VKD VKD có vai trò tiên việc hình thành, trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Vì vậy, để huy động, quản lý sử dụng VKD cách tiết kiệm, có hiệu việc nắm rõ đặc trưng VKD vô cần thiết VKD mang đặc trưng sau: GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page Học viện Tài - Luận văn tốt nghiệp VKD coi loại hàng hóa đặc biệt VKD biểu tiền tài sản định (bao gồm TSHH TSVHH) mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh VKD doanh nghiệp gắn với chủ sở hữu định Các doanh nghiệp mua bán quyền sở hữu VKD mà mua bán quyền sử dụng VKD thị trường tài Chi phí mua bán quyền sử dụng VKD chi phí hội sử dụng - vốn VKD doanh nghiệp thường xuyên vận động chuyển hóa liên tục từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu sang hình thái vật tư, hàng hóa cuối trở hình thái vốn tiền tệ Theo quy luật, doanh nghiệp muốn tồn phát triển lượng tiền phải lớn lượng tiền mà doanh nghiệp bỏ ban đầu, nói cách khác doanh nghiệp phải có lợi nhuận Quá trình vận động VKD phải diễn thường xuyên, liên tục để hoạt động sản xuất kinh doanh khơng bị gián đoạn Q trình diễn nhanh hay chậm phụ lớn vào đặc điểm kinh tế - kỹ thuật ngành trình độ quản trị sử dụng vốn - doanh nghiệp VKD doanh nghiệp ln có giá trị theo thời gian tác động yếu tố khả sinh lời rủi ro Một đồng VKD có giá trị khác với đồng VKD tương lai ngược lại 1.1.2 Thành phần VKD Để phục vụ cho việc quản lý sử dụng Vốn kinh doanh tiết kiệm có o hiệu quả, người ta thường phân loại chúng theo tiêu thức định Phân loại theo kết hoạt động đầu tư: Bao gồm: Vốn kinh doanh đầu tư vào tài sản lưu động: toàn số vốn đầu tư mà doanh nghiệp bỏ để hình thành nên tài sản lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bao gồm: vốn tiền, vốn vật o tư hàng hóa, khoản phải thu tài sản lưu động khác Vốn kinh doanh đầu tư vào tài sản cố định toàn số vốn đầu tư mà doanh nghiệp bỏ để hình thành nên tài sản cố định hữu hình vơ hình phục GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 10 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp trọng Để đánh giá công tác quản trị VLĐ công ty Cổ phần Lilama 10, ta cần xem xét bảng sau: GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 61 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Bảng 2.12 Cơ cấu biến động VLĐ Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Đvt: Vnđ TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Thuế GTGT khấu trừ Tài sản ngắn hạn khác 31/12/2015 ST (đồng) TT (%) 31/12/2014 ST (đồng) So sánh CL (đồng) TT TL TT 22,757,872,707 87.18% 21,651,492,202 79.06% 1,106,380,505 5.11% 8.12% 782,288,931 3.44% 414,710,049 1.92% 367,578,882 88.64 % 1.52% 9,434,005,528 41.45% 8,327,587,839 38.46% 1,106,417,689 13.29 % 2.99% 7,610,202,324 80.67% 7,568,126,481 90.88% 42,075,843 0.56% 10.21% 468,286,431 4.96% 759,461,358 9.12% -291,174,927 38.34% -4.16% 1,355,516,773 14.37% 0.00% 1,355,516,773 12,029,859,200 12,029,859,200 52.86% 100.00% 12,654,626,498 12,654,626,498 58.45% 100.00% -624,767,298 -624,767,298 511,719,048 2.25% 254,567,816 1.18% 257,151,232 139,105,165 27.18% 125,936,944 49.47% 13,168,221 10.46% 22.29% 372,613,883 72.82% 128,630,872 50.53% 243,983,011 189.68 % 22.29% 14.37% -4.94% -4.94% 101.01 % Lượng vốn tiền cuối năm 782,288,931đ chiếm 3.44% cấu vốn lưu động, tăng 367,578,882đ so với đầu năm, tương ứng với tỉ lệ 88.64% Lượng vốn tiền tăng chứng tỏ năm 2015, doanh nghiệp tăng cường dự trữ khoản vốn tiền, điều góp hần làm tăng khả tự chủ mặt tài doanh nghiệp Tuy nhiên việc trì lượng tiền nhàn rỗi q nhiều gây lãng phí, ứ đọng vốn giảm hiệu sử dụng vốn Vì vậy, doanh nghiệp cần xem xét cấu nguồn vốn tiền cho hợp lý, phù hợp với quy mô đặc điểm ngành nghề kinh doanh đảm bảo an tồn tuyệt đối đem lại khả sinh lời cao phải đáp ứng kịp thời nhu cầu toàn tiền doanh nghiệp GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 62 -5.59% 0.00% 1.07% Học viện Tài (4) Luận văn tốt nghiệp Quản trị vốn tiền Vốn tiền phận cấu thành nên VLĐ doanh nghiệp Tại thời điểm cuối năm 2014, 2015 vốn tiền Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia tiền khoản tương đương tiền Đây loại tài sản có tính khoản cao định khả toán doanh nghiệp Với đặc điểm này, vốn tiền dễ bị thất thoát, lợi dụng, gian lận Để có đánh giá chi tiết hơn, ta xem xét tình hình quản trị vốn tiền Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia thông qua bảng sau: Bảng 2.13: Cơ cấu biến động vốn tiền Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia Đvt: Vnđ TÀI SẢN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền mặt Tiền gửi ngân hàng 31/12/2015 ST (đồng) TT 31/12/2014 ST (đồng) TT 782,288,931 3.44% 414,710,049 1.92% 709,031,518 90.64% 85,445,369 20.60% 73,257,413 9.36% 329,264,680 79.40% So sánh CL (đồng) TL 367,578,882 TT 88.64% 1.52% 623,586,149 729.81% -77.75% 256,007,267 70.03% 70.03% Từ bảng ta thấy, vốn tiền năm 2015 782,288,931đ, tăng 367,578,882đ so với năm 2014, tương ứng với 88.64% Tỉ trọng vốn tiền tổng nguồn VLĐ năm 2015 3,44%, tăng 1,52% so với năm 2014 Lượng vốn tiền tăng chứng tỏ năm 2015, doanh nghiệp tăng cường dự trữ khoản vốn tiền Điều góp phần làm tăng khả tự chủ mặt tài công ty Tuy nhiên, để xem xét công tác quản trị vốn tiền tiết kiệm hiệu hay chưa, ta cần phân tích cụ thể hệ số khả tốn cơng ty bảng sau GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 63 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Bảng 2.14: Hệ số khả toán Chỉ tiêu Đvt Tài sản ngắn hạn (1) Trđ Nợ ngắn hạn (2) Trđ Hàng tồn kho (3) Trđ Tiền tương đương tiền (4) HS toán thời (5)=(1)/(2) HS toán nhanh (6)={(1)-(3)}/(2) Trđ lần lần HS toán tức thời (7)=(4)/(2) lần Chỉ tiêu Đvt Lợi nhuận trước lãi vay thuế (8) Năm 2015 Chênh lệch Cuối năm Đầu năm Số tiền Tỉ lệ 22,757,872,70 1,106,380,50 21,651,492,202 5.11% 16,470,840,62 16,664,159,329 -193,318,709 -1.16% 12,029,859,20 12,654,626,498 -624,767,298 -4.94% 782,288,931 414,710,049 367,578,882 88.64% 1.3817 1.2993 0.0824 6.34% 0.6513 0.5399 0.1114 20.64% 0.0475 0.0249 0.0226 90.85% Trđ 1,118,332,002 1,093,586,773 24,745,229 2.26% Số tiền lãi vay phải trả kỳ (9) Trđ 709,710,588 820,212,142 -110,501,554 13.47% Hệ số toán lãi vay (10)=(8)/(9) lần 1.5758 1.3333 0.2425 18.19% Từ bảng 2.10, ta thấy hệ số khả toán doanh nghiệp tăng Hệ số khả tốn thời cơng ty năm 2015 1.3817lần tăng 0.0824 lần so với năm 2014 năm lớn trung bình ngành (0.124 lần), cho thấy cơng ty có khả cao việc sẵn sang toán khoản nợ đến hạn Nguyên nhân tài sản ngắn hạn công ty tăng 5.11%, nợ ngắn hạn giảm 1.16% Tuy nhiên hệ số khả toán thời q cao khơng tốt cho thấy tài sản doanh nghiệp chủ yếu tài sản lưu động Để đánh giá cách chặt chẽ hơn, ta xem xét hệ số khả toán nhanh Hệ số khả toán nhanh năm 2015 0.6513 lần tăng 0.1114 lần so với năm 2014 Trong năm, hệ số khả toán nhanh thấp trung bình ngành 0.79 lần Điều cho thấy khả GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 64 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp mức thấp, cần phải thực lý khẩn cấp HTK Hệ số khả toán tức thời năm 2015 0.0475lần tăng 0.0226 lần so với năm 2014 nhiên mức thấp, cho thấy công ty tăng cường dự trữ tiền mặt, chủ trương, biện pháp bảo toàn vốn cơng ty tình cảnh khó khan kinh tế Hệ số khả toán lãi vay công ty năm 2015 1.5758lần tăng 0.2425 lần so với năm 2014 năm lớn Điều cho thấy cơng ty có kết kinh doanh tốt, vay nợ mức cao công ty giữ quan hệ tốt với Ngân hàng (5) Quản trị vốn tồn kho dự trữ: Việc hình thành lượng hàng tồn kho đòi hỏi doanh nghiệp phải ứng trước lượng tiền định gọi vốn tồn kho dự trữ Công tác quản trị vốn tồn kho dự trữ quan trọng, không hàng tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn tổng VLĐ, mà quan trọng hơn, giúp DN tránh tình trạng vật tư hàng hóa ứ đọng, chậm luân chuyển, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh DN diễn bình thường, góp phần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển VLĐ Bảng 2.15 cấu biến động hàng tồn kho TÀI SẢN IV Hàng tồn kho Nguyên liệu, vật liệu Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Thành phẩm 31/12/2015 31/12/2014 So sánh ST (đồng) TT (%) ST (đồng) TT CL (đồng) TL TT 12,029,859,200 52.86% 12,654,626,498 58.45% -624,767,298 -4.94% -5.59% 1,592,034,822 13.23% 1,367,848,301 10.81% 10,392,647,336 86.39% 11,241,601,155 88.83% 45,177,042 0.38% 45,177,042 0.36% 224,186,521 16.39% 2.42% -848,953,819 -7.55% -2.44% 0.00% 0.02% Trong năm, lượng hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn tổng nguồn VLĐ doanh nghiệp (từ 50 – 60%) Năm 2015, lượng hàng tồn kho 12,029,859,200đ, giảm 624,767,298đ so với năm 2014, tương ứng với 4.94% GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 65 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Tỉ trọng lượng hàng tồn kho năm 2015 52.86% giảm 5.59% so với năm 2014 Để xem xét công tác quản trị vốn hàng tồn kho tiết kiệm hiệu hay chưa, ta cần phân tích cụ thể hệ số tốc độ luân chuyển HTK công ty bảng sau Bảng 2.16 Tốc độ luân chuyển HTK Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán (1) Đvt Trđ Hàng tồn kho bình qn (2) Trđ Số vòng quay hàng tồn kho (3)=(1)/ Vòng (2) Kỳ luân chuyển hàng tồn kho Ngày (4)=360/(3) Năm 2015 Năm 2014 49,731,840,415 12,342,242,849 Chênh lệch Tỷ lệ 3,964,506,84 45,767,333,566 8.66% 10,229,368,375 2,112,874,474 20.65% 4.03 4.47 -0.44 -9.94% 89.34 80.46 8.88 11.04% Từ bảng số liệu ta thấy, số vòng quay hàng tồn kho giảm 0.44 vòng, từ 4.47 vòng năm 2014 xuống 4.03 vòng năm 2015, tương ứng với tỷ lệ giảm 9.94% Nguyên nhân làm vòng quay hàng tồn kho giảm đi, giá vốn hàng bán hàng tồn kho bình qn có tăng lên Song tốc độ tăng hàng tồn kho bình quân lớn nhiều so với tốc độ tăng giá vốn hàng bán ( hàng tồn kho bình quân tăng 20.65%, giá vốn hàng bán tăng 8.66%) Giá vốn hàng bán tăng năm qua, doanh thu công ty có tăng lên Tuy nhiên, cần xem xét xem tốc độ tăng giá vốn tương ứng với tốc độ tăng doanh thu hay chưa, nguyên nhân làm giá vốn tăng nguyên nhân chủ quan tránh khỏi, hay việc quản lý chi phí chưa tốt Vòng quay hàng tồn kho giảm, làm số ngày vòng quay hàng tồn kho tăng lên 8.88 ngày, từ 80.46 ngày năm 2014 lên 89.34 ngày năm 2015, tương ứng với tỷ lệ 11.04%.Điều cho thấy công tác quản lý hàng tồn kho công ty năm qua chưa thực tốt, vốn bị ứ đọng hàng tồn kho, GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 66 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp làm giảm hiệu sử dụng vốn.Do vậy, cần có biện pháp điều chỉnh phù hợp thời gian tới (6) Quản trị khoản phải thu Quản trị khoản phải thu nội dung quan trọng quản trị tài DN Nếu khoản phải thu lớn, tức số vốn DN bị chiếm dụng cao, khơng kiểm sốt ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh DN Để xem xét cụ thể công tác quản trị nợ phải thu Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia, ta cần phân tích bảng sau: Bảng 2.17 cấu biến động khoản phải thu Đvt: Vnđ 31/12/2015 Chỉ tiêu 31/12/2014 Số tiền tỉ trọng III Các khoản phải thu ngắn hạn 9,434,005,528 41.45% Phải thu khách hàng 7,610,202,324 80.67% số tiền Chên lệch tỉ trọng 8,327,587,839 7,568,126,481 38.46% số tiền 1,106,417,68 13.29% 468,286,431 4.96% 759,461,358 9.12% 1,355,516,773 14.37% 0.00% 0.56% (291,174,927) -38.34% 4.16% 1,355,516,773 14.37% Từ bảng ta thấy, thời điểm cuối năm 2015, khoản phải thu 9,434,005,528đ, tăng 1,106,417,689 đ tương ứng với tỉ lệ tăng 13.29% so với năm 2014 Tỉ trọng khoản phải thu năm 2015 41.45%, tăng 2.99% so với năm 2014 Nguyên nhân dẫn đến việc tăng khoản hải thu tăng phải thu khách hàng khoản phái thu khác Cụ thể: Phải thu khách hàng năm 2015 7,610,202,324đ, tăng 42,075,843 đ tương ứng với tỉ lệ tăng 0.56% so với năm 2014 Phải thu khách hàng chiếm tỉ trọng lớn, năm 2015 80.67%, năm 2014 90.88% cho thấy cấu có xu hướng giảm Phải thu khách hàng khoản vốn mà doanh GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 67 tỉ trọng 2.99 % 10.21 % 90.88% 42,075,843 Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Tỉ lệ Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp nghiệp bị chiếm dụng Việc công ty bị chiếm dụng vốn nhiều cho thấy sách thu hồi nợ cơng ty năm vừa qua chưa hiệu Tuy nhiên việc cấu phải thu khách hàng có xu hướng giảm chứng tỏ cơng ty có cải thiện sách thu hồi nợ Trả trước cho người bán năm 2015 468,286,431đ, giảm 291,174,927đ tương ứng với tỉ lệ giảm 38.34% Đây khoản tiền công ty dặt trước nguyên liệu, vật liệu dự trữ để đưa vào thi cơng cơng trình Trong bối cảnh mà số lượng cơng trình chưa hồn thành nhiều, giá nguyên vật liệu có biến động bất thường coi biện pháp cần để chủ động cho việc sản xuất kinh doanh diễn liên tục Tuy nhiên, tiêu chiếm tỉ trọng nhỏ cấu nợ phải thu năm 2014 9.12%, năm 2015 giảm xuống 4.96% có xu hướng giảm Trong năm 2015 xuất khoản phải thu khác 1,355,516,773đ chiếm tỉ trọng 14.37% tổng khoản phải thu ngắn hạn Bảng2.18 tốc độ luân chuyển nợ phải thu Chỉ tiêu Đvt Doanh thu BH & CCDV (1) Trđ Doanh thu có thuế =DTT +VAT(10%) (2) Trđ Nợ phải thu bình qn (3) Trđ Vòng quay khoản phải thu (4)=(2)/ (3) lần Kỳ thu tiền trung bình (5)=360/(4) Ngày Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch tỉ lệ 54,060,498,85 49,181,984,12 4,878,514,72 9.92 % 59,466,548,73 54,100,182,54 5,366,366,19 9.92 % 2.84 8,880,796,684 8,635,686,985 245,109,699 % 6.89 6.70 6.26 0.43 % 6.44 53.76 57.46 -3.70 % Qua bảng thấy năm 2015, vòng quay khoản phải thu 6.7 vòng tăng 0.43 vòng tương ứng với tỉ lệ tăng 6.89% so với năm 2014 Nguyên nhân doanh thu tăng, nợ phải thu bình quân tăng tốc độ tăng thấp so với tốc độ tăng doanh thu GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 68 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Tốc độ thu hồi công nợ doanh nghiệp tăng rút ngắn kỳ thu tiền trung bình Cụ thể, kỳ thu tiền trung bình năm 2015 53.76 ngày, giảm 3.7 ngày so với năm 2014 Điều cho thấy công tác thu hồi nợ công ty diễn thuận lợi, doanh nghiệp cần phát huy mạnh (7) Hiệu sử dụng vốn lưu động Để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ năm qua công ty, ta cần xem xét bảng sau: Bảng2.19 Hiệu suất hiệu sử dụng VLĐ Chỉ tiêu Đơn vị tính Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (1) trđ Số vốn lưu động bình quân kỳ (2) trđ Lợi nhuận sau thuế(3) Số vòng luân chuyển vốn lưu động (4) = (1)/(2) trđ Vòng Kỳ luân chuyển vốn lưu động (5)= 360/ (4) Ngày Mức tiết kiệm vốn (8)=M1/360*(k1-k0) trđ lưu động Hàm lượng vốn lưu động (7)= (2)/(1) Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động (8)=(3)/ (2) Lần % Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch Tỉ lệ 54,060,498,85 22,204,682,45 49,181,984,12 19,443,416,12 4,878,514,72 9.92% 306,466,061 225,534,071 2,761,266,33 80,931,990 14.20% 35.88% 2.43 2.53 -0.09 -3.75% 147.87 142.32 5.54 3.90% 832,613,118.47 832613118.47 0.41 0.40 0.01 3.90% 1.38% 1.16% 0.22% 18.99% Từ bảng ta thấy, số vòng quay VLĐ năm 2015 2.43 vòng, giảm 0.09 vòng tương ứng với tỉ lệ giảm 3.75% so với năm 2014 Có thể thấy doanh thu số VLĐ bình quân kỳ tăng, nhiên VLĐ có tốc độ tăng nhanh (14.92%) nên nguyên nhân dẫn đến giảm số vòng quay VLĐ Điều làm cho kỳ luân chuyển VLĐ năm 2015 147.87 ngày, tawng 5.54 ngày tương ứng với tỉ lệ tăng 3.9% so với năm 2014 Trong năm 2015, cơng ty bị lãng phí 832,613,118.47đ GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 69 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Hàm lượng VLĐ năm 2015 0.41 lần, tăng 0.01 lần tương ứng với tỉ lệ tăng 3.9% so với năm 2014 Tỉ suất lợi nhuận VLĐ năm 2015 1.38%, tăng 0.22% tương ứng với tỉ lệ tăng 18.99% so với năm 2014 Có nghĩa năm 2015, đồng VCSH bỏ thu 0.0138đ LNST Có thể thấy, hệ số hiệu sử dụng VLĐ công ty biến động theo chiều hướng tích cực tiêu cực, dù tất tiêu như: doanh thu thuần, LNST có tăng lên Điều cho thấy công tác quản trị VLĐ công ty chưa tốt, bên cạnh đó, cần xem xét phân tích kĩ để tìm nguyên nhân khác làm tốc độ tăng doanh thu lợi nhuận sau thuế chưa tương xứng với tốc độ tăng VLĐ Từ đó, có biện pháp quản trị tốt để cải thiện tình hình 2.2.2.5 Hiệu suất hiệu sử dụng VKD cơng ty VKD đóng vai trò định đến tồn phát triển doanh nghiệp Việc quản trị tốt VKD, sử sụng vốn tiết kiệm, hiệu quả, giúp DN đạt kết hoạt động kinh doanh tốt, tăng lực cạnh tranh với doanh nghiệp ngành, đứng vững thị trường Để xem xét Công ty cố phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia làm điều hay chưa, ta phân tích bảng sau: GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 70 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Bảng 2.20 : Hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Chỉ tiêu Vốn kinh doanh bình quân (1) Vốn chủ sở hữu bình quân (2) Doanh thu kỳ (3) Lợi nhuận trước lãi vay thuế (4) Lợi nhuận trước thuế (5) Lợi nhuận sau thuế (6) Tỷ suất LNST/DTT (ROS) (7)=(6)/(3) Chênh lệch Tuyệt đối tỉ lệ Đvt Năm 2015 Năm 2014 trđ 26,745,083,36 26,293,883,10 451,200,256 1.72% trđ 9,372,186,169 9,106,186,104 266,000,066 2.92% trđ 54,060,498,85 49,181,984,12 4,878,514,72 9.92% trđ 4,328,658,437 3,414,650,563 914,007,874 26.77% trđ trđ 408,621,414 306,466,061 273,374,631 225,534,071 135,246,783 49.47% 80,931,990 35.88% % 0.57% 0.46% 0.11% 23.62% Tỷ suất LN trước lãi vay & thuế/VKD (BEP) (8) = % (4) / (1) 16.18% 12.99% 3.20% 24.63% Tỷ suất LN trước thuế /VKD (9)=(5)/(1) % 1.53% 1.04% 0.49% 46.95% Tỷ suất LNST/VKD (ROA) (10)=(6)/(1) % 1.15% 0.86% 0.29% 33.59% Tỷ suất LNST/VCSH (ROE) (11)=(6)/(2) % 3.27% 2.48% 0.79% 32.03% Lợi nhuận trước thuế/ DTT (12)=(5)/(3) % 0.76% 0.56% 0.20% 35.98% 2.02 1.87 0.15 8.06% Vòng quay tồn VKD (13)=(3)/(1) vòng Qua bảng ta thấy, nhìn chung tình hình quản trị VKD năm 2015 có biến động tích cực so với năm trước mà tất tiêu tỉ suất lợi nhuận vòng quay VKD tăng Trong năm qua, cơng ty có mở rộng quy mô, gia tăng VKD, gia tăng VCSH Đây tín hiệu đáng mừng cho thấy phát triển lớn mạnh công ty, đồng thời gia tăng tính tự chủ tài Việc gia tăng VKD VCSH đem lại kết xứng đáng Cụ thể là: Tỉ suất LNST DTT năm 2015 0.57%, tăng 0.11% tương ứng với tỉ lệ tăng 23.62% so với năm 2014 Như đồng doanh thu năm GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 71 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp 2015 thu 0.0057đ LNST Tuy nhiên, tỉ suất nhỏ nhiều so với trung bình ngành (6%) Điều cho thấy doanh nghiệp làm ăn có lãi, doanh thu thu nhiều, đồng thời chi phí phát sinh cao, đặc biệt giá vốn hàng bán làm cho LNST thu nỏ Tỉ suất lợi nhuận trước lãi vay thuế VKD năm 2015 16.18%, tăng 3.2% tương ứng với tỉ lệ tăng 24.63% so với năm 2014 Như vậy, năm 2015 đồng VKD bỏ ban đầu thu 0.1618đ lợi nhuận trước lãi vay thuế Tỉ suất lợi nhuận trước thuế VKD năm 2015 1.53%, tăng 0.29% tương ứng với tỉ lệ tăng 46.95% so với năm 2014 Như vậy, năm 2015 đ VKD bỏ thu 0.0153đ lợi nhuận trước thuế Sở dĩ có tăng mạnh tỉ suất năm 2015, lợi nhuận trước thuế VKD tăng, nhiên tốc độ tăng LNTT nhanh nhiều so với tốc độ tăng VKD Tỉ suất LNST VKD năm 2015 1.15%, tăng 0.29% tương ứng với tỉ lệ tăng 33.59% so với năm 2014 Như năm 2015, đồng VKD bỏ ban đầu thu 0.0115đ lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, tỉ suất LNST VKD doanh nghiệp chưa ¼ so với trung bình ngành (6%) Tỉ suất LNST VCSH năm 2015 3.27% tăng 0.79% tương ứng với tỉ lệ tăng 32.03% so với năm 2014 Như năm 2015, đ VKD bỏ ban đầu thu 0.0327đ LNST Mặc dù có gia tăng tỉ suất LNST VCSH năm 2015 thấp nhiều so với trung bình ngành (18%) Tỉ suất LNTT DTT năm 2015 0.76%, tăng 0.2% tương ứng với tỉ lệ tawng35.98% so với năm 2014 Mặc dù có gia tăng tỉ suất LNTT DTT năm 2015 thấp nhiều so với trung bình ngành (6%) Số vòng quay VKD năm 2015 2.02 vòng, tăng 0.15 vòng tương ứng với tỉ lệ tăng 8.06% so với nă 2014 Tuy có gia tăng số vòng GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 72 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp quay VKD doanh nghiệp thấp nhiều so với trung bình ngành (60 vòng) Tóm lại, tình hình quản trị VKD công ty năm 2015 chưa thực tốt, cơng ty có mở rộng quy mơ, tăng VCSH, giúp tăng lợi cạnh tranh lực tự chủ song hiệu sử dụng vốn chưa cao, gia tăng VKD VCSH chưa phát huy hết tác dụng Vòng quay VKD tiêu tỷ suất lợi nhuận tăng nhiên mức thấp so với trung bình ngành.Chi phí lãi vay giảm song giá vốn hàng bán lại mức cao, công tác quản trị giá vốn chưa tốt nguyên nhân dẫn đến việc lợi nhuận tăng chưa tương xứng Do vậy, cần có biện pháp tăng cường quản trị giá vốn hàng bán Đánh giá chung tình hình quản trị sử dụng VKD Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasia 2.2.3.1 Những kết đạt 2.2.3 Mặc dù năm 2015 qua, tình hình kinh tế nhiều khó khăn, thị trường bất động sản chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng, cạnh tranh nước ngày gay gắt, song Công ty cỏ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng Vnasiavẫn đạt nhiều thành tích, nâng cao đời sống cán công nhân viên, tạo công ăn việc làm cho nhiều lao động, xây dựng niềm tin cho khách hàng, nâng cao chất lượng tiến độ công trình Dưới số kết đạt năm 2014 cty tình hình quản trị VKD: - Năm 2015, cơng ty có gia tăng, mở rộng quy mô vốn kinh doanh, tạo điều kiện để nâng cao lực cạnh trạnh, mở rộng sản xuất, xây dựng công ty dần lớn mạnh nữa.Cơ cấu vốn có thay đổi theo chiều hướng tăng dần VLĐ, giảm dần VCĐ Lượng VLĐ tăng lên nguyên nhân chủ yếu lượng tiền mặt tăng lên, từ làm tăng khả tốn doanh nghiệp, tạo uy tín đối tác làm ăn GVHD: T.S Đoàn Hương Quỳnh Page 73 Học viện Tài - Luận văn tốt nghiệp TSDH cơng ty tài trợ hồn tồn nguồn vốn dài hạn, phần TSNH tài trợ nguồn vốn dài hạn Điều cho thấy mô hình tài trợ cơng ty có cân nhắc hợp lý đến chi phí sử dụng vốn giúp đảm an tồn tài chính, đảm bảo khả tốn cho cơng ty - Doanh nghiệp có trọng đến việc mở rộng quy mô sản xuất mang lại hiệu kinh tế cho doanh nghiệp tăng doanh thu, tăng lợi nhuận Không vậy, tiêu tỉ suất lợi nhuận doanh nghiệp tăng, cho thấy việc quản trị sử dụng VKD doanh nghiệp đạt hiệu định Doanh nghiệp cần trì phát huy biện pháp quản trị sử dụng VKD - Tỷ trọng nợ phải trả giảm cuối năm tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng cuối năm Điều cho thấy mức độ tự chủ tài cơng ty tăng lên Hạn chế nguyên nhân 2.2.3.2 Bên cạnh thành tích đạt năm 2014 cơng tác quản trị VKD cty tồn mặt hạn chế sau - Việc tăng quy mô vốn, mở rộng sản xuất kinh doanh làm cho tiêu doanh thu, lợi nhuận tỉ suất lợi nhuận tăng Tuy nhiên, dù tăng tiêu tỉ suất lợi nhuận thấp nhiều so với trung bình ngành - Trong cấu nguồn vốn công ty, Nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn (hơn 60%) năm 2015, có giảm tỷ trọng, song có gia tăng quy mơ Tỷ trọng Nợ phải trả giữ mức cao Điều làm tăng rủi ro tài chính, tăng áp lực tốn cho cơng ty Nếu khơng có quản trị chặt chẽ, sử dụng vốn vay hiệu quả, lập kế hoạch trả nợ đắn, hợp lý gây đe dọa lớn đến an tồn tài cơng ty GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 74 Học viện Tài - Luận văn tốt nghiệp Cơng tác quản trị VLĐ nhìn cách tồn thể chưa tốt Các số hiệu VLĐ biến động tích cực nhiên thấp nhiều so với trung bình ngành Sự gia tăng doanh thu thuần, LNST chưa tương xứng với gia tăng VLĐ Điều cho thấy VLĐ sử dụng chưa mang lại hiệu cao Cơng ty cần tìm hiểu nguyên nhân có biện pháp hợp lý để cải thiện - Chính sách tồn kho cơng ty chưa thực hiệu Mặc dù lượng nguyên vật liệu tồn kho khơng nhiều, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang lớn, giá vốn hàng bán mức cao Cơng ty cần có kế hoạch xếp, đẩy nhanh tiến độ cơng trình, tránh việc kéo dài gây hao hụt, lãng phí… GVHD: T.S Đồn Hương Quỳnh Page 75 ... pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, qua thời gian thực tập Công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Thái Hưng VNASIA với giúp đỡ cô chú, anh chị công ty hướng... dẫn, em chọn nghiên cứu đề tài: Vốn kinh doanh giải pháp nhằm tăng cường quản trị sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư xây dựng thương mại Thái Hưng VNASIA. ” Để làm đề tài luận văn tốt... chị Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Thái Hưng VNASIA giúp đỡ, tạo điều kiện cho em q trình thực tập Cơng ty CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH