PTTC tổng quan về phân tích kế toán

Mục đích của phân tích kế toán là để đánh giá mức độ mà kế toán của một công ty nắm bắt thực tế kinh doanh cơ bản của công ty đó. Bằng cách nhận dạng những chỗ như chính sách và sự ước lượng kế toán của công ty, các nhà phân tích có thể đánh giá độ tin cậy của những con số kế toán của một công ty. Sau khi xác định bất kỳ sự thay đổi về cách hạch toán kế toán, các nhà phân tích có thể điều chỉnh số liệu kế toán của công ty bằng cách sử dụng dòng tiền và thông tin thuyết minh để đưa về cùng cách thức so sánh. Phân tích kế toán có cơ sở cải thiện độ tin cậy của các kết luận từ phân tích tài chính, bước tiếp theo trong phân tích báo cáo tài chính.

Chương 3: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KẾ TOÁN

Mục đích của phân tích kế toán là để đánh giá mức độ mà kế toán của một công ty nắm bắtthực tế kinh doanh cơ bản của công ty đó.Bằng cách nhận dạng những chỗ như chính sách

và sự ước lượng kế toán của công ty, các nhà phân tích có thể đánh giá độ tin cậy củanhững con số kế toán của một công ty Sau khi xác định bất kỳ sự thay đổi về cách hạchtoán kế toán, các nhà phân tích có thể điều chỉnh số liệu kế toán của công ty bằng cách sửdụng dòng tiền và thông tin thuyết minh để đưa về cùng cách thức so sánh Phân tích kếtoán có cơ sở cải thiện độ tin cậy của các kết luận từ phân tích tài chính, bước tiếp theotrong phân tích báo cáo tài chính

I KHUNG THỂ CHẾ CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Thường có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quản lý trong các công ty đại chúng Báo cáotài chính nhằm mục đích báo cáo cho chủ sở hữu để theo dõi tình hình tài chính của công

ty Trên cơ sở định kỳ, các doanh nghiệp thường đưa ra ba báo cáo tài chính gồm các báocáo sau:

(1) Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

(2) Bảng cân đối kế toán

(3) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Những báo cáo này được đính kèm theo thuyết minh báo cáo tài chính – cung cấp thêmchi tiết về các dòng tiền, khoản mục trên báo cáo tài chính, cũng như bằng thảo luận tườngthuật cách quản lý của công ty

Để đánh giá một cách hiệu quả chất lượng dữ liệu báo cáo tài chính của một công ty, nhàphân tích trước tiên cần hiểu các đặc trưng cơ bản của báo cáo tài chính và kết cấu báo cáo,như được thảo luận trong các phần sau

1.1 Kế toán dồn tích

Một trong những đặc trưng cơ bản của báo cáo tài chính doanh nghiệp là chúng đượcchuẩn bị bằng cách sử dụng dồn tích hơn là kế toán tiền mặt Không giống như kế toán tiềnmặt, kế toán dồn tích phân biệt giữa việc ghi nhận chi phí và lợi nhuận gắn liền với hoạtđộng kinh doanh và việc thu chi tiền mặt thực tế Thu nhập ròng là chỉ số hoạt động định

kỳ cơ bản theo kế toán dồn tích Để ước tính thu nhập ròng, sự ảnh hưởng của các giaodịch kinh tế được ghi nhận trên cơ sở dự kiến, không nhất thiết phải thực tế, việc thu và chitiền mặt Việc thu tiền mặt dự kiến từ việc phân phối hàng hóa hoặc dịch vụ được ghi nhận

là doanh thu và khoản tiền mặt dự kiến chi ra gắn liền với doanh thu này được ghi nhận làchi phí

Trong khi có nhiều nguyên tắc và quy ước chi phối việc chuẩn bị báo cáo tài chính của mộtcông ty, nhưng chỉ có một vài khối xây dựng dựa trên các khái niệm được thiết lập trên nềntảng của kế toán dồn tích Các định nghĩa sau đây rất quan trọng đối với báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh để tổng kết doanh thu và chi phí của công ty:

• Doanh thu là các nguồn lực kinh tế kiếm được trong một khoảng thời gian Việc ghi

nhận doanh thu được quản lý theo nguyên tắc thực tế, xác định rằng doanh thu phải đượcghi nhận khi (a) công ty đã cung cấp tất cả hoặc về cơ bản là tất cả, hàng hóa hoặc dịch vụđược giao cho khách hàng và (b) khách hàng đã trả tiền mặt hoặc là dự kiến sẽ trả bằngtiền mặt với mức độ chắc chắn có cơ sở.3

 Chi phí là các nguồn lực kinh tế được tận dụng hết trong một khoảng thời gian Việc

ghi nhận chi phí được quản lý bởi các nguyên tắc phù hợp và nguyên tắc thận trọng Theocác nguyên tắc này, chi phí là chi phí sản xuất (a) liên quan trực tiếp đến doanh thu đượcghi nhận trong cùng kỳ, (b) liên quan đến lợi nhuận được tiêu thụ trong khoảng thời giannày hoặc (c) có lợi ích tương lai không chắc chắn một cách có cơ sở

 Lợi nhuận là sự khác biệt giữa doanh thu và chi phí của một công ty trong một

khoảng thời gian.4

Do đó, mối quan hệ theo nguyên tắc cơ bản sau được phản ánh trong báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh của một công ty:

Lợi nhuận = Doanh thu – Chi phí

Ngược lại, bảng cân đối kế toán là một bản tóm tắt tại một điểm thời gian Các nguyêntắc xác định tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của một công ty như sau:

 Tài sản là nguồn lực kinh tế thuộc sở hữu của một công ty (a) có khả năng tạo ra các

lợi ích kinh tế trong tương lai và (b) có thể đo lường được với mức độ chắc chắn hợp lý

 Nợ phải trả là các nghĩa vụ kinh tế của một công ty phát sinh từ các lợi ích nhận

được trong quá khứ mà (a) được yêu cầu phải gắn với mức độ chắc chắn hợp lý và (b) thờigian được xác định một cách có cơ sở

 Vốn chủ sở hữu là sự khác biệt giữa tài sản của công ty và các khoản nợ phải trả của

công ty đó

Các định nghĩa về tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu dẫn đến mối quan hệ theonguyên tắc cơ bản chi phối bảng cân đối kê toán của một công ty:

Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu

1.2 Sự ủy quyền của việc báo cáo tới Ban Quản trị

Mặc dù các định nghĩa cơ bản về các yếu tố của báo cáo tài chính của công ty rất đơn giản,nhưng ứng dụng của chúng trong thực tế thường liên quan đến các phán đoán phức tạp Ví

dụ, doanh thu nên được ghi nhận như thế nào khi một công ty bán đất cho khách hàng vàcũng cung cấp tài chính cho khách hàng? Nếu doanh thu được ghi nhận trước khi thu tiềnmặt, thì sự vỡ nợ tiềm năng nên được ước tính như thế nào? Có phải các chi phí liên quanđến hoạt động nghiên cứu và phát triển, mà các khoản chi trả không chắc chắn, tài sản hoặcchi phí khi phát sinh? Các cam kết bằng hợp đồng dưới hình thức thỏa thuận cho thuê BĐShoặc các khoản nợ kế hoạch sau khi nghỉ hưu? Nếu vậy, chúng nên được đánh giá như thếnào?

Bởi vì các nhà quản lý doanh nghiệp có kiến thức sâu sắc qua kinh nghiệm về việc kinhdoanh của công ty họ, họ được giao nhiệm vụ chính là đưa ra các phán đoán thích hợptrong việc mô tả vô số các giao dịch kinh doanh bằng cách sử dụng khung kế toán dồn tích

cơ bản Các quyết định kế toán được cấp cho người quản lý có giá trị tiềm năng vì nó chophép họ phản ánh thông tin bên trong báo cáo tài chính được báo cáo Tuy nhiên, vì cácnhà đầu tư xem lợi nhuận là thước đo hiệu suất của người quản lý, người quản lý có động

cơ để sử dụng quyết toán kế toán của họ để bóp méo lợi nhuận được báo cáo bằng cáchđưa ra giả định thiên lệch Hơn nữa, việc sử dụng các con số kế toán trong hợp đồng giữacông ty và bên ngoài cung cấp một động lực cho việc quản lý sự thao túng những con số kếtoán

Việc quản lý lợi nhuận này bóp méo dữ liệu kế toán tài chính, khiến cho chúng kém giá trịđối với người dùng báo cáo tài chính bên ngoài Do đó, sự ủy quyền các quyết định báocáo tài chính cho người quản lý có cả chi phí và lợi ích Những quy tắc kế toán và kiểmtoán là các cơ chế được thiết kế để giảm chi phí và duy trì lợi ích của việc ủy quyền báocáo tài chính cho các nhà quản lý doanh nghiệp Đạo luật Sarbanes-Oxley tăng sự dính líucủa ủy ban kiểm toán của ban giám đốc của công ty và yêu cầu chứng nhận cá nhân củaGiám đốc điều hành và Giám đốc tài chính về tính phù hợp của báo cáo tài chính như mộtcách để giảm chi phí của sự ủy quyền này Hệ thống pháp lý được sử dụng để phân xử sựbất đồng giữa các nhà quản lý, kiểm toán viên và nhà đầu tư

1.3 Các Nguyên tắc kế toán chấp nhận chung (GAAP)

Thật là khó cho các nhà đầu tư bên ngoài xác định được liệu các nhà quản lý có sử dụngtính linh hoạt của kế toán để ra hiệu thông tin độc quyền của họ hay chỉ đơn thuần để chegiấu thực tế, một số quy tắc kế toán đã phát triển để giảm thiểu vấn đề Ví dụ, ở hầu hết cácquốc gia, báo cáo tài chính được chuẩn bị bằng cách sử dụng quy ước giá gốc, trong đó tàisản và nợ phải trả được ghi nhận theo tỷ giá hối đoái gốc thay vì giá trị hợp lý, giá trị thaythế hoặc giá trị đang sử dụng Điều này làm giảm khả năng của người quản lý để phóng đạigiá trị của các tài sản mà họ đã có được hoặc phát triển hoặc để giảm đi giá trị của nợ phảitrả Tất nhiên, giá gốc cũng giới hạn thông tin có sẵn cho nhà đầu tư về tiềm năng của cáctài sản của công ty, vì giá hối đoái trước đây thường khác với giá trị hợp lý hoặc giá trịđang được sử dụng Để công nhận điều này, những người đặt ra chuẩn mực chính của thếgiới ngày càng yêu cầu sử dụng kế toán giá trị thị trường theo các chuẩn mực tương ứng

Giới Thiệu Về Kế Toán Giá Trị Hợp Lý

Các chuẩn mực kế toán của Hoa Kỳ và quốc tế yêu cầu các công ty sử dụng kế toán giá trịhợp lý (FVA) để đánh giá các tài sản tài chính chắc chắn Các quy tắc xác định loại tài sảnnào sẽ được ghi nhận theo các giá trị hợp lý, và loại tài sản nào phải được đánh giá theo giágốc Họ cũng xác định cách ghi nhận các khoản lãi và lỗ chưa thực hiện từ việc sử dụngcác giá trị hợp lý và cách đo lường các giá trị hợp lý

Theo các quy tắc, chứng khoán có thể mua bán được và chứng khoán phái sinh đượcyêu cầu phải được định giá theo giá trị hợp lý của chúng Các công cụ tài chính (như chứngkhoán nợ) được báo cáo theo giá trị hợp lý nếu sự quản lý dự đoán trước rằng chúng sẽđược giao dịch trong tương lai hoặc nếu chúng có khả năng được giao dịch Ngược lại, cáccông cụ nợ mà các nhà quản lý dự đoán nắm giữ đến ngày đáo hạn được báo cáo theo giágốc

Các chuẩn mực cũng chỉ rõ liệu lãi hoặc lỗ từ các sửa đổi trong các giá trị hợp lý cóxuất hiện trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hay được đưa vào vốn chủ sở hữutrực tiếp hay không Lãi và lỗ chưa thực hiện trên chứng khoán có thể mua bán được, công

cụ tài chính được giao dịch và các chứng khoán phái sinh không phải là được nắm giữ chocác mục đích bảo hiểm rủi ro được bao gồm trong thu nhập ròng Đối với các công cụ tàichính có sẵn để bán hoặc chứng khoán phái sinh được giữ như là một phần của thỏa thuậnbảo hiểm rủi ro, mọi khoản lãi hoặc lỗ chưa thực hiện được chuyển trực tiếp đến nguồnvốn chủ sở hữu và không thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Cuối cùng, người đặt ra các chuẩn mực đã nhận ra rằng việc báo cáo tài sản tài chínhtheo giá trị hợp lý của chúng liên quan đến mức độ biến đổi của tính chủ quan tùy thuộcvào tính thanh khoản và tính minh bạch của thị trường tài sản được đề cập Các chuẩn mực

đã thiết lập một hệ thống phân cấp để đo lường giá trị hợp lý của tài sản tài chính Cáccông cụ được giao dịch trong một thị trường có tính thanh khoản cao và có trật tự được gọi

là công cụ cấp một và được định giá bằng cách sử dụng giá thị trường gần nhất Tài sản tàichính không được giao dịch trên thị trường có tính thanh khoản cao, nhưng có thể được

định giá bằng các mô hình tài chính mà đầu vào của nó sẵn sàng từ thị trường có tính thanhkhoản cao, được gọi là tài sản cấp hai và được định giá bằng mô hình tài chính và giá đầuvào của thị trường Cuối cùng, một số công cụ có thể được đánh giá bằng cách sử dụng các

mô hình tài chính nhưng yêu cầu người quản lý ước tính đầu vào Chúng được gọi là tàisản cấp ba và yêu cầu sự phán đoán quản lý đáng kể để ước tính giá trị hợp lý của chúng.Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã chứng minh những thách thức trong việc ướctính giá trị hợp lý của các công cụ tài chính khi thị trường chứng khoán được đề cập là rấtkém thanh khoản Đó là trường hợp cho các chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản thếchấp (MBS), là những tuyên bố về dòng tiền từ các khoản cho vay thế chấp nhà ở được tạo

ra thông qua một quá trình được gọi là chứng khoán hóa Nhiều trong số các chứng khoánnày thuộc sở hữu của các tổ chức tài chính trên toàn thế giới Do sự không chắc chắn về tỷ

lệ vỡ nợ các khoản cho vay thế chấp và sự giảm giá trị tài sản ưu đãi tăng, thị trường chứngkhoán được đảm bảo bằng tài sản thế chấp trở nên kém thanh khoản và có nhiều biến động

về giá trị của chúng trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng và công ty đầu tư sở hữuchứng khoán

Các chuẩn mực và quy tắc kế toán cũng hạn chế khả năng của việc quản lý lạm dụng sựphán đoán kế toán bằng cách quy định cách ghi nhận các loại giao dịch cụ thể Ví dụ, cácchuẩn mực kế toán về quy định hợp đồng cho thuê, cách thức các công ty phải ghi lại cácthỏa thuận bằng hợp đồng cho thuê tài nguyên Tương tự như vậy, lương hưu và các tiêuchuẩn lợi ích sau khi làm việc khác mô tả cách thức các công ty phải ghi lại các cam kếtcung cấp lương hưu và các quyền lợi hưu trí khác cho nhân viên Những chuẩn mực kếtoán này, được thiết kế để truyền tải thông tin định lượng về hiệu suất của doanh nghiệp,được bổ sung bởi một bộ nguyên tắc tiết lộ công khai Những nguyên tắc tiết lộ công khainày hướng dẫn số lượng và loại thông tin được tiết lộ và yêu cầu một công ty cung cấpthông tin định tính liên quan đến các giả định, chính sách và sự không chắc chắn để đápứng các dữ liệu định lượng được trình bày

Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch (SEC) có thẩm quyền pháp lý đểthiết lập các chuẩn mực kế toán SEC thường dựa vào các hội đồng kế toán khu vực tưnhân để thực hiện nhiệm vụ này Từ năm 1973 chuẩn mực kế toán tại Hoa Kỳ đã đượcthiết lập bởi Hội đồng chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB); Nguyên tắc kế toán đượcchấp nhận chung (GAAP) biểu thị các chuẩn mực, quy ước, nguyên tắc và thủ tục màFASB yêu cầu các công ty áp dụng trong việc chuẩn bị báo cáo tài chính của họ

Các hội đồng thiết lập chuẩn mực kế toán khu vực công hoặc khu vực tư nhân tương tự

đã phát triển cục bộ các tiêu chuẩn kế toán dựa trên nhiều quốc gia khác Gần đây hơn, Hộiđồng chuẩn mực Kế toán Quốc tế (IASB) và người tiền nhiệm của nó, Ủy ban chuẩn mực

Kế toán Quốc tế (IASC), đã thúc đẩy các chuẩn mực kế toán toàn cầu Những chuẩn mựcnày, Chuẩn mực báo cáo tình hình tài chính quốc tế (IFRS), đang ngày càng được chấpnhận trên toàn thế giới

Sự Hội Tụ U.S GAAP/ IFRS5

Các chuẩn mực kế toán địa phương phát sinh độc lập theo thời gian ở các thị trườngvốn lớn với ít sự quan tâm, hoặc cần, sự nhất quán xuyên biên giới Khái niệm sự hội tụcủa các chuẩn mực đa dạng này lần đầu tiên xuất hiện vào giữa thế kỷ XX khi sự hội nhậpkinh tế sau thế chiến thứ hai và tăng dòng vốn quốc tế bắt đầu tạo ra nhu cầu về khả năng

so sánh thông tin tài chính lớn hơn

IASC (Ủy ban chuẩn mực kế toán quốc tế), được thành lập năm 1973, là cơ quan sắpđặt các chuẩn mực quốc tế đầu tiên và ban hành chuẩn mực đầu tiên vào năm 1974 IASCđược tổ chức lại vào năm 2001 và đổi tên thành IASB (Hội đồng chuẩn mực kế toán quốctế) Mục tiêu của nó là “phát triển, vì lợi ích công cộng, một bộ chuẩn mực kế toán toàncầu chất lượng cao.” 6 Vào năm 2011, các chuẩn mực IASB, được gọi là IFRS (Chuẩn mựcbáo cáo tình hình tài chính quốc tế) được yêu cầu hoặc cho phép ở hầu hết 120 quốc gia.Thêm vào đó, vào năm 2011 tất cả các nền kinh tế lớn còn lại đã thiết lập các mốc thờigian và các chương trình để hội tụ hoặc thông qua IFRS.7

Năm 2002, FASB tại Hoa Kỳ và IASB đã ban hành “Hiệp định Norwalk”, trong đó hainhà đặt ra các chuẩn mực cam kết hội tụ GAAP và IFRS của Hoa Kỳ Hiệp định này mô tảmục tiêu chung của việc phát triển các chuẩn mực kế toán có thể được sử dụng cho cả báocáo tài chính trong nước và xuyên biên giới và điều đó sẽ làm giảm sự phức tạp và chi phíkinh doanh trên thị trường vốn toàn cầu Kể từ đó, đã có một số bước quan trọng hướng tới

sự hội tụ Trong năm 2007, SEC đã loại bỏ yêu cầu các tổ chức phát hành nước ngoài sửdụng IFRS và được liệt kê ở Hoa Kỳ cung cấp báo cáo tài chính được điều chỉnh choGAAP của Hoa Kỳ Trong cùng năm đó, FASB và IASB đã hoàn thành dự án chung đầutiên và ban hành các chuẩn mực hội tụ về các kết hợp kinh doanh Các cuộc thảo luận tiếptheo giữa FASB, IASB và SEC đã khẳng định lại cam kết hội tụ chuẩn mực và đặt ra năm

2011 như là đường chân trời để xác định liệu các công ty Mỹ có sử dụng IFRS hay không.Trong Chương Bốn, chúng tôi thảo luận về một số khác biệt quan trọng còn lại giữaGAAP và IFRS của Hoa Kỳ và cách so sánh hiệu suất của các công ty bằng cách sử dụnghai phương pháp tiếp cận

Các chuẩn mực kế toán thống nhất cố gắng giảm khả năng của các nhà quản lý để ghilại các giao dịch kinh tế tương tự theo những cách không giống nhau, theo thời gian hoặcgiữa các công ty Do đó, họ tạo ra một ngôn ngữ kế toán thống nhất và tăng độ tin cậy củacác báo cáo tài chính bằng cách hạn chế khả năng một công ty làm biến dạng chúng Tuynhiên, đi kèm với việc giảm chi phí linh hoạt cho người quản lý để phản ánh sự khác biệttrong kinh doanh chính hãng trong quyết định kế toán của công ty Các chuẩn mực kế toáncứng nhắc hoạt động tốt nhất cho các giao dịch kinh tế mà việc xử lý kế toán không đượcdựa trên thông tin độc quyền của người quản lý Tuy nhiên, khi có những đánh giá kinhdoanh đáng kể liên quan đến việc đánh giá hậu quả kinh tế của một giao dịch, các chuẩnmực cứng nhắc có thể gây bất thường cho một số công ty vì họ ngăn cản người quản lý sửdụng kiến thức cao cấp của họ về doanh nghiệp để xác định cách tốt nhất để báo cáo kinh

tế về các sự kiện kinh doanh chính Hơn nữa, nếu các chuẩn mực kế toán quá cứng nhắc,chúng có thể khiến các nhà quản lý phải chi tiêu các nguồn lực kinh tế để cơ cấu lại các

giao dịch kinh doanh để đạt được kết quả kế toán mong muốn hoặc từ bỏ các giao dịch cóthể khó báo cáo.

1.4 Kiểm toán độc lập (External Auditing)

Kiểm toán độc lập, kiểm tra và xác minh tính toàn vẹn của báo cáo tài chính được báo cáobởi một bên khác, đảm bảo rằng người quản lý sử dụng quy tắc và quy ước kế toán mộtcách nhất quán theo thời gian và ước tính kế toán của họ là hợp lý Trong tất cả các thịtrường, các công ty niêm yết đều được yêu cầu phải có báo cáo tài chính được kiểm toánbởi một kế toán viên độc lập Tại Hoa Kỳ, các tiêu chuẩn và thủ tục được theo dõi bởi cáckiểm toán viên độc lập được gọi là Tiêu chuẩn Kiểm toán được chấp nhận chung (GAAS).Theo Đạo luật Sarbanes-Oxley, nhằm đưa ra trách nhiệm giám sát các công ty kiểm toán

và đảm bảo rằng họ tuân thủ theo GAAS với Ban Giám sát Kế toán Công ty Công cộng(PCAOB), một cơ quan pháp lý được thành lập theo Đạo luật Tất cả các công ty kế toáncông phải đăng ký với PCAOB, để có quyền kiểm tra và xác minh công việc kiểm toán, và

— nếu cần – họ có thể kỷ luật các kiểm toán viên

Đạo luật Sarbanes-Oxley cũng xác định cụ thể mối quan hệ giữa công ty và kiểm toán bênngoài, yêu cầu kiểm toán báo cáo và được giám sát bởi ban kiểm toán của công ty chứkhông phải quản lý của công ty Ngoài ra, Đạo luật cấm các công ty kế toán công khaicung cấp các dịch vụ không kiểm toán, chẳng hạn như sổ kế toán, thiết kế và triển khai hệthống thông tin, định giá và một loạt các dịch vụ tư vấn khác cho một công ty mà chính họkiểm toán Cuối cùng, Đạo luật cũng yêu cầu các công ty kiểm toán xoay vòng và xem xétđối tác kiểm toán sau mỗi năm năm

Khi kiểm toán đưa ra ý kiến về các báo cáo tài chính được công bố, điều quan trọng cầnnhớ là trách nhiệm chính đối với các báo cáo vẫn thuộc về các nhà quản lý doanh nghiệp.Kiểm toán cải thiện chất lượng và độ tin cậy của dữ liệu kế toán bằng cách hạn chế khảnăng bóp méo các báo cáo tài chính của công ty cho phù hợp với mục đích riêng của công

ty Tuy nhiên, khi những kiểm toán thất bại tại các công ty như Enron và WorldCom, vàcác vụ kiện gần đây cho rằng các thất bại kiểm toán tại các công ty như AIG, Bear Stearns,Countrywide Financial Corp, Lehman Brothers, Washington Mutual, New CenturyFinancial là do một số kiến nghị và kiểm toán không hoàn hảo Kiểm toán không thể xemxét tất cả giao dịch của công ty Họ cũng có thể gặp thất bại vì chất lượng kém hoặc cáckiểm toán viên bị đánh giá không cập nhật xu hướng (Challenge Management), hoặc vì họ

sợ mất khách hàng trong tương lai

Kiểm toán của bên thứ ba cũng có thể làm giảm chất lượng báo cáo tài chính vì nó có thểhạn chế các loại quy tắc và quy ước kế toán phát triển theo thời gian Ví dụ, FASB xem xétquan điểm của kiểm toán viên trong quy trình thiết lập tiêu chuẩn Kiểm toán viên rất cóthể tranh luận chống lại các tiêu chuẩn kế toán mà đưa ra các con số khó kiểm toán, ngay

cả khi các quy tắc được đề xuất cung cấp thông tin liên quan cho các nhà đầu tư

1.5 Trách nhiệm pháp lý (Legal Liability)

Môi trường pháp lý trong đó tranh chấp kế toán giữa các nhà quản lý, kiểm toán viên vànhà đầu tư được xét xử cũng có thể có ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng của các con sốđược báo cáo Mối đe dọa của các vụ kiện và các hình phạt có hiệu quả tác dụng của việccải thiện tính chính xác trong việc tiết lộ Tuy nhiên, khả năng chịu trách nhiệm pháp lýcũng có thể ngăn cản các nhà quản lý và kiểm toán viên hỗ trợ các đề xuất kế toán, trong

đó đánh giá quản lý và kiểm toán và tăng tính phức tạp hoặc sắc thái Ngoài ra, Đạo luậtSarbanesOxley được ban hành năm 2002 có các điều khoản có khả năng làm tăng nguy cơnày: người quản lý phải chính mình xác nhận kết quả tài chính, và kiểm toán viên có thể bịgiám sát nâng cao và các hình phạt rình rập từ PCAOB (Ban Giám sát Kế toán Công ty) doSOX tạo ra Ngoài ra, có thể thấy từ rất nhiều vụ kiện chống lại các công ty kiểm toán vàquản lý trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu, khả năng chịu trách nhiệm pháp lýthể hiện rủi ro rất lớn và thực sự đối với cả công ty quản lý và công ty kiểm toán

II CÁC NHÂN TỐ LÀM ẢNH HƯỞNG TỚI CHẤT LƯỢNG KẾ TOÁN (FACTORS INFLUENCING ACCOUNTING QUALITY)

Chính các cơ chế điều đó làm hạn chế khả năng của người quản lý dẫn tới làm sai lệchthêm dữ liệu kế toán, nó không phải là tối ưu để sử dụng quy chế kế toán để loại bỏ hoàntoàn tính linh hoạt của quản lý Do đó, các hệ thống kế toán thế giới thực có nhiều chỗ(considerable room for) cho các nhà quản lý làm sai lệch dữ liệu báo cáo tài chính Lợinhuận ròng là thông tin trong báo cáo tài chính doanh nghiệp là số liệu sai lệch (noisy andbiased), ngay cả trong sự hiện diện của quy chế kế toán và kiểm toán bên ngoài Mục tiêucủa phân tích kế toán là đánh giá mức độ kế toán của doanh nghiệp nắm bắt được thực tếkinh doanh cơ bản của nó và “ hoàn tác ” bất cứ biến dạng kế toán nào Khi tiềm ẩn sailệch lớn, phân tích kế toán có thể tăng thêm giá trị đáng kể

Có 3 nguồn gây sai lệch trong dữ liệu kế toán: (1) độ sai lệch được giới thiệu bởi độ cứngnhắc trong quy tắc kế toán, (2) lỗi dự báo ngẫu nhiên, và (3) lựa chọn báo cáo có hệ thốngcủa các nhà quản lý doanh nghiệp để đạt được mục tiêu cụ thể Mỗi yếu tố này được thảoluận dưới đây

2.1 Độ sai lệch từ quy tắc kế toán (Noise from Accounting Rules)

Các quy tắc kế toán đưa ra độ sai lệch vì thường khó hạn chế quyền quản lý mà không làmgiảm nội dung thông tin của dữ liệu kế toán Ví dụ, Báo cáo các Chuẩn mực Kế toán Tàichính (SFAS) số 2 do FASB ban hành yêu cầu các công ty phải bỏ tiền ra chi tiêu chonghiên cứu và phát triển khi có phát sinh Rõ ràng, có một số chi phí có giá trị tương laitrong khi những chi phí khác thì không Tuy nhiên, vì SFAS 2 không cho phép các công typhân biệt giữa hai loại chi phí, điều này dẫn đến sự biến dạng có hệ thống các số kế toánđược báo cáo Điều thú vị là IASB cho phép các công ty tận dụng các chi phí phát triển,được cho là có giá trị kinh tế trong tương lai, và giống như FASB đòi hỏi các chi phí chonghiên cứu phải được mở rộng (IAS 38) Do đó, nói chung, mức độ biến dạng được giớithiệu bởi các tiêu chuẩn kế toán phụ thuộc vào các tiêu chuẩn kế toán thống nhất tốt nhưthế nào nào nắm bắt được bản chất của các giao dịch của một công ty

2.2 Lỗi dự báo (Forecast Errors)

Một nguồn độ sai lệch khác trong dữ liệu kế toán phát sinh từ lỗi dự báo thuần túy, bởi vìcác nhà quản lý không thể dự đoán hậu quả trong tương lai của các giao dịch hiện tại mộtcách hoàn hảo Ví dụ, khi một công ty bán sản phẩm theo tín dụng, kế toán lũy kế yêu cầungười quản lý đưa ra phán quyết về xác suất thu tiền của khách hàng Nếu các khoản thanhtoán được coi là "hợp lý nhất định", công ty xử lý các giao dịch dưới dạng bán hàng, tạocác khoản phải thu trên bảng cân đối kế toán của mình Người quản lý sau đó ước tính tỷ lệcác khoản phải thu sẽ không thu được Vì người quản lý không có tầm nhìn xa hoàn hảo,

vỡ nợ (default) thực tế của khách hàng có thể khác với vỡ nợ ước tính, dẫn đến lỗi dự báo.Mức độ sai sót trong dự báo kế toán của người quản lý phụ thuộc vào nhiều yếu tố khácnhau bao gồm sự phức tạp của giao dịch kinh doanh, khả năng dự đoán môi trường củacông ty và những thay đổi không lường trước được trong toàn nền kinh tế

2.3 Lựa chọn kế toán của người quản lý (Managers’ Accounting Choices)

Các nhà quản lý doanh nghiệp cũng giới thiệu độ sai lệch vào dữ liệu kế toán thông quacác quyết định kế toán của riêng họ Các nhà quản lý có nhiều sự khuyến khích để thựchiện quyết định kế toán của mình để đạt được các mục tiêu nhất định

toán để đáp ứng các nghĩa vụ hợp đồng nhất định trong các giao ước nợ của họ Ví

dụ, thỏa thuận cho vay của các công ty với các ngân hàng và các chủ nợ khác yêucầu họ phải đáp ứng các giao ước liên quan đến bảo hiểm, tỷ lệ vốn lưu động và giátrị ròng, tất cả được xác định theo số kế toán Vi phạm các thỏa thuận này có thểtốn kém bởi vì người cho vay có thể sử dụng ngay hình phạt bao gồm cả yêu cầu trả

nợ ngay lập tức các khoản vay của họ Người quản lý của các công ty gần vi phạmcác giao ước nợ có động cơ để lựa chọn chính sách kế toán và ước tính để giảm khảnăng vi phạm giao ước Động cơ giao ước nợ cho các quyết định kế toán của cácnhà quản lý đã được phân tích bởi một số nhà nghiên cứu kế toán

đến từ thực tế là việc bồi thường và bảo đảm việc làm của họ thường gắn liền vớilợi nhuận được báo cáo Ví dụ: nhiều người quản lý hàng đầu nhận được tiềnthưởng nếu họ vượt quá một số mục tiêu lợi nhuận được chỉ định trước Điều nàytạo động lực cho các nhà quản lý lựa chọn chính sách kế toán và dự toán để tối đahóa mức bồi thường dự kiến của họ Giải thưởng tùy chọn chứng khoán cũng có thểkhiến các nhà quản lý xoay xở kiếm thu nhập Các tùy chọn đưa ra cho người quản

lý các ưu đãi để giảm thu nhập trước khi tùy chọn thực hiện để giảm giá cổ phiếuhiện tại của công ty và do đó, giá tùy chọn thực hiện (exercise price) và thổi phồngthu nhập và giá cổ phiếu tại thời điểm thực hiện quyền chọn

gồm cả việc thâu tóm và tranh quyền đại diện (hostile takeover and proxy fights),các nhóm quản lý cạnh tranh cố gắng giành được các cổ đông của công ty Số kếtoán được sử dụng rộng rãi trong việc tranh luận về hiệu suất của các nhà quản lý

trong các cuộc đua này Do đó, các nhà quản lý có thể đưa ra quyết định kế toán đểtác động đến nhận thức của nhà đầu tư trong các cuộc đua kiểm soát doanh nghiệp.

giữa báo cáo tài chính và xem xét thuế Ví dụ: các công ty Hoa Kỳ bắt buộc phải sửdụng phương pháp kiểm kê LIFO để báo cáo cổ đông cũng sử dụng để báo cáo thuếluôn Theo LIFO, khi giá tăng, các công ty báo cáo lợi nhuận thấp hơn, do đó làmgiảm các khoản thanh toán thuế Một số doanh nghiệp có thể từ bỏ việc giảm thuế

để báo cáo lợi nhuận cao hơn trong báo cáo tài chính của họ

cảnh khác nhau, các nhà quản lý của một số công ty có thể đưa ra các quyết định kếtoán ảnh hưởng đến kết quả qui định Ví dụ về các tình huống pháp lý trong đó các

số kế toán được sử dụng bao gồm các hành động chống độc quyền, thuế nhập khẩu

để bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước và chính sách thuế

đến nhận thức của thị trường vốn Khi có thông tin bất đối xứng giữa người quản lý

và người ngoài, chiến lược này có thể thành công trong việc ảnh hưởng đến nhậnthức của nhà đầu tư, ít nhất là tạm thời

để tác động đến nhận thức của các bên liên quan quan trọng của công ty Ví dụ, kể

từ khi công đoàn có thể sử dụng lợi nhuận lành mạnh làm cơ sở để đòi hỏi tănglương, người quản lý có thể đưa ra quyết định kế toán để giảm thu nhập khi họ phảiđối mặt với các cuộc đàm phán hợp đồng Ở các nước như Đức, nơi mà các liênđoàn lao động mạnh mẽ, những cân nhắc này dường như đóng một vai trò quantrọng trong chính sách kế toán của doanh nghiệp Các bên liên quan quan trọngkhác mà các công ty có thể muốn ảnh hưởng thông qua các báo cáo tài chính của họbao gồm các nhà cung cấp và khách hàng

các lựa chọn báo cáo của công ty Ví dụ: quyết định tiết lộ phân đoạn của một công

ty có thể bị ảnh hưởng bởi lo ngại rằng việc tiết lộ phân tách có thể giúp các đối thủcạnh tranh trong quyết định kinh doanh của họ Tương tự, các công ty có thể khôngtiết lộ dữ liệu về lợi nhuận của họ theo dòng sản phẩm vì sợ mất thông tin độcquyền Cuối cùng, các doanh nghiệp có thể không khuyến khích người mới thamgia bằng cách đưa ra lựa chọn kế toán giảm thu nhập

Ngoài các lựa chọn chính sách kế toán và ước tính, mức độ tiết lộ cũng là yếu tố quyếtđịnh quan trọng đối với chất lượng kế toán của doanh nghiệp Các nhà quản lý doanhnghiệp có thể chọn các chính sách tiết lộ khiến cho người bên ngoài sử dụng báo cáotài chính phải bỏ ra ít nhiều chi phí mới hiểu được bức tranh kinh tế thực sự của doanhnghiệp họ Các quy định kế toán thường quy định các yêu cầu tiết lộ tối thiểu, nhưngchúng không hạn chế các nhà quản lý tự nguyện cung cấp thêm các tiết lộ Người quản

lý có thể sử dụng các phần khác nhau của báo cáo tài chính, bao gồm thư cho cổ đông,