Nghiên cứu tác động của nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức đến tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia đang phát triển tt

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MÍNH VŨ ĐỨC BÌNH NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA NGUỒN VỐN HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN CHÍNH THỨC ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 TĨM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH VŨ ĐỨC BÌNH NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA NGUỒN VỐN HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN CHÍNH THỨC ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 9.34.02.01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC PGS TS ĐẶNG VĂN DÂN TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết luận án Qua nghiên cứu thực tế nhiều quốc gia tiếp nhận nguồn vốn ODA giới cho thấy, nguồn vốn ODA đạt hiệu có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế mà đơi mang lại tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế tác động xấu làm suy giảm đến kinh tế quốc gia như: quy mô nợ công tăng nhanh, gánh nặng trả nợ quốc gia tăng lên, gặp rủi ro liên quan đến biến động lãi suất tỷ giá, nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức khơng đóng góp vào tăng trưởng kinh tế nguồn vốn đưa vào đầu tư khơng hiệu quả, đầu tư tràn lan lãng phí, nảy sinh vấn đề tham nhũng, lợi ích nhóm Như vậy, nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) tác động tích cực tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế quốc gia tiếp nhận nguồn vốn Điều cho thấy ý nghĩa tầm quan trọng cần thiết có cơng trình nghiên cứu thấu đáo rõ ràng tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát luận án đánh giá tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển, bên cạnh xem xét nguồn vốn ODA có tác động đến tăng trưởng kinh tế điều kiện chất lượng quản trị công, khả hấp thụ vốn chất lượng quản trị tham nhũng quốc gia phát triển Trên sở kết nghiên cứu tìm đưa giải pháp phù hợp nguồn vốn góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển có Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: đối tượng nghiên cứu luận án tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế Phạm vi nghiên cứu: Luận án nghiên cứu cho 68 quốc gia phát triển với thời gian nghiên cứu 21 năm từ năm 1996 đến năm 2016 Phƣơng pháp nghiên cứu Để thực mục tiêu nội dung nghiên cứu luận án, phương pháp nghiên cứu chủ yếu sử dụng bao gồm: Phƣơng pháp tổng hợp: sử dụng phương pháp nhằm kế thừa nghiên cứu trước mặt lý thuyết thực tiễn tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế, từ hình thành nên sở lý thuyết luận án Phƣơng pháp thống kê mô tả so sánh: sử dụng phương pháp thống kê mô tả để mô tả thực trạng biến động tăng trưởng kinh tế mối quan hệ với thay đổi nguồn vốn ODA, qua phân tích định tính tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế Phƣơng pháp phân tích kinh tế lƣợng: Tác giả sử dụng phương pháp ước lượng tuyến tính cổ điển mơ hình liệu bảng như: Pooled OLS, Fixed effect (FEM) Random effect (REM) Đồng thời, luận án sử dụng phương pháp ước lượng Moment tổng quát hệ thống bước (SGMM two-step) phương pháp xử lý số khuyết tật mơ hình như: tượng tự tương quan, tượng phương sai sai số thay đổi đặc biệt vấn đề nội sinh mà phương pháp ước lượng khác cho mơ hình Pooled OLS, FEM, REM không xử lý Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận án Ý nghĩa khoa học: nay, đánh giá tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế vấn đề gây tranh cãi, đặc biệt Việt Nam nghiên cứu trước liên quan đến chủ đề nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức dừng lại nghiên cứu phân tích định tính, chưa có nghiên cứu định lượng làm rõ cách chuẩn xác vai trò tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức tăng trưởng kinh tế Do vậy, hướng nghiên cứu đóng góp mặt ý nghĩa khoa học cho lĩnh vực nghiên cứu chủ đề Với việc nghiên cứu tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển, kết phân tích định lượng đánh giá thực nghiệm luận án đóng góp vào việc nghiên cứu mang tính học thuật cho quốc gia phát triển cụ thể Việt Nam quốc gia phát triển khác giới Ý nghĩa thực tiễn: thơng qua kỹ thuật phân tích định lượng phù hợp, có độ tin cậy cao dựa liệu nghiên cứu 68 quốc gia phát triển giới thu thập từ Ngân hàng Thế giới (World Bank), kết phân tích đánh giá thực nghiệm luận án sử dụng để đưa kiến nghị có sở hơn, cung cấp luận quan trọng giúp nhà hoạch định sách quan quản lý Nhà nước quốc gia phát triển có định hướng điều hành sách vĩ mô phù hợp nguồn vốn để đảm bảo mục tiêu hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng kinh tế, tạo thêm việc làm, nâng cao đời sống vật chất tinh thần người dân, ổn định phát triển kinh tế - xã hội Ngoài ra, việc luận án hoàn thành chủ đề nghiên cứu góp phần hình thành tảng nghiên cứu cho nghiên cứu cho riêng Việt Nam, tạo nhìn khoa học việc đưa sách mang tính chiến lược nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NGUỒN VỐN HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN CHÍNH THỨC VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ 1.1 Cơ sở lý luận nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức 1.1.1 Khái niệm nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Theo Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (OECD) đưa khái niệm ODA sau: “ODA chuyển giao hỗ trợ thức thiết lập với mục đích thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội nước phát triển Điều kiện tài chuyển giao hỗ trợ có tính chất ưu đãi yếu tố khơng hồn lại 25%” (OECD, 1991) Theo Ngân hàng giới (World Bank) đưa định nghĩa ODA sau: “ODA phần tài phát triển thức ODF, có yếu tố viện trợ khơng hồn lại cộng với cho vay ưu đãi chiếm 25% tổng viện trợ gọi ODA Tài phát triển thức (Official Development Finance, viết tắt ODF) tất nguồn tài mà phủ nước phát triển tổ chức đa phương dành cho nước phát triển” (WB, 1999) 1.1.2 Phân loại nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Tùy theo tính chất mà nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có loại khác Nếu theo tính chất cung cấp vốn nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có loại: nguồn vốn ODA khơng hồn lại, nguồn vốn ODA vay ưu đãi nguồn vốn ODA vay hỗn hợp Nếu theo nhà tài trợ cung cấp nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có loại: ODA song phương ODA đa phương Nếu theo điều khoản, điều kiện nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có loại: nguồn vốn ODA không ràng buộc nguồn vốn ODA có ràng buộc Nếu theo hình thức cung cấp nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có loại: cứu trợ viện trợ khẩn cấp, hỗ trợ lương thực, hỗ trợ hợp tác kỹ thuật độc lập, hỗ trợ ngân sách, hỗ trợ cán cân toán, hỗ trợ dự án hỗ trợ phi dự án 1.2 Cơ sở lý luận tăng trƣởng kinh tế 1.2.1 Khái niệm tăng trƣởng kinh tế Theo Simon Kuznets (1959) tăng trưởng kinh tế gia tăng dài hạn sản lượng bình quân đầu người hay sản lượng người lao động Theo Douglass C.North Robert Paul Thomas (1973) tăng trưởng kinh tế xảy sản lượng tăng nhanh dân số Theo Adam Smith (1923-1970): lao động nguồn gốc tạo giá trị cho xã hội coi yếu tố định đến tăng trưởng kinh tế Theo David Ricardo (1772-1823): nông nghiệp ngành kinh tế quan trọng nhất, yếu tố tăng trưởng kinh tế đất đai, lao động vốn Trong đó, theo ngân hàng giới (WB) định nghĩa tăng trưởng kinh tế là: thay đổi hay mở rộng số lượng kinh tế đất nước Tăng trưởng kinh tế thường đo lường tỷ lệ tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tổng sản phẩm quốc dân (GNP) năm Tăng trưởng kinh tế có hai hình thức: thứ tăng trưởng theo chiều rộng cách sử dụng nhiều tài nguyên vật chất, lao động, vốn tự nhiên; thứ hai tăng trưởng theo chiều sâu cách sử dụng lượng tài nguyên hiệu Theo hình thức thứ nhất, tăng trưởng kinh tế dựa vào tăng lao động lao động tăng cao nên việc không làm tăng thu nhập bình quân đầu người; tăng sử dụng tài nguyên gây ảnh hưởng đến hệ sinh thái, môi trường làm cạn kiệt tài nguyên quốc gia Nhưng tăng trưởng kinh tế theo hình thức thứ hai, nghĩa sử dụng hiệu nguồn lực vốn, lao động kết thu nhập trung bình đầu người tăng lên đồng thời cải thiện chất lượng sống người dân 1.3 Cơ sở lý thuyết tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế 1.3.1 Mơ hình Harrod-Domar Mơ hình mối quan hệ tăng trưởng sản lượng nhu cầu đầu tư, tác giả nhấn mạnh tỷ lệ đầu tư cần thiết nhằm đạt tỷ lệ tăng trưởng mục tiêu mô tả cơng thức là: g = (s / k) Trong đó: g tốc độ tăng sản lượng (∆Y/Y), s tỷ lệ tiết kiệm, k tỷ lệ gia tăng vốn – sản lượng đầu (còn gọi hệ số Icor (The Incremental Capital – Output Ratio) có nghĩa để đạt đơn vị sản lượng gia tăng cần đồng vốn đầu tư gia tăng: ∆K/∆Y) Mơ hình Harrod-Domar trọng vai trò tiết kiệm vốn tăng trưởng kinh tế Vì vậy, kinh tế cần phải gia tăng tiết kiệm, tăng đầu tư giảm hệ số Icor để đẩy mạnh tốc độ tăng trưởng kinh tế Mơ hình Harrod-Domar cho phép nước ước lượng tỷ lệ tiết kiệm nước (hay mức đầu tư) tương ứng với tốc độ tăng trưởng kinh tế mục tiêu Tăng tiết kiệm nước giảm hệ số Icor (giảm tương quan vốn – sản lượng) làm rút ngắn khoảng cách nhu cầu vốn khả cung ứng vốn kinh tế để đạt mức tăng trưởng dự kiến Tuy nhiên, hai không dễ thực ngắn hạn đặc biệt quốc gia nghèo Do vậy, việc khai khác dịng vốn nước ngồi ý thực tiễn thông qua vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, viện trợ nước vay mượn từ nguồn vốn gián tiếp khác Tuy nhiên, dòng vốn quốc tế từ tư nhân (FDI, vốn gián tiếp khác) chảy vào quốc gia nghèo nhỏ bé viện trợ nước thật nguồn lực cần thiết góp phần rút ngắn khoảng cách đầu tư tiết kiệm nước nghèo nước phát triển 1.3.2 Mơ hình hai khoảng cách (two gap model) Mơ hình “hai khoảng cách” cho tài trợ nước ngồi bù đắp hai khoảng cách quốc gia phát triển, để đạt mức tăng trưởng kinh tế dự kiến, dịng tài cần thiết từ nước ngồi hỗ trợ lấp đầy hai khoảng cách vừa nêu trên, khắc phục loại thiếu hụt nhiều hai loại thiếu hụt Xem xét kinh tế cụ thể có nhu cầu nhập tư liệu sản xuất để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng giả định nhu cầu nhập tỷ lệ không đổi so với sản lượng nước Như điều kiện để tăng trưởng kinh tế là: g = i.m Trong đó: g tốc độ tăng trưởng kinh tế, i tỷ lệ nhập m mức sản lượng gia tăng đơn vị nhập gia tăng (∆Y/∆M) Để đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế khoảng cách lớn hai loại khoảng cách phải lấp đầy khoảng cách khơng có tính chất cộng dồn, viện trợ nước nguồn lực tốt bù đắp khoảng cách giai đoạn đầu trình kiến thiết kinh tế nước phát triển 1.3.3 Mơ hình tăng trƣởng tân cổ điển (neoclassical models) Mơ hình tăng trưởng tân cổ điển (neoclassical models) khơng ủng hộ mơ hình trước việc khơng có hiệu ứng thay lao động vốn, dựa giả định mối quan hệ tuyến tính khơng thay đổi đầu tư tăng trưởng Từ đó, mơ hình tăng trưởng tân cổ điển (neoclassical models) phát triển cố gắng để giải hạn chế mơ hình trước đóng góp sở lý thuyết để đánh giá tác động viện trợ nước với tăng trưởng kinh tế Mơ hình tân cổ điển tiên phong Robert Solow (1956), sử dụng nguồn vốn lao động có hiệu ứng thay ủng hộ cho quan điểm ảnh hưởng giảm dần theo quy mô vốn đến tăng trưởng kinh tế Mơ hình Solow sử dụng hàm sản xuất có suất giảm dần nhân tố sản xuất, hệ số vốn sản lượng điều chỉnh thay bất biến Mơ hình tăng trưởng tân cổ điển coi thay cho mơ hình Harrod –Domar, từ khẳng định vai trị quan trọng tích lũy vốn với nguồn vốn viện trợ từ nước phần quan trọng đến việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 1.3.4 Mơ hình tăng trƣởng nội sinh (endogenous growth models) Tiếp tục phát triển cho mơ hình tăng trưởng tân cổ điển, mơ hình tăng trưởng nội sinh (endogenous growth models) việc sử dụng nguồn vốn đầu tư đưa thêm tập hợp yếu tố đầu vào làm yếu tố định tăng trưởng kinh tế công nghệ, nguồn nhân lực, phát triển sản phẩm, vốn tổ chức, vốn xã hội, thể chế… (Easterly, 2003) Mơ hình trở thành lý thuyết phổ biến sử dụng nghiên cứu thực nghiệm nhân tố tác động đến tăng trưởng kinh tế khắc phục thiếu sót mơ hình tân cổ điển, bổ sung thêm nhân tố bên ngồi gia tăng khả giải thích Đặc biệt, giả định gia tăng lợi nhuận tăng vốn mơ hình tăng trưởng nội sinh ủng hộ tầm quan trọng nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức, viện trợ nước ngồi cải thiện tốc độ tăng trưởng dài hạn hỗ trợ việc ước tính tác động kinh tế dài hạn khoản viện trợ phù hợp tân cổ điển (Kargbo, 2012) Hơn nữa, mô hình giả định mối quan hệ phi tuyến tính đầu tư tăng trưởng giúp cho việc phân tích trở nên đa dạng với nhiều góc độ khác tác động yếu tố bên đến tăng trưởng ước tính cách phù hợp Mơ hình tăng trưởng nội sinh nhấn mạnh vai trò quan trọng vốn nhân lực q trình phát triển kinh tế mơ hình giải thích tốt tác động viện trợ nước đến xây dựng nguồn nhân lực nước tiếp nhận viện trợ 1.4 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế 1.4.1 Nghiên cứu nƣớc 1.4.1.1 Các nghiên cứu thực nghiệm chứng minh nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có tác động tích cực đến tăng trƣởng kinh tế Nhiều nghiên cứu cho thấy nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) tăng trưởng kinh tế tồn mối quan hệ tích cực Khởi đầu nghiên cứu Papanek (1973) phân tích hồi quy liệu bảng gồm 34 quốc gia thập niên 1950 51 quốc gia thập niên 1960, tác giả sử dụng biến độc lập làm biến nghiên cứu gồm nguồn vốn hỗ trợ nước ngoài, đầu tư nước tiết kiệm nước Kết nghiên cứu chung cho 85 quốc gia thập niên 1950 thập niên 1960 là: tiết kiệm thành phần dịng vốn nước ngồi gồm: nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức, đầu tư tư nhân dịng vốn khác giải thích phần ba tốc độ tăng trưởng kinh tế Levy (1988) tiến hành phân tích định lượng mối quan hệ nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức tăng trưởng kinh tế nước có thu nhập thấp thuộc khu vực Châu Phi, mẫu nghiên cứu gồm 22 nước thuộc khu vực giai đoạn 1968-1973 1974-1980 Hai phát nghiên cứu thực nghiệm là: thứ nhất, nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức có tương quan dương với đầu tư tăng trưởng kinh tế; thứ hai, vốn đầu tư tồn xã hội có đóng góp đáng kể vào tỷ lệ tăng trưởng 4.2 Nghiên cứu thực nghiệm tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển 4.2.1 Kết hồi quy tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển Đầu tiên, luận án thực hồi quy với mơ hình Pooed OLS, FEM REM cho mơ hình (1) dạng bảng tĩnh Sau đó, luận án thực kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp Kết kiểm định bảng 4.5 cho thấy: kiểm định F-test có p-value < mức ý nghĩa α (1%) mơ hình FEM phù hợp mơ hình Pooled OLS, kiểm định Hausman Test có p-value = 0.0163 > mức ý nghĩa α (1%) mơ hình REM phù hợp mơ hình FEM, kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian có p-value < mức ý nghĩa α (1%) mơ hình REM phù hợp mơ hình Pooled OLS Như vậy, mơ hình REM mơ hình phù hợp mơ hình FEM mơ hình Pooled OLS Tiếp theo, luận án thực kiểm tra khuyết tật phương sai thay đổi tự tương quan với mơ hình REM lựa chọn Kết kiểm tra khuyết tật cho thấy: kiểm định Heteroskedasticity có pvalue < mức ý nghĩa α (1%) mơ hình REM bị tượng phương sai thay đổi, kiểm định Lagrange-Multiplier có p-value < mức ý nghĩa α (1%) mơ hình REM bị tượng tự tương quan Khi đó, luận án sử dụng phương pháp bình phương bé tổng quát (GLS - Generalised Least Squares) để xử lý tượng phương sai thay đổi tượng tự tương quan Đối với mơ hình dạng bảng động, để xử lý ba khuyết tật phương sai thay đổi, tự tương quan tượng nội sinh luận án sử dụng phương pháp ước lượng Moment tổng quát (GMM- Generized Method of Moments) đề xuất Arellanol Bond (1995) Blundell and Bond (1998) Kết ước lượng sau: Bảng 4.4 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển cho mẫu tổng thể ODA INVEST LABOR INF OPEN INFRAS GDP(-1) R square Obs Wald test (p-value) F test (p-level) Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) Pooled OLS 0.052*** (0.020) 0.096*** (0.013) 0.034*** (0.010) -0.018** (0.009) 0.145 (0.316) -0.036*** (0.013) - FEM REM GLS 0.091*** (0.033) 0.127*** (0.020) 0.011 (0.043) -0.033*** (0.009) 2.206*** (0.812) -0.060* (0.032) - 0.064** (0.027) 0.113*** (0.017) 0.031* (0.018) -0.028*** (0.009) 0.822 (0.518) -0.043** (0.021) - 0.052*** (0.020) 0.096*** (0.013) 0.034*** (0.010) -0.018** (0.009) 0.145 (0.315) -0.036*** (0.013) - 0.0770 1358 - 0.1117 1358 - 0.1505 1358 0.000 1358 0.000 System GMM 0.026*** (0.010) 0.072*** (0.014) 0.017 (0.025) -0.023*** (0.003) 0.995 (0.826) -0.040*** (0.012) 0.197*** (0.009) 1293 0.000 0.000 0.000 - - - - - - - 1.000 - - - - 0.000 - - - - 0.289 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Bảng 4.5 Kết kiểm định Hausman kiểm định khác Other Test/ Diagnostics Test Statistics Probabilities Hausman Test 15.56 0.0163 Breusch-Pagan Lagrangian 185.43 0.000 Heteroskedasticity Test 91.23 0.000 Lagrange-Multiplier Test 117.06 0.000 for Serial Correlation Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Thông qua bảng 4.4 cho thấy kết ước lượng thống khẳng định nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) tác động tích đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển Hệ số hồi quy biến ODA mơ hình mang dấu dương có ý nghĩa thống kê mức 1% Bảng 4.6 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển cho nhóm mẫu ODA INVEST LABOR INF OPEN INFRAS GDP(-1) Obs Nhóm nước thu nhập thấp (N=15) 0.130*** (0.034) 0.064*** (0.024) 0.057*** (0.015) -0.048*** (0.009) -1.443 (0.902) -0.285 (0.258) -0.230*** (0.058) 268 Nhóm nước thu Nhóm nước thu nhập TB thấp nhập TB (N=27) (N=26) 0.115*** 0.342** (0.024) (0.142) 0.160*** 0.192*** (0.022) (0.019) 0.227*** -0.870 (0.077) (0.524) -0.076*** -0.100*** (0.019) (0.024) 3.861** 14.996*** (1.619) (3.848) -0.068 -0.176*** (0.054) (0.059) 0.173*** 0.129*** (0.017) (0.039) 495 473 Tổng thể (N=68) 0.026*** (0.010) 0.072*** (0.014) 0.017 (0.025) -0.023*** (0.003) 0.995 (0.826) -0.040*** (0.012) 0.197*** (0.009) 1293 Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) 1.000 1.000 1.000 1.000 0.001 0.002 0.002 0.000 0.947 0.190 0.070 0.289 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Tính thuyết phục kết ước lượng tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế củng cố hệ số hồi quy biến ODA mẫu nghiên cứu mang dấu dương có ý nghĩa thống kê cao Như vậy, ước lượng phương pháp GMM nhóm quốc gia khác ước lượng mơ hình Pooed OLS, FEM REM cho thấy dấu biến ODA không thay đổi Điều cho thấy kết thực nghiệm tác động biến ODA đến tăng trưởng kinh tế vững 4.2.2 Kết hồi quy tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế trƣờng hợp Việt Nam Biến giả Việt Nam (VN) đưa vào mơ hình ước lượng để tách Việt Nam khỏi quốc gia khác, nhằm phân tích tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế trường hợp Việt Nam, qua đưa kiến nghị cho riêng Việt Nam Bảng 4.7 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế trƣờng hợp Việt Nam ODA ODA VN INVEST LABOR Pooled OLS 0.053*** (0.020) 0.194 (0.251) 0.095*** (0.013) 0.032*** (0.010) FEM REM GLS 0.091*** (0.033) 0.401 (0.828) 0.126*** (0.020) 0.011 (0.043) 0.065** (0.027) 0.051 (0.432) 0.113*** (0.017) 0.031* (0.018) 0.053*** (0.008) 0.194 (0.439) 0.095*** (0.000) 0.032*** (0.002) System GMM 0.032*** (0.012) 0.080*** (0.023) 0.069*** (0.004) 0.022*** (0.003) INF -0.018** (0.009) 0.105 (0.320) -0.035*** (0.013) - -0.033*** (0.009) 2.317*** (0.844) -0.060* (0.032) - -0.028*** (0.009) 0.827 (0.520) -0.043** (0.021) - -0.018** (0.048) 0.105 (0.743) -0.035*** (0.008) - R square Obs Wald test (p-value) 0.0774 1358 - 0.1129 1358 - 0.1508 1358 0.000 1358 0.000 -0.023*** (0.002) 0.344*** (0.071) -0.027*** (0.004) 0.244*** (0.003) 1293 0.000 F test (p-level) Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) 0.000 0.000 - - - - - - - 0.261 - - - - 0.000 - - - - 0.460 OPEN INFRAS GDP(-1) Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Bảng 4.8 Kết kiểm định Hausman kiểm định khác Other Test/ Diagnostics Test Statistics Probabilities Hausman Test 15.85 0.0265 Breusch-Pagan Lagrangian 182.80 0.000 Heteroskedasticity Test 89.37 0.000 Lagrange-Multiplier Test 117.43 0.000 for Serial Correlation Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Kết ước lượng phương pháp GMM bảng 4.7 cho thấy biến ODA kết hợp với biến giả Việt Nam có ý nghĩa thống kê cao mức 1% Biến tương tác ODA VN mang dấu dương, mang ý nghĩa trường hợp Việt Nam nguồn vốn ODA có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế mạnh so với quốc gia khác mẫu nghiên cứu Đồng nghĩa so với quốc gia phát triển khác trường hợp Việt Nam, nguồn vốn ODA có vai trị quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 4.2.3 Kết hồi quy tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trƣởng kinh tế dạng phi tuyến Bảng 4.9 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển dạng phi tuyến ODA ODA2 INVEST LABOR INF OPEN INFRAS GDP(-1) Obs Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) Nhóm nước thu nhập thấp (N=15) 0.511*** (0.079) -0.009*** (0.002) 0.071*** (0.023) 0.066*** (0.015) -0.051*** (0.009) -0.501 (0.894) 0.171 (0.265) -0.241*** (0.056) 268 1.000 Nhóm nước thu Nhóm nước thu nhập TB thấp nhập TB (N=27) (N=26) -0.033 0.359 (0.044) (0.281) 0.003*** -0.023 (0.001) (0.017) 0.092*** 0.147*** (0.012) (0.040) -0.048* 0.057 (0.028) (0.039) -0.061*** -0.041*** (0.018) (0.012) -1.065 -0.132 (1.471) (0.992) -0.059*** 0.024 (0.023) (0.017) 0.263*** 0.422*** (0.019) (0.042) 523 502 1.000 0.961 Tổng thể (N=68) 0.081*** (0.013) -0.002*** (0.000) 0.066*** (0.020) 0.027 (0.027) -0.021*** (0.003) 1.709* (0.973) -0.027** (0.013) 0.191*** (0.009) 1293 1.000 0.003 0.002 0.000 0.000 0.426 0.292 0.085 0.201 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Kết hồi quy bảng 4.9 cho thấy hệ số ước lượng biến ODA 0.081 mang giá trị dương hệ số hồi quy biến ODA2 -0.002 mang giá trị âm có ý nghĩa thông kê mức ý nghĩa 1% Như vậy, cung cấp chứng cho thấy tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế tác động phi tuyến có hình chữ U ngược Nghĩa việc gia tăng nguồn vốn ODA giúp làm tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế đến giá trị ngưỡng, nguồn vốn ODA vượt giá trị việc gia tăng nguồn vốn ODA lại làm giảm tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế 4.3 Nghiên cứu thực nghiệm tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị công, khả hấp thụ vốn chất lƣợng quản trị tham nhũng 4.3.1 Kết hồi quy tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị công quốc gia phát triển Trong phần này, luận án thực kiểm định tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế điều kiện chất lượng quản trị công quốc gia tiếp nhận nguồn vốn Để đạt mục tiêu này, luận án thêm vào mơ hình biến tương tác nguồn vốn ODA biến đại diện cho chất lượng quản trị công Bảng 4.10 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị công quốc gia phát triển ODA ODA2 ODA GOV INVEST LABOR Nhóm nước thu nhập thấp (N=15) 0.586*** (0.087) -0.005*** (0.002) 0.303*** (0.062) 0.089*** (0.027) 0.057*** (0.020) Nhóm nước thu Nhóm nước thu nhập TB thấp nhập TB (N=27) (N=26) 0.755 -6.770 (0.467) (4.087) 0.001 0.094 (0.003) (0.179) -1.431 -8.753 (0.882) (6.649) 0.087*** 0.111** (0.013) (0.048) -0.001 0.045 (0.028) (0.060) Tổng thể (N=68) 0.257*** (0.017) -0.002*** (0.000) 0.262*** (0.016) 0.076*** (0.012) 0.012 (0.015) INF OPEN INFRAS GDP(-1) Obs Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) -0.043*** (0.008) -0.740 (1.039) 1.210*** (0.356) 0.009 (0.059) 178 1.000 -0.017 (0.024) 0.973 (1.775) -0.060*** (0.023) 0.352*** (0.049) 396 1.000 -0.030* (0.017) 0.672 (0.428) 0.002 (0.043) 0.411*** (0.029) 367 1.000 -0.017*** (0.004) 1.256 (1.174) -0.018** (0.008) 0.354*** (0.013) 941 1.000 0.001 0.016 0.006 0.000 0.643 0.638 0.118 0.209 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Thơng qua chứng thực nghiệm mẫu nghiên cứu nhóm quốc gia thu nhập thấp mẫu tổng thể, luận án kết luận quản trị công tương tác chiều với nguồn vốn ODA góp phần gia tăng tác động tích cực nguồn vốn đến tăng trưởng kinh tế Qua đó, yếu tố chất lượng quản trị cơng tốt cần thiết để đảm bảo quản lý kinh tế nhà nước hiệu nhằm loại bỏ vấn đề đầu tư tràn lan lãng phí việc quản lý sử dụng nguồn vốn ODA 4.3.2 Kết hồi quy tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị công khả hấp thụ vốn quốc gia phát triển Kết thực nghiệm bảng 4.11 cho thấy hệ số hồi quy biến khả hấp thụ (HDI) đại diện số phát triển người mang dấu dương có ý nghĩa thống kê mức 1% mẫu tổng thể nhóm nước thu nhập thấp Điều khẳng định khả hấp thụ vốn tương tác chiều với nguồn vốn ODA, chứng tỏ chất lượng nguồn nhân lực kênh truyền dẫn tác động tích cực nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế Bảng 4.11 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị công khả hấp thụ vốn quốc gia phát triển ODA ODA2 ODA GOV HDI INVEST LABOR INF OPEN INFRAS GDP(-1) Obs Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) Nhóm nước thu nhập thấp (N=15) 0.580*** (0.089) -0.007*** (0.002) 0.561*** (0.113) 0.086*** (0.028) 0.069*** (0.021) -0.044*** (0.009) Nhóm nước thu Nhóm nước thu nhập TB thấp nhập TB (N=27) (N=26) -0.015 -1.222 (0.245) (4.596) 0.003 -0.032 (0.005) (0.391) 0.049 -4.269 (0.673) (15.801) 0.087*** 0.092** (0.026) (0.039) 0.011 0.051 (0.020) (0.065) -0.062* -0.016 (0.037) (0.022) Tổng thể (N=68) 0.223*** (0.016) -0.003*** (0.000) 0.417*** (0.038) 0.087*** (0.008) 0.027*** (0.006) -0.019*** (0.003) -0.548 (1.139) 1.252*** (0.375) -0.017 (0.061) 162 1.000 0.183 (0.634) -0.059** (0.030) 0.286*** (0.052) 373 1.000 1.523 (3.515) 0.048 (0.118) 0.333*** (0.056) 347 0.898 0.889 (0.823) -0.004 (0.006) 0.329*** (0.009) 882 0.925 0.004 0.000 0.004 0.000 0.868 0.824 0.101 0.400 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 4.3.3 Kết hồi quy tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị tham nhũng quốc gia phát triển Bảng 4.12 Tác động nguồn vốn ODA đến tăng trƣởng kinh tế điều kiện chất lƣợng quản trị tham nhũng quốc gia phát triển ODA ODA2 ODA CORRUPT INVEST LABOR INF OPEN INFRAS GDP(-1) Obs Wald test (p-value) Hansen test (p-level) AR(1) test (p-level) AR(2) test (p-level) Nhóm nước thu nhập thấp (N=15) 0.492*** (0.103) -0.009*** (0.002) 0.033 (0.118) 0.083*** (0.028) 0.090*** (0.021) -0.132*** (0.032) -1.469 (1.086) 1.076*** (0.375) 0.060 (0.060) 177 0.000 Nhóm nước thu Nhóm nước thu nhập TB thấp nhập TB (N=27) (N=26) 0.675 -0.578 (0.567) (0.719) -0.001 -0.068 (0.003) (0.084) -1.467 4.073* (1.594) (2.418) 0.123*** 0.080*** (0.018) (0.031) -0.023 0.028 (0.051) (0.022) -0.046** -0.008 (0.018) (0.030) -1.436 1.021* (3.109) (0.553) -0.083* 0.033 (0.044) (0.029) 0.097*** 0.354*** (0.029) (0.047) 396 367 0.000 0.000 Tổng thể (N=68) 0.046*** (0.016) -0.003*** (0.000) 0.129*** (0.033) 0.091*** (0.004) 0.023** (0.009) -0.033*** (0.006) 0.053 (0.455) -0.009 (0.006) 0.351*** (0.015) 940 0.000 1.000 1.000 1.000 0.955 0.000 0.023 0.000 0.000 0.416 0.014 0.060 0.259 Ghi chú: *, **, *** biểu thị cho mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả, 2018 Thơng qua kết chứng nghiên cứu thực nghiệm cho thấy hệ số hồi quy biến tương tác ODA CORRUPT mang dấu dương có ý nghĩa thống kê mức 1% mẫu tổng thể, luận án kết luận quản trị tham nhũng tốt cần thiết để đảm bảo hệ thống pháp lý nhằm loại bỏ vấn đề tham nhũng, lợi ích nhóm thất thoát việc quản lý sử dụng nguồn vốn ODA Phát nghiên cứu chứng minh vai trò quan trọng chất lượng quản trị tham nhũng ảnh hưởng đến hiệu nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Ở cấp độ vĩ mơ, nhiều chứng thực nghiệm tham nhũng làm giảm hiệu việc phân bổ sử dụng nguồn vốn ODA, qua tham nhũng chứng minh có ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Số liệu thực tế rõ quốc gia phát triển thường có tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp mức độ tham nhũng cao hay chất lượng quản trị tham nhũng CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGUỒN VỐN HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN CHÍNH THỨC GĨP PHẦN THÚC ĐẨY TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ 5.1 Các phát luận án Mục tiêu thứ nghiên cứu phân tích tác động nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển Với liệu thu thập từ 68 quốc gia phát triển giai đoạn 1996-2016 ứng dụng phương pháp ước lượng Pooled OLS, FEM, REM, GLS GMM dành cho liệu bảng, kết thực nghiệm cho thấy nguồn vốn ODA tổng vốn đầu tư tồn xã hội có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, qua cho thấy nguồn vốn ODA vừa tác động trực tiếp tác động gián tiếp đến tăng trưởng kinh tế thông qua bổ sung vào tổng vốn đầu tư tồn xã hội Bên cạnh đó, việc tách mẫu tổng thể thành mẫu gồm: nhóm quốc gia có thu nhập thấp, nhóm quốc gia có thu nhập trung bình thấp nhóm quốc gia có thu nhập trung bình Việc chia thành mẫu dựa theo tiêu chí thu nhập bình qn đầu người phân loại từ Ngân hàng giới (World Bank) Hồi quy mơ hình theo mẫu cho kết thống nguồn vốn ODA có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển Kết thực nghiệm củng cố lý thuyết nguồn vốn đóng vai trò quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tiếp theo, tác giả đưa biến giả VN vào mơ hình nhằm tìm hiểu khác biệt Việt Nam quốc gia phát triển khác mức độ tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế Kết ước lượng cho thấy, hệ số hồi quy biến ODAit VNi 0.080 có ý nghĩa thống kê, kết đồng nghĩa trường hợp Việt Nam nguồn vốn ODA tác động đến tăng trưởng kinh tế mạnh so với quốc gia phát triển khác Qua đó, cho thấy nguồn vốn ODA có vai trị quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam Mục tiêu thứ hai nghiên cứu khám phá tồn mối quan hệ phi tuyến nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển, tác giả tiến hành phân tích hồi quy đưa thêm biến ODA2 vào mơ hình nghiên cứu Kết nghiên cứu cho thấy hệ số hồi quy biến ODA mang giá trị dương hệ số hồi quy biến ODA2 mang giá trị âm có ý nghĩa thơng kê Như vậy, cung cấp chứng cho thấy tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế tác động phi tuyến có hình chữ U ngược Nghĩa việc gia tăng nguồn vốn ODA giúp làm tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế đến mức độ định đó, nguồn vốn ODA vượt mức việc gia tăng nguồn vốn ODA lại làm giảm tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế Mục tiêu cuối nghiên cứu kiểm định số yếu tố quan trọng ảnh hưởng lớn đến tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế Kết thực nghiệm chất lượng quản trị công, quản trị tham nhũng khả hấp thụ có ảnh hưởng đến tác động nguồn vốn ODA đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển Qua đó, quốc gia có quản trị cơng quản trị tham nhũng tốt nâng cao hiệu công tác quản lý sử dụng nguồn vốn ODA quốc gia Ngồi ra, quốc gia có khả hấp thụ vốn lớn tác động tích cực đến hiệu nguồn vốn ODA Những kết nghiên cứu thực nghiệm làm sở để tác giả đề xuất giải pháp nâng cao hiệu nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức nhằm góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 5.2 Các giải pháp nâng cao hiệu nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức góp phần thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển 5.2.1 Giải pháp nâng cao chất lƣợng quản trị công hoạt động quản lý sử dụng nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Kết nghiên cứu thực nghiệm yếu tố chất lượng quản trị công đóng vai trị quan trọng việc truyền dẫn tác động tích cực nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phát triển Do đó, việc cải thiện nâng cao chất lượng quản trị công đảm bảo khả truyền dẫn tối ưu tác động tích cực nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức đến tăng trưởng kinh tế 5.2.2 Giải pháp nâng cao khả hấp thụ vốn nƣớc tiếp nhận nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Tại quốc gia phát triển, khả khai thác nguồn vốn nước cịn hạn chế, việc thu hút nguồn vốn từ nước ngồi có nguồn vốn ODA thật cần thiết Muốn vậy, quốc gia phát triển cần nâng cao khả hấp thụ vốn nước để kích thích thu hút nguồn vốn ODA từ nhà tài trợ nhằm phục vụ cho tăng trưởng kinh tế Trong nghiên cứu thực nghiệm luận án yếu tố nguồn nhân lực đại diện cho khả hấp vốn ảnh hưởng đến hiệu nguồn vốn ODA Qua đó, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực góp phần nâng cao hiệu nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức quốc gia phát 5.2.3 Giải pháp nâng cao chất lƣợng quản trị tham nhũng hoạt động quản lý sử dụng nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức Nâng cao chất lượng quản trị tham nhũng nói chung chống tham nhũng hoạt động sử dụng nguồn vốn ODA nói riêng việc làm cấp thiết ảnh hưởng lớn hiệu quản lý nguồn vốn ODA qua ảnh hưởng đến phát triển kinh quốc gia phát triển Tham nhũng vấn đề nhức nhối xảy quốc gia phát triển nói chung Việt Nam nói riêng, đặc biệt hoạt động sử dụng nguồn vốn ODA vấn đề diễn nghiêm trọng Kết nghiên cứu thực nghiệm chứng minh chất lượng quản trị tham nhũng ảnh hưởng đến hiệu nguồn vốn ODA việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Cải thiện chất lượng quản trị tham nhũng góp phần nâng cao hiệu hoạt động quản lý nguồn vốn ODA nước tiếp nhận nguồn vốn 5.3 Hạn chế nghiên cứu đề xuất hƣớng nghiên cứu Luận án có nhiều giả định Một giả định liệu mẫu nghiên cứu thực nghiệm xác Việc đo lường cách chuẩn xác số quản trị công, số quản trị tham nhũng số phát triển người khó, luận án tiến hành thu thập số liệu số từ nguồn liệu xem đáng tin cậy mang tính đầy đủ Một số biến mơ quản trị cơng, quản trị tham nhũng khả hấp thụ vốn có độ trễ định mặt thời gian tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên nghiên cứu này, tác giả chưa đưa độ trễ vào mơ hình để phân tích đầy đủ yếu tố ảnh hưởng đến hiệu nguồn vốn ODA Trong nghiên cứu tiếp theo, tác giả đề xuất cần nỗ lực khắc phục hạn chế phân tích cách đầy đủ yếu tố ảnh hưởng đến hiệu nguồn vốn ODA để giải mục tiêu nghiên cứu toàn diện ... trưởng kinh tế quốc gia phát triển chia thành hai giai đoạn: từ năm 1998 đến năm 2007 tốc độ tăng trưởng GDP có xu hướng tăng giai đoạn này, giai đoạn 2007-2016 tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia. .. trưởng kinh tế Nhưng khơng xét đến quy mô quốc gia, kết cho thấy hiệu nguồn vốn đến phát triển kinh tế không đáng kể Jensen Paldam (2003) thực nghiên cứu ước lượng với 56 quốc gia phát triển giai... kiện để tăng trưởng kinh tế là: g = i.m Trong đó: g tốc độ tăng trưởng kinh tế, i tỷ lệ nhập m mức sản lượng gia tăng đơn vị nhập gia tăng (∆Y/∆M) Để đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế khoảng cách