BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN HÀNG KHÔNG VIETJET

SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CẤP ĐĂNG KÝ NIÊM YẾT CHỨNG KHỐN CHỈ CĨ NGHĨA LÀ VIỆC NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CHỨNG KHOÁN MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP Giấy CNĐKKD số 0102325399 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp ngày 23/07/2007 cấp đăng ký thay đổi lần thứ 22 ngày 16/01/2017 NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM (Đăng ký niêm yết số:………………… SGDCK Tp.HCM cấp ngày ………………) TỔ CHỨC TƯ VẤN: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bản Việt (VCSC) BẢN CÁO BẠCH NÀY VÀ TÀI LIỆU BỔ SUNG SẼ ĐƯỢC CUNG CẤP TẠI: CÔNG TY CỔ PHẦN HÀNG KHÔNG VIETJET Trụ sở chính: Đơn ngun 1, nhà 2C, khu Đồn ngoại giao Vạn Phúc, Phường Ngọc Khánh, Quận Ba Đình, Thành phố Hà Nội, Việt Nam Điện thoại: (84-4) 3728 1828 Fax: (84-4) 3728 1838 Website: www.vietjetair.com Email: info@vietjetair.com CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢN VIỆT (VCSC) Trụ sở chính: Tháp tài Bitexco, Lầu 15, Hải Triều, Quận 1, Tp HCM Điện thoại: (84-8) 3914 3588 Fax: (84-8) 3914 3209 Website: www.vcsc.com.vn Sàn giao dịch: Tòa nhà Vinatex – Tài Nguyên, Lầu 3, 10 Nguyễn Huệ, Quận 1, Tp HCM Điện thoại: (84-8) 3914 3588 Fax: (84-8) 3914 3209 Chi nhánh Hà Nội: Lầu 6, 109 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 6262 6999 Fax: (84-4) 6278 2688 PHỤ TRÁCH CÔNG BỐ THÔNG TIN Họ tên: Yvonne Abdullah Chức vụ tổ chức niêm yết: Giám đốc Tài - Cơng ty Cổ phần Hàng không VietJet Số điện thoại: (84-8) 3547 1866 CÔNG TY CỔ PHẦN HÀNG KHÔNG VIETJET Giấy CNĐKKD số 0102325399 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp ngày 23/07/2007 cấp đăng ký thay đổi lần thứ 22 ngày 16/01/2017 NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH (Giấy chứng nhận đăng ký niêm yết số: Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM cấp ngày ) Tên cổ phiếu: Loại cổ phiếu: Mệnh giá: Tổng số lượng niêm yết: Tổng giá trị niêm yết theo mệnh giá: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Hàng không VietJet Cổ phiếu phổ thông 10.000 đồng/cổ phần 300.000.000 cổ phần 3.000.000.000.000 đồng TỔ CHỨC TƯ VẤN: CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢN VIỆT (VCSC) Trụ sở chính: Điện thoại: Website: Tháp tài Bitexco, Lầu 15, Hải Triều, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh, Việt Nam (84-8) 3914 3588 Fax: (84-8) 3914 3209 www.vcsc.com.vn TỔ CHỨC KIỂM TOÁN: CHI NHÁNH CƠNG TY TNHH KPMG TẠI TP.HỒ CHÍ MINH Địa chỉ: Tầng 10, Tòa nhà Sunwah, 115 Nguyễn Huệ, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh, Việt Nam Điện thoại: (84-8) 3821 9266 Fax: (84-8) 3821 9267 Website: www.kpmg.com/vn BẢN CÁO BẠCH MỤC LỤC I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Rủi ro kinh tế Rủi ro luật pháp 11 Rủi ro đặc thù 12 Biến động giá nhiên liệu 12 3.2 Cạnh tranh ngành hàng không 12 3.3 Thách thức triển khai chiến lược tăng trưởng 13 3.4 Khả huy động vốn tài trợ đầu tư mở rộng hoạt động kinh doanh 14 3.5 Hạn chế sở hạ tầng sân bay kiểm sốt khơng lưu 14 3.6 Công ty phụ thuộc vào bên thứ ba để cung cấp dịch vụ sân bay 15 3.7 Doanh thu Công ty phụ thuộc vào mối quan hệ với hệ thống phân phối bên thứ ba 15 3.8 Sự gia tăng chi phí bảo dưỡng đội bay hiệu cung ứng dịch vụ bảo dưỡng bên thứ ba 15 3.9 Khả thu hút, đào tạo trì đội ngũ nhân đạt chuẩn với mức chi phí hợp lý 15 3.10 Khả nhận diện thương hiệu tích cực khách hàng khách hàng tiềm 16 3.11 Rủi ro tai nạn cố 16 3.12 Biến động giá trị tiền đồng so với ngoại tệ, đặc biệt đồng USD gây ảnh hưởng bất lợi đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài triển vọng Cơng ty 17 3.13 Rủi ro tăng vốn nhanh 17 Rủi ro biến động giá cổ phiếu 17 Rủi ro khác 18 II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH 19 Tổ chức niêm yết 19 Tổ chức tư vấn 19 III CÁC KHÁI NIỆM VÀ CHỮ VIẾT TẮT 20 IV TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT 21 Tóm tắt q trình hình thành phát triển 21 1.1 Lịch sử hình thành phát triển 21 1.2 Giới thiệu thông tin chung Công ty 23 1.3 Tóm tắt q trình tăng vốn điều lệ Công ty 24 Trang BẢN CÁO BẠCH Cơ cấu tổ chức Công ty 25 Cơ cấu máy quản lý Công ty 25 Danh sách Cơ cấu cổ đông Công ty 31 4.1 Cổ đông sáng lập 31 4.2 Danh sách cổ đông nắm giữ từ 5% vốn cổ phần (có quyền biểu quyết) Cơng ty thời điểm ngày 12/01/2017 31 4.3 Cơ cấu cổ đơng tính đến thời điểm 12/01/2017 32 Danh sách công ty mẹ công ty tổ chức niêm yết 32 5.1 Danh sách công ty nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối Công ty Cổ phần Hàng không VietJet 32 5.2 Danh sách công ty mà Công ty Cổ phần Hàng không VietJet nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối 33 5.3 Danh sách Công ty mà Công ty Cổ phần hàng không VietJet đầu tư liên kết 33 Hoạt động kinh doanh 34 6.1 Sản lượng sản phẩm, giá trị dịch vụ qua năm 34 6.2 Nguyên vật liệu 41 6.3 Chi phí hoạt động sản xuất 43 6.4 Trình độ cơng nghệ 45 6.5 Tình hình nghiên cứu phát triển sản phẩm 46 6.6 Tình hình kiểm tra chất lượng sản phẩm dịch vụ 46 6.7 Nhãn hiệu thương mại, phát minh sáng chế 49 6.8 Một số hợp đồng lớn tiêu biểu thực 50 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 52 7.1 Một số tiêu hoạt động năm 2014, năm 2015 năm 2016 52 7.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh năm 2015 2016 55 Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành 55 8.1 Tổng quan ngành hàng không khu vực châu Á – Thái Bình Dương Đơng Nam Á 55 8.2 Tổng quan ngành hàng không Việt Nam 56 8.3 Vị Công ty ngành 59 8.4 Triển vọng phát triển ngành 62 8.4.1 Triển vọng phát triển ngành hàng không Đông Nam Á 62 8.4.2 Triển vọng phát triển ngành hàng không Việt Nam 63 8.5 Đánh giá phù hợp định hướng phát triển Công ty với định hướng ngành, sách Nhà nước xu chung giới 66 Chính sách người lao động Cơng ty 66 Trang BẢN CÁO BẠCH 9.1 Số lượng người lao động Công ty 66 9.2 Chính sách người lao động 67 10 Chính sách cổ tức 69 11 Tình hình hoạt động tài 70 11.1 Các tiêu 70 11.2 Các tiêu tài chủ yếu 75 12 Hội đồng quản trị, Ban Tổng Giám đốc, Ban Kiểm soát, Kế toán trưởng 76 12.1 Danh sách Hội đồng quản trị, Ban Tổng Giám đốc, Ban Kiểm soát Kế toán trưởng 76 12.2 Lý lịch thành viên Hội đồng quản trị 77 12.3 Lý lịch thành viên Ban Tổng Giám đốc 84 12.4 Lý lịch thành viên Ban Kiểm soát 91 12.5 Lý lịch Giám đốc tài Quyền Kế tốn trưởng 94 13 Tài sản 96 14 Kế hoạch kinh doanh, lợi nhuận cổ tức giai đoạn 2017-2019 96 15 Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức 100 16 Thông tin cam kết chưa thực Công ty 100 17 Các thông tin tranh chấp kiện tụng liên quan tới Cơng ty ảnh hưởng đến giá cổ phiếu 102 V CỔ PHIẾU NIÊM YẾT 103 Loại cổ phiếu 103 Mệnh giá 103 Tổng số cổ phiếu niêm yết 103 Số lượng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định 103 Giá niêm yết dự kiến 105 Phương pháp tính giá 105 Giới hạn tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước 106 Các loại thuế có liên quan 106 8.1 Thuế áp dụng Công ty 106 8.2 Thuế áp dụng nhà đầu tư cá nhân 106 8.3 Thuế áp dụng nhà đầu tư tổ chức 107 VI CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT 108 Tổ chức tư vấn 108 Tổ chức kiểm toán 108 VII PHỤ LỤC VÀ DANH MỤC VĂN BẢN PHÁP LUẬT CÓ LIÊN QUAN 109 Trang BẢN CÁO BẠCH DANH MỤC HÌNH Hin ̀ h 1: Tăng trưởng GDP Việt Nam giai đoạn 2005 – 2016 Hin ̀ h 2: FDI giải ngân, FDI đăng ký tăng trưởng FDI giải ngân Hin ̀ h 3: CPI theo tháng giai đoạn 2013 – 2016 10 Hin ̀ h 4: Tăng trưởng tín dụng Việt Nam năm 2016 11 Hin ̀ h 5: Sơ đồ tổ chức 29 Hin ̀ h 6: Thị phần hãng hàng không Việt Nam 2011 – 6T2016 61 Hin ̀ h 7: Dự kiến tăng trưởng GDP giai đoạn năm 2015 – 2020 62 Hin ̀ h 8: Dự kiến tăng trưởng GDP bình quân đầu người giai đoạn năm 2015 – 2020 62 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Chi tiết trình tăng vốn điều lệ Công ty 24 Bảng 2: Danh sách cổ đông sáng lập đến 12/01/2017 31 Bảng 3: Danh sách cổ đông lớn đến 12/01/2017 31 Bảng 4: Cơ cấu cổ đông đến 12/01/2017 32 Bảng 5: Danh sách cơng ty mà VietJet nằm quyền kiểm sốt / chi phối đến 12/01/2017 33 Bảng 6: Danh sách công ty liên doanh liên kết đến 31/12/2016 33 Bảng 7: Các tuyến đường bay nội địa đến 31/12/2016 34 Bảng 8: Các tuyến đường bay quốc tế đến 31/12/2016 36 Bảng 9: Đội máy bay VietJet Air thời điểm 31/12/2016 37 Bảng 10: Cơ cấu doanh thu hoạt động kinh doanh Công ty giai đoạn 2014 – 2016 38 Bảng 11: Chi phí hoạt động Cơng ty 2014 – 2016 43 Bảng 12: Tỷ trọng (%) vé bán theo kênh phân phối 47 Bảng 13: Các nhãn hiệu thương mại Công ty bảo hộ 49 Bảng 14: Các hợp đồng lớn tiêu biểu đến 31/12/2016 50 Bảng 15: Thơng tin tài 2014 – 2016 52 Bảng 16: Hoạt động luân chuyển hàng không quốc tế năm 2015 56 Bảng 17: Khách du lịch quốc tế đến số nước Đông Nam Á 2010-2015 57 Bảng 18: Số lượt khách lại Việt Nam 57 Bảng 19: Thời gian lại theo hình thức vận chuyển 59 Bảng 20: Giá vé trung bình phương thức vận chuyển 59 Bảng 21: Dự báo khách du lịch quốc tế đến số nước Đông Nam Á 64 Bảng 22: Dân số tỷ lệ thị hóa quốc gia Đông Nam Á 64 Bảng 23: Cơ cấu lao động Công ty đến 31/12/2016 67 Bảng 24: Thu nhập bình quân 2014 – 2016 69 Bảng 25: Tỷ lệ chi trả cổ tức và cổ phiế u thưởng qua năm 70 Trang BẢN CÁO BẠCH Bảng 26: Chính sách khấu hao tài sản cố định 70 Bảng 27: Công nợ với bên liên quan với Công ty 71 Bảng 28: Thuế khoản phải nộp Nhà nước 71 Bảng 29: Lợi nhuận chưa phân phối quỹ 72 Bảng 30: Chi tiết nợ vay ngân hàng thời điểm 31/12/2016 72 Bảng 31: Các khoản phải thu 73 Bảng 32: Các khoản phải trả 74 Bảng 33: Các tiêu tài chủ yếu 75 Bảng 34: Danh sách Hội đồng quản trị, Ban Tổng Giám đốc, Ban Kiểm soát Kế toán trưởng 76 Bảng 35: Giá trị tài sản cố định hữu hình theo báo cáo tài thời điểm 31/12/2016 96 Bảng 36: Giá trị tài sản cố định vơ hình theo báo cáo tài thời điểm 31/12/2016 96 Bảng 37: Kế hoạch kinh doanh, lợi nhuận cổ tức 2017-2019 96 Bảng 38: Đội máy bay dự kiến Công ty thời điểm cuối năm giai đoạn 2017 – 2019 97 Bảng 39: Danh sách hạn chế chuyển nhượng tháng năm kể từ thời điểm niêm yết 103 Bảng 40: Bảng tính hệ số P/E dự kiến năm 2016 106 Bảng 41: Danh mục văn pháp luật có liên quan 109 Trang BẢN CÁO BẠCH I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Rủi ro kinh tế Yếu tố vĩ mơ kinh tế đóng vai trò quan trọng trình tăng trưởng doanh nghiệp Hiệu hoạt động triển vọng kinh doanh đặt yêu cầu doanh nghiệp phải thích nghi kịp thời với biến động yếu tố từ môi trường kinh doanh Rủi ro kinh tế xác định loại rủi ro hệ thống tạo từ yếu tố vĩ mơ, yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh i) tốc độ tăng trưởng kinh tế ngành hàng không; ii) tỷ lệ lạm phát iii) tỷ lệ lãi suất Phân tích mơi trường vĩ mơ kinh tế nhằm dự phòng mức độ tác động yếu tố rủi ro đến chiến lược tăng trưởng đảm bảo vận hành mơ hình kinh doanh 1.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế ngành hàng không Là phận kinh tế nên hoạt động kinh doanh Công ty gắn liền với tốc độ tăng trưởng kinh tế Theo số liệu GSO, GDP tháng đầu năm 2016 tăng 5,93% so với kỳ năm trước, tiếp tục trì tốc độ tăng trưởng GDP quý sau cao quý trước (quý I tăng 5,48%, quý II tăng 5,78% quý III tăng 6,40%) thấp mức tăng 6,53% kỳ năm 2015 Công nghiệp xây dựng tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng kinh tế với mức tăng trưởng 7,50% tháng đầu năm, thấp so với mức 9,72% kỳ năm trước, cao so với kỳ năm 2010 - 2014 Đáng ý, công nghiệp tăng trưởng chậm so với tháng đầu năm 2015, sản xuất - chế biến - chế tạo đạt kết cao với mức tăng trưởng 11,22% tháng đầu năm 2016, đạt mức cao vòng bảy năm qua nhờ vào dòng vốn đầu tư ổn định từ tập đồn đa quốc gia Giải ngân FDI vào Việt Nam đạt 11,02 tỷ USD ba quý đầu năm, tăng 12,4% so với kỳ năm trước, cao so với mức tăng trưởng kỳ năm 2014 (+3,2%) 2015 (+10,1%) Việt Nam hoàn tất thương lượng số hiệp định thương mại tự quan trọng, có dự thảo TPP Hiệp định thương mại tự Việt Nam - EU, nhờ dòng vốn FDI kỳ vọng tiếp tục rót vào thị trường Việt Nam Là doanh nghiệp hoạt động ngành hàng không nên tăng trưởng hoạt động kinh doanh Công ty đồng hành với tốc độ tăng trưởng ngành hàng không Việt Nam Số liệu IATA cho thấy thị trường hàng không Việt Nam có tốc độ tăng trưởng nhanh thứ giới với tỷ lệ trung bình 16,6%/năm giai đoạn 2001 – 2014 Trong báo cáo triển vọng năm 2016, IATA dự báo Việt Nam thị trường hàng không phát triển nhanh thứ giới, đạt 150 triệu lượt hành khách vận chuyển vào năm 2035 Theo đó, VietJet có mức tăng trưởng doanh thu thị phần vượt bậc kể từ Công ty thực chuyến bay thương mại vào cuối năm 2011 với tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân 151,4%/năm giai đoạn 2012 – 2015 Trang BẢN CÁO BẠCH Hin ̀ h 1: Tăng trưởng GDP Việt Nam giai đoạn 2005 – 2016 9% 8% 1% 1% 3% 3% 1% 7% 6% 4% 0% 1% 1% 5% 4% 4% 0% 1% 0% 1% 3% 3% 2% 2% 2% 2011 2012 2013 1% 0% 2% 3% 3% 3% 3% 0% 3% 3% 4% 2% 1% 3% 4% 3% 1% 3% 2% 3% 3% 2014 2015 3% 0% 2005 2006 2007 Công nghiệp xây dựng 2008 2009 Dịch vụ 2010 Nông nghiệp 9T2016 Thuế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm (*) Nguồn: GSO, VCSC (*): Kể từ đầu năm 2015, Tổng cục Thống kê thực tách biệt số liệu thuế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm tổng hợp số liệu GDP Hin ̀ h 2: FDI giải ngân, FDI đăng ký tăng trưởng FDI giải ngân 20.0 14.0% 18.0 12.0% 16.0 10.0% 14.0 8.0% 12.0 10.0 6.0% 8.0 4.0% 6.0 2.0% 4.0 0.0% 2.0 0.0 -2.0% 9T 2010 9T 2011 9T 2012 9T 2013 9T 2014 9T 2015 9T 2016 FDI giải ngân (tỷ USD) FDI đăng ký (tỷ USD) Tăng trưởng FDI giải ngân (So với kỳ năm trước) Nguồn: GSO, VCSC Tăng trưởng GDP năm 2016 tiếp tục Quốc hội đề mức cao 6,7%, thể tâm Chính phủ bước xây dựng kinh tế tăng trưởng bền vững, tạo tảng vững cho phát triển thành phần kinh tế tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh tổ chức niêm yết Tuy nhiên, triển vọng kinh tế dài hạn thường có yếu tố biến động khó xác định Những biến động số kinh tế vĩ mơ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế ngành hàng khơng, dẫn đến ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh Công ty Trang BẢN CÁO BẠCH Đại chúng hóa phương thức vận chuyển đường hàng khơng, thu hút khách hàng từ phương tiện vận tải khác không ngừng cải tiến chất lượng dịch vụ cách thức VietJet thực để trì tốc độ tăng trưởng hạn chế rủi ro Chỉ sau năm vào hoạt động, tổng số lượng hành khách chun chở Cơng ty tính đến cuối năm 2015 đạt khoảng 33 triệu lượt hành khách, xấp xỉ 30% nhóm hành khách lần lại máy bay Số liệu CAAV cho thấy VietJet đóng góp 65% tỷ lệ tăng trưởng hành khách vận chuyển hàng không nội địa giai đoạn 2012-2015; theo đó, năm 2015 thị trường hàng không nội địa tăng triệu lượt khách so với 2012, mức tăng trưởng chủ yếu nhờ vào 6,9 triệu lượt khách tăng lên Công ty thời kỳ Riêng năm 2016 Công ty vận chuyển 14 triệu lượt khách 1.2 Rủi ro lạm phát Lạm phát yếu tố vĩ mơ tác động đến tồn kinh tế, ảnh hưởng khơng nhỏ đến kinh tế nói chung Cơng ty nói riêng CPI tháng 09/2016 tăng 0,54% so với tháng 08/2016, mức tăng cao thứ nhì kể từ đầu năm đến nay, thấp tháng 03/2016 (tăng 0,57%) Lạm phát ba tháng qua tiếp tục mức 1,81%, cho thấy lạm phát quý 3/2016 chủ yếu yếu tố tạm thời định hành Chính phủ học phí giá giao thông – vận tải Mức lạm phát kiềm chế theo mục tiêu điều hành tổng hòa kinh tế vĩ mơ sở cho sách tài tiền tệ nới lỏng năm, đồng thời kỳ vọng tỷ suất chi phí lãi suất vay, lãi suất trái phiếu thấp nhằm tăng khả tiếp cận nguồn tài cần thiết tài trợ cho hoạt động mở rộng qui mô kinh doanh Với dấu hiệu cải thiện vĩ mô rõ rệt từ cuối năm 2014 định hướng tái cấu trúc kinh tế, thối vốn đầu tư ngồi ngành kinh doanh hay việc trọng tăng hiệu đầu tư công mở triển vọng đạt mục tiêu trì tăng trưởng ổn định kiềm chế lạm phát trì đến hết năm 2016 Lạm phát từ đầu năm đến 3,14% nằm mục tiêu mà Quốc hội đặt trì CPI mức thấp, 5% cho năm 2016 Tuy nhiên, lạm phát phụ thuộc vào nhiều yếu tố biến động khó xác định Trong trường hợp tỷ lệ lạm phát có biến động khơng thuận lợi ảnh hưởng đáng kể đến kinh tế nói chung Cơng ty nói riêng Để hạn chế rủi ro trượt giá, VietJet linh hoạt điều chỉnh giá vé, phụ phí, hạng vé nhằm mục đích bù đắp đủ chi phí tăng thêm đảm bảo giá vé nằm khung giá phép mở bán Hin ̀ h 3: CPI theo tháng giai đoạn 2013 – 2016 8% 2% So với tháng trước 6% So với kỳ năm ngoái 1% 4% 2% 0% 0% T9/2016 T3/2016 T9/2015 T3/2015 T9/2014 T3/2014 -1% T9/2013 -2% Nguồn: GSO, VCSC Trang 10 BẢN CÁO BẠCH Căn biện pháp thực để đạt kế hoạch Cơng ty có kế hoạch tăng số lượng máy bay từ 41 máy bay vào thời điểm 31/12/2016 lên 78 máy bay vào cuối năm 2019 Để đạt kế hoạch kinh doanh đề ra, VietJet ký kết đơn đặt hàng chắn cho 119 máy bay Airbus dòng A320 100 máy bay Boeing 737 MAX 200 Nguồn vốn để Cơng ty tốn việc mua máy bay dự kiến từ: (i) vốn tự có Cơng ty vay ngân hàng (ii) thông qua nghiệp vụ SLB Bảng 38: Đội máy bay dự kiến Công ty thời điểm cuối năm giai đoạn 2017 – 2019 Loại máy bay Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 A320-ceo 28 23 16 A320-neo - A321-ceo 21 31 34 A321-neo 10 18 737 Max 200 - - 54 66 78 Tổng cộng Nguồn: Công ty Công ty tiếp tục nghiên cứu cho đời nhiều sản phẩm dịch vụ phù hợp với chiến lược phát triển kinh doanh Các sản phẩm Công ty tạo khác biệt vượt trội mặt dịch vụ phù hợp với khả chi trả đại đa số khách hàng Ngoài ra, thương hiệu VietJet khách hàng tin tưởng nên với yếu tố Cơng ty tin tưởng doanh thu năm tăng so với năm trước Chỉ tiêu lợi nhuận kế hoạch tăng phù hợp với định hướng Công ty việc kiểm sốt chi phí chiến lược mua nhiên liệu đầu vào cách chủ động Kế hoạch kinh doanh năm 2017, 2018, 2019 Công ty xây dựng quan điểm thận trọng dựa phân tích điều kiện kinh tế tương lai cạnh tranh ngành Công ty tin tưởng với lợi riêng giá vé máy bay hợp lý, nhiều gói dịch vụ đa dạng, chất lượng dịch vụ vượt trội ổn định kinh tế tương lai kế hoạch Cơng ty hoàn toàn đạt Trên sở việc thực tiêu ngân sách, Công ty xây dựng mục tiêu để thực kế hoạch cho năm Để thực kế hoạch doanh thu lợi nhuận nói trên, Cơng ty đề số biện pháp cụ thể sau:        Hoạt động quản lý, điều hành khai thác: Nâng cao lực quản lý điều hành, hoàn thiện hệ thống quản lý, lực cán quản lý khả phối kết hợp Đảm bảo an tồn bay Duy trì mơi trường doanh nghiệp vui tươi, trẻ trung, minh bạch ý thức tiết kiệm chi phí tới nhân viên Tiếp tục hồn thiện, chuẩn hố tự động hố quy trình hoạt động 100% hoạt động khai thác dựa quy trình tiên tiến Hoạt động kinh doanh Tăng độ phủ mạng lưới cách tăng tần suất: Công ty dự định tăng tần suất chuyến bay chuyến bay đối trọng có Tp.HCM – Hà Nội, Tp.HCM - Đà Nẵng Đà Nẵng – Hà Nội Cơng ty tin có đủ nhu cầu để tăng tần suất có lợi nhuận Trang 97 BẢN CÁO BẠCH       đường bay lõi Mỗi đường bay số đường bay lõi đạt hệ số tải cao mức 85% từ Công ty bắt đầu hoạt động báo hiệu nhu cầu thích hợp để tăng khả khai thác Tăng độ phủ mạng lưới nội địa: Công ty dự định mở rộng mạng nội địa cách mở đường bay đến điểm đến từ trung tâm khai thác Tp.HCM, Hà Nội, Đà Nẵng, Nha Trang Hải Phòng Trong khoảng đến năm tới, Cơng ty có kế hoạch thêm điểm đến nội địa Hà Nội – Tuy Hòa Hải Phòng – Đà Lạt tăng tổng số chặng nội địa từ 28 đường 2015 lên thành 45 đường đến cuối năm 2018 Tập trung vào khả sinh lời đường bay: Công ty kỳ vọng tiếp tục xây dựng mở rộng hoạt động khai thác nội địa, tập trung vào khả sinh lời Công ty phát triển danh mục đường bay với tiềm mang lại hệ số tải cao, ổn định có lợi nhuận hấp dẫn Cơng ty phân tích đường bay theo số liệu hàng tháng để đảm bảo khả sinh lời Công ty đo lường hoạt động đường dựa vào lưu lượng tiền mặt, lợi nhuận hoạt động lợi nhuận đầu tư máy bay Chính sách Cơng ty ngưng hoạt động tuyến đường hiệu liên tục đánh giá đường dựa tiêu chí nghiêm ngặt Ngồi ra, Cơng ty quản lý cẩn trọng tải việc xem xét khả hiệu chuyến bay đưa định kế hoạch bay để tối đa hóa linh hoạt tải phù hợp với nhu cầu thị trường Phát triển mạng lưới khu vực Châu Á: Công ty phấn đấu hoạt động với tần suất cao với chặng bay ngắn trung bình đến thành phố bán kính 5-6 bay khai phá chặng bay mà Công ty tin thiếu nguồn cung Công ty tiếp tục tập trung vào điểm đến du lịch hàng đầu khu vực Châu Á Thái Bình Dương khu vực có đông Việt kiều Singapore, Thái Lan, Myanmar, Hàn Quốc, Đài Loan, Nhật Bản, Ấn Độ Trung Quốc Ngoài ra, Công ty vận hành chuyến bay thuê chuyến đến số thị trường tiềm trước thành lập đường bay Công ty tin việc tiếp cận cho phép đánh giá nhu cầu tiềm thăm dò mức lợi nhuận mà khơng phải chịu rủi ro bắt đầu khai thác thường xuyên Mở rộng mạng lưới khu vực thơng qua mơ hình nhượng quyền thương hiệu cho đối tác địa phương: Cơng ty tìm kiếm hội vận dụng mơ hình hàng khơng hệ VietJet sang nước Châu Á phát triển Thái Lan cách tìm kiếm đối tác địa phương thích hợp cho mơ hình nhượng quyền thương hiệu “VietJet” Thông qua thỏa thuận nhượng quyền thương mại, Cơng ty đóng góp thương hiệu lực việc khai thác hoạt động dịch vụ hàng không giá rẻ cho hãng hàng không khác khu vực Công ty giữ quyền chọn đầu tư tài vào thương quyền vào thời điểm sau Tham gia thỏa thuận nối chuyến (interline) với hãng hàng không khác để mở rộng lựa chọn phạm vi chuyến bay Công ty: Cơng ty có kế hoạch tham gia thỏa thuận nối chuyến với hãng hàng không khác cho phép khách hàng Cơng ty đặt vé đến điểm đến cuối không nằm mạng lưới bay Công ty Tăng trưởng doanh thu phụ trợ: tối đa hóa sản phẩm tạo doanh thu giới thiệu dòng sản phẩm tạo doanh thu Trang 98 BẢN CÁO BẠCH  Hoạt động đảm bảo an toàn – chất lượng – an ninh VietJet xây dựng hệ thống quản lý nói chung hệ thống quản lý an toàn an ninh đảm bảo chất lượng nói riêng dựa nguyên tắc sau:  Cam kết An toàn giá trị cốt lõi hoạt động khai thác Từ năm 2014 VietJet áp dụng, triển khai tiêu chuẩn Đánh giá An toàn khai thác đạt chứng IOSA (IATA Operations Safety Audit) Đây chứng công nhận hệ thống quản lý An toàn đạt chuẩn Quốc tế cho hãng hàng khơng, đồng thời tiêu chí xếp hạng An tồn hàng hàng khơng tồn giới Tiếp theo, VietJet triển khai chương trình đánh giá an toàn khoang hành khách an toàn buồng lái LOSA (Line Operation Safety Audit), sở ban hành cảnh báo khuyến cáo thiết thực an toàn cho đội bay VietJet VietJet tiếp tục tổ chức đào tạo, huấn luyện để nâng cao kiến thức, ý thức trách nhiệm cán công nhân viên công tác nhận diện đánh giá rủi ro an toàn lĩnh vực khai thác HIRA (Hazard Identification and Risk Assessment) VietJet xây dựng triển khai chương trình Quản lý Sự mệt mỏi FRMS (Fatique Risk Management System) - hoạch định quản lý tiên tiến gắn liền với quản trị rủi ro An toàn  Sự quản trị tiên tiến VietJet ln chủ động, tích cực tiếp thu chuẩn mực mới, đáp ứng quy định, yêu cầu tiêu chuẩn ngành hành không đại giới nước; xem tiêu chí ứng dụng cơng nghệ tiên tiến chìa khóa để đẩy nhanh q trình hồn thiện phát triển VietJet; ln rà sốt để đảm bảo đồng trình VietJet khơng ngừng hồn thiện thúc đẩy hoạt động Hệ thống quản lý An toàn SMS (Safety Management System); nâng cao hiệu chất lượng hoạt động quản lý an toàn khai thác, bảo dưỡng khai thác mặt đất; thành thục quản lý An toàn chủ động (Proactive) hướng đến quản lý An toàn tiên tiến (Predictive) nhằm đáp ứng yêu cầu cho Hệ thống quản lý an toàn theo yêu cầu Tổ chức hàng không dân dụng quốc tế (ICAO) Cục Hàng không Việt Nam VietJet đầu tư hệ thống phần mềm phân tích liệu bay Airfase, đảm bảo giám sát liên tục hoạt động khai thác bay cung cấp nguồn liệu cho công tác phân tích đánh giá rủi ro VietJet triển khai áp dụng tiêu chuẩn 5S đồng trình hoạt động khai thác nhằm đảm bảo chu, hiệu góp phần tích cực cho mơi trường làm việc, bao gồm môi trường vật lý môi trường tâm lý  Đầu tư vào người: VietJet đề cao yếu tố người trung tâm cho phát triển bền vững Đối với hành khách, VietJet đầu tư vào tiện nghi, thỏa mãn tầng nấc nhu cầu đa dạng khách hàng VietJet tiếp tục nghiên cứu áp dụng hệ thống chất lượng theo yêu cầu IATA Tiêu chuẩn suất ăn máy bay - IACQ (IATA Airline Catering Quality), tiêu chuẩn Hoa Kỳ u cầu chất lượng khơng khí máy bay - IAQ (Indoor Air Quality), tiêu chuẩn Dịch vụ khách hàng quốc tế - TICSS (The International Customer Service Standard) Đối với cán công nhân viên, VietJet xem trọng việc đào tạo huấn luyện nhằm nâng cao trình độ, Trang 99 BẢN CÁO BẠCH lực nguồn nhân lực Hàng loạt khóa đào tạo thực nước Airbus, Boeing, IATA, ICAO tổ chức, công ty quốc tế truyền đạt Yếu tố nhân lực ngoại quốc đưa vào sách nhân VietJet nhằm tối ưu vận dụng nguồn kiến thức, kỹ kinh nghiệm nhân lực đánh giá cao khai thác hàng không, góp phần tích cực cho việc đạt mục tiêu phát triển nhanh – bền – mạnh VietJet  Đảm bảo cung ứng phụ tùng vật tư máy bay Mục tiêu công tác đảm bảo cung ứng phụ tùng vật tư VietJet là: (i) đảm bảo cung cấp phụ tùng vật tư cho hoạt động bảo dưỡng, sửa chữa cách hiệu quả, hạn chế tối đa tình trạng dừng bay thiếu phụ tùng vật tư; (ii) giảm tối đa chi phí đầu tư kho dự phòng phụ tùng vật tư, giữ mức tồn kho thấp để tránh đọng vốn Để đạt hai yêu cầu nói trên, VietJet thực tốt số sách, giải pháp sau: Đảm bảo cung ứng PTVT quay vòng chương trình bảo dưỡng theo bay thông qua hợp đồng cung cấp dịch vụ kỹ thuật, dịch vụ cung ứng PTVT ký với đối tác SRT từ 3/2016 có hiệu lực thời gian năm mặt khác cho phép xem xét lại Hợp đồng sau năm - Đảm bảo tự cung ứng VTPT tiêu hao Đối với động cơ: ký hợp đồng bảo dưỡng theo bay với nhà sản xuất CFMI cho máy bay nhận theo Hợp đồng ký với Airbus Kế hoạch tăng vốn điều lệ Trong Quý năm 2017, Công ty dự kiến phát hành cổ phần riêng lẻ để tăng vốn điều lệ từ 3.000.000.000.000 đồng lên 3.223.880.600.000 đồng Tổng số tiền dự kiến thu từ đợt phát hành dùng để bổ sung vốn lưu động Công ty 15 Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức Với tư cách tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, VCSC tiến hành thu thập thông tin, nghiên cứu phân tích đưa đánh giá dự báo hoạt động kinh doanh Cơng ty Cổ phần Hàng khơng VietJet Nếu khơng có biến động bất thường bất khả kháng tác động đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kế hoạch lợi nhuận mà Công ty đưa có tính khả thi Cơng ty đảm bảo tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm kế hoạch Chúng xin lưu ý ý kiến nhận xét nêu đưa góc độ đánh giá tổ chức tư vấn dựa sở thông tin thu thập có chọn lọc dựa lý thuyết tài chính, chứng khốn, mà khơng hàm ý bảo đảm giá trị chứng khốn tính chắn số liệu dự báo Nhận xét mang tính tham khảo với nhà đầu tư tự định đầu tư 16  Thông tin cam kết chưa thực Công ty Căn vào Nghị Đại hội đồng cổ đơng số 01- 17/VJC-ĐHCĐ-NQ ngày 05/01/2017, VietJet có kế hoạch phát hành 22.388.060 cổ phần theo hình thức riêng lẻ năm 2017  Loại cổ phần: Cổ phần phổ thông  Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phần Trang 100 BẢN CÁO BẠCH  Tổng số cổ phần phát hành: 300.000.000 cổ phần  Tổng số cổ phiếu quỹ: cổ phần  Số lượng cổ phần lưu hành: 300.000.000 cổ phần  Số lượng cổ phần phát hành thêm: 22.388.060 cổ phần, tương đương 7,46% (bảy phẩy bốn mươi sáu phần trăm) số lượng cổ phần lưu hành  Giá trị cổ phần tính theo mệnh giá: tối đa 223.880.600.000 đồng  Phương thức phát hành: Phát hành cổ phần theo hình thức riêng lẻ  Nhà đầu tư chào bán: - - Tên nhà đầu tư chào bán: Công ty TNHH Đầu tư Hướng Dương Sunny Giấy đăng ký kinh doanh: Giấy đăng ký kinh doanh số 0314092837 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hồ Chí Minh cấp lần đầu ngày 02/11/2016 đăng ký thay đổi lần thứ ngày 06/12/2016 Địa trụ sở chính: Lầu 10, 58 Nguyễn Đình Chiểu, phường Đakao, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh  Giá phát hành: 84.600 đồng / cổ phần (Tám mươi bốn ngàn sáu trăm đồng cổ phần)  Tổng số tiền dự kiến thu sau phát hành là: 1.894.029.876.000 đồng  Hạn chế chuyển nhượng: Toàn số lượng cổ phần phát hành theo hình thức riêng lẻ nêu bị hạn chế chuyển nhượng vòng 01 năm kể từ ngày hồn tất phát hành  Thời gian dự kiến phát hành: Trong năm 2017, sau Đại hội đồng cổ đông thông qua Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận  Vốn điều lệ sau phát hành dự kiến: 3.223.880.600.000 đồng  Công ty cam kết chỉnh sửa Điều lệ hoạt động Đại hội cổ đông gần số điều chưa cập nhật theo Luật Doanh nghiệp 2014, cụ thể sau:  Về cách thức đề cử thành viên Hội đồng Quản trị VietJet sửa đổi Điều 27.1 (a) Điều lệ sau: “Trừ Đại hội đồng Cổ đông định khác, Hội đồng Quản trị Công ty có từ (năm) đến 11 (mười một) thành viên Số lượng cụ thể nhiệm kỳ Đại hội đồng Cổ đông định Thành viên Hội đồng Quản trị Đại hội đồng Cổ đông bầu sở đề cử Cổ đơng Các Cổ đơng nắm giữ cổ phần có quyền biểu thời hạn liên tục sáu (06) tháng có quyền gộp số quyền biểu người lại với để đề cử ứng viên Hội đồng quản trị theo tỷ lệ Theo đó, Cổ đơng nhóm Cổ đơng nắm giữ:  Từ 10% đến 30% đề cử tối đa (01) ứng viên;  Từ 30% đến 40% đề cử tối đa hai (02) ứng viên;  Từ 40% đến 50% đề cử tối đa ba (03) ứng viên;  Từ 50% đến 60% đề cử tối đa bốn (04) ứng viên;  Từ 60% đến 70% đề cử tối đa năm (05) ứng viên;  Từ 70% đến 80% đề cử tối đa sáu (06) ứng viên; Trang 101 BẢN CÁO BẠCH  Từ 80% đến 90% đề cử tối đa bảy (07) ứng viên Hội đồng Quản trị nhiệm kỳ bổ nhiệm phiên họp Đại hội đồng Cổ đông tổ chức theo quy định Điều 20 Điều lệ Tổng số thành viên Hội đồng Quản trị không điều hành thành viên Hội đồng Quản trị độc lập phải chiếm 1/3 (một phần ba) tổng số thành viên Hội đồng Quản trị Số lượng tối thiểu thành viên Hội đồng Quản trị không điều hành/độc lập xác định theo phương thức làm tròn xuống.”  Về tỷ lệ định thông qua giao dịch, hợp đồng Đại hội đồng cổ đông Hội đồng Quản trị VietJet sửa đổi tỷ lệ để phù hợp quy định Pháp luật Điều 17(i), Điều 23.1(e) (v), Điều 28(d) (f) Điều lệ  Về thành viên Ban kiểm soát VietJet bổ sung Điều 48 (b) Điều lệ sau “Trong trường hợp Công ty niêm yết, thành viên Ban kiểm soát phải kiểm toán viên kế toán viên”  Cam kết chi tiêu vốn: Đến 31/12/2016, Cơng ty có khoản cam kết toán PDP cho năm 2017 trở 1.443,76 triệu USD cho Airbus 1.052 triệu USD cho Boeing Số tiền thay đổi thay đổi lịch giao tàu bay 17 Các thông tin tranh chấp kiện tụng liên quan tới Cơng ty ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Khơng có Trang 102 BẢN CÁO BẠCH CỔ PHIẾU NIÊM YẾT Loại cổ phiếu V Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá 10.000 đồng Tổng số cổ phiếu niêm yết 300.000.000 cổ phiếu Số lượng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định 118.018.411 cổ phiếu Khi cổ phiếu Cơng ty niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh, theo quy định Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 việc quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán quy chế niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Tp.HCM, cổ đơng cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan với thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn trưởng cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian 06 tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ Bảng 39: Danh sách hạn chế chuyển nhượng tháng năm kể từ thời điểm niêm yết STT Họ tên Họ tên người đại SL CK cam Số lượng điện kết nắm giữ tháng SLCK cam kết nắm giữ Ghi vòng năm Bị hạn chế chuyển Nguyễn Thanh Hà 177.372 177.372 88.686 nhượng thuộc HĐQT Bị hạn chế chuyển Nguyễn Thị Phương Thảo 28.256.497 28.256.497 14.128.249 nhượng thuộc HĐQT Ban Tổng Giám đốc Nguyễn Thanh Hùng 3.189.332 3.189.332 1.594.666 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc HĐQT Bị hạn chế chuyển Chu Việt Cường 100.000 100.000 50.000 nhượng thuộc HĐQT Lưu Đức Khánh 270.500 270.500 135.250 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc Trang 103 BẢN CÁO BẠCH STT Họ tên Họ tên người đại Số lượng điện SL CK cam kết nắm giữ tháng SLCK cam kết nắm giữ Ghi vòng năm HĐQT Ban Tổng Giám đốc Lương Thế Phúc 150.000 150.000 75.000 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc HĐQT Ban Tổng Giám đốc Bị hạn chế chuyển Nguyễn Đức Tâm 65.531 65.531 32.766 Đinh Việt Phương 400.000 400.000 200.000 nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc Nguyễn Thị Thúy 10 250.000 Bình 250.000 125.000 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc Nguyễn Đức Thịnh 250.000 250.000 125.000 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc 11 Tô Việt Thắng 250.000 250.000 125.000 Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc Bị hạn chế chuyển 12 Trần Hoài Nam 100.000 100.000 50.000 nhượng thuộc Ban Tổng Giám đốc Trần Dương Ngọc 13 14 Bị hạn chế chuyển Thảo 40.000 40.000 20.000 Phạm Minh Hà 70.000 70.000 35.000 nhượng thuộc BKS Bị hạn chế chuyển nhượng thuộc BKS Bị hạn chế chuyển 15 Hoàng Mạnh Hà 30.000 30.000 15.000 Bị hạn chế chuyển Nguyễn nhượng có đại diện sở hữu bà Nguyễn Thị Công ty Cổ phần 16 Sovico Phương Thảo (Đại 14.700.000 14.700.000 7.350.000 diện theo pháp luật) 17 Công ty TNHH Đầu tư Hướng Đào Duy Tường nhượng Kế tốn trưởng Thị Phương Thảo (Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc VietJet) 69.719.179 69.719.179 34.859.590 Bị hạn chế chuyển nhượng cổ đông Trang 104 BẢN CÁO BẠCH STT Họ tên Họ tên người đại Số lượng điện Dương Sunny SL CK cam kết nắm giữ tháng SLCK cam kết nắm giữ Ghi vòng năm (Đại diện lớn có liên quan đến bà theo pháp luật) Nguyễn Thị Phương Thảo (Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc) Tổng cộng 118.018.411 118.018.411 59.009.207 Nguồn: Công ty Giá niêm yết dự kiến 90.000 đồng/cổ phiếu Phương pháp tính giá Giá tham chiếu dự kiến cổ phiếu ngày giao dịch xác định dựa việc tham khảo kết định giả cổ phiếu Công ty theo phương pháp thị trường, cụ thể phương pháp so sánh hệ số P/E Hệ số P/E tính cách chia thị giá cổ phiếu cho thu nhập cổ phiếu cổ đông công ty Chúng sử dụng hệ số P/E dự kiến năm 2016 công ty so sánh theo thông tin Bloomberg thời điểm 14/12/2016 Cơ sở để lựa chọn công ty làm so sánh sau:  Cùng ngành nghề hoạt động vận tải hành khách hàng khơng vận tải hàng hóa hàng khơng  Đang niêm yết Sàn giao dịch chứng khoán nước khu vực châu Á  Có đủ liệu so sánh Cụ thể, công ty so sánh lựa chọn bao gồm:  Air Asia X BHD hãng hàng khơng chi phí thấp có trụ sở Malaysia tập trung vào cung cấp đường bay dài Hãng bay thành lập vào năm 2001 trực thuộc tập đoàn AirAsia niêm yết Thị Trường Chính Sàn chứng khốn Bursa Malaysia Securities Berhad vào tháng 11 năm 2004 AirAsia X cung cấp chuyến bay máy bay Airbus A330-300 đường vượt thời gian bay khắp châu Á Thái Bình Dương Trung Đơng  Asia Aviation Plc kinh doanh dịch vụ bay chi phí thấp khắp châu Á, Trung Đông châu Âu Vào ngày 31 tháng năm 2012, Asia Aviation Plc niêm yết Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thái Lan  Cebu Air Inc kinh doanh dịch vụ hàng không giá rẻ từ tháng 3/1996 tiên phong chiến lược "giá vé thấp, giá trị lớn" Philippines Hãng bay cung cấp dịch vụ bay chi phí thấp với tần suất bay Philippines cao hãng hàng không khác Cebu Air Inc khai thác chuyến bay đến 28 thành phố 18 quốc gia Bắc Á, ASEAN, Australia Trung Đông  Air Arabia PJSC kinh doanh dịch vụ hàng không giá rẻ khu vực Trung Đông điểm đến châu Âu, Bắc Phi Nam Á Trang 105 BẢN CÁO BẠCH Bảng 40: Bảng tính hệ số P/E dự kiến năm 2016 Niêm yết P/E dự kiến năm 2016 Air Asia X BHD Malaysia 8,70 Asia Aviation Plc Thái Lan 13,63 Cebu Air Inc Philippines 5,45 Air Arabia PJSC Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống 18,31 STT Cơng ty Giá trị bình quân P/E dự kiến năm 2016 11,52 Nguồn: Bloomberg Theo số liệu trên, cho mức P/E tham khảo 11,52 lần Lợi nhuận sau thuế Công ty năm 2016 2.290 tỷ đồng thu nhập cố phiếu 8.726 đồng Do giá trị cổ phiếu Công ty theo phương pháp thị trường 100.524 đồng/cổ phiếu Dựa kết định giá trên, Công ty lựa chọn giá niêm yết dự kiến 90.000 đồng/cổ phiếu Giới hạn tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước ngồi Theo Điều lệ Cơng ty nhà đầu tư nước ngồi có quyền chuyển nhượng cổ phần Công ty theo quy định pháp luật hành Trong trường hợp cổ phiếu Công ty niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Trung tâm Giao dịch chứng khoán, việc chuyển nhượng thực theo quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán quy định Sở Giao dịch chứng khoán Trung tâm Giao dịch chứng khốn có liên quan Căn theo Khoản 2, Điều Nghị định 60/2015/NĐ-CP ngày 26/06/2015 Sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán, tỷ lệ tham gia bên nước ngồi vào thị trường chứng khốn Việt Nam, tổ chức, cá nhân nước nắm giữ tối đa 49% tổng số lượng cổ phiếu lưu hành Công ty tỷ lệ quy định theo điều ước quốc tế pháp luật chuyên ngành Căn theo Nghị định 92/2016/NĐ-CP ngày 01/07/2016 quy định ngành, nghề kinh doanh có điều kiện lĩnh vực hàng không dân dụng:   8.1 Khoản Điều quy định hãng hàng vốn đầu tư nước ngồi phải đáp ứng điều kiện bên nước ngồi khơng chiếm q 30% vốn điều lệ hãng hàng không Khoản Điều quy định việc chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp doanh nghiệp kinh doanh vận tải hàng không vốn đầu tư nước ngồi cho nhà đầu tư nước thực sau 02 năm kể từ ngày cấp giấy phép kinh doanh vận tải hàng khơng VietJet khơng bị hạn chế điều kiện Các loại thuế có liên quan Thuế áp dụng Công ty Công ty miễn thuế thu nhập doanh nghiệp hai (02) năm 2014-2015 giảm 50% số thuế phải nộp cho năm (năm 2016, 2017 2018) 8.2 Thuế áp dụng nhà đầu tư cá nhân Thu nhập từ cổ tức thu nhập từ chuyển nhượng cổ phiếu phải chịu thuế thu nhập cá nhân với mức thuế suất sau:  Thuế suất thu nhập từ cổ tức: Trang 106 BẢN CÁO BẠCH    8.3 Trường hợp nhà đầu tư nhận cổ tức tiền mặt, thuế thu nhập cá nhân tính cổ tức lần trả nhân với thuế suất 5%; Trường hợp nhận cổ tức cổ phiếu cổ phiếu thưởng, nhà đầu tư chưa phải nộp thuế nhận cổ phiếu, tiến hành chuyển nhượng số cổ phiếu nhà đầu tư phải thực nghĩa vụ thuế áp dụng mức thuế suất tương tự trường hợp nhận cổ tức tiền mặt trường hợp chuyển nhượng cổ phiếu Thuế suất thu nhập từ chuyển nhượng cổ phiếu: 0,1% (khơng phẩy phần trăm) tính giá trị chuyển nhượng chứng khoán lần Thuế áp dụng nhà đầu tư tổ chức Thu nhập từ chuyển nhượng cổ phiếu phải chịu thuế thu nhập doanh nghiệp với mức thuế suất sau:  Trường hợp nhà đầu tư tổ chức đăng ký kinh doanh Việt Nam, thuế thu nhập doanh nghiệp tính phần chênh lệch giá bán cổ phiếu sau: Thuế thu nhập doanh nghiệp = Thu nhập tính thuế x Thuế suất đó:    Thu nhập tính thuế: Tổng giá trị cổ phiếu bán kỳ - Tổng giá mua cổ phiếu bán kỳ - Chi phí mua bán cổ phiếu; Thuế suất: 20% (hai mươi phần trăm) Trường hợp nhà đầu tư tổ chức nước kinh doanh Việt Nam có thu nhập Việt Nam mà tổ chức không hoạt động theo Luật Đầu tư, Luật Doanh nghiệp, thuế thu nhập doanh nghiệp tính sau: Thuế thu nhập doanh nghiệp = Thu nhập tính thuế x Thuế suất đó:   Thu nhập tính thuế: tổng doanh thu bán Cổ Phiếu thời điểm chuyển nhượng; Thuế suất: 0,1% (không phẩy phần trăm) Trang 107 BẢN CÁO BẠCH VI CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI VIỆC NIÊM YẾT Tổ chức tư vấn Công ty Cổ phần Chứng khốn Bản Việt (VCSC) Trụ sở chính: Tháp tài Bitexco, lầu 15, Hải Triều, Quận 1, Tp.HCM Điện thoại: (84-8) 3914 3588 Website: www.vcsc.com.vn Fax: (84-8) 3914 3209 Sàn giao dịch: Tòa nhà Vinatex – Tài nguyên, lầu 3, 10 Nguyễn Huệ, Quận 1, Tp.HCM Điện thoại: (84-8) 3914 3588 Fax: (84-8) 3914 3209 236 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp.HCM Điện thoại: (84-8) 3914 3588 Fax: (84-8) 38216186 Chi nhánh Hà Nội: Lầu 6, 109 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Điên thoại: (84-4) 6262 6999 Fax: (84-4) 6278 2688 Tổ chức kiểm tốn Chi nhánh Cơng ty TNHH KPMG Tp.HCM Địa chỉ: Tầng 10, Tòa nhà Sunwah, 115 Nguyễn Huệ, Quận 1, Tp HCM Điện thoại: (84-8) 3821 9266 Website: www.kpmg.com/vn Fax: (84-8) 3821 9267 Trang 108 BẢN CÁO BẠCH VII PHỤ LỤC VÀ DANH MỤC VĂN BẢN PHÁP LUẬT CÓ LIÊN QUAN Bản hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh gần Bản hợp lệ Điều lệ Công ty phù hợp với Điều lệ mẫu công ty niêm yết Nghị ĐHĐCĐ thông qua việc niêm yết HOSE Báo cáo tài riêng hợp kiểm tốn 2014 Báo cáo tài riêng hợp kiểm toán 2015 Báo cáo tài riêng hợp sốt xét tháng đầu năm 2016 Các tài liệu liên quan khác Bảng 41: Danh mục văn pháp luật có liên quan Tên tài liệu STT I Quy định chung Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ngày 16/11/2014 có hiệu lực từ 1/7/2015 Luật Thương mại số 36/2015/QH11 ngày 14/06/2005 Luật Đầu tư số 67/2014/QH13 ngày 26/11/2014 Luật Quản lý thuế số 78/2006/QH11 ngày 29/11/2006 Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp số 14/2008/QH12 ngày 03/6/2008 Nghị định số 218/2013/NĐ-CP Chính phủ ngày 26/12/2013 hướng dẫn thi hành Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế thu nhập doanh nghiệp Nghị định số 12/2015/NĐ-CP Chính phủ ngày 12/02/2015 quy định chi tiết số điều Luật thuế sửa đổi, bổ sung số điều nghị định thuế II Văn liên quan đến lĩnh vực chứng khoán Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 Luật chứng khoán số 62/2010/QH12 chỉnh sửa bổ sung luật chứng khoán số 70/2006/QH11 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khốn Thơng tư 155/2015/TT-BTC hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 23 tháng 09 năm 2013 quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Nghị định 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán Thông tư số 202/2015/TT-BTC ngày 18 tháng 12 năm 2015 Bộ Tài hướng dẫn niêm yết chứng khốn Sở Giao dịch chứng khốn Thơng tư 123/2015/TT-BTC ngày 18 tháng năm 2015 Bộ Tài hướng dẫn việc sở Trang 109 BẢN CÁO BẠCH hữu nhà đầu tư nước ngồi Thơng tư 121/2012/TT-BTC ngày 16 tháng năm 2012 quản trị áp dụng cho công ty đại chúng Quyết định số 07/2013/QĐ-SGDHCM ngày 24 tháng năm 2013 Tổng Giám đốc SGDCK Tp.HCM việc ban hành Quy chế Công bố thông tin SGDCK Tp.HCM Quyết định số 346/QĐ-SGDHCM ngày 23 tháng 08 năm 2016 Tổng Giám đốc SGDCK Tp.HCM việc ban hành Quy chế niêm yết SGDCK Tp.HCM III Văn liên quan đến hoạt động lĩnh vực hàng không Luật Hàng không dân dụng Việt Nam số 61/2014/QH13 ngày 21/11/2014 sửa đổi, bổ sung số điều Luật hàng không dân dụng Việt Nam số 66/2006/QH11 Thông tư số 16/2010/TT-BGTVT ngày 30 tháng 06 năm 2010 Bộ Giao thông vận tải Quy định chi tiết quản lý, khai thác cảng hàng không, sân bay Nghị định số 147/2013/NĐ-CP Chính phủ ngày 30/10/2013 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực hàng không dân dụng Nghị định số 30/2013/NĐ-CP Chính phủ ngày 08/04/2013 kinh doanh vận chuyển hàng không hoạt động hàng không chung Nghị định số 105/2015/NĐ-CP Chính phủ ngày 20/10/2015 quản lý, khai thác cảng hàng không, sân bay Nghị định số 92/2015/NĐ-CP Chính phủ ngày 13/10/2015 an ninh hàng khơng Nghị định số 68/2015/NĐ-CP Chính phủ ngày 18/8/2015 quy định đăng ký quốc tịch đăng ký quyền máy bay Thông tư 36/2015/TT-BGTVT Bộ Giao thông vận tải ngày 24/7/2015 quản lý giá dịch vụ vận chuyển hàng không nội địa giá dịch vụ chuyên ngành hàng không Nghị định số 92/2016/NĐ-CP Chính phủ ngày 01/07/2016 Quy định ngành, nghề kinh doanh có điều kiện lĩnh vực hàng không dân dụng 10 Công ước Geneva năm 1948 công nhận quốc tế quyền tàu bay 11 Công ước Chicago năm 1944 vận chuyển hàng không dân dụng quốc tế (Convention on Internation civil Aviation, Chicago 1944) 12 Nghị định thư Hague năm 1955 sửa đổi công ước để thống số nguyên tắc liên quan đến chuyên chở quốc tế đường hàng không Warsaw 1929 Trang 110 BẢN CÁO BẠCH Tp.HCM, ngày tháng năm 2016 ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN HÀNG KHÔNG VIETJET Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng Giám đốc Nguyễn Thanh Hà Nguyễn Thị Phương Thảo Giám đốc Điều hành Trưởng Ban kiểm soát Lưu Đức Khánh Trần Dương Ngọc Thảo Giám đốc Tài Quyền Kế tốn trưởng Yvonne Abdullah Hồng Mạnh Hà ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC TƯ VẤN CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢN VIỆT Tổng Giám Đốc Tô Hải Trang 111 ... 0 1-1 3/VJ-ĐHĐCĐ-NQ ngày 07/05/ 2013 - Nghị Hội Đồng Quản Trị 15a-13/VJ-ĐQT-NQ ngày 07/05/ 2013  Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội - Nghị Đại hội đồng cổ đông 0 1-1 5/VJ-ĐHĐCĐ-NQ ngày 02/03/ 2015 - Nghị... 05a-15/VJ-HĐQT-NQ ngày 03/03/ 2015  Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội - Nghị Đại hội đồng cổ đông 0 3-1 5/VJC-ĐHĐCĐNQ ngày 03/11/ 2015 - Nghị Hội Đồng Quản Trị 4 1-1 5/VJC-HĐQT-NQ ngày 03/11/ 2015 ... Việt Nam năm 2016 14% 12% 12% 11% 11% 10% 10% 8% 4% 9% T6/ 2016 T7/ 2016 5% 4% 0% 8% 9% 5% 6% 2% 10% 8% 1% 1% -1 % 1% 1% T3/ 2016 T4/ 2016 1% -2 % T1/ 2016 T2/ 2016 T5/ 2016 T8/ 2016 T9/ 2016 Tăng trưởng