phân tích cơ cấu nợ công ty

phân tích cơ cấu nợ của công ty ta phải xem xét đến tất cả sự kết hợp của nợ ngắn hạn, nợ dài hạn. Cụ thể đối với công ty Mũi Cà Mau chúng ta cần xem xét đến nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và dài hạn.

SV: Phạm Thế Duy CHƯƠNG I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY Công ty TNHH TMDV Mũi Cà Mau phát triển mạnh vài năm qua lĩnh vực mua bán thiết bị máy văn phòng, với hình thức bán lẽ cho khánh hàng truyền thống sĩ cho cữa hàng máy vinh tính nhõ địa bàn tỉnh Cà Mau Thành lập vào năm 2010 từ cữa hàng sữa chữa mua bán nhỏ địa bàn thành phố Cà Mau, đến hệ thống bán hàng có mặt khắp địa bàn huyện tỉnh Cà Mau, Bạc Liêu Được hôm gắn lớn lãnh đạo công ty vận dụng điều kiện, điểm mạnh có để áp dụng vào chiến lượt kinh doanh cảu công ty, bên cạnh tâm nổ lực tập thể nhân viên tồn cơng ty Trên thị trường thiết bị máy văn phòng Cà Mau cơng ty tập trung đẩy mạnh vào thị trường bán sĩ, tập trung vào số lượng bán ra, bên cạnh sản phẩm nhập vào thương hiệu có uy tính thị trường đảm bảo mặt chất lượng cho khánh hàng sữ dụng Giá phù hợp cho quan đơn vị hành chánh, công ty xí nghiệp, củng đại lý địa tỉnh Tính đến năm 2018, tổng số lượng nhân viên làm việc cho công ty 30 người Trong 15 kỹ sư phần cứng, kỹ thuật viên, 10 nhân viên kế toán, bán hàng Nơi hữu tôn trọng qua lại nhà quản lý nhân viên Mũi Cà Mau thành công với tập thể kỹ sư u cơng ty, trọng lòng trung thành theo đuổi niềm đam mê với nhiều phương thức quản lý hiệu khác Mũi Cà Mau thực nơi tuyệt vời mà bạn làm việc tận hưởng sống Cơng ty có sở vật chất hạ tầng riêng, không thuê mướn, mặt trung tâm thành phố nên thuận tiện mua bán Ngồn vốn đầu tư nguồn vốn từ cổ phần gia đình khơng phải vay thêm bên ngồi nên hạn chế tiền thuê mặt lãi suất ngân hàng Trong điều kiện cạnh tranh khốc liệt nay, phải có bước đột phá cơng nghệ, sản phẩm đưa phải đảm bảo sau tốt hơn, thuận tiện trước, chương trình phong phú điều quan trọng giá phải hợp lý, thích hợp với túi tiền đông đảo khách hàng Để làm điều này, chuyên viên kỹ thuật công ty Mũ Cà Mau hàng ngày phải cập nhật công nghệ mới, vắt óc nghiên cứu tìm tòi làm Bởi vậy, bí thành cơng cơng ty Mũi Cà Mau ln tìm tòi đổi công nghệ Trang SV: Phạm Thế Duy Ngành nghề kinh doanh cơng ty: Cơng ty chuyên mua bán, sửa chữa thiết bị văn phòng như: Máy photocopy, máy vi tính, laptop, máy in, máy fax, hệ thống camera quan sát CHƯƠNG II PHÂN TÍCH NỢ - CHỌN DỰ ÁN ĐANG TRIỂN KHAI CỦA CƠNG TY TNHH TMDV MŨI CÀ MAU Phân tích cấu nợ công ty từ năm 2015 -2017: 1.1 Phân tích cấu nợ cơng ty TNHH TMDV Mũi Cà Mau: Khi phân tích cấu nợ công ty ta phải xem xét đến tất kết hợp nợ ngắn hạn, nợ dài hạn Cụ thể công ty Mũi Cà Mau cần xem xét đến nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn dài hạn BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU NỢ CỦA CÔNG TY TNHH TMDV MŨI CÀ MAU QUA NĂM (2015-2017) ĐVT: triệu đồng Chênh lệch 2015 2016 2017 2015/2016 2016/2017 Chỉ tiêu Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Vốn chủ 1.468.304 sở hữu 31,43 1.450.32 31,6 1.629.522 33,5 -17,975 -1,22 179.193 12,36 Nợ trả 3.203.957 68,57 3.137.50 68,3 3.222.362 66,4 -66,453 -2,07 84.858 2,7 4.672.262 100 4.587.83 100 4.851.884 100 -84.429 -1,81 264.051 5,76 phải Tồng nguồn vốn Tổng nguồn vốn cơng ty nhìn chung có xu hướng tăng qua ba năm Giai đoạn 2015 -2016 tổng nguồn vốn giảm nhẹ 1,81% tương ứng số tiền giảm 84.429 triệu đồng Còn giai đoạn 2016-2017 tổng nguồn vốn tăng 5,76% tương ứng số tiền Trang SV: Phạm Thế Duy tăng 264.051 triệu đồng Cho thấy cơng ty có xu hướng mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh thời gian tới Qua bảng phân tích ta thấy năm 2015 nợ chiếm 68,57% tổng nguồn vốn tương ứng với số tiền 3.203.957 triệu đồng Đến năm 2015 2016 nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn cấu trúc vốn Cụ thể năm 2016 nợ chiếm 68,39% tương ứng số tiền 3.137.504 triệu đồng giảm 66.453 triệu đồng so với 2015 Năm 2017, nợ phải trả tiếp tục tăng 2,7% so với 2016, cụ thể số nợ phải trả năm 2017 3.222.362 triệu đồng, chiếm 66,41% tổng nguồn vốn Qua đó, thấy áp lực khả chi trả nợ cơng ty cao có xu hướng giảm nhẹ giai đoạn 2015 – 2016 tăng lại giai đoạn 2016 -2017 Nhìn chung ta thấy qua giai đoạn 2015 -2017 vốn chủ sở hữu Cơng ty có xu hướng tăng tăng mạnh nợ phải trả công ty Cụ thể năm VCSH 2016 tăng 12,36% so với năm 2016 tương ứng tăng 179.193 triệu đồng, cao tốc độ tăng nợ phải trả (2,7%) Năm 2015, 2016 2017 số nợ phải trả chiếm 65% tổng nguồn vốn 1.2 Nợ phải trả: Tình hình nợ phải trả công ty: ĐVT: triệu đồng 2015 Số tiền 2016 % Số tiền 2017 2015/2016 2016/2017 % Số tiền % Số tiền % -23.685 -1,23 -248.343 -13,02 -40.786 -3,2 Số tiền % Nợ ngắn hạn 1.931.134 60,27 1.907.449 60,73 1.659.10 51,49 1.272.823 39,73 1.232.037 39,27 1.563.25 48,51 Nợ dài hạn Trang 331.219 26,88 SV: Phạm Thế Duy tổng nợ 3.203.957 100 3.137.504 3.222.36 100 100 -66.453 -2,07 84.858 2,7 Ta thấy tổng nợ công ty có xu hướng tăng qua năm Nhìn vào bảng phân tích ta thấy nợ phải trả năm 2016 giảm 66.453 trđ so với 2015 tương ứng giảm 2,07% Năm 2017 nợ phải trả tiếp tục tăng lên 2,7% so với 2016, tương đương khoản tiền tăng 84.858 trđ 1.3 Nợ ngắn hạn: Nhìn tổng tỷ trọng nợ tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm cao nợ dài hạn 50% qua năm Do nợ ngắn hạn có ảnh hưởng lớn đến tình hình hoạt động cơng ty Tình hình nợ ngắn hạn cụ thể công ty sau: ĐVT: triệu đồng 2015 2016 2017 chênh lệch Chênh lệch 2015/2016 2016/2017 Chỉ tiêu Số tiền % Số tiền % Số tiền % Só tiền % Số tiền % Phải trả người bán ngắn hạn 248.082 12,85 208.115 10,91 293.324 17,68 -39.967 -16,11 85.209 40,94 110.561 5,73 6,45 7,12 11,28 -4.919 -4 Phải trả cho NLĐ 123.028 118.109 12.467 Vay ngắn hạn 1.458.277 75,51 1.433.828 75,17 1.163.932 Các khoản phải trả Trang 70,15 -24.449 -1,68 269.896 -18,82 SV: Phạm Thế Duy khác 114.214 5,91 142.478 7,47 83.741 5,05 28.264 24,75 Nợ ngắn hạn -58.737 -41,23 1.931.134 100 1.907.449 100 1.659.106 100 -23.685 -1,23 248.343 -13,02 Đi vào chi tiết ta thấy nợ vay ngắn hạn có xu hướng giảm qua năm thành phần nợ ngắn hạn ba năm biến động: Nợ vay ngắn hạn năm 2016 giảm 24.449 trđ so với 2014 tương ứng giảm 1,68%, năm 2016 công ty tiếp tục giảm mạnh nợ vay ngắn hạn xuống 269.896 trđ tương ứng giảm 18,82% để phục vụ sản xuất kinh doanh Nợ vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao tổng nợ ngắn hạn chiếm 70% qua năm nên có ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình nợ ngắn hạn công ty Khoản phải trả người bán năm 2016 giảm 39.967 trđ so với 2015 tương ứng giảm 16,11%, chiếm tỷ trọng 10,91% tổng nợ ngắn hạn; năm 2017 khoản phải trả người bán tiếp tục tăng mạnh 85.209 trđ so với 2016, tương ứng tăng 40,94%, chiếm 17,68% tổng nợ ngắn hạn Các khoản phải trả khác nhìn chung có xu hướng giảm mạnh qua năm giảm mạnh giai đoạn 2016 -2017, cụ thể năm 2017 giảm 58.737 trđ so với năm 2016 tương ứng giảm 41,23% Như nợ ngắn hạn cơng ty có xu hướng giảm qua năm, khoản phải trả người bán tăng nhiều (40,94%) khoản phải trả khác giảm nhiều (41,23%) thể việc công ty chiếm dụng vốn cao Nợ ngắn hạn công ty cao đặc điểm ngành, hoạt động cơng ty sản xuất kinh doanh vải nên nhu cầu vốn ngắn hạn lớn - Thuận lợi: Trang SV: Phạm Thế Duy + Tính linh hoạt việc huy động vốn nguồn tài trợ linh động, dễ dàng thay đổi nên từ giúp cho q trình sản xuất kinh doanh cơng ty liên tục + Ngồi nợ ngắn hạn tăng giảm tương ứng với nhu cầu tài trợ thay đổi cơng ty gánh chịu chi phí tài trợ từ nợ thật cần thiết Hạn chế: + Chi phí sử dụng vốn cao so với vốn dài hạn, nguyên nhân nguồn nợ từ việc vay ngắn chiếm tỷ trọng lớn, nguồn nợ tốn tốn chi phí sử dụng vốn, tức sử dụng nguồn nợ chiếm dụng này, công ty phải trả lãi vay + Tuy nhiên nợ ngắn hạn nguồn nợ chiếm dụng q lớn cơng ty nên thận trọng cơng ty cần cân nhắc xem khoản nợ vay đến hạn cơng ty có khả chi trả không + Khi sử dụng nợ ngắn hạn nhiều lợi ích từ chắn thuế mà cơng ty hưởng khơng nhiều nợ vay ngắn hạn có chi phí sử dụng vốn thấp nên khoản sinh lợi từ chắn thuế lãi vay thấp 1.4 Nợ dài hạn: Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng thấp nợ ngắn hạn tổng nợ vay đóng vai trò quan trọng phân tích cấu trúc vốn Bởi sử dụng nợ dài hạn làm phát sinh chi phí tài có định ảnh hưởng đến khả sử dụng đòn bẩy cơng ty sử dụng nợ để tài trợ công ty hưởng khoản sinh lợi từ chắn thuế lãi vay Do đó, phải ý việc xem xét tình hình biến động khoản nợ này: ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu 2015 Số tiền 2016 % Số tiền 2017 % Số tiền Trang % 2015/2015 2016/2017 Số tiền Số tiền % % SV: Phạm Thế Duy Vay dài hạn 1.214.141 95,39 1.170.640 97,62 1.518.099 97,11 -43.501 -3,58 347.459 29,68 khác 58.682 4,61 28.598 2,38 45.157 2,89 -30.084 -51,27 16.559 57,9 Nợ dài hạn 1.272.823 100 1.199.238 100 1.563.256 100 -73.585 -5.78 364.018 30,35 Các khoản nợ dài hạn Ta thấy qua năm nợ dài hạn có xu hướng tăng tăng cao giai đoạn 2016-2017 tăng 364.018 trđ tương ứng tăng 30,5% Trong đó, khoản nợ dài hạn khác dù chiếm tỷ trọng thấp nợ dài hạn có tốc độ tăng cao năm 2017 tăng 57,9% so với năm 2016 tương ưg 16.559 trđ Năm 2016 tăng 511,27% so với năm 2015 tương ứng tăng 30.084 trđ Bên cạnh khoản vay dài hạn chiếm tỷ trọng cao có xu hướng tăng mạnh tăng thấp khoản nợ dài hạn khác Cụ thể năm 2017 tăng 29,68% so với năm 2016 tương ứng tăng 347.459 trđ Qua cho thấy cơng ty gia tăng việc sử dụng đòn bẩy cấu trúc vốn Khả tốn cơng ty: 2.1 Tỷ số toán hành: Tỷ số khoản thời cho biết đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp giữ, doanh nghiệp có đồng tài sản lưu động sử dụng để toán Nếu tỷ số nhỏ có nghĩa doanh nghiệp khơng đủ tài sản sử dụng để tốn khoản nợ ngắn hạn đáo hạn 2015 2016 tài sản ngắn Trang 2017 SV: Phạm Thế Duy hạn 2.292.797 2.331.087 2.228.327 Nợ ngắn hạn 1.931.134 1.907.449 1.659.106 CR 1,19 1,34 1,22 Trong năm 2015 đồng nợ ngắn hạn có 1,19 đồng tài sản ngắn hạn sẵn sàng chi trả, năm 2016 đồng nợ ngắn hạn có 1,22 đồng tài sản ngắn hạn sẵn sàng chi trả, năm 2017 đồng nợ ngắn hạn có 1,34 đồng tài sản ngắn hạn sẵn sàng chi trả Qua ta thấy ba năm tỷ số tốn hành cơng ty lớn có xu hướng tăng qua năm, có nghĩa ba năm cơng ty có đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn 2.2 Tỷ số tốn nhanh: Hàng tồn kho khơng thể chuyển hóa thành tiền tỷ số toán hành khơng xác hàng tồn kho bị giá trị hư hỏng…, để đánh giá xác khả tốn công ty đến hạn, ta xem xét đến tỷ số khả toán nhanh Chỉ tiêu phản ánh khả cơng ty tốn khoản nợ ngắn hạn đến mức độ vào tài sản ngắn hạn có khả chuyển hóa thành tiền nhanh tỷ số khả toán nhanh 2015 2016 Tài sản ngắn hạn 2.292.797 2.331.087 2.228.327 hàng tồn kho 816.827 690.048 nợ ngắn hạn 1.931.134 1.907.449 1.659.106 QR 0,76 0,86 Trang 2017 725.636 0,91 SV: Phạm Thế Duy Năm 2015 đồng nợ ngắn hạn có 0,76 đồng tài sản có khả tốn nhanh Năm 2016 đồng nợ ngắn hạn có 0.86 đồng tài sản có khả tốn nhanh Năm 2017 đồng nợ ngắn hạn có 0,91 đồng tài sản có khả tốn nhanh Ta thấy rõ tỷ số khả tốn nhanh cơng ty thấp nhiều so với tỷ số toán hành, điều chứng tỏ lượng hàng tồn kho cơng ty nhiều tổng tài sản ngắn hạn, làm cho khả tốn nhanh cơng ty khơng đảm bảo Để khắc phục tình trạng này, cơng ty nên tìm phương pháp giảm bớt hàng tồn kho, tăng lượng tiền khoản phải thu lên xem xét lại mẫu mã hàng hóa, sách bán chịu… 2.3 Tỷ số khả tốn tức thời: Ngồi hai tỷ số tốn nêu trên, người ta dùng tỷ số tốn tức thời để đo khả toán nợ đến hạn cơng ty Tỷ số tốn tức thời cho biết khả sẵn sàng toán nợ doanh nghiệp lúc 2015 2016 2017 Vốn tiền 56.236 110.201 93.575 Nợ phải trả 3.203.957 3.137.504 3.222.362 Tỷ số toán tức thời 0.02 0.04 0.03 Năm 2015, đồng nợ đảm bảo toán tức thời 0,02 đồng tiền mặt Năm 2016, đồng nợ đảm bảo toán tức thời 0,04 đồng tiền mặt Năm 2017, đồng nợ đảm bảo toán tức thời 0,003 đồng tiền mặt Ta thấy tỷ số toán tức thời công ty thấp, phản ánh khả Trang SV: Phạm Thế Duy toán tức thời công ty chưa tốt Số tiền mặt công ty thấp nhiều so với khoản nợ mà cơng ty vay, q trình sản xuất kinh doanh gặp khó khăn khả cơng ty khả chi trả cao Chọn dự án công ty thực chứng minh tính hiệu dự án mặt lợi ích kinh tế lợi ích xã hội Chọn dự án đầu tư làm đại lý phân phối thiết bị camera hiệu KMVISION, vốn đầu tư bỏ tỷ đồng số thu nhận năm là: 300, 500, 600 triệu đồng Với lãi suất 12% Với lãi suất ta có: NPV1= -1000 = 129,11 triệu đồng Chọn r2 = 19% ta có: NPV1= -1000 = -9,1 triệu đồng IRR= 0.12+ = 0,185 hay 18,5% IRR>12% nên chấp nhận dự án Đa dạng hóa thêm ngành nghề kinh doanh nhằm tăng thêm doanh thu công ty giúp công ty gia tăng doanh thu sở khai thác thị trường có, khai thác thêm nguồn lực sẵn có Trên thị trường nhu cầu lắp đặt camera người dân ngày cao, giám sát gia đình làm cơng sở, cơng tác xa nhà Ngồi địa phương có gắn camera giám sát điểm trọng yêu góp phần làm giảm việc gây an ninh trật tự địa bàn Các sở mua bán có lắp đặt camera giảm việc chộp cắp, giám sát nhân viên bán hàng qua điện thoại, máy vi tính mà không cần trực tiệp sở kinh doanh Trang 10 SV: Phạm Thế Duy CHƯƠNG III NHẬN XÉT, KIẾN NGHỊ I NHẬN XÉT: Cơng ty có khả huy động nguồn vốn không trả lãi vay cao hay nói cách khác cơng ty vận dụng khả chiếm dụng vốn Nguồn vốn chủ sở hữu dù chiếm tỷ trọng thấp tổng cấu vốn có xu hướng tăng qua năm, nợ vay dù chiếm tỷ trọng cao giảm qua năm Điều thể công ty hướng tới việc tăng khả tài trợ cho tài sản dài hạn nguồn vốn chủ sở hữu Điều làm giảm áp lực khả toán giảm rủi ro cho công ty II.KIẾN NGHỊ: Nâng cao hiệu kinh doanh lực tài yêu cầu tất yếu doanh nghiệp nay, để thực mục tiêu cần trọng biện pháp sau: + Tăng cường kiểm soát chi phí sản xuất kinh doanh kiểm sốt giá yếu tố đầu vào, thường xuyên rà soát lại tiêu định mức tiêu hao nguyên vật liệu để sản xuất sản phẩm, cắt giảm chi phí khơng cần thiết để tạo ý thức tiết kiệm nhân viên… + Kiểm soát đánh giá nghiêm túc khoản đầu tư, khoản đầu tư trái với ngành nghề kinh doanh Doanh nghiệp cần có kế hoạch huy động vốn phù hợp với nhu cầu đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh để tránh tình trạng thừa vốn thiếu hụt nguồn tài trợ Trang 11 SV: Phạm Thế Duy + Xây dựng chiến lược kinh doanh đòi hỏi tất yếu doanh nghiệp thời kỳ quan trọng xây dựng biện pháp phát triển sản phẩm, thị trường tiêu thụ, đầu tư sở vật chất kỹ thuật nguồn cung cấp yếu tố đầu vào, huy động vốn hợp lý Cần trọng đến lập kế hoạch tài định kỳ đầy đủ nhằm định hướng chocông tác quản trị tài doanh nghiệp đảm bảo mục tiêu sinh lời khả toán Trang 12 ... CỦA CÔNG TY TNHH TMDV MŨI CÀ MAU Phân tích cấu nợ cơng ty từ năm 2015 -2017: 1.1 Phân tích cấu nợ cơng ty TNHH TMDV Mũi Cà Mau: Khi phân tích cấu nợ công ty ta phải xem xét đến tất kết hợp nợ. .. xét đến tất kết hợp nợ ngắn hạn, nợ dài hạn Cụ thể công ty Mũi Cà Mau cần xem xét đến nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn dài hạn BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU NỢ CỦA CƠNG TY TNHH TMDV MŨI CÀ MAU QUA NĂM... 1.3 Nợ ngắn hạn: Nhìn tổng tỷ trọng nợ tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm cao nợ dài hạn 50% qua năm Do nợ ngắn hạn có ảnh hưởng lớn đến tình hình hoạt động cơng ty Tình hình nợ ngắn hạn cụ thể cơng ty