Phân tích cơ cấu vốn tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu than – VINACOMIN

Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU NỘI DUNG I Giới thiệu chung doanh nghiệp Các thông tin chung 3 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN ba năm gần II Thực trạng cấu vốn Công ty Cổ phần Xuất nhập Than VINACOMIN 10 Thực trạng cấu vốn 10 Đánh giá cấu vốn 17 Nguyên nhân 19 III Giải pháp hồn thiện cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN 19 Phương hướng hoạt động Công ty thời gian tới 19 Đề xuất kiến nghị với Công ty IV Tóm tắt q trình thực tập Nội dung công việc thực tập 19 21 21 Những thuận lợi khó khăn q trình thực tập Những học rút cho thân KẾT LUẬN 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 22 21 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ LỜI NÓI ĐẦU Với doanh nghiệp, đặc biệt công ty cổ phần, cấu trúc vốn phù hợp định quan trọng, không nhu cầu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp chủ sở hữu, mà tác động định tới lực kinh doanh doanh nghiệp môi trường cạnh tranh Với phát triển thị trường tài chính, doanh nghiệp có nhiều lựa chọn để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp thay đổi không ngừng để tận dụng tối đa lợi nội hội thị trường đem lại, hạn chế điểm yếu thách thức Nhận thức tầm quan trọng cấu vốn, mong muốn vận dụng lý thuyết học tập nghiên cứu trường đại học vào trình thực tập khóa Phòng Kế tốn Tài Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, em lựa chọn đề tài: “Phân tích cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN giai đoạn 2008-2010” Kết cấu đề tài nghiên cứu gồm phần: Phần 1: Giới thiệu chung doanh nghiệp Phần 2: Thực trạng cấu vốn Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Phần 3: Giải pháp hồn thiện cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than - VINACOMIN Phần 4: Tóm tắt trình thực tập Do thời gian kiến thức kỹ phân tích hạn chế nên khơng tránh khỏi thiếu sót nội dung trình bày Em mong nhận ý kiến đóng góp để hồn thiện nội dung nghiên cứu Em xin chân thành cảm ơn Ban Giám đốc, cán Phòng Kế tốn Tài Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN ThS Nguyễn Ngọc Hà – Trường Đại học Ngoại Thương – tận tình hướng dẫn tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành đề tài nghiên cứu NỘI DUNG I Giới thiệu chung doanh nghiệp Các thông tin chung Tên công ty: Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Tên Tiếng Anh: Vinacomin – Coal Import Export Joint Stock Company Tên viết tắt: COALIMEX Logo: Trụ sở: Số 47, phố Quang Trung, phường Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (04) 39424634 Fax: (04) 39422350 Email: coalimex@fpt.vn; coalimex@hn.vnn.vn Website: www.coalimex.com.vn; www.coalimex.net Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh: Số 0103006588 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp, đăng ký lần đầu ngày 25/01/2005, đăng ký thay đổi lần thứ 09 ngày 06/10/2010 Vốn điều lệ: 48.275.600.000 đồng (Bốn mươi tám tỷ hai trăm bẩy mươi lăm triệu sáu trăm đồng) Người đại diện theo pháp luật: Ơng Phạm Hồng Khanh – Giám đốc Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Ngành nghề kinh doanh Công ty: - Kinh doanh, xuất nhập trực tiếp ủy thác: than mỏ, sản phẩm chế biến từ than; thiết bị, phương tiện vận tải, xe máy, phụ tùng, vật tư loại; khoáng sản, kim khí, ngun nhiên liệu, vật liệu, hóa chất; hàng công nghiệp nhẹ hàng tiêu dùng; đồ uống, rượu, bia loại; thuốc nguyên liệu thay thuốc chế biến; thiết bị viễn thông, điện tử; hàng điện máy, điện lạnh; Dịch vụ cho thuê thiết bị, máy móc ký gửi hàng hóa; Kinh doanh địa ốc văn phòng cho thuê; Dịch vụ vận tải hàng hóa; Đào tạo, giáo dục, định hướng cho người lao động Việt Nam lao động có thời hạn nước ngồi; xuất lao động; Tư vấn du học nước ngoài; Kinh doanh, xuất nhập cát qua chế biến; Sản xuất, chế biến than mỏ khoáng sản khác; Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ - San lấp mặt bằng; Kinh doanh dịch vụ cảng, kho bãi; Kinh doanh mặt hàng nông sản; Kinh doanh mặt hàng thực phẩm tươi sống, đông lạnh, thủy hải - Kinh doanh Nitrat Amon hàm lượng cao.1 sản; Hiện nay, Cơng ty có đơn vị thành viên trực thuộc sau: - Chi nhánh Hồ Chí Minh: có địa Tòa nhà V-Coalimex, 29-31 Đinh Bộ Lĩnh, Phường 24, Quận Bình Thạnh, Thành phố Hồ Chí Minh Chi nhánh Hà Nội: có địa số 116, ngõ 88 Võ Thị Sáu, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội Chi nhánh Quảng Ninh: có địa 33B Lê Thánh Tông, Hạ Long, Quảng Ninh.2 Q trình hình thành phát triển Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (COALIMEX) trải qua bề dày gần 30 năm hoạt động Lịch sử chia thành ba thời kỳ, thời kỳ đánh dấu bước xây dựng, phát triển đổi không ngừng Công ty, phù hợp với thay đổi đất nước phát triển ngành công nghiệp Than a Thời kỳ từ năm 1982 đến năm 1994 Công ty thành lập ngày 01/01/1982 sở chuyển Công ty Vật tư trực thuộc Bộ Điện Than thành Công ty Xuất Nhập than Cung ứng Vật tư (COALIMEX) trực thuộc Bộ Mỏ Than, sau trực thuộc Bộ Năng lượng, Bộ Cơng Thương với nhiệm vụ chính: Xuất than; Nhập khẩu, cung ứng vật tư – thiết bị, gia cơng đặt hàng nước; Cung ứng hóa chất mỏ (vật liệu nổ công nghiệp) b Thời kỳ từ năm 1995 đến năm 2004 Sau Tổng Công ty Than Việt Nam thành lập ngày 10/10/1994 thức vào hoạt động từ ngày 01/01/1995, vào ngày 01/04/1995, Bộ Năng lượng Quyết định số 137/NL/TTCB chuyển Công ty Xuất nhập Than Cung ứng Vật tư trực thuộc Tổng Công ty Than Việt Nam Ngày 25/12/1996, Công ty đổi tên thành Công ty Xuất nhập Hợp tác Quốc tế, tên giao dịch quốc tế viết tắt “COALIMEX” giữ nguyên Giới thiệu Công ty, http://www.coalimex.com.vn/index.php/17/68/Gioi-thieu-Cong-ty, truy cập ngày 10/07/2011 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2011), “Báo cáo tài kiểm tốn cho năm tài kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2010”, tr.12 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Trong thời kỳ này, ngành nghề Cơng ty trì, nhiên theo cấu tổ chức Công ty giảm nhiệm vụ gia công đặt hàng nước cung ứng vật liệu nổ công nghiệp bổ sung nhiệm vụ Xuất lao động c Thời kỳ từ năm 2005 đến Đây thời kỳ chuyển đổi hình thức sở hữu vốn Cơng ty Cơng ty chuyển sang hoạt động mơ hình Cơng ty cổ phần theo Quyết định số 149/QĐ-BCN ngày 01/12/2004 Bộ Công nghiệp, Nhà nước (đại diện Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam) giữ cổ phần chi phối (59% Vốn điều lệ), với tên gọi Công ty Cổ phần Xuất nhập Than Việt Nam, tên giao dịch quốc tế viết tắt “COALIMEX” giữ nguyên Ngày 01/01/2007, Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – TKV, tên giao dịch quốc tế viết tắt đổi thành “V-COALIMEX” Từ tháng 10 năm 2010, tên Công ty Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, tên giao dịch quốc tế viết tắt COALIMEX Tiếp tục kế thừa nhiệm vụ truyền thống, Công ty mở rộng hoạt động sang nhiều lĩnh vực khác đầu tư, liên kết đầu tư xây dựng cơng trình, văn phòng cho th, xuất số sản phẩm ngồi than…3 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN tổ chức hoạt động theo Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam thông qua ngày 29 tháng 11 năm 2005, Điều lệ Tổ chức Hoạt động Công ty văn pháp luật khác có liên quan COALIMEX tổ chức quản lý theo mơ hình trực tuyến chức năng, từ Giám đốc xuống thẳng phòng ban mà không cần qua khâu trung gian Bộ máy quản lý Công ty gọn nhẹ, đảm bảo hoạt động kinh doanh cao với chế độ thủ trưởng Tính đến ngày 31/12/2010, tổng số cán cơng nhân viên Cơng ty 212 người, số cán quản lý 32 người Cơ cấu tổ chức COALIMEX thể qua sơ đồ Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN “Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty”, http://www.coalimex.com.vn/index.php/17/24/Lich-suhinh-thanh-va-phat-trien-cua-cong-ty, truy cập ngày 10/07/2011 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Nguồn: Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Đại hội đồng cổ đông: gồm tất cổ đơng có quyền biểu quyết, quan có thẩm quyền cao Cơng ty, định vấn đề pháp luật Điều lệ Công ty quy định Đặc biệt, Đại hội đồng cổ đông thơng qua Báo cáo tài hàng năm Cơng ty, ngân sách tài cho năm tiếp theo, bầu miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt Cơng ty… Hội đồng quản trị: Đại hội đồng cổ đông bầu ra, quan quản lý Cơng ty, có tồn quyền nhân danh Công ty để định vấn đề liên quan đến quyền lợi Công ty, trừ vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đơng; có trách nhiệm giám sát Giám đốc điều hành người quản lý khác Hiện tại, Hội đồng quản trị Cơng ty có 03 thành viên, nhiệm kỳ thành viên không 05 năm Ban Kiểm sốt: Đại hội đồng cổ đơng bầu ra, chịu quản lý trực tiếp Đại hội đồng cổ đơng Ban Kiểm sốt có nhiệm vụ thay mặt cổ đơng để kiểm sốt hoạt động kinh doanh, quản trị điều hành Cơng ty Ban Kiểm sốt hoạt Cơ cấu tổ chức”, http://www.coalimex.com.vn/index.php/246/Co_cau_to_chuc, truy cập ngày 10/07/2011 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ động độc lập với Hội đồng quản trị Ban Giám đốc Hiện tại, Ban Kiểm soát Công ty gồm 03 thành viên, nhiệm kỳ thành viên không 05 năm Ban Giám đốc: Hội đồng quản trị bổ nhiệm, người điều hành chịu trách nhiệm mặt sản xuất kinh doanh Công ty theo Nghị Đại hội đồng Cổ đông, định Hội đồng quản trị, Điều lệ Công ty Ban Giám đốc bao gồm 03 thành viên: 01 Giám đốc – người đại diện theo pháp luật Cơng ty – 02 Phó Giám đốc Các chi nhánh phòng ban chức năng: có trách nhiệm giúp đỡ giám đốc giải điều hành hoạt động kinh doanh Cơng ty Các phòng kinh doanh đồng thời hoạt động kinh doanh độc lập điều hành Ban Giám đốc Hiện tại, Cơng ty có 03 chi nhánh 09 phòng ban chức thực chức nhiệm vụ Ban Giám đốc giao Các chi nhánh, xưởng Công ty đứng đầu Giám đốc chi nhánh đơn vị này, có tư pháp nhân khơng đầy đủ, hạch tốn phụ thuộc chịu giám sát, đạo Giám đốc Công ty.5 Kết hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN ba năm gần Trong suốt trình phát triển, COALIMEX đạt nhiều thành tích xuất sắc hoạt động kinh doanh Đảng, Nhà nước, Bộ, ban ngành phong tặng nhiều phần thưởng cao quý Trong năm gần đây, Công ty nỗ lực không ngừng để nâng cao kết đạt Có thể xem xét khái qt tình hình hoạt động kinh doanh Công ty ba năm 2008, 2009 2010 qua bảng 1.1 Bảng 1.1: Báo cáo kết kinh doanh tóm tắt năm 2008, 2009, 2010 (đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu Doanh thu (DT) Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Năm 2008 418.013.371.190 418.013.371.190 293.185.889.61 124.827.481.578 Năm 2009 1.264.014.584.014 1.264.014.584.014 Năm 2010 1.587.081.184.490 1.587.081.184.490 1.099.547.871.721 1.447.175.955.155 164.466.712.293 139.905.229.335 “Cơ cấu tổ chức”, http://www.coalimex.com.vn/index.php/246/Co_cau_to_chuc, truy cập ngày 10/07/2011 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ DT hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Lợi nhuận Lợi nhuận khác Lợi nhuận trước thuế Thuế Thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Lãi cổ phiếu 16.044.886.455 16.170.623.935 65.255.516.164 33.490.910.169 25.955.317.765 2.137.551.737 28.092.869.502 3.933.001.730 24.159.867.772 12.080 2.755.483.178 11.178.419.985 84.151.573.142 42.504.847.313 29.387.355.031 1.811.675.941 31.199.030.972 7.799.757.743 23.399.273.229 4.847 9.036.059.085 5.516.302.991 83.411.101.218 35.968.775.277 24.000.108.934 8.102.211.052 32.102.319.986 8.025.579.997 24.076.739.989 4.987 Nguồn: Báo cáo kết kinh doanh năm 2008, 2009, 2010.6 Từ bảng số liệu 1.1, tính toán thay đổi tiêu tỷ lệ tăng trưởng (TLTT) qua năm, thể qua bảng 1.2 Bảng 1.2: Sự thay đổi kết kinh doanh qua năm 2008, 2009, 2010 (đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu Doanh thu Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp DT hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Lợi nhuận Lợi nhuận khác Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Lãi cổ phiếu Chênh lệch 2009/2008 Số tiền TLTT 846.001.212.824 202,39% 846.001.212.824 202,39% 806.361.982.109 275,03% 39.639.230.715 31,76% (13.289.403.277) -82,83% (4.992.203.950) -30,87% 18.896.056.978 28,96% 9.013.937.144 26,91% 3.432.037.266 13,22% (325.875.796) -15,25% 3.106.161.470 11,06% 3.866.756.013 98,32% (760.594.543) -3,15% (7.233) -59,88% Chênh lệch 2010/2009 Số tiền TLTT 323.066.600.476 25,56% 323.066.600.476 25,56% 347.628.083.434 31,62% (24.561.482.958) -14,93% 6.280.575.907 227,93% (5.662.116.994) -50,65% (740.471.924) -0,88% (6.536.072.036) -15,38% (5.387.246.097) -18,33% 6.290.535.111 347,22% 903.289.014 2,90% 225.822.254 2,90% 677.466.760 2,90% 140 2,89% Qua bảng số liệu số liệu Báo cáo kết kinh doanh, nhận thấy: Xét giai đoạn 2008 – 2009: Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh năm 2009 Công ty tăng mạnh (tăng 846.001.212.824 VNĐ, tương ứng với 202,39% so với năm 2008), chủ yếu khối lượng than xuất tăng (tuy giá than giảm), thu nhập từ hoạt động nhập cho thuê văn phòng Lợi nhuận gộp tăng 39.639.230.715 VNĐ (31,76%), giảm hẳn so với mức tăng doanh thu, lợi nhuận tăng 13,22% so với năm 2008, chênh lệch 3.432.037.266 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, “Báo cáo tài kiểm toán” năm 2008 (tr.9), năm 2009 (tr.9), năm 2010 (tr.9) Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2010), “Báo cáo tổng kết – Thực kế hoạch năm 2009 phương hướng nhiệm vụ công tác năm 2010”, tr.1, 2, Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ VNĐ, doanh thu từ hoạt động tài thu nhập khác Công ty giảm (lần lượt giảm 82,83% 15,25%), chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng (lần lượt tăng 28,96% 26,91%), gộp lại lớn nhiều so với mức giảm chi phí tài (30,87%) ảnh hưởng khủng hoảng tồn cầu vào cuối năm 2008 Có hai điểm cần lưu ý: Thứ nhất, lợi nhuận trước thuế Công ty tăng 3.106.161.470 VNĐ (11,06%) lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm 760.594.543 VNĐ (giảm 3,15%) Nguyên nhân sang năm 2009, Công ty khơng hưởng sách miễn 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2007 2008 (năm 2006 Công ty miễn 100% thuế thu nhập doanh nghiệp) Thứ hai, cổ tức Công ty năm 2009 sụt giảm 7.233 VNĐ/cổ phiếu (tương ứng với giảm 59,88% so với năm 2008), lợi nhuận sau thuế giảm 3,15% Lý vào ngày 26/12/2008, Công ty phát hành thêm 2.827.560 cổ phiếu phổ thông, so với số 2.000.000 cổ phiếu trước đó, đưa tổng lượng cổ phiếu phổ thông Công ty lên số 4.827.560.8 Số lượng cổ phiếu dùng để xác định lãi cổ phiếu năm 2008 2.000.000 Do đó, lợi nhuận cổ phần giảm điều hợp lý Xét giai đoạn 2009 – 2010: Sang năm 2010, doanh thu hoạt động kinh doanh COALIMEX tăng 323.066.600.476 VNĐ (tăng 25,56% so với năm 2009) giá bán tăng Nhưng giá vốn hàng bán tăng thêm 31,62%, khiến lợi nhuận gộp sụt giảm 24.561.482.958 VNĐ (giảm 14,93%) Tuy vậy, năm nay, Công ty quản lý tốt chi phí bán hàng, chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng doanh thu hoạt động tài nên lợi nhuận có giảm, chênh lệch 5.387.246.097 VNĐ so với năm 2009, thấp nhiều so với mức sụt giảm lợi nhuận gộp Và khoản lợi nhuận khác tăng mạnh làm cho lợi nhuận trước thuế lợi nhuận sau thuế Công ty tăng thêm 2,90%, khiến lãi cổ phiếu tăng thêm 140 VNĐ/cổ phiếu, tương ứng với 2,89% Có thể thấy, ba năm gần đây, Công ty hoạt động tốt, thu lợi nhuận bị ảnh hưởng khủng hoảng tài quốc tế vào cuối năm 2008 Cơng ty vững vàng tìm cách qua giai đoạn khó khăn sang năm 2010, hoạt động kinh doanh Công ty dần vào ổn định có xu hướng phát triển Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2008), “Báo cáo thường niên năm 2008”, tr.1 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ II Thực trạng cấu vốn Công ty Cổ phần Xuất nhập Than - VINACOMIN Thực trạng cấu vốn a Sự thay đổi nguồn vốn từ năm 2008 đến 2010 Căn vào Bảng cân đối kế tốn năm 2008, 2009, 2010, tóm tắt số tiêu thể cấu nguồn vốn Công ty qua bảng 2.1: Bảng 2.1: Cơ cấu nguồn vốn từ năm 2008 đến 2010 (đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng nguồn vốn Năm 2008 278.820.339.011 275.264.953.311 3.555.385.700 81.476.252.037 72.451.027.446 Năm 2009 593.487.467.304 580.566.837.606 12.920.629.698 87.972.613.820 79.044.172.656 Năm 2010 610.986.941.724 604.242.261.191 6.744.680.533 83.932.772.803 83.932.772.803 9.025.224.591 8.928.441.164 - 360.296.591.048 681.460.081.124 694.919.714.527 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2008, 2009, 2010.9 Từ bảng 2.1, tính thay đổi tiêu tỷ lệ tăng trưởng qua năm, thể qua bảng 2.2 Bảng 2.2: Sự thay đổi nguồn vốn qua năm 2008, 2009, 2010 (đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác Tổng nguồn vốn Chênh lệch 2009/2008 Số tiền TLTT 314.667.128.293 112,86% 305.301.884.295 110,91% 9.365.243.998 263,41% 6.496.361.783 7,97% 6.593.145.210 9,10% Chênh lệch 2010/2009 Sồ tiền TLTT 17.499.474.420 2,95% 23.675.423.585 4,08% (6.175.949.165) -47,80% (4.039.841.017) -4,59% 4.888.600.147 6,18% (96.783.427) -1,07% (8.928.441.164) -100% 321.163.490.076 89,14% 13.459.633.403 1,98% Có thể tóm tắt số tiêu có thay đổi lớn nợ ngắn hạn Công ty qua ba năm bảng 2.3 Bảng 2.3: Một số tiêu nợ ngắn hạn năm 2008, 2009, 2010 (đơn vị tính: VNĐ) Chỉ tiêu Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Năm 2008 86.992.139.334 82.454.932.088 Năm 2009 195.937.803.805 270.496.994.033 Năm 2010 13.638.975.831 407.044.876.734 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, “Báo cáo tài kiểm toán” năm 2008 (tr.7), năm 2009 (tr.7), năm 2010 (tr.7) 10 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Người mua trả tiền trước 73.584.878.849 67.268.671.043 128.359.940.138 Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2008, 2009, 2010.10 Năm 2009, tổng nguồn vốn COALIMEX có tăng trưởng đáng kể (89,14%) so với năm 2008, tăng chủ yếu nợ phải trả (tăng 112,86%), cụ thể nợ dài hạn tăng 263,41%, nâng số từ 3.555.385.700 VNĐ lên 12.920.629.698 VNĐ, nợ ngắn hạn có mức tăng thấp (110,91%) số tăng thêm đến 305.301.884.295 VNĐ Ngoài ngành nghề kinh doanh xuất nhập hàng hóa, Cơng ty hoạt động nhiều lĩnh vực khác dịch vụ vận tải hàng hóa, xuất lao động…, đặc biệt kinh doanh bất động sản văn phòng cho thuê – lĩnh vực đặc biệt cần nhiều vốn –, ví dụ năm Cơng ty bắt đầu triển khai dự án đầu tư bất động sản 33 Tràng Thi, Hà Nội 11 Không dễ huy động Vốn chủ sở hữu, thêm nữa, vào năm 2009, Nhà nước đưa sách hỗ trợ 4% lãi suất vay vốn cho doanh nghiệp, vay nợ giải pháp hợp lý vào lúc (vay chủ yếu Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam) Phải trả người bán tăng lên đáng kể, số tiền người mua trả trước lại giảm Các số khác nợ ngắn hạn thay đổi không đáng kể Vốn chủ sở hữu tăng không đáng kể (6.496.361.783 VNĐ, 7,97%), vốn chủ sở hữu tăng 9,10%, ứng với 6.593.145.210 VNĐ, nguồn kinh phí quỹ khác (cụ thể quỹ khen thưởng, phúc lợi) giảm 1,07% Như trình bày phần I.4, ngày 26/12/2008, Cơng ty tăng lượng cổ phiếu phổ thông từ 2.000.000 lên 4.827.560 cổ phiếu để huy động vốn nhằm vượt qua khủng hoảng tồn cầu Lượng cổ phần tăng thêm tính vào năm tài 2008 Do sang năm 2009, việc vốn chủ sở hữu tăng khơng đáng kể giải thích Sang năm 2010, tổng nguồn vốn Cơng ty có tăng khơng nhiều (chỉ tăng 1,98% so với năm 2009) Tăng nợ ngắn hạn (4,08%, 23.675.423.585 VNĐ) nguyên nhân chính, nợ dài hạn giảm 47,80% (6.175.949.165 VNĐ) Có thay đổi lớn cấu khoản nợ Công ty: khoản vay nợ giảm mạnh (từ 195.937.803.805 VNĐ xuống 13.638.975.831 VNĐ), khoản phải trả người bán người mua trả tiền trước tăng Năm 2010, lãi suất vốn vay 10 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, “Báo cáo tài kiểm toán” năm 2008 (tr.7), năm 2009 (tr.7), năm 2010 (tr.7) 11 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2010), “Báo cáo tổng kết – Thực kế hoạch năm 2009 phương hướng nhiệm vụ công tác năm 2010”, tr.3 11 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ tăng lên cao, sử dụng vốn vay khơng phù hợp nên viêc tận dụng khoản nợ không lãi, có phải trả người bán tiền người mua trả trước điều tối ưu Nguồn kinh phí quỹ khác giảm hồn tồn (8.928.441.164 VNĐ) Điều đáng mừng vốn góp tăng 6,18%, ứng với 4.888.600.147 VNĐ, không nhiều mức tăng năm 2009 bị mát nhiều chênh lệch tỷ giá hồi đối Bù lại, Cơng ty tăng cường cho quỹ đầu tư phát triển quỹ dự phòng tài Nhưng điều khơng tránh khỏi vốn chủ sở hữu giảm 4,59% Từ bảng số liệu 2.1, ta xác định tỷ trọng tiêu nguồn vốn thay đổi tỷ trọng qua năm Bảng 2.4: Tỷ trọng nguồn vốn thay đổi qua năm 2008 - 2010 Chỉ tiêu Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn 2008 77,39% 76,40% 0,99% 22,61% 100,00% 2009 87,09% 85,19% 1,90% 12,91% 100,00% 2010 87,92% 86,95% 0,97% 12,08% 100,00% 2009/2008 9,70% 8,80% 0,91% -9,70% - 2010/2009 0,83% 1,76% -0,93% -0,83% - Tỷ trọng nguồn vốn qua năm có thay đổi: Có giảm tương đối tỷ trọng vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn (từ 22,61% tổng nguồn vốn vào năm năm 2008 xuống 12,08% năm 2010), tương ứng với tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn tăng thêm 10,53% qua hai năm (từ 77,39% tổng nguồn vốn vào năm 2008 lên 87,92% năm 2010), tăng mạnh vào năm 2009 (tăng 9,70%), mức tăng năm 2010 0,83% Tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng chủ yếu (thêm 8,80% năm 2009 1,76% năm 2010, nâng mức từ 76,40% năm 2008 lên 86,85% năm 2010) Có thể nhận thấy rõ điều: ba năm gần đây, COALIMEX chủ yếu huy động vốn thông qua nợ phải trả (mà chủ yếu nợ ngắn hạn) Các số đánh giá cấu vốn nợ xem xét cụ thể phần sau b Một số số đánh giá cấu vốn Bảng 2.5: Một số số đánh giá cấu vốn năm 2008 - 2010 Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn (VNĐ) Tài sản dài hạn Tổng tài sản Nợ phải trả (VNĐ) Nợ ngắn hạn (VNĐ) Nợ dài hạn (VNĐ) Vốn chủ sở hữu (VNĐ) 2008 314.757.756.592 45.538.834.456 360.296.591.048 278.820.339.011 275.264.953.311 3.555.385.700 81.476.252.037 12 2009 633.374.374.040 48.085.707.084 681.460.081.124 593.487.467.304 580.566.837.606 12.920.629.698 87.972.613.820 2010 634.602.870.048 60.316.844.479 694.919.714.527 610.986.941.724 604.242.261.191 6.744.680.533 83.932.772.803 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ EBIT (VNĐ) Lãi vay Hệ số nợ Tỷ số Nợ/VCSH Vốn lưu động ròng (VNĐ) Hệ số chi trả lãi vay - 37.132.605.180 9.039.735.678 77,39% 3,422 35.937.417.581 4,108 36.067.929.749 4.868.898.777 87,09% 6,746 39.886.906.736 7,408 35.491.372.794 3.389.052.808 87,92% 7,279 30.360.608.857 10,472 Hệ số nợ: đo lường mức độ sử dụng nợ công ty so với tài sản tính cơng thức: Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản 12 Hệ số tương đương với tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn Chủ nợ thường thích cơng ty có tỷ số thấp cơng ty có khả trả nợ cao Ngược lại, cổ đơng lại muốn có hệ số nợ cao làm gia tăng khả sinh lời cổ đông Hệ số nợ COALIMEX ba năm vừa qua cao (đều lớn 75%, năm 2010 lên đến 87,92%) Tương tự phân tích tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn phần II.1.a, hệ số nợ có xu hướng tăng qua năm, không đều: tăng mạnh năm 2009, sang 2010 mức tăng giảm Muốn đánh giá tỷ số cao hay thấp cần phải so sánh với mức bình quân ngành Tuy nhiên điều khó áp dụng Việt Nam chưa xây dựng hệ số nợ trung bình ngành Thay vào đó, đánh giá tương quan thơng qua việc so sánh hệ số nợ COALIMEX với hệ số nợ trung bình năm 2010 số cơng ty cổ phần xuất nhập khống sản nguyên liệu đốt nước Số liệu tổng hợp từ web cafef.vn tính tốn thể qua bảng 2.6 Bảng 2.6: Hệ số nợ số công ty cổ phần xuất nhập năm 2010 Tên công ty Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Công ty Cổ phần Xuất nhập Khoáng sản Hà Nam Công ty Cổ phần Xuất nhập Petrolimex Hệ số nợ 87,92% 69,00% 51,79% Nguồn: cafef.vn Quả thực đánh giá xác số lượng cơng ty so sánh ít, mặt hàng kinh doanh, quy mơ, mục đích sử dụng vốn… công ty khác nhau, thấy Hệ số nợ COALIMEX mức cao so với công ty cổ phần hoạt động lĩnh vực xuất nhập Cơng ty khai thác lợi ích tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp lãi vay tính vào 12 TS Nguyễn Minh Kiều (2008), “Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Thống kê, TP Hồ Chí Minh, tr.347 13 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ khoản giảm trừ thuế Điều đặc biệt hiệu điều kiện Công ty khơng hưởng sách miễn 100% (năm 2006) 50% (năm 2007, 2008) thuế thu nhập doanh nghiệp Tuy vậy, rủi ro Công ty cao Hơn nữa, khiến khả vay nợ Công ty giảm Tuy nhiên, COALIMEX Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam (đơn vị chiếm 55% cổ phần, đại diện cho Nhà nước) bảo lãnh cho vay tín chấp nên vấn đề phần giải Hệ số nợ cao, kéo theo tỷ suất vốn chủ sở hữu (còn gọi tỷ suất tự tài trợ) Cơng ty thấp, phản ánh mức độ độc lập mặt tài Cơng ty thấp, gây rủi ro cao, dễ dẫn đến bị phụ thuộc tài Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu: phản ánh quy mơ tài doanh nghiệp, cho biết mối quan hệ huy động vay vốn chủ sở hữu Nếu tỷ số nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ; hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu COALIMEX tăng qua ba năm, từ 3,422 năm 2008 lên 7,279 năm 2010 Năm 2009, tỷ số tăng gần gấp đôi so với năm 2008 (lên đến 6,746) Có thể so sánh số năm 2010 Cơng ty với tỷ số trung bình năm 2010 hai công ty cổ phần xuất nhập khác qua bảng 2.7 Bảng 2.7: Tỷ số Nợ/VCSH số công ty cổ phần XNK năm 2010 Tên công ty Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Khống sản Hà Nam Công ty Cổ phần Xuất nhập Petrolimex Tỷ số Nợ/VCSH 7,729 2,431 1,149 Nguồn: cafef.vn Có thể thấy chênh lệch lớn Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu COALIMEX với hai công ty, hệ số nợ chênh lệch ko nhiều Dù COALIMEX hoạt động có hiệu quả, điều dễ mang lại rủi ro tài cho Cơng ty Vốn lưu động ròng: tiêu tổng hợp để đánh giá tình hình doanh nghiệp, cho biết doanh nghiệp có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn hay không tài sản dài hạn doanh nghiệp có tài trợ vững nguồn vốn dài hạn hay không Vốn lưu động ròng xác định cơng thức: 14 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Vốn lưu động ròng = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn = Vốn dài hạn – Tài sản dài hạn 13 Qua bảng 2.5, thấy Vốn lưu động ròng COALIMEX ba năm số dương, có nghĩa Cơng ty có khả tốn tốt, trang trải khoản nợ ngắn hạn, đủ vốn dài hạn tài trợ cho tài sản dài hạn mà thừa để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn Vốn lưu động ròng qua ba năm tăng giảm không đều: năm 2009 tăng (từ 35.937.417.581 VNĐ năm 2008 lên 39.886.906.736 VNĐ), năm 2010 lại giảm xuống (còn 30.360.608.857 VNĐ) Thơng thường, tăng vốn lưu động ròng dấu hiệu tốt ngược lại, cần ý đến cấu tài sản – nguồn vốn, vốn lưu động ròng tăng nợ dài hạn tăng, đặc biệt nợ dài hạn lớn vốn chủ sở hữu, phải bán bớt sài sản dài hạn cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh, hồn tồn khơng phải dấu hiệu tốt Còn vốn lưu động ròng giảm cấu nguồn vốn đảm bảo an tồn chưa dấu hiệu khơng thuận lợi Có thể thấy, năm 2009, nợ dài hạn Công ty tăng, thấp nhiều so với vốn chủ sở hữu, thêm nữa, tài sản dài hạn tăng (từ bảng 2.5) Vì vậy, việc tăng vốn lưu động ròng việc khả quan Còn sang năm 2010, vốn lưu động ròng giảm cấu nguồn vốn thay đổi khơng nhiều nên khơng phải dấu hiệu xấu Tuy vậy, tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu Công ty cao nên cần lưu ý đến vấn đề này, tránh để chuyển sang hướng bất lợi cho Công ty Hệ số chi trả lãi vay: cho biết mức độ đảm bảo trả lãi qua lợi nhuận, hay thu nhập doanh nghiệp cao gấp lần chi phí trả lãi Nếu hệ số công ty yếu, chủ nợ gây sức ép lên cơng ty, chí dẫn đến phá sản Cơng thức tính: Hệ số chi trả lãi vay = EBIT / Lãi vay 14 Trong đó: EBIT Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tuy qua ba năm, COALIMEX sử dụng nhiều nợ Hệ số chi trả lãi vay Công ty tăng mạnh (từ 4,108 năm 2008 lên 7,408 năm 2009 10,472 năm 2010) Tùy EBIT nguồn để toán lãi 13 TS Nguyễn Minh Kiều (2008), “Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Thống kê, TP Hồ Chí Minh, tr.335 14 TS Nguyễn Minh Kiều (2008), “Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Thống kê, TP Hồ Chí Minh, tr.347 15 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ vay, điều chứng tỏ khả trả nợ Công ty tốt Cơng ty sử dụng nợ an tồn Đánh giá cấu vốn a Kết đạt Trong giai đoạn từ năm 2008 đến 2010, cấu vốn COALIMEX điều chỉnh hợp lý nhằm phù hợp với kế hoạch kinh doanh Cơng ty thích nghi với thị trường đầy khó khăn khủng hoảng tài giới vào cuối năm 2008 Vốn vấn đề sống lúc Khơng dễ huy động vốn chủ sở hữu, cuối năm 2008, Công ty huy động thành công 2.827.560 cổ phiếu phổ thông, tăng gấp đôi so với số 2.000.000 cổ phiếu ban đầu, mà chủ yếu từ nhà đầu tư cá nhân, tổ chức (cổ phần Nhà nước giảm từ 59% xuống 55%)15 Bên cạnh đó, Cơng ty sử dụng nguồn vốn vay hiệu quả: tận dụng khả vay vốn Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam (cổ đơng Cơng ty, giữ 55% cổ phần, đại diện cho Nhà nước) đứng bảo lãnh vay tín chấp sách ưu đãi lãi suất vốn vay cho doanh nghiệp Nhà nước năm 2009; dựa vào uy tín Cơng ty Tập đoàn để huy động vốn qua khoản nợ từ tiền người mua trả trước phải trả người bán khách hàng nước chủ yếu cơng ty có vốn góp từ Tập đoàn lãi suất vay tăng cao năm 2010 Công ty sử dụng nợ hợp lý: chủ yếu dùng nợ ngắn hạn, mà ngành nghề Công ty kinh doanh xuất nhập với đặc điểm thời gian xoay vòng vốn nhanh, tận dụng lợi ích vốn vay: hiệu tiết kiệm thuế, Công ty không miễn thuế thu nhập doanh nghiệp nữa, việc lãi của vốn vay nhỏ nhiều so với lãi vốn góp ban đầu Tuy điều kiện khó khăn chung hoạt động kinh doanh Công ty thu lợi nhuận mang lại giá trị cho cổ đông Thêm điều, sử dụng nhiều nợ Công ty có khả tốn khoản nợ ngắn hạn, vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà dùng để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn vốn lưu động ròng Cơng ty dương lớn, hệ số chi trả lãi vay tăng mạnh qua năm b Khó khăn, tồn Sử dụng nhiều nợ cấu vốn gây Công ty mức độ rủi ro cao, dễ dẫn đến tình trạng tài khơng lành mạnh, dễ tự chủ bị phụ thuộc tài 15 Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2008), “Báo cáo thường niên năm 2008”, tr.9 16 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ chính, khơng đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh, tình hình thị trường lúc ẩn chứa nhiều bất ổn Hơn nữa, dù Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam bảo lãnh, khả vay thêm Công ty bị giảm dần Một điểm đáng lưu ý vốn lưu động ròng năm 2010 Công ty sụt giảm Tuy chưa tín hiệu xấu điều xảy năm tới gây ảnh hưởng xấu tới Công ty, chẳng hạn phải bán Tài sản cố định… Nguyên nhân Nguyên nhân khó khăn, tồn kể Cơng ty dùng nhiều nợ Tỷ trọng nợ phải trả, đặc biệt nợ ngắn hạn tổng nguồn vốn cao tăng dần qua ba năm, làm cho hệ số nợ tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu Công ty cao Năm 2010, mức tăng tài sản ngắn hạn chậm so với mức tăng nợ ngắn hạn, dẫn đến việc Vốn lưu động ròng giảm so với năm 2009 III Giải pháp hoàn thiện cấu vốn Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Phương hướng hoạt động Công ty thời gian tới Thực quy tắc nghiệp vụ kế toán, tăng cường quản lý hồ sơ sổ sách, tích cực cập nhật, nâng cấp hệ thống mạng, máy tính, phần mềm kế tốn để nâng cao hiệu quản lý tài Xây dựng sách tuyển dụng, đào tạo, khuyến khích, đãi ngộ nhân viên nói chung nhân viên kế tốn tài nói riêng cách hợp lý kịp thời để nâng cao hiệu hoạt động quản lý.16 Đề xuất kiến nghị với Công ty Về Nợ phải trả: Trước hết, Công ty cần rà soát lại tất khoản nợ phải trả, tiến hành phân loại theo nhóm đối tượng phải trả như: khoản phải trả người lao động, cá khoản phải nộp ngân sách Nhà nước, nộp tổ chức bảo hiểm xã hội, khoản phải trả người cung cấp… Sau đó, xếp khoản nợ theo thời gian phải trả: khoản nợ hạn, khoản nợ đến hạn phải trả Cần kiểm tra chặt chẽ, đánh giá thường xuyên khả trả nợ dài hạn ngắn hạn, đặc biệt khoản nợ đến hạn, tránh để nợ nhiều, thời gian toán gấp nhiều khoản nợ phải tốn 16 Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2011), “Báo cáo tổng kết – Thực kế hoạch năm 2010 phương hướng nhiệm vụ công tác năm 2011”, tr.6 17 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ lúc; tính tốn giá trị thời gian tiền tệ, lập kế hoạch trả nợ hợp lý để giảm mức lãi vay phù hợp với tình hình kinh doanh Cơng ty Tiếp tìm nguồn để trả, thực giải pháp sau:  Tích cực thu hồi cơng nợ phải thu  Có giải pháp nâng cao hiệu kinh doanh nhằm thu lợi nhuận cao như:  Cải tiến công tác thu mua, tạo nguồn hàng ổn định, chất lượng cao để thực tốt hợp đồng xuất nhập nhằm tăng mức luân chuyển hàng hóa;  Tổ chức hệ thống đại lý, tích cực chào hàng nhằm đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm, đưa hàng hóa đến tay người tiêu dùng, tạo điều kiện tăng sức cạnh tranh thương trường;  Khai thác, mở rộng thị trường cũ, đồng thời tìm kiếm mặt hàng, thâm nhập thị trường mới;  Hoàn thiện máy quản lý cán bộ, xếp hợp lý lao động, bố trí nhân viên phù hợp với trình độ, cơng việc, nâng cao suất lao động;  Tăng cường công tác quản lý theo định kỳ, phân tích hoạt động kinh doanh nhằm đánh giá kết quả, ưu – nhược điểm, nguyên nhân, từ đề biện pháp khắc phục, nâng cao hiệu kinh doanh; … Công ty nên tận dụng lợi có uy tín lâu năm, kinh doanh hiệu quả, Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam bảo lãnh việc hầu hết khách hàng nước cơng ty có vốn góp từ Tập đoàn để tranh thủ khoản ứng trước từ khách hàng phải trả người bán, người mua trả tiền trước… Các khoản tiền dùng để trả nợ mà sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ hoạt động kinh doanh, đẩy nhanh trình kinh doanh, tạo lợi nhuận – nguồn quan trọng để trả nợ Cần lưu ý cam kết thời gian tốn lãi suất (nếu có) hợp đồng mua bán hàng hóa cung cấp dịch vụ, cố gắng đàm phán để có khả toán tận dụng nguồn tiền hiệu Tính tốn hiệu kinh tế, đánh giá nhu cầu vốn Công ty, thay đổi lãi suất vốn vay (hiện có tín hiệu giảm tương lai) lợi ích tiết kiệm thuế vốn vay để sử dụng nguồn nợ cách hợp lý Chỉ sử dụng nợ cần thiết, tránh trường hợp bị phụ thuộc nhiều vào khoản nợ Công ty cần kiểm tra chặt chẽ, tiến hành rà soát thường xuyên tiêu đánh giá cấu vốn, có mức điều chỉnh hệ số nợ, tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu vốn lưu động ròng phù hợp với tình hình kinh doanh khả tốn Cơng ty, tránh để bị rơi vào tình trạng phụ thuộc tài 18 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Về nguồn vốn: Có kế hoạch huy động vốn chủ sở hữu phù hợp với kế hoạch kinh doanh tới tình hình tài Cơng ty, đảm bảo cấu nguồn vốn Tính tốn hiệu kinh tế việc sử dụng lợi nhuận giữ lại Nghiên cứu, tìm kiếm, sử dụng nguồn vốn, cách thức huy động vốn phù hợp với quy định pháp luật khả tài Cơng ty Tận dụng hội thị trường để huy động nguồn vốn rẻ nhất, hiệu Đánh giá cẩn thận hiệu kinh tế dự án đầu tư, tránh đầu tư tràn lan gây lãng phí vốn vay mức cần thiết Quan tâm, theo dõi thường xuyên sách tài Nhà nước, có động thái kịp thời trước thay đổi thị trường Thông qua Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam, Cơng ty đưa đề xuất, kiến nghị tài chính, kinh doanh… tới Chính phủ, quan Bộ, Ngành… nhằm tạo điều kiện thuận lợi Công ty doanh nghiệp khác Tăng cường hợp tác, liên doanh với doanh nghiệp ngành sở tự nguyện, bình đẳng, đơi bên có lợi tơn trọng tính độc lập định bên để tạo thành liên minh lớn mạnh Đây xu chung để tập trung sức mạnh kinh tế, tập trung vốn, giải vấn đề thiếu vốn, tạo hội nâng cao hiệu hoạt động, tăng lợi nhuận, từ tăng vốn chủ sở hữu cho Công ty Tuy nhiên, Công ty cần tỉnh táo đánh giá bạn hàng (về uy tín, hiệu hoạt động, mức độ rủi ro…), khơng nghĩ đến lợi ích trước mắt mà phải tính tới hiệu hoạt động lâu dài IV Tóm tắt q trình thực tập Nội dung cơng việc thực tập Tìm hiểu nghiệp vụ kế tốn, tài chính, Nghiên cứu tìm hiểu chứng từ kế tốn Cơng ty Đọc, tổng hợp, so sánh phân tích báo cáo tài qua năm Những thuận lợi khó khăn q trình thực tập a Thuận lợi Em Ban Giám đốc Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN tạo điều kiện cho phép tiến hành trình thực tập Phòng Kế tốn Tài Cơng ty Trong q trình thực tập, em ln nhận giúp đỡ, bảo nhiệt tình cán phòng kiến thức kỹ nghiệp vụ, đồng thời cung cấp nhiều tài liệu cần thiết cho nội dung đề tài nghiên cứu 19 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ b Khó khăn Do kiến thức kỹ thân hạn chế nên em gặp nhiều gặp nhiều bỡ ngỡ thực thực tập nghiên cứu đề tài, có nhiều điều học hỏi hết lý thuyết sách Thời gian thực tập ngắn, 05 tuần nên nghiên cứu chưa sâu sắc, nhiều điểm sai sót cần sửa chữa Một điều nhỏ thời gian chờ Quyết định thực tập dài điều kiện làm việc lãnh đạo nên thời gian thực tập bị rút ngắn Những học rút cho thân Trong thời gian thực tập Phòng Kế tốn Tài Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, em làm quen với môi trường thực tế doanh nghiệp học hỏi nhiều học quý giá Đây hội tốt cho em vận dụng kiến thức học vào thực tế, đồng thời hoàn thiện thêm kiến thức kỹ Thông qua việc giao tiếp, quan sát học hỏi cách thức làm việc cán Phòng, em hiểu biết thêm nhiều cách thức giao tiếp, tác phong làm việc Cơng ty, văn hóa doanh nghiệp cách thức phân bổ công việc thành viên phòng Em học cách tìm kiếm xếp, tổng hợp tài liệu cần thiết cách khoa học hợp lý, cách đọc phân tích chúng Hiểu thêm nhiều cấu tổ chức Công ty cách thức quản lý doanh nghiệp lớn học quý em rút sau trình thực tập Tất điều hành trang tốt cho sinh viên năm thứ ba khoa Quản trị kinh doanh trình học tập nghiên cứu, thời gian thực tập cuối khóa viết khóa luận tốt nghiệp tới đặc biệt suốt q trình cơng tác sau trường KẾT LUẬN Vốn nhu cầu thiếu mang tính chất sống với doanh nghiệp Thay đổi cấu vốn động thái tích cực doanh nghiệp trước tình hình đầy biến động lúc Thêm nữa, xác định cấu vốn hợp lý tạo tảng cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, tận dụng nguồn lực cách tối ưu tránh cho doanh nghiệp rủi ro tài khơng đáng có 20 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ Qua bốn phần đề tài báo cáo thực tập “Phân tích cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN giai đoạn 2008 – 2010”, em hy vọng viết đưa đến nhìn khái qt Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN cấu vốn công ty ba năm vừa qua, q trình thực tập khóa sinh viên năm thứ ba, chuyên ngành Quản trị kinh doanh, trường Đại học Ngoại Thương Bài viết nhiều thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp để hoản thiện đề tài nghiên cứu Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn Ban Giám đốc, cán Phòng Kế tốn Tài Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN ThS Nguyễn Ngọc Hà – Trường Đại học Ngoại Thương – giúp đỡ hướng dẫn em hoàn thành đề tài nghiên cứu Hà Nội, ngày 25 tháng 07 năm 2011 Sinh viên thực Nguyễn Diệu Linh 21 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu, giáo trình TS Nguyễn Minh Kiều (2008), “Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Thống kê, Tp Hồ Chí Minh Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2008), “Báo cáo tài kiểm tốn cho năm tài kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2008” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2008), “Báo cáo thường niên năm 2008” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2008), “Bản cáo bạch – Chào bán cổ phiếu công chúng” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2009), “Báo cáo tài kiểm tốn cho năm tài kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2009” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2010), “Báo cáo tổng kết – Thực kế hoạch năm 2009 phương hướng nhiệm vụ công tác năm 2010” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2011), “Báo cáo tài kiểm tốn cho năm tài kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2010” Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN (2011), ““Báo cáo tổng kết – Thực kế hoạch năm 2010 phương hướng nhiệm vụ công tác năm 2011” II Các trang web www.coalimex.com.vn www.coalimex.net www.saga.vn Cafef.vn 22 Báo cáo thực tập khóa Nguyễn Diệu Linh – QTKD K47 _ 23 ... 2010 hai công ty cổ phần xuất nhập khác qua bảng 2.7 Bảng 2.7: Tỷ số Nợ/VCSH số công ty cổ phần XNK năm 2010 Tên công ty Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Khống... Tài Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN, em lựa chọn đề tài: Phân tích cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN giai đoạn 2008-2010” Kết cấu đề tài nghiên cứu gồm phần: Phần. .. thiệu chung doanh nghiệp Phần 2: Thực trạng cấu vốn Công ty Cổ phần Xuất nhập Than – VINACOMIN Phần 3: Giải pháp hồn thiện cấu vốn Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Than - VINACOMIN Phần 4: Tóm tắt trình