Thẩm định dự án đầu tư của ngân hàng thương mại

Lời nói đầu Hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn v phát triển cần phải tìm ý tởng v dự án đầu t dự án đầu t có tính LO BO OK CO M khả thi hay không cần phải đợc xem xét v đánh giá cách xác v đầy đủ dự án Để từ doanh nghiệp định có nên đầu t hay không Tuy nhiên, dự án đầu t thờng đòi hỏi phải có lợng vốn lớn m doanh nghiệp n o có khả t i để thực dự án đầu t m họ đa Lúc doanh nghiệp cần phải tìm nguồn t i trợ cho dự án cách vay vốn mặt khác, NHTM l trung gian t i lớn Chính doanh nghiệp (các nh đầu t) tìm đến NHTM để vay vốn t i trợ cho dự án đầu t Để cho vay theo dự án đầu t (vốn lớn, thời gian d i) NHTM cần phải xem xét, đánh giá dự án nh tình hình t i doanh nghiệp có dự án đầu t để chắn THTM thu hồi lại đợc khoản cho vay Việc thẩm định t i dự án đầu t l việc l m cần thiết doanh nghiệp, đặc biệt l NHTM Với suy nghĩ trên, đồng thời trình thực tập em nhận thấy công tác thẩm định t i dự án đầu t có vai trò sức quan trọng doanh nghiệp v NHTM nên em đR chọn đề t i "Thẩm định dự án đầu t NHTM" Em xin chân th nh cảm ơn giúp đỡ thầy giáo: PSG.TS Vơng Trọng Nghĩa đR giúp đỡ em nhiều mặt kiến thức v đặc biệt l mặt KI tinh thần ®Ĩ em cã thĨ ho n th nh chuyªn ®Ị n y Em xin chân th nh cảm ơn! 1 Đầu t v thẩm định dự án đầu t 1.1 Đầu t v dự án đầu t 1.1.1 Hoạt ®éng ®Çu t− LO BO OK CO M LÝ thuyÕt phát triển đR rằng: khả phát triển quốc gia đợc hình th nh nguồn lực vốn, công nghệ, lao động v t i nguyªn thiªn nhiªn l hƯ thèng cã mèi quan hệ phụ thuộc lẫn chặt chẽ đợc biểu phơng trình: D =f(C,T,L,R) D: khả phát triển quốc gia C:khả vốn T: công nghệ L:lao động R: t i nguyên thiên nhiên Rõ r ng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay réng l ph¸t triĨn kinh tÕ xR hội thiết phải có hoạt động đầu t §Çu t− theo nghÜa réng, nãi chung l sù hi sinh nguồn lực để tiến h nh hoạt động n o nhằm thu cho ngời đầu t kết định tơng lai lớn nguồn lực đR bỏ để đạt kết Các kết qủa l vốn, chất xám, t i nguyên thiên nhiên, thời gian v lợi ích dự kiến lợng hoá đợc (tức l đo đợc hiệu KI tiền nh tăng lên sản lợng, lợi nhuận ) m không lợng hoá đợc (nh− sù ph¸t triĨn c¸c lÜnh vùc gi¸o dơc, quốc phòng, giải vấn đề xR hội ) Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu t l việc bỏ vốn kinh doanh để mong thu đợc lợi nhuận tơng lai Trên quan điểm xR hội đầu t l hoạt động bỏ vốn phát triển từ thu đợc hiệu qủa kinh tế xR hội mục tiêu phát triển quốc gia Song dù đứng góc độ n o nữa, nhìn thấy tầm quan trọng hoạt động đầu t, đặc điểm v phức tạp mặt kĩ thuật, hậu v hiệu t i chính, kinh tế xR hội hoạt động đầu t đòi hỏi để tiến h nh công đầu t phải có chuẩn bị cẩn thận v nghiêm tóc Sù chn LO BO OK CO M bÞ n y đợc thể việc soạn thảo dự án Có nghĩa l công đầu t phải đợc thực theo dự án đạt hiệu qủa mong muốn Vậy dự án đầu t l gì? Dự án đầu t l tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với mục tiêu phơng pháp v phơng tiện cụ thể để đạt đợc trạng thái mong muốn Dự án đầu t đợc xem xét nhiều góc độ 1.1.2 Dự án đầu t Về hình thức, dự án đầu t l tập hồ sơ t i liệu trình b y cách chi tiết v có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt đợc kết v thực đợc mục tiêu định tơng lai V l phơng tiện m chủ đầu t sử dụng để thuyết phục nhằm nhận ®−ỵc sù đng còng nh− t i trỵ vỊ mặt t i chính, từ phía phủ, tổ chức phủ, tổ chức t i Trên góc độ quản lí, dự án đầu t l công cụ quản lí việc sử dụng vốn vật t, lao động để tạo kết t i chÝnh, kinh tÕ h xR héi mét thêi gian d i Còn đứng phơng diện kế hoạch, dự án đầu t l công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu t sản xt kinh doanh, ph¸t triĨn kinh tÕ xR héi l m tiền đề cho định đầu t v t i trợ Dự án đầu t l hoạt động riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hoá nỊn KI kinh tÕ nãi chung Nh− vËy dï ®øng góc độ n o dự án đầu t− còng ph¶i mang tÝnh thĨ v cã mơc tiêu rõ r ng, tức l phải thể đợc nội dung sau: * Mục tiêu dự án: Thờng hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: L mục tiêu cụ thể m dự án phải đạt đợc khuôn khổ định v khoảng thời gian định Mục tiêu phát triển: L mục tiêu m dự án góp phần thực hiện, mục LO BO OK CO M tiêu phát triển đợc xác định kế hoạch, chơng trình phát triển kinh tế xR hội đất nớc, vùng Đạt đợc mục tiêu trực tiếp l tiền đề góp phần đạt đợc mục tiêu phát triển * Kết dự án: L đầu cụ thể đợc tạo từ hoạt động dự án Kết l điều kiện cần thiết để đạt đợc mục tiêu trực tiếp dự án * Các hoạt động dự án: L công việc dự án tiến h nh nhằm chuyển hoá nguồn lực th nh kết dự án Mỗi hoạt động dự án mang lại kết tơng ứng *Nguồn lực cho dự án: Đầu v o cần thiết để tiến h nh dự án Phân loại dự án đầu t Để tiện cho việc theo dõi, quản lí dự án, ngời ta tiến h nh phân loại dự án đầu t Việc phân loại dựa nhiều tiêu thức khác nh: Theo quy mô: dự án lớn, vừa, nhỏ Theo phạm vi: nớc quốc tế Theo thời gian: ngắn, trung, d i hạn, nh−ng th−êng c¸c dù ¸n l KI trung d i hạn Theo nội dung v theo tính chất loại trừ Với dự án doanh nghiệp thờng quan tâm đến hai cách phân loaị cuối Theo nội dung có: Dự án đầu t mới: thờng l dự án lớn, liên quan tới khoản đầu t mới, nhằm tạo sản phẩm mới, độc lập với trình sản xuất cũ Dự án đầu t mở rộng: nhằm tăng lực sản xuất để hình th nh nh máy, phân xởng mới, dây chuyền sản xuất với mục đích cung cấp thêm sản phẩm loại cho thị trờng LO BO OK CO M Dự án đầu t nâng cấp (chiều sâu) liên quan đến việc thay đổi công nghệ, tạo công nghệ cao tổ chức cũ Theo tính chất loại trừ: Các dự án độc lập (không có tính loại trừ) việc thực dự án n y không liên quan đến việc chấp nhËn hay b¸c bá dù ¸n C¸c dù ¸n đợc coi l phụ thuộc chấp nhận dự án n y cã nghÜa l b¸c bá dù ¸n giới hạn nguồn lực liên quan có tác động lẫn công nghệ, môi trờng Tuy nhiên tính độc lập hay phụ thuộc dự án Ví dụ dự án doanh nghiƯp (ngn lùc giíi h¹n) l phơ thc (nÕu thực loaị bỏ dự án khác) Nhng Ngân h ng vấn đề không cần đặt khả cho vay lớn, không cho vay dự án n y m loại trừ cho vay dự án khác Quá trình hình th nh v thực dự án đầu t dù thuộc loại n o phải trải qua giai đoạn định (còn gọi l chu kì dự án đầu t) Có nhiều góc độ tiếp cận chu kì dự án Các bớc công việc, nội dung nghiên cứu giai đoạn đợc tiến h nh nhng không biệt lập m đan xen gối đầu cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bớc KI Nếu xét từ góc độ đầu t để xem xét chu kì nh l giai đoạn đầu t dự án phải trải qua ba giai đoạn: Chuẩn bị đầu t: Trong giai đoạn n y ngời ta phải tiến h nh công việc cụ thể nh: nghiên cứu phát hội đầu t, nghiên cứu tiền khả thi sơ chọn dự án, nghiên cứu khả thi (lËp dù ¸n, luËn chøng kinh tÕ kÜ thuËt) đánh giá v định (thẩm định dự án) Thực đầu t: Gồm công việc sau: Ho n tất thủ tục để triển khai thực đầu t, thiết kế v lập dự toán thi công xây lắp công trình, chạy thử v nghiệm thu sử dụng Vận h nh kết đầu t: Sử dụng mức công suất khác qua LO BO OK CO M năm cuối lí v đánh giá Trong ba giai đoạn đây, giai đoạn đầu t tạo tiền đề v định th nh công hay thất bại hai giai đoạn sau M thẩm định dự án đầu t l khâu thiếu đợc chu kì dự án đầu t Trớc hết l chủ đầu t để có định vững cho việc định đầu t Do đặc điểm dự án đầu t có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu t tơng đối d i nên tiến h nh đầu t Ngân h ng cần phải xem xét cẩn thận v nghiêm túc để tránh sai lầm không đáng có xảy 1.2 Các đặc trng hoạt động đầu t L hoạt động bỏ vốn nên định trớc hết thờng l định t i Đầu t l định có ý nghĩa chiến lợc doanh nghiệp Hoạt động đầu t l hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm dự án đầu t l thờng yêu cầu lợng vốn lớn, có tác động lớn tới hiệu sản xuất h kinh doanh doanh nghiệp, đó, dự án thờng bị lạc hậu từ lúc có ý tởng đầu t Sai lầm việc dự toán vốn ban đầu dẫn đến tình trạng lRng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu t doanh KI nghiệp l định có tính chiến lợc, đòi hỏi cần phải đợc phân tích v cân nhắc kỹ lơng trớc đa định đầu t L hoạt động diễn khoảng thời gian d i L hoạt động cần cân nhắc lợi ích trớc mắt v lợi ích tơng lai Hoạt động đầu t l hoạt động mang nặng rủi ro 1.3 Thẩm định dự án đầu t 1.3.1 Khái niệm, vai trò: Thẩm định dự án đầu t l trình phân tích v l m sáng tỏ loạt LO BO OK CO M vấn đề liên quan đến tính khả thi việc thực dự án nh: công suất, kỹ thuật, thị trờng, t i chính, tổ chức Với thông tin bối cảnh v giả thiết đợc sử dụng trình lập dự án đồng thời đánh giá để xác định xem dự án có đạt đợc mục tiêu xR hội hay không? Có hiệu kinh tế, t i không? Hoạt động n y trớc hết l phục vụ cho nh đầu t, nh t i trợ đến quan quản lý Nh nớc h Đối với chủ đầu t: Lập kế hoạch phối hợp sách t i chính, marketing, nhân sự, tác nghiệp cách xác để lựa chọn phơng án tốt v qua chủ đầu t đạt đợc hiệu t i mong mn h Víi c¬ quan Nh n−íc: Gióp cho c¬ quan nh nớc định cho phép, chấp nhận dự án v o thực có phù hợp với mục tiêu phát triển ng nh, vùng, lRnh thỉ? h Víi nh t i trỵ: Cã thĨ vay đợc lRi cao, thu hồi vốn gốc hạn v trì quan hệ l m ăn lâu d i h Với Ngân h ng: Cho vay theo dự án có đặc điểm đem lại nguồn lợi tạp KI tức lớn dự án thông thờng l có thời hạn d i, quy mô lớn, tình tiết phức Bên cạnh đó, thông tin dự án ngời chủ đầu t (đi vay ngân h ng) lập nên, cung cấp nên không khỏi có ý kiến chủ quan định rộng với dự án Điều buộc NH phải tự tiến h nh thẩm định dự án cách to n diện lợi ích nh rđi ro tham gia dù ¸n cđa kh¸ch h ng để định có nên cho vay hay không? Khi tiến h nh cho vay vốn, Ngân h ng thờng phải đối mặt với vô số rủi ro Vì dự án thờng kéo d i nhiều năm, đòi hỏi lợng vốn lớn v bị chi phèi bëi nhiỊu u tè m t−¬ng lai cã thĨ sÏ LO BO OK CO M biÕn ®éng khó lờng Những số tính toán nh nhận định đa dự án (khi lập dự án) l dự kiến, chứa đựng Ýt nhiỊu tÝnh chđ quan cđa ng−êi lËp dù ¸n Ngời lập dự án l chủ đầu t, quan t vấn đợc thuê lập dự án, sở ý đồ kinh doanh v mong muốn dự án Các nh soạn thảo thờng đứng gốc độ hẹp để nhìn nhặn vấn đề dự án Có thể không tính toán đến vấn đề có liên quan v bỏ qua số yếu tố l m cho dự án trở nên khả thi cách cố ý nhằm đạt đợc ủng hộ, t i trợ bên có liên quan Rõ r ng chủ đầu t thẩm định dự án trớc hết quyền lợi song họ đứng quan điểm riêng Do để tồn tại, đặc biệt l điều kiện kinh tế thị trờng với đặc ®iĨm l tù c¹nh tranh v tÝnh c¹nh tranh lại cao, Ngân h ng nh pháp nhân khác kinh tế phải tự tìm kiếm phơng cách, giải pháp cho riêng để ngăn ngừa rủi ro nẩy sinh Thẩm định dự án đầu t công tác hoạt động Ngân h ng l biện pháp nhằm phòng ngừa rủi ro trình cho vay vốn đầu t Ngân h ng Nh góc độ ngời t i trợ, Ngân h ng, tổ chức t i đánh giá dự án chủ yếu phơng diện khả thi, hiệu t i v xem xét khả thu nợ Ngân h ng KI Với quan quản lí nh nớc có thẩm quyền thẩm định dự án đợc xem xét v đánh giá góc độ cđa to n bé nỊn kinh tÕ xR héi cđa ®Êt n−íc Mét c¸ch tỉng qu¸t ta cã thĨ ®−a khái niệm thẩm định dự án đầu t nh sau: Thẩm định dự án đầu t l qúa trình phân tích, đánh giá to n diện khía cạnh dự án đầu t để định đầu t cho phép đầu t t i trợ Thực tế ngời thẩm định dự án tiến h nh kiểm tra phân tích đánh giá phần v to n mặt, vấn đề có nghiên cứu tiền khả thi v nghiên cứu khả thi (thờng với nghiên cứu khả thi h hay LO BO OK CO M gäi l luËn chøng kinh tÕ kÜ thuËt) mèi quan hƯ mËt thiÕt víi doanh nghiƯp chđ dù ¸n v giả thiết môi trờng dự án hoạt động Thẩm định dự án có ý nghÜa thĨ hiƯn ë viƯc gióp c¸c dù ¸n tèt không bị bác bỏ v dự án tồi không đợc chấp nhận Tuy nhiên nhận định tồi , khả thi , hiệu khía cạnh n o phụ thuộc v o góc độ ngời thẩm định v họ đạt đợc mục tiêu định tiến h nh thẩm định NHTM với t cách l B đỡ mặt t i cho dự án sản xuất đầu t thờng xuyên thực công tác đầu t Việc thẩm định n y ngo i mục tiêu đánh giá hiệu dự án nhằm xác định rõ h nh lang an to n cho nguồn vốn t i trợ Ngân h ng cho dự án Vì hiểu cần thiết phải thẩm định dự án l việc thiếu đợc 1.3.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu t * Về phía nh đầu t Thông thờng, xảy định đầu t dự án, chủ đầu tử phải cân nhắc nhiều lựa chọn khác nhau, nghĩa l nhiỊu dù ¸n kh¸c cïng mét giai đoạn Mặt khác, nắm vững vấn đề, chi tiết kỹ thuật dự án nhng khả thu thập nắm bắt KI thông tin doanh nghiệp bị hạn chế, l đối víi xu thÕ kinh tÕ, chÝnh trÞ, xR héi míi Điều l m giảm tính xác phán đoán họ Công tác thẩm định dự án đầu t sâu v o l m rõ vấn đề n y, giúp doanh nghiệp lựa chọn phơng án tốt mang lại hiệu cao đa ý kiến xác đáng gợi ý cho chủ đầu t để dự án có tính khả thi cao * Về phía Ngân h ng Xem xÐt tr−íc cho vay • LO BO OK CO M Việc cho vay trải qua ba giai đoạn: • Thùc hiÖn cho vay Thu gèc thu lRi Ba giai đoạn n y l trình gắn bó chặt chẽ, giai đoạn có ý nghĩa định ảnh hởng đến chất lợng khoản vay Để có khoản vay chất lợng l điều mong muốn v mục tiêu hoạt động NHTM Nhng l điều khó khăn v NHTM thất bại cho vay thực tế vận động xR hội v thị trờng tồn không cân xứng thông tin đầy đủ nhau, dẫn đến hiểu biết sai lệch Giữa NHTM v ngời vay xảy tình trạng nh Ngân h ng thông tin đầy đủ khách h ng dẫn đến Ngân h ng thực khoản cho vay sai lầm Đứng trớc rủi ro NHTM phải cân nhắc đắn đo, xem xét v nghiệp vụ phải xác định khách h ng tốt, khoản xin vay có chất lợng định cho vay hạn chế đến mức thấp rủi ro xảy Do ba giai đoạn trên, việc xem xét trớc cho vay (bao gồm trình thẩm định t i dự án đầu t Ngân h ng) có ý nghĩa quan trọng, ảnh hởng đến chất lợng, kết khoản vay v KI hoạt giai đoạn sau Giai đoạn n y đợc Ngân h ng tiến h nh kĩ lỡng với nhiều phơng pháp nghiệp vụ đặc thù để đảm bảo, an to n chất lợng Hơn nữa, với chức quản lí v kinh doanh lĩnh vực tiền tệ tín dụng, hoạt động Ngân h ng có tính chất đặc thù riêng m ng nh khác đợc Nh đR nói trên, so với kinh doanh ng nh kinh tế khác hoạt động Ngân h ng có nhiều rủi ro Nhất l kinh tế thị trờng, ng nh Ngân h ng phải huy động v tạo nguồn vốn để đáp 10 nghiệm quản lý thực tế v theo trình tự định Tuy nhiên cần nhận thức cácn thẩm định không l m lại to n công tác ngời lập dự án, tìm hiểu nhợc điểm, tồn dự án để từ có định việc nên bỏ vốn đầu t hay không đề suất nội dung cần LO BO OK CO M bổ sung, điều chỉnh dự án trớc tiến h nh thẩm định Quá trình thẩm định dự án đầu t phải đợc tiến h nh theo trình tự định gồm bớc: thẩm định sơ v thẩm định Bớc thẩm định sơ - Khi tiếp nhận hồ sơ, cán tín dụng phải kiểm tra tính hợp pháp v tính đầy đủ hồ sơ dự án để yêu caauf chủ đầu t bổ xung ho n, tất kịp thời - Sau cán tìm hiểu uy tín ngời lập dự án, l đơn vị thiết kế cần tìm hiểu kinh nghiệm họ viƯc ln chøng kinh tÕ cđa c¸c dù ¸n cïng loại, doanh nghiệp sản suất phải xem họ có phải l nh sản suất có uy tín v th nh công thị trờng hay không ? - Tiếp theo cán tín dụng sÏ tiÕn h nh tiÕn h nh tiÕp xóc víi chủ dự án v đơn vị giúp việc họ để tìm động lực thúc đẩy doanh nghiệp ®Ị xt dù ¸n - Ci cïng, c¸n bé sÏ xem xÐt hiƯn tr−êng v hiƯn tr¹ng cđa doanh nghiƯp, từ đối chiếu v kiểm tra số liệu tình hình t i chính, tình hình sản suất kinh doanh ghi hồ sơ dự án để có điều chỉnh kịp KI thời (nếu cần) Bớc thẩm định thức A.Thẩm định doanh nghiệp vay vốn Thẩm định phi t i Mục đích việc Ngân h ng thẩm định doanh nghiệp vay vốn l để 46 xem xét chủ đầu t có nguyện vọng nh khả trả nợ cho Ngân h ng hay không thẩm định chủ đầu t cần xem xét vấn đề sau Xem xét nguyện vọng chủ ®Çu t− Ngun väng cđa chđ ®Çu t− cã chÝnh đáng không ? LO BO OK CO M Xem xét cách pháp nhân chủ đầu t nh: ®Þnh th nh lËp, giÊy phÐp kinh doanh, quyÕt ®Þnh bổ nhiệm giám đốc, kế toán trởng, biên bầu hội đồng quản trị, điều lệ hoạt động Để biết chủ doanh nghiệp có khả chịu trách nhiệm trớc pháp luật hay không Phân tích uy tín chủ đầu t Uy tín chủ đầu t quan trọng ngời chủ đầu t có uy tín lớn họ sẵn s ng tìm đủ cách để trả nợ Ngân h ng Các quan hệ chủ đầu t đR v có với doanh nghiệp khác, với Ngân h ng khác v với Ngân h ng Khi đánh giá vấn đề n y, cần phải tiến h nh cách xác đánh giá sai đối tợng khách h ng l m giảm khách h ng có mối quan hệ tốt với Ngân h ng Ngân h ng không thu hồi đợc khoản nợ vay cho khách h ng l m ăn hiệu vay 2.Phân tích tình hình hoạt động sản xt kinh doanh v t×nh h×nh t i chÝnh cđa doanh nghiệp * Đánh gía tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Qua số liệu thống kê, báo cáo toán h ng năm doanh nghiệp(ít l năm trở đây) cán tín dụng phải đa nhận xét KI mặt sau: Quan hƯ vay vèn v uy tÝn cđa doanh nghiƯp năm gần Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh có ổn định lâu d i đợc không? (Về lợi nhuận, doanh số bán, mức tăng lợi nhuận h nh năm? Tình hình kiểm soát nợ) 47 ChiỊu h−íng ph¸t triĨn cđa doanh nghiƯp nh− thÕ n o (Đi lên hay xuống) nguyên nhân? Vốn kinh doanh có đảm bảo v tăng trởng không? Tình hình sử dụng t i sản doanh nghiệp nh n o? Khó khăn doanh nghiệp? LO BO OK CO M Đặc biệt sản phẩm doanh nghiệp lựa chọn đầu t dự án cần phải đánh giá kỹ qui mô sản xuất, chất lợng sản phẩm, khả tiêu thụ mức độ cạnh tranh Cuèi cïng Ng©n h ng tiÕn h nh ph©n tÝch lực t i chủ đầu t nhằm thấy đợc khả tự cân đối nguồn tiền sử dụng để chi trả cần thiết * Phân tích tình hình t5i doanh nghiệp: Căn v o văn bản, số liệu tình hình sản xuất v t i doanh nghiệp nh toán t i chính, định kỳ đợc duyệt, bảng tổng kết t i sản, báo cáo lỗ lRi, biên kiểm kê v trích nộp khấu hao, số liệu tình hình t i khác để xây dựng đợc khả doanh nghiệp nh: Vốn kinh doanh có đảm bảo v tăng trởng hay không? Quản lý t i sản(tình hình xử dụng t i sản cố định,t i sản lu động nh n o? tình hình kho t ng, máy móc, nh xởng, thiết bị sao?) Phân tích hiệu qủa t i chính: xác định cá hiệu qủa t i chính, khả toán, hiệu qủa kinh doanh, tình hình thực ngân sách Sau l nhng tiêu cụ thể m cán tín dụng cần phải thẩm định +Khả tự cân đối t i doanh nghiệp để đáp ứng KI khoản nợ phải thông qua tiêu: hệ số t i trợ v lực vay Hệ số t i trỵ = Ngn vèn hiƯn cã cđa doanh nghiƯp Tỉng ngn vèn cđa doanh nghiƯp ®ang sư dơng Trong ®ã: Ngn vèn hiƯn cã cđa doanh nghiƯp l vèn tù cã 48 Tỉng ngn vèn doanh nghiƯp ®ang sư dơng bao gồm tổng t i sản nợ doanh nghiệp HƯ sè t i trỵ kú n y m lín h¬n kú tr−íc v lín h¬n 0,5 l tèt Nã thĨ hiƯn doanh nghiƯp cã sù tù chđ cao vỊ t i LO BO OK CO M Năng lực vay: L khả xin vay vốn doanh nghiệp Một doanh nghiệp có khả tự chủ t i cao thờng có lực vay vốn Năng lực = vay Nguồn vốn có doanh nghiệp Vốn thờng xuyên + Khả toán doanh nghiệp: L lợng tiền có để chi trả khoản nợ bao gồm: nợ vay Ngân h ng, nợ khách h ng, nợ cán công nhân viên Trong thời điểm định Khả toán liên quan tới tổng số vốn có bao gồm: Tiền mặt,vốn vay t i sản bán thu tiền cách dễ d ng để toán khoản nợ cấp bách Khả toán đợc phản ánh báo cáo t i v dự kiến luân chuyển tiền mặt Nó đợc đánh giá dựa tiêu: Khả toán chung, khả toán nhanh, v khả toán cuối Đây l nhãm chØ tiªu tËp trung sù chó ý nhiỊu nhÊt Ngân h ng Bởi thông qua đó, Ngân h ng biết đợc số tiền doanh nghiệp dùng KI để toán v số tiền doanh nghiệp phải toán 49 Tình hình sản xuất kinh doanh doanh nhgiệp từ năm 2000*2002 Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 LO BO OK CO M Các tiêu Đơn vị tính I Tình hình sản xuất kinh doanh 1.Giá trị tổng sản lợng 2.Giá trị sản lợng h ng hoá tiêu thụ - Sản phẩm A - Sản phÈm B Tỉng chi phÝ KÕt qu¶ SXKD II.T×nh h×nh t i chÝnh 1.Vèn tù cã 2.Vèn huy động 3.Vốn vay - Vay ngắn hạn - Vay trungh d i hạn 4.Các khoản phải thu Trong đó: nợ khó đòi 5.Các khoản phải trả 6.Tổng t i sản lu động 8.Số lợng lao động 9.Thu nhập bình quân III Các tiêu kinh tế + Khả toán chung: L tiêu tổng hợp phản ánh tình hình khả toán doanh nghiệp Số tiền dùng để toán KI Khả toán chung = Số tiền doanh nghiệp phải toán Trong ®ã: Sè tiỊn ®Ĩ to¸n gåm vèn b»ng tiỊn v khoản chuyển hoá th nh tiền (các khoản phải thu, th nh phẩm, h ng hoá tồn kho đR loại trừ khoản nợ khó đòi v h ng hoá ứ đọng chậm luân chuyển, kém, mÊt phÈm chÊt) 50 Sè tiỊn doanh nghiƯp ph¶i toán gồm khoản phải trả ngời bán, ngời mua, khoản phải trả công nhân, khoản nợ Ngân h ng, nợ tổ chức kinh tế, khoản phải trả khác Khả Vốn tiền +Các khoản phải thu ngắn hạn v có khả phải thu Các khoản nợ đến hạn LO BO OK CO M = Thanh toán nhanh Các hệ số l b×nh th−êng v c ng cao c ng tèt NÕu nhỏ l khả toán yếu v c ng nhỏ c ng yếu Riêng hệ số khả toán nhanh lớn 0.5 l tốt T i sản có lu động Khả TT cuối T i sản thiếu chờ xử lý + + Chênh lƯch tû gi¸ v chØ sè gi¸ ch−a xư lý = Nợ ngắn hạn Ngân h ng v tổ chức + kinh doanh khác Các khoản nợ phải trả Nếu hệ số n y nhỏ tình h×nh t i chÝnh cđa doanh nghiƯp rÊt xÊu h Các tiêu sinh lRi: Ngo i tiêu đR đợc xem xét bảng kết sản xt kinh doanh v t i chÝnh cđa doanh nghiƯp, cần quan tâm số tiêu sau: Doanh lỵi = vèn Lỵi nhn sau th Tỉng t i sản có Đây l tiêu để đánh gía xem doanh nghiệp bỏ đồng t i sản có KI tạo đợc đồng lợi nhuận ròng Các doanh nghiệp thờng dùng tiêu n y để so sánh với chi phí vốn(lRi tiền vay) xem xét cấu để sử dụng nguồn vay có lợi hay kinh doanh vốn tự có lợi Doanh thu Tổng t i sản có 51 Đây l tiêu để doanh nghiệp đánh giá khả kinh doanh bỏ đồng t i sản có tạo đồng doanh thu Bên cạnh việc đánh gía khả tự cân đối t i v khả tự toán, việc xác định công nợ đòi hỏi thẩm định cđa c¸n bé tÝn dơng: LO BO OK CO M Cán tín dụng phải xem xét v đánh giá tình hình quan hệ thẩm định, tình hình toán với ngời mua, ngời bán v tình hình thực hện nghĩa vụ với ngân sách nh nớc đơn vị xin vay vốn để từ đánh giá tính trung thực v hiệu kinh doanh khách h ng, uy tín quan hệ toán Thẩm định v phân tích chu đáo phần góp phần đảm bảo sở vững để dự án đợc đầu t có hiệu v đơn vị có khả trả nợ Ngân h ng theo cam kết Bản thẩm định n y l sở để cán thẩm định tiếp tục thẩm định v o phần quan trọng Thẩm định dự án đầu t Nếu phần n y Ngân h ng không h i lòng t cách ngời xin vay Ngân h ng không đánh giá tiếp yếu tố lại B Thẩm định dự án đầu t Mỗi dự án l mắt xích quan trọng chơng trình phát triển vùng hay lRnh thổ Mặt khác, việc dự án đợc đầu t có ảnh hởng không nhỏ đến thị trờng, cụ thể l tác động đến cung cầu h ng hoá, tác động đến hoạt động xuất nhập khác Vì việc thẩm định dù ¸n l rÊt quan träng C¸n bé tÝn dơng cần phải thẩm định nội dung sau KI 1.Thẩm định khía cạnh thị trờng Thị trờng bao gồm thị trờng đầu v o v thị trờng đầu cho sản phẩm dự án Với thị trờng đầu v o, cần kiểm tra phân tích khả cung cấp nguyên vật liệu cho dự án (chính, phụ v ngo i nớc) Đối với nguyên vật liệu mang tính thời vụ, cần tính toán dự trữ hợp lý để đảm bảo cung cấp thờng xuyên tránh lRng phí không nên phụ thuộc 52 v o nh cung cấp để tránh bị ép giá Cũng cần xem xét nguồn cung cấp, điện, nớc, lao động Nói tóm lại theo yêu cầu dự án, xác định nhân tố ảnh hởng (ví dụ tính thời vụ, điều kiện giao thông ), sở đợc đảm bảo v phù hợp hay không phơng án, xử lý nhân tố LO BO OK CO M Bên cạnh đó, thẩm định thị trờng tiêu thụ sản phẩm dịch vụ phải đợc thực cách chặt chẽ, khoa học l khâu quan trọng có ảnh h−ëng trùc tiÕp tíi sù th nh b¹i cđa dù án Cần phân tích đánh giá quan hệ cung cầu sản phẩm dịch vụ đầu dự án thời điểm v tơng lai, xác định thị trờng chủ yếu sản phẩm, so sánh giá th nh sản phẩm, giá bán sản phẩm dự án cới giá thị trờng nay, tơng lai dự báo biến động giá thị trờng nớc, ngo i nớc Nghiên cứu khả tiêu thụ sản phẩm loại thời gian qua, hợp đồng tiêu thụ, sản phẩm văn giao dịch sản phẩm nh đơn đặt h ng biên đ m phán Nhằm đánh giá khả tiêu thụ sản phẩm dự án nh nhân tố tác động, sở định quy mô đầu t, lựa chọn thiết bị, công xuất thích hợp Phân tích dự đoán thị trờng l công việc phức tạp nhng quan trọng Để có đợc đánh giá to n diện, xác khía cạnh n y cần phải thu nhập đầy đủ thông tin, có kết hợp, tình hình thực tế với số liệu thống kê nh sách nh nớc, ng nh v địa phơng vấn đề liên quan KI Thẩm định khía cạnh công nghệ kỹ thuật Phân tích quy mô dự án công nghệ, trang thiết bị nhằm thấy đợc phù hợp dự án với tiêu thụ sản phẩm nh sử dụng trang thiết bị hợp lý Đánh giá tính hữu hiệu thiết kế dự án Để có đầu nh dự kiến, yếu tố rủi ro, bất định thiết kế dự án v cách giải 53 hoạch quản lý, kiểm tra tính hợp lý nội dung, tiến độ hạng mục xây dựng Đây l công việc phức tạp đòi hỏi phải có chuyên viên kỹ thuật chuyên sâu khía cạnh kỹ thuật dự án.Thẩm dịnh mặt n y LO BO OK CO M nhằm trả lời câu hỏi liệu dự ¸n cã thĨ thùc hiƯn vỊ mỈt kü tht hay không? Mức độ công nghệ kỹ thuật việc đạt đợc mục tiêu dự kiến sản phẩm dịch vụ 3.Thẩm định khía cạnh tổ chức, quản lý: Đây l công việc cần thiết hiểu rõ tầm quan trọng công tác tổ chức, quản lý lĩnh vực hoạt động n o, với dự án đầu t, tác động đến tiến độ thực dự án v kiểm soát quy mô, phạm vi dự án Điều đòi hỏi phải kiểm tra, xem xét số lợng, chất lợng lao động xem đáp ứng cho việc vận h nh có hiệu không, đánh giá tính hợp lý máy quản lý h nh chính, hệ thống phòng ban, phân xởng Thẩm định mặt lựa chọn địa điểm xây dựng dự án: để xem xét địa điểm xây dựng xem địa điểm xây dựng dự án có thuận tiện hay không? 4.Thẩm định kinh tế x; hội Đây l nội dung m quan quản lý nh nớc quan tâm, xem xét lợi ích m dự án mang lại cho kinh tế v tìm cách tối đa hoá lợi ích Nguyên tắc thẩm ®Þnh còng gièng nh− thÈm ®Þnh t i chÝnh, ®ã l so KI sánh lợi ích v chi phí dự án Song điểm khác biệt l quan niệm lợi ích v chi phí góc độ xR hội: lợi ích v đóng góp thực dự án v o phúc lợi chung quốc gia, chi phí l khoản tiêu hao nguồn lùc thùc sù cđa nỊn kinh tÕ Do ®ã lấy chi tiêu từ thẩm định t i phải có điều chỉnh định giá tính toán, thuế Bên cạnh phải đánh giá cách đầy đủ, ngiêm túc tác động môi 54 trờng h xem mức độ gây ô nhiễm môi trờng chấp nhận đợc hay không v khả năng, giải pháp cải thiện nhằm hớng tới phát triển bền vững 5.Thẩm định khía cạnh t i chính: LO BO OK CO M Thẩm định t i nhằm đánh giá khả sinh lời để nhằm đáp øng c¸c nghÜa vơ t i chÝnh cđa dù ¸n, thông qua việc tổng hợp biến số t i kĩ thuật đR đợc tính toán phần thẩm định trớc để đa số liệu đầu v o cho việc tính toán hiệu kinh tế xR hội Sau bớc thẩm định Ngân h ng v o thẩm định t i dự án đầu t với nội dung cụ thể sau: Thứ nhất: +Xác định tổng nhu cầu vốn đầu t bao gồm vốn cố định v vốn lu động +Xác định phần vốn m Ngân h ng cần t i trợ + Xác định tiến độ cần bỏ vốn Khi dự án đầu t mang đến Ngân h ng xin vay vốn dự án đầu t đR đợc nhều cấp, ng nh phê duyệt Tổng vốn đầu t đợc xác định Tuy nhiên, ngân h ng tiến h nh xem xét laịi sở kết thẩm định khác Ngân h ng Điều n y quan trọng vốn đầu t− sÏ gióp cho c¸c dù ¸n thùc hiƯn mét cách thuận lợi, nâng cao hiệu dự án đầu t.Vốn đầu t thiếu gây khó khăn cho hoạt động đầu t KI Ngợc lại thừa vốn đầu t gây lRng phí vốn l m giảm hiệu qủa dự án Tổng vốn đầu t đợc xác định tổng chi phí: Chi phí lập dự án h Chi phí thuê gia s t vấn soạn thảo h Chi phÝ mua th«ng tin, t i liƯu h Chi phí khảo sát thăm dò 55 h Chi phí h nh Chi phí đầu t t5i sản cố định h Chi phí xây dựng nh xởng LO BO OK CO M h Chi phÝ mua m¸y mãc h Chi phí lắp đặt, vận h nh chạy thử hChi phí thuê chuyên gia, công nghệ Chi phí t5i sản lu động Trên sở vốn đầu t Ngân h ng xem xét nguồn t i trợ cho dự án đầu t.Một dự án đầu t có hai ngn cung cÊp chÝnh: h Ngn bªn chđ dự án cung cấp h Nguồn bên ngo i: +Từ nh nớc +Từ NHTM +Từ nguồn khác Ngân h ng xem xét, xác định số vốn đầu t cho vay v điều quan trọng NHTM phải xem xét lại tiến độ bỏ vốn theo tiến độ thi công xây lắp có lịch trình đR đề hay không? V Ngân h ng xây dựng đợc lịch trình cho vay phù hợp với yêu cầu v tiến độ bỏ vốn dự ¸n KI Thø hai: KiĨm tra x©y dùng doanh thu v lợi nhuận dự án Thẩm định tính xác, hợp lí, hợp lệ bảng dự trù t i Cơ sở để xem xét l dựa néi dung cña luËn chøng t i chÝnh kinh tÕ kĩ thuật, dựa tiêu, định mức kinh tÕ kÜ tht cđa ng nh ®ã nh n−íc ban h nh quan công bố v dựa kết thẩm định mặt thị trờng, kĩ thuật tổ chức kinh tế kĩ thuật ng nh Ngân h ng để thẩm định xác, hợp lí bảng bảng dự trù t i 56 +Xem xét tính toán bảng t i +Bảng dự trù chi phí sản xuất năm +Bảng dự trù doanh thu lỗ lRi LO BO OK CO M +Bảng dự trù cân đối kế toán +Bảng dự trù cân đối thu chi Các bảng n y l sở cho NHTM thực phân tích t i v tính toán luồng tiền nên đợc xem xét kĩ lỡng, hợp lí, xác Vấn đề xem xét v đánh giá cấu nguồn vốn l hợp lí hay không tuỳ thuộc v o tính chất v điều kiện thực tế dự án Hơn chịu ảnh hởng trực tiếp hiệu khả trả nợ dự án Thứ ba: Đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu t Đánh giá hiệu kinh tế dự án chủ yếu thông qua số tiêu sau: NPV, IRR Ngo i v o số thông số khác nh: thời gian ho n vốn, điểm ho vốn Thứ t: Xác định bảng lịch trình thu gốc v lRi Thứ năm: Tổng hợp v đa kết thẩm định, lập báo cấo thẩm định trình lRnh đạo Tóm lại, quy trình thẩm định dự án đầu t ho n chỉnh yêu cầu phải đảm bảo tiến h nh đầy đủ bớc thẩm định doanh nghiệp vay vốn Quá trình n y đòi hỏi cố gắng cán tín dụng kết hợp với kiến KI thức v trình độ hiểu biết, kinh nghiệm thân 57 Kết luận Thẩm định t i dự án đầu t l khái cạnh cần phải tiến h nh xem xét dự án trớc định LO BO OK CO M đầu t, cho phép đầu t dự án, đặc biệt dới góc độ NHTM h nh t i trợ lớn Sau thời gian nghiên cứu v đợc viết chuyên đề thẩm định t i dự án đầu t NHTM", em nhận thấy kiến thức đợc biết v đợc viết thực hạn hẹp v nhiỊu bÊt cËp Nh−ng sù ph¸t triĨn cđa ng nh Ngân h ng nói chung v công tác thẩm định nói riêng phản ánh trình độ phát triển kinh tÕ Trong ®iỊu kiƯn kinh tÕ cđa chóng ta nh cha thích ứng với phơng pháp thẩm định tiên tiến, nhng không hẳn l bỏ qua phơng pháp thẩm định m cần phải nắm vững nhằm đáp ứng nhu cầu tơng lai Chủ đề nghiên cứu n y l ho n to n míi, song nã lu«n l vÊn ®Ị cÊp thiÕt v l sù quan t©m h ng đầu trình kinh doanh Ngân h ng nãi riªng v cđa to n nỊn kinh tÕ nãi chung Từ kiến thức đR đợc tổng hợp v phân tích đR đợc diễn giải th nh b i viết, b i viết chứa đựng kiến thức đợc học trờng v thực tiễn, bên cạnh l đề xuất mang tính chủ quan đợc xuất phát từ phơng pháp nghiên cứu t biện chứng, đợc gắn với thực tiễn hệ thống Ngân h ng Việt Nam Đề t i luận văn hạn hẹp song có ý nghĩa tính phức KI tạp nh tầm quan trọng thẩm định t i dự án đầu t hoạt động NHTM Kính mong đợc giúp đỡ thầy Em xin chân th nh cảm ơn! 58 Danh mục t i liệu tham khảo Tiền tệ ngân h ng v thị trờng t i chÝnh Federic s.mishkin LO BO OK CO M Ngiệp vụ Ngân h ng thơng mại Lê văn T (chủ biên) Giáo trình t i doanh nghiệp Khoa Ngân h ng h T i ĐHKTQD Lập v quản lý dự án đầu t Trờng ĐHKTQD Tạp chí Ngân h ng, Tạp chí Thị trờng T i chÝnh KI T i liƯu tham kh¶o khác 59 mục lục Lời nói đầu 1 đầu t v thẩm định dự án đầu t− .2 LO BO OK CO M 1.1 Đầu t v5 dự án đầu t− 1.1.1 Hoạt động đầu t 1.1.2 Dù án đầu t 1.2 Các đặc trng hoạt động đầu t 1.3 Thẩm định dự án đầu t 1.3.1 Khái niệm, vai trò 1.3.2 Sù cÇn thiÕt phải thẩm định dự án đầu t Phơng pháp thẩm định t i dự án đầu t v nhân tố ¶nh h−ëng 13 2.1 Phơng pháp thẩm định t5i dự án đầu t 13 2.1.1 Các bớc thực thẩm định t i dự án đầu t 13 2.1.2 Các phơng pháp sử dụng; thẩm định dự án đầu t 14 2.2 Các nhân tố ảnh hởng đến chất lợng thẩm định 25 2.2.1 Nh©n tè chđ quan 25 2.2.2 Nh©n tè kh¸ch quan 29 Thẩm định dự án đầu t ngân h ng thơng mại 30 3.1 Khái quát ngân h5ng thơng mại 30 3.1.1 Khái niệm ngân h ng thơng mại 30 3.1.2 Hoạt động ngân h ng thơng mại 32 3.2 Thẩm định dự án đầu t khách h5ng 45 KÕt luËn .58 KI Danh mơc t i liƯu tham kh¶o 59 60 ... niệm thẩm định dự án đầu t nh sau: Thẩm định dự án đầu t l qúa trình phân tích, đánh giá to n diện khía cạnh dự án đầu t để định đầu t cho phép đầu t t i trợ Thực tế ngời thẩm định dự án tiến h nh... tiếp tổ chức, thực thẩm định dự án đầu t (cán thẩm định) Kết thẩm định t i dự án l kết việc phân tích đánh giá dự án mặt t i theo nhận định chủ quan ngời thẩm định song phải dựa sở khoa học, trang... đòi hỏi Ngân h ng phải tiếp tục đổi v không ngừng nâng cao quy trình thẩm định dự án đầu t Phơng pháp thẩm định t i dự án đầu t v nhân tố ảnh hởng 2.1 Phơng pháp thẩm định t i dự án đầu t 2.1.1