Tổng quan về dự án đầu tư và công tác thẩm định dự án đầu tư

. Khái niệm dự án đầu tư: Dự án đầu tư là tập hợp những ý tưởng, giải pháp, hành động cụ thể nhằm đạt được một mục tiêu kinh tế - xã hội nhất định nào đó. Dù được xem xét dưới bất kỳ góc độ nào thì dự án đầu tư cũng bao gồm các thành phần chính như sau: - Các mục tiêu cần đạt đựoc khi thực hiện dự án: Cụ thể là khi thực hiện, dự án sẽ mang lại những lợi ích gì cho chủ đầu tư. Những mục tiêu này cần được biểu hiện bằng kết quả cụ thể, mang tính định lượng rõ ràng. - Các hoạt động của dự án: Dự án phải nêu rõ những hoạt động cụ thể phải tiến hành, địa điểm diễn ra các hoạt động của dự án, thời gian cần thiết để hoàn thành, và các bộ phận có trách nhiệm thực hiện những hoạt động đó. Cần lưu ý rằng các hoạt động đó có mối quan hệ với nhau vì tất cả đề hướng tới sự thành công của dự án và các mối quan hệ đó diễn ra trong một môi trường không chắc chắn. Bởi vì môi trường dự án không phải là môi trường hiện tại mà là môi trường tương lai. - Các nguồn lực: Hoạt động của dự án không thể thực hiện được nếu thiếu các nguồn lực về vật chất, tài chính, con người… Vì vậy, phải nêu rõ các nguồn lực cần thiết cho dự án. Tổng hợp các nguồn lực này chính là vốn đầu tư cần cho dự án. Mỗi dự án bao giờ cũng được xây dựng và thực hiện trong sự giới hạn về nguồn lực 2. Thẩm định dự án đầu tư. 2.1 Khái niệm. Thẩm định tài chính dự án được xem là một nội dung kinh tế quan trọng. Nó nhằm đánh giá tính khả thi về mặt tài chính của dự án và là cơ sở để đánh giá hiệu quả kinh tế, xã hội. Vậy thẩm định tài chính dự án đầu tư là gì? Có thể định nghĩa một cách tổng quát như sau: "Thẩm định tài chính dự án của doanh nghiệp là việc xem xét đánh giá các bảng dự trù tài chính, trên cơ sở đó xác định các luồng lợi ích chi phí tài chính dự án, so sánh các luồng lợi ích tài chính này trên cơ sở đảm bảo nguyên tắc giá trị thời gian của tiền với chi phí và vốn đầu tư ban đầu để đưa ra kết luận về hiệu quả và mức độ rủi ro của dự án để kịp thời khắc phục".

Phần I Tổng quan về dự án đầu tư và công tác thẩm định dự án đầu tư

1 Khái niệm dự án đầu tư:

Dự án đầu tư là tập hợp những ý tưởng, giải pháp, hành động cụthể nhằm đạt được một mục tiêu kinh tế - xã hội nhất định nào đó

Dù được xem xét dưới bất kỳ góc độ nào thì dự án đầu tư cũng baogồm các thành phần chính như sau:

- Các mục tiêu cần đạt đựoc khi thực hiện dự án:

Cụ thể là khi thực hiện, dự án sẽ mang lại những lợi ích gì chochủ đầu tư Những mục tiêu này cần được biểu hiện bằng kết quả cụthể, mang tính định lượng rõ ràng

- Các hoạt động của dự án:

Dự án phải nêu rõ những hoạt động cụ thể phải tiến hành, địađiểm diễn ra các hoạt động của dự án, thời gian cần thiết để hoànthành, và các bộ phận có trách nhiệm thực hiện những hoạt động đó.Cần lưu ý rằng các hoạt động đó có mối quan hệ với nhau vì tất cả

đề hướng tới sự thành công của dự án và các mối quan hệ đó diễn ratrong một môi trường không chắc chắn Bởi vì môi trường dự ánkhông phải là môi trường hiện tại mà là môi trường tương lai

- Các nguồn lực:

Hoạt động của dự án không thể thực hiện được nếu thiếu cácnguồn lực về vật chất, tài chính, con người… Vì vậy, phải nêu rõ cácnguồn lực cần thiết cho dự án Tổng hợp các nguồn lực này chính làvốn đầu tư cần cho dự án Mỗi dự án bao giờ cũng được xây dựng vàthực hiện trong sự giới hạn về nguồn lực

2 Thẩm định dự án đầu tư.

2.1 Khái niệm.

Thẩm định tài chính dự án được xem là một nội dung kinh tế quan trọng Nónhằm đánh giá tính khả thi về mặt tài chính của dự án và là cơ sở để đánh giá hiệu quảkinh tế, xã hội Vậy thẩm định tài chính dự án đầu tư là gì? Có thể định nghĩa một cáchtổng quát như sau: "Thẩm định tài chính dự án của doanh nghiệp là việc xem xét đánhgiá các bảng dự trù tài chính, trên cơ sở đó xác định các luồng lợi ích chi phí tài chính

dự án, so sánh các luồng lợi ích tài chính này trên cơ sở đảm bảo nguyên tắc giá trị

thời gian của tiền với chi phí và vốn đầu tư ban đầu để đưa ra kết luận về hiệu quả vàmức độ rủi ro của dự án để kịp thời khắc phục".

2.2 Sự cần thiết của thẩm định dự án

Như vậy, thẩm định tài chính dự án là việc xem xét các chỉ tiêucủa dự án do chủ đầu tư để từ đó kiểm tra các chỉ tiêu này thông quacác phương pháp nghiệp vụ thẩm định trên cơ sở đã tính đủ các yếu

tố tài chính của dự án Thẩm định tài chính dự án đầu tư thực chất làtập hợp các hoạt động nhằm xác định luồng tiền của dự án như tổngmức đầu tư, nguồn tài trợ và tính toán, phân tích các chỉ tiêu trên cơ

sở các luồng tiền nhằm đưa ra các đánh giá về hiệu quả tài chínhcủa dự án đầu tư Việc thẩm định tài chính dự án đầu tư có thể đượccác kết quả phân tích đánh giá hiệu quả kinh tế, tài chính của dự án

là một căn cứ trước hết để đưa ra một quyết định đầu tư Thẩm địnhtài chính dự án là cần thiết, có tính quyết định trong việc trả lời dự

án có được chấp nhận để đầu tư hay không, nó là một bộ phận củacông tác quản lý nhằm đảm bảo cho hoạt động đầu tư có hiệu quả.Công tác thẩm định tài chính dự án cũng giúp cho chủ đầu tư lườnghết được những rủi ro có thể xảy ra ảnh hưởng tới quá trình triểnkhai thực hiện dự án như yếu tố công nghệ, sự biến động của thịtrường, thay đổi về công suất, thị hiếu khách hàng, chi phí sản xuất

…Từ đó chủ đầu tư có thể đưa ra các giải pháp hoặc kiến nghị với cơquan quản lý Nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư và giảm tối

đa rủi ro có thể xảy ra

Với những vai trò quan trọng trên, khẳng định sự cần thiết củacông tác thẩm định tài chính dự án đầu tư - một phần quan trọngtrong thẩm định dự án đầu tư, đã và đang trở thành nội dung khôngthể thiếu được trước khi ra quyết định đầu tư cho bất kỳ dự án nào

xem xét các chỉ tiêu tài chính, kinh tế, xã hội môi trường của dự án.Qua quá trình thẩm tra đó, họ có thể thất được những mặt tích cực

và tiêu cực của dự án, từ đó cân nhắc xem có nhên thực hiện dự ánhay không Như vậy, mục đích của việc thẩm định dự án là nhằm loại

bỏ ở mức độ có thể những rủi ro có nguy cơ mắc phải của dự án vàtrợ giúp cho việc ra quyết định đầu tư

2.4 Ý nghĩa của việc thẩm định dự án đầu tư

Thẩm định dự án đầu tư có thể được xem là quá trình thẩm tra,xem xét, đánh giá một cách khoa học, toàn diện những nội dung ảnhhưởng tới hiệu quả kinh tế, xã hội và tính khả thi của dự án; từ đó raquyết định có đầu tư hay không Các dự án kinh tế thường dự tínhmột thực tế trong tương lai, vì vậy thường mang tính phỏng đoán và

vì độ chính xác không đạt đến 100% Mặt khác, các chủ đầu tư khitiến hành phân tích đánh giá các chỉ tiêu kinh tế thường không lườnghết được những thay đổi của thị trường nên những đánh giá đóthường mang tính thời điểm và chủ quan Bên cạnh đó, một quyếtđịnh đầu tư là một quyết định tài chính dài hạn, đòi hỏi lượng vốnkhông nhỏ, với một thời gian hoàn vốn tương đối dài, chịu ảnh hưởngcủa những biến động trên thị trường Hơn nữa, những biến động đókéo theo những ảnh hưởng về kinh tế, xã hội môi trường đến nhiềuphía Vì vậy thẩm định là một công đoạn không thể thiếu, giúp hạnchế tối đa những ảnh hưởng tiêu cực đến các bên

Việc thẩm định dự án sẽ giúp loại bỏ những dự án xấu, lựa chọnđược những dự án tốt, hứa hẹn một hiệu quả cao Đứng trên mỗi góc

độ, thẩm định dự án đều đem lại những kết quả nhất định và có ýnghĩa riêng với mỗi bên

- Về phía chủ đầu tư: việc thẩm định dự án sẽ giúp các chủ đầu tưlựa chọn được những dự án tối ưu, có tính hả thi cao, phù hợp vớiđiều kiện tự có và khả năng huy động các nguồn tài chínhl; tạo điềukiện thực hiện có hiệu quả dự án, mang lại lợi nhuận lớn trong tươnglai

- Về phía các cơ quan chuyên quản; thẩm định dự án sẽ giúp họđánh giá được tính cần thiết và phù hợp của dự án đối với tổng thểcác kế hoạch chương trình kinh tế của nhà nước tại địa phương Xácđịnh được hiệu quả của việc sử dụng các nguồn lực xã hội của dự án,

xác định được những tác động có lợi và có hại của dự án đối với môitrường và những lợi ích khác.

- Về phía nhà tài trợ; thẩm định dự án giúp họ đưa ra được quyếtđịnh sử dụng tài chính của mình một cách chính xác Thông qua quátrình thẩm định, họ sẽ nắm được các luồng chi phí và giá trị thu được

từ dự án; đánh giá được khả năng thanh toán của chủ đầu tư trongquá trình thực hiện dự án; đảm bảo an toàn tài chính cho mình

2.5 Nội dung của thẩm định dự án

Những yếu tố khác nhau làm nên tổng thể một dự án bao gồmcác mặt kỹ thuật, thị trường, tài chính, luật pháp đều phải được xemxét đánh giá kỹ lưỡng qua quá trình thẩm định dự án đầu tư

- Thẩm định các điều kiện pháp lý và mục tiêu của dự án Thẩmđịnh tư cách pháp nhân của chủ đầu tư, hồ sơ trình duyệt có đủ theoquy định của pháp luật, có hợp lệ hay không?

- Thẩm định mục tiêu của dự án để xem xét tính phù hợp của dự

án đối với các chương trình kinh tế của địa phương, vùng, ngành.Ngành nghề trong dự án có thuộc nhóm ngành cho phép hoạt độnghay ưu tiên không?

- Thẩm định về thị trường của dự án Cho phép xem xét sản phẩmcủa dự án sản xuất ra phục vụ cho đối tượng nào, được kinh doanhtrên thị trường địa phương, trong nước hay xuất khẩu Sức mạnh củacác đối thủ cạnh tranh và ưu thế của dự án… Xem xét thị trường là

cơ sở cho việc lựa chọn quy mô dự án, thiết bị, công nghệ và dự kiếnkhả năng tiêu thụ Độ chính xác của công đoạn này thường khônglớn nhưng có vai trò rất quan trọng, quyết định mức độ thành côngcủa dự án

- Thẩm định khía cạnh kỹ thuật của dự án Thông tin về đời sốngcủa dự án và tính phù hợp của công nghệ đối với dự án là tiêu thứcquan trong trong công đoạn này Nắm được thông tin này sẽ trànhcho dự án không bị hao mòn vô hình quá nhanh Khía cạnh nàythường được quan tâm ngay từ khi lập dự án vì các chủ đầu tư phải

ra quyết định lựa chọn tràng thiết bị máy móc cũng như dây chuyềncông nghệ Khâu thẩm định này đòi hỏi sự chính xác trong khâu tínhtoán thông số kỹ thuật của dự án, kiểm tra sự phù hợp với điều kiệnmôi trường của các dây chuyền sản xuất

- Thẩm định khía cạnh nhân lực và tổ chức quản lý Các dự án đầu

tư muốn hoạt động hiệu quả không thể không tính đến khía cạnhnhân lực và tổ chức quản lý Rất nhiều dự án dù tính toán chi phí vàhiệu quả kinh tế chính xác vẫn thất bại khi thực hiện trong điều kiệnquản lý yếu kém, thiếu nhân lực có trình độ Hiệu quả về kinh tế vàtài chính có đạt được như dự tính hay không phụ thuộc không nhỏvào năng lực quản lý của cơ quan có trách nhiệm triển khai dự án

- Thẩm định khía cạnh tài chính của dự án Phân tích tài chính làkhâu tối quan trọng của thẩm định dự án, đòi hỏi sự tính toán cùngkhả năng tổng hợp và dự đoán chính xác những dòng tiền của dự án

Là khâu cung cấp những dữ liệu cho việc đánh giá hiệu quả kinh tếcủa dự án

- Thẩm định hiệu quả kinh tế xã hội của dự án Đánh giá hiệu quảcủa việc thực thi dự án đối với toàn bộ nền kinh tế là yêu cầu củacông đoạn này Có những dự án dù hiệu quả về mặt tài chính cao tớiđâu cũng có thể bị loại bỏ nếu vi phạm lớn vào lợi ích kinh tế quốcdân Mặt khác, các quốc gia hiện tại đã chú trọng vào việc phát triển

đi kèm với bảo vệ môi trường Vì vậy một tác động xấu đến môitrường cũng có thể làm cho một dự án có hiệu quả cao về mặt tàichính bị loại bỏ

Phần II Giới thiệu dự án đầu tư của công ty Cổ phần Hà Sơn

2.1 Giới thiệu về công ty:

Tên công ty viết bằng tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN HÀ SƠN

Tên giao dịch bằng tiến Anh: Hason Joint Stock Company

Tên công ty viết tắt: HSC

Địa chỉ trụ sở chính: số 260/23, tổ 23, đường Cù Chính Lan, phường PhươngLâm , TP Hoà Bình, tỉnh Hoà Bình.

Văn phòng đại diện: P404, tầng 4, nhà N08, khu tái định cư 5,3 ha, Dịch Vọng,Cầu Giấy, Hà Nội

Điện thoại: 0218 3857029 Fax: 0218 3857029

Người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp:

Chức danh: Tổng giám đốc

Họ và tên: NGÔ PHÚC THÁI

- Thời điểm thành lập, các mốc quan trọng trong quá trình phát triển.

Công ty Cổ phần Hà Sơn: giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 5400275424

(đăng ký lần đầu ngày 02 tháng 07 năm 2008, đăng ký thay đổi lần thứ nhất ngày 10tháng 06 năm 2009), nơi cấp: Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Hoà Bình

Công ty Cổ phần Hà Sơn là công ty có quy mô vừa với ngành nghề kinh doanh:khai thác và sản xuất đá xây dựng tại mỏ đá Bazan, khu Suối Nẩy, xã Hòa Sơn, huyệnLương Sơn, tỉnh Hòa Bình

Ngày khởi công dự kiến: ngày 15 tháng 07 năm 2009

- Thời gian xây dựng cơ bản là 2 năm, dự kiến từ ngày 15 tháng 07 năm 2009

- Mua sắp, lắp đặt thiết bị: ngày 01 tháng 11 năm 2009

- Thời điểm bắt đầu kinh doanh: ngày 01 tháng 02 năm 2010

- Quy mô hiện tại của doanh nghiệp.

Vốn điều lệ : 27.000.000.000 đồng (Hai mươi bẩy tỷ đồng)

Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng/1CP

Số cổ phần và giá trị cổ phần đã góp:

+ Số cổ phần: 2.700.000 CP

+ Giá trị cổ phần: 27.000.000.000, đ

Số cổ phần được quyền chào bán: 0 CP

Tổng diện tích toàn bộ khu mỏ khai thác là: 16,5 ha

2.2 Giới thiệu về dự án đầu tư của công ty:

Mỏ đá bazan khu Suối Nẩy, xã Hòa Sơn, huyện Lương Sơn là một mỏ có đầy đủcác điều kiện về khai thác, kinh tế xã hội và cung cấp cho các ngành công nghiệp nóichung và ngành xây dựng, giao thông nói riêng

Quy mô chủng loại sản phẩm đạt công suất năm thiết kế là:

Đá nguyên khai: 576,450m3/năm

Đá thành phẩm: 691,740m3/năm

Các loại sản phẩm dự kiến như sau:

Đá cỡ 1x2 chiếm tỷ lệ 60% tương ứng 415,044 m3/năm

Đá cỡ 2x4 chiếm tỷ lệ 20% tương ứng 138,348 m3/năm

Đá cỡ 0,5x1 chiếm tỷ lệ 10% tương ứng 69,174 m3/năm

Đá mạt (< 0,5) chiếm tỷ lệ 10% tương ứng 69,174 m3/năm

Số năm của dự án là 17 năm, trong đó thời gian khai thác là 14 năm, thời gian xâydựng cơ bản là 3 năm và thời gian hoàn thổ khôi phục môi trường là 1 năm

Dự án được lập trên cơ sở:

- Quyết định số 969/QĐ-UBND, ngày 29/5/2009 của UBND tỉnh Hòa Bình

- Các văn bản pháp quy của nhà nước về thiết kế khai thác mỏ và kiến trúc xâydựng như sau:

 TCVN 5326-91, Quy phạm kỹ thuật khai thác mỏ lộ thiên ban hành năm1991

 16 TCN 615-95, Quy phạm an toàn khai thác các mỏ lộ thiên ban hànhnăm 1995

 TCVN 5178-2004, Quy phạm kỹ thuật an toàn về chế biến đá lộ thiên banhành năm 2004

 TCVN 4586-1997, Quy phạm an toàn về bảo quản, vận chuyển và sử dụngvật liệu nổ công nghiệp ban hành năm 1997

 Thông tư số 03/2007/TT-BCN ngày 18/6/2007 của bộ Công nghiệp về việchướng dẫn lập, thẩm định và phê duyệt dự án đầu tư xây dựng công trình mỏ khoángsản rắn

 Các đơn giá, định mức hiện đang áp dụng

Phần III Thẩm định hiệu quả kinh tế của dự án

3.1 Vốn đầu tư của dự án.

+ Vốn đầu tư

Tổng mức đầu tư bao gồm: chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí quản lý dự

án, chi phí tư vấn xây dựng, chi phí khác và chi phí dự phòng

 Chi phí xây dựng.

Chi phí xây dựng được tính toán theo quy mô xây dựng, khối lượng xây lắp củatừng hạng mục công trình, đơn giá xây dựng công trình do của UBND tỉnh Hòa Bìnhban hành, chỉ tiêu đơn giá tổng hợp đã bao gồm chi phí trực tiếp, các tỷ lệ phụ phí vàchế độ xây dựng cơ bản tại thời điểm tính toán

 Chi phí thiết bị

Được tính theo bảng liệt kê thiết bị của từng hạng mục công trình trong dự án vàđơn giá được lấy theo giá cả thị trường dự kiến mua trong nước tại thời điểm quýI/2009

 Chi phí quản lý dự án và chi phí tư vấn đầu tư xây dựng

Được tính theo công văn số 1751/BXD – VP ngày 14/8/2007 của Bộ xây dựng

 Chi phí khác

Chi phí khác được tính theo:

Thông tư số 33/2007/TT-BTC ngày 9/4/2007 của Bộ tài chính hướng dẫn quyếttoán dự án hoàn thành thuộc nguồn vốn nhà nước

Quyết định số 28/2007/QĐ-BTC ngày 14/4/2007 của bộ tài chính ban hành quytắc và biểu phí bảo hiểm cháy nổ bắt buộc

Quyết định số 33/2004/QĐ-BTC ngày 12/4/2004 của bộ tài chính ban hành quytắc và biểu phí bảo hiểm xây dựng, lắp đặt

 Chi phí dự phòng

Được tính theo thông tư số 05/2007/TT-BXD ngày 25/7/2007 của bộ xây dựng

+ Vốn đầu tư duy trì sản xuất

Vốn đầu tư thay thế thiết bị nhằm để đảm bảo duy trì năng lực sản xuất Vốn đầu

tư duy trì sản xuất không tính trong tổng vốn đầu tư ban đầu nhưng phải huy độngnguồn vốn tự có hoặc nguồn vốn vay để đầu tư trong quá trình sản xuất

- Vốn vay ngân hàng: 34,000,000,000 đ

+ kết quả tớnh toỏn.

Tổng mức đầu tư: bảng 1

Chi tiết vốn đầu tư: bảng 2,3,4

Bảng 1 tổng mức vốn đầu tư đơn vị: 1,000 đ

TT Nội dung Giỏ trị trước thuế GTGT Thuế Giỏ trị sau thuế

Bảng 2: Chi phớ thiết bị đơn vị: 1,000 đ

Giỏ trị trước thuế (z)

Thuế GTGT

Giỏ trị sau thuế (g)

1 Máy khoan BMK có d = 90-105 mm cái 5 60,000 300,000 15,000 315,000

2 Máy khoan con có d = 38-40 mm bộ 2 15,000 30,000 1,500 31,500

4 Máy đào có dung tích gầu 1,4 m3 cái 2 1,800,000 3,600,000 180,000 3,780,000

5 Máy xúc lật WAKA 350 dung tích 5m3 cái 1 1,500,000 1,500,000 75,000 1,575,000

6 Máy ủi Komatsu D50A-18 cái 1 1,500,000 1,500,000 75,000 1,575,000

7 Ôtô tự đổ 15-16 tấn chở đávào trạm nghiền cái 5 1,300.000 6,500,000 325,000 6,825,000

8 Ôtô vận chuyển sản phẩmđi bán cái 20 1,000,000 20,000,000 1,000,000 21,000,000

9 Ôtô chỉ huy SX 4 chỗ gầm cao cái 1 650,000 650,000 32,500 682,500

10 Ôtô phục vụ SX 7-9 chỗ gầm cao cái 1 750,000 750,000 37,500 787,500

11 Ôtô téc tới đờng dung tích 3m3 cái 1 120,000 120,000 6,000 126,000

II Chi phí vận chuyển, bảo quản, lắp ráp, thử

Bảng 3: Chi phớ xõy dựng đơn vị: 1,000 đ

TT Nội dung trước thuế Giỏ trị GTGT Thuế Giỏ trị sau thuế

1

Xây dựng đờng nội bộ – Mặt bằng khu

nhà xởng sản xuất và nơi chứa sản

2 Làm đờng lên khai trờng – Bạt đỉnh tạo diện tích khai thác 7,947,141 794,714 8,741,855

3 Xây dựng khu nhà điều hành sản xuất và nhà ở CBCNV 693,000 69,300 762,300

8 Xây dựng kho mìn trữ lợng 5 tấn 315,405 31,541 346,946

9 Xây giếng nớc phục vụ sản xuất 45,000 4,500 49,500

3.2 Kế hoạch vay trả nợ vốn đầu tư:

- Căn cứ vào báo cáo khả thi đã được UBND tỉnh Hoà Bình phê duyệt

- Căn cứ vào tình hình kinh doanh của Công ty

Công ty cổ phần Hà Sơn lập kế hoạch đầu tư, kế hoạch vốn đầu tư và kế hoạch

trả nợ vốn vay đầu tư như sau:

Dự án được chia làm ba giai đoạn

A KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ

I Giai đoạn I:

Thời gian từ 30/07/2009 đến 31/12/2010 gồm các phần việc và vốn đầu tư như

sau:

Bảng I.1 Tổng mức vốn đầu tư giai đoạn 1 Đơn vị: 1.000đ

TT Néi dung Gi¸ trÞ tríc thuÕ GTGT ThuÕ Gi¸ trÞ sau thuÕ

Bảng I.2 Chi phí thiết bị giai đoạn 1 Đơn vị: 1.000đ

TT Néi dung §¬n vÞ Sè l- îng §¬n gi¸ Gi¸ trÞ tr- íc thuÕ

(Z)

ThuÕ GTGT Gi¸ trÞ sau thuÕ (G)

I Chi phÝ thiÕt bÞ 14.128.370 780.872 14.909.242